中國金融市場發(fā)展歷程及現(xiàn)狀分析p

1、編輯課件11. 中國金融市場的發(fā)展歷程中國金融市場的發(fā)展歷程2. 我國金融市場現(xiàn)狀分析我國金融市場現(xiàn)狀分析編輯課件2中國金融市場的發(fā)展歷程中國金融市場的發(fā)展歷程1 金融市場金融市場的概念的概念2 我國金融市場的發(fā)展歷史我國金融市場的發(fā)展歷史概況概況編輯課件3金融市場，是指金融商品交易的場所，如貨幣資金借貸場所，股票債券的發(fā)行和交易場所，黃金外匯買賣場所等等。它是中央銀行利用貨幣政策工具對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行間接調(diào)控的依托，是以市場為基礎(chǔ)，在全社會范圍內(nèi)合理配置有限的資金資本資源，提高資本，資金使用效益的制度前提，同時也是發(fā)揮資本存量蓄水池作用，以迅速和靈活的融資方式把儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的渠道和場所。國家和中央

2、銀行根據(jù)金融市場發(fā)出的信息，對國民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控，同時，金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)也可依據(jù)金融市場信息做出相應(yīng)的決策。編輯課件4我國金融市場的發(fā)展歷史我國金融市場的發(fā)展歷史概況概況 在改革開放后的30年中建立起了系統(tǒng)完整的金融組織體系。 經(jīng)過改革開放以后30年的快速發(fā)展，中國已初步建立起了由中國人民銀行進(jìn)行宏觀調(diào)控，由銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會分業(yè)監(jiān)管，國有商業(yè)銀行和其他新型商業(yè)銀行為主體，政策性銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、外資金融機(jī)構(gòu)并存，功能互補(bǔ)和協(xié)調(diào)發(fā)展的新的金融機(jī)構(gòu)組織體系。編輯課件5u1977年-1981年，國家開始加強(qiáng)整頓銀行機(jī)構(gòu)，充實領(lǐng)導(dǎo)力量整頓規(guī)章制度，加強(qiáng)金融工作。u1977年基本恢復(fù)了銀行秩序

3、u1979年3月，中國農(nóng)業(yè)銀行重新恢復(fù)成立。u1979年3月，中國銀行從中國人民銀行中分離出去作為國家指定的外匯專業(yè)銀行，統(tǒng)一經(jīng)營和集中管理全國的外匯業(yè)務(wù)。u1979年10月中國國際信托投資公司成立，揭開了信托業(yè)發(fā)展的序幕。u1984年1月1日，中國工商銀行成立。編輯課件6u1984年11月14日改革開放后第一張股票發(fā)行經(jīng)中國人民銀行上海分行批準(zhǔn)，上海飛樂音響股份有限公司公開向社會發(fā)行了不償還的股票。這是中國改革開放后第一張真正意義上的股票，標(biāo)志著改革開放后的中國揭開了資本市場的神秘面紗。u1986年7月，交通銀行組建，第一家股份制商業(yè)銀行交通銀行成立。u1990年11月，第一家證券交易所-上

4、海證券交易所成立，自此，中國證券市場的發(fā)展開始了一個嶄新的篇章。u1994年3-4月，中國國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行三大政策性銀行成立，標(biāo)志著政策性銀行體系基本框架建立。編輯課件7u 1996年9月開始，農(nóng)信社、縣聯(lián)社與中國農(nóng)業(yè)銀行脫鉤，全國5萬多個農(nóng)村信用社和2400多個縣聯(lián)社逐步與中國農(nóng)業(yè)銀行順利脫鉤。u 1998年11月,中國保險監(jiān)督管理委員會成立，這是保險監(jiān)管體制的重大改革，標(biāo)志著我國保險監(jiān)管機(jī)制和分業(yè)管理的體制得到了進(jìn)一步完善u 1999年5月，上海期貨交易所正式成立。u1999年7月,中華人民共和國證券法正式實施，對資本市場發(fā)展起到巨大作用。u2001年12月中

5、國正式加入世界貿(mào)易組織，金融業(yè)改革步伐加快，并正式得分步驟的對外開放。u2002年12月，合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法正式實施。編輯課件8l2003年3月10日，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會正式成立，至此，中國金融監(jiān)管“一行三會”的格局形成。l2003年12月，中央?yún)R金公司成立2004年6月，證券投資基金法正式頒布實施。l自2005年7月21日起實行有管理的浮動匯率制度。l2009年11月28日，銀行間市場清算所股份有限公司成立。l從2010年以來，我國金融市場繼續(xù)健康、平穩(wěn)運行。編輯課件91 金融市場的現(xiàn)狀金融市場的現(xiàn)狀 2 我國金融市場存在的問題我國金融市場存在的問題 3 加快金

6、融市場發(fā)展加快金融市場發(fā)展4 我國金融市場發(fā)展趨勢我國金融市場發(fā)展趨勢 編輯課件10金融市場的現(xiàn)狀金融市場的現(xiàn)狀 金融市場按使用期限劃分，可分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場作為短期資金融通場所，滿足了參與者的流動性需求；資本市場作為長期資金的融通場所，為參與者提供了安全性和盈利性保障；各個市場各自獨立而又相互聯(lián)系，共同構(gòu)成了不可分割的金融市場體系。隨著經(jīng)濟(jì)體制和金融體制朝市場化方向的不斷發(fā)展，我國金融市場建設(shè)取得了突破性進(jìn)展， 規(guī)模不斷擴(kuò)大，市場參與主體日趨廣泛，基本形成了初具規(guī)模、分工明確的市場體系，成為了社會主義市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。編輯課件11 金融市場創(chuàng)新繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)，已有創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)

7、展迅速； 金融市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，市場涵蓋面和影響力不斷增強(qiáng)； 金融市場改革進(jìn)展順利， 市場功能日趨深化；金融市場結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，多層次金融市場體系建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)。我國金融市場正在向以建設(shè)透明高效、結(jié)構(gòu)合理、機(jī)制健全、功能完善和運行安全的目標(biāo)邁進(jìn)。 編輯課件12我國金融市場存在的問題我國金融市場存在的問題1.金融結(jié)構(gòu)失衡。2.金融創(chuàng)新乏力。3.金融監(jiān)管存在突出問題。4.貨幣市場和資本市場塞不通編輯課件13加快金融市場發(fā)展加快金融市場發(fā)展 促進(jìn)我國市場經(jīng)濟(jì)的成熟與完善貨幣市場的發(fā)展是資本市場存在和發(fā)展的基礎(chǔ)。 應(yīng)抓緊我國貨幣市場的發(fā)展，為各經(jīng)濟(jì)主體提供一個發(fā)達(dá)的、高流動性、低風(fēng)險性的短期資金融通市場。

8、 加快資本市場的發(fā)展，使其為實現(xiàn)社會資源的有效配置、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及現(xiàn)代企業(yè)制度的建立、產(chǎn)權(quán)制度的改革發(fā)揮積極的促進(jìn)作用。 編輯課件14我國金融市場發(fā)展趨勢我國金融市場發(fā)展趨勢 1 深化國有商業(yè)銀行改革。深化國有商業(yè)銀行改革。2 建立完善的保險市場運作機(jī)制。建立完善的保險市場運作機(jī)制。3 建立有效的金融監(jiān)管體系金融市場的發(fā)展一建立有效的金融監(jiān)管體系金融市場的發(fā)展一直伴隨并推動著金融監(jiān)管體系的改革。直伴隨并推動著金融監(jiān)管體系的改革。4 規(guī)范證券市場主體行為首先是投資主體。規(guī)范證券市場主體行為首先是投資主體。編輯課件15編輯課件16金融投資產(chǎn)品的種類金融投資產(chǎn)品的種類股票股票基金基金外匯外匯期貨期貨

9、股指期貨股指期貨黃金和白銀黃金和白銀編輯課件17樓樓 市市保險保險興辦企業(yè)興辦企業(yè)開服裝店、飯店開服裝店、飯店各種生意等等各種生意等等其他種類投資有：其他種類投資有：編輯課件18編輯課件19存量少、需求大存量少、需求大1：全球白銀存量只有三萬多噸，只有黃金的五分之一：全球白銀存量只有三萬多噸，只有黃金的五分之一2：消費量和銀礦產(chǎn)出量差值是：消費量和銀礦產(chǎn)出量差值是4000噸噸編輯課件20黃金黃金T+DT+D賣點賣點1 1：杠桿買賣：杠桿買賣2 2：多空交易：多空交易3 3：晝夜交易：晝夜交易4 4：公平公正：公平公正5 5：T+OT+O交易交易6 6：全球市場：全球市場7: 7: 品種單一品種

10、單一 白銀白銀(T+D) VS 股票股票 1、實盤買賣、實盤買賣2、只做升市、只做升市3、只做白天、只做白天4、莊家難控、莊家難控5、T+1交易交易6、區(qū)域局限、區(qū)域局限7、品種繁多、品種繁多編輯課件21白銀從古至今都擔(dān)負(fù)著貨幣的職能編輯課件22我國白銀開采冶煉歷史悠久，技術(shù)先進(jìn)編輯課件23上世紀(jì)30年代白銀大量外流使得國內(nèi)銀根緊缺，法幣便應(yīng)運而生編輯課件24但沒有足夠真金白銀作為抵押資產(chǎn)的法幣，爛印之后的結(jié)果只能是成為廢紙！編輯課件25一國持有資產(chǎn)的實際質(zhì)量決定其貨幣的價值編輯課件26貨幣購買力美元自2000年以來購買力已經(jīng)損失20%到30%，自1990年以來美元購買力大概下降70%。美聯(lián)儲

11、自1913年創(chuàng)建美元已經(jīng)損失95%的購買力。而01年到去年5月份前白銀價格上漲了約1000%編輯課件27現(xiàn)在全球的貨幣流通量是現(xiàn)在全球的貨幣流通量是1980年的年的10倍。美國聯(lián)邦儲備委員會自倍。美國聯(lián)邦儲備委員會自2008年到去年夏天第二次量化寬松政策結(jié)束美年到去年夏天第二次量化寬松政策結(jié)束美 國總共發(fā)行大概國總共發(fā)行大概3.8萬億美元，這使貨幣供應(yīng)量增加萬億美元，這使貨幣供應(yīng)量增加475%，這些導(dǎo)致明顯的通貨，這些導(dǎo)致明顯的通貨膨脹以及投資者對持有貨幣的信心。膨脹以及投資者對持有貨幣的信心。 貨幣購買力編輯課件28白銀的供需結(jié)構(gòu)分析白銀的供需結(jié)構(gòu)分析1、白銀供應(yīng)結(jié)構(gòu)分析、白銀供應(yīng)結(jié)構(gòu)分析原

12、礦山和作為其他礦山副產(chǎn)品的白銀供給結(jié)構(gòu)變化原礦山和作為其他礦山副產(chǎn)品的白銀供給結(jié)構(gòu)變化數(shù)據(jù)來源：數(shù)據(jù)來源：Thomson Reuters GFMS全球白銀供應(yīng)主要來自鉛鋅銅黃金的副產(chǎn)品（合計超過全球白銀供應(yīng)主要來自鉛鋅銅黃金的副產(chǎn)品（合計超過2/3）。在礦產(chǎn)銀中，銅）。在礦產(chǎn)銀中，銅礦副產(chǎn)白銀約礦副產(chǎn)白銀約29%；鉛鋅礦副產(chǎn)白銀約；鉛鋅礦副產(chǎn)白銀約32%;金礦副產(chǎn)白銀約金礦副產(chǎn)白銀約10%;獨立銀礦山占比獨立銀礦山占比約約27%。其他約占。其他約占2%。全球目前大約存有。全球目前大約存有13.74萬噸現(xiàn)貨白銀，而地上現(xiàn)貨白銀萬噸現(xiàn)貨白銀，而地上現(xiàn)貨白銀的存量每年還在大約以的存量每年還在大約以2

13、%的速度增長。的速度增長。編輯課件29 世界白銀需求結(jié)構(gòu)及供給分析世界白銀需求結(jié)構(gòu)及供給分析世界白銀需求結(jié)構(gòu)分析世界白銀需求結(jié)構(gòu)分析2010白銀需求結(jié)構(gòu)白銀需求結(jié)構(gòu)2011白銀需求結(jié)構(gòu)白銀需求結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來源：數(shù)據(jù)來源：Thomson Reuters GFMS數(shù)據(jù)來源：數(shù)據(jù)來源：Thomson Reuters GFMS我國白銀主要消費領(lǐng)域及消費結(jié)構(gòu)大致為：電子電氣我國白銀主要消費領(lǐng)域及消費結(jié)構(gòu)大致為：電子電氣35、感光材料、感光材料20，化學(xué)試劑和化工材料化學(xué)試劑和化工材料20、工藝品及首飾、工藝品及首飾10、其它方面、其它方面15。世界主要進(jìn)口國也是全球主要的白銀消費國，有日本、意大利、德國、瑞

14、士世界主要進(jìn)口國也是全球主要的白銀消費國，有日本、意大利、德國、瑞士、英國、印度等。美國是目前世界上最大的白銀消費國，用銀量約占全世界、英國、印度等。美國是目前世界上最大的白銀消費國，用銀量約占全世界總消費量的總消費量的40。編輯課件30白銀的供需結(jié)構(gòu)分析白銀的供需結(jié)構(gòu)分析巴克萊白銀供求平衡數(shù)據(jù)表（巴克萊白銀供求平衡數(shù)據(jù)表（2002-2011）噸噸20022002年年20032003年年20042004年年20052005年年20062006年年20072007年年20082008年年20092009年年20102010年年E20112011年年F礦產(chǎn)銀礦產(chǎn)銀19,15519,15519,12

15、619,12619,66319,66320,55620,55620,80620,80621,77221,77222,25122,25123,14723,14723,89823,89824,37724,377變動變動%-0.30%-0.30%-0.20%-0.20%2.80%2.80%4.50%4.50%1.20%1.20%4.60%4.60%2.20%2.20%4.00%4.00%3.20%3.20%2.00%2.00%官方凈售出官方凈售出1,7991,7992,8752,8752,0912,0912,3142,3141,6961,6961,4491,449900900800800500500

16、200200廢銀回收廢銀回收5,8255,8255,7255,7255,7005,7005,8005,8005,8505,8505,6505,6505,5005,5005,1755,1755,6355,6355,8225,822總供給總供給26,77926,77927,72627,72627,45427,45428,67028,67028,35228,35228,87128,87128,65128,65129,12229,12230,03430,03430,39930,399變動變動%-0.40%-0.40%3.50%3.50%-1.00%-1.00%4.40%4.40%-1.10%-1.10

17、%1.80%1.80%-0.80%-0.80%1.60%1.60%3.10%3.10%1.20%1.20%工業(yè)需求工業(yè)需求10,21010,21010,48010,48010,99010,99012,22012,22012,80012,80013,63013,63013,23013,23010,44010,44012,46912,46913,39013,390變動變動%1.20%1.20%2.60%2.60%4.90%4.90%11.20%11.20%4.70%4.70%6.50%6.50%-2.90%-2.90%-21.10%-21.10%19.40%19.40%7.40%7.40%攝影行業(yè)

18、攝影行業(yè)6,3906,3906,0206,0205,6005,6005,0005,0004,4504,4503,9103,9103,2903,2902,6202,6202,4942,4942,3952,395珠寶與銀器珠寶與銀器7,7807,7808,1308,1307,4807,4807,4407,4406,9806,9806,8606,8606,6206,6206,6806,6807,0877,0877,4037,403銀幣與防幣銀幣與防幣9909901,1101,1101,2501,2506706701,2001,2001,1901,1901,9501,9502,3702,3702,67

19、52,6752,3172,317總需求總需求25,37025,37025,74025,74025,32025,32025,33025,33025,43025,43025,59025,59025,09025,09022,11022,11024,72424,72425,50525,505變動變動%-4.00%-4.00%1.50%1.50%-1.60%-1.60%0.00%0.00%0.40%0.40%0.60%0.60%-2.00%-2.00%-11.90%-11.90%11.80%11.80%3.20%3.20%隱含平衡隱含平衡1,4091,4091,9861,9862,1342,1343,3

20、403,3402,9222,9223,2813,2813,5613,5617,0127,0125,3095,3094,8944,894ETPETP與類似投資持倉與類似投資持倉nananananananana3,7683,7682,1462,1462,3392,3394,1124,1122,8012,8012,0002,000商家對沖商家對沖-700-700-500-500200200350350-200-200-500-500-250-250-500-500-隱含過剩隱含過剩/短缺短缺7097091,4861,4862,3342,3343,6903,690-1,046-1,0466356359

21、729722,4002,4002,5082,5082,8942,894編輯課件31白銀供需分析白銀供需分析數(shù)據(jù)來源：數(shù)據(jù)來源：Thomson Reuters GFMS總體上看白銀的供需經(jīng)歷了從總體上看白銀的供需經(jīng)歷了從“緊缺緊缺”到到“剩余剩余”，可以看出，可以看出“供需供需”不不再是影響白銀走勢的主因；白銀的投資屬性在不斷增加，可以認(rèn)為大量資再是影響白銀走勢的主因；白銀的投資屬性在不斷增加，可以認(rèn)為大量資金的進(jìn)入是推高白銀價格的主因。金的進(jìn)入是推高白銀價格的主因。編輯課件32 世界銀儲量和儲量基礎(chǔ)分別為世界銀儲量和儲量基礎(chǔ)分別為2727萬噸和萬噸和5757萬噸，按照萬噸，按照20102010

22、年全球白銀年全球白銀產(chǎn)量創(chuàng)產(chǎn)量創(chuàng)2380023800噸計算。世界銀儲量和儲量基礎(chǔ)靜態(tài)保證年限分別為噸計算。世界銀儲量和儲量基礎(chǔ)靜態(tài)保證年限分別為1414年年和和3030年，說明世界白銀儲量的保證程度并不很高。全球約年，說明世界白銀儲量的保證程度并不很高。全球約2/32/3的銀資源的銀資源是與銅、鉛、鋅、金等有色金屬和貴金屬礦床伴生的，是與銅、鉛、鋅、金等有色金屬和貴金屬礦床伴生的，1/31/3是以銀為主是以銀為主的獨立銀礦床。的獨立銀礦床。白銀儲量分布白銀儲量分布編輯課件33 白銀的獨特屬性包括強(qiáng)度、柔韌性和延展性，良好的熱傳導(dǎo)性以及白銀的獨特屬性包括強(qiáng)度、柔韌性和延展性，良好的熱傳導(dǎo)性以及較

23、高的感光性和光反射性。較高的感光性和光反射性。銀的主要應(yīng)用領(lǐng)域銀的主要應(yīng)用領(lǐng)域醫(yī)學(xué)與抗菌材料醫(yī)學(xué)與抗菌材料銀的主要應(yīng)用領(lǐng)域銀的主要應(yīng)用領(lǐng)域催化劑催化劑 銀的主要應(yīng)用領(lǐng)域銀的主要應(yīng)用領(lǐng)域能源工業(yè)能源工業(yè) 銀的主要應(yīng)用領(lǐng)域銀的主要應(yīng)用領(lǐng)域銀漿料銀漿料 銀的主要應(yīng)用領(lǐng)域銀的主要應(yīng)用領(lǐng)域電子電器電子電器銀的主要應(yīng)用領(lǐng)域銀的主要應(yīng)用領(lǐng)域工藝飾品工藝飾品銀的主要應(yīng)用領(lǐng)域銀的主要應(yīng)用領(lǐng)域感光材料感光材料 三、白銀主要用途工業(yè)工業(yè) / 銀飾銀飾 / 投資品投資品編輯課件34近年來白銀的工業(yè)用量在不斷增加1999年以來，電年以來，電子工業(yè)白銀消費子工業(yè)白銀消費增加量增加量120%2000年以來，太年以來，太陽能

24、工業(yè)白銀消陽能工業(yè)白銀消費量增長費量增長640%2002年白銀開始年白銀開始進(jìn)入生物醫(yī)療領(lǐng)進(jìn)入生物醫(yī)療領(lǐng)域，消費量增長域，消費量增長了了6倍倍上述三大新興白上述三大新興白銀工業(yè)消費領(lǐng)域銀工業(yè)消費領(lǐng)域占了礦產(chǎn)銀年產(chǎn)占了礦產(chǎn)銀年產(chǎn)量的一半左右量的一半左右未來未來5年，白銀工年，白銀工業(yè)總需求將增加業(yè)總需求將增加35%左右左右編輯課件35白銀未來在新能源領(lǐng)域的應(yīng)用或?qū)⒊蔀樾略鲩L點編輯課件36白銀的硬通貨與工業(yè)雙重屬性決定其具有巨大的價值編輯課件37 白銀世界的投資白銀世界的投資SILVER WORLD INVESTMENT注：投資者行為是推動價格上行的主導(dǎo)因素注：投資者行為是推動價格上行的主導(dǎo)因素編輯課件38白銀白銀ETF總持倉變化總持倉變化編輯課件39 年份年份1月月2日開盤日開盤12月月31日收盤日收盤漲跌漲跌 漲跌幅（漲跌幅（%） 2001年年4.594.594.624.620.030.030.650.65 2002年年4.624.624.664.660.040.040.870.87 2003年年4.664