20140425第七章 綜合理財規(guī)劃

1、第七章 綜合理財規(guī)劃第一節(jié) 綜合理財規(guī)劃建議書的基本知識一、綜合理財規(guī)劃建議書的基本概念綜合理財規(guī)劃建議書是指在對客戶的家庭狀況、財務狀況、理財目標及風險偏好等詳盡了解的基礎上，通過與客戶的充分溝通，運用科學的方法，利用財務指標、統(tǒng)計資料、分析核算等多種手段，對客戶的財務現(xiàn)狀進行描述、分析和評議，并對客戶財務規(guī)劃提出方案和建議的書面報告。綜合理財規(guī)劃建議書的內涵主要表現(xiàn)在它的目標指向性上。通過調查分析，指出問題所在，進而提出改正方案和積極進取的建議。二、綜合理財規(guī)劃建議書的作用1. 認識當前財務狀況2. 明確現(xiàn)有問題3. 改進不足之處：選擇最優(yōu)方案，實現(xiàn)理財規(guī)劃效益最大化三、綜合理財規(guī)劃建議書

2、的特點1. 操作的專業(yè)化。其專業(yè)性主要體現(xiàn)在：參與人員的專業(yè)要求；分析方法的專業(yè)要求；建議書行文語言的專業(yè)要求。2. 分析的量化性。數(shù)量化分析和數(shù)量化對比是理財規(guī)劃的操作方法，同時也體現(xiàn)了理財規(guī)劃建議書的專業(yè)性特點。3. 目標的指向性。綜合理財規(guī)劃建議書寫作的目的是指向未來的。分析客戶一定時期的財務狀況屬于回顧，回顧的目的是為今后更好地進行理財規(guī)劃獲得充分、真實的決策依據(jù)。四、綜合理財規(guī)劃建議書的寫作過程最重要的工作是理順材料本身的內在結構，在此基礎上擬定寫作提綱；對材料的梳理安排是行文流暢的關鍵；在執(zhí)筆行文之前的準備工作是體現(xiàn)理財規(guī)劃建議書最本質的過程。明確目標，制定計劃理財規(guī)劃建議書的寫作

3、目的是根據(jù)客戶當前財務狀況中存在的問題，有針對性地確定調整方案。并制定整個調研工作的計劃和理財建議書的寫作計劃。搜集材料，分類匯總1. 賬面材料：家庭收支賬2. 現(xiàn)實材料：面談。包括客戶的風險偏好、理財觀念和習慣等。3. 歷史材料4. 參照材料：與相似家庭各方面情況比較5. 市場狀況材料6. 政策法規(guī)材料辨別真?zhèn)?，梳理材?. 辨別真?zhèn)危x材料2. 梳理材料，系統(tǒng)分析一鼓作氣，運思行文五、綜合理財規(guī)劃建議書寫作的操作要求全面全面掌握客戶的情況，是制定出最優(yōu)理財規(guī)劃的必要基礎。細致每一個環(huán)節(jié)有條理條理性主要表現(xiàn)在整個工作步調的安排和行文表述兩個方面?！纠?】（ ）旨在通過財務安排和合理運作來實

4、現(xiàn)個人、家庭或企業(yè)財富的保值增值，最終使生活更加舒適、快樂。A、旅游規(guī)劃 B、理財規(guī)劃 C、收入規(guī)劃 D、方案規(guī)劃【例2】下列哪一項不屬于綜合理財規(guī)劃建議書的作用（）A、認識當前財務狀況 B、明確現(xiàn)有問題C、改進不足之處 D、確定規(guī)劃方向【例3】下列哪一項不屬于綜合理財規(guī)劃建議書的寫作操作要求（）A、全面 B、細致 C、難度適中 D、有條理【例4】下列哪一項不屬于綜合理財規(guī)劃建議書的寫作過程中重點應收集的材料（）A、賬面材料 B、現(xiàn)實材料 C、歷史材料 D、天氣材料【例5】下列關于綜合理財規(guī)劃書特點的表述，錯誤的是（）A、操作專業(yè)性的表現(xiàn)之一是參與人員的專業(yè)性B、數(shù)量化分析和數(shù)量化對比是理財規(guī)

5、劃師的操作方法C、分析客戶一定時期的財務狀況屬于其目的之一 （屬于回顧，不是目的而是決策依據(jù)）D、其目標是指向未來的第二節(jié) 綜合理財規(guī)劃建議書工作要求第一步：制作封面及前言封面包括三個方面：標題、執(zhí)行該理財規(guī)劃的單位、出具報告的日期。標題例：*家庭理財規(guī)劃建議書；日期應為最后定稿并由理財機構簽章的日期。前言1.致謝2.理財規(guī)劃建議書的由來：接受客戶委托的時間，告知客戶本建議書的作用3.建議書所用資料的來源4.公司義務：公司指定的理財規(guī)劃師具有相應的勝任能力、勤勉盡責的工作態(tài)度、保證不泄露客戶隱私和商業(yè)秘密等5.客戶義務：按約定繳納理財服務費；提供相關的一切信息，信息內容真實準確；客戶家庭或財務

6、狀況如有重大變化應及時告知理財規(guī)劃師；對理財建議書不經(jīng)許可不得供第三方使用或公開發(fā)表披露；為理財規(guī)劃的制定提供必要的便利條件等。6.免責條款：理財規(guī)劃的制定是基于客戶提供的資料和通常可接受的假設、合理的估計的，因此推算出的結果可能與真實情況有一定誤差，這一誤差非理財規(guī)劃師的過錯。由于客戶提供信息錯誤而造成的損失、由于客戶未及時告知客戶家庭或財務狀況變化造成的損失，公司不承擔責任。公司不對實現(xiàn)理財目標做任何保證，且對客戶投資任何金融工具或實業(yè)工具也不做任何收益保證。7.費用標準第二步：提出理財規(guī)劃方案的假設前提包括未來平均每年通貨膨脹率、客戶收入的年增長率、定期及活期存款的年利率、股票/債券/貨

7、幣型基金投資平均年回報率、投資連結險及債券投資的平均年回報率、房產(chǎn)的市場價值、汽車的市場價值、子女教育費的年終增長率、個人所得稅及其他稅率、外匯匯率等。第三步：整理客戶的財務及非財務信息，并做出財務診斷可應用比率分析、圖表分析、圖形分析等方式。正文部分包括：客戶家庭基本情況和財務狀況分析、客戶的理財目標、分項理財規(guī)劃、調整后的財務狀況、理財規(guī)劃的執(zhí)行與調整和附件及相關資料。1、家庭成員基本情況及分析基本情況介紹包括姓名、年齡、職業(yè)、收入。家庭成員只需包括共同生活的全部人員。2 客戶本人的性格分析性格分為：樂觀型、主導型、謹慎型、自我型、成就型、協(xié)調型等。3 客戶投資偏好分析分為風險偏好型、風險

8、中立型、風險規(guī)避型。4 家庭重要成員性格分析5 家庭重要成員投資偏好分析6 客戶及家庭理財觀念、習慣分析2、家庭資產(chǎn)負債表 日期： 姓名：資產(chǎn)金額（元）金融資產(chǎn)現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物其他金融資產(chǎn)實物資產(chǎn)自住房投資的房地產(chǎn)機動車家具、電器珠寶收藏其他資產(chǎn)總計負債負債信用卡透支消費貸款創(chuàng)業(yè)貸款汽車貸款住房貸款其他貸款負債總計凈資產(chǎn)需要說明及分析：金融資產(chǎn)具體情況對于現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物，應根據(jù)客戶的自身情況，對其銀行賬戶的情況做出分析診斷；現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物包括人壽保險現(xiàn)金收入；對于其他金融資產(chǎn)，如股票、基金等，應根據(jù)客戶的風險承受能力、資金富余程度分析得出其現(xiàn)有投資型金融資產(chǎn)結構所存在的問題。實物資產(chǎn)具體情

9、況分別列示客戶所擁有的實物資產(chǎn)，如房、車、首飾、收藏品等。負債情況包括房貸、車貸、消費貸款等的月供金額，剩余還款期限及年利率。3、家庭收入支出表 收入情況應區(qū)分全部家庭成員的經(jīng)常性收入和偶然性收入。從“開源”角度幫助客戶追求更高的收入水平。2 支出情況應區(qū)分全部家庭成員的經(jīng)常性支出和偶然性支出。可以通過改變資金用途或支出數(shù)量，幫助客戶使資金發(fā)揮最大的效用。4、財務比率分析（1）結余比率=年結余/年稅后收入現(xiàn)金結余=收入-支出參考數(shù)值：0.3反映客戶提高凈資產(chǎn)水平的能力和儲蓄意識（2）投資與凈資產(chǎn)比率=投資資產(chǎn)/凈資產(chǎn)投資資產(chǎn)指資產(chǎn)負債表中其他金融資產(chǎn)和實物資產(chǎn)的房地產(chǎn)方面的投資及客戶以投資為目

10、的儲存的黃金和其他收藏品等。參考數(shù)值：0.5或稍高；年輕：0.2。這個比率反映了客戶的投資意識。（3）清償比率=凈資產(chǎn)/總資產(chǎn)參考數(shù)值：應該高于0.5，一般0.6-0.7適宜。說明客戶資產(chǎn)負債的安全情況及有沒很好的使用財務杠桿（4）負債比率=負債總額/總資產(chǎn)參考數(shù)值：應控制在0.5以下；說明客戶的綜合償債能力（5）即付比率=流動性資產(chǎn)/負債總額參考數(shù)值：0.7左右；隨時償還債務的能力。（6）負債收入比率（財務負擔比率）=年負債支出/年稅后收入指到期需支付的債務本息與同期稅后收入的比值。參考數(shù)值：0.4左右；反映客戶一定時期財務狀況良好程度，該比率過高容易引發(fā)財務危機。（7）流動性比率=流動性資

11、產(chǎn)/每月支出流動資產(chǎn)指資產(chǎn)負債表中“現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物”；每月支出一般用:支出總額/12。參考數(shù)值：3左右；對于收入穩(wěn)定的客戶該比率可保持較低；對于收入無保障的客戶，該應保持較高水平；反映客戶支出能力的強弱【例1】下列哪一項不屬于理財規(guī)劃建議書的前言中說明的客戶的義務（）A、按照合同的約定及時交納理財服務費B、向理財規(guī)劃師及其所屬公司提供與理財規(guī)劃的制定不相關的其他信息C、提供的全部信息內容須真實準確D、如在理財規(guī)劃的制定及執(zhí)行過程中，客戶的家庭或財務狀況發(fā)生重大變化，有義務及時告知理財規(guī)劃師及其公司，便于調整方案【例2】某一客戶的家庭成員應該包括（）A、客戶的子女 B、客戶的妻子 C、客戶老家

12、的父母 D、客戶老家的姐姐 E、客戶【例3】借鑒企業(yè)的資產(chǎn)負債表，可以制定出家庭資產(chǎn)負債表。其格式可以采用賬戶式。下列哪幾項屬于資產(chǎn)下的現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物項目中（）A、活期存款 B、股票 C、貨幣市場基金 D、人民幣理財產(chǎn)品 E、人壽保險現(xiàn)金收入【例4】下列關于家庭資產(chǎn)負債表的說法，錯誤的是（）A、借鑒企業(yè)的資產(chǎn)負債表，可以制定出家庭資產(chǎn)負債表B、其格式可以采用報告式，也可以采用賬戶式C、報告式即將資產(chǎn)項目放在下方，負債項目在上方D、賬戶式即將表分為左右兩個部分，左邊是資產(chǎn)項目，右邊是負債項目【例5】下列哪一項屬于編制客戶資產(chǎn)負債表的直接基礎（）A、客戶家庭基本資料 B、客戶會談記錄 C、客戶陳

13、述流量表 D、客戶的數(shù)據(jù)調查表【例6】下列在家庭的資產(chǎn)中屬于金融資產(chǎn)的是（）A、房地產(chǎn) B、股票 C、字畫 D、信托理財產(chǎn)品 E、信用卡透支第四步：確定客戶的理財目標1 全面理財規(guī)劃目標1、包括：養(yǎng)老、保險、子女教育、投資、遺產(chǎn)等。2、分為短期、中期、長期目標。短期目標：5年內，如購買新房、新車、出國旅游等中期目標：10年、20年，如子女教育，雙方父母的養(yǎng)老安排，雙方自身的后續(xù)教育計劃，旅游安排，家庭固定資產(chǎn)置換計劃；長期目標：2030年后，如夫妻自身的養(yǎng)老計劃，對金融資產(chǎn)及實物資產(chǎn)的投資，移民等專項理財規(guī)劃目標：1、追求某一方面的最優(yōu)。2、首先應制定規(guī)劃目標，包括：足夠的意外現(xiàn)金儲備、充足的

14、保險保障、雙方父母的養(yǎng)老儲備基金、雙方親友特殊大項開支的支援儲備、夫妻雙方的未來養(yǎng)老儲備基金、子女的教育儲備基金等。3、其次制定具體目標，包括：家庭儲蓄率應到達的比重、各金融產(chǎn)品所應達到的比重、家庭現(xiàn)金流數(shù)量、非工資收入比重和家庭凈資產(chǎn)值等。4、理財規(guī)劃師需要與客戶溝通，將得到的規(guī)劃的先后順序記錄下來，并對排序給出合理理由。一般保險規(guī)劃處于較為優(yōu)先的地位，養(yǎng)老規(guī)劃次之，而購房計劃處于比較靠后的地位。第五步：完成分項理財規(guī)劃1 現(xiàn)金規(guī)劃1 首先列出家庭現(xiàn)金儲備的種類，即可能用到現(xiàn)金的各方面，包括：日常生活開支、意外事項開支等。2 然后詳細列明現(xiàn)金儲備的來源，如定期存款、股票套現(xiàn)、信用卡額度等。3

15、 按需說明現(xiàn)金儲備的使用和管理消費支出規(guī)劃包括購房規(guī)劃、購車規(guī)劃、信用卡與個人信貸消費規(guī)劃三部分。1、購房規(guī)劃中應先分析購買一套新房所需費用，接下來考慮申請何種類型的銀行貸款，并可以給出購買某處及適當住房大小的建議。2、購車規(guī)劃類似，分析車所需的費用，考慮申請的貸款類型等?！纠?】購房規(guī)劃：謝先生今年27歲，在一家汽車銷售公司工作，每月稅后收入為9,500元。他的妻子林女士今年也是27歲，目前在某健美俱樂部擔任教練，每月稅后收入為6,000元。過去3年他們一直租房居住，每月房租為2,200元。除了房租，他們每月的日常支出均壓縮在2,000元左右. 經(jīng)過幾年的積累，他們攢了30萬元購房準備金，打

16、算在近期購買一套總價56萬元的兩居室住房。他們的計劃貸款40萬元，年利率6%，20年付清，但不知如何安排還款方式為好。請結合上述情況對兩種主要還款方式進行詳細比較并為謝先生選定還款方式。案例分析1、等額本息還款方式：PV = (C/r)*1-1/(1+r)tP/Y=12, t=240, r=6%/12=0.5%, PV=400000 計算出 C=2865第一年還款總額=2865*12=34,3802、等額本金還款方式第一年的負擔如下：每月償還本金=400000/240=1666.67第一個月的利息=4000006%/12=2000第一個月還款額=1666.67+2000=3666.67每月減少

17、的利息=1666.676%/12=8.33第一年的利息總和=（2000+2000-8.3311）12/2=23450.22第一年的負擔總額=1666.6612+23450.22=43450.14謝先生家庭收入=（9500+6000）1214/186000=23.36%25%所以可以選等額本金還款方式教育規(guī)劃1、須列明客戶子女將來所需的各項教育費用，學費、生活費、年上漲率等；2、設定教育儲備計劃，包括儲備基金的投向及數(shù)額、收益率、投資年限等。3、分析不同地區(qū)學校的教育水平及費用情況，給客戶以合理的建議風險管理和保險規(guī)劃1、先將客戶家庭已有的保險種類列舉出來，然后就需要對

18、每個家庭成員所需的保險種類進行具體分析。2、應告訴客戶如何節(jié)約保險保障中的財務成本，以及如何控制保險保障規(guī)劃中的風險。3、保險規(guī)劃的“雙十原則”：保額一般為10倍的家庭年收入、保費支出不宜超過家庭年收入的10%。稅收籌劃：分別從金融投資、實物投資、退休養(yǎng)老、其他投資等方面說明不同活動中涉及的稅種，并分析此類活動中的合理避稅方法和方案。【例2】張教授在某大學法學院任教，2006年5月，張教授取得稅前工資6000元，當月他通過國家機關向某公益事業(yè)捐贈3000元張教授本月應繳納的個人所得稅是多少？請說明（注意看題目要求）張教授取得的收入應按個人所得稅的哪一個稅目納稅；未考慮捐贈前的應納稅所得額；因捐

19、贈行為可以扣除的應納稅所得額和實際應交納的應納稅額【答案】張教授的收入應當按照個人所得稅的工資、薪金稅目納稅。（3分）未考慮捐贈前的應納稅所得額600035002500元。（4分）由于應納稅所得額的30為750元，而張教授捐贈了3000元，因此，因捐贈行為可以扣除的應納稅所得額為750元。（8分）應納稅額（4400750）10%105260元。（5分）投資規(guī)劃1、股票、基金投資規(guī)劃；2、房產(chǎn)投資規(guī)劃；3、其他投資規(guī)劃。退休養(yǎng)老規(guī)劃先列示客戶的預計退休年齡，退休后每月的退休金數(shù)額，每年的生活開支、醫(yī)療費用等條件，通過計算客戶退休后的支出總額與可以從社保基金處得到的退休金總額的差額，即是需要建立的

20、養(yǎng)老儲備基金。財產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃主要是幫助客戶設計遺產(chǎn)傳承的方式，以及在必要時幫助客戶管理遺產(chǎn)，并將遺產(chǎn)順利地傳承到受益人手中。通過比較現(xiàn)金形式、基金形式、保險形式等，分別寫出這幾種形勢下，子女能夠得到的遺產(chǎn)數(shù)額，及其對子女的影響程度。第六步：分析理財方案預期效果將按照調整后的財務狀況編制的資產(chǎn)負債表、收入支出表列示于該部分，使客戶能夠直觀地看到理財規(guī)劃給其財務狀況帶來的巨大改進。還應給出調整后的財務比率數(shù)值，使客戶得知通過調整，自身財務狀況將達到怎樣的水平。第七步：完成理財規(guī)劃方案的執(zhí)行與調整1、應編制一個具體執(zhí)行的時間計劃，一一列舉參加方案實施的人員。2、需向客戶說明：公司將如何對執(zhí)行人員

21、進行分工和協(xié)作；如何依照規(guī)劃設計好的理財規(guī)劃方案，協(xié)助其購買合適的理財產(chǎn)品；方案調整的注意事項等等。第八步：完備附件及相關資料投資風險偏好測試卷及表格此處應附上公司自行設計、經(jīng)客戶填寫的調查問卷。2 配套理財產(chǎn)品的詳細介紹此處可附上各大銀行、基金公司、保險公司、證券公司等金融機構推出的適合本理財規(guī)劃方案的理財產(chǎn)品目錄及詳細介紹?！纠?】（）作為金融產(chǎn)品，最適用于現(xiàn)金管理。A.定期存款 B.貨幣市場基金 C.投資分紅險 D.資金信托產(chǎn)品【例4】（）作為金融工具，最適于子女教育金儲備。A.原油期貨 B.活期存款 C.平衡型基金 D.成長型股票【例5】（）是不屬于教育儲蓄優(yōu)惠的。A.儲蓄利息免繳個人

22、所得稅 B.零存整取但可享受整存整取利率C.可優(yōu)先申請助學金貸款 D.可延長國家助學貸款還款期限【例6】在全面理財規(guī)劃中，理財規(guī)劃師可通過與客戶的溝通得出合理的各階段分期目標，其短期目標的時間是（）A. 5年 B. 10年 C. 20年 D. 30年【例7】下列哪一項不屬于專項理財規(guī)劃的目標（）A.家庭整體財務狀況達到最優(yōu)水平 B.足夠的意外現(xiàn)金儲備、充足的保險保障C.雙方父母的養(yǎng)老儲備基金D.雙方親友特殊大項開支的支援儲備基金【例8】下列關于理財規(guī)劃步驟正確的是()。A.建立客戶關系、收集客戶信息、分析客戶財務狀況、制定理財計劃、實施理財計劃、持續(xù)理財服務B.收集客戶信息、建立客戶關系、分析

23、客戶財務狀況、制定理財計劃、實施理財計劃、持續(xù)理財服務C.建立客戶關系、收集客戶信息、制定理財計劃、分析客戶財務狀況、實施理財計劃、持續(xù)理財服務D.建立客戶關系、分析客戶財務狀況、收集客戶信息、制定理財計劃、實施理財計劃、持續(xù)理財服務第三節(jié) 理財規(guī)劃遵循的原則一、通觀全盤、整體規(guī)劃：綜合理財規(guī)劃中的八大規(guī)劃是相輔相成互相協(xié)調的，要保證財務安全一般需要現(xiàn)金規(guī)劃、風險管理規(guī)劃和退休規(guī)劃；要實現(xiàn)資產(chǎn)的增值，則需要投資規(guī)劃；要對資產(chǎn)進行保護，則涉及稅收規(guī)劃和遺產(chǎn)規(guī)劃。須綜合考慮客戶的財務狀況，從而提出符合客戶實際和目標預期的規(guī)劃。二、不同類型家庭不同理財規(guī)劃核心策略：1、基本的家庭形態(tài)有三種：青年家庭

24、、中年家庭和老年家庭。2、根據(jù)家庭收入主導者的生命周期而定，家庭收入主導者的生理年齡在35周歲以下的家庭稱為青年家庭；55周歲以上的為老年家庭；介于這兩個界限之間的為中年家庭。青年家庭1、青年家庭是家庭資產(chǎn)的原始積累期。2、年輕、經(jīng)濟負擔不重和原始積累的特點使青年家庭在理財規(guī)劃的策略制定上歸為進攻類型。屬于風險偏好的特質更加明顯。3、規(guī)劃可圍繞追求高收益來制定，風險投資取代傳統(tǒng)儲蓄；對于子女教育問題、養(yǎng)老問題、醫(yī)療問題等，從資產(chǎn)使用效率的角度看，應建議客戶以漸進式、積累式的方式分批投入。中年家庭1、屬于攻守兼?zhèn)湫汀?、經(jīng)濟生活步入穩(wěn)定期和收獲期，同時也進入了消費的高峰期。3、一方面要加大避險投

25、資的力度，特別是要加大健康投資和子女教育投資的力度，兼顧自身的養(yǎng)老投資；另一方面，在此基礎上進行風險投資，以提高資金的收益率。老年家庭1、消費支出應該以醫(yī)療和保健方面的消費為主。2、屬于防守型。3、在醫(yī)療方面，前期做好準備的則問題容易解決，消費重點在保健方面；而前期尚未準備好的家庭，重點應在醫(yī)療方面，要準備充足的醫(yī)療備用金。4、在家庭投資方面，投資著力點應在資產(chǎn)保全上。同時合理避稅，將資產(chǎn)完整地傳給下一代也是不可回避的問題。三、建立現(xiàn)金保障日常生活儲備這部分是為了應付家庭主要勞動力因為失業(yè)或者其他原因失去勞動能力，或者因為其他原因失去收入來源地情況下，保障家庭的正常生活。意外現(xiàn)金儲蓄這部分是為

26、了應對客戶家庭因為重大疾病、意外災難、犯罪事件、突發(fā)事件等的開支做的準備。家族支援現(xiàn)金儲備這部分是為了應對家族的親友出現(xiàn)生產(chǎn)、生活、教育、疾病等重大事件需要緊急支援的準備。通常保持相當于36個月支出的現(xiàn)金儲備，可以部分采用貨幣市場基金的形式。四、風險管理優(yōu)先于追求收益管理純粹風險的方法主要有：風險控制、風險回避、風險分散、風險保留和風險轉移。針對不同的人，不同的風險，理財規(guī)劃師可以采取不同的風險管理技術。1 人身風險必須充分認識人身風險的危害性，把人身風險的管理放在首位。技術上講，用人身保險來實現(xiàn)是最合理的選擇，包括 人壽保險、意外傷害保險和健康保險。財產(chǎn)風險家庭財產(chǎn)保險是轉移家庭財產(chǎn)風險的最

27、常見的個人保險品種，主要包括普通家庭財產(chǎn)保險、房屋保險、機動車保險3 責任風險擁有汽車和駕駛汽車的個人和家庭最好能購買最高額的第三者責任險。應注意的原則：.先為家庭主要收入提供者買保險；.家庭成員同時購買商業(yè)保險時，保險額度應和收入水平呈正比；.保費負擔占家庭可支配收入的10%20%比較適合，其中家庭的可支配收入為稅后收入減去家庭支出的余額；.制定購買商業(yè)保險規(guī)劃時考慮家庭成員的社保和已購買商業(yè)保險的情況。五、消費、投資與收入相匹配消費和投資規(guī)模與收入相匹配1、理財規(guī)劃鼓勵節(jié)儉，量入為出，過分奢華是不應該的。投資就是犧牲當前的消費而獲得未來的較高的財務回報。2、并不是說消費規(guī)模必須小于家庭收入

28、。適度的借貸可以幫助客戶及時緩解流動性壓力，大大提高他們的生活水平。3、投資規(guī)模也應當依據(jù)收入水平來確定?？梢宰尭呤杖氲膫€人和家庭拿出較多的資金投資，實現(xiàn)更高的收益；但是對于收入水平不夠高的家庭，做投資規(guī)劃就必須小心謹慎。4、應充分考慮投資風險，依據(jù)客戶的收入水平來確定其投資規(guī)模。投資和消費時間安排與現(xiàn)金流狀況相匹配1、資本的安全性和流動性是一個家庭或企業(yè)的生命線，能起到保障原有生活水平不降低、防范和化解投資風險的作用。2、可以采用反推法，用預期消費反推出各個時期客戶必須得到的收入和允許的資本投入，確定投資方向、品種和回收的期限。3、對于月收入一萬元左右的家庭，每個月還的汽車貸款、住房貸款和繳

29、納的各項保險費用之和在3000元左右比較合適，6000元就顯得負擔過重。六、開源與節(jié)流并舉1 增加收入1、增加收入時實行資本保值增值的必然要求。2、建議家庭成員充分利用業(yè)余時間和職業(yè)優(yōu)勢，開展第二職業(yè)；可以建議將部分資金用于投資，賺取投資收益。3、理財規(guī)劃師首先讓客戶樹立投資意識，其次應掌握一些投資的原則和策略：投資方式多元化原則。對保障資金的安全性、流動性、收益性都具有關鍵的作用。除了留出一定比例的資金作為流動性儲備之外，可以建議客戶投資于股票、債券，購買保險、基金，也可以投資于實業(yè)。2 策略：平均投資策略和杠桿投資策略。平均投資策略是指，在為普通家庭做理財規(guī)劃時，可以為他們建立一個常規(guī)儲蓄

30、計劃，其中每月投入一定資金購買投資基金等金融資產(chǎn)。杠桿投資，就是借錢投資，用少量投資創(chuàng)造無窮收益，只要收益率高于借錢成本就能有額外收益。要幫助客戶控制好投資規(guī)模，使風險保持在可以承受的范圍內。節(jié)省開支1、減少消費支出充分了解客戶日常涉及的所有開支項目，將它們按照重要性排序，最重要的項目必須優(yōu)先保證，可有可無的項目就可以考慮縮減開支了。2、 科學節(jié)稅尤其是高薪的客戶，繳納的所得稅多，節(jié)稅能明顯地降低支出。七、未雨綢繆，早做規(guī)劃1、投資規(guī)劃理財致富，需要投資在高回報率的資產(chǎn)，并經(jīng)過漫長時間的復利作用來積累財富。能否通過理財規(guī)劃達到預期的財務目標，與時間長短有很直接的關系。2、需要讓客戶明白：理財規(guī)

31、劃是一項長期的事業(yè)，需要盡早動手，并持之以恒。八、通俗易懂、便于理解【例1】在家庭理財規(guī)劃方案中哪種形態(tài)相對是最復雜的（）A.青年家庭 B.中年家庭 C.老年家庭 D.持平【例2】下列哪一項不屬于家庭建立的現(xiàn)金儲備（）A.日常生活儲備 B.股票買賣儲備 C.意外現(xiàn)金儲備 D.家庭支援現(xiàn)金儲備【例3】為預防一些重大的事故對家庭短期的沖擊所建立的現(xiàn)金儲備是（）A.日常生活儲備 B.股票買賣儲備 C.意外現(xiàn)金儲備 D.家庭支援現(xiàn)金儲備【例4】現(xiàn)金儲備額度要視（）和（）而定A.家庭主要勞動力的收入穩(wěn)定程度 B.可能需要現(xiàn)金支出的范圍和程度C.突發(fā)事件的發(fā)生頻率和可能性 D.日常開銷水平【例5】通常，保

32、持相當于（）個月生活開支額度的現(xiàn)金儲備比較適宜A.13 B.36 C.69 D.912【例6】風險是指事物發(fā)展的不確定性而引起的期望結果發(fā)生變化的可能性。人們在常生活中可能遇到的主要風險有（）A.人身風險 B.財產(chǎn)風險 C.責任風險 D.政治風險 E.天氣風險【例7】王先生，35歲，某研究所研究員，每月稅前收入7000元；張女士，31歲，銀行支行信貸員，每月稅前收入5000元，年終有20000元獎金。小孩剛1周歲。目前夫妻二人與張女士的父母住在一起，兩位老人每月有1000元收入。王先生夫婦有一套價值60萬的房產(chǎn)，公積金貸款40萬，貸款利率為3.8%，30年期，等額本息還款已還了8年。家庭準備備

33、用金5000元。每月家庭生活開支4500元。夫妻均有單位社保和補充醫(yī)療保險，兩位老人也有社保。全家人都沒有買商業(yè)保險。家里有50000元定期存款，王先生想提前歸還部分銀行貸款。1. 張女士的年終獎金計入家庭現(xiàn)金流量表，增加現(xiàn)金流入（）元A. 20000 B. 19005 C. 19858 D. 18105解析：獎金全年交稅 2000010%-105=1895，凈增加=20000-1895=181052. 家庭現(xiàn)金流量表中的支出總計( )A. 24060 B. 54000 C. 78060 D. 81740.96解析：現(xiàn)金支出=月支出+房貸+工資所得稅+獎金所得稅=450012+1863.831

34、2+（245+45）*12+1895=81740.963. 家庭的結余比例（）A. 0.55 B. 0.42 C. 0.25 D. 0.22解析：稅前收入=7000*12+5000*12+1000*12+20000=176000結余比例=結余/稅后收入=（176000-81740.96）/（176000-245*12-45*12-1895）=0.55第四節(jié) 綜合理財規(guī)劃案例綜合評審（一） 資料：劉先生今年購買了10手A公司股票，收到的股利為2元每股。劉先生計劃增持A公司的股票，并且預計明年的股利會增長10，以后各年均保持同樣的股利增長率。已知A公司的股票當前市價為30元每股，投資者要求的股票收

35、益率為15。根據(jù)已知材料回答下列問題： 1、股票價值類型很多，下列不屬于股票價值類型的是( )。 A、股票面值 B、股票凈值 C、股票清算價值 D、股票購買價值答案： D 解析： 股票價值類型包括：股票面值、凈值、清算價值、市場價值、內在價值。 2、股票的凈值，即股票的每股凈資產(chǎn)，又被稱作( )。 A、賬面價值 B、面值 C、清算價值 D、內在價值答案： A 解析： 股票凈值，又稱為賬面價值，指的是用會計方法計算出來的每股股票所包含的資產(chǎn)凈值。 3、股票內在價值的含義是( )。 A、股份公司在發(fā)行的股票上標明的票面金額B、用會計方法計算出來的每股股票所包含的資產(chǎn)凈值C、股票在交易過程中交易雙方

36、達成的成交價 D、某一時刻股票真正的價值，也是股票的投資價值答案： D 解析： 股票的內在價值，是在某一時刻股票真正的價值，它也是股票的投資價值。 4、股票內在價值的變化不受下列( )因素的影響。 A、經(jīng)濟形勢的變化 B、股票過去的收益C、供求關系變化 D、宏觀經(jīng)濟政策調整答案： B 解析： 經(jīng)濟形勢的變化、宏觀經(jīng)濟政策的調整、供求關系的變化等都會影響股票未來的收益，引起內在價值的變化；而過去的收益并不會影響到股票的內在價值。 5、股利貼現(xiàn)模型不包括( )。 A、零增長模型 B、不變增長股利貼現(xiàn)模型C、兩階段增長模型 D、快速增長股利貼現(xiàn)模型答案： D 解析： 股利貼現(xiàn)模型包括零增長模型、不變

37、增長模型、兩階段、三階段增長模型和多元增長模型；不存在快速增長股利貼現(xiàn)模型。 6、下列( )屬于股票價值評估中的相對價值評估法。 A、零增長模型 B、公司自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型C、市盈率模型 D、快速增長股利貼現(xiàn)模型正確答案： C 解析：相對價值評估法是在估計增長率和相應貼現(xiàn)率的基礎上對股票內在價值進行估計，包括市盈率模型、市凈率模型、市價/現(xiàn)金流比率和其他相對估價法。 7、 明年的每股股利是( )。 A 、2元 B、 2.2元 C 、2.4元 D 、2.5元答案： B 解析： D1= D0(1+10%)=2(1+10%)=2.2（元）。 8、A公司股票的每股價值應該是( )。 A 、36元 B

38、、40元 C、 44元 D 、48元答案： C 解析： 根據(jù)不變增長股利貼現(xiàn)模型：P=D1/（k-g）=2(1+10%)/（15%-10%）=44（元）。 9、劉先生對待A公司股票的態(tài)度應該是( )。 A、增持 B、不增持 C、無法判斷 D、市價與內在價值相同，買不買無差異答案： A 解析：根據(jù)上題計算結果，股票的內在價值為44元；而目前股票的市場價值只有30元。因此該股票被低估了，故劉先生應該增持A公司的股票。 10、如果劉先生要求的股票收益率為20，則劉先生對待A公司股票的態(tài)度應該是( )。 A、增持 B、不增持 C、無法判斷 D、市價與內在價值相同，買不買無差異正確答案： B 解析： 若

39、劉先生要求的股票投資收益率為20%，那么根據(jù)不變增長股利貼現(xiàn)模型：P=D1/（k-g）=2(1+10%)/（20%-10%）=22（元）；而當前每股市價為30元。因此該股票被高估了，故劉先生不應該增持A公司的股票。 綜合評審（二）資料：年輕有為的李先生現(xiàn)在35歲，年收入百萬元；其妻子李太太33歲，年收入5萬元，李先生的父母都已退休，二老的退休金每年合計約48000元；李先生12歲的女兒剛小學畢業(yè)。李先生除了擁有“五險一金”之外，還購買了保額15萬元的意外傷害保險，李太太則只有“三險”，李先生為其愛車Q7購買了第三者責任險，除此之外家庭沒有任何保險。根據(jù)已知材料回答下列問題： 1、李先生正處于生

40、命周期的（ ）。 A、單身期 B、已婚青年期 C、已婚中年期 D、退休養(yǎng)老期答案： B 解析： 李先生現(xiàn)年35歲，處于生命周期中的已婚青年期。 2、李先生的父母處于生命周期的（ ）。 A、單身期 B、已婚青年期 C、已婚中年期 D、退休養(yǎng)老期答案： D 解析： 李先生的父母都已退休，處于生命周期的退休養(yǎng)老期。 3、李先生的女兒目前面臨的風險主要是（ ）。 A、疾病 B、意外傷害 C、死亡 D、意外傷害和疾病答案： D 解析： 李先生的女兒今年12歲，她面臨的主要風險是意外傷害和疾病。 4、就本人自身而言，李先生的女兒目前相對需要的險種是（ ）。 A、意外傷害保險 B、投資連結保險 C、生死兩全

41、保險 D、終身壽險正確答案： A 解析： 李先生的女兒今年12歲，個人面臨的主要風險是意外傷害和疾病，所以購買適當?shù)囊馔鈧ΡｋU、疾病保險和醫(yī)療費用保險是必要的。 5、根據(jù)“雙十原則”，李先生夫妻二人每年的保費支出應為（ ）元。 A、52500 B、105000 C、157200 D、209600答案： B 解析： 李先生夫妻二人的年收入為1050000元，根據(jù)“雙十原則”用于保費的支出應為105000元。 6、關于李先生購買的意外險，下列說法不正確的是（ ）。 A、人身意外傷害保險是以被保險人遭受意外傷害事故造成死亡或者殘疾為保險事故的人身保險B、目前，保險市場上的人身意外傷害保險產(chǎn)品主要有

42、普通意外傷害保險和特種意外傷害保險C、我國的學生團體平安保險屬于普通意外傷害保險D、意外傷害保險的保險期限相對比較長答案： D 解析：意外傷害保險的保險期限相對比較短。 7、作為家庭的主要收入者，理財規(guī)劃師建議李先生在風險保障方面不應該（ ）。 A、適當補充意外傷害保險 B、適當配置重大疾病保險C、適當配置壽險 D、大量購入投資連結保險正確答案： D 解析： 對于家庭的主要收入者李先生來說，已經(jīng)擁有保險金額15萬元的意外傷害保險，但是顯然不夠，因此需要適當補充意外傷害保險；重大疾病保險也需要適當配置；李先生是家庭的經(jīng)濟支柱，所以適當配置壽險也是必要的；對于投資連結保險，李先生也可以購買，但要適

43、量。8、假設李先生60歲退休，退休前年均收入為100萬元，他本人每年的支出為20萬元，如果單獨考慮用生命價值法來規(guī)劃李先生該購買的壽險，則保險金額應該為（ ）萬元。 A、150 B、200 C、1500 D、2000答案： D 解析： 由生命價值法可知，李先生購買的壽險保額應該為：（60 -35）*（100 -20）=2000萬元。 9、假設李先生60歲退休，房貸支出每年10萬元，還需還房貸15年，其他支出每年12萬元，如果單獨考慮用家庭需求法來規(guī)劃李先生該購買的壽險，則保險金額應該為（ ）萬元。 A、450 B、400 C、350 D、300答案： A 解析： 由家庭需求法可知，李先生該購買

44、的壽險應該為：（10+12）*15+12*（60-35-15）=450萬元。 10、李先生在規(guī)劃自己的養(yǎng)老保險的保障金額時，（ ）因素不需要考慮確定。 A、確定實際需求的養(yǎng)老金額 B、確定老年資金需求缺口C、確定實際的養(yǎng)老險保額 D、確定女兒的教育金答案： D解析： 實際需求的養(yǎng)老金額、老年資金需求缺口和實際的養(yǎng)老險保額，都是需要李先生在規(guī)劃自己的養(yǎng)老保險保障金額時考慮確定的。 綜合評審（三）資料：吳女士和宋先生2008年結婚，生有一女小宋。宋先生婚前有房屋一套，股票20萬元，其他財產(chǎn)約60萬元。兩人結婚后，宋先生用家庭財產(chǎn)與朋友一起設立了一家有限責任公司，宋先生占50%的股份。2年后，吳女士

45、用家庭財產(chǎn)設立了一家合伙企業(yè)，吳女士擁有40%的財產(chǎn)份額。2012年兩人感情發(fā)生危機，起訴離婚。此時，宋先生的房產(chǎn)價值200萬元，股票價值28萬元，其他財產(chǎn)40萬元，有限責任公司價值800萬元。吳女士經(jīng)營的合伙企業(yè)價值已達500萬元。雙方因財產(chǎn)分配發(fā)生糾紛。根據(jù)已知材料回答下列問題： 1、吳女士和宋先生結婚，需要具備的條件不包括（ ）。 A、雙方完全自愿 B、吳女士滿18周歲，宋先生滿20周歲C、符合一夫一妻制 D、必須辦理結婚登記答案： B 解析： 我國婚姻法規(guī)定，結婚年齡，男不得早于22周歲，女不得早于20周歲。 2、如果結婚后，吳女士發(fā)現(xiàn)宋先生隱瞞了真實的婚姻狀況，其與鄭女士已于兩年前進

46、行婚姻登記，且沒有辦理離婚手續(xù)，則吳女士的婚姻( )。 A、是有效婚姻，因為已經(jīng)辦理結婚登記 B、是無效婚姻，因為宋先生重婚C、是可撤銷的婚姻，因為宋先生重婚D、是可撤銷婚姻，因為宋先生欺詐吳女士答案： B解析： 重婚是婚姻法明確禁止的行為。當事人重婚的，在后締結的婚姻屬于無效婚姻。 3、關于夫妻財產(chǎn)，下列說法正確的是（ ）。 A、房屋在結婚后自然轉為夫妻共有財產(chǎn)B、房屋在婚姻存續(xù)期間的增值屬于夫妻共有財產(chǎn)C、宋先生的股票屬于婚前個人財產(chǎn)D、宋先生的股票在婚姻存續(xù)期間產(chǎn)生的增值屬于夫妻共有財產(chǎn)答案： C 解析： 房屋、股票、約60萬元其他財產(chǎn)為宋先生的婚前個人財產(chǎn)，不會因為結婚而自然轉化為夫妻

47、共有財產(chǎn)，因此A項錯誤，C項正確。房屋和股票在婚姻存續(xù)期間的增值仍屬于宋先生的個人財產(chǎn)，因此BD選項錯誤。 4、宋先生在有限責任公司所占的股份，其性質為（ ）。 A、宋先生的個人財產(chǎn) B、宋先生和吳女士的夫妻共有財產(chǎn)C、宋先生和吳女士按份共有的財產(chǎn) D、宋先生和朋友按份共有的財產(chǎn)答案： B 解析： 宋先生以家庭財產(chǎn)設立有限責任公司，因此雖然只有宋先生為公司股東，但是該股份仍屬于夫妻共有財產(chǎn)。 5、關于宋先生在有限責任公司所占股份的分割，下列說法錯誤的是（ ）。 A、夫妻雙方協(xié)商一致即可進行股權轉讓 B、該有限責任公司全體股東過半數(shù)同意，且放棄同等條件下的優(yōu)先購買權的，配偶可以成為新股東C、該有

48、限責任公司全體股東過半數(shù)不同意，不同意轉讓的股東愿意行使優(yōu)先購買權的，將轉讓該股份所得的財產(chǎn)依法進行分割 D、該有限責任公司全體股東過半數(shù)不同意，不同意轉讓的股東也不愿意購買該股份的，視為同意轉讓答案： A 解析： 在夫妻雙方均為公司股東的情形下，對股權分割事實上屬于公司股東間的股份轉讓，夫妻雙方協(xié)商一致就可進行股份變更。如果夫妻僅以其中一人的名義作為股東參股，離婚時夫妻雙方分割公司股份屬于向股東以外的人轉讓股份。夫妻雙方就股權轉讓達成一致后，還需要該有限責任公司全體股東過半數(shù)同意，并且不同意的股東放棄同等條件下的優(yōu)先購買權后，夫妻中股東一方的配偶方可成為該有限責任公司的新股東。本題中，宋先生

49、以自己的名義作為股東參股，離婚時向妻子吳女士轉讓股權屬于向股東以外的人轉讓股份，所以，該轉讓需經(jīng)其他股東過半數(shù)同意。 6、如果宋先生和吳女士都為該有限責任公司的股東，則離婚時關于該股份的分割，下列說法不正確的是（ ）。 A、應當按公平原則來進行分割 B、夫妻雙方協(xié)商一致即可進行股權變更C、可以將股份分給一方，在分割其他共有財產(chǎn)時對另一方進行補償D、分割該股份需經(jīng)其他股東全部同意答案： D 解析：在夫妻雙方均為公司股東的情形下，對股權分割事實上屬于公司股東間的股份轉讓，夫妻雙方協(xié)商一致就可進行股份變更。在夫妻離婚后，各自持有公司股份的應將分割后的股份構成記載到股東名冊上。若經(jīng)過協(xié)商不能達成一致，

50、可以將公司股份分割給實際掌管公司經(jīng)營的一方，在其他夫妻共有財產(chǎn)分割時給另一方相當于應得公司股份對價的補償，或者在離婚后夫妻二人各自作為公司股東，各自持有公司股份，但在股份分割時應對原股份比例進行審查并調整，離婚時夫妻共有的股份應當按公平原則來分割。 7、離婚時，經(jīng)雙方協(xié)商，吳女士同意將其在合伙企業(yè)中的財產(chǎn)份額轉讓給宋先生。對此，下列說法不正確的是（ ）。 A、其他半數(shù)以上合伙人同意轉讓的，宋先生取得合伙人地位B、其他合伙人不同意轉讓，在同等條件下行使優(yōu)先受讓權的，可對轉讓所得的財產(chǎn)進行分割C、其他合伙人不同意轉讓，也不行使優(yōu)先受讓權，但同意吳女士退伙或退還其財產(chǎn)份額的，可對退伙財產(chǎn)進行分割 D

51、、其他合伙人對轉讓、退伙、退還財產(chǎn)均不同意，也不行使優(yōu)先受讓權的，視為全體合伙人同意轉讓，宋先生依法取得合伙人地位答案： A 解析： 夫妻雙方協(xié)商一致，將其合伙企業(yè)中的財產(chǎn)份額全部或者部分轉讓給對方時，其他合伙人一致同意的，該配偶依法取得合伙人地位。 8、本案例中，吳女士和宋先生的夫妻共有財產(chǎn)為（ ）。 A、800萬元 B、600萬元 C、400萬元 D、200萬元答案： B 解析： 宋先生以共有財產(chǎn)投資設立公司，占有50%的股份，該股份屬于夫妻共有財產(chǎn)。離婚時，有限責任公司價值800萬元，夫妻二人的共有財產(chǎn)是800*50%=400萬元。吳女士以共有財產(chǎn)投資設立合伙企業(yè)，占有40%的財產(chǎn)份額，

52、該份額也為夫妻共有財產(chǎn)。離婚時，合伙企業(yè)價值500萬元，夫妻二人的共有財產(chǎn)是500*40%=200萬元。因此，吳女士和宋先生的夫妻共有財產(chǎn)為400萬+200萬=600萬元。 9、在離婚訴訟期間，宋先生因意外去世，則宋先生的遺產(chǎn)為（ ）。 A、 400萬元 B、568萬元 C、 668萬元 D、 1068萬元答案： B 解析： 宋先生的個人財產(chǎn)在去世時為：房屋200萬元，股票28萬元，其他財產(chǎn)40萬元。宋先生和吳女士的夫妻共有財產(chǎn)是600萬元，宋先生去世后，先要把吳女士的一半劃分出來，剩下的300萬元為宋先生的遺產(chǎn)。因此，宋先生的遺產(chǎn)共有：200萬+28萬+40萬+300萬=568萬元。 10、 宋先生去世后，小宋能夠繼承的遺產(chǎn)為（ ）。 A 、284萬元 B、 334萬元 C、 568萬元 D、 668萬元答案： A 解析： 宋先生的遺產(chǎn)為568萬元。宋先生沒有留下遺囑，其遺產(chǎn)按照法定繼承處理。宋先生第一順序的法定繼承人為妻子吳女士和女兒小宋，一般由兩人平分。因此，小宋能夠繼承的遺產(chǎn)為568萬*1/2=284萬元。 綜合評審案例（四）資料：王教授是一所重點高校的教授，2012年5月取得工資8000元；王教授為某科技公司提供技術咨詢服務，一年6次，該公司一次性付給王教授全年的報酬