三張財務(wù)報表的表間勾稽關(guān)系

1、二張財務(wù)報表的勾稽關(guān)系 精確的勾稽關(guān)系 利潤表：收入-費用二利潤； 利潤分配表：期末未分配利潤=期初未分配利潤+凈利潤-股利分配 所有者權(quán)益的變動：期末所有者權(quán)益 =期初所有者權(quán)益+凈利潤+當(dāng)期股東投 入-股利分配 資產(chǎn)負(fù)債表：資產(chǎn)=負(fù)債+ 所有者權(quán)益 模糊的勾稽關(guān)系 報表中的某些項目之間存在勾稽關(guān)系，在某些假設(shè)前提和條件下可以構(gòu)成 現(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額”一般與資產(chǎn)負(fù)債表“貨幣 資金”年末數(shù)年初數(shù)之差相等，前提是企業(yè)不存在現(xiàn)金等價物。 利潤表中的“營業(yè)收入”、 現(xiàn)金流量表中的“銷售商品、 提供勞務(wù)收到的 現(xiàn)金”、資產(chǎn)負(fù)債表中的“應(yīng)收賬款”等項目之間存在勾稽關(guān)系；（可以簡單

2、估算：營業(yè)收入-應(yīng)收賬款二銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，當(dāng)然，還要考慮 應(yīng)交稅費中的有關(guān)稅金的變動數(shù)） 計算銷售所得現(xiàn)金應(yīng)該是： 本期商品銷售凈額+本年發(fā)生的銷項稅的數(shù)-應(yīng)收帳款凈額增加數(shù)（期末和期初 對比）-應(yīng)收票據(jù)增加數(shù)+預(yù)收帳款增加數(shù) 利潤表中的“主營業(yè)務(wù)成本”、現(xiàn)金流量表中的“購買商品、接受勞務(wù)支 付的現(xiàn)金”、資產(chǎn)負(fù)債表中的“應(yīng)付賬款”等項目之間存在的勾稽關(guān)系。 購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金怎么核算 理論上的公式為： 主營業(yè)務(wù)成本+其他業(yè)務(wù)成本+預(yù)付賬款增加+存貨的增加+應(yīng) 付賬款的減少+應(yīng)付票據(jù)的減少+應(yīng)繳稅費應(yīng)增值稅進(jìn)項稅額；實務(wù)工作還要剔 除以下內(nèi)容：預(yù)付賬款、應(yīng)付賬款、應(yīng)增值稅進(jìn)

3、項稅額中與購置固定資產(chǎn)、無 形資產(chǎn)等有關(guān)的部分；計入制造費用中的累計折舊；預(yù)付賬款、應(yīng)付賬款、應(yīng) 付票據(jù)發(fā)生額中大額的未付現(xiàn)金部分（比如往來款項對沖）。 報表分析者需要掌握，在何種情況下這些項目之間會構(gòu)成等式，在何種情 況下這些項目之間無法構(gòu)成等式，在何種情況下這些項目之間的勾稽關(guān)系會被 破壞。（這種破壞，是可以修復(fù)的，可以根據(jù)具體經(jīng)濟業(yè)務(wù)具體分析）分析者 應(yīng)該考察報表中這些相關(guān)項目之間的關(guān)系，并從報表及報表附注中發(fā)現(xiàn)相關(guān)證 據(jù)，進(jìn)而形成對分析對象的判斷。 下面，我們通過一個案例來說明何謂基于報表勾稽關(guān)系的財務(wù)報表分析。 一位股票投資者在閱讀上市公司年報中發(fā)現(xiàn)了一個有趣的問題。在某 上市公司

4、20042004 年的年報中，利潤表中 20042004 年主營業(yè)務(wù)收入為 6.526.52 億元， 現(xiàn)金流量表中 20042004 年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為 5.235.23 億元，收入 與現(xiàn)金流相差 1 1 億多元；同時在資產(chǎn)負(fù)債表中，公司 20042004 年年末的應(yīng)收票 據(jù)、應(yīng)收賬款合計只有近 0.140.14 億元。這使這位分析者產(chǎn)生了疑惑，近一個 億的收入為什么在現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表中未能體現(xiàn)出來？究竟是該公 司的報表存在問題，還是什么原因？ 這位分析者注意到了三張表之間的勾稽關(guān)系。他的基本思路是：對于 利潤表中所實現(xiàn)的“主營業(yè)務(wù)收入”， 企業(yè)要么收到現(xiàn)金， 則反映于現(xiàn)金

5、 流量表中的“銷售商品、 提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”， 要么形成應(yīng)收款項， 反 映于資產(chǎn)負(fù)債表中的“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)收票據(jù)”。 但是，正如前面所指出的那樣，這種勾稽關(guān)系的成立依賴于某些前提 條件。導(dǎo)致上述情形出現(xiàn)的常見原因有以下幾類： 第一類是企業(yè)在確認(rèn)主營業(yè)務(wù)收入時，既沒有收到現(xiàn)金流，也沒有確 認(rèn)應(yīng)收賬款或應(yīng)收票據(jù)。女口，企業(yè)在確認(rèn)主營業(yè)務(wù)收入時沖減了“應(yīng)付賬 款”；企業(yè)在確認(rèn)主營業(yè)務(wù)收入時沖減了以前年度的“預(yù)收賬款”；企業(yè) 在補償貿(mào)易方式下確認(rèn)主營業(yè)務(wù)收入時沖減了“長期應(yīng)付款”；企業(yè)用以 貨易貨方式進(jìn)行交易，但不符合非貨幣性交易的標(biāo)準(zhǔn)（補價高于 2525% ）等 等。 第二類是企業(yè)在確認(rèn)主營業(yè)務(wù)

6、收入時，同時確認(rèn)了應(yīng)收賬款或應(yīng)收票 據(jù)，但是其后應(yīng)收賬款或應(yīng)收票據(jù)的余額減少時，企業(yè)并非全部收到現(xiàn)金 （注意報表中“應(yīng)收賬款”項目是應(yīng)收賬款余額扣除壞賬準(zhǔn)備后的應(yīng)收賬 款賬面價值）。如，對應(yīng)收賬款計提了壞賬準(zhǔn)備；企業(yè)對應(yīng)收賬款進(jìn)行債 務(wù)重組，對方以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務(wù)或者以低于債務(wù)面值的現(xiàn)金抵償債 務(wù)；企業(yè)年內(nèi)發(fā)生清產(chǎn)核資，將債務(wù)人所欠債務(wù)予以核銷；企業(yè)利用應(yīng)收 賬款進(jìn)行對外投資；企業(yè)將應(yīng)收賬款出售，售價低于面值；企業(yè)將應(yīng)收票 據(jù)貼現(xiàn)，貼現(xiàn)所獲金額低于面值；企業(yè)給予客戶現(xiàn)金折扣，收到貨款時折 扣部分計入了財務(wù)費用；企業(yè)委托代銷產(chǎn)品，按照應(yīng)支付的代銷手續(xù)費， 借記“營業(yè)費用”，同時沖減了應(yīng)收賬款等

7、等。 第三類是企業(yè)合并報表范圍發(fā)生了變化所致。 女口，企業(yè)在年中將年初 納入合并報表的子公司出售（或降低持股比例至合并要求之下），則在年 末編制合并利潤表時將子公司出售前的利潤表納入合并范圍，但資產(chǎn)負(fù)債 表沒有納入，故此使得勾稽關(guān)系不成立。 分析者可以通過閱讀報表及相關(guān)附注證實或證偽上述三類原因的存 在。如果沒有發(fā)現(xiàn)上述原因及其他特殊原因存在的證據(jù)，那么很有可能是 該公司的報表存在問題，則分析者需要重點關(guān)注該公司的收入確認(rèn)、應(yīng)收 賬款與其他應(yīng)收款、現(xiàn)金流量的歸類等。 在流動資產(chǎn)中，關(guān)注比較多的是幾個項目，一個是應(yīng)收帳款項目，另 一個是存貨項目，第三個是待攤費用項目。應(yīng)收帳款：一個是從金額的大

8、小來看，金額越大，風(fēng)險越大，當(dāng)然，這個要與銷售收入相比較才可以說 明問題，絕對數(shù)大不可真正說明問題，再一個就是，應(yīng)收帳款金額的大 小，同企業(yè)的性質(zhì)也有關(guān)系，批發(fā)企業(yè)一般是以賒銷的方式進(jìn)行銷售的， 因此，應(yīng)收帳款項目金額可能就比零售企業(yè)的要大，因為，零售企業(yè)主要 是以現(xiàn)金收款方式進(jìn)行銷售的。第二個是看應(yīng)收帳款的時間長短，也就是 這個錢已有多長時間沒有收回了，拖的時間越長，客戶不還的可能性就越 大。第三個是看是誰欠的錢，看一看這個欠錢的公司還錢的能力有多強， 分析一下這個公司的銷售能力，產(chǎn)品盈利能力及現(xiàn)金流量等。 第二個要關(guān)注的就是存貨項目，所謂存貨，就是放在倉庫里的，用做 生產(chǎn)的原材料，半成品或

9、產(chǎn)成品，這個項目的多少，反映資金有多少被壓 在倉庫中。我們常說的，減少資金的占用，加速資金的周轉(zhuǎn)，主要的就是 說的要減少這個項目的金額。這個項目金額越少，說明，企業(yè)在這個環(huán)節(jié) 積壓的資金就越少，資金周轉(zhuǎn)就可能越快。但這個金額的大小，也要看是 什么樣的企業(yè)，企業(yè)的生產(chǎn)方式或需求應(yīng)對方式不一樣，這個項目有可能 會有不同的特點，如，按庫存生產(chǎn)的企業(yè)，存貨就可能比按訂單生產(chǎn)的企 業(yè)要多。 第三個要關(guān)注的就待攤費用，什么是待攤費用呢，說簡單一點，就是 前期支付了應(yīng)該由以后好幾期應(yīng)該負(fù)擔(dān)的錢，打個比方，今年元月份就將 今年 1212 個月的房租錢交算了，元月份交了全部的錢，但元月份不應(yīng)該負(fù)擔(dān) 全年的房租費

10、用，這個道理非常簡單。實際支付了多少錢，不一定就確認(rèn) 為支付當(dāng)期的費用，應(yīng)該將它分?jǐn)偟揭院髱灼谌?，這個概念顯然就是我們 在前面講過的權(quán)責(zé)發(fā)生制的概念范疇。那為什么要關(guān)注這個項目呢，主要 是因為，這個項目嚴(yán)重影響當(dāng)期的利潤，是產(chǎn)生利潤額與現(xiàn)金凈流量差異 的主要原因，與這個項目相似的還有幾個項目，一個是折舊，一個是長期 待攤費用，還有就是一些資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備，這些都是影響利潤，但不產(chǎn)生 現(xiàn)金流量的項目，要引起關(guān)注。折舊和待攤費用，包括長期和短期，都是 前期大量現(xiàn)金流出后，對本期及后期的影響，而一些資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備， 如，長期投資減值準(zhǔn)備，則是反映這些資產(chǎn)在市場上的價值變化，減值準(zhǔn) 備越大，說明這些資產(chǎn)

11、在市場上的價值就有可能貶值越大。 以上重點是對資產(chǎn)中的流動資產(chǎn)的一些項目進(jìn)行了簡單的說明，在負(fù) 債項目中，有幾項目也要引起關(guān)注，一個是長期借款，一個是應(yīng)付帳款， 再一個就是未付稅金。在長期借款項目中，要關(guān)注的是，長期借款的金額 有多大，二是借款期間有多長，三是向誰借的款，四是借款的利息是多 少，這些在報表及報表附注里都會有說明。應(yīng)付帳款反映有多少錢應(yīng)該付 而還沒有付給供應(yīng)商的，在關(guān)注這個項目時，一個是金額大小，二是欠了 誰的，三是欠人家多長時間了，這個項目反映的是本企業(yè)運用其他企業(yè)的 資金的多少。再一個要關(guān)注的是未付稅金，這個是反映企業(yè)一共還有多少 應(yīng)該交納而還沒有交的稅金，包括全部的稅金，如

12、所得稅，營業(yè)稅 現(xiàn)金流量表將主要的視線，關(guān)注到企業(yè)里對現(xiàn)金流量有重要大影響的三類 活動上，哪三類活動呢？一類是經(jīng)營活動，就是我們通常說的產(chǎn)品和服務(wù)的業(yè) 務(wù)活動，如，產(chǎn)品或服務(wù)的銷售，生產(chǎn)及采購活動，以及與之有關(guān)的其他活動 等；第二類是籌資活動，說通俗一點，就是找地方去騙點錢回來，或者說時髦 一點就是圈點錢回來，到哪里去圈呢，無外乎兩個地方，一個是股市上，一個 是債市上，這也是資金的兩個來源，一個是以股本的形式，二是以負(fù)債的形 式，這就要看資金需求的多少及資金成本的大小了。第三類活動，就是投資活 動了，將圈來的錢，或自已賺來的錢，投到哪里去，可以再賺到錢，這個就要 考慮投資項目的回報率及風(fēng)險等問

13、題了。三大報表基本分析 1.1. 從資產(chǎn)負(fù)債表看企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和財務(wù)狀況：資產(chǎn)的核心是會給企業(yè)帶來預(yù)期的 經(jīng)濟利益，從這個角度講資產(chǎn)應(yīng)該是預(yù)期凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，但資產(chǎn)負(fù)債表反 映資產(chǎn)的價值是以歷史成本為基礎(chǔ)的，所以資產(chǎn)負(fù)債表上資產(chǎn)的賬面價值并不 能反映資產(chǎn)真正的價值。 總的來說，資產(chǎn)的賬面價值有可能高于資產(chǎn)的實際價值，也有可能低于資產(chǎn)的 價值。每一個科目也存在著具體問題：短期投資如股票或債券價格變動，應(yīng)收 賬款存在著一些不確定因素如法律糾紛，預(yù)付賬款是不能變現(xiàn)的價值，存貨可 能存在價值貶損與實物損失等問題（油罐、藍(lán)田集團），待攤費用也沒有變現(xiàn) 價值，可能只是一種財務(wù)手段，在建工程利息資本化問題，

14、無形資產(chǎn)的資本化 / / 費用化，固定資產(chǎn)的折舊，技術(shù)更新都會對其價值有影響。 2.2. 從利潤表看企業(yè)盈利質(zhì)量：利潤質(zhì)量指利潤形成的真實性及其對現(xiàn)金流量的影 響。 首先是收入結(jié)構(gòu)分析， 營業(yè)利潤占利潤總額的比例， 主營業(yè)務(wù)利潤占營業(yè)利潤 的比例，它能反映企業(yè)持續(xù)盈利的潛力。與關(guān)聯(lián)方交易的收入占總收入的比 例，地方或部門保護主義對企業(yè)收入的影響。 投資收益的質(zhì)量分析一一投資收益是否有對應(yīng)的現(xiàn)金流。 營業(yè)成本質(zhì)量分析 成本計算是否真實，存貨計價方法是否穩(wěn) 健，折舊是否正常計提，營業(yè)成本水平下降是否為暫時性因素所致，關(guān)聯(lián)方交 易和地方部門保護主義對成本下降的貢獻(xiàn)。 營業(yè)及管理費用的質(zhì)量分析一一折舊

15、及其他攤銷性費用是否作正常 處理，費用控制是否具有短期行為。 財務(wù)費用質(zhì)量分析一一企業(yè)是否過少的負(fù)債，企業(yè)是否過分依賴短 期借款，企業(yè)是否過分依賴自然負(fù)債。從財務(wù)管理籌資理論上講合理的籌資結(jié) 構(gòu)應(yīng)該是長期資金靠長期融資方式取得，短期資金需要靠短期籌資方式取得， 自然負(fù)債是指商業(yè)信用，如應(yīng)付賬款。 3.3. 從現(xiàn)金流量表看現(xiàn)金流量質(zhì)量：首先關(guān)注經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，注意企業(yè) 不同階段現(xiàn)金流量的特點（創(chuàng)業(yè)、平穩(wěn)發(fā)展和萎縮）。 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析：（1 1）如果投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于 零，意味著投資活動本身的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)“入不敷出”，這通常是正?，F(xiàn)象，但須 關(guān)注投資支出的合理性和投資

16、收益的實現(xiàn)狀況。 （2 2）如果投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流 量大于或等于零，這通常是非正?，F(xiàn)象，但須關(guān)注長期資產(chǎn)處置 / /變現(xiàn)、投資收 益實現(xiàn)、以及投資支出過少的可能原因。 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析：（1 1）如果籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于 零，則需關(guān)注：籌資與投資及經(jīng)營規(guī)劃是否協(xié)調(diào)？ （2 2）如果籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金 流量小于零，則需關(guān)注：企業(yè)是否面臨償債壓力而又缺乏新的籌資能力？企業(yè) 是否無新的投資發(fā)展機會？ 財務(wù)報表綜合分析 財務(wù)報表分析的一般目的可以概括為：評價過去的經(jīng)營業(yè)績（盈利能力）；衡 量現(xiàn)在的財務(wù)狀況（償債能力）；預(yù)測未來的發(fā)展趨勢（成長能力）。 盈利能力：盈利能力分析一般

17、包括三個步驟：一是計算各種盈利能力指標(biāo)，即 將各種盈利指標(biāo)與不同相關(guān)基數(shù)相比求得各種盈利能力相對數(shù)指標(biāo)。二是將計 算出的盈利能力相對數(shù)指標(biāo)與社會、行業(yè)同類指標(biāo)以及企業(yè)歷史和計劃等指標(biāo) 進(jìn)行比較分析。判斷企業(yè)盈利能力的高低和任務(wù)完成的狀況。三是將各種盈利 能力指標(biāo)聯(lián)系在一起來分析，通過不同盈利能力指標(biāo)的構(gòu)成狀況來提示企業(yè)的 風(fēng)險特征、理財行為特征以及投資價值。 1.1. 主營收入盈利能力分析：該指標(biāo)反映企業(yè)的市場競爭和發(fā)展?jié)摿Α?2.2. 總資產(chǎn)盈利分析：每單位資產(chǎn)可以產(chǎn)生的稅前收益。 3.3. 各類資產(chǎn)盈利分析： 4.4. 凈資產(chǎn)盈利分析：凈資產(chǎn)盈利率二凈利潤/ /凈資產(chǎn)平均余額 償債能力：償

18、債能力表示企業(yè)變現(xiàn)或歸還債務(wù)的能力，一般情況下債權(quán)人尤其 重視。 短期償債能力分析： 短期償債能力的強弱， 雖與企業(yè)未來盈利能力高低并無直 接關(guān)系，但它也是企業(yè)是否穩(wěn)健運營的指標(biāo)之一，一般情況下，短期債權(quán)人 （如銀行）最關(guān)心的是企業(yè)短期獲得現(xiàn)金的能力，與企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成密切相關(guān)。 該比率越大，表明企業(yè)短期償還債務(wù)的能力越強。 流動比率二流動資產(chǎn)/ /流動負(fù)債：此比率一般要求在 1 1 經(jīng)上合適，但比率太高則 表示企業(yè)有大量資金或大量存貨閑置，太小則表明企業(yè)資金不足或無貨可賣。 速動比率二速動資產(chǎn)/ /流動負(fù)債=（流動資產(chǎn)-存貨-待攤費用）/ /流動負(fù)債: :這 是剔除存貨后的指標(biāo)，表示快速償還債務(wù)

19、的能力，國際上認(rèn)定為 1 1 左右是安全 的。 長期償債能力分析： 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/ /資產(chǎn)總額：表示企業(yè)總資產(chǎn)中有多少是通過負(fù)債籌集 的。 凈資產(chǎn)負(fù)債率二負(fù)債總額/ /凈資產(chǎn): :它直接反映凈資產(chǎn)對負(fù)債的擔(dān)保能力。 利息保障倍數(shù)=息稅前收益/ /利息支出：這是從企業(yè)盈利能力角度考察企業(yè)償付 負(fù)債利息的能力。 成長能力；銷售增長率；凈利增長率。 資產(chǎn)管理比率： 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)二年收入/ /流動資產(chǎn)平均余額 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)二 365365 天/ /流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)：原則上周轉(zhuǎn)次數(shù)越 快越好。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)二收入/ /應(yīng)收賬款平均余額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)二 365365 天/ /應(yīng)收賬

20、款周轉(zhuǎn)次數(shù)：同樣越快越好 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)二收入/ /存貨平均余額 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365365 天/ /存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 財務(wù)狀況分析 1.1. 生產(chǎn)經(jīng)營狀況分析：從產(chǎn)量、產(chǎn)值、質(zhì)量及銷售等方面對公司本期的生產(chǎn)經(jīng)營 活動作一簡單評價并與上年同期水平作一對比說明。 2.2. 成本費用分析 a.a. 原材料消耗與上期對比增減變化情況，對變化原因作出分析說明。 b.b. 管理費用與銷售費用的增減變化情況（與上期對比）并分析變化的原因，對業(yè) 務(wù)費、銷售傭金單列分析。 c.c. 以本期各產(chǎn)品產(chǎn)量大小為依據(jù)確定本公司主要產(chǎn)品，分析其銷售毛利，并根 據(jù)具體情況分析降低產(chǎn)品單位成本的可行途徑。 3.3. 利潤分析 a.a. 分析主要業(yè)務(wù)利潤占利潤總額的比例（主要業(yè)務(wù)利潤按工業(yè)、貿(mào)易和其他行業(yè) 分為產(chǎn)品銷售利潤、商品銷售利潤和營業(yè)利潤 ）。 b.b. 對各項