P2P借貸——純平臺模式及債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式分析

1、P2P借貸純平臺模式與債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式分析純中介模式 純中介模式下的P2P借貸，由P2P平臺提供中介服務(wù)，撮合借貸雙方達成借貸交易，由借貸雙方直接簽訂債權(quán)債務(wù)合同，出借人的資金直接或通過第三方支付平臺撥付給借款人。在該模式下，P2P平臺僅起到信息中介、服務(wù)中介的作用，信息中介是向借、貸雙方提供對方的基本信息并將合適的借貸雙方撮合到一起，服務(wù)中介是向雙方提供內(nèi)容完善的借款手續(xù)、協(xié)助審查抵押物的基本信息，協(xié)助辦理抵押物的登記手續(xù)等。 純中介模式保留了歐美傳入的P2P網(wǎng)貸本來面貌，即出借人根據(jù)需求在平臺上自主選擇貸款對象，平臺不介入交易，只負責信用審核、展示及招標，以收取賬戶管理費和服務(wù)費為收益來源。

2、純平臺模式債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式 債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式是指借貸雙方不直接簽訂債權(quán)債務(wù)合同，而是通過第三方個人先行放款給資金需求者（貸款人），再由第三方個人將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資者（借款人）。其中，第三方個人與P2P網(wǎng)貸平臺高度關(guān)聯(lián)，一般為平臺的內(nèi)部核心人員。P2P網(wǎng)貸平臺則通過對第三方個人債權(quán)進行金額拆分和期限錯配，將其打包成類似于理財產(chǎn)品的債權(quán)包，供出借人選擇。由此，借、貸雙方經(jīng)由第三方個人產(chǎn)生借貸關(guān)系的模式使原本“一對一”、“一對多”或者“多對一”的P2P借貸關(guān)系變?yōu)椤岸鄬Χ唷钡膫鶛?quán)關(guān)系。當然，此種模式下，P2P網(wǎng)貸平臺也承擔著借款人的信用審核以及貸后管理等相關(guān)職責。債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式兩種模式比較債權(quán)轉(zhuǎn)讓流程 創(chuàng)設(shè)債權(quán)

3、。原債權(quán)人（該自然人一般是P2P公司的核心股東）與借款人簽訂借款協(xié)議將自有資金提供給借款人，從而創(chuàng)設(shè)債權(quán)。 收取費用。借款人向P2P公司支付服務(wù)費（費用的稱謂各不相同，如咨詢費、審核費、服務(wù)費等）實踐中費用的支付往往是通過原債權(quán)人在本金中直接扣除服務(wù)費代借款人支付給P2P公司的方式實現(xiàn)。 拆分轉(zhuǎn)讓。原債權(quán)人基于與投資人簽訂的出借咨詢與管理服務(wù)協(xié)議，將其所持有的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給多個投資者，投資人向原債權(quán)人支付債權(quán)轉(zhuǎn)讓價款，從而實現(xiàn)資金的出借。債權(quán)轉(zhuǎn)讓流程 還本付息。為便于債權(quán)回購，債權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜一般不通知借款人，借款人仍然向原債權(quán)人還本付息。（主流方式是按月等額本息，也存在先息后本或者到期一次性還本付息

4、的方式） 循環(huán)出借。原債權(quán)人在收到借款人本息后，可以重復出借，以提高資金利用效率。 回購債權(quán)。當與投資人約定的封閉期屆滿后，原債權(quán)人以約定的金額（包括本金與預期收益）向投資人支付回購價款以回購債權(quán)。如果借款人發(fā)生借款協(xié)議項下的違約事項，P2P公司將用預先在服務(wù)費中按一定比例提取的還款風險金向投資人支付回購價款，原債權(quán)人同時取得債權(quán)。債權(quán)轉(zhuǎn)讓流程 訴訟追償。原債權(quán)人回購債權(quán)后通過訴訟等方式向借款人追償，通過判決、調(diào)解或和解的方式實現(xiàn)債權(quán)。 在這一債權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，出借人對于自己的債務(wù)人情況是不了解的，具體投資的項目由P2P公司后臺系統(tǒng)進行匹配，并不由出借人自主選擇。出借人者與借款人并非是一一對應(yīng)的

5、關(guān)系，出借人看到的是一個借款人列表，一項資金分散給多個借款人。例如，出借人每月可以收到一份列有借款人姓名、身份證號和借款用途的債權(quán)列表。債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式特點 分工合作。多家公司各司其職：公司A撮合出借人與借款人并進行資金劃扣；公司B主要為借款人提供咨詢服務(wù)；公司C負責對借款人的信用進行評審；公司D主要為出借人提供咨詢服務(wù)。 真實債權(quán)。每個項目均基于真實的債權(quán)而轉(zhuǎn)讓，通過專門的機構(gòu)對借款人的信用狀況進行專業(yè)評估，以降低信用風險，保護投資人的利益。 品種多樣。理財端的產(chǎn)品有不同的期限和利率，以滿足不同投資人的需求，比如：季度盈：封閉期3個月，預期年化收益率為8%；雙季盈：封閉期為6個月，預期年化收益率

6、為9%；年年盈：封閉期12個月，預期年化收益率為11%。債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式特點 還款保障。公司預先在居間服務(wù)費中按一定比例提取還款風險金，在發(fā)生借款人違約時，根據(jù)當期應(yīng)償付的所有投資人的債權(quán)比例進行清償，以保護投資人的利益。 循環(huán)出借。在約定的封閉期內(nèi)，原債權(quán)人基于投資人的授權(quán)將資金循環(huán)出借，以提高投資人出借資金的利用效率。說明 應(yīng)當說明，雖然期限拆分、循環(huán)出借等安排與網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）不完全吻合，但網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）畢竟沒有生效，本身還設(shè)定了18個月的過渡期，因此，不能因為目前從事債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式的業(yè)務(wù)就直接將公司與非法吸收公眾存款劃等號。結(jié)語 隨著中國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，越來越多的行業(yè)明星開始嶄露頭角，P2