公司理財習題

1、1、廣大公司 2002 年資金需要量情況如下表所示，試用回歸直線法預測 2007 年資金需要量。年  份20022003200420052006資金需要量（萬元）28          24          30          32&

2、#160;         362、宏業(yè)公司在 2006 年度的銷售收入實際數(shù)為 500 000 元；獲得稅后凈利 20 000 元，并發(fā)放股利 10 000 元?；诘膹S房設備利用率已達到飽和狀態(tài)。該公司 2006 年 12 月 31 日的簡略資產(chǎn)負債表如下：宏業(yè)公司資產(chǎn)負債表（簡表）資產(chǎn)權益1現(xiàn)金2應收賬款3存貨4廠房設備5無形資產(chǎn)1

3、0 00085 000100 000150 0001應付賬款2應交稅金3長期負債4普通股股利5留存收益50 00025 000115 000200 00010 000資產(chǎn)總計400 000權益合計400 000該公司計劃在 2007 年銷售收入總額將增至 800 000 元，并仍按基期股利發(fā)放率支付股利；折舊基金提取數(shù)為 20000 元，其中 60%用于更新改造現(xiàn)有廠房設備；另零星資金需要量為 1

4、2000 元。要求：用銷售百分法預測 2007 年追加資金的需要量。3、某企業(yè) 2002-2006 年產(chǎn)量與資金占用量情況如下表：年度產(chǎn)量（萬元）x資金占用量（萬元）y200265002003548020046.55202005755020068600預計 2007 年產(chǎn)量為 7.8 萬件。要求：分別采用高低點法、回歸分析法預測 2007 年資金需要量。4、某企業(yè)發(fā)行面值為 1000 元，利率 10%，期限 10 年的債券。當市場利率為

5、 10%、12%和8%時，計算其發(fā)行價格。5、康宏公司采用融資租賃方式于 2007 年 1 月 1 日從天宇租賃公司租入一全新設備，設備價款為 60 000 元，租期 5 年，到期后設備歸企業(yè)所有。為了保證租賃公司安全彌補融資成本、相關的手續(xù)費并有一定盈利，雙方商定采用 12%的折現(xiàn)率，（1）租金支付方式采用年末等額支付現(xiàn)金方式；（2）租金支付方式采用每年初支付等額租金方式；要求：分別計算上述兩種情況下，康宏公司每年應付給天宇公司的租金為多少？6、某股份擬籌集資金&

6、#160;100 萬元，期限 10 年，企業(yè)所得稅稅率 33%，籌資條件如下：（1）發(fā)行債券，票面利率 5%，發(fā)行費率為 3%；（2）長期借款，年利率 4%，籌資費率可忽略；（3）優(yōu)先股籌資，每年支付固定股利 10%，籌資費率為 2.5%；普通股籌資，籌資費率5%，第一年末發(fā)放股利每股8元，以后每年增長4%，每股發(fā)行價100362元。要求：分別計算債券籌資成本、借款籌資成本、優(yōu)先股籌資成本和普通股籌資成本。7、某公司擬籌資 4000 萬元，其中按面值發(fā)行債券 1500

7、0;萬元，票面利率為 10%，籌資費率為 1%；發(fā)行優(yōu)先股 500 萬元，股利率為 12%，籌資費率為 2%；發(fā)行普通股 2000 萬元，籌資費率為 4%，預計第一年股利率為 12%，以后每年按 4%遞增，所得稅稅率為 33%。企業(yè)要求的資本成本為 12.5%，該籌資方案是否可行？8、某公司擬籌資 1000 萬元，現(xiàn)有甲、乙兩方案備選，有關資料如下：籌資方式甲方案       

8、                  乙方案籌資額（萬元）資本成本籌資額（萬元）資本成本長期借款1509%2009%債券35010%20010%普通股50012%60012%合計10001000要求：確定籌資方案。9、某公司目前有資本75萬元，現(xiàn)因生產(chǎn)發(fā)展需要準備再籌集25萬元資本，可以利用發(fā)行股票籌資，也可以發(fā)行債券籌集，其原資本結構和籌資后資本結構情況如下表：資本結構變化情況表成單位：元籌資方式原資本結構增加籌資后

9、資本結構增發(fā)普通股(A)         增發(fā)公司債(B)公司債（利率8%）普通股（面值10元）資本公積留存收益資金總額合計100 00020 0000250 000200 000750 000100 000300 000400 000200 0001 000 000350 000200 000250 000200 0001 000 00

10、0普通股股數(shù)（股）20 00030 00020 000該公司發(fā)行新股票時，每股發(fā)行價格為25元，籌資250 000元須發(fā)行10 000股，普通股股本增加100 000元，資本公積金增加150 000元。要求：做出該公司股票還是債券籌資的決策。10、某公司現(xiàn)在資本100萬元，其中長期負債20萬元，優(yōu)先股5萬元，普通股（含留存收益）75萬元。公司為滿足投資需要，擬籌措新資，試確定籌措新資的資本成本。11、大東公司準備建一條新生產(chǎn)線，現(xiàn)對投資額進行測算。經(jīng)分析，認為該生產(chǎn)線共涉及投資前費、設備購置費用、設備安裝調(diào)試費用、建筑工程費

11、用、需墊支營運資金及不可預見費用七個項目容。進一步研究，確認各項目投資額數(shù)量分別為：投資前費用 10000 元；設備購置費用 500000 元；設備安裝、調(diào)試費用 100000 元；建筑工程費用 400000 元；投產(chǎn)時需墊支營運資金 50000 元；不可預見費用：總投資額的 5%。要求：采用逐項預測法預計該項目總投資額。12、實業(yè)公司欲收購大金電子公司，大金電子公司現(xiàn)有發(fā)行在外有表決權股票 1 000363萬股，目前每股股票市價為 10 元。經(jīng)

12、測算，公司必須擁 20%的股權才能對大金公司進行控制。通過對股市分析，預計最初 5%的股票可按 10 元收購，中間 10%股票平均價為每股 20 元，最后 5%股票平均為每股 30 元。公司需投資額為多少？13、富克公司擬對外投資，經(jīng)分析準備投資國債、公司債券及股票，其中：國庫券 1 000 ，每價格 1000 元；AAA 級公司債券 500 ，每價格 100 元；當代公司股票 10&#

13、160;萬股，每股價格最高為 10 元；中科公司股票 12 萬元，每股價格最高 8 元；預測富克公司投資額為多少？14、某企業(yè)擬購建一項固定資產(chǎn)，需投資 100 萬元，按直線法提折舊，使用壽命 10 年，期末有 10 萬元凈殘值。在建設期起點一次投入借入資金 100 萬元，建設期為一年。發(fā)生建設期資本化利息 10 萬元。預計投產(chǎn)后每年可獲得營業(yè)利潤 10 萬元。在經(jīng)營期的頭 3 年中，每年歸還借款

14、利息 11 萬元，同期市場無風險投資利潤率為 9%。做出該項目是否可行的決策。15、公司準備投資一項目，現(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇。甲方案建設期 1 年，需投資 10 000 元，建設期初始一次性投入，使用壽命 5 年，采用直線法計提折舊，5 年后無殘值，5 年中每年銷售收入為 6 000 元，每年的付現(xiàn)成本為 2 000 元；乙方案建設期 1 年，需投資 12000 元，建設

15、期初始一次性投入，采用直線法計提折舊，使用壽命也是 5 年，5 年后有殘值收入 2 000 元，5 年中每年的銷售收入為 8 000 元，付現(xiàn)成本第一年為 3 000 元，以后每年增加修理費 400 元，另需墊支營業(yè)資金 3 000 元，該企業(yè)所得稅率為 40%，試做出選擇哪個方案的決策。16、某企業(yè)擬建一項固定資產(chǎn)項目，需投資 100 萬元，按直線法計提折舊，使用壽命 10年

16、，期末無殘值。該項工程于當年投產(chǎn)，預計投產(chǎn)后每年可獲利 10 萬元。假定該項目的行業(yè)基準折現(xiàn)率為 10%，要求：（1）計算其凈現(xiàn)值為多少？（2）若該固定資產(chǎn)項目報廢時有 10 萬元殘值，其凈現(xiàn)值為多少？（3）若該項目建設期為一年，期末無殘值，則凈現(xiàn)值為多少？（4）若該項目建設期為一年，建設資金分別于年初、年末各投入 50 萬元，期末無殘值，則其凈現(xiàn)值為多少？17、誠信公司計劃期有兩個投資項目從中選其一，兩項目的原始投資額均為期初一次投入300 萬元，當年投產(chǎn)，資本成本為 14%，兩項目經(jīng)濟壽命均為

17、0;5 年，期滿無殘值。它們在壽命周期的現(xiàn)金流量總額均為 700 萬元，但分布情況不同，如下表所示。試采用凈現(xiàn)值指標做出選擇決策。誠信公司投資項目計算表方案項目年度0        1        2        3        4 

18、       5甲乙原始投資      (300)各年的 NCF                140     140     140     140

19、      140原始投資      (300)各年的 NCF                130     160     180     150 

20、     8036418、天宇公司為生產(chǎn)甲產(chǎn)品，需增加一項固定資產(chǎn)，現(xiàn)有 A、B 兩種投資方案可供選擇。資料如下表所示。該企業(yè)資本成本率為 10%，年次A 方案                             &

21、#160;  B 方案現(xiàn)金流入量       現(xiàn)金流出量       現(xiàn)金流入量         現(xiàn)金流出量0120 000110 000150 00032 000240 00032 000330 00032 000420 00032 00

22、0520 00032 000合計160 000120 000160 000110 000要求：試做出選擇哪個方案的決策。19、承資料 18，試用獲利指數(shù)指標評價 A、B 兩方案，并做出決策。20、某投資項目在建設期起點一次性投入資金 241980 元，當年完工并投產(chǎn)，經(jīng)營期為15 年，每年可獲凈現(xiàn)金流量 50000 元。該企業(yè)的資本成本率為 17.8%，試分析該方案是否可行？21、對外投資決策債券投資決策（1）某債券面值為 1000&#

23、160;元，票面利率為 10%，期限為 5 年。某企業(yè)準備對該債券進行投資，當前市場利率為 12%，該企業(yè)投資該債券的最高價格是多少？（2）某企業(yè)擬購買信達公司發(fā)行的利隨本清企業(yè)債券，面值為 1000 元，發(fā)行價為 1020元，期限為 5 年，票面利率 10%，不計復利，當前市場利率為 8%，試做出該企業(yè)是否投資的決策。（3）某債券面值 1000 元，期限為 5 年，以折價方式發(fā)行，期不計利息，到期按面值償還，當前市場利率為 8%，其發(fā)

24、行價格為 680 元，試做出企業(yè)是否可以投資的決策。22、對外投資決策股票投資決策（1）某企業(yè)準備購入一批股票，預計 3 年后出售可得到 2200 萬元，這批股票 3 年中每年獲得股利收入為 160 萬元，根據(jù)分析，這筆股票投資的預期報酬率為 16%，試做出該筆股票投資價格的決策。（2）某企業(yè)購入一種股票，預計每年股利為 2 元，購入此種股票應獲得的報酬率應為 10%，此股票的售價為 20 元。試做出投資與否的決策。（3）某公司準備購入

25、信達公司股票，希望預期報酬率達到 10%，信達公司最近一期股利為每股 2.4 元，估計股利會以每年 5%的速度增長，該股票售價為 47 元，試做出該投資方案是否可行的決策。23、某企業(yè)現(xiàn)有 100 萬元資金準備投資，期限一年，有四種投資方案可供選擇：三年期政府債券，年收益率 3%；某公司債券，名義利率 3.5%，公司債券真實收益率取決于今后的利率水平，而利率水平又取決于國家的經(jīng)濟狀況；另有兩個投資項目，每個項目需凈投資 100 萬元，所帶來的收益也取決于今后國家的經(jīng)365濟狀

26、況。根據(jù)以往經(jīng)驗，不同經(jīng)濟狀況下各投資方案的收益率見下表，不同經(jīng)濟狀況下各投資方案的收益率經(jīng)濟狀況概率國庫券公司債券投資項目 1投資項目 2很糟0.053.0%2.5%-1.0%-0.5%較糟0.23.0323一般0.53.03.568較好0.23.041014很好0.053.051516概率之和1.00要求：試做出投資方案選擇的決策。24、營運資金管理基本概念分析計算（1）某企業(yè)現(xiàn)有 ABCD 四種現(xiàn)金余額方案，有關成本資料如下表所示：現(xiàn)金余額方案單位：元項 目ABCD現(xiàn)金余額10,00020,00030,00040,000機會成本率12%1

27、2%12%12%短缺成本5,6002,5001,0000要求：做出選擇最佳方案的決策。（2）某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預計全年（按 360 天計算）需要現(xiàn)金 200 000 元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次 400 元，有價證券的年利率為 10%。要求：計算該企業(yè)最佳現(xiàn)金余額及最低現(xiàn)金管理成本各為多少？（3）AB 企業(yè)確定的信用標準如下表所示：信用標準一覽表指標信用標準信用好信用差流動比率2.5：11.6：1速度比率1.1：10.8：1現(xiàn)金比率0.4：10.2：1產(chǎn)權比率1.8：14：1已獲利息倍數(shù)3

28、.2：11.6：1有形凈值負債率1.5：12.9：1應收賬款平均收賬天數(shù)2640存貨周期率（次）64總資產(chǎn)報酬率（%）3520賒購付款履約情況及時拖欠366項 目現(xiàn)行收賬政策擬改變的收賬政策年收賬費用（萬元）平均收賬天數(shù)（天）壞賬損失占賒銷的百分比（%）賒銷額（萬元）變動成本率（%）6603480601030248060甲客戶的各項指標值及累計風險系數(shù)如下表所示：客戶信用狀況評價表指標指標值拒付風險系數(shù)（%）流動比率2.6：10速度比率1.2：10現(xiàn)金比率0.3：15產(chǎn)權比率0.7：10利息保障倍數(shù)3.2：10有形凈值負債率2.3：15應收賬款平均收賬天數(shù)365存貨周轉(zhuǎn)率7 

29、;次0總資產(chǎn)報酬率（%）350賒購付款履約情況及時0累計拒付風險系數(shù)15要求：試對甲客戶信用狀況做出評價。（4）某企業(yè)預測的 2002 年度賒銷額為 2 400 萬元，其信用條件是：n/30，變動成本率為65%，資金儲成本率（或有價證券利息率）為 20%。假設企業(yè)收賬政策不變，固定成本總額不變。該企業(yè)準備了三個信用條件的備選方案：A：維持 n/30 的信用條件；B：將信用條件放寬到 n/60；C 將信用條件放寬到 n/90。要求：（1）試對三個備選方案做出選擇決策。（2）如果企業(yè)選擇了

30、 B 方案，但為了加速應收賬款的回收，決定將賒銷條件改為“2/10，1/20，n/60”（D 方案），估計約有 60%的客戶（按賒銷額計算）會利用 2%的折扣；15%的客戶將利用 1%的折扣。壞賬損失率降為 2%，收賬費用降為 30 萬元。試做出方案選擇決策。（5）MT 公司應收賬款原有的收賬政策和擬改變的收賬政策如下表所示：收賬政策備選方案資料要求：試分析擬改變的收賬政策是否可行？（公司的資金利潤率為 20%）（6）某企業(yè)的賬齡分析表如下表所示：應收賬款賬齡分析表應收賬款賬齡賬戶數(shù)量

31、金額（萬元）比重（%）信用期（設平均為 3 個月）超過信用期 1 個月超過信用期 2 個月超過信用期 3 個月超過信用期 4 個月超過信用期 5 個月超過信用期 6 個月超過信用期 6 個月以上100502010151281660106475266010647526應收賬款余額總計100100要求：試對該企業(yè)應收賬款情況做出分析。36725、存貨管理（1）某企業(yè)每年需耗用甲材料 720 千克，該材料的單位采購成本&#

32、160;20 元，單位儲存成本 4元，平均每次進貨費用 40 元。要求：按經(jīng)濟進貨批量基本模式確定該企業(yè)經(jīng)濟進貨批量。（2）某企業(yè)甲材料的年需要量為 4 000 千克，每千克標準價為 20 元。銷售企業(yè)規(guī)定：客戶每批購買量不足 1000 千克的，按照標準價格計算；每批購買量 1000 千克以上，2000 千克以下的，價格優(yōu)惠 2%；每批購買量 2 000 千克以上的，價格優(yōu)惠 3%。已知每批進貨費用

33、0;60元，單位材料的年儲存成本 3 元。要求：試確定該企業(yè)經(jīng)濟進貨批量。（3）某企業(yè)甲材料年需要量 4 000 千克，每次進貨費用 60 元，單位儲存成本 3 元，單位缺貨成本 5 元。要求：試分析在允許缺貨情況下的經(jīng)濟進貨批量。26、順達公司 2002 年度提取了公積金、公益金后的凈利潤為 800 萬元，2003 年度投資計劃所需資金 700 萬元，公司的目標資金結構為自有資金占 60，借入資金

34、0;40。則按照目標資金結構的要求，則：（1）公司若實行剩余股利政策，2002 年度可向投資者發(fā)放股利數(shù)額為多少？（2）若公司實行固定股利政策，2001 年支付固定股利 320 萬元。2001 年利潤凈增5，2002 年該公司向投資者支付的股利為多少？（3）若公司采用固定股利比例政策，公司每年按 40比例分配股利，如 2002 年利潤凈增 5，則該公司應向投資者分配的股利為多少？（4）公司若實行正常股利加額外股利政策，當實現(xiàn)凈利潤增加 5時，其中的 1部分作為固定股利的額外股

35、利，2002 年順達公司凈利潤增加 5，應支付的股利為多少？27、 ABC 公司發(fā)行在外的普通股總股數(shù)為 500 000 股，每股面值 1 元，現(xiàn)市價每股 10 元，公司股東權益情況如下：股本500 000 元資本公積2 000 000 元未分配利潤10 000 000 元股東權益合計 12 500 000 元現(xiàn)公司董事會決定發(fā)放股票股利，每 10 

36、;股送 1 股（即增發(fā) 50 000 股），要求：（1）試計算公司發(fā)放股票股利后的下列指標，并與發(fā)放前相比，哪些指標發(fā)生了變化：股本、資本公積、未分配利潤、股東權益總額；（2）若公司原發(fā)行每股面值為 2 元的普通股 500 000 股，其他資料如下：股本1 000 000 元資本公積4 000 000 元未分配利潤20 000 000 元股東權益總額 25 000 000

37、60;元現(xiàn)公司決定按 1 股換成 2 股的比例進行股票分割，則分割后的股東權益各項目分別為多少？36828、【實務資料】彩虹顯示器件股份財務分析資料彩虹顯示器件股份是于 1992 年 6 月經(jīng)省經(jīng)濟體制改革委員會陜改發(fā)（1992）34 號文批準，由彩虹集團、原中國工商銀行省信托投資公司、原中國建設銀行省信托投資公司三家共同發(fā)起，以募集方式設立的股份。固定資產(chǎn)投資 16 億元，其主體工廠（工廠）于 1992 年 10 月建成了第一條 64

38、cm 彩管生產(chǎn)線。公司股票于 1996年 5 月在證券交易所掛牌上市。2000 年 3 月通過配股形式，接收了彩虹集團投資 7 億多元建成的 47cm 和 54cm 兩條彩管生產(chǎn)線，并于 2000 年 9 月將 47cm 生產(chǎn)線成功地改造為 64cm純平彩管生產(chǎn)線；2000 年投資 6.35 億元建設一條 74cm 純平彩管生產(chǎn)線，現(xiàn)建筑面積達&#

39、160;8.7萬平方米，職工 4000 多人，擁有年生產(chǎn)平面直角彩管和純平彩管 600 萬只的生產(chǎn)能力。公司四條生產(chǎn)線均引進日本東芝公司彩管生產(chǎn)的關鍵技術和主要設備，現(xiàn)可生產(chǎn)47cm、54cm 平面直角細管頸、64cm 平面直角、64cm 純平、74cm 純平彩色顯像管，在此基礎上，進行了產(chǎn)品技術改進，并自行研制了 54cm、64cm 高精細彩色顯像管（700 線）。公司產(chǎn)品先后通過了國家 CCEE 及美國 UL、英國 BSI、德國 U

40、DE、加拿大 CSA 等安全認證。1995 年 3 月通過了質(zhì)量體系認證，獲得了三質(zhì)量體系（ISO9000）認證證書，其中法國 BUQI頒發(fā)了二證書（分別是荷蘭 RVC 與美國 RAB 認可），中國船級社質(zhì)量認證公司頒發(fā)一證書（為國家技術監(jiān)督局認可）。公司并以 ISO14000 為標準，建立了環(huán)境管理體系。公司產(chǎn)品性能指標及可靠性均達到 90 年代國際同類產(chǎn)品先進水平，主要客戶有長虹電器股份、康佳電子股份以及海信、TCL 等國五十多個彩電生產(chǎn)廠家

41、和澳大利亞、印尼、德國等國家。以下是該公司 2001 年 6 月中期財務報告及相關資料，具體包括：資產(chǎn)負債表、利潤及利潤分配表、現(xiàn)金流量表，369流動資產(chǎn)：彩虹顯示器件資產(chǎn)負債表2001 年 6 月 30 日                   單位：萬元資產(chǎn)     

42、         期初數(shù)    期末數(shù)         負債及股東權益         期初數(shù)     期末數(shù)流動負債：貨幣資金短期投資應收票據(jù)應收股利應收利息應收賬款其他應收款預付賬款應收補貼款存貨待攤費用一年到期的長期投資其他流動資產(chǎn)流

43、動資產(chǎn)合計長期投資：長期股權投資長期債權投資長期投資合計固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原值減：累計折舊固定資產(chǎn)凈值工程物資在建工程固定資產(chǎn)清理固定資產(chǎn)合計4575100029150002852568915286022304860010161512025012025988486041238436049776-18821114468100023385401036391296108280439032300130695482804828112229641354809404209024390427短期借款應付票據(jù)應付賬款預收賬款應付工資應付福利費應付股利應交稅金其他應交款其他應付款預提費用預計負債一年到期的長期負債

44、其他流動負債流動負債合計長期負債：長期借款應付債券長期應付款專項應付款其他長期負債長期負債合計遞延稅款遞延稅款貸項負債合計少數(shù)股東權益510005679548139756110305054-11615049300006853900000006853911366400012217042146812093096-5355010491167000876690000000876696956無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)：股東權益：無形資產(chǎn)長期待攤費用其他長期資產(chǎn)無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計遞延稅款：遞延稅款借項資產(chǎn)合計226811802269902245502756300275630253513股本資本公積盈余公積其中

45、：法定公益金未分配利潤單位虧損股東權益合計42115631841234341143723301548754211563184123434114412460158888負債和股東權益合計224550253513370利潤表2001 年 1-6 月單位：萬元項  目上年同期本期一、主營業(yè)務收入減：主營業(yè)務成本主營業(yè)務稅金及附加二、主營業(yè)務利潤加：其他業(yè)務利潤減：營業(yè)費用管理費用財務費用三、營業(yè)利潤加：投資收益補貼收入營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出四、利潤總額減：所得稅減：少數(shù)股東損益五、凈利潤8524272373231126385779311666121

46、012400001012415210860310118890030141110175118302870202843403540004694711-294012利潤分配表2001 年 1-6 月單位：萬元項  目上年同期本期一、年初未分配利潤加：本年凈利潤其他轉(zhuǎn)入二、可供分配的利潤減：提取法定盈余公積金提取法定公益金提取職工獎金及福利基金提取儲備基金提取企業(yè)發(fā)展基金利潤歸還投資三、可供投資者分配的利潤減：應付優(yōu)先股股利提取任意盈余公積應付普通股股利轉(zhuǎn)作股本的普通股股利彌補累計虧損四、未分配利潤32500860304110300000041103000004110337233401204124500000041245000004124