財(cái)務(wù)分析復(fù)習(xí)思考題

1、財(cái)務(wù)分析復(fù)習(xí)思考題、名詞解釋名詞解釋答案比較分析法是指通過(guò)主要項(xiàng)目或指標(biāo)數(shù)值變化的對(duì)比，確定出差異，分析和判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況的一種方法。按比較對(duì)象的/、同，比較分析法可分為絕對(duì)數(shù)比較分析、絕對(duì)數(shù)增減變動(dòng)比較分析、百分比增減變動(dòng)分析及比率增減變動(dòng)分析。財(cái)務(wù)杠桿公司息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)引起普通股股東每股盈余變動(dòng)的百分?jǐn)?shù)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)亦稱(chēng)營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，就廣義而言，使指企業(yè)固有的，由于與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的因素而導(dǎo)致的未來(lái)收益的不確定性，而狹義上往往指利用經(jīng)營(yíng)杠桿而導(dǎo)致EBIT變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。杜邦分析法米用杜邦分析圖，將有關(guān)分析指標(biāo)按內(nèi)在聯(lián)系排列，進(jìn)而進(jìn)行分析的財(cái)務(wù)分析的一種綜合方法。其核心指標(biāo)是：權(quán)益報(bào)酬率=資產(chǎn)

2、凈利率X權(quán)益乘數(shù)=銷(xiāo)售凈利率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)高風(fēng)險(xiǎn)籌資組合當(dāng)企業(yè)用長(zhǎng)期資金來(lái)融通部分長(zhǎng)期性流動(dòng)資產(chǎn)和全部固定資產(chǎn)，用短期資金來(lái)融通另外一部分長(zhǎng)期流動(dòng)資產(chǎn)和全部短期流動(dòng)資產(chǎn)時(shí)，我們稱(chēng)這種籌資組合為高風(fēng)險(xiǎn)籌資組合。經(jīng)營(yíng)杠桿所謂經(jīng)營(yíng)杠桿就是指在某一固定成本比重下，銷(xiāo)售量變動(dòng)對(duì)息稅前利潤(rùn)（EBIT）產(chǎn)生的影響。利息保障倍數(shù)是企業(yè)息稅前利潤(rùn)與包括資本化利息的利息費(fèi)用的比值流動(dòng)性是指企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)過(guò)正常程序、無(wú)重大損失的轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金并以之履行有關(guān)契約的能力企業(yè)生命周期企業(yè)要經(jīng)過(guò)新生、成長(zhǎng)、成熟到衰老的過(guò)程，一般將企業(yè)生命周期劃分為初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期四個(gè)階段趨勢(shì)分析法根據(jù)企業(yè)連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表，

3、以A年或另外某一年份為基礎(chǔ)，計(jì)算每一期各項(xiàng)目對(duì)基期同一項(xiàng)目的趨勢(shì)百分比，或計(jì)算趨勢(shì)比率及指數(shù)，形成一系列具有可比性的百分比或指數(shù)，以揭示各期財(cái)務(wù)狀況和營(yíng)業(yè)情況增減變化的性質(zhì)和方向。商業(yè)信用政策是公司基于對(duì)客戶(hù)資信情況的認(rèn)定，而對(duì)客戶(hù)給予先行付貨而后收貨款的計(jì)算優(yōu)惠，其實(shí)質(zhì)是公司對(duì)客戶(hù)的一種短期融資。商業(yè)信用政策通常包含四個(gè)因素：賒銷(xiāo)期限（公司提供信用的時(shí)間期限）；現(xiàn)金折扣（公司給予客戶(hù)的優(yōu)惠讓利條件）；信用標(biāo)準(zhǔn)（公司對(duì)客戶(hù)提供信用的依據(jù)）；收賬政策（到期后企業(yè)采取的收賬行動(dòng)）。損益滿計(jì)觀著重于反映特定時(shí)期內(nèi)企業(yè)權(quán)益的總變化。在該觀點(diǎn)下，所有當(dāng)期營(yíng)業(yè)活動(dòng)所產(chǎn)生的收入、費(fèi)用等項(xiàng)目以及營(yíng)業(yè)外收支、非

4、常凈損失、以前年度損益調(diào)整等均納入收益表（利潤(rùn)表），而利潤(rùn)分配僅包括期初未分配利潤(rùn)、本期凈利潤(rùn)、股利分配、期末未分配利潤(rùn)等項(xiàng)目。質(zhì)量成本企業(yè)為了達(dá)到理想設(shè)計(jì)質(zhì)量和合格制造質(zhì)量而必須付出的成本就是質(zhì)量成本資本積累率是指企業(yè)本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額同年初所有者權(quán)益的比率最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是指綜合資本成本最低時(shí)的各項(xiàng)資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。、單項(xiàng)選擇題單項(xiàng)選擇題I答案杜邦分析法一般以卜面哪一種指標(biāo)為核心進(jìn)行分解？A總資產(chǎn)報(bào)酬率B銷(xiāo)售利潤(rùn)率C權(quán)益報(bào)酬率D稅后凈利潤(rùn)C(jī)靜態(tài)預(yù)算和彈性預(yù)算的根本區(qū)別在于（）A銷(xiāo)售單價(jià)是否有多個(gè)B單位變動(dòng)成本是否有多個(gè)C業(yè)務(wù)量是否有多個(gè)D固定成本是否有多個(gè)C使用流動(dòng)比率指標(biāo)分析企業(yè)短期

5、償債能力的缺陷在于沒(méi)有考慮（）A短期資產(chǎn)長(zhǎng)期化B虛資產(chǎn)C流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)D流動(dòng)負(fù)債的內(nèi)部結(jié)構(gòu)D我國(guó)利潤(rùn)表的編制一般采用A本期營(yíng)業(yè)觀和資產(chǎn)-負(fù)債法B損益滿計(jì)觀和資產(chǎn)-負(fù)債法C本期營(yíng)業(yè)觀和收入一費(fèi)用法D損益滿計(jì)觀和收入一費(fèi)用法D卜列內(nèi)容中哪一項(xiàng)小是營(yíng)業(yè)收入分析的內(nèi)容？A營(yíng)業(yè)收入完成情況B營(yíng)業(yè)利潤(rùn)C(jī)客戶(hù)滿意度D市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力B卜列說(shuō)法中正確的是（）A股利增長(zhǎng)率越高，企業(yè)股票價(jià)值越高B凈資產(chǎn)收益率越高，凈收益增長(zhǎng)率越高C企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)越快，說(shuō)明企業(yè)發(fā)展能力越強(qiáng)D企業(yè)資產(chǎn)報(bào)酬率越高，說(shuō)明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)C卜列后關(guān)權(quán)益乘數(shù)的說(shuō)法中小止確的是（）A權(quán)益乘數(shù)反映了所有者權(quán)益向企業(yè)總資產(chǎn)的關(guān)系B權(quán)益乘數(shù)受債務(wù)比

6、率的影響C權(quán)益乘數(shù)有口能是正數(shù)，也可能是負(fù)數(shù)D在資產(chǎn)總額既定的前提下，權(quán)益乘數(shù)與所有者權(quán)益的數(shù)額成正比D下列指標(biāo)中哪一項(xiàng)指標(biāo)不能反映資產(chǎn)的增長(zhǎng)？A資本積累率B員工增長(zhǎng)率C流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率D固定資產(chǎn)成新率A下列資料中哪一種資料不是財(cái)務(wù)分析的依據(jù)？A企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告B行業(yè)的平均水平C克爭(zhēng)對(duì)手的財(cái)務(wù)報(bào)告D其他企業(yè)的期間費(fèi)用D下面的哪一種情況不會(huì)使應(yīng)收賬款與日銷(xiāo)售額比指標(biāo)異常偏高？（）A年末銷(xiāo)貨額大量減少B大量的現(xiàn)金銷(xiāo)貨C賣(mài)出大量應(yīng)收賬款D年末銷(xiāo)貨額大量增加A下面哪些選項(xiàng)屬于投資收益的構(gòu)成？（）A平價(jià)購(gòu)入債券的利息收入B成本法核算的現(xiàn)金股利C收回投資時(shí)售價(jià)與買(mǎi)價(jià)間的差異D權(quán)益法核算的應(yīng)分享的被投資企業(yè)當(dāng)年

7、實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的份額A卜面哪一項(xiàng)小是反映固定資產(chǎn)更新程度的指標(biāo)？A固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B固定資產(chǎn)更新率C固定資產(chǎn)退廢率D固定資產(chǎn)凈值率A卜面哪一項(xiàng)指標(biāo)不是直接反映資本金獲利能力的指標(biāo)？A資本金利潤(rùn)率B市盈率C普通股權(quán)益報(bào)酬率D每股收益B卜面哪一項(xiàng)指標(biāo)是反映生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)獲利能力的指標(biāo)？（）A銷(xiāo)售毛利率B總資產(chǎn)報(bào)酬率C稅前利潤(rùn)率D營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率B有美風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法正確的說(shuō)法是A不同風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目選用不同的貼現(xiàn)率來(lái)計(jì)算凈現(xiàn)值A(chǔ)B項(xiàng)目選用的貼現(xiàn)率實(shí)際上是風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率C在選擇不問(wèn)方案時(shí)并不是根據(jù)計(jì)算出的凈現(xiàn)值的大小D在確定貼現(xiàn)率時(shí)不用考慮無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的大小在產(chǎn)品生命周期的成長(zhǎng)期，成本中的直接材料變動(dòng)的一般特征是A增長(zhǎng)B大

8、量殘料C尋求提高效率D以上都不止確A在產(chǎn)品生命周期的成熟期，現(xiàn)金變動(dòng)的一般特征是A負(fù)增長(zhǎng)B正增長(zhǎng)C幾乎沒(méi)有變動(dòng)D以上都不止確D在存貨成本逐漸上漲的前提下，米用后進(jìn)先出法的后果是A銷(xiāo)售成本低，存貨成本高B銷(xiāo)售成本高，存貨成本低C銷(xiāo)售成本和存貨成本都高D銷(xiāo)售成本和存貨成本都低B資產(chǎn)組合的影響因素不包括A企業(yè)所處行業(yè)B籌資方式的選擇范圍C利息率水平D風(fēng)險(xiǎn)偏好B三、多項(xiàng)選擇題多項(xiàng)選擇題答案固定制造費(fèi)用差異可以分為哪三個(gè)？A開(kāi)支差異B能力差異C效率差異D生產(chǎn)能力利用差異ACD經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型的假設(shè)包括：A交貨期滿足企業(yè)要求B可以產(chǎn)生短缺成本C各訂貨點(diǎn)的訂貨數(shù)量穩(wěn)定D米購(gòu)成本受批量大小的影響AC商業(yè)信用政

9、策包括A銷(xiāo)售折扣B現(xiàn)金折扣C信用標(biāo)準(zhǔn)D收賬政策BCD使用流動(dòng)比率指標(biāo)分析企業(yè)短期償債能力的缺陷在于沒(méi)有考慮A短期資產(chǎn)長(zhǎng)期化B虛資產(chǎn)C流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)D流動(dòng)負(fù)債的內(nèi)部結(jié)構(gòu)ABCD狹義的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素包括？A銷(xiāo)售價(jià)格的穩(wěn)定性B固定成本的比重C競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度D產(chǎn)品需求的穩(wěn)定性ABD卜列說(shuō)法中正確的是A股利增長(zhǎng)率越高，企業(yè)股票價(jià)值越高B凈資產(chǎn)收益率越高，凈收益增長(zhǎng)率越高C企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)越快，說(shuō)明企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力越強(qiáng)D企業(yè)資產(chǎn)報(bào)酬率越高，說(shuō)明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)ABD卜列后關(guān)權(quán)益乘數(shù)的說(shuō)法中正確的是：A權(quán)益乘數(shù)反映了所有者權(quán)益向企業(yè)總資產(chǎn)的關(guān)系B權(quán)益乘數(shù)受債務(wù)比率的影響C權(quán)益乘數(shù)有口能是正數(shù)，也可

10、能是負(fù)數(shù)D在資產(chǎn)總額既定的前提下，權(quán)益乘數(shù)與所有者權(quán)益的數(shù)額成正比ABC企業(yè)延長(zhǎng)信用期限的結(jié)果可能是（）。A賒銷(xiāo)額和創(chuàng)利額增加B應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本額減少C壞賬損失減少D應(yīng)收賬款余額增加AD下面的哪一種情況不會(huì)使應(yīng)收賬款與日銷(xiāo)售額比指標(biāo)異常偏高?ABCA年末銷(xiāo)貨額大量減少B大量的現(xiàn)金銷(xiāo)貨C賣(mài)出大量應(yīng)收賬款D年末銷(xiāo)貨額大量增加下面哪些選項(xiàng)屬于投資收益的構(gòu)成？A平價(jià)購(gòu)入債券的利息收入B成本法核算的現(xiàn)金股利C收回投資時(shí)售價(jià)與買(mǎi)價(jià)間的差異D權(quán)益法核算的應(yīng)分享的被投資企業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的份額ABD四、簡(jiǎn)答題簡(jiǎn)答題答案杜邦分析圖可以提供哪些財(cái)務(wù)信息？(1)權(quán)益報(bào)酬率。是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率，其高低取決于總

11、資產(chǎn)報(bào)酬率和股東權(quán)益在總權(quán)益中的比重。(2)總資產(chǎn)報(bào)酬率。取決于企業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)率與資產(chǎn)利潤(rùn)率，是銷(xiāo)售成果和資產(chǎn)管理的綜合體現(xiàn)。(3)銷(xiāo)售利潤(rùn)率。反映了企業(yè)稅后凈利潤(rùn)與企業(yè)銷(xiāo)售收入的關(guān)系。提高銷(xiāo)售利潤(rùn)率是提高企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵。銷(xiāo)售利潤(rùn)的提高，一靠擴(kuò)大銷(xiāo)售收入，二靠降低成本費(fèi)用。通過(guò)各項(xiàng)成本的列示，有利于進(jìn)行成本費(fèi)用的結(jié)構(gòu)分析，加強(qiáng)成本控制。(4)在資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)方面，要聯(lián)系銷(xiāo)售收入分析企業(yè)資產(chǎn)的使用是否合理，流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)的比例是否恰當(dāng)。(5)權(quán)益乘數(shù)。它反映了所有者權(quán)益向企業(yè)總資產(chǎn)的關(guān)系，受資產(chǎn)與負(fù)債之間比例關(guān)系的影響。權(quán)益乘數(shù)越高，說(shuō)明企業(yè)的負(fù)債程度越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，可以給企業(yè)帶來(lái)較大的杠

12、桿收益。負(fù)債比率的高低對(duì)企業(yè)的債權(quán)人與投資者分別有著怎樣的影響？從債權(quán)人的角度來(lái)看，負(fù)債比率越低越好。這是因?yàn)槠髽I(yè)的負(fù)債比率越低，風(fēng)險(xiǎn)就越小，償債能力也就越強(qiáng)。從投資者的角度來(lái)看，要結(jié)合企業(yè)總資產(chǎn)報(bào)酬率的高低進(jìn)行判斷。當(dāng)總資產(chǎn)報(bào)酬率高于企業(yè)負(fù)債承擔(dān)的利息率時(shí)，負(fù)債比率越高，自有資金收益率也越高；反之，當(dāng)總資產(chǎn)報(bào)酬率低于企業(yè)負(fù)債承擔(dān)的利息率時(shí)，負(fù)債比率越高，自有資金收益率就越低。增加折扣比例會(huì)引起哪些方面的變化(這些變化會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)的變化)？增加折扣的比例，銷(xiāo)售額會(huì)有所增加。原來(lái)銷(xiāo)貨的應(yīng)收賬款成本會(huì)降低，但由于增加了銷(xiāo)貨，因此增加部分的銷(xiāo)貨會(huì)導(dǎo)致應(yīng)收賬款成本增加，二者共同作用的結(jié)果會(huì)導(dǎo)致應(yīng)收賬款投

13、資成本的變化(可能增加，也可能降低)，從而導(dǎo)致應(yīng)收賬款持有成本的變化；增加折扣比例后銷(xiāo)售額的增加會(huì)帶來(lái)毛利的增加(假設(shè)毛利率不變),同時(shí)心扣成本也會(huì)增加：增加折扣比例后，壞賬損失占銷(xiāo)售額的百分比(壞賬損失率)也會(huì)發(fā)生變化，它與銷(xiāo)售額的變化一起導(dǎo)致壞賬損失的變動(dòng)簡(jiǎn)述企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和企業(yè)獲利能力之間的關(guān)系。企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與企業(yè)的獲利能力相互制約、相互促進(jìn)。(1)合理的資金結(jié)構(gòu)會(huì)使企業(yè)有較穩(wěn)定的獲利能力。(2)償債能力過(guò)高說(shuō)明企業(yè)沒(méi)有充分利用資金，沒(méi)有充分發(fā)揮創(chuàng)造利潤(rùn)的潛力；償債能力過(guò)低，會(huì)使企業(yè)在盈利的情況下破產(chǎn)。(3)資產(chǎn)報(bào)酬率高于債務(wù)成本時(shí)，負(fù)債經(jīng)營(yíng)可提高企業(yè)的獲利能力。(4)營(yíng)業(yè)資本增加增強(qiáng)企業(yè)

14、的經(jīng)營(yíng)能力，增加獲利機(jī)會(huì)。(5)資金周轉(zhuǎn)速度快，在同等條件卜可節(jié)約資金，節(jié)約的資金可用于經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大和創(chuàng)利水平的提高。簡(jiǎn)述損益滿計(jì)觀的基本觀點(diǎn)。損益滿計(jì)觀著重反映特定時(shí)期內(nèi)企業(yè)權(quán)益的總變化。在該觀點(diǎn)下，所有當(dāng)期營(yíng)業(yè)活動(dòng)所產(chǎn)生的收入、費(fèi)用等項(xiàng)目以及營(yíng)業(yè)外收支、非常凈損失、以前年度損益調(diào)整等均h遺漏地納入收益表；而利潤(rùn)分配僅包括期初未分配利潤(rùn)、本期凈利潤(rùn)、股利分配、期末未分配利潤(rùn)等項(xiàng)目。凈收益增長(zhǎng)率和凈資產(chǎn)收益率的關(guān)系是什么？t工t年的凈資產(chǎn)收益率=凈收益增長(zhǎng)率=I：+留存收益比率耕年的凈資產(chǎn)收益率-it年的凈資產(chǎn)收益率右邊a項(xiàng)反映了凈資產(chǎn)收益率的變化對(duì)凈收益增長(zhǎng)率的影響。凈資產(chǎn)收益率的提高(或

15、減少)將導(dǎo)致股權(quán)資本具后更高(或更低)的盈利能力，進(jìn)而導(dǎo)致一個(gè)更局(或更低)的凈收益增長(zhǎng)率。右邊第二項(xiàng)反映了留存收益比率和凈資產(chǎn)收益率對(duì)企業(yè)凈收益增長(zhǎng)率的影響。在凈資產(chǎn)收益率不便時(shí)，凈收益增長(zhǎng)率與留存收益比率是正比例關(guān)系。評(píng)估企業(yè)獲利能力時(shí)應(yīng)收集哪些方面的資料？(1)數(shù)年的利潤(rùn)項(xiàng)目及其構(gòu)成(2)數(shù)年的資產(chǎn)余額(3)數(shù)年的投入資本構(gòu)成(4)管理能力及國(guó)家政策(5)普通股發(fā)行在外的股數(shù)、市價(jià)等企業(yè)投資目的是如何影響投資收益的分析的？投資目的決定了對(duì)投資收益進(jìn)行分析的分析方法和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。(1)從提高閑置資金利用的角度：短期投資收益一般應(yīng)以銀行存款利率為最低標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，收益率越高越好。(2)為保證企

16、業(yè)材料供應(yīng)渠道和產(chǎn)品銷(xiāo)售渠道的暢通而進(jìn)行長(zhǎng)期投資：投資收益至少相當(dāng)于被投資企業(yè)所在行業(yè)的平均資產(chǎn)利潤(rùn)率。(3)企業(yè)從多元化經(jīng)營(yíng)目的考慮對(duì)外投資：投資收益率至少不彳氐于本企業(yè)的權(quán)益資金成本。(4)從企業(yè)組織形式需求出發(fā)的對(duì)外投資：類(lèi)似業(yè)務(wù)或不同業(yè)務(wù)組成的企業(yè)集團(tuán)，可參照多元化投資的評(píng)價(jià)；按產(chǎn)品環(huán)節(jié)組織的企業(yè)集團(tuán)，對(duì)母公司的對(duì)外投資評(píng)價(jià)無(wú)意義，應(yīng)分析其他投資的收益。如何根據(jù)投資的目的分析投資收益？(1)利用閑置資金進(jìn)行短期投資：短期投資收益一般應(yīng)以銀行存款利率為最低標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評(píng)價(jià)；(2)對(duì)上游供應(yīng)商或下游分銷(xiāo)商進(jìn)行投資，以保障材料供應(yīng)渠道和產(chǎn)品銷(xiāo)售渠道的暢通：投資收益至少相當(dāng)于被投資企業(yè)所在行業(yè)的平

17、均資產(chǎn)利潤(rùn)率；(3)以多元化經(jīng)營(yíng)為目的的投資：投資收益率應(yīng)至少不彳氐于本企業(yè)的權(quán)益資金成本；(4)出于組織形式需要的對(duì)外投資：如果是/、同業(yè)務(wù)企業(yè)組成的企業(yè)集團(tuán)，母公司可參照多兀化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)對(duì)投資進(jìn)行評(píng)價(jià)；如果是按產(chǎn)品環(huán)節(jié)組織的企業(yè)集團(tuán)，對(duì)母公司的對(duì)外投資缺乏評(píng)價(jià)的意義。如何評(píng)判營(yíng)業(yè)費(fèi)用的多寡？銷(xiāo)售過(guò)程中的運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、包裝費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)等一般與企業(yè)銷(xiāo)售量的變動(dòng)成正比；展覽費(fèi)和廣告費(fèi)可用展覽和廣告后一定時(shí)期的銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)額與展覽廣告費(fèi)的投入額進(jìn)行比較；專(zhuān)設(shè)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的費(fèi)用通常隨企業(yè)營(yíng)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大而成階梯狀上升，可與銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售收入、銷(xiāo)售利潤(rùn)等指代起進(jìn)行本量利分析。商業(yè)企業(yè)進(jìn)貨過(guò)程中發(fā)生的費(fèi)用

18、多少與企業(yè)采購(gòu)頻率、采購(gòu)批量等采購(gòu)策略有關(guān)如何提高企業(yè)的總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力？要提高企業(yè)的總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力，首先應(yīng)安排好各項(xiàng)資產(chǎn)的合理比例，尤箕是流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的比例關(guān)系，防止流動(dòng)資產(chǎn)或固定資產(chǎn)出現(xiàn)閑置；其次，提高各項(xiàng)資產(chǎn)的利用程度，尤其是流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款、存貨項(xiàng)目和固定資產(chǎn)的利用效率；最后應(yīng)做到在總產(chǎn)規(guī)模不變的情況下盡可能的擴(kuò)大銷(xiāo)售收入。如何提高總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力？要提高總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力，首先應(yīng)安排好各項(xiàng)資產(chǎn)的合理比例，尤箕是流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的比例。比例不合適，就會(huì)造成資產(chǎn)的閑置。一般來(lái)講,在固定資產(chǎn)充分利用、滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)的情況下，固定資產(chǎn)增長(zhǎng)的速度應(yīng)該與銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)的速度相適應(yīng)。另外，經(jīng)營(yíng)用固定

19、資產(chǎn)和非經(jīng)營(yíng)用固定資產(chǎn)的比例也會(huì)影響該指標(biāo)。其次應(yīng)提高各項(xiàng)資產(chǎn)的利用程度：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。最后，在資產(chǎn)規(guī)模不變的情況下，銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)使得總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高了，表明總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力得到加強(qiáng)。什么是低風(fēng)險(xiǎn)籌資組合、高風(fēng)險(xiǎn)籌資組合？低風(fēng)險(xiǎn)籌資組合亦稱(chēng)保守型融資政策，在此政策r,企業(yè)不但以長(zhǎng)期資金來(lái)融通永久性資產(chǎn)，而且還以長(zhǎng)期資金滿足由于季節(jié)性或循環(huán)性波動(dòng)而產(chǎn)生的部分或全部暫時(shí)性資產(chǎn)的資金問(wèn)題。高風(fēng)險(xiǎn)籌資組合是指企業(yè)用長(zhǎng)期資金來(lái)融通部分長(zhǎng)期性流動(dòng)資產(chǎn)和全部固定資產(chǎn)，用短期資金來(lái)融通另外一部分長(zhǎng)期性流動(dòng)資產(chǎn)和全部短期流動(dòng)資產(chǎn)的融資組合?，F(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)

20、容有哪些？財(cái)務(wù)能力分析：包括償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、獲利能力分析和發(fā)展能力分析。財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析：包括收入利潤(rùn)結(jié)構(gòu)分析、成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)分析、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析和資本結(jié)構(gòu)分析。財(cái)務(wù)預(yù)算分析財(cái)務(wù)信用與風(fēng)險(xiǎn)分析財(cái)務(wù)總體與趨勢(shì)分析以?xún)羰找嬖鲩L(zhǎng)率為核心的企業(yè)發(fā)展能力分析框架的基本內(nèi)容是什么？設(shè)定以下符號(hào)代表的含義：gtt年的凈收益增長(zhǎng)率ROEtt年的凈資產(chǎn)收益率（凈收益+凈資產(chǎn)）bt一t年的留存收益比率（留存收益占總收益的百分比）把豆+上己上式等號(hào)右邊第一項(xiàng)反映了凈資產(chǎn)收益率的變化對(duì)凈收益增長(zhǎng)率的影響。凈資產(chǎn)收益率的提高（減少）表明權(quán)益資本具有更高（更低）的盈利能力，進(jìn)而導(dǎo)致一個(gè)更局（更低）的凈收益增長(zhǎng)率。上式

21、等號(hào)右邊第二項(xiàng)反映了留存比率和凈資產(chǎn)收益率對(duì)凈收益增長(zhǎng)率的影響。在凈資產(chǎn)收益率不變的前提下，公式變?yōu)間t=bt-1xroe表明凈收益增長(zhǎng)率與留存比率成正比例關(guān)系。留存比率之所以會(huì)影響凈收益增長(zhǎng)率是因?yàn)榱舸媸找嫘纬闪诵碌臋?quán)益資本，擴(kuò)大了企業(yè)凈資產(chǎn)的規(guī)模。以上分析表明，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率的增長(zhǎng)率與留存比率是影響企業(yè)凈收益增長(zhǎng)的三個(gè)主要因素。對(duì)企業(yè)凈收益增長(zhǎng)的分析可圍繞這三個(gè)因素展開(kāi)。應(yīng)收款項(xiàng)結(jié)構(gòu)分析的主（1）分析不同賬齡的應(yīng)收款項(xiàng)金額占應(yīng)收款項(xiàng)總額的比例；（2）根據(jù)企業(yè)產(chǎn)品的性質(zhì)，判斷企業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)賬齡結(jié)構(gòu)的合理性；要內(nèi)容是什么？(3)分析1年以上應(yīng)收賬款的變化，判斷企業(yè)收賬工作的成效；

22、(4)分析壞賬準(zhǔn)備提取政策是否與應(yīng)收款項(xiàng)的回收可能性匹配；(5)分析主要欠款單位欠款金額的比重；(6)對(duì)于其他應(yīng)收款能否按時(shí)取得規(guī)定的資金占用費(fèi)(主要指賠款、罰款)。折舊方法的改變?nèi)绾斡绊懫髽I(yè)的獲利能力？(1)單純改變正常折舊年限：如減少折舊年限，則在提取折舊的各年里費(fèi)用多計(jì)，減少凈利潤(rùn)和資產(chǎn)凈額，總資產(chǎn)收益率會(huì)降低。提取完折舊到正常折舊年限的幾年里，凈利潤(rùn)增加，總資產(chǎn)收益率也會(huì)增加。如延長(zhǎng)折舊年限，則在正常折舊期間，各年的凈利潤(rùn)增加，資產(chǎn)凈額和總資產(chǎn)報(bào)酬率都會(huì)增加。超過(guò)正常折舊年限的期間，凈利潤(rùn)減少，資產(chǎn)凈額高，總資產(chǎn)報(bào)酬率降低。(2)單純改變折舊方法：如果是從年限平均法改用加速折舊法，則在

23、開(kāi)始年份的折舊額大，減少凈利潤(rùn)和資產(chǎn)凈額，總資產(chǎn)報(bào)酬率變小；在后面的期間折舊額小，凈利潤(rùn)增加，總資產(chǎn)報(bào)酬率變大。制約企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的因素有哪些？(1)長(zhǎng)期償債能力必須以雄厚實(shí)力的所有者資本為基礎(chǔ)。企業(yè)必須保持合理的資本結(jié)構(gòu)，才能確保長(zhǎng)期債務(wù)償還的安全性；(2)長(zhǎng)期償債能力以總資產(chǎn)為物質(zhì)保證。負(fù)債最終能否得以?xún)斶€，完全取決于資產(chǎn)的變現(xiàn)收入；(3)長(zhǎng)期償債能力與企業(yè)獲利能力密切關(guān)聯(lián)。企業(yè)能否有足夠的現(xiàn)金流入量?jī)斶€長(zhǎng)期債務(wù)本息制約于收支配比的結(jié)果總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的影響因素有哪些？如何提高企業(yè)的總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力？影響總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的因素主要有：各項(xiàng)資產(chǎn)的利用程度、銷(xiāo)售收入的多少。要提高企業(yè)的總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能

24、力，首先應(yīng)安排好各項(xiàng)資產(chǎn)的合理比例，尤箕是流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的比例關(guān)系，防止流動(dòng)資產(chǎn)或固定資產(chǎn)出現(xiàn)閑置；其次，提高各項(xiàng)資產(chǎn)的利用程度，尤其是流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款、存貨項(xiàng)目和固定資產(chǎn)的利用效率；最后應(yīng)做到在總產(chǎn)規(guī)模不變的情況下盡可能的擴(kuò)大銷(xiāo)售收入。五、綜合題綜合題答案AB公司2003年度有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表如下：資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)：2003年12月31日單位：千元(1)A公司流動(dòng)比率=125000+60000=2.083B公司流動(dòng)比率=345000+165000=2.09A公司速動(dòng)比率=55000+60000=0.917B公司速動(dòng)比率=155000+165000=0.939A公司資產(chǎn)負(fù)債率=160000

25、+356000=0.449B公司資產(chǎn)負(fù)債率=605000+985000=0.614A公司利息保障倍數(shù)=105000項(xiàng)目A公司B公司貨幣資金1000035000應(yīng)收款項(xiàng)45000120000存貨70000190000長(zhǎng)期投資40000100000固定資產(chǎn)凈值11800005200001100020000k合計(jì)356000985000應(yīng)付賬款50000165000應(yīng)付債券110000410000股本150000310000+10000=10.5留存收益46000100000B公司利息保障倍數(shù)=170000權(quán)益合計(jì)356000985000+32000=5.3125利潤(rùn)表(簡(jiǎn)表)：2003年單位：A公

26、司權(quán)益乘數(shù)=196000=1.816B公司權(quán)益乘數(shù)=356000+985000+項(xiàng)目A公司B公司410000=2.402主營(yíng)業(yè)務(wù)收入10500002800000(2)A公司總資產(chǎn)報(bào)酬率=105000+減：三左營(yíng)業(yè)務(wù)成本7150002050000營(yíng)業(yè)費(fèi)用和軟用;理費(fèi)230000580000356000=0.295B公司總資產(chǎn)報(bào)酬率=170000財(cái)務(wù)費(fèi)用1000032000+985000=0.17395000+所得稅4200065000A公司資本金利潤(rùn)率=150000=0.633B公司資本金利潤(rùn)率=+310000=0.445凈利潤(rùn)5300073000138000(1)計(jì)算兩個(gè)公司的流動(dòng)比率、速動(dòng)比

27、率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)和權(quán)益乘數(shù)。(2)計(jì)算兩個(gè)公司的總資產(chǎn)報(bào)酬率、資本金利潤(rùn)率。(3)對(duì)兩個(gè)公司的進(jìn)行簡(jiǎn)要的分析和比較。(3)要點(diǎn)：從短期償債能力看，A公司和B公司都比較強(qiáng)，二者相差無(wú)幾。兩者的流動(dòng)比率都在2左右，速動(dòng)比率都在1左右，利息保障倍數(shù)也比較高。A公司的盈利能力好于B公司。A公司的資產(chǎn)獲利能力好于B公司。B公司的權(quán)益乘數(shù)大于A公司，說(shuō)明B公司比A公司更好的利用了財(cái)務(wù)杠桿的作用卜面是ABC公司2003年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表和截止2003年12月31日的損益表及現(xiàn)金流量表。資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)(2003年12月31日)(單位：元)(1)流動(dòng)比率=(50000+920000+13

28、00000+40000)+(490000+150000+60000)=3.3速動(dòng)比率=(50000+920000+40000)+(490000+150000+60000)=1.443現(xiàn)金比率=50000+(490000+150000+60000)=0.0714存貨周轉(zhuǎn)率=3100000+【(1300000+850000)+2=2.8837應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=5000000+【(920000+700000)+2=6.1728資產(chǎn)負(fù)債率=(490000+150000+60000+1650000)+4110000X100%=57.18%2003年2002年現(xiàn)金應(yīng)收賬款凈額存貨預(yù)付賬款固定資產(chǎn)累計(jì)折舊資產(chǎn)

29、總計(jì)應(yīng)付賬款應(yīng)交稅金預(yù)提費(fèi)用5000092000013000004000020000002000004110000490000150000600002800007000008500006000040000010000021900004400004000050000應(yīng)付債券普通股股本留存收益負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)1650000106000070000041100002000009600005000002190000利息保障倍數(shù)=（990000+110000）+110000=10權(quán)益報(bào)酬率=690000+（1060000+700000）=39.2045%（2）要點(diǎn)：ABC公司流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均高于標(biāo)

30、準(zhǔn)值，但現(xiàn)金比率很低，結(jié)合公司現(xiàn)金流量的分析可知公司短期償債能力并非很強(qiáng)，且存在較大困難。ABC公司狄利能力比較強(qiáng)，但營(yíng)運(yùn)能力較差。ABC公司利息保障倍數(shù)達(dá)到10,如果ABC公司能夠提局盈利質(zhì)量，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，公司長(zhǎng)期償債能力尚好。ABC公司資產(chǎn)負(fù)債率57.18%,需要結(jié)合同業(yè)比較分析判斷公司債務(wù)狀況禾1潤(rùn)表（2003年度12月31日）（單位：元）銷(xiāo)售收入減：銷(xiāo)售成本（包括折舊40000）銷(xiāo)售和管理費(fèi)用（包括折舊60000）利息費(fèi)用（全部以現(xiàn)金支付）稅前利潤(rùn)減：所得稅凈利潤(rùn)50000003100000800000110000990000300000690000現(xiàn)金流量表（2003年度12月31日

31、）（單位：元）凈利潤(rùn)力口：折舊費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用一一利息費(fèi)用應(yīng)付賬款增加應(yīng)交所得稅增加應(yīng)計(jì)負(fù)債增加預(yù)付賬款減少減：應(yīng)收賬款增加存貨增加經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量購(gòu)置固定資產(chǎn)投資活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量吸收權(quán)益性投資所得到的現(xiàn)金發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金償付利息所支付的現(xiàn)金分配股利所支付的現(xiàn)金籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量本期現(xiàn)金凈增加額69000010000011000050000100001000020000220000450000320000-1600000-16000001000001550000-110000-4900001050000-230000ABC公司總經(jīng)理不能理解為什么公司

32、在償付當(dāng)期債務(wù)方面存在困難，他注意到企業(yè)經(jīng)營(yíng)是不錯(cuò)的，因?yàn)殇N(xiāo)售收入不止翻了一番，而且公司2000年獲得的利潤(rùn)為690000元。要求：（1）計(jì)算卜列指標(biāo)。流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、利息保障倍數(shù)、權(quán)益報(bào)酬率（2）對(duì)ABC公司財(cái)務(wù)狀況發(fā)表你的意見(jiàn)。A公司20X5年有關(guān)財(cái)務(wù)資料如下表：A公司資產(chǎn)負(fù)債表：20X5年12月31日單位：千元資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債和所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金應(yīng)收賬款存貨流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)原價(jià)減：累計(jì)折舊固定資產(chǎn)凈值12050381950381722.5775722.5845853.5174000671853.51

33、2500402778350312.5765590.51046909.5250000796909.5流動(dòng)負(fù)債應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款預(yù)提費(fèi)用長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債合計(jì)所有者權(quán)益股本資本公積留存收益所有者權(quán)益合計(jì)185000200250504513500007857017500096875490000661875155500115000375005826258906257500096875500000671875資產(chǎn)總計(jì)14475761562500負(fù)債與所有者權(quán)益14475761562500禾潤(rùn)表：編制單位：A公司2002年單位：千元項(xiàng)目金額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本銷(xiāo)售毛利減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用其中：利息

34、費(fèi)用稅前凈利潤(rùn)減：所得稅(40%稅后凈利潤(rùn)253750018520006855003250002080007600046500765003060045900要求：計(jì)算以下各項(xiàng)指標(biāo)(1)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)率(3)銷(xiāo)售毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、資本金利潤(rùn)率。解答：(1)流動(dòng)比率=765590.5+308000=2.4857速動(dòng)比率=(765590.5-350312.5)+308000=1.3483資產(chǎn)負(fù)債率=890625+1562500X100%=57%利息保障彳音數(shù)=(76500+46500)+46500=2.6452(2)應(yīng)收賬

35、款周轉(zhuǎn)天數(shù)=【(381950+402778)+2】+【2537500+365=56.44存貨周轉(zhuǎn)率=1852000+【(381722.5+350312.5)+2=5.0599(3)銷(xiāo)售毛利率=685500+2537500X100%=27.01%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=76500+2537500X100%=3.01%總資產(chǎn)報(bào)酬率=(76500+46500)+【(1447576+1562500)+2】X100%=0.82%資本金利潤(rùn)率=76500+【(75000+75000)+2】X100%=102%ABC公司2005年銷(xiāo)售額62500萬(wàn)元，比2004年提高28%,有關(guān)財(cái)務(wù)比率如下:財(cái)務(wù)比率同行業(yè)04年本公司

36、05年本公司應(yīng)收賬款回收期（天）353636存貨周轉(zhuǎn)率2.52.592.11銷(xiāo)售毛利率38%40%40%銷(xiāo)售營(yíng)業(yè)禾潤(rùn)率（息稅前）10%9.6%10.63%利息支出占銷(xiāo)售收入的比例3.73%2.4%3.82%銷(xiāo)售凈利率6.27%7.2%6.81%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.141.111.07固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.42.021.82資產(chǎn)負(fù)債率58%50%61.3%已獲利息倍數(shù)2.6842.78備注：該公司正處于免稅期要求：運(yùn)用杜邦分析原理，比較2004年公司與同業(yè)平均的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其差異的原因。答案：2004年與同業(yè)平均比較：本公司凈資產(chǎn)收益率=7.2%X1.11X1/（1-50%）=15.98%行業(yè)

37、平均凈資產(chǎn)收益率=6.27%X1.14X1/（1-58%）=17.01%原因分析如下：銷(xiāo)售凈利率高于同業(yè)平均水平0.93%,其原因是：銷(xiāo)售成本率低2%;或毛利率高2%,利息支出占銷(xiāo)售收入的比例2.4%較同業(yè)3.73%低1.33%。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略低于同業(yè)水平0.03,主要原因是應(yīng)收賬款回收較慢。權(quán)益乘數(shù)低于同業(yè)水平，因其負(fù)債較少。ABC公司近三年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率如下:2005年2006年2007年銷(xiāo)售額（萬(wàn)元）400043003800銷(xiāo)售成本期間費(fèi)用總額（萬(wàn)兀）300240200凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）300202.198.8總資產(chǎn)（萬(wàn)兀）143015601695普通股（萬(wàn)元）100100100留存

38、收益（力兀）500550550所有者權(quán)益合計(jì)600650650流動(dòng)比率1.191.251.2平均收現(xiàn)期（天）182227存貨周轉(zhuǎn)率87.55.5權(quán)益乘數(shù)銷(xiāo)售毛利率20%16.3%13.2%銷(xiāo)售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.8總資產(chǎn)凈利率21%假設(shè)該公司無(wú)營(yíng)業(yè)外支出和投資收益，所得稅率不變。要求：(1)填寫(xiě)表中的空格(2)分析說(shuō)明該公司運(yùn)用資產(chǎn)獲利能力的變化和可能的原因答案：(1)項(xiàng)目2005年2006年2007年銷(xiāo)售成本(萬(wàn)元)32003599.13298.4權(quán)益乘數(shù)2.38332.42.6077銷(xiāo)售凈利率7.5%4.7%2.6總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X2.87632.3349總資產(chǎn)凈利率X13.52%6.07%

39、(2)該公司總資產(chǎn)凈利率在平穩(wěn)下降，說(shuō)明其運(yùn)用資產(chǎn)獲利的能力在降低，其原因是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷(xiāo)售凈利率都在下降?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的原因是平均收現(xiàn)期延長(zhǎng)和存貨周轉(zhuǎn)率下降。銷(xiāo)售凈利率下降原因是銷(xiāo)售毛利率在下降，盡管在2006和2007年大力壓縮了期間費(fèi)用，仍未能改變這種趨勢(shì)。六、案例分析A公司2002年有關(guān)財(cái)務(wù)資料如下表：A公司資產(chǎn)負(fù)債表2002年12月31日單位：千元資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債和所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債貨幣資金1205012500應(yīng)付票據(jù)185000155500應(yīng)收賬款381950402778應(yīng)付賬款200250115000存貨381722.5350312.5預(yù)提費(fèi)用5045

40、137500流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)775722.5765590.5長(zhǎng)期負(fù)債350000582625固定資產(chǎn)負(fù)債合計(jì)785701890625固定資產(chǎn)原價(jià)845853.51046所后者權(quán)益減：累計(jì)折舊174000909.5股本7500075000固定資產(chǎn)凈值671853.5250000資本公積9687596875796909.5留存收益490000500000所有者權(quán)益合計(jì)661875671875資產(chǎn)總計(jì)14475761562500負(fù)債與所有者權(quán)益14475761562500利潤(rùn)表編制單位：A公司2002年單位：千元項(xiàng)目金額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本銷(xiāo)售毛利減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用其中：利息費(fèi)用稅前凈

41、利潤(rùn)減：所得稅（40%稅后凈利潤(rùn)253750018520006855003250002080007600046500765003060045900要求：計(jì)算以下各項(xiàng)指標(biāo)（1）流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)率（3）銷(xiāo)售毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、資本金利潤(rùn)率。解答：(1)流動(dòng)比率=765590.5+308000=2.4857速動(dòng)比率=(765590.5-350312.5)+308000=1.3483資產(chǎn)負(fù)債率=890625+1562500X100%=57%利息保障彳音數(shù)=(76500+46500)+46500=2.6452(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

42、=【(381950+402778)+2】+【2537500+365=56.44存貨周轉(zhuǎn)率=1852000+【(381722.5+350312.5)+2=5.0599(3)銷(xiāo)售毛利率=685500+2537500X100%=27.01%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=76500+2537500X100%=3.01%總資產(chǎn)報(bào)酬率=(76500+46500)+【(1447576+1562500)+2】X100%=0.82%資本金利潤(rùn)率=76500+【(75000+75000)+2】X100%=102%卜面是ABC公司2003年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表和截止2003年12月31日的損益表及現(xiàn)金流里表。資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）（

43、2003年12月31日）（單位：元）2003年2002年現(xiàn)金應(yīng)收賬款凈額存貨預(yù)付賬款固定資產(chǎn)累計(jì)折舊資產(chǎn)總計(jì)應(yīng)付賬款應(yīng)交稅金500009200001300000400002000000200000411000049000015000028000070000085000060000400000100000219000044000040000預(yù)提費(fèi)用應(yīng)付債券普通股股本留存收益負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)60000165000010600007000004110000500002000009600005000002190000禾1潤(rùn)表（2003年度12月31日）（單位：元）銷(xiāo)售收入減：銷(xiāo)售成本（包括折舊400

44、00）銷(xiāo)售和管理費(fèi)用（包括折舊60000）利息費(fèi)用（全部以現(xiàn)金支付）稅前利潤(rùn)減：所得稅凈利潤(rùn)50000003100000800000110000990000300000690000現(xiàn)金流量表（2003年度12月31日）（單位：元）凈利潤(rùn)力口：折舊費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用一一利息費(fèi)用應(yīng)付賬款增加應(yīng)交所得稅增加應(yīng)計(jì)負(fù)債增加預(yù)付賬款減少減：應(yīng)收賬款增加存貨增加經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量購(gòu)置固定資產(chǎn)投資活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量吸收權(quán)益性投資所得到的現(xiàn)金發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金償付利息所支付的現(xiàn)金分配股利所支付的現(xiàn)金籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量本期現(xiàn)金凈增加額6900001000001100005000

45、0100001000020000220000450000320000-1600000-16000001000001550000-110000-4900001050000-230000ABC公司總經(jīng)理不能理解為什么公司在償付當(dāng)期債務(wù)方面存在困難，他注意到企業(yè)經(jīng)營(yíng)是不錯(cuò)的，因?yàn)殇N(xiāo)售收入不止翻了一番，而且公司2000年獲得的禾I潤(rùn)為690000兀。要求：（1）計(jì)算卜列指標(biāo)。流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、利息保障倍數(shù)、權(quán)益報(bào)酬率（2）對(duì)ABC公司財(cái)務(wù)狀況發(fā)表你的意見(jiàn)。解答：流動(dòng)比率=(50000+920000+1300000+40000)+(490000+150

46、000+60000)=3.3速動(dòng)比率=(50000+920000+40000)+(490000+150000+60000)=1.443現(xiàn)金比率=50000+(490000+150000+60000)=0.0714存貨周轉(zhuǎn)率=3100000+【(1300000+850000)+2=2.8837應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=5000000+【(920000+700000)+2=6.1728資產(chǎn)負(fù)債率=(490000+150000+60000+1650000)+4110000X100%=57.18%利息保障倍數(shù)=(990000+110000)+110000=10權(quán)益報(bào)酬率=690000+(1060000+7000

47、00)=39.2045%(2)ABC公司流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均高于標(biāo)準(zhǔn)值，但現(xiàn)金比率很低，結(jié)合公司現(xiàn)金流量的分析可知公司短期償債能力并非很強(qiáng)，且存在較大困難。ABC公司獲利能力比較強(qiáng)，但營(yíng)運(yùn)能力較差，表明公司本期獲利質(zhì)量并不高。ABC公司利息保障倍數(shù)達(dá)到10,如果ABC公司能夠提高盈利質(zhì)量，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，公司長(zhǎng)期償債能力尚好。ABC公司資產(chǎn)負(fù)債率57.18%,需要結(jié)合同業(yè)比較分析判斷公司債務(wù)狀況。光明公司2003年有關(guān)財(cái)務(wù)資料如下表：資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：光明公司2003年12月31日單位：元資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債和所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金短期投資應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款預(yù)付賬款其他應(yīng)收款存貨

48、待攤費(fèi)用流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)原價(jià)減：累計(jì)折舊固定資產(chǎn)凈值在建工程遞延資產(chǎn)1406300150002460002991001000005000258000010000047514002500001500000400000110000015000006000002000008207454600059820010000050002574700414464525000024010001700002231000728000540000200000流動(dòng)負(fù)債短期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款其他應(yīng)付款應(yīng)付工資應(yīng)付福利費(fèi)未交稅金其他未交款預(yù)提費(fèi)用一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債流動(dòng)負(fù)債合計(jì)長(zhǎng)期借款負(fù)債合計(jì)所有者權(quán)益

49、股本盈余公積未分配利潤(rùn)所有者權(quán)益合計(jì)3000002000009538005000010000010000300006600100010000002651400600000325140050000001500005150000500001000009538005000010000080000205344660015457441160000270574450000001856862022155387901資產(chǎn)總計(jì)84014008093645負(fù)債與所有者權(quán)益84014008093645利潤(rùn)表編制單位：光明公司2003年12月單位：元項(xiàng)目本年數(shù)上年數(shù)一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)12500000750000020000498000010000000620000015