對現(xiàn)行盈利能力評價指標(biāo)的分析

1、對現(xiàn)行盈利才能評價指標(biāo)的分析" 摘要：盈利才能分析指標(biāo)是財務(wù)分析的核心，是所有者最為關(guān)注的，也是企業(yè)經(jīng)營者和債權(quán)人必須關(guān)注的。對于企業(yè)獲利才能的反映，要力求客觀、全面、準(zhǔn)確。本文針對盈利才能分析指標(biāo)中的缺陷，提出了一些改進與完善的觀點和詳細操作方法。關(guān)鍵詞：盈利才能；財務(wù)分析；現(xiàn)金流量企業(yè)的盈利程度，是衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的重要指標(biāo)；也是投資人正確決定其投資去向，判斷企業(yè)能否保全其資本的根據(jù)；債權(quán)人也要通過盈利狀況的分析以準(zhǔn)確評價企業(yè)債務(wù)的歸還才能，控制信貸風(fēng)險。所以不管是投資人、債權(quán)人還是企業(yè)經(jīng)營管理人員、都日益重視企業(yè)盈利才能的分析。在盈利才能分析中，全面領(lǐng)悟分析的內(nèi)容，正確掌握分析

2、的方法至關(guān)重要。一、盈利才能分析的內(nèi)容盈利才能，也稱為獲利才能，它是指企業(yè)獲得利潤的才能。盈利才能的分析應(yīng)包括盈利程度及盈利的穩(wěn)定、持久性兩方面內(nèi)容。企業(yè)盈利才能分析中，人們往往重視企業(yè)獲得利潤的多少，而無視企業(yè)盈利的穩(wěn)定性、持久性的分析。實際上，企業(yè)盈利才能的強弱不能僅以企業(yè)利潤總額的上下程度來衡量。雖然利潤總額可以提醒企業(yè)當(dāng)期的盈利總規(guī)?；蚩偝潭?，但是它不能說明這一利潤總額是怎樣形成的，也不能反映企業(yè)的盈利能否按照如今的程度維持或按照一定的速度增長下去，即無法提醒這一盈利的內(nèi)在品質(zhì)。所以，對盈利才能的分析不僅要進展總量的分析，還要在此根底上進展盈利構(gòu)造的分析，把握企業(yè)盈利的穩(wěn)定性和持久性。

3、后者在報表分析中更為重要。二、盈利才能分析的方法(一)盈利穩(wěn)定性的分析盈利的穩(wěn)定性主要應(yīng)從各種業(yè)務(wù)利潤構(gòu)造角度分析，即通過分析各種業(yè)務(wù)利潤在利潤總額中的比重判別盈利的穩(wěn)定性。我國損益表中的利潤按著業(yè)務(wù)的性質(zhì)劃分為，商品(產(chǎn)品)銷售利潤、其它業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤、營業(yè)外收支等。各利潤工程又是按獲利的穩(wěn)定性順序排列的，但凡靠前的工程在利潤總額中所占比重越高，說明獲利的穩(wěn)定性越強。由于主營業(yè)務(wù)是企業(yè)的主要經(jīng)營業(yè)務(wù)，一個待續(xù)經(jīng)營的企業(yè)總是力求保證主營業(yè)務(wù)的穩(wěn)定，從而使得盈利程度保持穩(wěn)定，所以在盈利穩(wěn)定性的分析中應(yīng)側(cè)重主營業(yè)務(wù)利潤比重的分析，重點分析主營業(yè)務(wù)利潤對企業(yè)總盈利程度的影響方向和影響程度。(二)

4、盈利持久性的分析盈利的持久性，即企業(yè)盈利長期變動的趨勢。分析盈利的持久性通常采用將兩期或數(shù)期的損益進展比較的方式。各期的比照既可以是絕對額的比較，也可以是相對數(shù)的比較。絕對額的比較方式就是將企業(yè)經(jīng)常發(fā)生的收支、經(jīng)營業(yè)務(wù)或商品的利潤的絕對額進展比照，看其盈利是否能維持或增長。相對數(shù)的比較方式，是選定某一會計年度為基年，用各年損益表中各收支工程余額去除以基年一樣工程的余額，然后乘以100%，求得各有關(guān)項口變動的百分率，從中判斷企業(yè)盈利程度是否具有持續(xù)保持和增長的可能性如企業(yè)經(jīng)常性的商品銷售或經(jīng)營業(yè)務(wù)利潤穩(wěn)步增長，那么說明企業(yè)盈利的持久性就越強。(三)盈利程度分析的幾個指標(biāo)分析企業(yè)的盈利程度，通過計

5、算相對財務(wù)指標(biāo)評價企業(yè)盈利程度。這些指標(biāo)一般根據(jù)資源投入及經(jīng)營特點分為四大類：資本經(jīng)營盈利才能分析、資產(chǎn)經(jīng)營盈利才能分析、商品經(jīng)營盈利才能分析和上市公司盈利才能分析。包涵的根本指標(biāo)有：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、收入利潤率、本錢利潤率、每股收益、普通股權(quán)益報酬率和股利發(fā)放率等等。對企業(yè)盈利才能的分析主要指對利潤率的分析。三、盈利才能分析指標(biāo)的局限性(一)現(xiàn)行利潤表反映企業(yè)財務(wù)業(yè)績的缺陷我國企業(yè)的利潤表是建立在傳統(tǒng)會計收益概念和收入費用配比根底之上的那么務(wù)業(yè)績報告形式，在這張報表中列報的主要是己實現(xiàn)的收益。它在物價基木穩(wěn)定、市場經(jīng)濟活動單一、外部風(fēng)險低的經(jīng)濟環(huán)境下是適當(dāng)?shù)?，能根本?zhǔn)確地反映企業(yè)經(jīng)

6、營活動的收益。但是，隨著經(jīng)濟市場化程度的進步，物價的波動已成為各國經(jīng)濟開展過程中無法擺脫的現(xiàn)象，特別是20世紀(jì)80年代所興起的金融創(chuàng)新，出現(xiàn)了價格波動性強的金融資產(chǎn)和金融負債，改變了傳統(tǒng)資產(chǎn)的價值是由社會必要勞動時間所決定，因此價值相對穩(wěn)定的觀念。于是，采用公允價值作為金融工具的計量屬性已成為必然，但同時又帶來了一個問題：即由于公允價值變化而產(chǎn)生的損益是否在收益表中確認。假設(shè)不在收益表中確認，就使得收益表無法如實反映企業(yè)當(dāng)期的全部收益，將未實現(xiàn)增值摒棄在收益計算之外，會使得收益計算缺乏邏輯上的一致性，不能到達公允而充分披露的要求，從而降低會計信息的可靠性。(二)財務(wù)指標(biāo)體系自身的缺陷1.當(dāng)前的

7、財務(wù)指標(biāo)帶有濃重的政府考核色彩。由于財務(wù)指標(biāo)體系的設(shè)置主要側(cè)重于滿足政府宏觀調(diào)控對財務(wù)信息的需要，因此對這些評價信息能否切有效地效勞于企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營決策未作充分考慮。2.指標(biāo)數(shù)值具有淺層次和一定的不可靠性。出于保護自身商業(yè)機密和市場利益的目的，企業(yè)公開于社會的各項指標(biāo)數(shù)值通常僅限于淺層次、一般性的財務(wù)信息。同時，考慮到對市場形象的影響，并由于得到政府及其金融機構(gòu)良好評價，企業(yè)往往還會對這些應(yīng)公開的信息加不同程度的修飾。因此，投資者根據(jù)這些指標(biāo)數(shù)很難對企業(yè)真實的經(jīng)營理財狀況作出正確的評價。對于企業(yè)經(jīng)營決策者來講，僅靠這些粗淺的指標(biāo)值同樣也無法對企業(yè)經(jīng)營狀況與財務(wù)狀況的實績以把握，對企業(yè)經(jīng)營者真正有

8、用的一些深層次、涉及商業(yè)機密的、詳盡的財務(wù)信息，那么無法從財務(wù)標(biāo)體系中找到，這勢必影響企業(yè)借助財務(wù)分析手段，改善經(jīng)營管理的積極性，從而大大降低了財務(wù)分的作用。3.在指標(biāo)的名稱、計算公式、計算口徑等方面也存在著很大的不標(biāo)準(zhǔn)性；在分析時沒有考慮貨幣時間價值以及通貨膨脹因素的影響等。 鑒于以上原因，必須對現(xiàn)行的財務(wù)分析指標(biāo)進展必要的改進與完善。四、盈利才能評價指標(biāo)的改進與完善(一)常見盈利才能評價指標(biāo)的改進1.凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率常見的計算公式有兩種形式，一種分母是年末凈資產(chǎn)，另一種分母是年初凈資產(chǎn)和年末凈資產(chǎn)的平均值。這兩種形式的分子都是當(dāng)年的凈利潤。由于凈資產(chǎn)收益率的分子是當(dāng)年的凈利潤，所

9、以，分母用年初和年末凈資產(chǎn)的平均值，同分子的當(dāng)年利潤進展比較更為合理，即用后一種形式的計算公式更為合理。 在利潤分配中，現(xiàn)金股利影響年末凈資產(chǎn)，從而影響凈資產(chǎn)收益率;而股票股利由于不影響年末凈資產(chǎn)，因此也就不影響凈資產(chǎn)收益率。作為評價企業(yè)當(dāng)年收益的指標(biāo)，不應(yīng)由于分配方案不同，計算值也不同。因此，把分母的年末凈資產(chǎn)進一步改進為利潤分配前的年末凈資產(chǎn)更趨合理。2.總資產(chǎn)報酬率?？傎Y產(chǎn)報酬率的一般意義是指企業(yè)一定時期內(nèi)獲得報酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率，表示企業(yè)包括負債和所有者權(quán)益在內(nèi)的全部資產(chǎn)總體的獲利才能。企業(yè)總資產(chǎn)中的負債由債權(quán)人提供，債權(quán)人從企業(yè)獲得利息收入，這筆利息收入相對應(yīng)的是企業(yè)的利息支

10、出。企業(yè)總資產(chǎn)中的凈資產(chǎn)是股東的投資，股東從企業(yè)獲得分紅，該分紅相對應(yīng)的是企業(yè)的凈利潤，即稅后利潤，并不是利潤總額。所以，把總資產(chǎn)報酬計算公式中的分子改為凈利潤與利息支出之和就更趨于合理。3.本錢費用利潤率。本錢費用利潤率是企業(yè)一定時期的利潤總額同企業(yè)本錢費用總額的比率，該指標(biāo)在通過企業(yè)收益與支出的比較，評價企業(yè)為獲得收益所付出的代價，從消耗角度評價企業(yè)收益狀況，以利于促進企業(yè)加強內(nèi)部管理，節(jié)約支出，進步經(jīng)營效益。我們知道，利潤總額包括了補貼收入、營業(yè)外收支凈額等與本錢費用不匹配的本錢費用支出。因此，將本錢費用利潤率計算公式的分子改為營業(yè)利潤更為合理。(二)常見盈利才能評價指標(biāo)的完善在市場經(jīng)濟

11、條件下，企業(yè)現(xiàn)金流量在很大程度上決定著企業(yè)生存和開展的才能，從而在很大程度上決定著企業(yè)的盈利才能。這是因為假設(shè)企業(yè)的現(xiàn)金流量缺乏，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不暢，現(xiàn)金調(diào)配不靈，將會影響企業(yè)的生存和開展，進而影響企業(yè)的盈利才能。常見的盈利才能評價指標(biāo)，根本上都是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為根底的會計數(shù)據(jù)進展計算并給出評價的，如凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率和本錢費用利潤率等指標(biāo)，它們不能反映企業(yè)伴隨有現(xiàn)金流入的盈利狀況，存在著只能評價企業(yè)盈利才能的“數(shù)量，不能評價企業(yè)盈利才能的“質(zhì)量的缺陷和缺乏。 在我國企業(yè)的理論中，現(xiàn)金流入滯后于盈利確認的現(xiàn)象較為普遍和嚴(yán)重。因此，在進展企業(yè)盈利才能評價和分析時，補充和增加評價企業(yè)伴隨有現(xiàn)金流入的盈利才能指標(biāo)進展評價，即引入現(xiàn)金流量制定盈利才能指標(biāo)來對企業(yè)的相關(guān)才能程度進展評價，顯得非常必要。盈利才能分析是企業(yè)財務(wù)分析的重點，財務(wù)構(gòu)造分析、償債才能分析等，其根本目的是通過分析及時發(fā)現(xiàn)，改善企業(yè)財務(wù)構(gòu)造，進步企業(yè)償債才能、經(jīng)營才能，最終進步企業(yè)的盈利才能，促進企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地開展。參考文獻：1.黃明、郭大偉，?淺談企業(yè)盈利才能的分析?，