壽險行業(yè)發(fā)展及股權(quán)轉(zhuǎn)讓概況

1、.壽險行業(yè)發(fā)展及股權(quán)轉(zhuǎn)讓概況2010年以來，我國壽險業(yè)發(fā)展形勢總體良好，盡管2011年至2012年全行業(yè)連續(xù)兩年新業(yè)務(wù)負(fù)增長，但是進(jìn)入2013年，壽險行業(yè)出現(xiàn)了明顯的回升，據(jù)保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2013年壽險公司原保險保費收入10740.93億元，同比增長7.86%,壽險公司總資產(chǎn)68250.07億元，較年初增長11.9%;2014年壽險公司原保險保費收入12690.28億元，同比增長18.15%,壽險公司總資產(chǎn)82487.20億元，較年初增長20.86%。其中，河南地區(qū)的壽險保費從2012年至2014年分別為，595.48億元、613.39億元、659.90億元，呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的態(tài)勢，相比全國的保

2、費收入有較大的增長空間2010-2017年中國壽險市場總保費收入預(yù)測元億幣民人13,00011,0009,0007,0005,0003,0001,000(1,000)(3,000)9,6809,33710,19911,081 11,516 11,870-9,680 8,696 8,742 9,337-ifOlHl33.028.023.018.0- 13.0-8.03.0-2.0-7.0L -12.0比分百總保費收入年增長率（）來源：BusinessMonitorInternational-ChinaInsuranceReport2013Q42013年以來保監(jiān)會在健全市場準(zhǔn)入與退出機制方面動作頻

3、出，相繼出臺保險公司分支機構(gòu)市場準(zhǔn)入管理辦法保險公司業(yè)務(wù)范圍分級管理辦法，專門成立中資保險法人機構(gòu)準(zhǔn)入審核委員會。保藍(lán)會也在研究建立針對股東、業(yè)務(wù)、人員、分支機構(gòu)和法人機構(gòu)的多一層次、多渠道退出機制。明確市場退出的標(biāo)準(zhǔn)和程序，既可以是全國市場的退出，也可以是局部市場的退出；既可以是全面業(yè)務(wù)的退出，也可以是部分業(yè)務(wù)的退出；既可以是長期退出，也可以是短期退出。由此可見，監(jiān)管機構(gòu)支持保險的并購?fù)顺觯ｋU行業(yè)機遇與挑戰(zhàn)并存，隹帚會*電旦t,哥隨市看抬要登注雄國圣-春季用讀長 青叱梅史甯或41:虻妣可況.Au去勢色節(jié)多除玄牛的士*花助E咕-打玉除皆* K篁.反什I二堵汽洋聲擰收耳（生斜毋隆疝引其才國意貴

4、才才 %牡舞桌盤一如忠叁城上市> B <>推靜除市特工曼挑白人族，品樸岐 力單一國音盧至思一杵于嶼.交我聲，工此.其粒 立揖般士桑用想在國內(nèi)*融中蝎上看打，星趙足便方可舅事.除徐上產(chǎn)廣.演苴正、昨乂左、：£息罟及就利屆哥寸港士一比葉辛W麥電產(chǎn)笆、»*, E勝凡.*密市京*£峙省十二 一蠹手匕中卜銀金杳中才機認(rèn)硬泡青 手中樂修一壞看看中閏兒哥和中困人«./潸可能通過麻產(chǎn)品也餐案互愛將高選玲長洋生二看才王禺f向M 產(chǎn)沌事少*人“行*至*4*氟ML業(yè) 弁布成刑，邛福案，堂舍等端班保也會廿干及青松青布管朝立聿步it#從蓑也才.餐nmt嫁堂七箱附

5、一，同 步牝孑有記于理才K E汗亞誓d鈿砧生4支女 -看分可F孑工斷 蛻i-更泰注入，業(yè)并非畸者像?t心可都拉 修不暇中，北由于不把展得此外杳才金4的里制枕.- 縣站費*法心0W在*志廄*要中國的授斯南藻片企可，總算是界施春田，盜尋同 加通好長，背產(chǎn)或江3蚊罌費霜片.T 加金虻晉中警全融重特大特達(dá)"的汨捌根據(jù)保監(jiān)會2014年最新數(shù)據(jù)，按壽險保費衡量，中國最大的五家壽險公司占有65%勺市場份額。2014年，中國人壽繼續(xù)占有25%Z上的份額。平安保險作為第二大壽險公司，占有14%勺份額，其后是新華（占8.6%）、太平洋（占7.7%）和人保（占6.2%）。這五家公司加起來則基本控制了中國壽

6、險業(yè)的一多半的市場。進(jìn)入2015年起，中國壽險市場格局已悄然變化，多位壽險巨頭管理層在近期的業(yè)績發(fā)布會上均表示，受進(jìn)一步結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響，預(yù)計2015年公司發(fā)展仍將低于行業(yè)平均增速，主要原因是結(jié)構(gòu)調(diào)整；與此同時，依靠多樣化渠道崛起的中小險企規(guī)模將迅速擴張。2015年壽險市場的變化還體現(xiàn)在市場前七大巨頭（國壽、平安壽、新華、太保壽險、人保壽、太平壽、泰康）排名變化頗多，市場集中度相比2014年同期（按規(guī)模保費統(tǒng)計）已由68%F降至2015年（更新至1-2月數(shù)據(jù)）的60%除了上述提及依靠銀保、互聯(lián)網(wǎng)渠道高現(xiàn)價建交產(chǎn)品規(guī)模迅速擴張的中小險企，以中郵人壽、建信人壽、工銀安盛等為代表的銀行系保險公司的崛起

7、速度飆漲，已經(jīng)占領(lǐng)壽險市場靠前名次。伴隨著中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)及社會經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國合資保險公司數(shù)量持續(xù)增加。但近年來，合資壽險公司市場份額不斷縮水，保險公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓也逐漸頻繁。自中國加入世貿(mào)組織之后，先后有40余家外資保險公司進(jìn)入中國市場，并有眾多國際保險公司在中國設(shè)立了辦事處。然而，隨著“蜜月期”的結(jié)束，合資保險公司頻頻遭遇大股東易主局面。2013年-2014年各大產(chǎn)權(quán)交易所的公告板上，保險公司身影屢屢出現(xiàn)。而且掛牌方皆為各大國企，包括中國郵政、中海油、中國儀器進(jìn)出口公司等，紛紛出售手中持有的保險公司股權(quán)，在國企改革，做大做強主業(yè)的大背景之下，高投入、慢產(chǎn)出的保險公司股權(quán)成為國企甩賣

8、的目標(biāo)，而這也給了長期渴望保險牌照的民企以機會，同時也為一些擬打造成全牌照保險公司的險企提供了收集股權(quán)的良機。以下是近年來一些壽險并購案例：1、外資大股東減持退出的案例：天安人壽（原恒康天安人壽）、建信人壽（原太平洋安泰人壽）等公司都遭遇了外資大股東的退出，由合資險企轉(zhuǎn)為中資險企；以中新大東方為代表的合資險企則遭遇了外資大股東的減持。2、中方股東退出的案例：中海油投資退出?？等藟?0%勺持股，同方股份接盤，中國東方航空集團(tuán)轉(zhuǎn)讓所持有的國泰人壽50%股權(quán)，接盤方為上海陸家嘴金融。3、銀行接盤，合資險企退出股權(quán)的案例：交銀康聯(lián)、中荷人壽、工銀安盛和招商信諾等在內(nèi)的多家“銀行系”險企正是由此而來。交

9、銀康聯(lián)（原名中?？德?lián)人壽）的中方股東中國人壽退出后，交通銀行與澳大利亞康聯(lián)集團(tuán)達(dá)成共同持股協(xié)議。中荷人壽（原名首創(chuàng)安泰人壽）最初的股東是首創(chuàng)集團(tuán)和ING集團(tuán)，后來首創(chuàng)集團(tuán)退出，北京銀行接盤后更名為中荷人壽。2013年7月，北京銀行與法國巴黎人壽簽署保險合作協(xié)議，原大股東ING退出，由法國巴黎人壽接盤。2012年5月，工商銀行受讓五礦集團(tuán)和安盛部分股權(quán)，工銀安盛（原名金盛人壽）誕生。招商銀行接盤深圳市鼎尊持股，與信諾北美人壽合資成立招商信諾，成為其中方新股東。4、保險公司股權(quán)變更后更名案例：北大方正人壽就是典型例子。2002年11月，海爾集團(tuán)和紐約人壽合資成立“海爾紐約人壽”。由于經(jīng)營理念不同，

10、2010年底，外資大股東紐約人壽退出。2011年初，海爾人壽與日本明治安田生命保險結(jié)盟，公司因此更名為“海爾保險”。時隔僅一年零四個月后，海爾保險又與方正集團(tuán)牽手，公司也更名為“北大方正人壽”。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計顯示，合資壽險公司目前有三分之二的企業(yè)未能盈利，以中海油和荷蘭全球人壽保險集團(tuán)2003年成立的?？等藟蹫槔?，截止到2014年中海油將其掛牌轉(zhuǎn)讓時，?？等藟凵形催_(dá)到盈虧平衡點，?？等藟?003年4月在上海注冊成立，中海油在11年時間里連續(xù)出資9億元，占50%勺股權(quán)，截止到2013年底，海康人壽凈虧損9252萬元，2014年1-7月再度虧損854萬元，其保費收入今年同比也下滑10%這也意味著，中海

11、油投資了11年，在股權(quán)投資上也僅賺了1億元，并且還面臨著繼續(xù)加大投入的風(fēng)險。2014年9月3日，中國郵政集團(tuán)總公司也將其持有的中法人壽25%勺股權(quán)，作價1.55億元在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓；9月9日，中國儀器進(jìn)出口集團(tuán)公司還是通過北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的泰康人壽1.2271%股權(quán)（3500萬股），作價5.96億元。”為響應(yīng)國資國企改革，上海本地國企已在上半年率先發(fā)起了一輪轉(zhuǎn)讓保險股權(quán)大潮，而在9月上旬不到十天的時間里，多家央企公開出售持有多年的保險股權(quán)，據(jù)了解不僅僅中海油、中國郵政，包括中石油、中糧集團(tuán)、中石化、國家電網(wǎng)、中國航空集團(tuán)等巨型央企都在保險業(yè)有投資，未來會不會有更多的央企退出

12、保險業(yè)，這將是我們重點關(guān)注及潛在收購的標(biāo)的。綜上所述，壽險公司初期成立到實現(xiàn)盈虧平衡點，需要5年甚至10年或者更長的時間，且需要專業(yè)的機構(gòu)和團(tuán)隊進(jìn)行有效的管理，部分央企退出非主業(yè)尤其是保險行業(yè)是我們潛在的收購標(biāo)的，其中涉及到合資企業(yè)近幾年經(jīng)營不善，外方股東也需要引進(jìn)強大的有背景的新股東來發(fā)展業(yè)務(wù)，尤其是如果能夠有銀行背景的新股東參股，能夠為以后業(yè)務(wù)的發(fā)展打開廣闊的合作空間。圖一是2014年所有壽險公司的保費排名，我們可以選擇其中保費收入低（如中法人壽、中航三星等），股東為央企的有退出意愿的（如海康人壽、華泰人壽），聯(lián)合河南地區(qū)的銀行及證券機構(gòu)一起參與收購（如工銀安盛、招商信諾對保險的并購），把

13、我公司打造成集財險、壽險一體的全牌照保險機構(gòu)。圖一：壽險公司2014年保費排名（來源為保監(jiān)會網(wǎng)站）：公司名稱原保險保費收入（萬元）河南是否升展業(yè)務(wù)1國壽股份33124220.12是2平安壽17399483.13是3新華10986826.05是4太保壽9869172.92是5人保壽險7871756.28是6泰康6790439.35是7太平人壽6512849.47是8安邦人壽5288755.52是9生命人壽3671070.28是10中郵人壽2195281.98是11陽光人壽1749357.93是12建信人壽1588916.04是13人保健康1579546.8914工銀安盛1540043.03是15

14、國壽存續(xù)1198961.0616合眾人壽1177607.88是17友邦1056955.3118農(nóng)銀人壽1050609.79是19十女仆者886111.78是20百年人壽853147.76是21民生人壽797618.06是22幸福人壽758706.84是23中美聯(lián)泰675284.7524中思560766.1425招商信諾530454.3926利安人壽514674.2927信誠508410.3928中融人壽475764.7329國華413226.44是30中英人壽379912.81是31前海人壽337408.6532中宏人壽334422.3733正德人壽323655.8734華夏人壽316509.

15、71是35太平養(yǎng)老290962.32是36天安人壽279958.26是37交銀康聯(lián)264005.95是38華泰人壽252393.78是39中荷人壽251658.0440長城242923.35是41光大永明238948.97是42弘康人壽234208.0943中德安聯(lián)213804.5544信泰179057.17是45英大人壽167895.97是46?？等藟?31547.7247恒安標(biāo)準(zhǔn)121196.64是48中新大東方.83445.3949匯豐人壽77509.3150北大方正人壽77179.9451中航三星64595.752吉祥人壽59064.8253陸家嘴國泰47287.1854平安健康416

16、87.1755華匯人壽41261.6456東吳人壽38523.3357君龍人壽32041.0958泰康養(yǎng)老27980.56是59長生人壽24502.6960新光海航23669.3161瑞泰人壽19826.0562中韓人壽18016.6663和諧健康15914.4764昆侖健康8958.7865珠江人壽7323.8366復(fù)星保德信4173.0467德華安顧3161.9668中法人壽234.869國壽養(yǎng)老070長江養(yǎng)老071安邦養(yǎng)老圖二：全國各地區(qū)原保險保費收入情況表（河南周邊城市比較）地區(qū)合計（萬元）財產(chǎn)保險壽險意外險健康險全國合計202348105.872033761.12109016899.85425659.215871785.71北京12072445.213147587.017086897.61346354.291491606.3河北9319384.383567180.644935865.02196402.83619935.89山東12517876.434265121.036804497.952834