（四固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命

1、（四）固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命含義：最經(jīng)濟(jì)的使用年限，使固定資產(chǎn)的平均年成本最小的那一使用年限?！窘滩睦?-3】設(shè)某資產(chǎn)原值為1400元,運(yùn)行成本逐年增加,折余價(jià)值逐年下降。有關(guān)數(shù)據(jù) 表5-8 固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命更新年限原值余值貼現(xiàn)系數(shù)（i=8%）余值現(xiàn)值=×運(yùn)行成本運(yùn)行成本現(xiàn)值=×更新時(shí)運(yùn)行成本現(xiàn)值=現(xiàn)值總成本=-+年金現(xiàn)值系數(shù)（i=8%）平均年成本=÷123456781400140014001400140014001400140010007606004603402401601000.9260.8570.7940.7350.6810.6300.5830.5419266

2、514763382321519354200220250290340400450500185189199213232252262271185374573786101812701532180365911231497184821862519283931490.9261.7832.5773.3123.9934.6235.2065.749711.7629.8580.9558.0547.5544.9545.3547.81400+200×（1+8%）-1-1000×（1+8%）-1/ （P/A，8%，1）1400+200×(1+8%)-1+220× (1+8%)-2

3、+250× (1+8%)-3 +290 ×(1+8%)-4 +340 ×(1+8%)-5 +400× (1+8%)-6 -240×(1+8%)-6/ (P/A,8%,6) 該項(xiàng)資產(chǎn)如果使用6年后更新，每年的平均成本是544.9元，比其他時(shí)間更新的成本低，因此6年是其經(jīng)濟(jì)壽命。四、所得稅和折舊對(duì)現(xiàn)金流量的影響折舊對(duì)投資決策產(chǎn)生影響，實(shí)際是由所得稅引起的。 （一）基本概念 1.稅后成本（教材例題） 稅后成本=實(shí)際付現(xiàn)成本×(l-稅率)2.稅后收益概念和計(jì)算 稅后收入=收入金額×(l-稅率) 3.折舊抵稅的概念和計(jì)算。 稅負(fù)減少額

4、=折舊×稅率【教材例5-4】某公司目前的損益狀況見表5-9。該公司正在考慮一項(xiàng)廣告計(jì)劃，每月支付2000元，假設(shè)所得稅稅率為40%，該項(xiàng)廣告的稅后成本是多少？ 項(xiàng)目目前（不做廣告）做廣告方案銷售收入成本和費(fèi)用新增廣告稅前凈利所得稅費(fèi)用（40%）稅后凈利15000500010000400060001500050002000800032004800新增廣告稅后成本1200從表5-9可以看出，該項(xiàng)廣告的稅后成本為每月1200元。這個(gè)結(jié)論是正確無誤的，兩個(gè)方案（不做廣告與做廣告）的惟一差別是廣告費(fèi)2000元，對(duì)凈利的影響為1200元。稅后成本的一般公式為：稅后成本=支出金額×（1-

5、稅率）據(jù)此公式計(jì)算廣告的稅后成本為：稅后成本=2000×（1-40%）=1200（元）稅后收入的公式：稅后收入=收入金額×（1-稅率）3.折舊的抵稅作用【教材例5-5】假設(shè)有甲公司和乙公司，全年銷貨收入、付現(xiàn)費(fèi)用均相同，所得稅稅率為40%。兩者的區(qū)別是甲公司有一項(xiàng)可計(jì)提折舊的資產(chǎn)，每年折舊額相同。兩家公司的現(xiàn)金流量見表5-10。 表5-10 折舊對(duì)稅負(fù)的影響 單位：元項(xiàng)目甲公司乙公司銷售收入費(fèi)用：付現(xiàn)營(yíng)業(yè)費(fèi)用折舊合計(jì)稅前凈利所得稅費(fèi)用（40%）稅后凈利營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入：凈利折舊合計(jì)2000010000300013000700028004200420030007200200001

6、00000100001000040006000600006000甲公司比乙公司擁有較多現(xiàn)金1200甲公司利潤(rùn)雖然比乙公司少1800元，但現(xiàn)金凈流入?yún)s多出1200元，其原因在于有3000元的折舊計(jì)入成本，使應(yīng)稅所得減少3000元，從而少納稅1200元（3000×40%）。這筆現(xiàn)金保留在企業(yè)里，不必繳出。從增量分析的觀點(diǎn)來看，由于增加了一筆3000元折舊，企業(yè)獲得1200元的現(xiàn)金流入。折舊對(duì)稅負(fù)的影響可按下式計(jì)算：稅負(fù)減少額=折舊額×稅率=3000×40%=1200（元） （二）考慮所得稅后的現(xiàn)金流量【教材例5-6】某公司有1臺(tái)設(shè)備，購(gòu)于3年前，現(xiàn)有考慮是否需要更新。

7、該公司所得稅稅率為40%，其他有關(guān)資料見表5-11。表5-11 單位：元項(xiàng)目舊設(shè)備新設(shè)備原價(jià)稅法規(guī)定殘值（10%）稅法規(guī)定使用年限（年）已用年限尚可使用年限每年操作成本兩年末大修支出最終報(bào)廢殘值目前變現(xiàn)價(jià)值每年折舊額：第一年第二年第三年第四年600006000634860028000700010000（直線法）9000900090000500005000404500010000（年數(shù)總和法）180001350090004500繼續(xù)使用舊設(shè)備中的“舊設(shè)備變現(xiàn)損失抵稅”是指：因發(fā)生變現(xiàn)損失減少企業(yè)的收益而少繳納的所得稅。對(duì)購(gòu)置新設(shè)備而言，購(gòu)置新設(shè)備必然要處理舊設(shè)備，可以得到舊設(shè)備變現(xiàn)損失減稅，其是

8、購(gòu)置新設(shè)備的現(xiàn)金流入。如果企業(yè)繼續(xù)使用舊設(shè)備，舊設(shè)備就不能淘汰，舊設(shè)備變現(xiàn)損失將不會(huì)發(fā)生，其抵稅效果也就不會(huì)體現(xiàn)出來。因而，對(duì)繼續(xù)使用舊設(shè)備而言，舊設(shè)備變現(xiàn)損失減稅被理解為是一種機(jī)會(huì)成本。正因?yàn)槿绱?，在固定資產(chǎn)更新決策時(shí)，舊設(shè)備變現(xiàn)損失減稅可以列作購(gòu)置新設(shè)備的一項(xiàng)現(xiàn)金流入，也可以列作繼續(xù)使用舊設(shè)備的一項(xiàng)現(xiàn)金流出。 舊設(shè)備的變現(xiàn)收益納稅的理解則相反。1初始現(xiàn)金流量 更新設(shè)備的初始流量= -喪失的變現(xiàn)流量繼續(xù)使用舊設(shè)備：繼續(xù)使用舊設(shè)備的初始現(xiàn)金流量=-喪失的變現(xiàn)凈流量=-變現(xiàn)價(jià)值+變現(xiàn)損失抵稅（或-變現(xiàn)凈收益納稅）【答案】 表5-12 單位：元項(xiàng)目現(xiàn)金流量時(shí)間（年次）系數(shù)（10%）現(xiàn)值繼續(xù)用舊設(shè)備

9、：舊設(shè)備變現(xiàn)價(jià)值舊設(shè)備變現(xiàn)損失減稅每年付現(xiàn)操作成本每年折舊抵稅兩年末大修成本殘值變現(xiàn)收入殘值變現(xiàn)凈收入納稅合計(jì)（10000）（10000-33000）×0.4=（9200）8600×（1-0.4）=（5160）9000×0.4=360028000×（1-0.4）=（16800）7000（7000-6000）×0.4=（400）001413244113.1702.4870.8260.6830.683（10000（9200）（16357.2）8953.2（13876.8）4781（273.2）（35973）更換新設(shè)備：設(shè)備投資每年付現(xiàn)操作成本每年折

10、舊抵稅：第一年第二年第三年第四年殘值收入殘值凈收入納稅合計(jì)（50000）5000×（1-0.4）=（3000）18000×0.4=720013500×0.4=54009000×0.4=36004500×0.4=180010000（10000-5000）×0.4=（2000）01412344413.1700.9090.8260.7510.6830.6830.683（50000）（9510）6544.84460.42703.61229.46830（1366）（39107.80）2.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅14年稅后付

11、現(xiàn)成本=8600×（1-40%）=-5160第二年末大修成本=28000×（1-40%）=-1680013年折舊抵稅=9000×40%=3600折舊計(jì)算：按稅法規(guī)定確定。續(xù)表5-12 單位：元項(xiàng)目現(xiàn)金流量時(shí)間（年次）系數(shù)（10%）現(xiàn)值繼續(xù)用舊設(shè)備：舊設(shè)備變現(xiàn)價(jià)值舊設(shè)備變現(xiàn)損失減稅每年付現(xiàn)操作成本每年折舊抵稅兩年末大修成本殘值變現(xiàn)收入殘值變現(xiàn)凈收入納稅合計(jì)（10000）（10000-33000）×0.4=（9200）8600×（1-0.4）=（5160）9000×0.4=360028000×（1-0.4）=（16800）700

12、0（7000-6000）×0.4=（400）001413244113.1702.4870.8260.6830.683（10000（9200）（16357.2）8953.2（13876.8）4781（273.2）（35973）3.終結(jié)現(xiàn)金流量=回收殘值流量=最終殘值收入+（或-）殘值變現(xiàn)凈損失抵稅（或殘值變現(xiàn)凈收入納稅）若改題：將最終殘值改為4000元。 續(xù)表5-12 單位：元項(xiàng)目現(xiàn)金流量時(shí)間（年次）系數(shù)（10%）現(xiàn)值繼續(xù)用舊設(shè)備：舊設(shè)備變現(xiàn)價(jià)值舊設(shè)備變現(xiàn)損失減稅每年付現(xiàn)操作成本每年折舊抵稅兩年末大修成本殘值變現(xiàn)收入殘值變現(xiàn)凈收入納稅合計(jì)（10000）（10000-33000）

13、5;0.4=（9200）8600×（1-0.4）=（5160）9000×0.4=360028000×（1-0.4）=（16800）7000（7000-6000）×0.4=（400）001413244113.1702.4870.8260.6830.683（10000（9200）（16357.2）8953.2（13876.8）4781（273.2）（35973）更換新設(shè)備：設(shè)備投資每年付現(xiàn)操作成本每年折舊抵稅：第一年第二年第三年第四年殘值收入殘值凈收入納稅合計(jì)（50000）5000×（1-0.4）=（3000）18000×0.4=7200

14、13500×0.4=54009000×0.4=36004500×0.4=180010000（10000-5000）×0.4=（2000）01412344413.1700.9090.8260.7510.6830.6830.683（50000）（9510）6544.84460.42703.61229.46830（1366）（39107.80）年末ABC公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺(tái)閑置設(shè)備，該設(shè)備8年前以40000元購(gòu)入，稅法規(guī)定的年限為10年，按直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值率為10%，已提折舊28800元；目前可以按10000元價(jià)格賣出，假設(shè)所得稅稅率為30%，賣

15、出現(xiàn)有設(shè)備對(duì)本期現(xiàn)金流量的影響是（ ）元。A.減少360 B.減少1200 C.增加9640 D.增加10360【答案】D【解析】本題的主要考核點(diǎn)是現(xiàn)金流量的計(jì)算。依據(jù)題意，該設(shè)備的原值是40000元，現(xiàn)已提折舊28800元，則賬面價(jià)值為11200元（40000-28800），而目前該設(shè)備的變現(xiàn)價(jià)格為10000元，即如果變現(xiàn)的話，將獲得10000元的現(xiàn)金流入；同時(shí)，將會(huì)產(chǎn)生變現(xiàn)損失1200元（11200-10000），由于變現(xiàn)的損失計(jì)入營(yíng)業(yè)外支出，這將會(huì)使企業(yè)的應(yīng)納稅所得額減少，從而少納稅360元（1200×30%），這相當(dāng)于使企業(yè)獲得360元的現(xiàn)金流入。因此，賣出現(xiàn)有設(shè)備時(shí)，對(duì)本期

16、現(xiàn)金流量的影響為10360元（10000+360）。改【教材例5-2】所得稅率為40%，折舊、殘值和稅法規(guī)定完全一致。（P152）當(dāng)變現(xiàn)價(jià)值（600）與賬面凈值不一致時(shí)，考慮稅的影響。賬面凈值=原值-已提折舊賬面凈值=2200-4×200=1400折舊=（2200-200）/10=200總結(jié)：初始NCF：利用原有舊資產(chǎn)，考慮喪失的變現(xiàn)價(jià)值及變現(xiàn)損益對(duì)稅的影響。變現(xiàn)損益：將變現(xiàn)價(jià)值與賬面凈值對(duì)比。營(yíng)業(yè)流量：固定成本付現(xiàn)？折舊計(jì)算方法始終按稅法的規(guī)定來確定，折舊抵稅年限孰短法1）稅法規(guī)定尚可使用年限5年，企業(yè)估計(jì)尚可使用年限4年。（提前報(bào)廢狀況）所以抵稅年限為4年。2）稅法規(guī)定尚可使用年

17、限5年，企業(yè)估計(jì)尚可使用年限6年。（超齡使用問題）所以抵稅年限為5年。支出處理資本化還是費(fèi)用化例【5-6】費(fèi)用化改例5-6：加個(gè)備注，稅法規(guī)定可以在未來兩年等額攤銷。終結(jié)流量：當(dāng)最終殘值與稅法規(guī)定的賬面凈殘值不一致時(shí)，要考慮對(duì)稅的影響。注：如果遇到提前報(bào)廢（自己計(jì)算稅法規(guī)定的賬面凈殘值）。賬面凈殘值=原值-已提折舊【例題5】永成公司正在研究是否更新現(xiàn)有的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)?，F(xiàn)有系統(tǒng)是5年前購(gòu)置的，目前仍可使用，但功能已顯落后。如果想長(zhǎng)期使用，需要在未來第2年末進(jìn)行一次升級(jí)，估計(jì)需要支出3000元，升級(jí)后可再使用4年。報(bào)廢時(shí)殘值收入為零。若目前出售可以取得收入1200元。預(yù)計(jì)新系統(tǒng)購(gòu)置成本為60000元

18、，可使用6年，6年后殘值變現(xiàn)收入為1000元。為了使現(xiàn)有人員能夠順利使用新系統(tǒng)，在購(gòu)置時(shí)需要進(jìn)行一次培訓(xùn)，預(yù)計(jì)支出5000元，新系統(tǒng)不但可以完成現(xiàn)有系統(tǒng)的全部工作，還可以增加處理市場(chǎng)信息的功能。增加市場(chǎng)信息處理功能可使公司每年增加銷售收入40000元，節(jié)約營(yíng)運(yùn)成本15000元，該系統(tǒng)的運(yùn)行需要增加一名計(jì)算機(jī)專業(yè)人員預(yù)計(jì)工資支出每年30000元；市場(chǎng)信息處理費(fèi)每年4500元。專業(yè)人員估計(jì)該系統(tǒng)第3年末需要更新軟件，預(yù)計(jì)支出4000元。假設(shè)按照稅法規(guī)定，對(duì)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)可采用雙倍余額遞減法計(jì)提折舊，折舊年限為5年，期末殘值為零。該公司適用的所得稅率為40%，預(yù)計(jì)公司每年有足夠的盈利，可以獲得折舊等成本

19、抵稅的利益，公司等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率為10%（稅后）。為簡(jiǎn)化計(jì)算，假設(shè)折舊費(fèi)按年計(jì)提，每年收入、支出在年底發(fā)生。要求：（每一問題的最終計(jì)算結(jié)果保留整數(shù)，金額以“元”為單位）（1）計(jì)算更新方案的零時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流量合計(jì)。（2）計(jì)算折舊抵稅的現(xiàn)值。（3）使用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法進(jìn)行分析，并回答更新系統(tǒng)是否可行。 【答案】（1）計(jì)算更新方案的零時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流量合計(jì)。繼續(xù)使用舊設(shè)備：舊設(shè)備已經(jīng)使用5年，而折舊年限為5年，期末殘值為零。所以，目前舊設(shè)備的賬面價(jià)值為零，如果變現(xiàn)則產(chǎn)生收益=1200-0=1200（元），收益納稅=1200×40%=480（元）。因此，繼續(xù)使用舊設(shè)備零時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量=-（1200

20、-480）=-720（元）更換新設(shè)備：職工培訓(xùn)支出計(jì)入管理費(fèi)用，抵減當(dāng)期所得稅，稅后現(xiàn)金流出=5000×（1-40%）=3000（元）更換新設(shè)備零時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量=-60000-3000=-63000（元）差量?jī)衄F(xiàn)金流量=-63000-（-720）=-62280（元）（2）計(jì)算折舊抵稅的現(xiàn)值。第一年折舊額=60000×（2/5）=24000（元）第二年折舊額=（60000-24000）×（2/5）=14400（元）第三年折舊額=（60000-24000-14400）×（2/5）=8640（元）第四年折舊額=（60000-24000-14400-8640）/2=6480（元）第五年折舊額=（60000-24000-14400-8640）/2=6480（元）折舊抵稅的現(xiàn)值=24000×40%×（P/S