正常交易原則在金融企業(yè)集團(tuán)成員相互救助中的適用

1、    正常交易原則在金融企業(yè)集團(tuán)成員相互救助中的適用On the Application of Arms Length Principle in Intra-Group Transaction陳蘭蘭【學(xué)科分類】金融法【出處】國(guó)際經(jīng)濟(jì)法律網(wǎng)【摘要】近些年來，美國(guó)、英國(guó)、日本、韓國(guó)等國(guó)頒布金融法規(guī)，允許金融機(jī)構(gòu)組建金融企業(yè)集團(tuán)。目前我國(guó)已經(jīng)出現(xiàn)一些金融企業(yè)集團(tuán)。金融企業(yè)集團(tuán)在救助處于財(cái)務(wù)困境中的集團(tuán)成員的過程中，可能借助非正常內(nèi)部交易在集團(tuán)各成員之間轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，輸送利益，這將影響交易不利方的營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和償債能力，損害交易不利方中小股東、債權(quán)人等利害關(guān)

2、系人的利益，還可能將救助陷入財(cái)務(wù)困境的集團(tuán)成員的成本和將來其破產(chǎn)的成本轉(zhuǎn)嫁給存款保險(xiǎn)基金或保險(xiǎn)擔(dān)?；?。少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家通過國(guó)內(nèi)金融法規(guī)確立正常交易原則，限制金融企業(yè)集團(tuán)借助內(nèi)部交易在集團(tuán)成員之間轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、輸送利益。而我國(guó)金融法規(guī)對(duì)金融企業(yè)集團(tuán)幾乎未作規(guī)定，難以規(guī)制金融企業(yè)集團(tuán)的非正常內(nèi)部交易。本文從抑制內(nèi)部交易風(fēng)險(xiǎn)和管制利益輸送角度，對(duì)有關(guān)正常交易原則的各國(guó)國(guó)內(nèi)金融法規(guī)進(jìn)行述評(píng)，提出我國(guó)應(yīng)在時(shí)機(jī)成熟時(shí)制定金融企業(yè)集團(tuán)法規(guī)制金融企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部交易，明確規(guī)定哪些情形下金融企業(yè)集團(tuán)各成員相互救助而開展內(nèi)部交易應(yīng)遵循正常交易原則。【關(guān)鍵詞】金融企業(yè)集團(tuán)；內(nèi)部交易；正常交易原則【寫作年份】201

3、1年【正文】    近些年來，美國(guó)、英國(guó)、日本、韓國(guó)等國(guó)頒布金融法規(guī)，允許金融機(jī)構(gòu)組建金融企業(yè)集團(tuán)。目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中已經(jīng)出現(xiàn)一些金融企業(yè)集團(tuán)。某些金融企業(yè)集團(tuán)借助非正常內(nèi)部交易在集團(tuán)各成員之間轉(zhuǎn)移資源、輸送利益，引起了國(guó)際社會(huì)、國(guó)際組織和各國(guó)政府的高度關(guān)注。一些國(guó)際組織發(fā)布了有關(guān)金融企業(yè)集團(tuán)監(jiān)管的法律文件。少數(shù)國(guó)家通過國(guó)內(nèi)金融法規(guī)確立正常交易原則，限制金融企業(yè)集團(tuán)借助內(nèi)部交易在集團(tuán)成員之間轉(zhuǎn)移資源、輸送利益。我國(guó)金融法規(guī)基本上未確立正常交易原則，難以規(guī)制金融企業(yè)集團(tuán)的非正常內(nèi)部交易。本文擬對(duì)金融法中的正常交易原則在金融企業(yè)集團(tuán)成員相互救助中的適用問題進(jìn)

4、行探討，并對(duì)我國(guó)立法提出相應(yīng)建議。一、正常交易原則的概念（一）金融法中正常交易原則的概念金融法中的正常交易原則，是指金融企業(yè)集團(tuán)各成員之間開展的內(nèi)部交易應(yīng)與相似情形下相似外部交易的交易條件相似的原則。其中，相似外部交易即相似情形下金融企業(yè)集團(tuán)成員與獨(dú)立企業(yè)開展的相似交易，或者相似情形下兩獨(dú)立企業(yè)開展的相似交易。一些國(guó)家在金融法規(guī)中確立正常交易原則，是因?yàn)槟承┙鹑谄髽I(yè)集團(tuán)在救助處于財(cái)務(wù)困境中的集團(tuán)成員的過程中，借助非正常內(nèi)部交易在集團(tuán)各成員之間轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，輸送利益，這將影響交易不利方的營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和償債能力，損害交易不利方中小股東、債權(quán)人等利害關(guān)系人的利益，還可能將救助陷入財(cái)務(wù)困境的集團(tuán)成員

5、的成本和將來其破產(chǎn)的成本轉(zhuǎn)嫁給存款保險(xiǎn)基金或保險(xiǎn)擔(dān)?；?。由此可見，金融法中的正常交易原則，旨在規(guī)制企業(yè)集團(tuán)成員內(nèi)部交易，減少金融企業(yè)集團(tuán)借助開展非正常內(nèi)部交易，在集團(tuán)成員之間輸送利益、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。（二）稅法中正常交易原則的概念許多發(fā)達(dá)國(guó)家4和不少發(fā)展中國(guó)家5的稅收法規(guī)也規(guī)定了正常交易原則，通常是指企業(yè)集團(tuán)成員之間進(jìn)行內(nèi)部交易應(yīng)如同企業(yè)集團(tuán)成員與獨(dú)立企業(yè)之間進(jìn)行相似交易，或者如同獨(dú)立企業(yè)之間進(jìn)行相似交易。稅收法規(guī)中的正常交易原則既是企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行內(nèi)部交易定價(jià)應(yīng)遵循的原則，也是稅務(wù)機(jī)關(guān)確定企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部交易價(jià)格是否合理時(shí)應(yīng)遵循的原則。一旦稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)定企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部交易不符合正常交易原則，將以正常交易價(jià)格

6、為依據(jù)調(diào)整內(nèi)部交易價(jià)格，并據(jù)以征稅。這些國(guó)家在稅收法規(guī)中確立正常交易原則，其立法目的是避免跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)借助內(nèi)部交易在各國(guó)之間任意分配全球收入和費(fèi)用，使跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)所承擔(dān)的納稅義務(wù)與其所得相適應(yīng)，防止跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)逃避稅收以及重復(fù)納稅。本文主要研究金融法中的正常交易原則。二、有關(guān)正常交易原則的立法由于金融企業(yè)集團(tuán)開展非正常內(nèi)部交易將產(chǎn)生輸送利益、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)等問題，少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家在其本國(guó)金融法規(guī)中確立了正常交易原則。（一）發(fā)達(dá)國(guó)家立法美國(guó)有關(guān)正常交易原則的立法，主要包括1933年聯(lián)邦儲(chǔ)備法、1966年聯(lián)邦存款保險(xiǎn)法、1989年金融機(jī)構(gòu)改革、復(fù)興與實(shí)施法、1999年金融服務(wù)現(xiàn)代化法等，而日本在

7、金融控股公司法、保險(xiǎn)法等金融法規(guī)中確立了正常交易原則，以規(guī)制金融企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部交易。1.美國(guó)的立法。美國(guó)1933年聯(lián)邦儲(chǔ)備法23A規(guī)定，銀行與其附屬公司之間交易應(yīng)與銀行與非附屬公司之間相似交易的交易條件相似，銀行不得購買附屬公司的劣質(zhì)資產(chǎn)，以避免銀行對(duì)附屬公司提供貸款或授信時(shí)不加以謹(jǐn)慎考慮，導(dǎo)致銀行的放款質(zhì)量降低，影響銀行的財(cái)務(wù)狀況，并確保銀行資金不被誤用以圖利附屬公司，而損害銀行的利益。依據(jù)聯(lián)邦儲(chǔ)備法23A，銀行與其附屬公司開展的交易包括銀行向附屬公司提供貸款或授信、購買或投資附屬公司發(fā)行的證券、購買附屬公司的資產(chǎn)、接受附屬公司所發(fā)行的證券以作為銀行向個(gè)人或公司提供貸款或授信的擔(dān)保物、為附屬公

8、司保證、承兌或開立信用證五種類型。銀行不得購買的附屬公司的劣質(zhì)資產(chǎn)，是指在最近一次聯(lián)邦或州銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)檢查報(bào)告中被評(píng)為“風(fēng)險(xiǎn)不正?！薄ⅰ笆栈乩щy”、“收回?zé)o望”以及“其他特別提及的放款”的資產(chǎn)；“停止計(jì)息的資產(chǎn)”；本金或利息超過30天以上未償還的資產(chǎn)；因債務(wù)人財(cái)務(wù)狀況惡化而重訂條件或和解、協(xié)議分期攤還的資產(chǎn)。聯(lián)邦儲(chǔ)備法23B規(guī)定，銀行與其非銀行附屬公司之間交易應(yīng)與銀行與外部實(shí)體之間相似交易的交易條件相似。1933年聯(lián)邦儲(chǔ)備法僅適用于聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)的成員銀行，1966年聯(lián)邦存款保險(xiǎn)法將23A的適用范圍擴(kuò)展至聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司提供存款保險(xiǎn)的所有金融機(jī)構(gòu)，1989年金融機(jī)構(gòu)改革、復(fù)興與實(shí)施法為應(yīng)對(duì)信貸危

9、機(jī)，又將23A擴(kuò)展適用于儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)。美國(guó)1999年頒布的金融服務(wù)現(xiàn)代化法規(guī)定，銀行對(duì)非銀行附屬公司提供貸款應(yīng)與銀行對(duì)外部非銀行實(shí)體提供貸款的利率相同。2.日本的立法。日本1997年通過、1998年施行的金融控股公司法規(guī)定，銀行與其特定關(guān)系者，依照一般的交易條件，不得從事不利于該銀行的交易。特定關(guān)系者即該銀行的子公司、以該銀行為子公司的銀行控股公司、銀行控股公司的子公司（不含該銀行）、其他日本政令所規(guī)定具有特殊關(guān)系者。日本保險(xiǎn)法第100條第3款也對(duì)保險(xiǎn)公司設(shè)有類似限制性規(guī)定。（二）發(fā)展中國(guó)家立法發(fā)展中國(guó)家有關(guān)正常交易原則的金融法規(guī)，主要體現(xiàn)為智利銀行法、韓國(guó)金融控股公司法等。1.智利的立法。智利銀

10、行法規(guī)定，銀行對(duì)與其自身所有權(quán)或者管理有關(guān)聯(lián)的自然人或者公司提供貸款，條件不得優(yōu)于銀行在相似交易中向其他客戶提供信貸的條件。若一自然人持有銀行1%以上股份，則該自然人與銀行的所有權(quán)有關(guān)聯(lián)；若一公司擁有銀行5%以上股份，則該公司與銀行的所有權(quán)有關(guān)聯(lián)。若一公司對(duì)銀行的決議可行使一定程度的控制權(quán)，則該公司與銀行的管理有關(guān)聯(lián)。這一限制性規(guī)定與二十世紀(jì)八十年代早期發(fā)生的拉美銀行業(yè)危機(jī)有很大關(guān)系。正是由于銀行放貸過于集中、金融企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部貸款數(shù)額過高且交易條件過于優(yōu)惠加重了拉美銀行業(yè)危機(jī)，因而智利為避免重蹈覆轍對(duì)金融企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部交易加以嚴(yán)格管制。2.韓國(guó)的立法。依據(jù)韓國(guó)金融控股公司法，金融控股公司與其子公

11、司之間、子公司相互之間不得進(jìn)行劣質(zhì)資產(chǎn)交易。三、正常交易原則在集團(tuán)成員相互救助中的適用金融企業(yè)集團(tuán)成員向陷入財(cái)務(wù)困境的另一集團(tuán)成員提供救助而開展的內(nèi)部交易，包括控制公司與受控公司之間，或者受控公司相互之間開展的有形資產(chǎn)交易、無形資產(chǎn)交易、借貸交易、勞務(wù)交易等，特別應(yīng)關(guān)注作為集團(tuán)成員的金融機(jī)構(gòu)與陷入財(cái)務(wù)困境的集團(tuán)成員開展的借貸交易。這將涉及正常交易原則在救助控制公司與受控公司中的適用、正常交易原則在救助銀行中的適用、正常交易原則在銀行提供救助中的適用等問題。（一）正常交易原則在救助控制公司中的適用研究正常交易原則在救助控制公司中的適用問題，首先要探討受控公司是否應(yīng)承擔(dān)救助陷入財(cái)務(wù)困境的控制公司的

12、法定義務(wù)。1.受控公司救助控制公司的義務(wù)探討若金融企業(yè)集團(tuán)中控制公司陷入財(cái)務(wù)困境，受控公司對(duì)其不應(yīng)負(fù)有提供救助的義務(wù)。金融企業(yè)集團(tuán)中受控公司無法對(duì)控制公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)決策施加重大影響，因而不應(yīng)對(duì)陷入財(cái)務(wù)困境的控制公司承擔(dān)救助義務(wù)。然而，盡管受控公司對(duì)陷入財(cái)務(wù)困境的控制公司通常不負(fù)有提供救助的法定義務(wù)，控制公司很可能要求受控公司對(duì)其提供救助，而受控公司也很可能愿意對(duì)控制公司提供救助。若企業(yè)集團(tuán)某一成員發(fā)生財(cái)務(wù)困難，將對(duì)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)其他實(shí)體產(chǎn)生不利影響，影響企業(yè)集團(tuán)在金融市場(chǎng)中的信譽(yù)和評(píng)級(jí)，以及公眾對(duì)整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的信心。即使法律無相關(guān)要求，企業(yè)集團(tuán)成員在另一成員遇到財(cái)務(wù)困難時(shí)很可能向其提供資金支

13、持，以增強(qiáng)公眾信心，保住企業(yè)集團(tuán)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常運(yùn)行的聲譽(yù)和集團(tuán)各成員在金融市場(chǎng)中的融資能力。企業(yè)集團(tuán)中控制公司在自身陷入財(cái)務(wù)困境時(shí)也很可能要求受控公司對(duì)其提供救助，以幫助自己恢復(fù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，擺脫財(cái)務(wù)困境。2.正常交易原則在受控公司救助控制公司中的適用若金融企業(yè)集團(tuán)中受控公司對(duì)陷入財(cái)務(wù)困境的控制公司提供救助而開展內(nèi)部交易，應(yīng)當(dāng)遵循正常交易原則。金融企業(yè)集團(tuán)一成員向處于財(cái)務(wù)困境的另一成員提供救助時(shí)開展的非正常交易包括交易條件優(yōu)惠的非正常交易和交易條件苛刻的非正常交易。若金融企業(yè)集團(tuán)中受控公司與財(cái)務(wù)困難的控制公司開展交易條件優(yōu)惠的非正常交易，可能發(fā)生傳染性風(fēng)險(xiǎn)，特別是受控公司為拯救財(cái)務(wù)狀況惡化的

14、控制公司而向其提供優(yōu)惠貸款具有高度的傳染性風(fēng)險(xiǎn)。傳染性風(fēng)險(xiǎn)包括心理上的傳染性風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部交易風(fēng)險(xiǎn)。其中，心理上的傳染性風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)集團(tuán)某一成員在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中發(fā)生困難或財(cái)務(wù)狀況惡化，市場(chǎng)參與者將拒絕與該集團(tuán)成員進(jìn)行交易，且影響公眾對(duì)整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的信心，對(duì)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)其他實(shí)體產(chǎn)生不利影響。內(nèi)部交易風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)集團(tuán)因開展內(nèi)部交易而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)在集團(tuán)各成員之間傳遞，特別是企業(yè)集團(tuán)某一成員的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)通過內(nèi)部交易在企業(yè)集團(tuán)范圍內(nèi)擴(kuò)散。傳染性風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)集團(tuán)各成員之間的緊密關(guān)聯(lián)相關(guān)。在分析傳染性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，需考慮企業(yè)集團(tuán)各成員的財(cái)務(wù)狀況、企業(yè)集團(tuán)各成員所從事的金融業(yè)務(wù)、企業(yè)集團(tuán)各成員的風(fēng)險(xiǎn)管理體系和內(nèi)部控制

15、機(jī)制、以及企業(yè)集團(tuán)各成員業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)決策上的獨(dú)立性等因素。若金融企業(yè)集團(tuán)中受控公司為幫助控制公司擺脫財(cái)務(wù)困境，與控制公司開展交易條件優(yōu)惠的非正常交易，或者控制公司為擺脫財(cái)務(wù)困境，對(duì)受控公司濫用控制權(quán)，迫使受控公司與其開展交易條件對(duì)其有利的交易，可能會(huì)對(duì)金融企業(yè)其他集團(tuán)成員的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生不利影響，影響公眾對(duì)金融企業(yè)集團(tuán)的信心。若金融企業(yè)集團(tuán)中受控公司與財(cái)務(wù)困難的控制公司開展交易條件苛刻的非正常交易，處于財(cái)務(wù)困境的控制公司可能根本沒有能力履行合同，合同等于一紙空文。另外，若交易條件對(duì)財(cái)務(wù)困難的控制公司過于苛刻，顯然受控公司并非救助控制公司，而是將控制公司的資源轉(zhuǎn)移出去，將加速控制公司的破產(chǎn)。

16、因此，若金融企業(yè)集團(tuán)中受控公司對(duì)陷入財(cái)務(wù)困境的控制公司提供救助而開展的內(nèi)部交易，應(yīng)當(dāng)遵循正常交易原則。（二）正常交易原則在救助受控公司中的適用研究正常交易原則在救助受控公司中的適用問題，應(yīng)區(qū)分控制公司濫施控制權(quán)導(dǎo)致受控公司陷入財(cái)務(wù)困境、受控公司自身經(jīng)營(yíng)不善兩種情形加以探討。1. 正常交易原則在濫施控制權(quán)的控制公司救助受控公司中的適用探討（1）濫施控制權(quán)的控制公司救助受控公司的義務(wù)若金融企業(yè)集團(tuán)中受控公司陷入財(cái)務(wù)困境，且受控公司財(cái)務(wù)狀況惡化是由集團(tuán)另一成員的行為，特別是控制公司對(duì)該受控公司濫施控制權(quán)造成的，則該集團(tuán)成員應(yīng)對(duì)陷入財(cái)務(wù)困境的受控公司負(fù)有提供救助的義務(wù)。金融企業(yè)集團(tuán)中控制公司對(duì)受控公司

17、濫施控制權(quán)導(dǎo)致受控公司的財(cái)務(wù)狀況惡化，是指控制公司對(duì)受控公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)方面施加重大影響，迫使受控公司做出對(duì)自身不利的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)或財(cái)務(wù)方面的決策，導(dǎo)致該受控公司陷入財(cái)務(wù)困境。譬如，控制公司對(duì)受控公司濫施影響，迫使受控公司與控制公司或其他集團(tuán)成員開展某些不利于該受控公司的非正常交易，導(dǎo)致該受控公司陷入財(cái)務(wù)困境。金融企業(yè)集團(tuán)中控制公司要求受控公司與其他集團(tuán)成員開展不利于該受控公司的非正常交易存在以下幾種可能性。可能是因?yàn)樵撌芸毓舅趪?guó)家、所處金融行業(yè)的監(jiān)管要求較低。也可能是因?yàn)槭芸毓緟⒓恿舜婵畋ｋU(xiǎn)或保險(xiǎn)擔(dān)保，即使控制公司對(duì)受控公司濫施控制權(quán)導(dǎo)致該受控公司喪失清償能力，可將救助該受控公司的成本

18、和該受控公司將來破產(chǎn)的成本轉(zhuǎn)嫁給存款保險(xiǎn)基金或保險(xiǎn)擔(dān)?；?，最終轉(zhuǎn)嫁給納稅人。還可能是因?yàn)槭芸毓九c其他集團(tuán)成員開展不利于該受控公司的非正常交易，可向其他集團(tuán)成員輸送利益，而由該受控公司過度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，雖然犧牲了該受控公司的利益，但整個(gè)金融企業(yè)集團(tuán)因此獲益。即使該受控公司最終破產(chǎn)，控制公司僅以出資額為限，或者以其對(duì)受控公司所持股份為限對(duì)受控公司承擔(dān)責(zé)任。對(duì)于因合同、公司章程等股權(quán)以外因素而控制該受控公司的控制公司而言，對(duì)受控公司承擔(dān)的責(zé)任就更低。為防止金融企業(yè)集團(tuán)利用不同集團(tuán)成員所在國(guó)家、所處金融行業(yè)的不同監(jiān)管要求規(guī)避法律，保護(hù)存款保險(xiǎn)基金或保險(xiǎn)擔(dān)?；穑⑾拗瓶刂乒舅烈獠倏v受控公司的財(cái)務(wù)和業(yè)

19、務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)（包括開展內(nèi)部交易），一國(guó)立法應(yīng)規(guī)定，若金融企業(yè)集團(tuán)中受控公司陷入財(cái)務(wù)困境，且受控公司財(cái)務(wù)狀況惡化是由集團(tuán)另一成員的行為 （包括控制公司對(duì)該受控公司濫施控制權(quán)）造成的，則該集團(tuán)成員應(yīng)對(duì)陷入財(cái)務(wù)困境的受控公司負(fù)有提供救助的義務(wù)。少數(shù)國(guó)家和地區(qū)的金融法規(guī)對(duì)此有相應(yīng)規(guī)定。依據(jù)美國(guó)1999 年金融服務(wù)現(xiàn)代化法，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)督金融企業(yè)集團(tuán)各成員的資本情況，可在存款機(jī)構(gòu)子公司的資本狀況惡化時(shí)要求金融控股公司及其證券公司附屬公司、保險(xiǎn)公司附屬公司向存款機(jī)構(gòu)提供資金，但須獲得證券監(jiān)管部門、保險(xiǎn)監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，或者要求金融控股公司剝離這些存款機(jī)構(gòu)子公司。此外，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)于1987

20、年對(duì)銀行控股公司設(shè)立28 道防火墻，并于1997年對(duì)28道防火墻進(jìn)行重大修訂，取消了大量防火墻，只保留一小部分防火墻，即1997年銀行控股公司的行為規(guī)則。依據(jù)1997年銀行控股公司的行為規(guī)則，若金融控股公司的存款機(jī)構(gòu)子公司的資本狀況惡化，假若是證券公司附屬公司的行為造成存款機(jī)構(gòu)子公司的資本狀況惡化，或者只有將證券公司附屬公司的資本“索回”（divestiture）才能恢復(fù)存款機(jī)構(gòu)的資本時(shí)，聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)有權(quán)要求證券公司附屬公司向存款機(jī)構(gòu)提供資金。依據(jù)我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)2001年金融控股公司法第56條，金融控股公司的銀行子公司、保險(xiǎn)子公司或證券子公司未達(dá)到主管機(jī)關(guān)規(guī)定的最低資本充足性比率或發(fā)生業(yè)務(wù)或財(cái)

21、務(wù)狀況顯著惡化，不能支付其債務(wù)或有損及存款人利益的可能時(shí)，金融控股公司應(yīng)協(xié)助其回復(fù)正常營(yíng)運(yùn)，主管機(jī)關(guān)亦得令金融控股公司履行該義務(wù)，或于一定期間內(nèi)處分該控股公司持有其他投資事業(yè)的部分或全部股份、營(yíng)業(yè)或資產(chǎn)，所得款項(xiàng)應(yīng)用于改善銀行子公司、保險(xiǎn)子公司或證券子公司的財(cái)務(wù)狀況。（2）正常交易原則在濫施控制權(quán)的控制公司救助受控公司中的適用探討值得探討的是，造成受控公司財(cái)務(wù)狀況惡化的集團(tuán)成員對(duì)陷入財(cái)務(wù)困境的受控公司提供救助時(shí)開展內(nèi)部交易，是否應(yīng)遵循正常交易原則。若要求造成受控公司財(cái)務(wù)狀況惡化的集團(tuán)成員向受控公司提供救助時(shí)開展內(nèi)部交易應(yīng)遵循正常交易原則，陷入財(cái)務(wù)困境的受控公司可能難以履行合同，不利于受控公司擺

22、脫財(cái)務(wù)困境，避免破產(chǎn)的厄運(yùn)，而企業(yè)集團(tuán)各成員在經(jīng)濟(jì)上互相依存，集團(tuán)某一成員在遭遇財(cái)務(wù)困難時(shí)獲得其他成員的支持可能即為企業(yè)集團(tuán)設(shè)立的初衷。另外，其他集團(tuán)成員造成受控公司陷入財(cái)務(wù)困境，特別是控制公司濫用控制權(quán)，迫使受控公司做出對(duì)自己不利的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)或財(cái)務(wù)方面的決策，以向其他集團(tuán)成員輸送利益，而使該受控公司過度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，或者利用不同集團(tuán)成員所在國(guó)家、所處金融行業(yè)的不同監(jiān)管要求規(guī)避法律，或者企圖將救助參加存款保險(xiǎn)或保險(xiǎn)擔(dān)保的受控公司的成本和該受控公司將來破產(chǎn)的成本轉(zhuǎn)嫁給存款保險(xiǎn)基金或保險(xiǎn)擔(dān)保基金，導(dǎo)致受控公司陷入財(cái)務(wù)困境，甚至最終破產(chǎn)，而其他集團(tuán)成員、整個(gè)金融企業(yè)集團(tuán)卻因此獲益?？刂乒镜倪@種行為將嚴(yán)重

23、影響受控公司的正常業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，損害受控公司的營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力，進(jìn)而損害中小股東的合法權(quán)益，且將救助參加存款保險(xiǎn)或保險(xiǎn)擔(dān)保的受控公司的成本轉(zhuǎn)嫁給存款保險(xiǎn)基金或保險(xiǎn)擔(dān)?；稹Ｈ糇罱K導(dǎo)致受控公司破產(chǎn)，受控公司的債權(quán)人將無法全額受償，而控制公司的責(zé)任僅限于對(duì)受控公司的出資，且將參加存款保險(xiǎn)或保險(xiǎn)擔(dān)保的受控公司破產(chǎn)的成本轉(zhuǎn)嫁給存款保險(xiǎn)基金或保險(xiǎn)擔(dān)?；?。這對(duì)受控公司的中小股東、債權(quán)人和其他利害關(guān)系人來說很不公平，也不利于保護(hù)存款保險(xiǎn)基金或保險(xiǎn)擔(dān)?；稹Ｓ纱丝梢?，若金融企業(yè)集團(tuán)成員（包括控制公司）造成受控公司財(cái)務(wù)狀況惡化，雖然對(duì)該受控公司負(fù)有提供救助的法律義務(wù)，但所謂提供救助事實(shí)上僅僅是與受控公司開展

24、交易條件與相似外部交易相似的正常交易，又很不合理。因此，一國(guó)立法不應(yīng)要求造成受控公司財(cái)務(wù)狀況惡化的其他集團(tuán)成員，特別是控制公司對(duì)陷入財(cái)務(wù)困境的受控公司提供救助而開展的內(nèi)部交易遵循正常交易原則，而應(yīng)要求其他集團(tuán)成員對(duì)陷入財(cái)務(wù)困境的受控公司提供救助而開展的內(nèi)部交易有利于該受控公司，以幫助其早日擺脫財(cái)務(wù)困境，保護(hù)受控公司中小股東、債權(quán)人等利害關(guān)系人的利益，并保護(hù)存款保險(xiǎn)基金或保險(xiǎn)擔(dān)?；?。2. 正常交易原則在救助經(jīng)營(yíng)不善受控公司中的適用探討（1）救助經(jīng)營(yíng)不善受控公司的義務(wù)探討若金融企業(yè)集團(tuán)中受控公司陷入財(cái)務(wù)困境是由自身經(jīng)營(yíng)不善等自身原因造成的，控制公司并未對(duì)其濫施控制權(quán)，則控制公司或其他集團(tuán)成員對(duì)遇

25、到財(cái)務(wù)困難的受控公司不應(yīng)負(fù)有提供救助的義務(wù)，以防止受控公司經(jīng)營(yíng)失敗的成本間接轉(zhuǎn)移至控制公司或其他集團(tuán)成員。然而，依據(jù)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)1987年公布的“力量之源”原則，銀行控股公司作為其銀行附屬公司的力量源泉，有義務(wù)在銀行附屬公司陷入財(cái)務(wù)困境時(shí)向其提供資金支持，增加出資，以維持銀行附屬公司金融資產(chǎn)的流動(dòng)性和籌集資本以獲取更多資源的能力，但未明確在哪些情形下銀行控股公司應(yīng)對(duì)銀行附屬公司的經(jīng)營(yíng)失敗承擔(dān)責(zé)任，以及承擔(dān)責(zé)任的合理限度?！傲α恐础痹瓌t的核心思想是銀行控股公司負(fù)有維持其銀行附屬公司金融資源持續(xù)性的義務(wù)，以防止一旦參加存款保險(xiǎn)的銀行附屬公司陷入財(cái)務(wù)困境甚至破產(chǎn)，銀行控股公司將救助其銀行附屬

26、公司的成本和銀行附屬公司破產(chǎn)的成本轉(zhuǎn)嫁給聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司，最終轉(zhuǎn)嫁給納稅人。盡管聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)堅(jiān)持“力量之源”原則的合法性，“力量之源”原則長(zhǎng)期以來引起爭(zhēng)議。有的學(xué)者認(rèn)為，“力量之源”原則加重了銀行控股公司的責(zé)任，實(shí)質(zhì)上使銀行控股公司對(duì)經(jīng)營(yíng)失敗的銀行附屬公司可能發(fā)生的損失承擔(dān)無限責(zé)任，而無視銀行附屬公司獨(dú)立的法人地位。其根本錯(cuò)誤在于將銀行控股公司的利益從屬于銀行附屬公司的需要，為銀行附屬公司的利益而犧牲銀行控股公司的利益。聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的合法職責(zé)是確保銀行控股公司的清償能力，而不是迫使銀行控股公司在銀行附屬公司經(jīng)營(yíng)失敗時(shí)浪費(fèi)銀行控股公司的資產(chǎn)。美國(guó)1999年頒布的金融服務(wù)現(xiàn)代化法涉及了“力量之

27、源”原則。依據(jù)金融服務(wù)現(xiàn)代化法第112條，聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)和其他聯(lián)邦銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)在下列情況下不得要求銀行控股公司向其銀行附屬公司注入資本：資金或資產(chǎn)將由保險(xiǎn)公司附屬公司、證券經(jīng)紀(jì)商附屬公司或證券交易商附屬公司、投資公司附屬公司、投資顧問附屬公司提供；且州保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)或證監(jiān)會(huì)在接到聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的通知以后，以書面形式認(rèn)定注資行為將會(huì)對(duì)保險(xiǎn)公司附屬公司、證券經(jīng)紀(jì)商附屬公司或證券交易商附屬公司、投資公司附屬公司、或投資顧問附屬公司的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大不利影響。由此可知，金融服務(wù)現(xiàn)代化法基本上認(rèn)可了“力量之源”原則的合法性。 盡管各國(guó)立法通常不對(duì)控制公司或其他集團(tuán)成員強(qiáng)加救助因自身原因遭遇財(cái)務(wù)困

28、境的受控公司的義務(wù)，但其他集團(tuán)成員可能向陷入財(cái)務(wù)困境的成員提供支持，以增強(qiáng)公眾信心，保住企業(yè)集團(tuán)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常運(yùn)行的聲譽(yù)以及企業(yè)集團(tuán)各成員的信用能力。特別是控制公司一般不愿意看到受控公司陷入財(cái)務(wù)困境，不僅自身投資失利，而且將影響自己乃至整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的聲譽(yù)和信用能力，因而控制公司往往會(huì)救助陷入財(cái)務(wù)困境的受控公司。有時(shí)控制公司還會(huì)強(qiáng)迫其他受控公司對(duì)遇到財(cái)務(wù)困難的受控公司提供救助。（2）正常交易原則在救助經(jīng)營(yíng)不善受控公司中的適用若控制公司或其他集團(tuán)成員對(duì)陷入財(cái)務(wù)困境的受控公司提供救助而開展內(nèi)部交易，應(yīng)當(dāng)遵循正常交易原則。若控制公司或其他集團(tuán)成員以優(yōu)惠交易條件向因經(jīng)營(yíng)不善等自身原因而陷入財(cái)務(wù)困境的受

29、控公司提供救助，可能會(huì)對(duì)控制公司或其他集團(tuán)成員的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生不利影響，影響其營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和償債能力，損害控制公司或其他集團(tuán)成員的股東、債權(quán)人和其他利害關(guān)系人的利益，也影響公眾對(duì)金融企業(yè)集團(tuán)的信心。金融企業(yè)集團(tuán)成員向陷入財(cái)務(wù)困境的另一集團(tuán)成員提供救助而開展的內(nèi)部交易是否應(yīng)遵循正常交易原則，應(yīng)區(qū)分金融企業(yè)集團(tuán)內(nèi)銀行發(fā)生財(cái)務(wù)困難和金融企業(yè)集團(tuán)內(nèi)銀行提供救助兩種情形加以探討。（三）正常交易原則在救助銀行中的適用研究正常交易原則在救助銀行中的適用問題，應(yīng)區(qū)分控制公司濫施控制權(quán)導(dǎo)致銀行成員陷入財(cái)務(wù)困境、銀行成員自身經(jīng)營(yíng)不善兩種情形加以探討。1. 正常交易原則在濫施控制權(quán)的控制公司救助銀行成員中的

30、適用探討（1）濫施控制權(quán)的控制公司救助銀行成員的義務(wù)若金融企業(yè)集團(tuán)內(nèi)銀行陷入財(cái)務(wù)困境，且銀行財(cái)務(wù)狀況惡化是由集團(tuán)另一成員的行為（特別是控制公司對(duì)銀行濫施控制權(quán)）造成的，則該集團(tuán)成員應(yīng)對(duì)陷入財(cái)務(wù)困境的銀行負(fù)有提供救助的義務(wù)?？刂乒緦?duì)銀行濫施控制權(quán)，主要是指控制公司對(duì)銀行的財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)濫施影響，迫使銀行與控制公司或其他集團(tuán)成員開展大量交易條件不利于銀行的內(nèi)部交易，以向其他集團(tuán)成員輸送利益，而由銀行過度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，或者利用銀行所在國(guó)家、所處金融行業(yè)的監(jiān)管要求較低，或者利用銀行參加了存款保險(xiǎn)，而將救助陷入存款困境銀行的成本和銀行將來破產(chǎn)的成本轉(zhuǎn)嫁給存款保險(xiǎn)基金，從而導(dǎo)致銀行陷入財(cái)務(wù)困境。一國(guó)立法應(yīng)規(guī)

31、定造成金融企業(yè)集團(tuán)內(nèi)銀行財(cái)務(wù)狀況惡化的其他集團(tuán)成員（特別是對(duì)銀行濫施控制權(quán)造成銀行陷入財(cái)務(wù)困境的控制公司）應(yīng)對(duì)陷入財(cái)務(wù)困境的銀行負(fù)有提供救助的義務(wù)，以限制金融企業(yè)集團(tuán)犧牲銀行的利益而使其他集團(tuán)成員、整個(gè)金融企業(yè)集團(tuán)獲益，減少金融企業(yè)集團(tuán)利用不同集團(tuán)成員所在國(guó)家、所處金融行業(yè)的不同監(jiān)管要求規(guī)避法律，并保護(hù)存款保險(xiǎn)基金。（2）正常交易原則在濫施控制權(quán)的控制公司救助銀行成員中的適用探討一國(guó)立法應(yīng)要求其他集團(tuán)成員對(duì)陷入財(cái)務(wù)困境的銀行提供救助而開展的內(nèi)部交易有利于銀行，一方面有利于銀行早日擺脫財(cái)務(wù)困境，另一方面限制控制公司濫施控制權(quán)迫使銀行做出將損害自身營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和償債能力的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)或財(cái)務(wù)方面的

32、決策，減少控制公司為使金融企業(yè)集團(tuán)獲益而將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給銀行的中小股東、債權(quán)人等利害關(guān)系人，以及存款保險(xiǎn)基金，以保護(hù)銀行中小股東、債權(quán)人等利害關(guān)系人的利益，并保護(hù)存款保險(xiǎn)基金。2. 正常交易原則在救助經(jīng)營(yíng)不善銀行成員中的適用探討（1）救助經(jīng)營(yíng)不善銀行成員的義務(wù)探討若金融企業(yè)集團(tuán)內(nèi)銀行由于經(jīng)營(yíng)不善等自身原因而陷入財(cái)務(wù)困境，則其他集團(tuán)成員對(duì)銀行不負(fù)有提供救助的義務(wù)。盡管其他集團(tuán)成員沒有義務(wù)對(duì)遇到財(cái)務(wù)困難的銀行提供救助，然而，金融企業(yè)集團(tuán)中各成員在經(jīng)濟(jì)上的相互依存，且公眾信心對(duì)銀行業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、是否會(huì)發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有較大關(guān)系，使得金融企業(yè)集團(tuán)內(nèi)銀行陷入財(cái)務(wù)困境時(shí)其他集團(tuán)成員很可能向其提供救助。銀行的短期負(fù)

33、債和長(zhǎng)期資產(chǎn)具有不對(duì)稱性（存款人可隨時(shí)提取存款，而貸款不可隨時(shí)變現(xiàn)），使得一旦存款人陷入銀行發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、甚至即將破產(chǎn)的恐慌之中，將會(huì)爭(zhēng)先恐后地到銀行提取存款，將會(huì)導(dǎo)致或加速銀行的破產(chǎn)。更為嚴(yán)重的是，金融企業(yè)集團(tuán)中某一銀行的破產(chǎn)可能會(huì)產(chǎn)生多米諾效應(yīng)，影響到一國(guó)其他銀行，特別是金融企業(yè)集團(tuán)內(nèi)其他銀行的正常經(jīng)營(yíng)，即存款人擠兌一家銀行，可能會(huì)導(dǎo)致更多的存款人擠兌其他銀行（特別是擠兌金融企業(yè)集團(tuán)內(nèi)其他銀行），甚至影響整個(gè)金融體系的安全穩(wěn)健。（2）正常交易原則在救助經(jīng)營(yíng)不善銀行成員中的適用若其他集團(tuán)成員對(duì)遇到財(cái)務(wù)困難的銀行提供救助而開展內(nèi)部交易，應(yīng)當(dāng)遵循正常交易原則，一方面避免因其他集團(tuán)成員以優(yōu)惠交易

34、條件向銀行提供救助而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)在集團(tuán)各成員之間傳遞與擴(kuò)散，影響公眾對(duì)金融企業(yè)集團(tuán)的信心，另一方面也避免其他集團(tuán)成員向銀行提供救助而開展內(nèi)部交易的交易條件過于苛刻，使銀行根本沒有能力履行合同，也就難以擺脫財(cái)務(wù)困境。（四）正常交易原則在銀行提供救助中的適用研究正常交易原則在銀行提供救助中的適用問題，應(yīng)區(qū)分作為受控公司的銀行救助控制公司、作為控制公司的銀行救助受控公司、作為受控公司的銀行救助另一受控公司、濫用控制權(quán)的銀行救助受控公司等四種情形加以探討。1.正常交易原則在作為受控公司的銀行救助控制公司中的適用若金融企業(yè)集團(tuán)中控制公司陷入財(cái)務(wù)困境，由于作為受控公司的銀行無法對(duì)控制公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)決策施

35、加重大影響，因而在控制公司遇到財(cái)務(wù)困難時(shí)對(duì)其不應(yīng)負(fù)有提供救助的義務(wù)。然而，控制公司在自身陷入財(cái)務(wù)困境時(shí)很可能要求銀行對(duì)其提供資金支持，以幫助自己擺脫財(cái)務(wù)困境。銀行也可能愿意對(duì)控制公司提供救助，以保住金融企業(yè)集團(tuán)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常運(yùn)行的聲譽(yù)。若金融企業(yè)集團(tuán)中銀行對(duì)陷入財(cái)務(wù)困境的控制公司提供救助而開展內(nèi)部交易，應(yīng)當(dāng)遵循正常交易原則，特別是銀行不應(yīng)為幫助控制公司擺脫財(cái)務(wù)困境而與其開展交易條件優(yōu)惠的非正常交易。銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)（特別是向其他實(shí)體提供貸款的業(yè)務(wù)活動(dòng)）的特點(diǎn)決定交易對(duì)方的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)容易傳遞給銀行。若控制公司無法按期全額還貸，將可能導(dǎo)致控制公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳遞給銀行，將損害銀行中小股東、債權(quán)人等利害關(guān)

36、系人的利益。若銀行參加了存款保險(xiǎn)，一旦銀行因以優(yōu)惠交易條件救助控制公司，但控制公司卻無法還貸，導(dǎo)致銀行自身陷入財(cái)務(wù)困境，將可能由存款保險(xiǎn)基金（最終由納稅人）承擔(dān)救助財(cái)務(wù)狀況惡化的銀行的成本，從而將控制公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給存款保險(xiǎn)基金，最終轉(zhuǎn)嫁給納稅人。2.正常交易原則在作為控制公司的銀行救助受控公司中的適用若金融企業(yè)集團(tuán)中受控公司陷入財(cái)務(wù)困境，且該受控公司陷入財(cái)務(wù)困境是由自身經(jīng)營(yíng)不善等自身原因造成的，作為控制公司的銀行對(duì)其不負(fù)有提供救助的義務(wù)，以防止受控公司經(jīng)營(yíng)失敗的成本轉(zhuǎn)移至銀行，甚至轉(zhuǎn)移至存款保險(xiǎn)基金。受控公司經(jīng)營(yíng)失敗的成本轉(zhuǎn)移至存款保險(xiǎn)基金，是指若參加存款保險(xiǎn)的銀行通過內(nèi)部交易來救助受控

37、公司失敗，受控公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能轉(zhuǎn)移至銀行，導(dǎo)致銀行也陷入財(cái)務(wù)困境，從而將受控公司經(jīng)營(yíng)失敗的成本轉(zhuǎn)移至存款保險(xiǎn)基金。然而，作為控制公司的銀行往往會(huì)救助因經(jīng)營(yíng)不善而陷入財(cái)務(wù)困境的受控公司，以求扭轉(zhuǎn)投資失利的局面，并保住整個(gè)金融企業(yè)集團(tuán)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常運(yùn)行的聲譽(yù)。若銀行對(duì)因經(jīng)營(yíng)不善等自身原因陷入財(cái)務(wù)困境的受控公司提供救助而開展內(nèi)部交易，應(yīng)當(dāng)遵循正常交易原則。若銀行以優(yōu)惠交易條件對(duì)因自身原因陷入財(cái)務(wù)困境的受控公司提供救助，一旦受控公司無法按期全額還貸，可能導(dǎo)致受控公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳遞給銀行，將損害銀行的股東、債權(quán)人和其他利害關(guān)系人的利益，也影響公眾對(duì)金融企業(yè)集團(tuán)的信心。3.正常交易原則在作為受控公司的

38、銀行救助另一受控公司中的適用若金融企業(yè)集團(tuán)中受控公司陷入財(cái)務(wù)困境，且該受控公司陷入財(cái)務(wù)困境是由自身經(jīng)營(yíng)不善等自身原因造成的，作為另一受控公司的銀行對(duì)其不負(fù)有提供救助的義務(wù)。然而，銀行可能會(huì)救助因經(jīng)營(yíng)不善而陷入財(cái)務(wù)困境的該受控公司，以保住整個(gè)金融企業(yè)集團(tuán)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常運(yùn)行的聲譽(yù)。金融企業(yè)集團(tuán)中控制公司還可能強(qiáng)迫銀行向陷入財(cái)務(wù)困境的受控公司提供資金支持，以幫助該受控公司擺脫財(cái)務(wù)困境。若作為受控公司的銀行對(duì)因自身原因陷入財(cái)務(wù)困境的另一受控公司提供救助而開展內(nèi)部交易，應(yīng)當(dāng)遵循正常交易原則。若銀行以優(yōu)惠交易條件向該受控公司提供救助，可能導(dǎo)致該受控公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳遞給銀行，將損害銀行的中小股東、債權(quán)人和

39、其他利害關(guān)系人的利益，也影響公眾對(duì)金融企業(yè)集團(tuán)的信心。若參加存款保險(xiǎn)的銀行因此陷入了財(cái)務(wù)困境，將可能由存款保險(xiǎn)基金承擔(dān)救助銀行的成本。4正常交易原則在濫用控制權(quán)的銀行救助受控公司中的適用若金融企業(yè)集團(tuán)中受控公司陷入財(cái)務(wù)困境，且該受控公司陷入財(cái)務(wù)困境是由作為控制公司的銀行濫用控制權(quán)，迫使受控公司做出不利于自己的財(cái)務(wù)或業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)方面的決策造成的，作為控制公司的銀行對(duì)其應(yīng)負(fù)有提供救助的義務(wù)，以幫助受控公司擺脫財(cái)務(wù)困境。銀行對(duì)該受控公司提供救助而開展內(nèi)部交易時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循正常交易原則。若銀行向該受控公司提供優(yōu)惠貸款，一旦該受控公司無法還貸，可能將風(fēng)險(xiǎn)傳遞給銀行，將損害銀行中小股東、債權(quán)人等利害關(guān)系人的利益

40、。若參加存款保險(xiǎn)的銀行因此陷入了財(cái)務(wù)困境，將可能由存款保險(xiǎn)基金承擔(dān)救助銀行的成本。四、完善中國(guó)有關(guān)立法的建議（一）我國(guó)立法依據(jù)我國(guó)商業(yè)銀行法第40條，商業(yè)銀行向關(guān)系人發(fā)放擔(dān)保貸款的條件不得優(yōu)于其他借款人同類貸款的條件。其中，關(guān)系人是指：商業(yè)銀行的董事、監(jiān)事、管理人員、信貸業(yè)務(wù)人員及其近親屬；前項(xiàng)所列人員投資或者擔(dān)任高級(jí)管理職務(wù)的公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織。商業(yè)銀行法的此項(xiàng)規(guī)定僅適用于商業(yè)銀行向關(guān)系人發(fā)放擔(dān)保貸款的情形，不適用于商業(yè)銀行開展其他交易活動(dòng)，且“關(guān)系人”的概念不能涵蓋與商業(yè)銀行同屬于某一企業(yè)集團(tuán)（包括金融企業(yè)集團(tuán)）的其他集團(tuán)成員，無法對(duì)金融企業(yè)集團(tuán)內(nèi)商業(yè)銀行開展非正常內(nèi)部交易（包括提供

41、非正常貸款）加以規(guī)制。依據(jù)2004年中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布的商業(yè)銀行與內(nèi)部人和股東關(guān)聯(lián)交易管理辦法第4條，商業(yè)銀行的關(guān)聯(lián)交易應(yīng)當(dāng)按照商業(yè)原則，以不優(yōu)于對(duì)非關(guān)聯(lián)方同類交易的條件進(jìn)行。商業(yè)銀行與內(nèi)部人和股東關(guān)聯(lián)交易管理辦法適用于金融企業(yè)集團(tuán)內(nèi)商業(yè)銀行與其他集團(tuán)成員開展的內(nèi)部交易，因而金融企業(yè)集團(tuán)內(nèi)商業(yè)銀行與其他集團(tuán)成員開展內(nèi)部交易應(yīng)當(dāng)遵循商業(yè)銀行與內(nèi)部人和股東關(guān)聯(lián)交易管理辦法，按照商業(yè)原則，以不優(yōu)于對(duì)非關(guān)聯(lián)方同類交易的條件進(jìn)行。然而，辦法未具體規(guī)定商業(yè)原則如何適用于金融企業(yè)集團(tuán)各類型內(nèi)部交易，且不排除某些情形下金融企業(yè)集團(tuán)內(nèi)商業(yè)銀行與其他集團(tuán)成員開展內(nèi)部交易的交易條件劣于相似外部交易的交易條件。另外，辦法

42、僅適用于商業(yè)銀行，不適用于非銀行金融機(jī)構(gòu)，且立法層次過低。依據(jù)2005年2月中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布的商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法第18條，商業(yè)銀行與其設(shè)立的基金管理公司在銀行間債券市場(chǎng)上不得以優(yōu)于非關(guān)聯(lián)第三方同類交易的條件進(jìn)行交易。然而，辦法第18條僅適用于銀行與其設(shè)立的基金管理公司在銀行間債券市場(chǎng)中的交易活動(dòng)，不適用于銀行與其設(shè)立的基金管理公司開展的其他交易，也不排除某些情形下商業(yè)銀行與其設(shè)立的基金管理公司在銀行間債券市場(chǎng)上進(jìn)行交易的交易條件劣于相似外部交易的交易條件，且辦法的立法層次過低。（二）立法建議為避免金融企業(yè)集團(tuán)借助非正常內(nèi)部交易在集團(tuán)各成員之間輸送利

43、益、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，犧牲交易不利方的利益而使整個(gè)金融企業(yè)集團(tuán)獲益，我國(guó)應(yīng)制定金融企業(yè)集團(tuán)法，規(guī)定金融機(jī)構(gòu)（包括銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等）開展內(nèi)部交易應(yīng)遵循正常交易原則，明確哪些情形下金融企業(yè)集團(tuán)成員向陷入財(cái)務(wù)困境的另一集團(tuán)成員提供救助而開展的內(nèi)部交易應(yīng)遵循正常交易原則。具體而言，金融企業(yè)集團(tuán)法應(yīng)確立正常交易原則，規(guī)定金融企業(yè)集團(tuán)各成員之間開展的內(nèi)部交易應(yīng)與相似外部交易的交易條件相同或近似。就哪些情形下金融企業(yè)集團(tuán)成員向陷入財(cái)務(wù)困境的另一集團(tuán)成員提供救助而開展的內(nèi)部交易應(yīng)遵循正常交易原則，金融企業(yè)集團(tuán)法應(yīng)作出如下規(guī)定：若金融企業(yè)集團(tuán)中控制公司陷入財(cái)務(wù)困境，受控公司對(duì)控制公司沒有提供救助的義務(wù)。若受控

44、公司為救助控制公司而開展內(nèi)部交易，則應(yīng)遵循正常交易原則，以避免受控公司向控制公司提供交易條件優(yōu)惠的救助（特別是作為受控公司的銀行向控制公司提供優(yōu)惠貸款）而發(fā)生傳染性風(fēng)險(xiǎn)。若金融企業(yè)集團(tuán)中受控公司陷入財(cái)務(wù)困境，且受控公司財(cái)務(wù)狀況惡化是由控制公司對(duì)其濫施控制權(quán)造成的，則控制公司對(duì)受控公司負(fù)有提供救助的義務(wù)。應(yīng)明確控制公司對(duì)受控公司濫施控制權(quán)導(dǎo)致受控公司財(cái)務(wù)狀況惡化，是指控制公司對(duì)受控公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)方面施加重大影響，迫使受控公司做出對(duì)自身不利的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)或財(cái)務(wù)方面的決策，導(dǎo)致該受控公司的財(cái)務(wù)狀況惡化?？刂乒緦?duì)受控公司提供救助而開展的內(nèi)部交易應(yīng)有利于受控公司，以幫助受控公司擺脫財(cái)務(wù)困境，并限制控

45、制公司濫用控制權(quán)，迫使受控公司做出對(duì)自己不利的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)或財(cái)務(wù)方面的決策，以向其他集團(tuán)成員輸送利益，而使受控公司過度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。若作為控制公司的銀行濫施控制權(quán)，造成受控公司財(cái)務(wù)狀況惡化，銀行雖然對(duì)受控公司負(fù)有提供救助的義務(wù)，但銀行對(duì)受控公司提供救助而開展的內(nèi)部交易應(yīng)遵循正常交易原則，以避免銀行向受控公司提供優(yōu)惠貸款，而受控公司無法還貸，從而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)傳遞給銀行。若金融企業(yè)集團(tuán)中受控公司陷入財(cái)務(wù)困境是由經(jīng)營(yíng)不善等自身原因造成的，其他集團(tuán)成員對(duì)受控公司沒有提供救助的義務(wù)。若其他集團(tuán)成員對(duì)受控公司提供救助而開展內(nèi)部交易，則應(yīng)當(dāng)遵循正常交易原則，以避免風(fēng)險(xiǎn)在集團(tuán)各成員之間傳遞與擴(kuò)散（特別是避免銀行對(duì)受控公司

46、提供優(yōu)惠貸款而使受控公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳遞給銀行），也影響公眾對(duì)金融企業(yè)集團(tuán)的信心。 【作者簡(jiǎn)介】陳蘭蘭，女，北方工業(yè)大學(xué)文法學(xué)院法律系副研究員?！咀⑨尅科┤?，1986年英國(guó)進(jìn)行“大爆炸”式的金融改革，通過并實(shí)施金融服務(wù)法，允許銀行和保險(xiǎn)公司100%收購證券交易所會(huì)員的股份。1997年日本開展放松管制、建立自由競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的金融改革，通過了金融控股公司法，允許銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司相互之間持有控股股份。為提高金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，1999年美國(guó)頒布金融服務(wù)現(xiàn)代化法，允許商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司作為金融企業(yè)集團(tuán)的控股公司，通過其附屬公司從事銀行、證券、保險(xiǎn)等各種金融業(yè)務(wù)。譬如，1999年巴塞爾銀行

47、委員會(huì)、國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織和國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)管協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了金融企業(yè)集團(tuán)監(jiān)管最終文件和金融企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部交易和風(fēng)險(xiǎn)控制原則，2001年歐盟委員會(huì)通過了對(duì)金融企業(yè)集團(tuán)中的信用機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司及證券公司的補(bǔ)充性監(jiān)管指令及修訂其他相關(guān)指令的建議案。即金融企業(yè)集團(tuán)各成員之間開展的有形資產(chǎn)交易、無形資產(chǎn)交易、借貸交易、勞務(wù)交易等各種交易活動(dòng)。譬如，依據(jù)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備法23A，銀行與其附屬公司之間開展的內(nèi)部交易，包括提供貸款或授信、購買附屬公司的資產(chǎn)、接受附屬公司所發(fā)行證券作為貸款擔(dān)保物、為附屬公司向第三方提供保證、承兌或開立信用證等。1987年美國(guó)國(guó)會(huì)通過平等競(jìng)爭(zhēng)法時(shí)增加的23B，擴(kuò)展了內(nèi)部交易內(nèi)容，增加了銀行向其附屬公司出售證券或其他資產(chǎn)、回購資產(chǎn)、租賃、附屬公司向銀行提供代理、經(jīng)紀(jì)等服務(wù)。譬如，某些未參加存款保險(xiǎn)和保險(xiǎn)擔(dān)保的集團(tuán)成員借助非正常內(nèi)部交易，向參加存款保險(xiǎn)或保險(xiǎn)擔(dān)保的集團(tuán)成員轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，而自身獲得利益，從而向存款保險(xiǎn)基金或保險(xiǎn)擔(dān)?；疝D(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和將來可能支出的救助成本。當(dāng)然，金融企業(yè)集團(tuán)開展正常內(nèi)部交易，可降低交易成本，規(guī)避商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，并在整個(gè)金融企業(yè)集團(tuán)范圍內(nèi)優(yōu)化配置資源，實(shí)現(xiàn)