論建立我國防范金融風(fēng)險(xiǎn)的有效機(jī)制

1、論建立我國防范金融風(fēng)險(xiǎn)的有效機(jī)制摘 要：金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融業(yè)運(yùn)行的質(zhì)量與效益直接影響國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的質(zhì)量和效益。當(dāng)前，金融風(fēng)險(xiǎn)問題是我國金融業(yè)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)生活中一個(gè)十分突出的問題。有效地防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作中一件十分迫切而艱巨的任務(wù)。一、金融風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)1我國的金融風(fēng)險(xiǎn)是過渡時(shí)期特殊的制度性金融風(fēng)險(xiǎn)從一般意義上來講，金融風(fēng)險(xiǎn)來源于社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性等不可控因素，它的存在具有必然性，根源于：產(chǎn)權(quán)的排他性、社會(huì)分工、預(yù)期的不確定性、信息非對稱性、人類理性的有限性和機(jī)會(huì)主義傾向等。社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性相對于人類的有限理性是一種不可控因素，這一點(diǎn)決定了金融風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀必然性，

2、即只要有金融業(yè)務(wù)活動(dòng)存在，金融風(fēng)險(xiǎn)總是不以人們的意志為轉(zhuǎn)移的必然存在，百分之百的無風(fēng)險(xiǎn)的金融業(yè)務(wù)在現(xiàn)實(shí)金融生活中是不可能存在的。當(dāng)前我國面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)不同于一般意義上的市場金融風(fēng)險(xiǎn)，它是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)體制過渡過程中表現(xiàn)出來的特殊的制度性金融風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前的金融風(fēng)險(xiǎn)雖然不是直接在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下造成的，但主要的金融風(fēng)險(xiǎn)形式如不良貸款比例高、超負(fù)荷經(jīng)營以及債券不能兌付風(fēng)險(xiǎn)等很大程度上都是政府、企業(yè)和銀行延續(xù)舊體制進(jìn)行管理和運(yùn)作的產(chǎn)物，是舊體制下金融抑制所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)的延遲和推后暴露。這是改革進(jìn)程中所必須經(jīng)歷和克服的困難階段，作為一種改革的代價(jià)，當(dāng)前的制度性金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生具有其歷史必然性。當(dāng)前金融風(fēng)險(xiǎn)隱

3、患主要表現(xiàn)在商業(yè)銀行，風(fēng)險(xiǎn)重點(diǎn)主要表現(xiàn)在非銀行金融機(jī)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)焦點(diǎn)主要表現(xiàn)在社會(huì)非法金融活動(dòng)。2我國的金融風(fēng)險(xiǎn)在某種程度上是國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的矛盾向金融領(lǐng)域的轉(zhuǎn)移當(dāng)前國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行還處于從傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場經(jīng)濟(jì)體制接轉(zhuǎn)的過渡時(shí)期，要實(shí)現(xiàn)“兩個(gè)根本轉(zhuǎn)變”還需要一段漫長的時(shí)期。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整無法一步到位，要經(jīng)歷一個(gè)較長的陣痛時(shí)期?，F(xiàn)代企業(yè)制度的建立也不是不經(jīng)歷一個(gè)先破后立的過程，各種經(jīng)濟(jì)關(guān)系特別是產(chǎn)權(quán)關(guān)系還沒有理順，國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的矛盾還十分突出，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量還很低。在這種背景下，企業(yè)尤其是國有企業(yè)還沒有走出困境，經(jīng)營效益普遍較差，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率平均高達(dá) 80以上，而企業(yè)的負(fù)債又有80以上是來源

4、于銀行貸款。企業(yè)的虧損直接形成了銀行的呆壞帳。因此，企業(yè)要走出困境唯有進(jìn)一步深化改革，部分企業(yè)不得不走兼并破產(chǎn)之路，而兼并破產(chǎn)將不可避免地導(dǎo)致銀行債權(quán)的損失。部分企業(yè)走上合資、分立的轉(zhuǎn)制之路，其結(jié)果也是懸空了相應(yīng)的銀行債務(wù)。某些企業(yè)極力借轉(zhuǎn)制之機(jī)逃廢銀行債務(wù)，使金融資產(chǎn)受到嚴(yán)重?fù)p失，加劇了地區(qū)金融風(fēng)險(xiǎn)。另外，前幾年經(jīng)濟(jì)過熱，企業(yè)盲目發(fā)行債券，現(xiàn)到期不能兌付，成為當(dāng)前突出的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，這也是國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的矛盾向金融領(lǐng)域的轉(zhuǎn)移。3人為因素導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)加劇我國當(dāng)前的金融風(fēng)險(xiǎn)主要是由于市場管理和運(yùn)作不規(guī)范，金融機(jī)構(gòu)及其高級管理人員有法不依、知法犯法等內(nèi)在因素形成的，應(yīng)該說當(dāng)前金融風(fēng)險(xiǎn)主要是各種人為因素的

5、結(jié)果。在過渡時(shí)期，由于新舊體制的摩擦產(chǎn)生了某種暫時(shí)無序狀態(tài)，如金融監(jiān)管存在較多漏洞；某些人可以冒險(xiǎn)違背游戲規(guī)則獲得成功而不受懲罰；正當(dāng)合法經(jīng)營不是社會(huì)時(shí)尚等等，在這種無序狀態(tài)下，人類的機(jī)會(huì)主義傾向得到某種鼓勵(lì)，導(dǎo)致投機(jī)、冒險(xiǎn)、違規(guī)、期詐等不正當(dāng)手段牟取利益的行為盛行。表現(xiàn)在金融風(fēng)險(xiǎn)上，就是金融機(jī)構(gòu)高級管理人員有意識(shí)地違法經(jīng)營相當(dāng)普遍，金融詐騙犯罪活動(dòng)屢有發(fā)生。二、金融風(fēng)險(xiǎn)的成因1指導(dǎo)思想上的錯(cuò)位(1追求規(guī)模擴(kuò)張的粗放經(jīng)營，結(jié)果是事與愿違，資產(chǎn)質(zhì)量越來越差。改革開放以來，我國的金融機(jī)構(gòu)總數(shù)和金融資產(chǎn)規(guī)模成倍增長，高速發(fā)展。但與此同時(shí)，相當(dāng)一部分金融機(jī)構(gòu)在資本金、管理水平、制度建設(shè)等方面不完善、不

6、配套的情況下，盲目追求資產(chǎn)擴(kuò)張，偏重?cái)?shù)量，忽視質(zhì)量，結(jié)果在速度與規(guī)模增長的同時(shí)，質(zhì)量與效益卻在下降，形成了明顯的反差。并且這種反差在一定程度上被表面的繁榮所掩蓋，導(dǎo)致了認(rèn)識(shí)上的模糊和風(fēng)險(xiǎn)自我約束機(jī)制的軟化。(2風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)有所強(qiáng)化后，面臨某些經(jīng)營指導(dǎo)思想上的矛盾。在當(dāng)前體制還遠(yuǎn)沒有理順的情況下，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理者的矛盾心態(tài)突出體現(xiàn)在“規(guī)范”與“效益”的矛盾上，如對商業(yè)銀行來說，在貸款發(fā)放的指導(dǎo)思想上，銀行一方面要對貸款從嚴(yán)掌握，對不符合條件的企業(yè)不能貸款；另一方面又要開拓業(yè)務(wù)，發(fā)展客戶，沒有貸款就難以吸收到存款，就不能產(chǎn)生效益。銀行一方面要嚴(yán)貸，另一方面又不得不貸。2產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明晰，邊界模糊，導(dǎo)致

7、社會(huì)信用觀念落后于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平，金融債權(quán)被懸空在當(dāng)前的產(chǎn)權(quán)格局下，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中占主體地位的銀行和企業(yè)仍然屬于國家同一公有產(chǎn)權(quán)主體，實(shí)質(zhì)上是金融產(chǎn)權(quán)“人格”虛置，主體缺位，不存在真正的金融交易，進(jìn)而無金融風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。同一公有產(chǎn)權(quán)主體，使責(zé)權(quán)利關(guān)系不能從制度根源上得到明確，表面上的獨(dú)立經(jīng)濟(jì)主體實(shí)質(zhì)上是國家唯一產(chǎn)權(quán)主體中的一分子。產(chǎn)權(quán)的抽象化，反映在經(jīng)濟(jì)行為上，就是社會(huì)信用觀念的嚴(yán)重滯后，社會(huì)信用觀念與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平不相適應(yīng)，兩者形成強(qiáng)烈的反差，導(dǎo)致金融債權(quán)被懸空，金融危機(jī)與信用危機(jī)相伴而生。3法制建設(shè)跟不上經(jīng)濟(jì)金融形勢發(fā)展法制作為市場游戲規(guī)劃，其基本內(nèi)容包括法規(guī)、制度的制定和執(zhí)行兩個(gè)方面。當(dāng)前，形

8、成金融風(fēng)險(xiǎn)的法制因素突出表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：(1部分法規(guī)出現(xiàn)缺位。如當(dāng)前亟需規(guī) 范的信托業(yè)和證券業(yè)，一直沒有出臺(tái)信托投資法和證券法，而相關(guān)各類經(jīng)濟(jì)主體紛紛登場，由于缺少相應(yīng)的“游戲”規(guī)則，勢必出現(xiàn)金融秩序混亂，引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。(2法規(guī)、制度的執(zhí)行不能同步到位，執(zhí)法不嚴(yán)的現(xiàn)象沒有得到改觀。表現(xiàn)在金融風(fēng)險(xiǎn)方面：一是相當(dāng)多的金融機(jī)構(gòu)可以對各種帳目、報(bào)表隨意調(diào)整、任意篡改，有的甚至完全造假帳，帳目、報(bào)表被“修改”得面目皆非，根本無任何真實(shí)性可言。這樣，不但中央銀行無法對其實(shí)施有效監(jiān)管，而且其自身的監(jiān)督機(jī)制也完全不能發(fā)揮作用，掩蓋了其巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。二是人民銀行面對眾多的違規(guī)經(jīng)營金融機(jī)構(gòu)，無法做到全部依法

9、查處(否則相當(dāng)多的金融機(jī)構(gòu)將被罰得“傾家蕩產(chǎn)” ，在實(shí)際操作上變成了“鞭子高高舉起，輕輕落下”。這樣，形成了一種“法不責(zé)眾”的局面，這又反過來導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)的繼續(xù)違規(guī)經(jīng)營，導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大和蔓延。三是金融機(jī)構(gòu)高級管理人員有法不依，知法違法，人為地造成了風(fēng)險(xiǎn)的形成和惡化。4有關(guān)主管部門的不當(dāng)干預(yù)當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期的某些政府經(jīng)濟(jì)行為不僅導(dǎo)致資源配置效率低下，而且導(dǎo)致了金融業(yè)的大量風(fēng)險(xiǎn)的形成。據(jù)調(diào)查，在形成債券不能兌付風(fēng)險(xiǎn)中，主管部門的不當(dāng)干預(yù)是一個(gè)重要因素。這些地方政府指定的項(xiàng)目一般都沒有資本金，即沒有啟動(dòng)資金，全靠發(fā)債資金和一部分貸款，這樣，到期無法償債便勢在必然。三、金融風(fēng)險(xiǎn)的防范1樹立公司

10、法在規(guī)制國有專業(yè)銀行方面的應(yīng)有權(quán)威，運(yùn)用公司法及其配套法規(guī)改組每個(gè)國有專業(yè)銀行，把每一個(gè)國有專業(yè)銀行納入公司法的調(diào)查軌道現(xiàn)在有一種誤解：似乎建立現(xiàn)代企業(yè)制度只是國有大中型企業(yè)的事，與國有專業(yè)銀行有些不搭界。其實(shí)，不僅普通的國有大中型企業(yè)要建立現(xiàn)代企業(yè)制度，國有專業(yè)銀行自身也要建立現(xiàn)代企業(yè)制度。國有專業(yè)銀行自身不建立現(xiàn)代企業(yè)制度，何以幫助國有大中型企業(yè)進(jìn)行公司改制? 現(xiàn)代企業(yè)制度是從根本上夯實(shí)國有專業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的必要條件和前提，符合現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)內(nèi)在要求，也與國際慣例接軌。國有專業(yè)銀行公司制改革可以采取國有獨(dú)資商業(yè)銀行的形式，保留國家作為商業(yè)銀行單一股東的法律地位；也可以采取多元股東的公司形

11、式，包括有限責(zé)任公司與股份有限公司。其中，國有股份有限公司的全部資本分為等額的股份，有限責(zé)任公司的全部資本則不分為等額的股份。而且，股份有限公司又可分為上市公司與非上市公司。為降低國家作為公司單一股東的投資風(fēng)險(xiǎn)，減少在選擇和監(jiān)督國家股權(quán)代理機(jī)構(gòu)和人員方面所面臨的多層環(huán)節(jié)、多層代理成本(包括腐敗現(xiàn)象 ，建議限制國有獨(dú)資商業(yè)銀行的適用范圍。除確有必要采取國有獨(dú)資商業(yè)銀行形式、以維持國家的重大利益外，國有專業(yè)銀行(包括中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和中國建設(shè)銀行 原則上都要改建成有限責(zé)任公司與股份有限公司。2對國有獨(dú)資商業(yè)銀行和國家控股的商業(yè)銀行全面推行強(qiáng)制擔(dān)保貸款制度是保障商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)債權(quán)、

12、維護(hù)資金融通安全性的重要法律機(jī)制要消除商業(yè)銀行的金融隱患、提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量、扭轉(zhuǎn)當(dāng)前一些地方“銀行受氣、借款人神氣”的不正?，F(xiàn)象，擔(dān)保制度的運(yùn)用大有可為。雖然許多商業(yè)銀行開始自覺地在借貸活動(dòng)中設(shè)定擔(dān)保，但仍有不少商業(yè)銀行，特別是國有專業(yè)銀行大量發(fā)放信用貸款。而信用貸款本身就潛伏著借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)。造成信用貸款居高不下的原因很多，如專業(yè)銀行之間引入競爭機(jī)制后，有的國有專業(yè)銀行為放寬自己的貸款條件，故意不要求借款人或第三人提供擔(dān)保；有的信貸業(yè)務(wù)人員由于拿了回扣，不好意思拉下臉來要求貸款擔(dān)保；有的國有專業(yè)銀行及其分支機(jī)構(gòu)的管理人員為了突擊完成發(fā)放貸款的任務(wù)指標(biāo)，也不愿要求貸款擔(dān)保；在其他一些單位與個(gè)

13、人(特別是領(lǐng)導(dǎo)干部 的干預(yù)下，有的國有專業(yè)銀行也只好發(fā)放信用貸款。其實(shí)，問題的根本癥結(jié)在于商業(yè)銀行法和擔(dān)保法的規(guī)定。這兩部法律都允許商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時(shí)設(shè)定擔(dān)保，但都不要求商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時(shí)一定實(shí)行擔(dān)保制度。換言之，商業(yè)銀行沒有剛性的法律義務(wù)實(shí)行擔(dān)保制度。3及早改變目前過分依賴于商業(yè)銀行的危險(xiǎn)局面，依法鼓勵(lì)發(fā)展直接資本市場并以間接融資為主體企業(yè)開展投資和貿(mào)易活動(dòng)的主要資金來源仍然是銀行，我國城鄉(xiāng)居民的銀行儲(chǔ)蓄總金額已高達(dá)5萬億元，可見企業(yè)和百姓對銀行的嚴(yán)重依賴程度。但是，銀行目前的不良信貸資產(chǎn)日益增多，其中國有企業(yè)為債務(wù)人的違約情形最為嚴(yán)重。在短期內(nèi)，難以期望所有國有大中型企業(yè)都能實(shí)現(xiàn)扭虧增

14、盈，如期清償銀行債務(wù)；至于無數(shù)虧損的國有小企業(yè)何時(shí)能夠清償銀行債務(wù)，也是一個(gè)未知數(shù)。為了降低銀行違約的消極影響、穩(wěn)定社會(huì)秩序，有人主張?jiān)阢y行資產(chǎn)不足以滿足全體債權(quán)人要求的情況下，居民儲(chǔ)戶優(yōu)于企業(yè)儲(chǔ)戶受償。過分強(qiáng)調(diào)商業(yè)銀行的作用，不僅不會(huì)防范金融風(fēng)險(xiǎn)，反而會(huì)制造和誘發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)?，?chǔ)戶是商業(yè)銀行的債權(quán)人，商業(yè)銀行又是企業(yè)的債權(quán)人。一旦債務(wù)人企業(yè)違約，銀行債權(quán)無法收回，就無法滿足儲(chǔ)戶的債權(quán)，從而出現(xiàn)大規(guī)模的雙重違約和金融三角債，金融危機(jī)一觸即發(fā)。這是儲(chǔ)戶債權(quán)人一銀行債務(wù)人(銀行債權(quán)人 一企業(yè)債務(wù)人債權(quán)關(guān)系鏈條本身難以克服的弱點(diǎn)。相比之下，直接融資活動(dòng)中的法律關(guān)系則不是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而是所有權(quán)關(guān)系、股東權(quán)關(guān)系或代理關(guān)系。在私人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)中，投資者直接運(yùn)用自己的資金從事營業(yè)行為，在直接取得盈利的同時(shí)，直接承擔(dān)