我國傳媒上市公司財務(wù)質(zhì)量評價指標(biāo)體系的構(gòu)建

1、我國傳媒上市公司財務(wù)質(zhì)量評價指標(biāo)體系的構(gòu)建在新的政策環(huán)境與消費習(xí)慣改變的背景下，傳媒行業(yè)面臨著前所未有的危機與挑戰(zhàn)，多種形式的信息媒介既是對傳統(tǒng)傳媒的打擊，也是可以迅猛開展前所未有的良機，在前人的根底上，對財務(wù)質(zhì)量進展了研究，并根據(jù)財務(wù)質(zhì)量的構(gòu)成要素，從資產(chǎn)質(zhì)量、盈利質(zhì)量、風(fēng)險性、企業(yè)成長性四個方面，結(jié)合相關(guān)利益者理論挑選適宜的財務(wù)指標(biāo)，探究構(gòu)建一套適宜我國傳媒類上市公司的財務(wù)質(zhì)量評價體系，并利用因子分析法對我國傳媒上市公司進展實證分析，針對2021年我國傳媒上市公司的財務(wù)質(zhì)量進展綜合評價。財務(wù)質(zhì)量因子分析指標(biāo)體系我國的資本市場歷經(jīng)了20余年的開展，在跌宕起伏的歷程中，資本市場的規(guī)模不斷擴大，

2、上市公司的數(shù)量也逐漸增加，其融資金額隨著上市公司數(shù)量的增長與規(guī)模的擴張呈現(xiàn)非線性的迅猛增長。資本市場的融資效率給上市公司帶來了機遇，眾多的上市公司通過融資獲得了消費經(jīng)營的資金需求，研究上市公司的財務(wù)質(zhì)量狀況及其變動的影響因素，對于進步、加強我國上市公司的財務(wù)質(zhì)量與改善上市公司的核心競爭力具有重大的現(xiàn)實意義。據(jù)統(tǒng)計，目前全球傳媒與娛樂產(chǎn)業(yè)年消費規(guī)模約為2萬億美元，將來五年的增長率保持在5%-6%，2021年，中國人均GDP超過6700美元，居民文化消費支出占比逐步提升。根據(jù)世界經(jīng)歷，人均GDP超過5000美元，文化消費將高速爆發(fā)，作為文化產(chǎn)業(yè)的重要部分，我國傳媒產(chǎn)業(yè)仍有較大上升空間。因此，構(gòu)建一

3、套適宜我國傳媒企業(yè)財務(wù)質(zhì)量評價的體系，具有相當(dāng)?shù)谋匾?。一、財?wù)質(zhì)量評價體系的設(shè)立財務(wù)指標(biāo)是指在企業(yè)的財務(wù)報告中選取不同的數(shù)據(jù)，采用數(shù)學(xué)方法獲取的不同比率，財務(wù)指標(biāo)的種類繁多，且某些指標(biāo)互相之間還具有關(guān)聯(lián)性，而財務(wù)指標(biāo)體系那么是利用科學(xué)合理的方式，將特定的財務(wù)指標(biāo)納入一套完好的體系之中，通過對選取的財務(wù)指標(biāo)的分析，得出評定結(jié)果，從而到達特定的目的。以下是財務(wù)質(zhì)量指標(biāo)體系的設(shè)計原那么。1、科學(xué)性原那么所構(gòu)建的財務(wù)指標(biāo)，應(yīng)當(dāng)能反映經(jīng)濟運行的規(guī)律性，經(jīng)濟內(nèi)涵明確，具備可計量性和廣泛性，與財務(wù)核算口徑確保一致，可以為承受該信息的人員理解且承受，評價的方式可以得到?jīng)Q策層認(rèn)可，整體的指標(biāo)體系應(yīng)當(dāng)完好。2、

4、可比性原那么評價財務(wù)質(zhì)量不僅僅是對單一企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及企業(yè)持續(xù)性進展評定，同時還要與同行業(yè)其他的企業(yè)進展比較，因此構(gòu)建的財務(wù)指標(biāo)體系需要考慮橫向的可比性與縱向的可比性，由此才能滿足投資者對不同企業(yè)的比較需求，最終做出決策。3、系統(tǒng)性原那么財務(wù)質(zhì)量是企業(yè)各項財務(wù)資源的綜合運用，不僅僅包括了各項資產(chǎn)單獨使用所獲得的價值，同時還應(yīng)考慮各項資產(chǎn)組合發(fā)揮出來的協(xié)同效應(yīng)，因此在指標(biāo)的選取上應(yīng)當(dāng)全面系統(tǒng)，綜合考慮對財務(wù)質(zhì)量有所助益的指標(biāo)，這也是本文從財務(wù)質(zhì)量的四個構(gòu)成要素所側(cè)重的方面選取適宜指標(biāo)的原因。4、可行性原那么財務(wù)質(zhì)量評價體系所選取的指標(biāo)應(yīng)當(dāng)客觀、真實，可以被利益相關(guān)者普遍認(rèn)同且承受，同時

5、，對獲取信息所要付出的本錢也應(yīng)當(dāng)考慮在內(nèi)，結(jié)合上述幾種因素，本文采用傳媒類上市公司2021年對外報出的財務(wù)報告數(shù)據(jù)作為指標(biāo)計算的數(shù)據(jù)來源，確保數(shù)據(jù)的采集真實、有效、性價比恰當(dāng)。5、通用性原那么通用性指的是財務(wù)質(zhì)量評價體系所選用的指標(biāo)應(yīng)當(dāng)具備普遍適用的特點，可以應(yīng)用于同一行業(yè)的不同企業(yè)，同時在時間的縱向和空間的橫向維度可以保持可比的一致性。6、動靜結(jié)合原那么本文所采用的財務(wù)質(zhì)量評價指標(biāo)俱都來源于傳媒類上市公司對外報出的年度報告，其構(gòu)成來源為資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表及所有者權(quán)益變動表乃至附注，涉及企業(yè)在靜態(tài)時點的財務(wù)狀況及動態(tài)時間內(nèi)的經(jīng)營成果，因此評價的指標(biāo)不僅應(yīng)當(dāng)可以較好的反映現(xiàn)實的財務(wù)質(zhì)

6、量狀況，還需要對今后企業(yè)開展的趨勢具有一定程度的指導(dǎo)性。二、財務(wù)質(zhì)量評價體系設(shè)立的財務(wù)指標(biāo)財務(wù)指標(biāo)計算的原始數(shù)據(jù)取自傳媒類上市公司2021年度的財務(wù)報告，從資產(chǎn)質(zhì)量、盈利質(zhì)量、風(fēng)險性、企業(yè)成長性四個方面來構(gòu)建財務(wù)質(zhì)量評價體系。1、資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)1總資產(chǎn)收益率?？傎Y產(chǎn)收益率表達了資產(chǎn)運用效率和資金利用效果之間的關(guān)系?？傎Y產(chǎn)收益率=息稅前利潤/平均資產(chǎn)總額×100%1-12流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表示在一定期間內(nèi)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明以一樣的流動資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，流動資產(chǎn)利用的效果越好。3固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要用于對廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)的利用效率。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

7、=營業(yè)收入/固定資產(chǎn)平均凈值1-34應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入凈額同應(yīng)收賬款平均余額的比率，一般而言，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均余額1-45資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)期末負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，說明企業(yè)的總資產(chǎn)中通過借債籌資的比率，可以衡量企業(yè)在清算時保護債權(quán)人利益的程度，具有重大的意義。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額1-56流動比率。流動比率是流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的比率，用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于歸還負(fù)債的才能。比率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)才能越強，短期償債才能亦越強；反之那么弱，該指標(biāo)為分析

8、企業(yè)資產(chǎn)流動性的重要指標(biāo)。流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債1-67資本期限構(gòu)造比率。資本期限構(gòu)造比率是企業(yè)可長期用于消費經(jīng)營、投資活動的資本在總資產(chǎn)中占比的份額。 資本期限構(gòu)造率=長期負(fù)債+所有者而權(quán)益/資產(chǎn)總額1-78產(chǎn)權(quán)比率。產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率。產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益總額1-89利息保障倍數(shù)。利息保障倍數(shù)是企業(yè)息稅前利潤與利息支出的比率，假設(shè)利息保障倍數(shù)過低，企業(yè)將面臨虧損、償債的平安性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險。利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用1-92、盈利質(zhì)量指標(biāo)1總資產(chǎn)報酬率?？傎Y產(chǎn)報酬率又稱資產(chǎn)所得率，是指企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與資產(chǎn)平均總額的比率。總資產(chǎn)報

9、酬率=利潤總額/平均資產(chǎn)總額1-102主營業(yè)務(wù)利潤率。主營業(yè)務(wù)利潤率是指指企業(yè)一定時期主營業(yè)務(wù)利潤同主營業(yè)務(wù)收入凈額的比率。主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)本錢/主營業(yè)務(wù)收入×1001-113總資產(chǎn)凈利率?？傎Y產(chǎn)凈利率是指公司凈利潤與平均資產(chǎn)總額的百分比。4營業(yè)利潤占利潤總額比率。營業(yè)利潤占利潤總額比率是選取企業(yè)最具核心競爭力的利潤占企業(yè)利潤所構(gòu)成來源之和的比率。營業(yè)利潤占利潤總額比率=營業(yè)利潤/利潤總額1-133、風(fēng)險性指標(biāo)1經(jīng)營現(xiàn)金流量構(gòu)造比率。該指標(biāo)反映企業(yè)在經(jīng)營活動中所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量占三項活動現(xiàn)金流量總量的比率。經(jīng)營現(xiàn)金流量構(gòu)造比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/現(xiàn)金凈流量總額1-

10、142盈利現(xiàn)金比率。盈利現(xiàn)金比率反映本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量之間的比率關(guān)系，一般情況下，該比率越大，企業(yè)盈利質(zhì)量也就越強。盈利現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/凈利潤1-153現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)。現(xiàn)金流量保障倍數(shù)反映了企業(yè)經(jīng)營活動帶來的資金能否彌補企業(yè)長期負(fù)債所要付出的利息費用的保障程度?，F(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量+本期支付的所得稅/支付的利息費用1-164資產(chǎn)期限構(gòu)造比率。資產(chǎn)期限構(gòu)造比率是企業(yè)的非流動資產(chǎn)占據(jù)資產(chǎn)總額的比率，用于企業(yè)資產(chǎn)的性態(tài)評估。資產(chǎn)期限構(gòu)造比率=非流動資產(chǎn)/資產(chǎn)總額1-174、企業(yè)成長性指標(biāo)1主營業(yè)務(wù)收入增長率。主營業(yè)務(wù)收入增長率可以用來衡量公司的產(chǎn)品生

11、命周期，判斷公司開展所處的階段。主營業(yè)務(wù)收入增長率 t=主營業(yè)務(wù)收入增長額 t/主營業(yè)務(wù)收入 t-1×100%1-182資本積累率。資本積累率是評估企業(yè)權(quán)益資本增長、積累的指標(biāo)，主要運用于評價企業(yè)成長潛力而非當(dāng)前的成長現(xiàn)狀。資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益總額×100%1-193凈利潤增長率。凈利潤增長率是企業(yè)利潤增長額較比較期利潤增長的比率，是企業(yè)繼續(xù)擴展的可靠資金來源與評估成長性的重要指標(biāo)。三、我國傳媒上市公司財務(wù)評價質(zhì)量分析在選取以上指標(biāo)，構(gòu)建我國傳媒上市公司財務(wù)質(zhì)量評價體系后，運用因子分析法對2021年我國傳媒上市公司財務(wù)質(zhì)量進展評價，計算出綜合因子得分來衡量各企業(yè)的財務(wù)質(zhì)量，結(jié)果如下表：根據(jù)上表結(jié)果，可以得到以下結(jié)論：1、我國傳媒類上市公司資產(chǎn)質(zhì)量較好，盈利質(zhì)量不高，風(fēng)險性尚可，企業(yè)成長性參差不齊，總體來說，傳媒類上市公司財務(wù)質(zhì)量呈現(xiàn)強者恒強，弱者逾弱的分布態(tài)勢。2、