財(cái)務(wù)管理計(jì)算題37808

1、精品第二章1 某公司需用一臺(tái)設(shè)備，買(mǎi)價(jià)為 9000元，可用 8 年。如果租用， 則每年年初需付租金1500元。假設(shè)利率為8 ，決定企業(yè)是租用還是購(gòu)買(mǎi)該設(shè)備。解：用先付年金現(xiàn)值計(jì)算公式計(jì)算8 年租金的現(xiàn)值得：V 0 = A ×PVIFA i， n×（1 + i ）= 1500×PVIFA 8% ，8×（ 1 + 8%）= 1500×5.747 ×（1 + 8% ）= 9310.14 （元）因?yàn)樵O(shè)備租金的現(xiàn)值大于設(shè)備的買(mǎi)價(jià)，所以企業(yè)應(yīng)該購(gòu)買(mǎi)該設(shè)備。2 某企業(yè)全部用銀行貸款投資興建一個(gè)工程項(xiàng)目，總投資額為5000萬(wàn)元， 假設(shè)銀行借款利率為

2、16% 。該工程當(dāng)年建成1 ）該工程建成后投資，分八年等額歸還銀行借款，每年年末應(yīng)還多少？ 2 ）若該工程建成投產(chǎn)后，每年可獲凈利1500萬(wàn)元， 全部用來(lái)歸還借款的本息，需要多少年才能還清？解：（ 1 ）查 PVIFA表得： PVIFA16%， 8 =4.344 。由 PVAn=A ?PVIFAi ， n 得：A = PVAn PVIFAi ， n= 1151.01 （萬(wàn)元）所以，每年應(yīng)該還1151.01萬(wàn)元。（ 2 ）由 PVAn=A ?PVIFAi ， n 得： PVIFAi ， n =PVAnA則 PVIFA16% ，n = 3.333查 PVIFA 表得： PVIFA16%， 5 =3

3、.274 ， PVIFA16%， 6 =3.685 ，利用插值法：年數(shù)年金現(xiàn)值系數(shù)感謝下載載精品53.274n3.33363.685由以上計(jì)算，解得：n =5.14 （年）3 銀風(fēng)汽車銷售公司針對(duì)售價(jià)為25 萬(wàn)元的 A 款汽車提供兩種促銷促銷方案。a 方案為延期付款業(yè)務(wù)，消費(fèi)者付現(xiàn)款10 萬(wàn)元，余款兩年后付清。b 方案為商業(yè)折扣，銀風(fēng)汽車銷售公司為全款付現(xiàn)的客戶提供3% 的商業(yè)折扣。假設(shè)利率為10% ，消費(fèi)者選擇哪種方案購(gòu)買(mǎi)更為合算？方案 a 的現(xiàn)值 P=10+15*（ p/f,10%,2)=10+15/(10+10%)2)=22.39萬(wàn)元方案 b 的現(xiàn)值 =25* （ 1-3% ）=24.2

4、5萬(wàn)元因?yàn)榉桨竌 現(xiàn)值 < 方案 b 現(xiàn)值，所以，選擇a 方案更合算4 李東今年20 歲，距離退休還有30 年。為使自己在退休后仍然享有現(xiàn)在的生活水平，李東認(rèn)為退休當(dāng)年年末他必須攢夠至少70 萬(wàn)元存款。假設(shè)利率為10% ，為達(dá)此目標(biāo)，從現(xiàn)在起的每年年末李東需要存多少錢(qián)？A 700000 ÷（F/A ， 10% ， 30 ） 700000÷164.49 4255.58（元）6 某項(xiàng)永久性債券 ,每年年末均可獲得利息收入20000.債券現(xiàn)值為250000; 則該債券的年利率為多少？ P=A/ii=P/A=20000/250000=8%8 中原公司和南方公司股票的報(bào)酬率及其

5、概率分部如表2-18所示。經(jīng)濟(jì)情況發(fā)生概率0.30 0.50 0.20報(bào)酬率中原公司繁榮一般衰退40% 20% 0%南方公司60% 20%10%要求： （ 1 ）分別計(jì)算中原公司和南方公司股票的預(yù)期收益率、標(biāo)準(zhǔn)差和變異系數(shù)。（ 2 ） 根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果， 試判斷投資者應(yīng)該投資于中原公司股票還是投資于南方公司股票。感謝下載載精品解：（ 1 ）計(jì)算兩家公司的預(yù)期收益率：中原公司 = K 1P1+K 2P2+ K 3P3= 40%× 0.30 + 20%× 0.50+ 0% × 0.20= 22%南方公司 = K 1P1+K 2P2+ K 3P3= 60%×

6、0.30 + 20%× 0.50+ （-10% ） × 0.20= 26%（ 2 ）計(jì)算兩家公司的標(biāo)準(zhǔn)差：中原公司的標(biāo)準(zhǔn)差為：( 40%22%) 20.30(20%22%) 20.50(0%22%) 20.2014%南方公司的標(biāo)準(zhǔn)差為：(60%26%) 20.30(20%26%) 20.20( 10%26%) 20.2024.98%（3 ）計(jì)算兩家公司的變異系數(shù)：中原公司的變異系數(shù)為：CV =14 22 0.64南方公司的變異系數(shù)為：CV =24.98 26 0.96由于中原公司的變異系數(shù)更小，因此投資者應(yīng)選擇中原公司的股票進(jìn)行投資。9 現(xiàn)有四種證券資料如下：證券 A 1.

7、5 B 1.0 C 0.4 D 2.5要求：計(jì)算上述四種證券各自的必要收益率RA = 8% +1.5×（14% 8% ） = 17%RB = 8% +1.0×（14% 8% ）= 14%RC = 8% +0.4×（14% 8% ） = 10.4%RD = 8% +2.5×（14% 8% ） = 23%10 . 國(guó)庫(kù)券的利率為 5%，市場(chǎng)證券組合的報(bào)酬率為13% 。 要求： （ 1）計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 （ 2 ）當(dāng) 值為 1.5時(shí)，必要報(bào)酬率應(yīng)為多少？（ 3 ）如果一項(xiàng)投資計(jì)劃的 值為 0.8,感謝下載載精品期望報(bào)酬率為11%, 是否應(yīng)當(dāng)進(jìn)行投資？（ 4）

8、如果某種股票的必要報(bào)酬率為12.2%, 其值應(yīng)為多少？解：（ 1 ）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益率= Km RF = 13% 5% = 8%（2 ）證券的必要收益率為= 5% + 1.5× 8% = 17%（3 ）該投資計(jì)劃的必要收益率為：= 5% + 0.8× 8% = 11. 4%由于該投資的期望收益率11% 低于必要收益率，所以不應(yīng)該進(jìn)行投資。11 某債券面值為1 000元，票面利率為12% ，期限為5年，某公司要對(duì)這種債券進(jìn)行投資，要求必須獲得15% 的報(bào)酬率。要求：計(jì)算該債券價(jià)格為多少時(shí)才能進(jìn)行投資。解：債券的價(jià)值為：V= 1000×12% ×PVIFA15%

9、 ， 5 + 1000×PVIF15% ， 8= 120 × 3.352 + 1000 × 0.497= 899.24（元）所以，只有當(dāng)債券的價(jià)格低于899.24元時(shí)，該債券才值得投資。第三章3 某公司 2008年度賒銷收入凈額為2000萬(wàn)元，賒銷成本為1600萬(wàn)元，年初、年末應(yīng)收賬款余額分別為200 萬(wàn)元和 400 萬(wàn)元，年初，年末存貨余額分別為200 萬(wàn)元和 600 萬(wàn)元。年末速動(dòng)比率為1.2 ，年末現(xiàn)金比率為0.7 ，假定該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨組成，速動(dòng)資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和現(xiàn)金類資產(chǎn)組成，一年按360 天計(jì)算 .（ 1 ）；計(jì)算 2008 年應(yīng)收賬款平均

10、收賬期（ 2 ）：計(jì)算 2008 年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（ 3 ）：計(jì)算 2008 年年末流動(dòng)負(fù)債余額和速動(dòng)資產(chǎn)余額(4) ：計(jì)算 2008年末流動(dòng)比率感謝下載載精品.解（ 1 ）應(yīng)收賬款平均余額= （年初應(yīng)收賬款+ 年末應(yīng)收賬款）/2= （ 200+400） /2=300（萬(wàn)元）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率= 賒銷凈額 / 應(yīng)收賬款平均余額=2000/300=6.67（次）應(yīng)收賬款平均收賬期=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/（2000/300） =54 （天）（2 ）存貨平均余額= 年初存貨余額+ 年末存貨余額)/2= （ 200+600）/2=400萬(wàn)元存貨周轉(zhuǎn)率 = 銷貨成本 / 存貨平均余額 =1600/4

11、00=4（次）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/存貨周轉(zhuǎn)率 =360/4=90（天）（3 ）因?yàn)槟昴?yīng)收賬款= 年末速動(dòng)資產(chǎn)年末現(xiàn)金類資產(chǎn)= 年末速動(dòng)比率×年末流動(dòng)負(fù)債年末現(xiàn)金比率×年末流動(dòng)負(fù)債=1.2 ×年末流動(dòng)負(fù)債 -0.7 ×年末流動(dòng)負(fù)債 =400 （萬(wàn)元）所以年末流動(dòng)負(fù)債 =800( 萬(wàn)元 )年末速動(dòng)資產(chǎn) = 年末速動(dòng)比率×年末流動(dòng)負(fù)債=1.2 ×800=960（萬(wàn)元）（4 ）年末流動(dòng)資產(chǎn) = 年末速動(dòng)資產(chǎn) + 年末存貨 =960+600=1560（萬(wàn)元）年末流動(dòng)比率 = 年末流動(dòng)資產(chǎn) / 年末流動(dòng)負(fù)債 =1560/800=1.954

12、已知某公司 2008年會(huì)計(jì)報(bào)表的有關(guān)資料如下：?jiǎn)挝唬喝f(wàn)元資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)資產(chǎn)8 00010 000負(fù)債4 5006 000所有者權(quán)益3 5004 000利潤(rùn)表項(xiàng)目上年數(shù)本年數(shù)營(yíng)業(yè)收入（略）20 000凈利潤(rùn)（略）500感謝下載載精品要求：（ 1 ）計(jì)算杜邦財(cái)務(wù)分析體系中的下列指標(biāo)：凈資產(chǎn)收益率；總資產(chǎn)凈利率（保留三位小數(shù)）； 營(yíng)業(yè)凈利率；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（保留三位小數(shù)）；權(quán)益乘數(shù)。（ 2 ）分析該公司提高凈資產(chǎn)收益率可以采取哪些措施解：（ 1 ）有關(guān)指標(biāo)計(jì)算如下：1）凈資產(chǎn)收益率 = 凈利潤(rùn) / 平均所有者權(quán)益 =500/ （ 3500+4000）×2 13.33%2）資產(chǎn)凈利

13、率 = 凈利潤(rùn) / 平均總資產(chǎn) =500/ （ 8000+10000）×2 5.56%3）銷售凈利率 = 凈利潤(rùn) / 營(yíng)業(yè)收入凈額 =500/20000=2.5%4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 營(yíng)業(yè)收入凈額 / 平均總資產(chǎn) =20000/ （ 8000+10000）×2 2.225）權(quán)益乘數(shù) = 平均總資產(chǎn) / 平均所有者權(quán)益 =9000/3750=2.4（ 2 ）凈資產(chǎn)收益率 = 資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)= 銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)由此可以看出，要提高企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率要從銷售、運(yùn)營(yíng)和資本結(jié)構(gòu)三方面入手：第六章5 七奇公司在初創(chuàng)時(shí)準(zhǔn)備籌集長(zhǎng)期資本

14、5000萬(wàn)元，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)備選籌資方案，有關(guān)資料如下表：籌 資 方籌資方案甲籌資方案乙式籌資額（萬(wàn)元）個(gè)別資本成本率籌資額（萬(wàn)元）個(gè)別資本成本率（%）（%）長(zhǎng) 期 借8007.011007.5款感謝下載載精品公司債12008.54008.0券300014.0350014.0普通股合計(jì)50005000要求：試分別測(cè)算該公司甲、乙兩個(gè)籌資方案的綜合資本成本率，并據(jù)以比較選擇籌資方案。解（ 1 ）計(jì)算籌資方案甲的綜合資本成本率：第一步，計(jì)算各種長(zhǎng)期資本的比例：長(zhǎng)期借款資本比例 =800/5000=0.16或 16%公司債券資本比例=1200/5000=0.24或 24%普通股資本比例=3000/5

15、000=0.6或 60%第二步，測(cè)算綜合資本成本率：Kw=7%*0.16+8.5%*0.24+14%*0.6=11.56%（ 2 ）計(jì)算籌資方案乙的綜合資本成本率：第一步，計(jì)算各種長(zhǎng)期資本的比例：長(zhǎng)期借款資本比例 =1100/5000=0.22或 22%公司債券資本比例=400/5000=0.08或 8%普通股資本比例=3500/5000=0.7或 70%第二步，測(cè)算綜合資本成本率：Kw=7.5%*0.22+8%*0.08+14%*0.7=12.09%由以上計(jì)算可知，甲、乙兩個(gè)籌資方案的綜合資本成本率分別為11.56% 、12.09%，可知，甲的綜合資本成本率低于乙，因此選擇甲籌資方案。感謝下

16、載載精品第七章2 華榮公司準(zhǔn)備投資一個(gè)新的項(xiàng)目以擴(kuò)充生產(chǎn)能力，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目可以持續(xù)5 年，固定資產(chǎn)投資 750 萬(wàn)元。固定資產(chǎn)采用直線法計(jì)提折舊，折舊年限為5年，估計(jì)凈殘值為50 萬(wàn)元。預(yù)計(jì)每年的付現(xiàn)固定成本為300 萬(wàn)元，每件產(chǎn)品單價(jià)為250元，年銷量30000件，均為現(xiàn)金交易。預(yù)計(jì)期初需要墊支營(yíng)運(yùn)資本250 萬(wàn)元。假設(shè)資本成本率為10% ，所得稅稅率為25% ，要求： 1 、計(jì)算項(xiàng)目營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量2 、計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值3 、計(jì)算項(xiàng)目的內(nèi)涵報(bào)酬率解 初始投資 =- （ 750+250）萬(wàn)元1 、計(jì)算項(xiàng)目營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量固定資產(chǎn)年折舊額= （ 750-50）/5=140 萬(wàn)元營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量= （營(yíng)業(yè)

17、收入- 付現(xiàn)成本） * （ 1- 所得稅率） + 折舊額 * 所得稅率= （ 250*3-300） * （ 1-25%） +140*25%=372.5萬(wàn)元所以：第0 年： -1000萬(wàn)元第 1-4 年： 372.5 萬(wàn)元第 5 年： 372.5+250+50=672.5萬(wàn)元2 、計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值感謝下載載精品NPV=372.5*(P/A,10%,4)+672.5*(P/F,10%,5)-1000=372.5*3.1699+672.5*0.6209-1000=598.353 、計(jì)算項(xiàng)目的內(nèi)涵報(bào)酬率按 28% 估行的貼現(xiàn)率進(jìn)行測(cè)試，372.5*(P/A,28%,4)+672.5*(P/F,28%,5

18、)-1000=30.47萬(wàn)元按 32% 估行的貼現(xiàn)率進(jìn)行測(cè)試，372.5*(P/A,32%,4)+672.5*(P/F,32%,5)-1000=-51.56萬(wàn)元內(nèi)涵報(bào)酬率IRR=28%+(30.47-0)/(30.47+51.56)*(32%-28%)=29.49%第九章1.某企業(yè)預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金6000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次100 元，有價(jià)證券的利息率為30% ，則最佳現(xiàn)金余額是多少？解：最佳現(xiàn)金余額為：26000100N 2000 （元）30%3.假設(shè)公司應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本率為10%，那么該公司是否應(yīng)當(dāng)實(shí)施新的信用政策？當(dāng)前信用政策新信用政策年銷售收入（元）1500014000

19、銷售成本率（ % ）7575壞賬占銷售收入的比例52收現(xiàn)期（天）6030解：銷售毛利（ 14000 15000 ）×（ 1 75% ） 250 （元）機(jī)會(huì)成本 14000 ×10% × 30 15000 ×10% × 60 133.33 （元）360360壞賬成本 14000 ×2% 15000 ×5% 470 （元）凈利潤(rùn) 250 133.33 470 353.33 （元）新的信用政策可以增加企業(yè)凈利潤(rùn)，因此應(yīng)該采用新的信用政策。感謝下載載精品5. 某企業(yè)全年需要某種零件5000件，每次訂貨成本為300 元，每件年儲(chǔ)存成本為3 元，最佳經(jīng)濟(jì)批量是多少?如果每件價(jià)格35 元，一次訂購(gòu)超過(guò)1200 件可得到2% 的折扣， 則企業(yè)應(yīng)選擇以多大批量訂貨？解：最佳經(jīng)濟(jì)訂貨批量為：25000300Q 3 1000 （件）如果存在數(shù)量折扣：（ 1 ）按經(jīng)濟(jì)批量，不取得折扣，則總成本 100050001000×3 38000 （元）×35 ×300 10002單位成本 38000÷1000 38 （