民生銀行股票投資分析報告

1、民生銀行（600016）股票投資分析報告經(jīng)查閱相關(guān)資料，我對中國民生銀行股份公司進行以下分析寫了本次報告，報告主要圍繞以下幾部分展開：1、 宏觀經(jīng)濟分析2、 銀行業(yè)分析3、 民生銀行簡介4、 企業(yè)分析5、 技術(shù)分析6、 結(jié)論一、 宏觀經(jīng)濟分析在證券投資中，宏觀經(jīng)濟分析是一個重要環(huán)節(jié)，只有把握宏觀經(jīng)濟運行大方向，才能把握證券市場的總體變動趨勢，才能做出正確的投資決策。圖1數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局2013年以來，我國經(jīng)濟增速繼續(xù)放緩，上半年GDP同比增長7.6%，比去年同期低0.2個百分點。當(dāng)前經(jīng)濟增速的放緩，既有長期結(jié)構(gòu)性因素，也有短期周期性因素。從長期來看，隨著勞動力、生產(chǎn)效率、土地等生產(chǎn)要素的變

2、化，中國經(jīng)濟的潛在增長率下降，“七上八下”（7%-8%之間）將成為經(jīng)濟增長的新常態(tài)。股票市場作為經(jīng)濟的“晴雨表”對宏觀經(jīng)濟的各方面都有一定的反映。GDP變動是一國經(jīng)濟的根本，反映宏觀經(jīng)濟的走向，決定了證券市場的長期走勢。GDP的持續(xù)上升表明國民經(jīng)濟的良性發(fā)展。理論上說，持續(xù)穩(wěn)定的GDP增長，股票市場應(yīng)呈現(xiàn)上升趨勢，但是很多情況下并非如此，更何況我國股票市場還不是一個成熟的市場。現(xiàn)階段我國正處于通貨膨脹時期，經(jīng)濟處于失衡狀態(tài)下的高速增長，總需求大大超過總供給，失衡的經(jīng)濟增長導(dǎo)致證券市場下跌。二、中國銀行業(yè)分析進行行業(yè)分析能夠知道該行業(yè)所處的發(fā)展階段以及其在國民經(jīng)濟中的地位，才能夠判斷影響行業(yè)發(fā)展

3、的各種因素，預(yù)測行業(yè)發(fā)展的趨勢，判斷行業(yè)投資價值，揭示行業(yè)投資風(fēng)險，從而投資者以此作為投資依據(jù)。銀行業(yè)在中國金融業(yè)中處于主體地位。近年來，中國銀行業(yè)改革創(chuàng)新取得了顯著的成績，整個銀行業(yè)發(fā)生了歷史性變化，在經(jīng)濟社會發(fā)展中發(fā)揮了重要的支撐和促進作用，有力的支持中國國民經(jīng)濟又好又快的發(fā)展。美國財富雜志7月8日晚間公布2013年財富世界500強排行榜，中國共有8家銀行入選，排位如下：今年世界500強的入圍門檻(按營業(yè)收入排名)再次提高12億美元，接近232億美元。從民生銀行的排名可以看出，民生銀行的營業(yè)收入在全球范圍內(nèi)還是非?？捎^的，在國內(nèi)銀行業(yè)處于中等偏上水平。未來中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)將更加優(yōu)化，政府宏觀調(diào)

4、控能力繼續(xù)提升，中國宏觀經(jīng)濟仍將保持6-8%的高速增長，中國銀行業(yè)將繼續(xù)得益于宏觀經(jīng)濟的高速增長。三、民生銀行簡介中國民生銀行于1996年1月12日在北京正式成立，是中國首家主要由非公有制企業(yè)入股的全國性股份制商業(yè)銀行。多種經(jīng)濟成份在中國金融業(yè)的涉足和實現(xiàn)規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度，使中國民生銀行有別于國有銀行和其他商業(yè)銀行，而為國內(nèi)外經(jīng)濟界、金融界所關(guān)注。作為中國銀行業(yè)改革的試驗田，民生銀行銳意改革、積極進取，業(yè)務(wù)不斷地拓展，規(guī)模不斷地擴大，效益逐年遞增，保持了快速健康的發(fā)展勢頭，為推動中國銀行業(yè)的改革創(chuàng)新做出了積極貢獻。2000年12月19日，中國民生銀行A股股票（600016）在上海證券交易所掛

5、牌上市。2003年3月18日，中國民生銀行40億可轉(zhuǎn)換公司債券在上交所正式掛牌交易。2004年11月8日，中國民生銀行通過銀行間債券市場成功發(fā)行了58億元人民幣次級債券，成為中國第一家在全國銀行間債券市場成功私募發(fā)行次級債券的商業(yè)銀行。2005年10月26日，民生銀行成功完成股權(quán)分置改革，成為國內(nèi)首家完成股權(quán)分置改革的商業(yè)銀行，為中國資本市場股權(quán)分置改革提供了成功范例。2009年11月26日，中國民生銀行在香港交易所掛牌上市。站在新的歷史起點，中國民生銀行確定了“做民營企業(yè)的銀行、小微企業(yè)的銀行、高端客戶的銀行”的市場定位，積極推動管理架構(gòu)和組織體系的調(diào)整、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和科技平臺的建設(shè)，努力

6、實現(xiàn)二次騰飛，打造成特色銀行和效益銀行，為客戶和投資者創(chuàng)造更大的價值和回報。四、企業(yè)分析（一）SWOT分析優(yōu)勢(Strengths)：同業(yè)領(lǐng)先、成效卓著的創(chuàng)新能力。小微業(yè)務(wù)上持續(xù)創(chuàng)新，保持領(lǐng)先優(yōu)勢。提供差異化、專業(yè)化和綜合化金融服務(wù)方案。公司已經(jīng)形成包括地產(chǎn)金融、能源金融等行業(yè)事業(yè)部、中小企業(yè)事業(yè)部等在內(nèi)較為全面的事業(yè)部體系，事業(yè)部機制管理對公業(yè)務(wù)有利于公司業(yè)務(wù)的專業(yè)化和條線化運營，有利于促進貸款定價和中間業(yè)務(wù)收入提升。劣勢(Weakness)：經(jīng)濟下行階段中小微企業(yè)抵御風(fēng)險能力較弱，公司資產(chǎn)質(zhì)量承壓。表外業(yè)務(wù)擴張較快，理財非標(biāo)產(chǎn)品占比較高，規(guī)模增長及結(jié)構(gòu)調(diào)整或面臨一定壓力。活期存款占比較低，

7、負債端成本有待進一步降低。資本充足率符合過渡期監(jiān)管要求，但存在一定補充壓力。機遇(Opportunities)：市場利率化改革正在不斷推進，民生可以利用自身優(yōu)勢，整合優(yōu)勢資源，持續(xù)挖掘潛力，創(chuàng)造新的發(fā)展空間。威脅(Threats)：流動性收緊、金融去杠桿和金融監(jiān)管趨嚴使公司發(fā)展面臨較大壓力。（二）行業(yè)對比從2013年三季度報來看，民生銀行的主營業(yè)務(wù)收入和每股收益都要高于金融行業(yè)的平均值，在45家銀行中分別排名第11位和第10位，同行業(yè)中處于中上水平。由上表可知民生銀行的主營業(yè)務(wù)收入和每股收益總體上是逐年增長的，說明其增長性比較好。（三）財務(wù)分析由上表可知民生銀行的凈利潤增長率和凈資產(chǎn)收益率一直處于比較高的水平的，說明其成長能力和盈利水平較強。民生銀行的市盈率在行業(yè)中處于比較高的水平，說明其價值被高估。五、技術(shù)分析（一）最近走勢從短期來看該股非市場熱點，走勢滯后指數(shù)；從交易情況來看，民生銀行的股價將在最近一段時間內(nèi)仍有順勢下跌一定幅度的可能。（二）技術(shù)面分析近期的平均成本為8.16元，股價在成本下方運行