格力電器營(yíng)運(yùn)能力分析[精.選]

1、格力電器營(yíng)運(yùn)能力分析一、公司簡(jiǎn)介珠海格力電器股份有限公司成立于 1991 年，是目前全 球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、格力電器標(biāo)志服務(wù)于一體的 專業(yè)化空調(diào)企業(yè)。格力電器旗下的“格力電器”品牌空調(diào)， 是中國(guó)空調(diào)業(yè)唯一的 “世界名牌” 產(chǎn)品。格力電器旗下的 “格 力電器”品牌空調(diào)， 是中國(guó)空調(diào)業(yè)唯一的 “世界名牌” 產(chǎn)品， 業(yè)務(wù)遍及全球 100 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。 1995 年至今， 格力電器 空調(diào)連續(xù) 16 年產(chǎn)銷量、市場(chǎng)占有率位居中國(guó)空調(diào)行業(yè)第一； 2005 年至今， 家用空調(diào)產(chǎn)銷量連續(xù) 4 年位居世界第一； 2011 年，格力電器全球用戶超過 8800 萬。 2012 年，格力電器實(shí) 施全球化品

2、牌戰(zhàn)略進(jìn)入第五年。格力電器將繼續(xù)發(fā)揚(yáng)“創(chuàng)造 資源、美譽(yù)全球”的企業(yè)精神和“人單合一、速戰(zhàn)速?zèng)Q”的 工作作風(fēng)，深入推進(jìn)信息化流程再造，以人單合一的自主經(jīng) 營(yíng)體為支點(diǎn)，通過“虛實(shí)網(wǎng)結(jié)合的零庫(kù)存下的即需即供”商 業(yè)模式創(chuàng)新，努力打造滿足用戶動(dòng)態(tài)需求的體系，一如既往 地為用戶不斷創(chuàng)新，創(chuàng)出中華民族自己的世界名牌！二、歷史比較分析 資產(chǎn)運(yùn)用效率，是指資產(chǎn)利用的有效性和充分性。資產(chǎn) 運(yùn)用效率的衡量與分析，對(duì)于不同報(bào)表使用人各具重要意 義。股東通過資產(chǎn)運(yùn)用效率分析，有助于判斷企業(yè)財(cái)務(wù)安全 性及資產(chǎn)的收益能力，以進(jìn)行相應(yīng)的投資決策；債權(quán)人通過 資產(chǎn)運(yùn)用效率分析，有助于判明其債權(quán)的物質(zhì)保障程度或其 安全性，從而

3、進(jìn)行相應(yīng)的信用決策；管理者通過資產(chǎn)運(yùn)用效 率分析，可以發(fā)現(xiàn)閑置資產(chǎn)和利用不充分的資產(chǎn)，從而處理 閑置資產(chǎn)以節(jié)約資金，或提高資產(chǎn)利用效率以改善經(jīng)營(yíng)業(yè) 績(jī)。為了幫助大家對(duì)格力電器公司有個(gè)更好的了解，對(duì)格力 電器公司的資產(chǎn)運(yùn)用效率作如下分析 ：數(shù)據(jù)指標(biāo)值整理如下表格力電器營(yíng)運(yùn)能力歷史指標(biāo)表表1-1抬標(biāo)2013 年2012 年2011 年I.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.13S42.59122.2188浜流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率168333.3233A7753,固宦協(xié)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率19J49121,458313.37724、撫期投瓷川轉(zhuǎn)率53.009746.506522.65995、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率28.205136.213532.

4、9923歷史比較分析匸,閘率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率L17.5183134965J收入摧礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率15.465322.S6S218.3450歷史比較分析：1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率圖11格力電器I 總詵產(chǎn)岡轉(zhuǎn)示總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與資 產(chǎn)總額的比率，它說明企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)（通常為 一年）周轉(zhuǎn)的次數(shù)。反映企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的多少?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明總資產(chǎn)運(yùn)用 效率越好。由圖1-1可見企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率基本維持在一個(gè) 較平穩(wěn)的狀態(tài)，表明企業(yè)總資產(chǎn)運(yùn)用效率的較高，進(jìn)而可以 保證企業(yè)的盈利能力。2. 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與流

5、動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率，即企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年）周轉(zhuǎn)的次數(shù)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)不僅反映 流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)用效率，同時(shí)也影響著企業(yè)的盈利水平。該指標(biāo) 越高，表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，利用越好。由圖1-2可見企業(yè)2013年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比 2011年、2011年略有 降低，但總體上企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)用效率相對(duì)較平穩(wěn)的。3. 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率圖1 3曲力電器2013 中 2011 T- 2011 4I岡定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率I固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與 固定資產(chǎn)平均凈值的比率。它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀 況，衡量固定資產(chǎn)運(yùn)用效率的指標(biāo)。該比率越高，說明固定 資產(chǎn)利用率越高，管理水平

6、越好。由圖1-3可見企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于2011年，略低于2012年，表明企業(yè)對(duì)固定資 產(chǎn)的使用效率提高了，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資 產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布合理，能夠充分發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率，為企 業(yè)帶來了更多的經(jīng)營(yíng)成果。4. 長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與 長(zhǎng)期投資平均余額的比率。長(zhǎng)期投資的數(shù)額與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 之間的關(guān)系不一定很明顯，企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期投資的根本目的， 不是取得直接的投資收益，而是為了控制子公司的生產(chǎn)經(jīng) 營(yíng)，取得間接收益。一般投資額與收入增加額的關(guān)系不明顯 或者不穩(wěn)定，因此很難有效的進(jìn)行分析。5. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率圖1 5格力電器應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一

7、定時(shí)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與應(yīng)收賬款平均余額的比值，它意味著企業(yè)的應(yīng)收賬款在一定 時(shí)期內(nèi)（通常為一年）周轉(zhuǎn)的次數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映 企業(yè)的應(yīng)收賬款運(yùn)用效率的指標(biāo)。反映了企業(yè)應(yīng)收賬款收回 速度快慢及其管理效率高低。一定時(shí)間內(nèi)企業(yè)的應(yīng)收賬款的 管理效率越高，資產(chǎn)流動(dòng)性越強(qiáng)，短期償債能力越強(qiáng)。由圖 1-5可見2013年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較 2012年與2011年均有所 下降。表明企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金過多地滯留在應(yīng)收賬款上，影響資金的周轉(zhuǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)力弱，資金的機(jī)會(huì)成本變大.6. 成本基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)率格力電務(wù)如心年 如煜年 2011I成木耳礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率I201510以成本為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率，即企業(yè)一定時(shí)期的主營(yíng)

8、業(yè) 務(wù)成本與存貨平均凈額的比率，主要用于流動(dòng)性分析，可以 更切合實(shí)際的表現(xiàn)存貨的周轉(zhuǎn)狀況；由圖1-6可見：2013年比2012年、2011年均有下降，表明企業(yè)2013年存貨銷售存 有問題，有過多的存貨，影響資金的及時(shí)回籠。企業(yè)應(yīng)及時(shí)關(guān) 注并分析存貨管理中存在的問題，盡可能降低資金占用水 平。以收入為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率，即企業(yè)一定時(shí)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與存貨平均凈額的比率，主要用于盈利性分析，維護(hù) 了資產(chǎn)運(yùn)用效率比率各指標(biāo)計(jì)算上的一致性，由此計(jì)算的存 貨周轉(zhuǎn)率與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率建立在同一基礎(chǔ)上；由圖1-7可見企業(yè)2013年收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率比 2012年、2011年均 有下降，表明企業(yè)2013年存貨銷

9、售存有問題，有過多的存貨， 影響資金的及時(shí)回籠。三、同業(yè)比較分析1、2013年度營(yíng)運(yùn)能力同業(yè)比較。格力電器2013年度營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)表格力電器2013*脣運(yùn)能力間行業(yè)比較口 n皚海爾 口丨'''':表2-1指標(biāo)貉力電器星的電器海信電曙四家平均值1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率24 3541.832S£30351,64281.87052.流動(dòng)議產(chǎn)周鶉率3.68332.7384Z12t.86262.3511奚刑定資產(chǎn)鬧轉(zhuǎn)奉11 C 4I9.D49L1 <111033285422,02819.930153.0097101 7£61273U5.7173143.3

10、5314.J78425.247719.0445eZ、M0：12 f年度營(yíng)運(yùn)丄能力.同業(yè)比較.。盟10.9?7.71679.2831S收入基礎(chǔ)的存借周轉(zhuǎn)率15.46538.167512.429.75 IS11.4512圖2-12、2012年度營(yíng)運(yùn)能力同業(yè)比較格力電器2012年度營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)表表2-2樣標(biāo)格力電器棗的電器STJg$符岱電器四第平均值1,詢產(chǎn)網(wǎng)轉(zhuǎn)率2.59122.0232W71.862211W52、流動(dòng)賞產(chǎn)U轉(zhuǎn)率3,3233.0342575?2.149277333,周定資產(chǎn)円轉(zhuǎn)率21.453311.1244如90419.971131.16114,長(zhǎng)期投覺周轉(zhuǎn)率465065128,98

11、73109.71166 9463113.03755,應(yīng)收賬藏周轉(zhuǎn)卓36.21 北U370463.9034292153«4£66、成本皋礎(chǔ)的存費(fèi)周轉(zhuǎn)舉17.51837.638413,837.11611L52S77.收入對(duì)的存費(fèi)周轉(zhuǎn)車）22.86523,168715,498 609114.0333圖2-22吋2年搐力電器同行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力比較100-1、2011年度營(yíng)50-運(yùn)能力同業(yè)比較。格力電器2011成術(shù)05S3J2L1L 81&A15.4?事2注“】.佔(zhàn)1、2011年度營(yíng)運(yùn)能力同業(yè)比較格力電器2011年度營(yíng)運(yùn)能力指數(shù)表表2-3捋標(biāo)格力電蠱羨的電髀ST廈華浴信電器四家平

12、均值L fig產(chǎn)岷嗥2.21081.7179243512.26452.171&沢流動(dòng)竊產(chǎn)解辜317752.70792J1512.65732.87553、同定資產(chǎn)闊轉(zhuǎn)率13.377280533G.1E6528,742516.B2294、長(zhǎng)臧資用轉(zhuǎn)卓22 占 599152.0923S649291.7950138.2593圖山23扛刪專率32 992312436447J13B32.024531J418仁成本潮1的存直周轉(zhuǎn)專13,4965陽(yáng)44211,25&30619.9492:、收人樹1啲何訓(xùn)輕率13.34508.6231110410.257712,5GG5圖2-3格力電器2011年

13、度同行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)比較苛島海爾四家平均值營(yíng)運(yùn)能力同業(yè)比較分析1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在表2-1、表2 2、表2 3和圖2-1、圖2-2、圖2-3中，可以看出該公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率跟同行業(yè)的四家企業(yè)平均 值相比，均高于該平均值，表明企業(yè)雖自身的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速 度在放慢，但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在同行業(yè)中的速度是較快的。主 要是企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加引起的，說明企業(yè)銷售能力在 增強(qiáng)，總資產(chǎn)運(yùn)用效率在轉(zhuǎn)好，其結(jié)果將使企業(yè)的償債能力 和盈利能力逐步增強(qiáng)。2、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在表 2-1 、表 22、表23和圖 2-1、圖 2-2、圖 2-3 中，可以看出該公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率跟同行業(yè)的四家企業(yè)平 均值相比，均高于該平均值。 2

14、013 年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率雖 比 2012 年、 2011 年略有下降，但在同行業(yè)中比較還是處于 領(lǐng)先地位。企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明 企業(yè)以相同的流動(dòng)資產(chǎn)占用實(shí)現(xiàn)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入越多，說明 企業(yè)在同行業(yè)中流動(dòng)資產(chǎn)的運(yùn)用效率較好，進(jìn)而使企業(yè)的償 債能力和盈利能力均得以增強(qiáng)。3、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在表 2-1 、表 22、表23和圖 2-1、圖 2-2、圖 2-3 中，可以看出該公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，跟同行業(yè)的四家企業(yè) 平均值相比，除 2012 年略高于平均值， 2013 年略低于該平 均值。 2013 年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比 2012 年、 2011 年略有下 降，所以企業(yè)要充分利用固定

15、資產(chǎn)，從改善固定資產(chǎn)投資得 當(dāng)和合理分布固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)著手，充分發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用 效率，使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)更加有效。4、長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率在表 2-1 、表 22、表23和圖 2-1、圖 2-2、圖 2-3 中，可以看出該公司長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率跟同行業(yè)的四家企業(yè)平 均值相比，數(shù)值要少得多。由于在合并報(bào)表中，最重要的長(zhǎng) 期投資被抵消掉了，而收入和資產(chǎn)已經(jīng)被并入合并的利潤(rùn)表 和資產(chǎn)負(fù)債表，已被納入有關(guān)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算，未被抵消 的長(zhǎng)期投資，是沒有控制權(quán)的投資，包括債權(quán)投資和小額的 股權(quán)投資，因此，投資額與收入增加額的關(guān)系不明顯或不穩(wěn) 定，不便于對(duì)長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)的比較分析。5、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在表 2-

16、1 、表 22、表 23和圖 2-1、圖 2-2、圖 2-3 中，可以看出該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率跟同行業(yè)的四家企業(yè)平 均值相比，都高于該平均值， 2013 年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比 2012 年、 2011 年略有下降，但跟同業(yè)比處于優(yōu)勢(shì)。在公司 主營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的同時(shí)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率還能保持在一個(gè)水 平實(shí)屬不易，這得益于公司的管理效率提高。公司的應(yīng)收賬 款周轉(zhuǎn)率越高，說明公司的平均收賬期越短，應(yīng)收賬款回收 得越快，流動(dòng)性也越強(qiáng)。6、成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率與收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率在表 2-1 、表 22、表 23和圖 2-1、圖 2-2、圖 2-3 中，可以看出該公司的存貨周轉(zhuǎn)率跟同行業(yè)的四家企業(yè)平均 值

17、相比，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同業(yè)平均值， 雖然公司 2013 年還是比 2012 年與 2011 年有所下降的。存貨周轉(zhuǎn)率不僅要考核企業(yè)存貨 運(yùn)用效率的指標(biāo)，它還與企業(yè)的獲利能力直接相關(guān)。一般來 說，企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越快，存貨周轉(zhuǎn)天 數(shù)越少，表明企業(yè)存貨變現(xiàn)速度越快，企業(yè)存貨的運(yùn)用效率 越高，資金流動(dòng)性越強(qiáng)，企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。但存貨周轉(zhuǎn)也 非越快越好，一方面，存貨周轉(zhuǎn)較慢，是企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用效率 欠佳的表現(xiàn)；但另一方面，存貨周轉(zhuǎn)過快，有可能會(huì)因?yàn)榇?貨儲(chǔ)備不足而影響生產(chǎn)或銷售業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展，特別是那 些供應(yīng)較緊張的存貨。7、收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率與收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率在表 2-1 、表 22、表

18、 23 和圖 2-1 、圖 2-2、圖 2-3 中，可以看出該公司的存貨周轉(zhuǎn)率跟同行業(yè)的四家企業(yè)平均 值相比，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同業(yè)平均值， 雖然公司 2013 年還是比 2012 年與 2011 年有所下降的。存貨周轉(zhuǎn)率不僅要考核企業(yè)存貨運(yùn)用效率的指標(biāo)，它還 與企業(yè)的獲利能力直接相關(guān)。表明格力電器存貨的運(yùn)用效率 較高，資產(chǎn)流動(dòng)性較強(qiáng)，則企業(yè)的盈利能力也較強(qiáng)。四、指標(biāo)分析小結(jié)1. 短期資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析，即通過對(duì)格力電器應(yīng)收賬款 周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周圍率的分析，可以看出該 企業(yè) 2013 年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較 2012 年與 2011 年均有所下 降。表明企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金過多地滯留在應(yīng)收賬款上 ,

19、影響資 金的周轉(zhuǎn) , 流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)力弱 , 資金的機(jī)會(huì)成本變大 . 但總的 來說格力電器近三年的各項(xiàng)指標(biāo)基本維持在波動(dòng)不大的一 個(gè)范圍內(nèi)，而且相關(guān)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同行業(yè)的四家企業(yè)平均 值，說明該企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性較強(qiáng)，企業(yè)獲得預(yù)期收益的可 能性也較大。2. 長(zhǎng)期資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析，即通過對(duì)格力電器固定資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)率、長(zhǎng)期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析，可以看出該企業(yè) 2013 年 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于 2011 年，略低于 2012 年，跟同行業(yè)的 四家企業(yè)平均值相比，基本持平；長(zhǎng)期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行 業(yè)的四家企業(yè)平均值。說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資比較得當(dāng)，固 定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布較合理，盡可能發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率， 為企業(yè)帶來了更多的經(jīng)營(yíng)成果。長(zhǎng)期投資還要進(jìn)一步改善， 爭(zhēng)取為企業(yè)帶來更多的收益。3. 總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析，即通過對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分 析，可以看出企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率基本維持在一個(gè)較平穩(wěn)的狀 態(tài)，而且遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同行業(yè)水平，表明企業(yè)總資產(chǎn)運(yùn)用效率較 好，進(jìn)而可以保證企業(yè)的盈利能力。“家電下鄉(xiāng)”刺激了農(nóng)村新增需求， “以舊換新”刺激 了更新?lián)Q代需求，在經(jīng)歷兩年的高增長(zhǎng)之后，中國(guó)家電消費(fèi) 開始步入景氣下行的周