國(guó)創(chuàng)在線解析期貨經(jīng)紀(jì)商

1、國(guó)創(chuàng)在線解析期貨經(jīng)紀(jì)商期貨經(jīng)紀(jì)商(Commission Merchant)什么是期貨經(jīng)紀(jì)商？期貨經(jīng)紀(jì)商是指依法設(shè)立的以自己的名義代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取一定了續(xù)費(fèi)的中介組織，一般稱之為“期貨經(jīng)紀(jì)公司”。由上可見(jiàn)，期貨經(jīng)紀(jì)商是客戶和交易所之間的紐帶，客戶參加期貨交易只能通過(guò) 期貨經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行。由于期貨經(jīng)紀(jì)商代理客戶進(jìn)行交易，向客戶收取保證金，因此，期貨經(jīng)紀(jì)商還有保管客戶資金的職責(zé)。為了保護(hù)投資者利益，增加期貨經(jīng)紀(jì)有的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，各國(guó)政府期貨監(jiān)管部門(mén)及期貨交易所都制定有相應(yīng)的規(guī)則；對(duì)期貨經(jīng)紀(jì)商的行為進(jìn)行約束和規(guī)范。期貨經(jīng)紀(jì)商的資格條件根據(jù)國(guó)務(wù)院有關(guān)規(guī)定，我國(guó)對(duì)期貨經(jīng)紀(jì)公司實(shí)行許可證制度，凡從事期貨

2、代理的機(jī)構(gòu)必須經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)嚴(yán)格審核并領(lǐng)取期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)許可證。目前，獲得期貨代理業(yè)務(wù)資格的期貨經(jīng)紀(jì)公司必須符合下列條件：1、符合中華人民共和國(guó)公司法的規(guī)定；有規(guī)范的公司章程。2、有固定的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和合格的通訊設(shè)施。3、注冊(cè)資本在人民幣3000萬(wàn)元以上。4、有一定數(shù)量且具備資格的專業(yè)和管理人員。5、有完善的業(yè)務(wù)制度和財(cái)務(wù)制度。期貨經(jīng)紀(jì)商的職能作為交易者與期貨交易所之間的橋梁，期貨經(jīng)紀(jì)公司具有如下職能：1、根據(jù)客戶指令代理買(mǎi)賣(mài)期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)。2、對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)。3、為客戶提供期貨市場(chǎng)信息，進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問(wèn)。期貨經(jīng)紀(jì)商的的相關(guān)規(guī)定期貨經(jīng)紀(jì)商是客戶和

3、交易所之間的紐帶，客戶參加期貨交易只能通過(guò) 期貨經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行。由于期貨經(jīng)紀(jì)商代理客戶進(jìn)行交易，向客戶收取保證金，因此，期貨經(jīng)紀(jì)商還有保管客戶資金的職責(zé)。為了保護(hù)投資者利益，增加期貨經(jīng)紀(jì)有的抗 風(fēng)險(xiǎn)能力，各國(guó)政府期貨監(jiān)管部門(mén)及期貨交易所都制定有相應(yīng)的規(guī)則；對(duì)期貨經(jīng)紀(jì)商的行為進(jìn)行約束和規(guī)范。在我國(guó)，對(duì)期貨經(jīng)紀(jì)公司的行為規(guī)定主要有以下內(nèi)容：1、如實(shí)、準(zhǔn)確地執(zhí)行客戶交易指令；不得挪用客戶資金。2、為客戶保守商業(yè)秘密；不得制造、散布虛假信息等進(jìn)行信息誤導(dǎo)。3、不得接受客戶的全權(quán)交易委托；不得承諾與客戶分享利益和共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。4、禁止自營(yíng)期貨交易業(yè)務(wù)；必須嚴(yán)格區(qū)分自有資金和客戶資金。5、不得在交易所場(chǎng)外對(duì)沖客戶

4、委托的交易。期貨經(jīng)紀(jì)商的分類(lèi)期貨經(jīng)紀(jì)商的種類(lèi)有許多，國(guó)際上常見(jiàn)的有期貨傭金商(FCM)、介紹經(jīng)紀(jì)人(IB)、商品交易顧問(wèn)(CTA)、商品合資基金經(jīng)理(CPO)、經(jīng)紀(jì)商代理人(AP)、場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)人(FB)等，它們之間存在交叉關(guān)系。1、期貨傭金商不管名稱、規(guī)模大小以及經(jīng)營(yíng)范圍如何，其基本職能都是代表非交易所會(huì)員的利益，代理客戶下達(dá)交易指令，征繳并管理客戶履約保證金，管理客戶頭寸，提供詳細(xì)的交易記錄和會(huì)計(jì)記錄，傳遞市場(chǎng)信息，提供市場(chǎng)研究報(bào)告，充當(dāng)客戶的交易顧問(wèn)和對(duì)客戶進(jìn)行期貨和期權(quán)交易及制訂交易策略的培訓(xùn)，還可以代理客戶進(jìn)行實(shí)物交割?？梢怨陀靡恍┥唐方灰最檰?wèn)、商品合資基金經(jīng)理、介紹經(jīng)紀(jì)人和場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)人為

5、其工作。2、商品交易顧問(wèn)通過(guò)直接或間接形式為他人提供是否進(jìn)行期貨交易、如何進(jìn)行交易和管理資金等方面的建議。間接性建議包括對(duì)客戶的帳戶實(shí)行交易監(jiān)管或通過(guò)書(shū)面刊物或其它報(bào)刊發(fā)表建議。3、商品合資基金經(jīng)理管理用集資方式集中起來(lái)的資金，用這些基金進(jìn)行期貨交易，以錢(qián)生錢(qián)。他們親自分析市場(chǎng)，制定交易策略并直接下指令。4、介紹經(jīng)紀(jì)人(IB)為期貨傭金商或商品合資基金經(jīng)理等尋求或接受客戶交易指令，進(jìn)行商品期貨或期權(quán)的買(mǎi)賣(mài)。只收取介紹費(fèi)，不收客戶保證金和傭金。5、經(jīng)紀(jì)商代理人代表期貨傭金商、介紹經(jīng)紀(jì)人、商品交易顧問(wèn)或商品合資基金經(jīng)理尋求定單、客戶或客戶資金，可以是任何銷(xiāo)售人員。6、場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)人場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)人即出市代表

6、，代理任何其他人在商品交易所內(nèi)執(zhí)行任何類(lèi)型的商品期貨合約或期權(quán)合約指令。期貨經(jīng)紀(jì)商的選擇期貨經(jīng)紀(jì)公司是投資者和交易所之間的紐帶。投資者要參加期貨交易，必須通過(guò)期貨經(jīng)紀(jì)公司進(jìn)行。期貨交易者在開(kāi)始交易前，要慎重選擇期貨經(jīng)紀(jì)公司，因?yàn)槠谪浌镜姆?wù)質(zhì)量的高低直接關(guān)系到投資者的利益。首先，應(yīng)選擇一個(gè)迅速準(zhǔn)確地接收和執(zhí)行交易指令的期貨公司；其次，應(yīng)選擇一個(gè)能保證資金安全的期貨公司；第三，應(yīng)選擇一個(gè)能提供準(zhǔn)確的市場(chǎng)信息和投資 決策的期貨公司；第四，應(yīng)選擇一個(gè)運(yùn)作規(guī)范的期貨公司。如果有可能的話，在做出最終決定前應(yīng)該去期貨公司訪問(wèn)一次，通過(guò)這次訪問(wèn)能獲得更多的信息。期貨公司主要面臨怎樣的風(fēng)險(xiǎn)一是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)某

7、一合約行情出現(xiàn)連續(xù)漲停板或跌停板，如果期貨公司不能及時(shí)斬倉(cāng)，滿倉(cāng)操作的虧損一方難以退出，爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)加大。一旦出現(xiàn)爆倉(cāng)，客戶往往一走了之而由期貨公司先行承擔(dān)經(jīng)濟(jì)損失。這一風(fēng)險(xiǎn)是期貨公司最主要同時(shí)也最難解決的風(fēng)險(xiǎn)。二是操作風(fēng)險(xiǎn)，這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)包括：下單員報(bào)錯(cuò)、敲錯(cuò)客戶指令，造成風(fēng)險(xiǎn)損失；結(jié)算系統(tǒng)及電腦運(yùn)行系統(tǒng)出現(xiàn)差錯(cuò)，造成風(fēng)險(xiǎn)損失；沒(méi)有嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)章制度操作，缺乏監(jiān)督或制約，造成風(fēng)險(xiǎn)損失等。三是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，期貨公司不能如期滿足客戶提取期貨交易保證金或不能如期償還流動(dòng)負(fù)債而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。期貨公司應(yīng)該如何控制風(fēng)險(xiǎn)(1)對(duì)客戶的管理對(duì)客戶的管理包括： 審查客戶資格條件、資金來(lái)源和資信狀況，評(píng)估資金來(lái)源與交易風(fēng)險(xiǎn)的互動(dòng)關(guān)系；對(duì)客戶加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的教育和遵紀(jì)守法的教育；嚴(yán)格執(zhí)行客戶保證金管理制度；提高客戶的期貨知識(shí)和交易技能水平；不同的客戶、不同的資金來(lái)源實(shí)行區(qū)別對(duì)待、分類(lèi)管理；建立糾紛處理預(yù)案。(2)對(duì)雇員的管理經(jīng)紀(jì)公司對(duì)其雇員的管理包括：提高雇員的期貨知識(shí)水平和執(zhí)業(yè)技能；加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督，加強(qiáng)員工的職業(yè)道德教育；培養(yǎng)高品質(zhì)的客戶經(jīng)理。(3)結(jié)算與風(fēng)險(xiǎn)管理制度和措施的管理經(jīng)紀(jì)公司必須按交易所和證監(jiān)會(huì)的規(guī)定建立和完善內(nèi)部結(jié)算與風(fēng)險(xiǎn)管理制度；嚴(yán)格按照交易所規(guī)定的比例收取客戶保證金，保持適度持倉(cāng)；避免過(guò)度交易，嚴(yán)格控制好客戶的風(fēng)險(xiǎn)。(4)自我監(jiān)督和檢查經(jīng)紀(jì)公司不僅要接受證監(jiān)會(huì)和交