國際融資租賃業(yè)經(jīng)驗與啟示

1、國際融資租賃業(yè)經(jīng)驗與啟示行業(yè)概況融資租賃Financial leasing又稱設(shè)備租賃Equipment leasing或現(xiàn)代租賃Modern leasing，是20世紀(jì)50年代產(chǎn)生于美國的一種新型交易方式，由于它適應(yīng)了現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)開展的要求，所以在6070年代迅速在全世界開展起來，已成為當(dāng)今世界各國企業(yè)更新設(shè)備的主要融資手段之一，被譽(yù)為“朝陽產(chǎn)業(yè)，與銀行信貸、證券并駕齊驅(qū)的三大金融工具之一，在國民經(jīng)濟(jì)和市場體系中扮演了重要角色。融資租賃自從1952年在美國出現(xiàn)后，逐步滲透到各行各業(yè)，對GDP的奉獻(xiàn)率已超過30%，成為僅次于商業(yè)銀行貸款的第二大融資方式，融資租賃業(yè)在世界上以年平均30%的速度增長，

2、在國際資本市場中占有非常更要的地位，在美國，有3,000多家租賃公司，在日本有1,000多家租賃公司。從租賃業(yè)市場滲透率 租賃業(yè)市場滲透率是指租賃在固定資產(chǎn)投資中所占比例。來看，2004年美國達(dá)31.1%，加拿大20.2%，英國15.3%，德國9.8%，日本9.3%，東歐的羅馬尼亞、匈牙利、捷克也分別到達(dá)30.8%、19%和18.6%，而中國卻不到2%。業(yè)務(wù)領(lǐng)域國外融資租賃業(yè)起步早，開展速度十分迅速，目前根本涉及了各行各業(yè)，各國之間在業(yè)務(wù)領(lǐng)域的側(cè)重點略有不同。圖31 2000年美國融資租賃業(yè)涉及的行業(yè)分布情況以美國2000年融資租賃業(yè)的統(tǒng)計來看，其融資租賃涉及的行業(yè)十分廣泛，包括農(nóng)業(yè)機(jī)械，計算

3、機(jī)、建筑設(shè)備、發(fā)電設(shè)備、工業(yè)制造設(shè)備、醫(yī)療設(shè)備、礦產(chǎn)石油天然氣設(shè)備、辦公設(shè)備、電信設(shè)備、運(yùn)輸工具等，其中以運(yùn)輸工具飛機(jī)、計算機(jī)設(shè)備，農(nóng)業(yè)機(jī)械、發(fā)電設(shè)備為主。此外，日本租賃業(yè)務(wù)領(lǐng)域也較廣，以計算機(jī)設(shè)備和運(yùn)輸設(shè)備汽車為主；英國以生產(chǎn)設(shè)備和運(yùn)輸設(shè)備汽車為主，其它行業(yè)也占一定比重。市場規(guī)模截止2000年，據(jù)?世界租賃年鑒?統(tǒng)計，全世界租賃成交額1978年是410億美元，1987年是1,038億美元，2000年到達(dá)5,000億美元，平均每年以30%的速度增長。2003年全球租賃總額達(dá)4,616億美元，2004年全球租賃市場投資規(guī)?？傤~到達(dá)5,791.3億美元，交易量增長率為13.2%，交易量比2003年

4、增長了近675億美元。世界幾大租賃市場分別各占整個租賃市場的比例為歐洲41.6%、北美396%、亞洲14.7%、澳大利亞和新西蘭1.4%。其中，北美地區(qū)的租賃市場呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的態(tài)勢總量從2003年的2,241億美元增至2004年的2,407億美元。其中美國租賃市場年度總量為2,200億美元，年度增長率為13.4%，市場滲透率為29.9%，租賃交易量占該國GDP的比例為1.91%。亞洲租賃市場總量為852億美元，年度增長率為7.1%，其中日本的年度總量為744.1億美元，年度增長率為3.4%，市場滲透率為8.7%。租賃交易量占該國GDP的比例為1.73%。從上述數(shù)據(jù)說明，亞洲租賃市場開展遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于

5、歐洲市場和北美市場，僅占整個世界租賃市場份額的14.7%。在亞洲租賃市場，中國所占份額僅為2.8%，而日本所占的比例達(dá)87.6%。中國租賃市場年度增長率較高，但租賃總量、市場滲透率、租賃交易量占GDP比例都相對較低，與國外租賃市場相比差距懸殊。扶持政策行業(yè)配套扶持政策是國外融資租賃業(yè)快速開展的重要原因之一。目前，國外融資租賃業(yè)扶持政策主要包括：稅收政策、財政政策、信貸政策、保險政策和市場準(zhǔn)入五個方面。稅收政策直接投資減稅允許出租人可以享受所出租設(shè)備購置本錢一定比例的稅收優(yōu)惠，從而使承租人可以間接得到優(yōu)惠租金的好處。如美國有?投資減稅扣法?，日本有稅收扣除政策。加速折舊允許承租企業(yè)對租賃設(shè)備采取

6、加速折舊法，以減少其所得稅負(fù)擔(dān)。租金計入本錢允許承租企業(yè)將租賃設(shè)備的租金計入生產(chǎn)本錢，以減少其所得稅負(fù)擔(dān)。財政補(bǔ)貼政策財政補(bǔ)貼主要是對政府鼓勵開展的工程給予設(shè)備租賃津貼，或允許融資租賃公司使用政府政策性基金。如日本對為促進(jìn)木材供給合理化、煤氣效勞站布局結(jié)構(gòu)改良、提高畜牧業(yè)效率、養(yǎng)殖業(yè)高技術(shù)設(shè)備使用和支持為政府認(rèn)可的農(nóng)場主等5項事業(yè)的設(shè)備租賃，提供財政租賃津貼，以降低其租金，使承租人只需交租金扣除補(bǔ)貼后的剩余局部。信貸政策信貸政策主要是政府通過政策規(guī)定，給融資租賃公司提供帶有政策性的優(yōu)惠貸款，或允許其發(fā)行租賃基金或債券，從資本市場籌集資金，放寬市場準(zhǔn)人條件。如日本有“租賃優(yōu)惠制度“制度租賃政策資

7、金供給制等政策，規(guī)定由金融機(jī)構(gòu)向日本開發(fā)銀行直接融資，再由開發(fā)銀行向融資租賃公司提供優(yōu)惠貸款。韓國有“租賃促進(jìn)法，允許融資租賃公司到資本市場直接融資、即發(fā)行租賃債券，并簡化手續(xù)，放寬條件，如一般企業(yè)只許發(fā)行2倍于自有資產(chǎn)的債券，融資租賃公司可以發(fā)行10倍于自有資產(chǎn)的債券。保險政策保險政策主要是對融資租賃公司所遭遇的某些特定風(fēng)險，如政治風(fēng)險、違約風(fēng)險等實行政策性的保險，以保障其平安經(jīng)營。如美國的官方信貸機(jī)構(gòu)“海外私人投資公司。對跨國租賃公司提供全方位的政治風(fēng)險保險。美國的“進(jìn)出口銀行官方機(jī)構(gòu)對租賃公司提供出口擔(dān)保和政治風(fēng)險、商業(yè)風(fēng)險保險。日本有“租賃信用保險方案，規(guī)定“小商業(yè)信用保險公司政府的一

8、個專門機(jī)構(gòu)和“租賃公司簽訂合約，合約承諾在承租人違約時，付給未付租金的50%給租賃公司；規(guī)定中小企業(yè)租賃不需找擔(dān)保人，目前有39種機(jī)械設(shè)備運(yùn)用該方案，規(guī)定租賃公司租給風(fēng)險投資公司的設(shè)備，保險賠付率可到達(dá)70%。市場準(zhǔn)入各國對融資租賃公司的建立和進(jìn)入融資租賃市場，有的實行審批制，有的為注冊登記制，隨著市場的完善，有些國家改審批制為注冊登記制，總體趨勢是逐步放寬市場準(zhǔn)入條件。國際融資租賃業(yè)的成功經(jīng)驗美國美國是現(xiàn)代融資租賃業(yè)的發(fā)源地，現(xiàn)代融資租賃業(yè)最龐大的市場之一，也是融資租賃業(yè)開展最為成功的國家。其行業(yè)開展的成功經(jīng)驗主要有以下幾方面：構(gòu)成背景：廠商、銀行和租賃公司三分天下截止2000年底，具有廠商

9、背景的占25%具有銀行背景 (銀行直接或透過其子公司、附屬公司從事租賃業(yè)務(wù))的占35%，獨(dú)立的租賃機(jī)構(gòu)占40%，呈現(xiàn)出“三分天下的市場格局。制造商在美國的租賃市場上非常活潑，特別是在計算機(jī)、飛機(jī)以及建筑機(jī)械等行業(yè)領(lǐng)域，很多該行業(yè)的企業(yè)都組建有內(nèi)部租賃機(jī)構(gòu)或者租賃子公司，如IBM、HP和DELL都有租賃機(jī)構(gòu)或子公司，輔助進(jìn)行產(chǎn)品銷售；銀行通過接入融資租賃業(yè)，獲得了一種新的資本來源方式，通過對各種類型的設(shè)備提供資金融通，銀行取得租金收入、手續(xù)費(fèi)、貸款利息等，創(chuàng)造了新的利潤增長點?！叭痔煜碌氖袌龈窬旨劝l(fā)揮了廠商專業(yè)化效勞的特長，又表達(dá)了商業(yè)銀行從事租賃業(yè)務(wù)的資金和本錢優(yōu)勢，還兼顧了獨(dú)立的租賃公司在

10、設(shè)備選擇的咨詢、選定、租后效勞的綜合性能力。此外，美國獨(dú)立的租賃機(jī)構(gòu)都有嚴(yán)格的區(qū)域市場劃分也少局部全國性的獨(dú)立租賃公司，一般只為當(dāng)?shù)厥袌鲂凇Ｈ谫Y租賃產(chǎn)品不斷創(chuàng)新融資租賃業(yè)的很多效勞產(chǎn)品，從最簡單的融資租賃開始，美國融資租賃業(yè)開展過程中的創(chuàng)新產(chǎn)品還包括，售后回租、杠桿租賃、轉(zhuǎn)租賃等等，此外還有合成租賃、風(fēng)險租賃等產(chǎn)品類型。多種租賃產(chǎn)品滿足了不同承租人的需要，也帶動了美國整個租賃市場的繁榮。政府優(yōu)惠政策和完善的法律法規(guī)美國融資租賃業(yè)開展如此迅速的一個重要原因就是得益于政府給予的優(yōu)惠扶持政策，這些優(yōu)惠政策包括：1出租人投資用于租賃的設(shè)備按其購置本錢的10%減稅，出租人也可將此優(yōu)惠通過優(yōu)惠租金的方法

11、轉(zhuǎn)移給承租人。2會計準(zhǔn)那么規(guī)定，租賃公司計提折舊可以在直線折舊法、雙倍余額折舊法以及150%折舊法中自主選擇，呆帳準(zhǔn)備金比例自定，允許承租人把租金計入本錢。這使得租賃雙方應(yīng)納稅所得減少，從而減少了所得稅費(fèi)用。3政府對租賃公司，特別是在開展中國家開展業(yè)務(wù)的租賃公司，提供全面的政治風(fēng)險保險，進(jìn)出口銀行對租賃公司的對外租賃交易提供綜合性的出口信貸、出口擔(dān)保和政治、商業(yè)風(fēng)險的保險。美國沒有專門的融資租賃法律。但在相關(guān)的法律中規(guī)定如果承租人違約。出租人有權(quán)取回設(shè)備(假設(shè)承租人阻攔那么要承當(dāng)刑事責(zé)任)。還可以繼續(xù)向原承租人或擔(dān)保人收取所有未付(包括未到期)的租金。美國的信用評價系統(tǒng)興旺，出租人可以迅速準(zhǔn)確

12、地獲得承租人的資信狀況，從而決定是否向其提供租賃效勞。融資租賃觀念被企業(yè)和個人廣泛接受“收益來源于財產(chǎn)的使用而非擁有這一觀念成為美國企業(yè)慣有的消費(fèi)和經(jīng)營理念，從而推動了美國現(xiàn)代融資租賃業(yè)務(wù)的快速開展。日本日本的租賃業(yè)誕生于1963年，從第一家“日本租賃株式會社的成立起，接著于1964年成立了東方租賃公司和東京租賃公司。日本租賃業(yè)以平均23%的年增長率持續(xù)高速遞增，現(xiàn)在超過電力產(chǎn)業(yè)，成為當(dāng)今日本一大設(shè)備投資產(chǎn)業(yè)。進(jìn)入80年代，日本租賃業(yè)務(wù)額增長了6倍，而且保持穩(wěn)步增長。日本租賃業(yè)迅速開展主要有四點成功經(jīng)驗，第一，雄厚的資金支持。日本租賃業(yè)的開展資金大局部來自銀行貸款，如日本的財團(tuán)和城市銀行。第二

13、，配套的法律法規(guī)。日本通產(chǎn)省于1970年和1973年先后公布了兩項有助于開展租賃業(yè)的法規(guī)，使越來越多的大銀行、大商社參與了租賃業(yè)務(wù)。第三，行業(yè)協(xié)會的協(xié)助。1971年10月，經(jīng)通產(chǎn)省批準(zhǔn)，由19家租賃公司發(fā)起成立“社團(tuán)法人租賃協(xié)會，使得日本租賃業(yè)開展更加標(biāo)準(zhǔn)，租賃企業(yè)得到了更多的指導(dǎo)和幫助。第四，國際化視野。興旺國家的融資租賃業(yè)，發(fā)端于國內(nèi)，隨著設(shè)備技術(shù)和資本的輸出，以及開展中國家引進(jìn)外資和國外設(shè)備技術(shù)的需要，促使融資租賃業(yè)務(wù)日益國際化。表現(xiàn)為融資租賃公司走出國門，在國外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，參與國際市場競爭。日本的東方租賃公司己在韓國、泰國、馬來西亞、菲律賓、新加坡、印尼、委內(nèi)瑞拉、智利、斯里蘭卡、中

14、國等國家設(shè)立了十多家租賃公司。英國英國租賃業(yè)得以迅速開展，主要是得益于其19世紀(jì)70年代成立的設(shè)備租賃協(xié)會，該行業(yè)協(xié)會起到了整合行業(yè)資源，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)的作用。它將商業(yè)租賃公司、有金融機(jī)構(gòu)背景的租賃公司和作為工業(yè)附屬機(jī)構(gòu)的租賃公司都組織起來，至1978年已有會員38家。該協(xié)會的成員企業(yè)于1988年的年成交額達(dá)78億英鎊，超過英國當(dāng)年設(shè)備資本投資額的20%。法國現(xiàn)代租賃貿(mào)易從美國傳到法國稍晚于英國。法國的第一家租賃公司成立于1962年。對于法國的中小企業(yè)，由于資金短缺而投資需求殷切，這種可以緩解中長期信貸困難的租賃方式，很快得到企業(yè)界的歡送并迅速開展。即使在80年代法國經(jīng)濟(jì)的蕭條期內(nèi)，租賃業(yè)仍然蓬勃開展。租賃在法國被稱為信貸委托，屬于融資性質(zhì)，租賃對象以電子計算機(jī)和卡車類為大宗，其機(jī)構(gòu)及經(jīng)營活動受到有關(guān)金融法規(guī)的管制。韓國韓國引進(jìn)現(xiàn)代租賃的時間在70年代初。1973年在國家開展銀行的援助下，創(chuàng)立了韓