流動(dòng)性管理和利率敏感性風(fēng)險(xiǎn)管理

1、 流動(dòng)性管理和利流動(dòng)性管理和利率敏感性分析率敏感性分析復(fù)習(xí)復(fù)習(xí)n資金成本分析與管理 歷史平均成本法、 集中資金法、 邊際成本法、 市場(chǎng)滲透成本法 差別利率法n資金收益分析與管理 成本相加定價(jià)法、價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模型、低于優(yōu)惠利率的市場(chǎng)定價(jià)、 貸款利率上限、成本效益貸款定價(jià)、客戶盈利性分析、 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)節(jié)貸款利率、證券收益的到期收益率計(jì)算、 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)節(jié)資本收益（RORAC）n資產(chǎn)證券化第九章第九章 流動(dòng)性管理和利率敏感性分析流動(dòng)性管理和利率敏感性分析 第一節(jié)第一節(jié) 流動(dòng)性管理流動(dòng)性管理一、銀行的流動(dòng)性需求和供給一、銀行的流動(dòng)性需求和供給1、需求2、供給3、流動(dòng)資金短缺或盈余：流動(dòng)性凈頭寸二、流動(dòng)性與銀行風(fēng)險(xiǎn)與

2、收益的關(guān)系二、流動(dòng)性與銀行風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系1、流動(dòng)性需要產(chǎn)生于存款的凈外流； 不確定性增加了銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)2、流動(dòng)性與盈利性的關(guān)系 短期的交替關(guān)系3、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與信貸風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系 貸款出現(xiàn)問(wèn)題或利率預(yù)測(cè)不準(zhǔn) 銀行收益下降 公眾信息不足 存款大量外流三、流動(dòng)性管理戰(zhàn)略三、流動(dòng)性管理戰(zhàn)略1、資產(chǎn)流動(dòng)性管理戰(zhàn)略、資產(chǎn)流動(dòng)性管理戰(zhàn)略n持有流動(dòng)性資產(chǎn)的形式保持流動(dòng)性；n流動(dòng)資產(chǎn)的特征： 隨時(shí)；穩(wěn)定；回購(gòu)。n常用的流動(dòng)資產(chǎn)n機(jī)會(huì)成本 交易成本 資本損失2、借入流動(dòng)性管理戰(zhàn)略、借入流動(dòng)性管理戰(zhàn)略n從貨幣市場(chǎng)借入立即可以使用的資金滿足預(yù)期的流動(dòng)資金需求；n優(yōu)點(diǎn) 按需；維持資產(chǎn)負(fù)債表；靈活。n缺點(diǎn) 成

3、本高；風(fēng)險(xiǎn)。n來(lái)源3、平衡流動(dòng)性管理戰(zhàn)略、平衡流動(dòng)性管理戰(zhàn)略n資產(chǎn)負(fù)債流動(dòng)性n流動(dòng)性強(qiáng)的債券和同業(yè)存款 代理行商定借款額度 隨時(shí)借款 有計(jì)劃的中長(zhǎng)期貸款和可變現(xiàn)證券n要求 關(guān)注及配合資金運(yùn)用和籌集部門(mén)的活動(dòng)； 大客戶的存款； 籌集足夠資金滿足業(yè)務(wù)發(fā)展的需要； 分析流動(dòng)性需求。 四、估計(jì)銀行流動(dòng)性的方法四、估計(jì)銀行流動(dòng)性的方法1、資金來(lái)源和運(yùn)用方法、資金來(lái)源和運(yùn)用方法n基礎(chǔ)： 流動(dòng)性增加和減少n新貸款需求n潛在的存款流失n預(yù)測(cè) 估計(jì)變化 調(diào)整2、資金結(jié)構(gòu)法、資金結(jié)構(gòu)法n資金來(lái)源按提取概率分類 “熱線”負(fù)債 不穩(wěn)定資金 穩(wěn)定資金n按規(guī)則確定流動(dòng)性儲(chǔ)備 0.95、0.3、0.15、1n計(jì)算流動(dòng)性總需

4、求3、概率分析法、概率分析法n最壞流動(dòng)性n最好流動(dòng)性n最常流動(dòng)性n根據(jù)出現(xiàn)概率加權(quán)計(jì)算4、流動(dòng)性指標(biāo)法、流動(dòng)性指標(biāo)法n香港銀行業(yè)的流動(dòng)性指標(biāo)1.現(xiàn)金頭寸指標(biāo)2.流動(dòng)證券指標(biāo)3.同業(yè)拆出入資金凈額4.能力比率5.“熱線”比率6.短期投資與敏感性負(fù)債比率7.存款經(jīng)紀(jì)指數(shù)8.核心存款比率9.存款構(gòu)成比率東南大學(xué)遠(yuǎn)程教育東南大學(xué)遠(yuǎn)程教育商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理第第 二十二十 六六 講講主主 講講 教教 師：曹卉宇師：曹卉宇4、流動(dòng)性指標(biāo)法、流動(dòng)性指標(biāo)法n香港金融管理局對(duì)流動(dòng)性監(jiān)管n市場(chǎng)信號(hào) 公眾信心 股票價(jià)格 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 資產(chǎn)銷售虧損 滿足對(duì)客戶承諾的程度 向中央銀行大量借款第二節(jié)第二節(jié) 利率敏

5、感性及利率風(fēng)險(xiǎn)管理利率敏感性及利率風(fēng)險(xiǎn)管理一、利率風(fēng)險(xiǎn)n利息變化引起利息凈收入發(fā)生變化；n利率的預(yù)測(cè)n利率變化的風(fēng)險(xiǎn) 價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 再投資風(fēng)險(xiǎn)n利率風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)n影響銀行凈息差的因素 二、利率敏感性分析與缺口管理二、利率敏感性分析與缺口管理（一）概念n利率敏感性資產(chǎn)n利率敏感性負(fù)債n缺口n利率變化與缺口對(duì)銀行凈息差的影響（二）缺口管理舉例二）缺口管理舉例n銀行管理層的決定： 時(shí)期； 目標(biāo)； 預(yù)測(cè)利率； 安排缺口。n缺口管理對(duì)策 n缺口管理的操作上有難點(diǎn)三、平均期限管理三、平均期限管理（一）概念 計(jì)算收回某項(xiàng)投資資金的平均時(shí)間。1、利率的變化對(duì)資產(chǎn)負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值的影響 利率的變化方向 平均期限 2、平均期限的計(jì)算 （二）平均期限管理舉例二）平均期限管理舉例（三）平均期限管理的局限性三）平均期限管理的局限性n資產(chǎn)和負(fù)債的平均期限難以匹配；n有些帳戶難以計(jì)算平均期限；n以利率的穩(wěn)定為假設(shè)前提四、利用衍生工具對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)四、利用衍生工具對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)（一）利用期貨合約對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn) 銀行金融期貨的頭寸與現(xiàn)貨市場(chǎng)的頭寸相反。n空頭對(duì)沖n多頭對(duì)沖n對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)的期貨合約的份數(shù)n利弊