西南大學(xué)財(cái)務(wù)報(bào)表分析網(wǎng)上作業(yè)及答案

1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析1、經(jīng)濟(jì)增加值法：經(jīng)濟(jì)增加值是度量企業(yè)業(yè)績(jī)的指標(biāo)，指企業(yè)凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)減去 所有資本（權(quán)益資本和債權(quán)資本）機(jī)會(huì)成本后的差額。其核心思想是，企業(yè)獲得 的收入只有在完全補(bǔ)償了經(jīng)營(yíng)的全部成本費(fèi)用，以及補(bǔ)償了企業(yè)投資者投入的全 部資本后才能為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，為股東創(chuàng)造財(cái)富。2、保守速動(dòng)比率：是指在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，扣除存貨以外，還可從流動(dòng)資產(chǎn)中 去掉其他一些可能與當(dāng)期現(xiàn)金流量無(wú)關(guān)的項(xiàng)目（如待攤費(fèi)用等），以計(jì)算更進(jìn)一步的變現(xiàn)能力。3、通過(guò)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)完成情況的分析，可評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力和資本保值、 增值能力。（此說(shuō)法錯(cuò)誤。通過(guò)收益分析，可評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力和資本保值、增值能力； 通過(guò)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)

2、完成情況的分析， 可考核與評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)， 及時(shí)、準(zhǔn) 確地發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問(wèn)題與不足，為企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的順利進(jìn)行、提高經(jīng)濟(jì)效 益指明方向。）4、流動(dòng)比率分析的優(yōu)缺點(diǎn)是什么？一般經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)合理的流動(dòng)比率是 2。這是因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最 差的存貨約占流動(dòng)資產(chǎn)總額的一半，剩下的流動(dòng)性較強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)至少要等于流 動(dòng)負(fù)債，企業(yè)短期償債能力才會(huì)有保證。如果流動(dòng)比率過(guò)低，表明企業(yè)可能捉襟 見肘，難以如期償還債務(wù)。計(jì)算出來(lái)的流動(dòng)比率，只有和同行業(yè)平均流動(dòng)比率、 本企業(yè)歷史的流動(dòng)比率進(jìn)行比較， 才能知道這個(gè)比率是否合理。根據(jù)表7-2的計(jì) 算結(jié)果，四川長(zhǎng)虹的流動(dòng)比率大大低于公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，2008年的

3、流動(dòng)比率小于2007 年，說(shuō)明四川長(zhǎng)虹的短期償債能力較差，且短期償債能力有進(jìn)一步下降的趨勢(shì)。分析企業(yè)流動(dòng)比率過(guò)高或過(guò)低的具體原因，還應(yīng)該結(jié)合流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債所包 括的內(nèi)容以及經(jīng)營(yíng)上的因素。一般情況下，營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款和 存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素。 運(yùn)用流動(dòng)比率指標(biāo)分析評(píng)價(jià)企業(yè)短 期償債能力時(shí)，應(yīng)注意以下問(wèn)題：（1）雖然流動(dòng)比率越高，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，但并不等于企業(yè)有足夠的償 還債務(wù)的能力。流動(dòng)比率高可能是企業(yè)存貨大量積壓、 應(yīng)收賬款增加過(guò)多，以及 待處理財(cái)產(chǎn)損失增加所致，而可以真正用來(lái)償債的現(xiàn)金和存款卻非常短缺。因此，企業(yè)應(yīng)將流動(dòng)比率與現(xiàn)金流量結(jié)合起來(lái)考察。

4、同時(shí)，還應(yīng)結(jié)合企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性 質(zhì)與特點(diǎn)，以及流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)狀況進(jìn)行分析。因?yàn)椴煌纳a(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)對(duì)資產(chǎn) 流動(dòng)性的要求不同。因此，并非企業(yè)流動(dòng)比率低就一定償債能力不好，流動(dòng)比率高就償債能力好。(2)短期債權(quán)人希望流動(dòng)比率越高越好，但站在企業(yè)經(jīng)營(yíng)的角度，流動(dòng)比率過(guò) 高，意味著企業(yè)閑置的貨幣性資產(chǎn)過(guò)多，必然造成企業(yè)機(jī)會(huì)成本的增加相獲利能 力的降低。所以，企業(yè)應(yīng)盡量將流動(dòng)比率維持在一個(gè)比較合理的水平。(3)判斷企業(yè)短期償債能力必須結(jié)合所在行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)。不同行業(yè)因?yàn)橘Y產(chǎn)、負(fù) 債占用情況不同，流動(dòng)比率會(huì)有較大差別，流動(dòng)比率的高低必須放在行業(yè)內(nèi)進(jìn)行 比較，才能說(shuō)明問(wèn)題。(4)注意人為因素對(duì)流動(dòng)比率指標(biāo)的影響。

5、流動(dòng)比率是根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表資料計(jì) 算出來(lái)的，體現(xiàn)的僅僅是賬面上的支付能力，不能排除企業(yè)管理人員出于某種目 的的人為調(diào)整，導(dǎo)致表面的償債能力和實(shí)際的償債能力有較大的差別。在分析時(shí) 應(yīng)當(dāng)仔細(xì)甄別，一旦發(fā)現(xiàn)有操縱行為，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行調(diào)整，以真實(shí)反映企業(yè)的短期償 債能力。(5)無(wú)法從動(dòng)態(tài)上反映企業(yè)的短期償債能力。流動(dòng)比率各項(xiàng)計(jì)算因素都來(lái)自資 產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，用時(shí)點(diǎn)指標(biāo)反映時(shí)期能力，難免片面。5、某公司當(dāng)年?duì)I業(yè)收入4000萬(wàn)元，賺取的息稅前利潤(rùn)為160萬(wàn)元，應(yīng)用的平 均資產(chǎn)總額為11200萬(wàn)元。該公司正在考慮投資一個(gè)新的產(chǎn)品線，并預(yù)計(jì)該產(chǎn) 品會(huì)增加營(yíng)業(yè)收入1000萬(wàn)元，并帶來(lái)5%勺銷售息稅前利潤(rùn)率，總資產(chǎn)報(bào)

6、酬率為 0.333。要求：請(qǐng)對(duì)該公司新增加的生產(chǎn)線所帶來(lái)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力變動(dòng)進(jìn)行分析。(提示：從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售息稅前利潤(rùn)率變動(dòng)兩個(gè)角度對(duì)總資產(chǎn)報(bào)酬率的 變動(dòng)進(jìn)行因素分析)答：企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力變動(dòng)分析表營(yíng)業(yè)收入40005000息稅前禾潤(rùn)160250平均總資產(chǎn)1120015000總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.3570.333銷售息稅前利潤(rùn)率4%5%總資產(chǎn)報(bào)酬率1.43%1.67%總資產(chǎn)報(bào)酬差異0.24%影響總資產(chǎn)報(bào)酬率的因素有兩個(gè)：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售息稅前利潤(rùn)率。即總資產(chǎn)報(bào)酬率=(銷售收入/平均總資產(chǎn))*(利潤(rùn)總額+利息支出)/銷售收入產(chǎn)總資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)率*銷售息稅前利潤(rùn)率*100%分析對(duì)象：新項(xiàng)目所帶來(lái)的總資產(chǎn)

7、報(bào)酬率將上升 0.24% (即1.67%-1.43%=0.24%) 采用兩環(huán)替代法計(jì)算如下：(1)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)影響：(0.3333-0.357 ) *4%=0.096%(2)銷售息稅前利潤(rùn)率的影響：0.333* (5%-4% =0.333%由分析可見，該公司增加的項(xiàng)目由于投入資產(chǎn)較高時(shí)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)總資產(chǎn)報(bào)酬 率帶來(lái)的影響為負(fù)，而由于銷售稅前利潤(rùn)對(duì)總資產(chǎn)報(bào)酬率是正面的影響，該正面 影響大于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的負(fù)面影響，因而，總體資產(chǎn)報(bào)酬率由于新項(xiàng)目而將增加 0.24%。6、什么是所有者權(quán)益比率？與資產(chǎn)負(fù)債率有何關(guān)聯(lián)？所有者權(quán)益比率反映了在企業(yè)全部資本中， 所有者提供的資本所占的比重。所有 者權(quán)益比

8、率與資產(chǎn)負(fù)債率之和應(yīng)該等于 1。因此，這兩個(gè)比率是從不同的側(cè)面反 映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的。所有者權(quán)益比率越大，資產(chǎn)負(fù)債率就越小，企業(yè)長(zhǎng)期償 債能力就越強(qiáng)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越低。所有者權(quán)益比率的倒數(shù)，被稱為權(quán)益乘數(shù)，即企業(yè)的資產(chǎn)總額相當(dāng)于所有者權(quán)益 總額的倍數(shù)。該乘數(shù)越大，說(shuō)明投資者投入的一定量資本在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中形成的資 產(chǎn)越多，即負(fù)債也多，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。所有者權(quán)益比率和權(quán)益乘數(shù)是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的必要補(bǔ)充。運(yùn)用這些指標(biāo)分析企業(yè)長(zhǎng)期償債能力時(shí)，還應(yīng)該注意以下幾點(diǎn)：它們與資產(chǎn)負(fù)債率都是衡量長(zhǎng)期償債 能力的指標(biāo)，這些指標(biāo)可以互相補(bǔ)充。在資產(chǎn)負(fù)債率分析中應(yīng)該注意的問(wèn)題，在所有者權(quán)益比率和權(quán)益乘數(shù)分析中也應(yīng)該

9、引起注意。它們與資產(chǎn)負(fù)債率之間是 有區(qū)別的。其區(qū)別在于反映長(zhǎng)期償債能力的側(cè)重點(diǎn)不同。所有者權(quán)益比率和權(quán)益乘數(shù)側(cè)重反映資產(chǎn)總額與所有者權(quán)益的倍數(shù)關(guān)系，倍數(shù)越大，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的依賴程度越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大；資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重揭示總資本中有多少是依靠 負(fù)債取得的，說(shuō)明債權(quán)人權(quán)益的受保障程度。7、什么是債務(wù)保障比率和現(xiàn)金流量比率？?jī)烧咴诤饬績(jī)攤芰Ψ矫嬗泻尾煌?金流量比率（也稱經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金比率），是指企業(yè)一定時(shí)期的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 與流動(dòng)負(fù)債的比率。它反映企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金來(lái)保障的程 度，是從現(xiàn)金流量角度反映企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。其計(jì)算公式為：現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債

10、* 100%式中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量可以從現(xiàn)金流量表中的“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~”項(xiàng)目取得數(shù)據(jù)，流動(dòng)負(fù)債可以從資產(chǎn)負(fù)債表中取得數(shù)據(jù)， 該數(shù)據(jù)最好是全年平均 占用數(shù)。現(xiàn)金流量比率是從現(xiàn)金流入、流出的動(dòng)態(tài)角度考察企業(yè)的實(shí)際償債能力。由于利潤(rùn)與現(xiàn)金流量的計(jì)算基礎(chǔ)不同，采用現(xiàn)金流量而不是利潤(rùn)來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力將 更加謹(jǐn)慎、可信?，F(xiàn)金流量比率越高，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多， 越能保障企業(yè)到期債務(wù)的按時(shí)償還。但也不是越高越好。債務(wù)保障比率是年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與全部債務(wù)總額的比率，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量對(duì)其全部債務(wù)償還的滿足程度。其計(jì)算公式為：債務(wù)保障比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/負(fù)債總額*100%該比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)總額的能力越強(qiáng)，償債能力越強(qiáng)。它同樣也是債權(quán)人 所關(guān)心的償債能力指標(biāo)。債務(wù)保障比率與現(xiàn)金流量比率的差別在于，后者可能為短期債權(quán)人所重視，而前者則更為長(zhǎng)期債權(quán)人所重視。1）流動(dòng)資產(chǎn)答：由題中資料可知，該企業(yè)由于交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、存貨的比重均有所下降，導(dǎo)致了流動(dòng)資產(chǎn)比率的降低，從而使非流動(dòng)資產(chǎn)中固定資產(chǎn)比重大幅度上升。（中，貨幣資金比重有所上升，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力及抵御風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)，但其機(jī)會(huì)成本也必然增加；結(jié)合短期投資鐵大幅度下降，企業(yè)整體流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力是有所減弱的，資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)性增大，因此可以說(shuō)流動(dòng)資