《公司金融學》教學大綱

1、公司金融學教 學 大 綱（二一七年十月修訂）蘭州財經(jīng)大學長青學院二一七年十月公司金融學課程教學大綱課程名稱：公司金融學 英文名稱：Corporate  Finance課程類別專業(yè)主干課課程編號學時數(shù)3歸屬系（部）財政金融系授課對象金融學、投資學、保險學、財政學本科學生完成人羅頻宇職稱副教授審定人完成日期2017年10月20日課程簡介1、課程性質公司金融(Corporate Finance)是金融專業(yè)的必備知識，是金融學專業(yè)的專業(yè)主干課程，是近年來隨著現(xiàn)代企業(yè)制度逐步建立和資本市場的發(fā)展而誕生的一門新興課程。2、課程地位和作用本課程將使學生全面了解與掌握現(xiàn)代公司金融理論中的主

2、要內容，包括：投資決策、融資決策、經(jīng)營決策、股利分配與留存決策和企業(yè)價值最大化等方面。  公司金融以公司金融活動作為研究對象，以公司價值最大化作為研究目標，以公司的融資決策、投資決策和股利決策作為研究內容，主要闡述公司金融的基本理論，如公司價值理論、資本結構理論、資本成本理論、投資理論和股利政策理論以及這些理論在公司金融實踐中的運用。通過本課程的學習，使學生建立起有關公司金融的理論體系，掌握公司金融的基本理論框架及分析方法，培養(yǎng)學生運用公司金融理論分析、解決公司金融實踐問題的能力，為今后從事公司金融的理論研究和實踐工作奠定良好的理論基礎。3、課程主要內容第一章 總論 第二章 公司金融

3、理論第三章 財務分析 第四章 籌資決策第五章 權益資本籌集 第六章 長期負債資本籌集第七章 資本成本和資本結構 第八章 長期投資決策概述第九章 長期投資決策評價指標 第十章 證券投資決策第十一章 流動資產(chǎn)管理 第十二章 流動負債管理第十三章 利潤分配管理 第十四章 公司并購與重組第十五章 公司治理一、課程目的與教學基本要求1本門課程的設計原則 根據(jù)上述宗旨和教學目標，并結合本科生知識結構和學習特點，本課程在設計知識體系和教學內容時，遵循以下原則： （1）理論學習與實踐相結合。西方財務理論十分豐富，財務理論已形成一個較為完整的體系，所以要強化財務理論的學習和研究。在此基礎上，

4、將財務理論應用于公司理財?shù)膶嵺`，是公司理財課程設計的落腳點。 （2）將財務方法的研究與理財思想相融合。方法是為現(xiàn)實經(jīng)濟活動服務的，把財務管理的方法和技術應用于公司資金運動管理的實踐活動，是這門課程設計的宗旨。 （3）明確公司金融課程在整個金融學科課程中的定位。公司理財課程在整個金融學科課程中屬于專業(yè)核心課程。同時，為了在減少與其他課程的交叉并實現(xiàn)良好的銜接，我們在內容設計上采用了突出公司金融特點，淡化交叉知識點的做法。 2本課程教學目的與教學基本要求（1）通過課程學習，深刻領會公司金融學的思維方式，樹立理財思想、形成理財框架、掌握金融問題的分析思路和分析方法。&#

5、160;（2）扎實掌握相關基本理論和方法，包括時間價值理論、估值方法、資本預算方法、投資與風險理論、資本結構理論、股利政策理論、資產(chǎn)運作理論、期權理論、公司治理理論和財務分析方法。 （3）初步具備對現(xiàn)實公司金融行為和財務現(xiàn)象進行分析的能力。 （4）能夠利用分析工具，處理常規(guī)的公司金融決策問題。二、課時內容及學時分配第一章 總 論【教學目的與基本要求】本章闡述公司金融的基本概念和理論，包括公司金融的對象、目標、特征、原則與機制，以及公司金融的觀念和方法。通過學習本章，要求理解并掌握公司金融的概念、研究對象、目標及觀念和方法?！局攸c與難點】難點：1. 公司金融的對象 2公司金融

6、的目標重點：1. 公司金融的對象2公司金融的目標【課時分配】2個課時【教學內容】第一節(jié) 公司金融的概念一、公司金融的概念公司金融是基于再生產(chǎn)過程中客觀存在的財務活動和財務關系而產(chǎn)生的，是企業(yè)組織財務活動、處理與各方面財務關系的一項經(jīng)濟管理工作。二、財務活動所謂財務活動是指資金的籌集、投放、使用、收回以及分配等一些列行為。1、籌資活動2、投資活動3、資金營運活動4、分配活動三、財務關系四、公司金融的特點第二節(jié) 公司金融的目標一、公司金融目標的概念二、公司金融目標的基本特點三、公司金融的整體目標1、利潤最大化即假定在企業(yè)的投資預期收益確定的情況下，公司金融行為將朝著有利于企業(yè)利潤最大化的方向發(fā)展。

7、2、凈資產(chǎn)利潤率最大化或每股利潤最大化作為企業(yè)的投資者，其投資目標是取得資本收益，具體表現(xiàn)為說后凈利潤與出資額或股份數(shù)（普通股）的對比關系。3、企業(yè)價值最大化投資者建立企業(yè)的目的，在于創(chuàng)造盡可能多的財富。這種財富首先表現(xiàn)為企業(yè)的價值。四、公司金融的分部目標1、籌資管理目標2、投資管理目標3、營運資金管理目標4、利潤分配管理目標四、代理成本與理財目標第三節(jié) 公司金融的原則、觀念和方法一、公司金融的原則公司金融原則是從財務管理實踐中抽象出來的并在實踐中得以證明是正確的行為規(guī)范，它反映了企業(yè)公司金融活動的內在的本質要求。1、價值最大化原則2、風險與收益均衡的原則3、成本效益原則4、資源合理配置原則5

8、、利益關系協(xié)調原則二、公司金融觀念公司金融的觀念包括利益主體觀念、依法納稅觀念、市場價值取向觀念、風險觀念、資金成本觀念、機會成本觀念、資金時間價值觀念、邊際效應觀念、現(xiàn)金至尊觀念等。三、公司金融的方法按照公司金融的過程，公司金融的方法包括財務計劃、財務控制和財務分析。其中，財務計劃又以財務預測和財務決策為基礎。第四節(jié) 公司金融的環(huán)境一、經(jīng)濟環(huán)境二、金融市場環(huán)境三、法律環(huán)境第二章 公司金融理論【教學目的與基本要求】要求通過本章學習，對貨幣時間價值和風險報酬這兩個觀念有一個全面、深刻的理解和掌握，包括貨幣時間價值的含義及其計算、風險與報酬的定義及其衡量，以及資本資產(chǎn)定價模型等?！局攸c與難點】難點

9、：1. 貨幣時間價值 2風險報酬重點：1. 貨幣時間價值 2風險報酬【課時分配】4個課時【教學內容】第一節(jié) 時間價值一、時間價值的概念二、復利終值和現(xiàn)值的計算1、復利終值2、復利現(xiàn)值三、年金終值和現(xiàn)值的計算1、后付年金2、先付年金3、延期年金4、永續(xù)年金四、時間價值計算中的幾個特殊問題第二節(jié) 風險報酬一、風險報酬的概念二、單項資產(chǎn)的風險報酬1、確定概率分布2、計算期望報酬率3、計算標準離差4、計算標準離差率5、計算風險報酬率三、證券組合的投資收益率和風險1、證券組合的收益率2、證券組合的風險3、風險與期望收益率之間的關系資本資產(chǎn)定價模型第三節(jié) 證券估價一、證券估價的概念1、金融證券現(xiàn)金流量的方

10、式2、貼現(xiàn)率的選擇3、一般估價模型二、債券估價1、債券評價的基本要素2、債券的基本估價模型三、股票估價1、優(yōu)先股的基本特征2、優(yōu)先股的估價模型3、普通股的基本特征4、普通股的估價模型第三章 財務分析【教學目的與基本要求】要求通過本章的學習，明確財務分析的目的和作用，對財務分析的資料依據(jù)有一個全面的認識和了解，掌握財務分析的評價標準和基本方法，尤其是比率分析法和杜邦分析體系?！局攸c與難點】難點：1. 財務分析的評價標準和基本方法 2杜邦分析體系重點：1. 財務分析的評價標準和基本方法 2杜邦分析體系【課時分配】4個課時【教學內容】第一節(jié) 財務分析概述一、財務分析的作用二、財務分析的目的1、評價償

11、債能力2、評價資產(chǎn)管理水平3、評價獲利能力4、評價發(fā)展趨勢三、財務分析的基礎1、資產(chǎn)負債表2、損益表3、現(xiàn)金流量表第二節(jié) 企業(yè)財務狀況的比率分析一、短期償債能力分析二、長期償債能力分析三、企業(yè)營運能力分析四、企業(yè)獲利能力分析第三節(jié) 企業(yè)財務狀況的趨勢分析一、比較財務報表二、比較共同百分比報表三、比較財務比率第四節(jié) 企業(yè)財務狀況的綜合分析一、財務比率綜合評分法二、杜邦分析法第四章 籌資決策【教學目的與基本要求】本章主要闡述了企業(yè)籌資的目的和原則，籌資渠道和籌資方式，資金需要量的預測方法。學習本章，應重點掌握企業(yè)籌資的目的和原則以及資金需要量的預測方法?！局攸c與難點】難點：1. 籌資的目的 2籌資

12、方式3資金需要量的預測方法重點：1. 籌資渠道 2籌資方式【課時分配】4個課時【教學內容】第一節(jié) 企業(yè)籌資的動機和要求一、企業(yè)籌資的目的1、企業(yè)設立的需要；2、企業(yè)擴張和發(fā)展的需要；3、企業(yè)償還債務的需要；4、企業(yè)調整資本結構的需要。二、企業(yè)籌資的基本要求1、分析科研生產(chǎn)經(jīng)營情況，合理預測資金需要量；2、合理安排資金的籌集時間，適時取得所需資金；3、了解籌資渠道和資金市場，認真選擇資金來源；4、研究各種籌資方時，選擇最佳資本結構。第二節(jié) 籌資渠道和籌資方式一、籌資渠道1、國家財政資金2、銀行信貸資金3、非銀行金融機構資金4、其他企業(yè)和單位資金5、居民個人資金6、企業(yè)自留資金7、境外資金二、籌資

13、方式目前，我國企業(yè)可以利用的籌資方式主要有如下七種：1、吸收直接投資2、發(fā)行股票3、銀行或非銀行金融機構貸款4、發(fā)行債券5、融資租賃6、商業(yè)信用7、企業(yè)內部積累三、籌資渠道與籌資方式的關系第三節(jié) 資金需要量的預測一、銷售百分比法1、根據(jù)銷售總額確定融資需求第一，區(qū)分敏感項目和非敏感項目；第二，確定敏感項目的銷售百分比；第三，計算預計銷售額下的資產(chǎn)和負債；第四，預計留存收益增加額；第五，計算外部融資需求。外部融資需求額=預計總資產(chǎn)-預計總負債-預計所有者權益2、根據(jù)銷售增加額確定融資需求外部融資需求額=資產(chǎn)增加-負債自然增加-留存收益增加=（資產(chǎn)銷售百分比新增銷售額）-（負債銷售百分比新增銷售額

14、）-計劃銷售凈利潤（1-股利支付率） =（資產(chǎn)銷售百分比-負債銷售百分比）新增銷售額-計劃銷售凈利潤（1-股利支付率）二、回歸分析法第五章 權益資本籌集【教學目的與基本要求】本章主要闡述了權益資本的主要籌集方式普通股籌資、優(yōu)先股籌資和吸收直接投資以及股票的發(fā)行和上市。學習本章，應重點掌握普通股股票的價值，優(yōu)先股的權利以及普通股籌資和優(yōu)先股籌資各自的優(yōu)缺點?！局攸c與難點】難點：1. 通股籌資 2優(yōu)先股籌資重點：1. 通股籌資 2優(yōu)先股籌資3吸收直接投資【課時分配】4個課時【教學內容】第一節(jié) 普通股籌資一、普通股股東的權利和義務1、普通股股東享有的權利2、普通股股東應履行的義務二、普通股的分類三、

15、普通股股票的價值1、票面價值2、賬面價值3、清算價值4、投資價值四、普通股籌資的評價1、普通股籌資的優(yōu)點2、普通股籌資的缺點第二節(jié) 優(yōu)先股籌資一、優(yōu)先股的特征1、優(yōu)先股的權益資本特征2、優(yōu)先股的債務資本特征二、優(yōu)先股的權利三、優(yōu)先股的分類四、優(yōu)先股籌資的評價1、優(yōu)先股籌資的優(yōu)點2、優(yōu)先股籌資的缺點第三節(jié) 股票的發(fā)行和上市一、股票的發(fā)行1、普通股票發(fā)行的分類2、普通股票發(fā)行的規(guī)定與條件3、普通股票發(fā)行的程序4、普通股票發(fā)行的銷售方式 5、普通股票發(fā)行的發(fā)行價格二、股票的上市1、股票上市的目的2、股票上市的程序3、股票上市的條件4、股票上市的暫停與終止第四節(jié) 吸收直接投資一、吸收直接投資的種類二、

16、吸收直接投資的出資方式三、吸收投資的程序四、吸收直接投資的評價1、吸收直接投資的優(yōu)點2、吸收直接投資的缺點第六章 長期負債資本籌集【教學目的與基本要求】本章主要闡述了長期負債資本的主要籌集方式長期借款、長期債券、融資租賃以及其他長期籌資方式。學習本章，應重點掌握短期借款的信用條件、付息方式以及利率的計算方法，長期借款的保護性條款，債券籌資及其優(yōu)缺點?！局攸c與難點】難點：1.長期債券籌資 2.融資租賃籌資重點：1.長期借款籌資 2.長期債券籌資3.融資租賃籌資【課時分配】2個課時【教學內容】第一節(jié) 長期借款籌資一、長期借款的分類二、借款條件及程序1、企業(yè)提出申請；2、銀行進行審批；3、簽訂借款合

17、同；4、企業(yè)取得借款；5、企業(yè)償還借款。三、長期借款的保護性條款1、一般性保護條款2、例行性保護條款3、特殊性保護條款四、長期借款的成本五、長期借款籌資的評價1、長期借款籌資的優(yōu)點2、長期借款籌資的缺點第二節(jié) 債券籌資一、債券的基本要素和基本特征1、債券的基本要素2、債券的基本特征二、債券的分類三、債券的發(fā)行1、債券的發(fā)行方式與發(fā)行價格2、債券的發(fā)行條件與發(fā)行程序3、債券合同中的限制性條款四、債券的償還五、債券的信用評級六、債券籌資的評價1、債券籌資的優(yōu)點2、債券籌資的缺點第三節(jié) 融資租賃籌資一、融資租賃概述1、融資租賃的含義2、融資租賃的特征3、融資租賃的形式二、融資租賃的程序三、融資租賃租

18、金的確定1、融資租賃租金的構成2、租金的支付方式3、租金的計算方法四、租賃與購買決策五、融資租賃籌資的評價1、融資租賃籌資的優(yōu)點2、融資租賃籌資的缺點第四節(jié) 其他長期籌資一、認股權證籌資1、認股權證的概念及特征2、認股權證的價值分析3、認股權證對股票價格的稀釋效應4、認股權證籌資的評價二、可轉換債券籌資1、可轉換債券的基本特征2、可轉換債券的價值3、可轉換債券的籌資分析4、可轉換債券籌資的評價5、我國可轉換債券發(fā)行的規(guī)定和現(xiàn)狀三、可轉換債券與認股權證的比較第七章 資本成本和資本結構【教學目的與基本要求】本章主要闡述了資本成本的概念、作用、影響因素、計算方法和資本結構的含義，企業(yè)杠桿效應與風險之

19、間的關系以及對資本結構和企業(yè)價值的影響，資本結構決策的方法和資本結構理論等內容。學習本章，應重點掌握個別資本成本、加權平均資本成本、邊際資本成本的計算以及杠桿原理及其與風險之間的關系，資本結構決策的方法及其應用?！局攸c與難點】難點：1.資本成本的計算方法 2.資本結構的確定3.杠桿效應 重點：1.資本成本的計算方法 2.資本結構的確定3.杠桿效應 【課時分配】4個課時【教學內容】第一節(jié) 資本成本一、資本成本的概念二、資本成本的作用三、影響資本成本高低的因素四、資本成本的計算1、個別資本成本2、加權平均資本成本3、邊際資本成本第二節(jié) 杠桿原理和風險一、經(jīng)營杠桿1、經(jīng)營杠桿的概念2、經(jīng)營杠桿系數(shù)3

20、、經(jīng)營杠桿與經(jīng)營風險二、財務杠桿1、財務杠桿的概念2、財務杠桿系數(shù)3、財務杠桿與財務風險三、總杠桿1、總杠桿的概念2、總杠桿系數(shù)3、總杠桿與總風險第三節(jié) 資本結構一、資本結構概述1、資本結構的含義2、資本結構中負債的作用二、資本結構理論1、早期資本結構理論2、現(xiàn)代資本結構理論三、最優(yōu)資本結構決策1、息稅前利潤每股收益分析法2、比較資本成本分析法第八章 長期投資決策概述【教學目的與基本要求】本章通過闡述如何識別和估算與投資項目相關的現(xiàn)金流量，為投資決策提供必要的基礎。通過本章的學習，掌握怎樣應用實際現(xiàn)金流量原則和相關/不相關原則進行現(xiàn)金流量分析；怎樣識別投資項目的相關和不相關的現(xiàn)金流量；以及怎樣

21、估計項目的相關現(xiàn)金流量。【重點與難點】難點：1.投資項目現(xiàn)金流量估算重點：1.投資項目現(xiàn)金流量估算【課時分配】2個課時【教學內容】第一節(jié) 現(xiàn)金流量分析的意義和基本原則一、現(xiàn)金流量分析的意義二、現(xiàn)金流量分析的基本原則三、確定現(xiàn)金流量的困難與假設 1、確定現(xiàn)金流量的困難2、確定現(xiàn)金流量的假設第二節(jié) 投資項目現(xiàn)金流量的構成、估算與確定一、現(xiàn)金流量的構成1、現(xiàn)金流量的概念2、從其內容上看現(xiàn)金流量的構成3、從其產(chǎn)生的時間上看現(xiàn)金流量的構成二、現(xiàn)金流量的估算1、現(xiàn)金流入量的估算2、現(xiàn)金流出量的估算三、凈現(xiàn)金流量的確定1、項目現(xiàn)金流量表的編制2、凈現(xiàn)金流量的計算公式四、現(xiàn)金流量分析的案例1、新建項目現(xiàn)金流量

22、的預測2、更新改造投資項目的現(xiàn)金流量預測第三節(jié) 現(xiàn)金流量分析中應注意的問題一、現(xiàn)金流量與會計收益二、在增量的基礎上考慮現(xiàn)金流量三、所得稅與折舊的影響四、沉淀成本的影響五、機會成本的影響六、分攤費用的計算七、營運資金的收回八、通貨膨脹的影響第九章 長期投資決策評價指標【教學目的與基本要求】本章主要闡述了利用投資決策指標對投資決策項目經(jīng)濟效益進行分析與評價，判斷投資項目是否可取的方法。這些方法按其是否考慮時間價值分為非貼現(xiàn)法和貼現(xiàn)法。其中，非貼現(xiàn)法包括回收期法、平均會計收益法、平均報酬率法等；貼現(xiàn)法包括凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、內含報酬率法等。通過本章的學習，要求基本掌握判斷投資決策是否可行的兩大類方

23、法，非貼現(xiàn)法和貼現(xiàn)法?！局攸c與難點】難點：1.非貼現(xiàn)法：回收期法、平均會計收益法、平均報酬率法2.貼現(xiàn)法：凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、內含報酬率法重點：1.非貼現(xiàn)法：回收期法、平均會計收益法、平均報酬率法2.貼現(xiàn)法：凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、內含報酬率法【課時分配】6個課時【教學內容】第一節(jié) 投資決策的非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標一、靜態(tài)回收期法二、平均會計收益率法三、平均報酬率法第二節(jié) 投資決策的貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標一、凈現(xiàn)值法二、凈現(xiàn)值率法與現(xiàn)值指數(shù)法1、凈現(xiàn)值率法2、現(xiàn)值指數(shù)法三、內含報酬率法四、動態(tài)回收期法第三節(jié) 投資決策評價指標的比較一、非貼現(xiàn)法和貼現(xiàn)法的比較1、各種方法在投資決策中應用的變化趨勢2、貼現(xiàn)法

24、得以廣泛應用的原因二、 貼現(xiàn)法之間的比較1、凈現(xiàn)值指標與內含報酬率之間的比較2、凈現(xiàn)值指標與現(xiàn)值指數(shù)指標的比較三、調整的內部收益率四、差額投資額內部收益率法五、等年值法（年等額凈回收額法）第三節(jié) 投資決策方法的應用一、固定資產(chǎn)更新決策1、可使用年限相同的更新決策2、可使用年限不同的更新決策二、設備比較決策三、確定固定資產(chǎn)最佳更新期（經(jīng)濟壽命）的決策四、項目使用年限不等的投資決策1、最小公倍壽命法2、年均凈現(xiàn)值法五、資本限量決策1、資本限量產(chǎn)生的原因2、資本限量決策的方法3、資本限量決策舉例六、項目開發(fā)時機決策七、投資期決策第四節(jié) 風險情況下的投資決策一、期望值決策法二、風險因素調整法1、風險調

25、整貼現(xiàn)率法2、風險調整現(xiàn)金流量法三、決策樹法四、情景分析五、敏感度分析六、模擬分析第十章 證券投資決策【教學目的與基本要求】本章主要講述了證券投資的基本理論和決策方法，包括各種證券投資的目的、投資的程序以及投資收益的計算。通過本章的學習，要求掌握債券投資價值及收益率的計算、股票內在價值和收益率的計算以及如何進行債券與股票的投資決策，理解債券與股票投資的優(yōu)缺點?！窘虒W目的與基本要求】【重點與難點】難點：1.證券投資的程序 2.證券投資估值3.證券投資收益的計算重點：1.證券投資的程序 2.證券投資估值3.證券投資收益的計算【課時分配】4個課時【教學內容】第一節(jié) 證券投資概述一、證券的分類二、證券

26、投資的目的三、證券投資的程序四、影響證券投資決策的因素分析1、國民經(jīng)濟形勢分析2、行業(yè)分析3、企業(yè)經(jīng)營管理情況分析4、證券投資的風險與收益分析第二節(jié) 短期投資決策一、短期證券投資的目的1、作為現(xiàn)金的替代品2、出于投機的目的3、滿足企業(yè)未來的財務需求二、短期證券投資的形式三、短期證券投資的選擇第三節(jié) 債券投資決策一、債券投資收益的評價1、債券價值的計算2、債券投資收益率的計算二、債券投資的選擇1、收益率的測算與比較2、信用狀況的調查評價3、到期日和可變現(xiàn)能力的考慮三、債券投資策略1、被動投資策略2、主動投資策略3、投資策略的選擇四、債券投資的優(yōu)缺點第四節(jié) 股票投資決策一、股票投資的收益評價1、股

27、票的股價2、長期股票投資收益率的計算二、股票投資的選擇三、股票投資策略四、股票投資的優(yōu)缺點第五節(jié) 證券投資組合一、證券投資組合的意義二、證券投資組合的風險與收益率1、證券投資組合的風險2、證券投資組合的風險收益3、證券投資組合的風險收益率三、證券投資組合的策略與方法1、證券投資組合策略2、證券投資組合的方法第六節(jié) 基金投資一、投資基金的概念二、投資基金的產(chǎn)生和發(fā)展三、投資基金的種類四、投資基金的選擇五、投資基金的優(yōu)缺點第七節(jié) 金融衍生工具投資一、金融衍生工具的種類二、金融衍生工具的功能三、金融衍生工具投資策略四、期權定價模型第十一章 流動資產(chǎn)管理【教學目的與基本要求】本章主要闡述現(xiàn)金、應收賬款

28、、存貨和營運資金的管理理論與方法。通過本章學習，重點掌握流動資產(chǎn)的管理方法?！窘虒W目的與基本要求】【重點與難點】難點：1.現(xiàn)金的管理理論與方法 2.應收賬款的管理理論與方法3.存貨的管理理論與方法重點：1.現(xiàn)金的管理理論與方法 2.應收賬款的管理理論與方法3.存貨的管理理論與方法【課時分配】4個課時【教學內容】第一節(jié) 現(xiàn)金管理一、公司持有現(xiàn)金的動機二、公司持有現(xiàn)金的成本三、最佳現(xiàn)金持有量四、現(xiàn)金的日常管理第二節(jié) 應收賬款管理一、應收賬款的功能二、應收賬款的成本三、信用政策四、應收賬款日常管理第三節(jié) 存貨管理一、存貨功能與成本1、存貨的功能2、存貨成本二、存貨經(jīng)濟批量模型三、存貨日常管理第四節(jié)

29、營運資金管理一、流動資產(chǎn)組合政策二、流動負債組合政策三、營運資金綜合管理政策第十二章 流動負債管理【教學目的與基本要求】 本章闡述了短期融資的方式短期借款、商業(yè)信用等定義、特點及其優(yōu)缺點，通過本章的學習，了解和掌握短期融資方式的基本知識和實踐操作?！窘虒W目的與基本要求】【重點與難點】難點：1.短期借款的定義、特點及其優(yōu)缺點 2.商業(yè)信用的定義、特點及其優(yōu)缺點重點：1.短期借款的定義、特點及其優(yōu)缺點 2.商業(yè)信用的定義、特點及其優(yōu)缺點【課時分配】2個課時【教學內容】第一節(jié) 短期借款一、短期借款的種類二、短期借款的信用條件三、短期借款的付息方式及利率的計算四、短期借款籌資的評價第二節(jié) 商業(yè)信用一、

30、商業(yè)信用的特點二、商業(yè)信用的形式與成本三、商業(yè)信用籌資的評價第十三章 利潤分配管理【教學目的與基本要求】 本章主要闡述企業(yè)利潤構成、分配及利潤分配制度的歷史沿革。通過本章的學習，重點掌握利潤的構成、利潤分配應遵循的原則及一般順序?！窘虒W目的與基本要求】【重點與難點】難點：1.企業(yè)利潤構成 2.股利的類型3.股利政策重點：1.企業(yè)利潤構成 2.股利的類型3.股利政策【課時分配】4個課時【教學內容】第一節(jié) 企業(yè)利潤構成及利潤分配的一般順序一、利潤的構成二、利潤分配應遵循的原則及其一般順序1、利潤分配應遵循的原則2、利潤分配的一般順序第二節(jié) 股利政策一、 股利分配與公司價值1、“一鳥在手”論2、所得

31、稅影響理論3、股利分配的信號傳遞效應二、股利政策的選擇1、影響公司選擇股利政策的因素2、股份公司的股利政策3、股份公司的實際股利政策三、 股利支付的程序1、股利宣布日2、股權登記日3、股票除息日4、股利支付日四、股利支付方式1、現(xiàn)金股利2、財產(chǎn)股利3、負債股利4、股票股利第三節(jié) 股票股利、股票分割與股票回購一、股票股利1、股票股利對股東的意義2、股票股利對公司的意義二、股票分割三、股票回購第十四章 公司并購與重組【教學目的與基本要求】本章主要介紹企業(yè)兼并和收購的方式；分析并購的協(xié)同效益；并進行并購后公司價值的確定。掌握并購的動因、并購方式、并購的價值確認。了解目前在我國廣泛進行的MBO，其操作

32、原理、過程和存在的問題?！窘虒W目的與基本要求】【重點與難點】難點：1.兼并和收購的方式 2.并購的動因3.并購的協(xié)同效益4.并購的價值確認重點：1.兼并和收購的方式 2.并購的動因3.并購的協(xié)同效益4.并購的價值確認【課時分配】4個課時【教學內容】第一節(jié) 并購概述一、公司并購的方式1、公司合并（1）吸收合并（2）新設合并2、股權收購(Acquisition of stock)3、收購資產(chǎn)二、橫向合并、縱向合并與混合合并1、橫向合并2、縱向合并3、混合合并三、公司合并的效益來源1、效率增加2、經(jīng)營協(xié)同效應與規(guī)模經(jīng)濟3、多元化4、財務協(xié)同效應與內部資本市場5、增強市場實力，實現(xiàn)戰(zhàn)略聯(lián)盟6、公司戰(zhàn)略

33、重組7、托賓Q8、降低代理成本四、并購中可能存在的價值轉移1、贏者詛咒（winners curse）2、公司有關利益相關者向公司股東的價值轉移五、一些不恰當?shù)暮喜訖C1、實現(xiàn)多樣化經(jīng)營，降低經(jīng)營風險2、利用多余資金第二節(jié) 公司并購分析一、公司并購的價值分析二、公司并購的定價決策1、現(xiàn)金收購2、股票交換三、并購的會計處理1、收購會計：購買法2、收購會計：權益合并法四、敵意并購與反并購1、保護性重組2、“毒丸政策”（poison pill）3、“白衣騎士”(white knight) 4、利用公司章程5、綠色訛詐(greenmail)6、金降落傘（golden parachute）五、杠桿收購和管

34、理層收購1、杠桿收購的基本程序2、適合杠桿收購的企業(yè)條件3、一個杠桿收購的示例 4、我國的杠桿收購和管理層收購（1）杠桿收購（2）我國的MBO第十五章 公司治理【教學目的與基本要求】本章主要介紹公司治理的基本原理和治理機制框架。內容包括公司治理的定義和內涵，公司治理起源，公司治理的內部和外部機制，公司治理的三種主要模式。并結合國情介紹中國的公司治理現(xiàn)狀。教學目標：要求學生掌握公司治理的基本原理和核心內容，了解公司治理的主要機制，包括內部機制和外部機制，并能夠理解經(jīng)濟機制如何發(fā)揮治理作用。【重點與難點】難點：1.公司治理的基本原理 2.公司治理機制框架重點：1.公司治理的基本原理 2.公司治理機

35、制框架【課時分配】3個課時【教學內容】第一節(jié) 公司治理概述一、公司治理的定義1、公司治理是一種合同關系；2、公司治理的功能是配置權、責、利。關系合同要能有效，關鍵是要對在出現(xiàn)合同未預期的情況時誰有權決策作出安排。二、公司治理的起源三、公司治理的內涵1、狹義的公司治理2、廣義的公司治理四、公司治理的主體和客體1、公司治理的主體2、公司治理的客體第二節(jié) 公司治理機制一、內部機制1、董事會2、監(jiān)事會二、外部機制1、法律機制2、經(jīng)濟機制3、利益相關人制衡機制第三節(jié) 公司治理模式一、德日模式1、商業(yè)銀行是公司的主要股東2、法人持股或法人相互持股3、嚴密的股東監(jiān)控機制二、英美模式1、英美公司內部治理結構的

36、基本特征2、英美公司外部治理結構的基本特征三、家族模式1、企業(yè)所有權或股權主要由家族成員控制2、企業(yè)主要經(jīng)營管理權掌握在家族成員手中3、企業(yè)決策家長化4、經(jīng)營者激勵約束雙重化5、企業(yè)員工管理家庭化6、來自銀行的外部監(jiān)督弱7、政府對企業(yè)的發(fā)展有較大的制約三、本課程的實踐環(huán)節(jié)序號實驗項目名稱基本內容實驗學時每組人數(shù)實驗要求實驗類型1財務分析財務報表設計、報表結構、籌資投資對報表的影響實驗35必做綜合性2籌資決策權益性、債券性籌資實驗35必做籌資實驗3資本成本和資本結構權益性、債券性籌資的成本以及結構對每股收益的影響實驗35必做資本機構優(yōu)化實驗4長期投資決策評價指標動態(tài)投資決策指標的應用、各指標之間

37、的印證實驗35必做投資決策實驗5證券投資決策股票、債券投資的決策實驗35必做證券投資實驗四、使用說明1先修課程本課程需要先修金融學、金融市場學、證券投資分析、財務會計、國際金融學、商業(yè)銀行經(jīng)營管理等前期課程作為理論基礎。金融學和金融市場學屬于專業(yè)基礎課程，為其提供理論基礎，而商業(yè)銀行經(jīng)營管理和證券投資學則屬于專業(yè)先修課程，為其提供融資方式的分析基礎。本課程的后續(xù)課程：有投資項目評估、金融工程、財務報表分析等。公司金融中涉及到的金融工具的定價、模型推導將在金融工程課程中講述；公司金融中將股份有限公司作為研究對象，沒有作不同形式公司的具體分析，上市公司的投資、融資及其股利分配將在財務報表分析課程中講述。2教學方法與手段公司金融的主要教學方法如下。（1）課堂講授。主要針對理論進行介紹和講解。本課程各章節(jié)內容的安排具有嚴謹?shù)膬仍谶壿嬯P系，因此，在教學中，授課教師要向學生講清楚本課程的邏輯體系以及每一章節(jié)的前后聯(lián)系。 本課程是一門理論性和實踐性較強