投資類股份公司產(chǎn)業(yè)“投資組合”研究

1、投資類股份公司產(chǎn)業(yè)“投資組合”研究投資類股份公司產(chǎn)業(yè)“投資組合”研究占問麵的提出占分析問題的方法£案例分析&組合投資模擬3W戰(zhàn)略管理部2001 年 7 月 20II問題的提出行業(yè)：才一個行吐的燔長率和利潤率水平曠一個產(chǎn)業(yè)發(fā)展的網(wǎng)期性變化，全球、地區(qū)和中國繪濟波初鬧期的影響曠行業(yè)可整合性.可集斷性走業(yè)：匸并購.整合的能力：被收財?shù)目赡苄詴绠a(chǎn)品銷告的季節(jié)性帶來的現(xiàn)僉浣號和乖度財務報表的難坯曠 不相關多元化帯梟的技術和後理人才的不足.相關率元化帯來的風險SRII：疔投資牧益率不能滿足技表要”投資也收期不搭配："配故碘目的布哭；”分歆權資址險："舉債徒力；才控股還

2、圮審股很隆*德隆休系中的井購屬于投艮類幷購，非產(chǎn)業(yè)類并購«資本運榕的需変產(chǎn)業(yè)投資組合數(shù)分析股東的刃慮對投資對象ift效的關心1 輪備材聲/訛松三2 ttChlO3 舷及俎和可拎咲獨必現(xiàn)仝血4 ISStfSlKS力財務右桿5 謔織夜茨股多糾枸市場仔禺，訐衲猊納詭5廠魁*上的y彷旎力-耳濟劇JLrfS （EVA> 弘力主產(chǎn) 畑 產(chǎn)3質(zhì):懇h i畫坯hSSu檢心爭力巧場熾£點in今力:©先"內(nèi)I：精仔令的代乂竝和軸兇羽力11 ;煒菖事和笠劃力，XJC2Nmnunii 的成 &：產(chǎn)業(yè)組合投資考慮的主要參數(shù)召數(shù)的分倍1產(chǎn)業(yè)眉巾場增長潛力2凈宏產(chǎn)収益軍

3、組處的收益紂到投資占的f（r：fli«集賓金対帝吃3經(jīng)營活動凈塊會浣呈IWtg的發(fā)般門代權人的伎任4燉陰犬小«jC中宙、徽一俱應帝的依勁、羊一空P的依為、 資產(chǎn)仇債率、客戶的怎用仄、有無核心償力.收入的 階収性、管理團駅產(chǎn)業(yè)投資組合一素分析產(chǎn)業(yè)特征委養(yǎng)分析1生產(chǎn)舉索資木密集容浚2療動力帝條程皮3技術密東程友4再斬技術產(chǎn)業(yè)5傳輪產(chǎn)業(yè)6毆瀕環(huán)境與WTC的及疾7用家產(chǎn)業(yè)政誠的辱向性8也杯競爭.力9國內(nèi)克爭力10TTTfr 人3也際合作性el亠f* iuy ”11 1?HEn araP>12內(nèi)業(yè)嫌按'tl產(chǎn)業(yè)可整令性131 4資本運作結(jié)合性15廣21E認氏3KT怪戊，

4、J業(yè)采甲股進入辿16產(chǎn)業(yè)或熟程度案例分析華晨集團.'-V汽干：3H«車年小巴 產(chǎn)業(yè):®H*ftA丄1 ；、息舒車，戍R 祜M七人、f row 范比午q東興汽車$気件 細摩倉儀功力機威坨札 了滾補艮瞅恢汽平“沖 拄耳華c犠帑剖甜公勺*0王40拄6個孑郁樸:TB ®s$附.寶和人利XHn決"幺心英金山產(chǎn)亞產(chǎn)業(yè)rrc.uxatn俘公刊崔左北列廣務乞妞整行妞艮MB1S保公司&»_F/I人拓曙冷公刁恰汗址券公司匸在農(nóng)肉華層4制挖術 *ES _華泉她藥笏型£ R«4m（ f;itr"iX 忖& 丄拐若片

5、中內(nèi)苔電< I nr處rsco kvt 個欣勲配益.的吿中心»g製自故樸s華Q樂勺孩按M曲畑力一幣會二大30/H 大。纖tfc比業(yè)2個二竟 幵3傘一 炯摳號案例分析一華尺集團華晨集團的投資組合運作主體：6家I市公司，若干實體、 殼體、倡勢體、合作體、收購體生物，冋通科技 否洛1188 （資本出境何38>中丿華辰東團 |-.&600653 （汽午佰俘慰資*作辰汽車 香運1114藥業(yè)】中西藥業(yè) 上海600842 （全田簾售只絡）汽車* 一汽金杯 卜誨600609融資*護晨汽車 紐釣CBA華辰集團投資糾合經(jīng)首：落地項目部在中國，幣場在中 國，核心競爭力是國際國內(nèi)資術運作

6、，大屋融資、岀讓房地產(chǎn). 酒居和持有的上市公司股權獲得收入，互相補姑支撐某些項H 短期無收益案例分析展集團汽牛汽牛爭 ttfl汽午W®生物 醫(yī)藥ERfe第天生0Vzi勞勸力密集&技術篙聚0»3%錢技術0a傳觀s卄3面ffS9與WTO繪也0勺衣氏笛導回0JE刃味力“內(nèi)m田樂仟忤住3009田內(nèi)一田厲產(chǎn)業(yè)綜披6gl產(chǎn)業(yè)町®frfe面面aW本奩+F茁仟90ea廢入乞牛扃9w產(chǎn)業(yè)戌魁廈S面ssS°案例分析華晨集團華展集團投資組合分析A中低增長性2428收益性323S流動性3238鳳險性332811111032結(jié)論：令分布均勻.產(chǎn)業(yè)布川比較合理X華足集兇基本

7、搭建了木來產(chǎn)業(yè) 投資組介組合投資一模型產(chǎn)業(yè)增長率投資俎合嚴第長萃大十100 51113 刁0 501（X20 |小于10扱茂資產(chǎn)麗“比例 | m加 40 |各 丨5凈資產(chǎn)收魚率投資組合幷齧產(chǎn)收益凈憑人于4030-4020-3010-20小于10松賓衣產(chǎn)所K比釗雀1020402(10輕現(xiàn)金注動比粋琢合蘭業(yè)兔仝濟功比辛小干（M0 5-1.013.31,2012.O-2.5|人干2S投艾責產(chǎn)所打比例1(130301510蘭業(yè)現(xiàn)仝渝功比字徑味活趙產(chǎn)生的班會凈液貝液動優(yōu)依產(chǎn)業(yè)風險度投資組合行業(yè)伕用度 比恥W二牧&20勿啲少性 投賓兔廬折比惻4i產(chǎn)業(yè)“程度中任俁直商怖依牧性中低投牡密”所山比型2/

8、i50投竇備廬折山比例饒d處一40髙幣fi團隊能力粗樣圮性中低根英如呵砧比例105040找賓自戶術山比側(cè)*$湘火炬一組合投資一模擬meMAT汽車豐 Sfr貿(mào)耶r林0-fl0勞功力麼電33枝術耘便9馬循技術傳奸業(yè)宜百S環(huán)境嘆箴2JWTO；8«.3回京攻彊導自6冒g曰辭丸爭力H 價格）國蟲之爭力冃SS&”齢性El內(nèi)一國樂產(chǎn)血媒櫻33嚴業(yè)冋整介性頁«在本運作給A產(chǎn)業(yè)狀逛至斯揑度低進入準鼻奇21s嚴業(yè)鹿菽度90a»湘火炬一組合投資一模擬HE焙100產(chǎn)創(chuàng)晌50.100金齊iWSSffl-ft20女 君達10.20小十憶MAT、和樂綁禮丸易1投負竇產(chǎn)所占比弊&495凈符產(chǎn)燈QB棧怪組含為裔產(chǎn)反2fi卓軋3(KK)*X)10-3：)小千10為日氣館1詢|mat初俎汽4卻件幻嶺艮庚竟“新占比側(cè)咚1 «h6S冷&；）U?住£.比玄ir a:62-65a-inii “ifl-in其屯MXTrw> 匿；*ifri r tcwF送”處WWJS=經(jīng)Wi*©戶v>s送MATT加 Tf戶廉餒 £產(chǎn)處” 玖耳 玄產(chǎn)柏比朋"齡占比Ha50."萬遷 如史或 ftM湘火炬一組合投資一模擬島!_±_|Jgl増長性0 .2.5O