財務(wù)報表分析(ppt 274頁)財務(wù)報表分析的發(fā)展aaf

1、財務(wù)報表分析財務(wù)報表分析主講教師：文學主講教師：文學第一章第一章 財務(wù)報表分析概述財務(wù)報表分析概述 學習目的學習目的：通過本章學習，學生通過本章學習，學生應(yīng)當了解財務(wù)報表分析的作用及應(yīng)當了解財務(wù)報表分析的作用及內(nèi)容，理解財務(wù)報表分析的主要內(nèi)容，理解財務(wù)報表分析的主要原則，掌握財務(wù)報表分析的一般原則，掌握財務(wù)報表分析的一般步驟和基本方法。步驟和基本方法。 重點：理解財務(wù)報表分析在企業(yè)重點：理解財務(wù)報表分析在企業(yè)決策中的重要性；掌握各種報表決策中的重要性；掌握各種報表反映的企業(yè)活動內(nèi)容及其相互關(guān)反映的企業(yè)活動內(nèi)容及其相互關(guān)系；明確報表附注包含的內(nèi)容。系；明確報表附注包含的內(nèi)容。 難點：理解財務(wù)報表

2、分析是一種難點：理解財務(wù)報表分析是一種分析性工作，無固定的模式。分析性工作，無固定的模式。第一節(jié)第一節(jié) 財務(wù)報表分析的意義財務(wù)報表分析的意義 會計處理：證帳表。盡管財務(wù)會計處理：證帳表。盡管財務(wù)會計報表存在著一定的局限性（歷會計報表存在著一定的局限性（歷史成本計量，不代表現(xiàn)行成本或變史成本計量，不代表現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價值；幣值不變，不能按照通貨現(xiàn)價值；幣值不變，不能按照通貨膨脹率調(diào)整；穩(wěn)健性原則的運用可膨脹率調(diào)整；穩(wěn)健性原則的運用可能夸大費用，少計收益和資產(chǎn)；不能夸大費用，少計收益和資產(chǎn)；不能提供長期潛力信息），但財務(wù)報能提供長期潛力信息），但財務(wù)報表分析作為現(xiàn)代管理的分析工具仍表分析作為現(xiàn)代管

3、理的分析工具仍得到廣泛應(yīng)用。得到廣泛應(yīng)用。一、財務(wù)報表分析的發(fā)展一、財務(wù)報表分析的發(fā)展 為貸款銀行服務(wù)的信用分析（償為貸款銀行服務(wù)的信用分析（償債能力）為投資人服務(wù)的收益?zhèn)芰Γ橥顿Y人服務(wù)的收益分析（發(fā)展到收益能力）為經(jīng)分析（發(fā)展到收益能力）為經(jīng)營者服務(wù)的管理分析（發(fā)展到內(nèi)營者服務(wù)的管理分析（發(fā)展到內(nèi)部管理，形成了完整的財務(wù)報表部管理，形成了完整的財務(wù)報表分析體系）分析體系）二、財務(wù)報表分析的定義二、財務(wù)報表分析的定義 財務(wù)報表分析是指以企業(yè)基本活財務(wù)報表分析是指以企業(yè)基本活動為對象，以財務(wù)報表為主要信動為對象，以財務(wù)報表為主要信息來源，以分析和綜合為主要方息來源，以分析和綜合為主要方法的系

4、統(tǒng)認識企業(yè)的過程，其目法的系統(tǒng)認識企業(yè)的過程，其目的是了解過去、評價現(xiàn)在和預(yù)測的是了解過去、評價現(xiàn)在和預(yù)測未來，以幫助報表使用人改善決未來，以幫助報表使用人改善決策。策。 1、財務(wù)報表分析的對象、財務(wù)報表分析的對象 直接對象主要是財務(wù)報表，其實質(zhì)直接對象主要是財務(wù)報表，其實質(zhì)是企業(yè)各項基本活動，具體包括：是企業(yè)各項基本活動，具體包括： （1）籌資活動關(guān)鍵是選擇適宜）籌資活動關(guān)鍵是選擇適宜的資本結(jié)構(gòu)。與資產(chǎn)負債表、利潤的資本結(jié)構(gòu)。與資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表緊密相連。表和現(xiàn)金流量表緊密相連。 （2）投資活動關(guān)鍵是衡量其風）投資活動關(guān)鍵是衡量其風險和報酬。與資產(chǎn)負債表、利潤表險和報酬。與資產(chǎn)負

5、債表、利潤表和現(xiàn)金流量表緊密相連。和現(xiàn)金流量表緊密相連。 （3）經(jīng)營活動關(guān)鍵是取得收）經(jīng)營活動關(guān)鍵是取得收益。與資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)益。與資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表緊密相連。成為企業(yè)最金流量表緊密相連。成為企業(yè)最重要的財務(wù)分析之一。重要的財務(wù)分析之一。 2、財務(wù)報表分析的結(jié)果（目的）、財務(wù)報表分析的結(jié)果（目的）對企業(yè)作出的某些判斷：了解對企業(yè)作出的某些判斷：了解過去、評價現(xiàn)在和預(yù)測未來。過去、評價現(xiàn)在和預(yù)測未來。 不同的報表使用者其分析的目的不同的報表使用者其分析的目的不完全相同：投資者（分析盈利不完全相同：投資者（分析盈利能力、風險）、債權(quán)人（分析償能力、風險）、債權(quán)人（分析償債能力、

6、盈利能力）、經(jīng)營者債能力、盈利能力）、經(jīng)營者（最具綜合性）等。（最具綜合性）等。 注意：報表分析只能發(fā)現(xiàn)問題，注意：報表分析只能發(fā)現(xiàn)問題，而不能提供解決問題的方案。而不能提供解決問題的方案。 3、財務(wù)報表分析的方法：比較、財務(wù)報表分析的方法：比較、分類、類比、歸納、演繹、分析分類、類比、歸納、演繹、分析和綜合等。其中分析和綜合是最和綜合等。其中分析和綜合是最基本的方法。基本的方法。 （1）分析：分解研究，以達到）分析：分解研究，以達到認識其本質(zhì)的目的。包括定性分認識其本質(zhì)的目的。包括定性分析、定量分析、因果分析和系統(tǒng)析、定量分析、因果分析和系統(tǒng)分析。如各種指標分析。如各種指標 （2）綜合：把研

7、究對象聯(lián)系起）綜合：把研究對象聯(lián)系起來，從總體上把握事物的本質(zhì)和來，從總體上把握事物的本質(zhì)和規(guī)律。如杜邦財務(wù)分析體系規(guī)律。如杜邦財務(wù)分析體系三、財務(wù)報表分析的主體三、財務(wù)報表分析的主體 1、債權(quán)人包括提供商業(yè)信用、債權(quán)人包括提供商業(yè)信用的賒銷商（是否能夠到期支付貨的賒銷商（是否能夠到期支付貨款）和提供融資服務(wù)的金融機構(gòu)款）和提供融資服務(wù)的金融機構(gòu)（償債能力及盈利能力）（償債能力及盈利能力） 2、投資人主要是指普通股東、投資人主要是指普通股東（盈利能力、風險）（盈利能力、風險） 3、經(jīng)理人員利用內(nèi)部、外部、經(jīng)理人員利用內(nèi)部、外部所有資料進行綜合性分析，以改所有資料進行綜合性分析，以改善報表。善報

8、表。 4、政府機構(gòu)有關(guān)人士監(jiān)管、政府機構(gòu)有關(guān)人士監(jiān)管 5、其他人士、其他人士四、財務(wù)報表分析的內(nèi)容四、財務(wù)報表分析的內(nèi)容 1、短期償債能力分析、短期償債能力分析 2、長期償債能力分析、長期償債能力分析 3、資產(chǎn)運營效率分析、資產(chǎn)運營效率分析 4、獲利能力分析、獲利能力分析 5、投資報酬分析、投資報酬分析 6、現(xiàn)金流動分析、現(xiàn)金流動分析第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)報表分析的方法財務(wù)報表分析的方法 一、財務(wù)報表分析的原則一、財務(wù)報表分析的原則 目的明確原則、實事求是原則、目的明確原則、實事求是原則、全面分析原則、系統(tǒng)分析原則、全面分析原則、系統(tǒng)分析原則、動態(tài)分析原則、定性與定量分析動態(tài)分析原則、定性與定量分

9、析相結(jié)合原則、成本效益原則。相結(jié)合原則、成本效益原則。 二、財務(wù)報表分析步驟二、財務(wù)報表分析步驟 明確分析目的設(shè)計分析程序明確分析目的設(shè)計分析程序收集信息分析研究綜合考慮收集信息分析研究綜合考慮得出分析結(jié)論得出分析結(jié)論三、報表分析的主要方法三、報表分析的主要方法 1、比較分析法、比較分析法 （1）按比較的標準分類）按比較的標準分類 歷史標準分析期與前期或連續(xù)歷史標準分析期與前期或連續(xù)數(shù)期項目金額的對比。又稱為趨數(shù)期項目金額的對比。又稱為趨勢分析。包括絕對額比較、相對勢分析。包括絕對額比較、相對額比較和繪圖比較。額比較和繪圖比較。 同業(yè)標準與同行業(yè)平均指標或同業(yè)標準與同行業(yè)平均指標或同行業(yè)中先進

10、指標對比?？梢苑赐袠I(yè)中先進指標對比。可以反映企業(yè)的競爭地位。映企業(yè)的競爭地位。 預(yù)算標準與預(yù)算數(shù)額對比?？深A(yù)算標準與預(yù)算數(shù)額對比?？梢苑从愁A(yù)算的完成程度。以反映預(yù)算的完成程度。 （2）按比較的指標分類）按比較的指標分類 總量指標金額總量進行對比?？偭恐笜私痤~總量進行對比。主要用于歷史和預(yù)算比較。主要用于歷史和預(yù)算比較。 財務(wù)比率各會計要素間形成的財務(wù)比率各會計要素間形成的相關(guān)比率，是最重要的比較。廣相關(guān)比率，是最重要的比較。廣泛用于歷史比較、同業(yè)比較和預(yù)泛用于歷史比較、同業(yè)比較和預(yù)算比較算比較 結(jié)構(gòu)百分比用百分率表示某一結(jié)構(gòu)百分比用百分率表示某一報表項目的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。是一種特報表項目的內(nèi)部結(jié)構(gòu)

11、。是一種特殊的財務(wù)比率。可以了解各項目殊的財務(wù)比率。可以了解各項目的相對重要性。的相對重要性。 2、因素分析法：把事物整體按、因素分析法：把事物整體按照其影響因素分解為若干個局部照其影響因素分解為若干個局部的分析方法。的分析方法。 （1）比率因素分解法把一個）比率因素分解法把一個財務(wù)比率分解為若干個影響因素財務(wù)比率分解為若干個影響因素的財務(wù)比率的方法。的財務(wù)比率的方法。 （2）差異因素分解法針對形）差異因素分解法針對形成差異的原因進行分析。包括定成差異的原因進行分析。包括定基替代法和連環(huán)替代法?；娲ê瓦B環(huán)替代法。 定基替代法采用基期標準值替定基替代法采用基期標準值替代實際值，以測定各因素對

12、財務(wù)代實際值，以測定各因素對財務(wù)指標的影響。指標的影響。 連環(huán)替代法首先對各影響因素連環(huán)替代法首先對各影響因素按照重要性排序；其次按順序連按照重要性排序；其次按順序連環(huán)用上期標準值替代實際值，已環(huán)用上期標準值替代實際值，已經(jīng)替代的就不變；連環(huán)求差即為經(jīng)替代的就不變；連環(huán)求差即為各因素對財務(wù)指標的影響各因素對財務(wù)指標的影響第三節(jié)第三節(jié) 報表分析使用的資料報表分析使用的資料 主要為財務(wù)報表，同時還包括各主要為財務(wù)報表，同時還包括各種補充信息。種補充信息。 一、財務(wù)報表的種類一、財務(wù)報表的種類 1、資產(chǎn)負債表及其附表、資產(chǎn)負債表及其附表 （1）資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)）資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu) “資產(chǎn)負債資產(chǎn)負債+

13、所有者權(quán)益所有者權(quán)益” “投資籌資投資籌資” 投資增加投資增加擴大籌資（首先從內(nèi)擴大籌資（首先從內(nèi)部解決，其次是負債籌資，最后部解決，其次是負債籌資，最后股權(quán)籌資。）股權(quán)籌資。） （2）資產(chǎn)負債表的附表）資產(chǎn)負債表的附表 資產(chǎn)減值明細表資產(chǎn)減值明細表 所有者權(quán)益增減變動明細表所有者權(quán)益增減變動明細表 應(yīng)交增值稅明細表應(yīng)交增值稅明細表 2、利潤表及其附表、利潤表及其附表 （1）利潤表的結(jié)構(gòu)）利潤表的結(jié)構(gòu) 我國采用多步式利潤表（主營業(yè)我國采用多步式利潤表（主營業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤、利潤總額、務(wù)利潤、營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤）凈利潤） 利潤表以利潤表以“營業(yè)利潤營業(yè)利潤”為分界，為分界，上半部分表示

14、經(jīng)營活動帶來的上半部分表示經(jīng)營活動帶來的EBIT，反映企業(yè)的獲利能力，下，反映企業(yè)的獲利能力，下半部分表示非經(jīng)營活動，不代表半部分表示非經(jīng)營活動，不代表企業(yè)的獲利能力，往往是企業(yè)粉企業(yè)的獲利能力，往往是企業(yè)粉飾報表的一種途徑。飾報表的一種途徑。 注意調(diào)整報表中的注意調(diào)整報表中的“財務(wù)費用財務(wù)費用”科目進入報表的下半部分科目進入報表的下半部分 對利潤表中非正常損益的補充資對利潤表中非正常損益的補充資料：出售部門或投資的所得收益；料：出售部門或投資的所得收益；自然災(zāi)害發(fā)生的損失；會計政策自然災(zāi)害發(fā)生的損失；會計政策變更增加或減少的利潤；會計估變更增加或減少的利潤；會計估計變更增加或減少的利潤；債務(wù)

15、計變更增加或減少的利潤；債務(wù)重組損失；其他非正常損益。重組損失；其他非正常損益。 （2）利潤表的附表）利潤表的附表 利潤分配表和分部報表（業(yè)務(wù)分利潤分配表和分部報表（業(yè)務(wù)分部和地區(qū)分部）部和地區(qū)分部） 3、現(xiàn)金流量表、現(xiàn)金流量表 （1）現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)）現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu) 三個基本組成部分三個基本組成部分 （2）現(xiàn)金流量表的編制基礎(chǔ)）現(xiàn)金流量表的編制基礎(chǔ) 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物 收付實現(xiàn)制收付實現(xiàn)制 4、財務(wù)報表附注、財務(wù)報表附注 目的：增加報表的信息量，改善目的：增加報表的信息量，改善披露的充分性減少使用者的誤解。披露的充分性減少使用者的誤解。 內(nèi)容：包括內(nèi)容：包括13項項 （1）不

16、符合會計核算前提的說明）不符合會計核算前提的說明 會計核算前提有哪些？在什么情會計核算前提有哪些？在什么情況下會有不符合一般會計核算前況下會有不符合一般會計核算前提的情況出現(xiàn)？提的情況出現(xiàn)？ （2）重要會計政策和會計估計）重要會計政策和會計估計的說明的說明 二者的概念：會計政策會計核二者的概念：會計政策會計核算時遵循的具體原則以及所采納算時遵循的具體原則以及所采納的具體會計處理方法；會計估計的具體會計處理方法；會計估計企業(yè)對結(jié)果不確定的交易或事企業(yè)對結(jié)果不確定的交易或事項以最近可利用的信息為基礎(chǔ)所項以最近可利用的信息為基礎(chǔ)所進行的判斷。進行的判斷。 注意二者的區(qū)別注意二者的區(qū)別 （3）重要會計

17、政策和會計估計變）重要會計政策和會計估計變更的說明，以及重大會計差錯更正更的說明，以及重大會計差錯更正的說明的說明 會計政策變更原因：會計法規(guī)變更；會計政策變更原因：會計法規(guī)變更；能夠提供更相關(guān)、更可靠的信息。能夠提供更相關(guān)、更可靠的信息。 會計估計變更原因：賴以估計的基會計估計變更原因：賴以估計的基礎(chǔ)發(fā)生了變化或積累了更多經(jīng)驗礎(chǔ)發(fā)生了變化或積累了更多經(jīng)驗 會計差錯更正：原來使用錯誤。會計差錯更正：原來使用錯誤。 披露的內(nèi)容：會計政策變更的內(nèi)披露的內(nèi)容：會計政策變更的內(nèi)容和理由；會計政策變更的影響容和理由；會計政策變更的影響數(shù)；會計政策變更的累積影響數(shù)數(shù)；會計政策變更的累積影響數(shù)不能合理確定的

18、理由；會計估計不能合理確定的理由；會計估計變更的內(nèi)容和理由；會計估計變變更的內(nèi)容和理由；會計估計變更的影響數(shù)；會計估計變更的影更的影響數(shù)；會計估計變更的影響數(shù)不能合理確定的理由；重大響數(shù)不能合理確定的理由；重大會計差錯的內(nèi)容；重大會計差錯會計差錯的內(nèi)容；重大會計差錯更正的金額。更正的金額。 （4）或有事項的說明）或有事項的說明 或有事項是指過去交易或事項形或有事項是指過去交易或事項形成的一種狀況，其結(jié)果需通過未成的一種狀況，其結(jié)果需通過未來不確定事項的發(fā)生與不發(fā)生予來不確定事項的發(fā)生與不發(fā)生予以證實。包括或有負債和或有資以證實。包括或有負債和或有資產(chǎn)。產(chǎn)。 或有負債應(yīng)當披露：形成的原因；或有負

19、債應(yīng)當披露：形成的原因；預(yù)計產(chǎn)生的財務(wù)影響；獲得補償預(yù)計產(chǎn)生的財務(wù)影響；獲得補償?shù)目赡苄缘目赡苄?或有資產(chǎn)一般情況下不需要披露，或有資產(chǎn)一般情況下不需要披露，但是當其很可能給企業(yè)帶來經(jīng)濟但是當其很可能給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益時，可以披露其形成原因及利益時，可以披露其形成原因及其財務(wù)影響。其財務(wù)影響。 （5）資產(chǎn)負債表日后事項說明）資產(chǎn)負債表日后事項說明 資產(chǎn)負債表日后事項是指資產(chǎn)負資產(chǎn)負債表日后事項是指資產(chǎn)負債表日至報表報出日之間發(fā)生或債表日至報表報出日之間發(fā)生或存在的事項。包括有兩種事項：存在的事項。包括有兩種事項：調(diào)整事項和非調(diào)整事項。對于調(diào)調(diào)整事項和非調(diào)整事項。對于調(diào)整事項應(yīng)當形成會計分錄予以

20、調(diào)整事項應(yīng)當形成會計分錄予以調(diào)整并在報表附注中加以披露；對整并在報表附注中加以披露；對于非調(diào)整事項則在報表附注中加于非調(diào)整事項則在報表附注中加以披露即可。以披露即可。 （6）關(guān)聯(lián)方交易及其交易說明）關(guān)聯(lián)方交易及其交易說明 關(guān)聯(lián)方關(guān)系是指一方有能力直接關(guān)聯(lián)方關(guān)系是指一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方的或間接控制、共同控制另一方的財務(wù)或經(jīng)營決策，或者是對另一財務(wù)或經(jīng)營決策，或者是對另一方的財務(wù)和經(jīng)營決策能施加重大方的財務(wù)和經(jīng)營決策能施加重大影響。影響。 關(guān)聯(lián)方交易應(yīng)當披露：關(guān)聯(lián)企業(yè)關(guān)聯(lián)方交易應(yīng)當披露：關(guān)聯(lián)企業(yè)的經(jīng)濟性質(zhì)或類型、名稱、法定的經(jīng)濟性質(zhì)或類型、名稱、法定代表人、注冊資本等；主營業(yè)務(wù)

21、；代表人、注冊資本等；主營業(yè)務(wù)；所持股份或權(quán)益及其變化；與關(guān)所持股份或權(quán)益及其變化；與關(guān)聯(lián)方企業(yè)交易的性質(zhì)、類型及其聯(lián)方企業(yè)交易的性質(zhì)、類型及其交易要素。交易要素。 （7）重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售的）重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售的說明說明 （8）企業(yè)合并、分立的說明）企業(yè)合并、分立的說明 （9）會計報表重要項目的說明）會計報表重要項目的說明（應(yīng)收賬款、存貨、投資、固定（應(yīng)收賬款、存貨、投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及長期待攤費資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及長期待攤費用等）用等） （10）收入（分項目披露）收入（分項目披露） （11）所得稅的會計處理方法）所得稅的會計處理方法 （12）合并會計報表的說明）合并會計報表的說明

22、 （13）其他）其他二、財務(wù)報表編制的實務(wù)規(guī)范二、財務(wù)報表編制的實務(wù)規(guī)范 我國屬于法規(guī)會計模式，主要包我國屬于法規(guī)會計模式，主要包括以下實務(wù)規(guī)范：括以下實務(wù)規(guī)范： 1、會計法（、會計法（198519931999） 2000年年7月月1日正式實施日正式實施 2、會計核算制度、會計核算制度 分行業(yè)會計制度、企業(yè)會計制度、分行業(yè)會計制度、企業(yè)會計制度、企業(yè)會計準則、會計核算的補充企業(yè)會計準則、會計核算的補充規(guī)定規(guī)定 3、上市公司會計信息揭示制度、上市公司會計信息揭示制度 招股說明書、上市公告書、定期招股說明書、上市公告書、定期報告和臨時公告報告和臨時公告 4、國際會計標準的協(xié)調(diào)、國際會計標準的協(xié)調(diào)

23、國際會計準則國際會計準則 5、會計師的職業(yè)道德、會計師的職業(yè)道德 職業(yè)技能、保密要求、廉潔正直、職業(yè)技能、保密要求、廉潔正直、保持客觀性等保持客觀性等三、審計報告三、審計報告 1、財務(wù)報表審計上市公司、財務(wù)報表審計上市公司、國有企業(yè)、國有控股或占主導地國有企業(yè)、國有控股或占主導地位的企業(yè)以及外商投資企業(yè)等都位的企業(yè)以及外商投資企業(yè)等都要經(jīng)過注冊會計師的審計要經(jīng)過注冊會計師的審計 2、審計報告的類型、審計報告的類型 無保留意見、保留意見、否定意無保留意見、保留意見、否定意見和拒絕表示意見見和拒絕表示意見第二章第二章 財務(wù)報表的初步分析財務(wù)報表的初步分析 學習目的：掌握資產(chǎn)負債表和利學習目的：掌握

24、資產(chǎn)負債表和利潤表的初步分析方法潤表的初步分析方法 重點：比較分析法和結(jié)構(gòu)百分比重點：比較分析法和結(jié)構(gòu)百分比分析法的應(yīng)用分析法的應(yīng)用 難點：報表數(shù)據(jù)需要根據(jù)分析目難點：報表數(shù)據(jù)需要根據(jù)分析目的進行調(diào)整，以便不斷分解、不的進行調(diào)整，以便不斷分解、不斷比較斷比較第一節(jié)第一節(jié) 資產(chǎn)負債表的初步分析資產(chǎn)負債表的初步分析 目的：準確理解報表數(shù)據(jù)本身的目的：準確理解報表數(shù)據(jù)本身的含義，獲得對企業(yè)財務(wù)狀況的準含義，獲得對企業(yè)財務(wù)狀況的準確認識，為進一步分析奠定基礎(chǔ)確認識，為進一步分析奠定基礎(chǔ) 程序：閱讀比較解釋調(diào)整程序：閱讀比較解釋調(diào)整 技術(shù)方法：總量指標差額比較和技術(shù)方法：總量指標差額比較和結(jié)構(gòu)百分比比較

25、結(jié)構(gòu)百分比比較 重點：變動大、對財務(wù)狀況、經(jīng)重點：變動大、對財務(wù)狀況、經(jīng)營成果影響較大的項目營成果影響較大的項目一、資產(chǎn)的初步分析一、資產(chǎn)的初步分析 1、資產(chǎn)總額的初步分析：代表、資產(chǎn)總額的初步分析：代表企業(yè)的投資規(guī)模（擁有或控制的企業(yè)的投資規(guī)模（擁有或控制的經(jīng)濟資源的規(guī)模），但它并不代經(jīng)濟資源的規(guī)模），但它并不代表收益能力，也不代表償債能力。表收益能力，也不代表償債能力。 注意其總體結(jié)構(gòu)分析注意其總體結(jié)構(gòu)分析 2、資產(chǎn)各項目的初步分析、資產(chǎn)各項目的初步分析 （1）貨幣資金企業(yè)持有貨幣）貨幣資金企業(yè)持有貨幣資金，主要是為了滿足經(jīng)營需要、資金，主要是為了滿足經(jīng)營需要、預(yù)防需要和投機需要，但企業(yè)持

26、預(yù)防需要和投機需要，但企業(yè)持有過多或過少的貨幣資金，都將有過多或過少的貨幣資金，都將會對實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標產(chǎn)生會對實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標產(chǎn)生不利影響。不利影響。 注意在與前期比較的同時，與同注意在與前期比較的同時，與同行業(yè)比較。還要結(jié)合現(xiàn)金流量表行業(yè)比較。還要結(jié)合現(xiàn)金流量表及報表附注進行分析及報表附注進行分析 （2）短期投資資產(chǎn)負債表上是）短期投資資產(chǎn)負債表上是以凈額列示，注意前后期變化及資以凈額列示，注意前后期變化及資產(chǎn)減值準備明細表中的列示，但由產(chǎn)減值準備明細表中的列示，但由于短期投資在流動資產(chǎn)中所占比例于短期投資在流動資產(chǎn)中所占比例較小，因此可不作重點分析。較小，因此可不作重點分析。 （

27、3）應(yīng)收款項資產(chǎn)負債表上是）應(yīng)收款項資產(chǎn)負債表上是以凈額列示，包括應(yīng)收賬款和其他以凈額列示，包括應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款。注意分析其增減變化原因應(yīng)收款。注意分析其增減變化原因及資產(chǎn)減值準備明細表中的列示。及資產(chǎn)減值準備明細表中的列示。 （4）存貨資產(chǎn)負債表上是以）存貨資產(chǎn)負債表上是以凈額列示，在分析存貨增減變動凈額列示，在分析存貨增減變動原因時應(yīng)當結(jié)合報表附注及資產(chǎn)原因時應(yīng)當結(jié)合報表附注及資產(chǎn)減值準備明細表進行。減值準備明細表進行。 （5）其他流動資產(chǎn)由于其他）其他流動資產(chǎn)由于其他流動資產(chǎn)在流動資產(chǎn)中所占比例流動資產(chǎn)在流動資產(chǎn)中所占比例較小，因此可不作重點分析較小，因此可不作重點分析 （6）長期投

28、資分為長期股權(quán)）長期投資分為長期股權(quán)投資、長期債權(quán)投資，以凈額列投資、長期債權(quán)投資，以凈額列示。注意結(jié)合資產(chǎn)減值準備明細示。注意結(jié)合資產(chǎn)減值準備明細表進行分析表進行分析 （7）固定資產(chǎn)包括）固定資產(chǎn)包括“固定資固定資產(chǎn)原值產(chǎn)原值”、“累計折舊累計折舊”、“固固定資產(chǎn)減值準備定資產(chǎn)減值準備”、“在建工在建工程程”、“工程物資工程物資”、“固定資固定資產(chǎn)清理產(chǎn)清理”等，結(jié)合資產(chǎn)減值準備等，結(jié)合資產(chǎn)減值準備明細表進行分析明細表進行分析 （8）無形資產(chǎn)資產(chǎn)負債表上）無形資產(chǎn)資產(chǎn)負債表上是以凈額列示，由于所占長期資是以凈額列示，由于所占長期資產(chǎn)比重較低，應(yīng)當結(jié)合報表附注產(chǎn)比重較低，應(yīng)當結(jié)合報表附注及資產(chǎn)

29、減值準備明細表進行簡單及資產(chǎn)減值準備明細表進行簡單分析。分析。 （9）遞延稅款借項由于所占）遞延稅款借項由于所占長期資產(chǎn)比重較低，簡單對比分長期資產(chǎn)比重較低，簡單對比分析即可。析即可。二、負債的初步分析二、負債的初步分析 1、負債總額初步分析結(jié)合總、負債總額初步分析結(jié)合總體結(jié)構(gòu)，對比前后期數(shù)據(jù)進行比體結(jié)構(gòu)，對比前后期數(shù)據(jù)進行比較。較。 2、負債各項目初步分析分析、負債各項目初步分析分析方法與資產(chǎn)負債表各項目分析相方法與資產(chǎn)負債表各項目分析相同，具體分析略。同，具體分析略。三、股東權(quán)益的初步分析三、股東權(quán)益的初步分析 分析方法同前分析方法同前第二節(jié)第二節(jié) 利潤表的初步分析利潤表的初步分析 一、凈

30、利潤形成的初步分析一、凈利潤形成的初步分析 1、方法：采用與會計綜合核算、方法：采用與會計綜合核算相反的方法，從凈利潤利潤總相反的方法，從凈利潤利潤總額營業(yè)利潤主營業(yè)務(wù)利潤，額營業(yè)利潤主營業(yè)務(wù)利潤，尋找凈利潤形成及變動的原因。尋找凈利潤形成及變動的原因。 2、具體分析、具體分析 二、利潤分配的初步分析二、利潤分配的初步分析 注意分析未分配利潤差異及其形注意分析未分配利潤差異及其形成原因。成原因。第三章第三章 短期償債能力短期償債能力 學習目的：理解短期償債能力分析學習目的：理解短期償債能力分析的各種指標及其影響因素的各種指標及其影響因素 重點：掌握短期償債能力評價指標重點：掌握短期償債能力評價

31、指標的計算與調(diào)整的計算與調(diào)整 難點：注意短期償債能力的同業(yè)比難點：注意短期償債能力的同業(yè)比較、歷史比較和預(yù)算比較的區(qū)別與較、歷史比較和預(yù)算比較的區(qū)別與聯(lián)系聯(lián)系第一節(jié)第一節(jié) 短期償債能力的衡量短期償債能力的衡量 一、短期償債能力一、短期償債能力 1、概念：是指企業(yè)用流動資產(chǎn)、概念：是指企業(yè)用流動資產(chǎn)償還流動負債的現(xiàn)金保障程度。償還流動負債的現(xiàn)金保障程度。 理解：理解： （1）注意二者數(shù)量與質(zhì)量的對）注意二者數(shù)量與質(zhì)量的對比比 （2）流動資產(chǎn)的質(zhì)量是指其）流動資產(chǎn)的質(zhì)量是指其“流動性流動性”，即轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的能，即轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的能力力 這應(yīng)當從三個方面加以理解：這應(yīng)當從三個方面加以理解： 其一，經(jīng)過正

32、常交易程序變現(xiàn)其一，經(jīng)過正常交易程序變現(xiàn) 其二，取決于資產(chǎn)變現(xiàn)的時間及其二，取決于資產(chǎn)變現(xiàn)的時間及預(yù)計出售價與實際出售價的差額預(yù)計出售價與實際出售價的差額 其三，能否在其三，能否在1年或超過年或超過1年的一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn) （3）流動負債的質(zhì)量是指償債）流動負債的質(zhì)量是指償債的強制性和緊迫性的強制性和緊迫性 2、意義、意義 （1）征對企業(yè)管理者企業(yè)承）征對企業(yè)管理者企業(yè)承受財務(wù)風險的能力的大小受財務(wù)風險的能力的大小 （2）征對投資者企業(yè)盈利能）征對投資者企業(yè)盈利能力的高低和投資機會的多少力的高低和投資機會的多少 （3）征對債權(quán)人能否按期收）征對債權(quán)人能否按期收回本息回本息

33、 （4）征對供應(yīng)商和消費者企）征對供應(yīng)商和消費者企業(yè)履行合同能力的強弱業(yè)履行合同能力的強弱 3、評價、評價 （1）直接對比二者的數(shù)量）直接對比二者的數(shù)量 （2）考察資產(chǎn)的流動性）考察資產(chǎn)的流動性 （3）直接比較不斷產(chǎn)生的現(xiàn)金）直接比較不斷產(chǎn)生的現(xiàn)金和產(chǎn)生的債務(wù)和產(chǎn)生的債務(wù)二、營運資本二、營運資本 1、營運資本是指企業(yè)流動資產(chǎn)、營運資本是指企業(yè)流動資產(chǎn)總額減去流動負債總額后的余額，總額減去流動負債總額后的余額，也稱凈營運資本。其計算公式如也稱凈營運資本。其計算公式如下：營運資本流動資產(chǎn)下：營運資本流動資產(chǎn)-流動流動負債負債 征對這個等式應(yīng)當注意以下幾點：征對這個等式應(yīng)當注意以下幾點： （1）流動

34、資產(chǎn)中：現(xiàn)金不包括）流動資產(chǎn)中：現(xiàn)金不包括特殊用途的現(xiàn)金；短期投資必須特殊用途的現(xiàn)金；短期投資必須是短期持有的；應(yīng)收賬款中不包是短期持有的；應(yīng)收賬款中不包括非正常營業(yè)和超期括非正常營業(yè)和超期1年以上的年以上的應(yīng)收帳款；存貨中不包括非正常應(yīng)收帳款；存貨中不包括非正常營業(yè)需要的存貨營業(yè)需要的存貨 （2）營運資本是用來計量短期）營運資本是用來計量短期償債能力的絕對指標。當營運資償債能力的絕對指標。當營運資本大于零時，說明說明償債有保本大于零時，說明說明償債有保證，與營運資本對應(yīng)的流動資產(chǎn)證，與營運資本對應(yīng)的流動資產(chǎn)是以一定數(shù)額的長期負債或所有是以一定數(shù)額的長期負債或所有者權(quán)益作為資金來源；反之則表者

35、權(quán)益作為資金來源；反之則表明償債風險很大，企業(yè)部分長期明償債風險很大，企業(yè)部分長期資產(chǎn)是以流動負債作為資金來源。資產(chǎn)是以流動負債作為資金來源。 2、營運資本的合理性、營運資本的合理性 過多的營運資本過多的營運資本 獲利能力差獲利能力差 營運資本不足營運資本不足 影響償債能力影響償債能力 所以企業(yè)應(yīng)當保持適當?shù)臓I運資所以企業(yè)應(yīng)當保持適當?shù)臓I運資本規(guī)模（沒有一個統(tǒng)一的標準）本規(guī)模（沒有一個統(tǒng)一的標準） 注意：由于營運資本是一個絕對注意：由于營運資本是一個絕對數(shù)，因此不便于不同企業(yè)之間的數(shù)，因此不便于不同企業(yè)之間的比較。在這一點上，流動比率剛比較。在這一點上，流動比率剛好能夠彌補此缺陷。好能夠彌補此

36、缺陷。三、流動比率三、流動比率 、流動比率的含義、流動比率的含義 流動比率流動資產(chǎn)流動比率流動資產(chǎn)流動負債流動負債 標準值為標準值為2，同時結(jié)合該行業(yè)平，同時結(jié)合該行業(yè)平均值及該企業(yè)指標值的變動情況均值及該企業(yè)指標值的變動情況加以比較。加以比較。 站在債權(quán)人的角度，該指標越高站在債權(quán)人的角度，該指標越高越好；而站在企業(yè)的角度，該指越好；而站在企業(yè)的角度，該指標要適度。標要適度。 、流動比率的計算、流動比率的計算 （）流動資產(chǎn)：應(yīng)扣除特殊用（）流動資產(chǎn)：應(yīng)扣除特殊用途的現(xiàn)金；扣除不能隨時變現(xiàn)的途的現(xiàn)金；扣除不能隨時變現(xiàn)的短期投資；扣除壞帳準備和有退短期投資；扣除壞帳準備和有退貨權(quán)的應(yīng)收帳款數(shù)額；

37、扣除回收貨權(quán)的應(yīng)收帳款數(shù)額；扣除回收期一年以上的應(yīng)收帳款；扣除超期一年以上的應(yīng)收帳款；扣除超出需要的存貨等。區(qū)分出需要的存貨等。區(qū)分“一年內(nèi)一年內(nèi)到期的長期債券投資到期的長期債券投資”與一般的與一般的“長期債券投資長期債券投資”。 （）流動負債：注意（）流動負債：注意“表外負表外負債債”，即長期負債的到期部分以及，即長期負債的到期部分以及未列入報表的債務(wù)，如未列入報表的債務(wù)，如“或有負債或有負債”等。等。 （）注意流動資產(chǎn)的計價：（）注意流動資產(chǎn)的計價：“短短期投資期投資”采用成本與市價孰低法、采用成本與市價孰低法、存貨一般采用實際成本入帳，要注存貨一般采用實際成本入帳，要注意其發(fā)出的計價方法

38、，以確定其實意其發(fā)出的計價方法，以確定其實際成本等?？傊?，流動資產(chǎn)的計價際成本等?？傊?，流動資產(chǎn)的計價方法要保持一貫性。方法要保持一貫性。 、流動比率的局限性：只有債務(wù)、流動比率的局限性：只有債務(wù)的出現(xiàn)與資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)完全均勻發(fā)生的出現(xiàn)與資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)完全均勻發(fā)生時，流動比率才能正確反映償債能時，流動比率才能正確反映償債能力。下列情況除外：力。下列情況除外： （）季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)，銷售不（）季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)，銷售不均勻均勻 （）大量使用分期付款方式結(jié)算（）大量使用分期付款方式結(jié)算 （）大量現(xiàn)銷（）大量現(xiàn)銷 （）年末銷售大幅度上升或下降（）年末銷售大幅度上升或下降四、速動比率四、速動比率 、速動比率的含

39、義、速動比率的含義 這是對流動比率的改進，比它更這是對流動比率的改進，比它更加準確、可信加準確、可信 速動比率（流動資產(chǎn)存貨）速動比率（流動資產(chǎn)存貨）流動負債流動負債 標準比率為標準比率為1，但是應(yīng)當結(jié)合企，但是應(yīng)當結(jié)合企業(yè)的實際情況進行評價業(yè)的實際情況進行評價 剔除存貨的原因：剔除存貨的原因： （）流動性最弱（）流動性最弱 （）可能存在已經(jīng)損失但沒有（）可能存在已經(jīng)損失但沒有處理不能變現(xiàn)的存活處理不能變現(xiàn)的存活 （）可能已經(jīng)部分抵押（）可能已經(jīng)部分抵押 （）成本與市價之間存在一定（）成本與市價之間存在一定差異差異 、速動比率的局限性、速動比率的局限性 （）是一個靜態(tài)指標（）是一個靜態(tài)指標 （

40、）應(yīng)收賬款的質(zhì)量可能會影（）應(yīng)收賬款的質(zhì)量可能會影響速動比率的可信性響速動比率的可信性 （）預(yù)付款項應(yīng)當扣除（）預(yù)付款項應(yīng)當扣除 、保守的速動比率、保守的速動比率 保守速動比率（貨幣資金保守速動比率（貨幣資金+短短期證券投資凈額期證券投資凈額+應(yīng)收賬款凈額）應(yīng)收賬款凈額）流動負債流動負債五、現(xiàn)金比率五、現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率（貨幣資金現(xiàn)金比率（貨幣資金+短期投短期投資凈額）資凈額）流動負債流動負債 表明企業(yè)在最壞情況下的短期償表明企業(yè)在最壞情況下的短期償債能力債能力 企業(yè)應(yīng)當保持適度的現(xiàn)金比率企業(yè)應(yīng)當保持適度的現(xiàn)金比率（結(jié)合現(xiàn)金資產(chǎn)的存量變化）（結(jié)合現(xiàn)金資產(chǎn)的存量變化）第二節(jié)短期償債能力的分析第二

41、節(jié)短期償債能力的分析 一、同業(yè)比較分析明確競爭地一、同業(yè)比較分析明確競爭地位位 、同業(yè)的界定：兩個標準、同業(yè)的界定：兩個標準 （1）最終產(chǎn)品是否相同，生產(chǎn)）最終產(chǎn)品是否相同，生產(chǎn)同類產(chǎn)品或同系列產(chǎn)品的企業(yè)即同類產(chǎn)品或同系列產(chǎn)品的企業(yè)即可認定為同業(yè)?？烧J定為同業(yè)。 （2）生產(chǎn)結(jié)構(gòu)（原材料、生產(chǎn)）生產(chǎn)結(jié)構(gòu)（原材料、生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)方式等）是否相同。技術(shù)、生產(chǎn)方式等）是否相同。 2、標準的選擇：同業(yè)先進水平、標準的選擇：同業(yè)先進水平、同業(yè)平均水平或競爭對手水平。同業(yè)平均水平或競爭對手水平。通過財政部頒布的企業(yè)績效評價通過財政部頒布的企業(yè)績效評價標準或上市公司公開信息進行統(tǒng)標準或上市公司公開信息進行統(tǒng)計

42、分析而得出的平均值。計分析而得出的平均值。 3、分析步驟：、分析步驟： （1）流動性比率的比較分析）流動性比率的比較分析 （2）存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收帳款周）存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率的比較分析轉(zhuǎn)率的比較分析 （3）速動比率的比較分析）速動比率的比較分析 （4）現(xiàn)金的比較分析）現(xiàn)金的比較分析 （5）綜合評價企業(yè)短期償債能）綜合評價企業(yè)短期償債能力力二、歷史比較分析明確企業(yè)二、歷史比較分析明確企業(yè)的變動趨勢的變動趨勢 1、歷史指標的選擇：歷史最好、歷史指標的選擇：歷史最好水平或企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營情況水平或企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營情況下的實際值下的實際值 2、優(yōu)點：、優(yōu)點： （1）比較基礎(chǔ)可靠）比較基礎(chǔ)可靠

43、（2）具有較強的可比性，便于）具有較強的可比性，便于找出問題找出問題 3、分析步驟：與同業(yè)比較分析、分析步驟：與同業(yè)比較分析相同相同三、預(yù)算比較分析完成預(yù)算三、預(yù)算比較分析完成預(yù)算的情況的情況 1、優(yōu)點：、優(yōu)點： （1）預(yù)算標準符合企業(yè)的實際）預(yù)算標準符合企業(yè)的實際情況情況 （2）預(yù)算標準具有較強的可比）預(yù)算標準具有較強的可比性性 （3）便于內(nèi)部管理人員進行財）便于內(nèi)部管理人員進行財務(wù)分析務(wù)分析 2、缺點：、缺點： （1）預(yù)算標準的制定可能受到）預(yù)算標準的制定可能受到人為因素的影響人為因素的影響 （2）對外部分析人員沒有意義）對外部分析人員沒有意義 3、分析步驟：與同業(yè)比較分析、分析步驟：與同

44、業(yè)比較分析相同相同四、影響短期償債能力的表外四、影響短期償債能力的表外因素因素 1、增強變現(xiàn)能力的因素、增強變現(xiàn)能力的因素 （1）可動用的銀行貸款指標）可動用的銀行貸款指標 （2）準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)）準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn) （3）償債能力的聲譽）償債能力的聲譽 2、減少變現(xiàn)能力的因素或有、減少變現(xiàn)能力的因素或有負債負債 （1）已貼現(xiàn)的商業(yè)承兌匯票）已貼現(xiàn)的商業(yè)承兌匯票 （2）未決訴訟）未決訴訟 （3）未決仲裁）未決仲裁 （4）為其他單位提供的債務(wù)擔）為其他單位提供的債務(wù)擔保保第四章第四章 長期償債能力分析長期償債能力分析 學習目的：理解長期償債能力的學習目的：理解長期償債能力的影響因素和各

45、種衡量指標及其運影響因素和各種衡量指標及其運用用 重點：各種長期償債能力指標的重點：各種長期償債能力指標的計算計算 難點：長期償債能力指標的分析難點：長期償債能力指標的分析運用及其與盈利能力的關(guān)系運用及其與盈利能力的關(guān)系第一節(jié)第一節(jié) 利用資產(chǎn)負債表分析長利用資產(chǎn)負債表分析長期償債能力期償債能力 一、長期償債能力的概念：是企一、長期償債能力的概念：是企業(yè)償還長期債務(wù)的現(xiàn)金保障程度。業(yè)償還長期債務(wù)的現(xiàn)金保障程度。取決于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及獲利能取決于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及獲利能力力 1、資本結(jié)構(gòu)：是企業(yè)長期籌資、資本結(jié)構(gòu)：是企業(yè)長期籌資來源的構(gòu)成和比例關(guān)系。它對長來源的構(gòu)成和比例關(guān)系。它對長期償債能力的影響

46、主要體現(xiàn)在：期償債能力的影響主要體現(xiàn)在： （1）權(quán)益資本是承擔長期債務(wù)）權(quán)益資本是承擔長期債務(wù)的基礎(chǔ)的基礎(chǔ) （2）資本結(jié)構(gòu)影響企業(yè)的財務(wù)）資本結(jié)構(gòu)影響企業(yè)的財務(wù)風險，進而影響企業(yè)的償債能力風險，進而影響企業(yè)的償債能力 2、獲利能力、獲利能力 長期債務(wù)長期資產(chǎn)運營產(chǎn)生長期債務(wù)長期資產(chǎn)運營產(chǎn)生收益償還本金及利息收益償還本金及利息 3、長期償債能力分析的意義、長期償債能力分析的意義 （1）經(jīng)營者優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和）經(jīng)營者優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和降低財務(wù)風險降低財務(wù)風險 （2）投資者安全性和盈利性）投資者安全性和盈利性 （3）債權(quán)人安全性）債權(quán)人安全性 （4）其他，如政府可以了解企）其他，如政府可以了解企業(yè)經(jīng)營的安

47、全性以便作出適當?shù)臉I(yè)經(jīng)營的安全性以便作出適當?shù)呢斦鹑谡?；關(guān)聯(lián)方通過了解財政金融政策；關(guān)聯(lián)方通過了解企業(yè)的經(jīng)營狀況可以判定是否繼企業(yè)的經(jīng)營狀況可以判定是否繼續(xù)合作等。續(xù)合作等。二、資產(chǎn)負債率的分析二、資產(chǎn)負債率的分析 1、資產(chǎn)負債率的含義、資產(chǎn)負債率的含義 資產(chǎn)負債率負債總額資產(chǎn)負債率負債總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額 保持適度的負債經(jīng)營最佳資本結(jié)保持適度的負債經(jīng)營最佳資本結(jié)構(gòu)（綜合籌資成本最低）構(gòu)（綜合籌資成本最低） 一般而言，資產(chǎn)負債率的適宜水平一般而言，資產(chǎn)負債率的適宜水平為為4060，根據(jù)經(jīng)營風險的不，根據(jù)經(jīng)營風險的不同而進行不同選擇。同而進行不同選擇。 2、資產(chǎn)負債率的分析、資產(chǎn)負債率的分析

48、 （1）債權(quán)人角度越低越好）債權(quán)人角度越低越好 （2）股東角度越高越好（稅）股東角度越高越好（稅額庇護利益；當資本利潤率高于額庇護利益；當資本利潤率高于債務(wù)成本率時，股東可得到更高債務(wù)成本率時，股東可得到更高利益；不會分散股東控股權(quán)）利益；不會分散股東控股權(quán)） （3）經(jīng)營者角度結(jié)合風險因）經(jīng)營者角度結(jié)合風險因素考慮，適度把握資產(chǎn)負債率素考慮，適度把握資產(chǎn)負債率 資產(chǎn)負債率分析中應(yīng)注意的幾個資產(chǎn)負債率分析中應(yīng)注意的幾個問題：問題： 其一，資產(chǎn)負債率的計算采取的其一，資產(chǎn)負債率的計算采取的是保守觀點，即總額之比是保守觀點，即總額之比 其二，應(yīng)當結(jié)合國家總體經(jīng)濟計其二，應(yīng)當結(jié)合國家總體經(jīng)濟計劃、行業(yè)

49、特點、競爭地位等多種劃、行業(yè)特點、競爭地位等多種因素進行分析因素進行分析 其三，揭示的是債權(quán)人利益的保其三，揭示的是債權(quán)人利益的保障程度障程度三、產(chǎn)權(quán)比率分析三、產(chǎn)權(quán)比率分析 1、產(chǎn)權(quán)比率的含義、產(chǎn)權(quán)比率的含義 產(chǎn)權(quán)比率負債總額產(chǎn)權(quán)比率負債總額所有者權(quán)所有者權(quán)益總額益總額 資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率（1資產(chǎn)負債率）資產(chǎn)負債率）ddfgdgf 2、產(chǎn)權(quán)比率的分析、產(chǎn)權(quán)比率的分析 （1）說明企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的風險）說明企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的風險性，以及所有者權(quán)益對償債風險性，以及所有者權(quán)益對償債風險的承受能力的承受能力 （2）其他分析方法與資產(chǎn)負債）其他分析方法與資產(chǎn)負債率類似率類似 （3）注意所有者權(quán)益中一些特）

50、注意所有者權(quán)益中一些特殊項目的處理殊項目的處理四、有形凈值債務(wù)率分析四、有形凈值債務(wù)率分析 1、有形凈值債務(wù)率的含義、有形凈值債務(wù)率的含義 有形凈值債務(wù)率負債總額有形凈值債務(wù)率負債總額（股東權(quán)益無形資產(chǎn)凈值）（股東權(quán)益無形資產(chǎn)凈值） 2、有形凈值債務(wù)率分析、有形凈值債務(wù)率分析 （1）反映了企業(yè)在清算時債權(quán)人）反映了企業(yè)在清算時債權(quán)人投入資本受股東權(quán)益的保障程度投入資本受股東權(quán)益的保障程度 （2）其分析與產(chǎn)權(quán)比率分析相同）其分析與產(chǎn)權(quán)比率分析相同 （3）扣除了無形資產(chǎn)償債）扣除了無形資產(chǎn)償債 （4）注意其他一些特殊項目的處）注意其他一些特殊項目的處理理第二節(jié)第二節(jié) 利用利潤表分析長期償利用利潤表

51、分析長期償債能力（可以結(jié)合現(xiàn)金流量表債能力（可以結(jié)合現(xiàn)金流量表作進一步分析）作進一步分析） 一、利息償付倍數(shù)分析一、利息償付倍數(shù)分析 1、利息償付倍數(shù)的計算、利息償付倍數(shù)的計算 利息償付倍數(shù)息稅前利潤利息償付倍數(shù)息稅前利潤利利息費用息費用 （1）息稅前利潤稅后利潤）息稅前利潤稅后利潤+利利息費用息費用+所得稅所得稅 （2）利息費用為全部應(yīng)付利息，）利息費用為全部應(yīng)付利息，包括費用化的利息和資本化的利包括費用化的利息和資本化的利息息 2、利息償付倍數(shù)的分析、利息償付倍數(shù)的分析 （1）從償付利息資金的來源角）從償付利息資金的來源角度考察債務(wù)利息的償還能力度考察債務(wù)利息的償還能力 （2）有不同的標準

52、界限）有不同的標準界限 （3）一般應(yīng)連續(xù)幾年的該項指）一般應(yīng)連續(xù)幾年的該項指標比較標比較 （4）注意一些非付現(xiàn)費用的處）注意一些非付現(xiàn)費用的處理理 （5）可以進一步計算長期債務(wù)）可以進一步計算長期債務(wù)與運營資本的比率與運營資本的比率二、固定支出償付倍數(shù)分析二、固定支出償付倍數(shù)分析 1、固定支出償付倍數(shù)的計算、固定支出償付倍數(shù)的計算 固定支出償付倍數(shù)（稅前利潤固定支出償付倍數(shù)（稅前利潤+固定支出）固定支出）固定支出固定支出 （1）固定支出包括：計入財務(wù)費）固定支出包括：計入財務(wù)費用的利息支出；資本化利息；經(jīng)用的利息支出；資本化利息；經(jīng)營租賃中的利息費用和優(yōu)先股股營租賃中的利息費用和優(yōu)先股股息等。

53、他們都是指稅前固定支出。息等。他們都是指稅前固定支出。 （2）我們通常采用的計算公式）我們通常采用的計算公式為：為： 固定支出償付倍數(shù)（息稅前利固定支出償付倍數(shù)（息稅前利潤潤+租賃費中的利息）租賃費中的利息）利息利息費用費用+租賃費中的利息租賃費中的利息+優(yōu)先股股優(yōu)先股股息（息（1所得稅稅率）所得稅稅率） 2、固定支出償付倍數(shù)的分析、固定支出償付倍數(shù)的分析 是利息償付倍數(shù)的擴展，其分析是利息償付倍數(shù)的擴展，其分析方法與利息償付倍數(shù)分析相同。方法與利息償付倍數(shù)分析相同。第三節(jié)第三節(jié) 影響長期償債能力的其影響長期償債能力的其他因素他因素 一、長期資產(chǎn)和長期債務(wù)相互對應(yīng)一、長期資產(chǎn)和長期債務(wù)相互對應(yīng)

54、 1、長期資產(chǎn)、長期資產(chǎn) （1）固定資產(chǎn)：入帳；折舊；減值）固定資產(chǎn)：入帳；折舊；減值準備等準備等 （2）長期投資：入帳；減值準備等）長期投資：入帳；減值準備等 （3）無形資產(chǎn)：入帳；攤銷；減值）無形資產(chǎn)：入帳；攤銷；減值準備等準備等 2、長期債務(wù)：長期借款、長期、長期債務(wù)：長期借款、長期應(yīng)付款、應(yīng)付債券、專項應(yīng)付款應(yīng)付款、應(yīng)付債券、專項應(yīng)付款等，在分析時應(yīng)當注意：等，在分析時應(yīng)當注意： （1）會計政策和會計方法有很）會計政策和會計方法有很強的選擇性強的選擇性 （2）可轉(zhuǎn)換債券負債）可轉(zhuǎn)換債券負債 （3）優(yōu)先股有固定到期日、）優(yōu)先股有固定到期日、償債要求和法定贖回要求的作為償債要求和法定贖回要

55、求的作為負債負債二、長期租賃二、長期租賃 主要是指經(jīng)營租賃，一般而言，主要是指經(jīng)營租賃，一般而言，其租賃費用的三分之一是利息費其租賃費用的三分之一是利息費用，其余三分之二為經(jīng)營租賃的用，其余三分之二為經(jīng)營租賃的本金，應(yīng)就此數(shù)調(diào)整資產(chǎn)和負債本金，應(yīng)就此數(shù)調(diào)整資產(chǎn)和負債數(shù)額。數(shù)額。三、退休金計劃三、退休金計劃 1、退休金計劃的含義：是一種企、退休金計劃的含義：是一種企業(yè)與職工之間關(guān)于職工退休后退業(yè)與職工之間關(guān)于職工退休后退休金支付的協(xié)議。休金支付的協(xié)議。 2、退休金計劃的內(nèi)容、退休金計劃的內(nèi)容 （1）確定提撥退休金計劃：根）確定提撥退休金計劃：根據(jù)提存的退休基金和用退休金產(chǎn)據(jù)提存的退休基金和用退休

56、金產(chǎn)生的投資收益確定退休金支付金生的投資收益確定退休金支付金額。額。 （2） 確定利益退休金計劃：根確定利益退休金計劃：根據(jù)職工工資收入和服務(wù)年限來確據(jù)職工工資收入和服務(wù)年限來確定退休金支付金額的方法。定退休金支付金額的方法。 3、與退休金計劃有關(guān)的概念、與退休金計劃有關(guān)的概念 （1）預(yù)計退休金負債：到某一）預(yù)計退休金負債：到某一特定日期為止職工由于所提供的特定日期為止職工由于所提供的服務(wù)而賺得的養(yǎng)老金總額折算成服務(wù)而賺得的養(yǎng)老金總額折算成該特定日期的現(xiàn)值。該特定日期的現(xiàn)值。 （2）累計退休金負債：根據(jù)當）累計退休金負債：根據(jù)當前工資水平計算的，到某一特定前工資水平計算的，到某一特定日期為止職

57、工由于提供服務(wù)而賺日期為止職工由于提供服務(wù)而賺得的全部既得和非既得的退休金得的全部既得和非既得的退休金之和，折算為該日期的現(xiàn)值。之和，折算為該日期的現(xiàn)值。 （3）既得與非既得退休金負債）既得與非既得退休金負債 既得退休金負債：在退休金計劃既得退休金負債：在退休金計劃中明確規(guī)定即使職工不再繼續(xù)為中明確規(guī)定即使職工不再繼續(xù)為企業(yè)服務(wù)，也有權(quán)領(lǐng)取的那部分企業(yè)服務(wù)，也有權(quán)領(lǐng)取的那部分退休金。退休金。 非既得退休金負債：與既得退休非既得退休金負債：與既得退休金相反。金相反。 （4）退休金計劃資產(chǎn)：企業(yè)按）退休金計劃資產(chǎn)：企業(yè)按退休金計劃的規(guī)定，提撥給退休退休金計劃的規(guī)定，提撥給退休基金受托機構(gòu)，并由受托

58、機構(gòu)進基金受托機構(gòu)，并由受托機構(gòu)進行運營管理，用以支付未來退休行運營管理，用以支付未來退休金的全部資產(chǎn)。金的全部資產(chǎn)。 4、退休金計劃的分析、退休金計劃的分析 當退休金資產(chǎn)的公允價值低于累當退休金資產(chǎn)的公允價值低于累計退休金負債，就存在退休金未計退休金負債，就存在退休金未達負債；反之則存在未達資產(chǎn)。達負債；反之則存在未達資產(chǎn)。四、或有事項四、或有事項 或有事項是指過去的交易或事項或有事項是指過去的交易或事項形成的一種狀態(tài)，其結(jié)果須通過形成的一種狀態(tài)，其結(jié)果須通過未來不確定事項的發(fā)生或不發(fā)生未來不確定事項的發(fā)生或不發(fā)生予以證實。包括或有資產(chǎn)和或有予以證實。包括或有資產(chǎn)和或有負債。負債。五、承諾五

59、、承諾 是指企業(yè)對外發(fā)出的將要承擔的是指企業(yè)對外發(fā)出的將要承擔的某種經(jīng)濟責任或義務(wù)。是或有負某種經(jīng)濟責任或義務(wù)。是或有負債的一個組成部分。債的一個組成部分。六、金融工具六、金融工具 金融工具是指引起一方獲得金融金融工具是指引起一方獲得金融資產(chǎn)并引起另一方承擔金融負債資產(chǎn)并引起另一方承擔金融負債或享有所有者權(quán)益的契約。如債或享有所有者權(quán)益的契約。如債券、股票、基金等。券、股票、基金等。 對償債能力的影響主要表現(xiàn)在：對償債能力的影響主要表現(xiàn)在： 1、金融工具的公允價值與帳面、金融工具的公允價值與帳面價值發(fā)生重大差異，但并沒有在價值發(fā)生重大差異，但并沒有在財務(wù)報表中或報表附注中揭示財務(wù)報表中或報表附

60、注中揭示 2、未能對金融工具的風險程度、未能對金融工具的風險程度恰當披露恰當披露第五章第五章 資產(chǎn)運用效率分析資產(chǎn)運用效率分析 學習目的：掌握資產(chǎn)運用效率各學習目的：掌握資產(chǎn)運用效率各種指標及其分析運用。種指標及其分析運用。 重點：資產(chǎn)運用效率指標的計算重點：資產(chǎn)運用效率指標的計算 難點：資產(chǎn)運用效率的分析運用難點：資產(chǎn)運用效率的分析運用第一節(jié)第一節(jié) 資產(chǎn)運用效率的衡量資產(chǎn)運用效率的衡量 一、資產(chǎn)運用效率的概念及其分一、資產(chǎn)運用效率的概念及其分析意義析意義 、資產(chǎn)運用效率：是指資產(chǎn)利、資產(chǎn)運用效率：是指資產(chǎn)利用的有效性和充分性用的有效性和充分性 有效性是指資產(chǎn)使用的后果，即有效性是指資產(chǎn)使用的