造成當(dāng)前我國通貨膨脹原因

1、關(guān)鍵詞：通貨膨脹，物價，需求過度，全球流動性，利率渠道，貿(mào)易順差，人民幣升值，貨幣政策，信貸內(nèi)容摘要：通貨膨脹所指的物價上漲并非個別商品或勞務(wù)價格的上漲，而是指一般物價水平，即全部商品及勞務(wù)的加權(quán)平均價格的上漲。在非市場經(jīng)濟(jì)中，通貨膨脹則表現(xiàn)為商品短缺，憑票供應(yīng)，持幣待購及強(qiáng)制儲蓄等形式隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融一體化的深入發(fā)展，外國貨幣政策對我國經(jīng)濟(jì)的國際傳導(dǎo)愈加明顯，全球流動性越來越多地影響到我國內(nèi)部的金融條件，特別是其對我國通貨膨脹的傳導(dǎo)日益引起學(xué)者們的關(guān)注。全球流動性不僅可能通過總需求渠道影響到一國的通貨膨脹，還可能通過利率、貨幣和進(jìn)口商品價格等渠道影響到我國的通貨膨脹。正文：2010年以來

2、，我國物價總水平持續(xù)上揚(yáng)。7月份我國居民消費(fèi)價格指數(shù)（CPI）年內(nèi)再次突破3%警戒線后連續(xù)上漲，11月份CPI同比上漲5.1%,創(chuàng)28個月來新高，12月份CPI同比漲幅雖小幅回落，但2011年1月份CPI在權(quán)重有所調(diào)整的情況下同比仍上漲4.9%,1月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）同比上漲6.6%,同時CPI和PPI環(huán)比呈現(xiàn)加速上漲態(tài)勢。物價總水平漲速明顯加快，引發(fā)社會各界對當(dāng)前通貨膨脹問題的普遍關(guān)注通貨膨脹是在一定時間內(nèi)一般物價水平持續(xù)上漲的現(xiàn)象，對于這個定義的理解應(yīng)包括以下幾方面的內(nèi)容。第一，通貨膨脹所指的物價上漲并非個別商品或勞務(wù)價格的上漲，而是指一般物價水平，即全部商品及勞務(wù)的加權(quán)平

3、均價格的上漲。在非市場經(jīng)濟(jì)中，通貨膨脹則表現(xiàn)為商品短缺，憑票供應(yīng)，持幣待購及強(qiáng)制儲蓄等形式，第二，在通貨膨脹中，一般物價水平的上漲是在一定時間內(nèi)持續(xù)的上漲，而不是一次的暫時的上漲。部分商品因季節(jié)性原因或自然災(zāi)害的原因或自然災(zāi)害等原因引起的物價上漲和經(jīng)濟(jì)蕭條后恢復(fù)時期的商品價格正常上漲都不能稱為通貨膨脹。第三，通貨膨脹所指的物價上漲必須超過一定的幅度。一般說物價上漲的幅度在2%以內(nèi)都不被當(dāng)做通貨膨脹，有些觀點(diǎn)則認(rèn)為只有物價上漲幅度超過5訓(xùn)算是通貨膨脹?！?】我國目前通貨膨脹的成因分析高鴻業(yè)在其宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)一書中描述到：通貨膨脹按其形成的原因可以劃分為：需求拉動型通脹、成本推動型通脹、混合型通脹、結(jié)

4、構(gòu)性通脹。我國目前通貨膨脹的成因并不屬于上面某一種類型，而是多方面因素共同作用產(chǎn)生的結(jié)果。主要從以下幾點(diǎn)來分析我國通脹產(chǎn)生的原因?！?】第一、需求過度，流動性過剩產(chǎn)生通脹壓力。自2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來，為了避免我國經(jīng)濟(jì)受到重大損失，我國政府開始實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。在這些政策的刺激下，各級政府聚集了大量資金并對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)行大量投資；與此同時，房地產(chǎn)在內(nèi)的固定資產(chǎn)投資不斷增加，整個經(jīng)濟(jì)體呈現(xiàn)過熱現(xiàn)象，物價上漲壓力巨大。此外，我國當(dāng)前貨幣投放量增速過快，出現(xiàn)流動性過?，F(xiàn)象。我國流動性過剩的主要源于投資和消費(fèi)的矛盾，由于我國居民消費(fèi)意識比較淡薄，金融投資觀念落后和投資領(lǐng)域狹窄，

5、居民會選擇存款方式以期獲得穩(wěn)定的利息收入，這樣就會使得銀行的可貸資金逐漸增多，信貸膨脹帶來的是投資過熱，投資的增長又會增加國民收入，一旦投資過熱，通貨膨脹問題也就產(chǎn)生了。第二、原材料價格上升推動整個物價上漲，即成本推動導(dǎo)致通貨膨脹，傳統(tǒng)意義上，拉動需求有三駕馬車：消費(fèi)、投資、出口，其中消費(fèi)支出是總支出的主要力量。在發(fā)達(dá)國家消費(fèi)占GDP總量的2/3左右，其次是投資和出口。而在我國呈現(xiàn)相反的格局，出口占比最高，其次是投資與消費(fèi)。投資和出口驅(qū)動型的增長模式，一方面加劇了國內(nèi)能源、燃料等資源的緊缺，資源的稀缺性促使產(chǎn)品物價上漲，另一方面加大了國外大宗產(chǎn)品價格上漲對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的沖擊力，并導(dǎo)致輸入型通貨膨脹

6、。第三全球流動性對我國通貨膨脹傳導(dǎo)的機(jī)制隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融一體化的深入發(fā)展，外國貨幣政策對我國經(jīng)濟(jì)的國際傳導(dǎo)愈加明顯，全球流動性越來越多地影響到我國內(nèi)部的金融條件，特別是其對我國通貨膨脹的傳導(dǎo)日益引起學(xué)者們的關(guān)注。全球流動性不僅可能通過總需求渠道影響到一國的通貨膨脹，還可能通過利率、貨幣和進(jìn)口商品價格等渠道影響到我國的通貨膨脹。【3】（一）總需求渠道在傳統(tǒng)的蒙代爾和新開放經(jīng)濟(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)模型下，全球流動性增加會產(chǎn)生擴(kuò)張性貨幣政策的效應(yīng)，使得對本國的出口產(chǎn)品和總需求增加，從而產(chǎn)生需求拉動的通貨膨脹；反之，當(dāng)全球流動性下降時，則會引起對本國出口產(chǎn)品和總需求的減少，導(dǎo)致本國通貨膨脹率下降。（二）利率渠

7、道新開放經(jīng)濟(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)模型下，基于名義剛性和國家間資產(chǎn)不完全替代的假設(shè)，支出轉(zhuǎn)換效應(yīng)可能被跨期轉(zhuǎn)換效應(yīng)）所抵消。外國貨幣擴(kuò)張引起的本幣升值，導(dǎo)致下一期粘性價格預(yù)期上升。因此，本國資產(chǎn)的實(shí)際利率下降，當(dāng)期商品價格相對于預(yù)期商品價格較為便宜，從而對本國產(chǎn)品的需求也轉(zhuǎn)移到當(dāng)期，本國GDP增加，由此可能拉高本國物價水平。此外，還有可能存在流動T套利，外國擴(kuò)張性貨幣政策下流動性的增加會引起外國利率水平下降，投資者可能完全忽略匯率等類似的結(jié)構(gòu)性投資風(fēng)險，借入外國低利率的貨幣，投資于本國相對高利率的貨幣，由此推高一國的通貨膨脹。如果外國實(shí)施緊縮貨幣政策，全球流動性減少，則會對一國通貨膨脹產(chǎn)生相反的影響。（三）

8、進(jìn)口商品價格的直接傳導(dǎo)全球流動性可能通過進(jìn)口商品彳格向一國輸入通貨膨脹，通過成本推動的沖擊直接影響到本國的通貨膨脹。根據(jù)一價定律，如果外國擴(kuò)張性貨幣政策下流動性的增加導(dǎo)致外國商品價格上升，并且這種上升沒有被本國匯率升值所充分抵消，本國進(jìn)口商品價格將隨之上升。這將導(dǎo)致本國貿(mào)易條件的惡化，國內(nèi)企業(yè)將會面臨較高的成本，消費(fèi)者也會由于購買力的惡化而要求更高的工資，從直接和間接兩個方面提高企業(yè)的邊際成本，并進(jìn)一步傳導(dǎo)到本國的通貨膨脹。如果全球流動性下降，則會通過進(jìn)口商品價格拉低中國的通貨膨脹。（四）深層原因1 ）貨幣大量發(fā)行貨幣發(fā)行量過大是導(dǎo)致長期通貨膨脹的根本原因。從國際上看，2008年發(fā)生的國際金融

9、危機(jī)以來，美聯(lián)儲一直實(shí)行量化寬松的貨幣政策。近期，美聯(lián)儲再度聲明，將在2011年6月底前發(fā)行6000億美元鈔票，同時將聯(lián)邦基準(zhǔn)利率維持在00.25%水平不變。這實(shí)際上是美國推行第二輪量化寬松的貨幣政策。由于美元流動性進(jìn)一步泛濫，推動全球大宗商品如石油、鐵礦石、糧食等價格進(jìn)一步上漲。在經(jīng)濟(jì)全球化不斷提高的條件下，由于美元是國際主要儲備貨幣，美國增加流動性這種貨幣行為，必然對其他國家特別是主要貿(mào)易伙伴造成相當(dāng)影響。我國流動性增加和物價上漲，在一定程度上受到了美聯(lián)儲美元流動性增加和國際商品價格的傳導(dǎo)影響。美國金融危機(jī)后中國實(shí)施的經(jīng)濟(jì)刺激政策，發(fā)行了大量貨幣，過多的貨幣投放量就會引起流動性過剩，流動性

10、過剩就會有投資過熱現(xiàn)象，以及通貨膨脹的危險。太多的貨幣追逐太少的產(chǎn)品就會導(dǎo)致物價上漲，比如：過多的資本流入到房價，房價飛漲?！?】2 ）對外貿(mào)易順差20世紀(jì)90年代以來，我國對外貿(mào)易差額幾乎全部表現(xiàn)為順差。2010年10月貿(mào)易順差達(dá)到271.5億美元，環(huán)比大幅增加60%在我國的結(jié)售匯體制下，持續(xù)的貿(mào)易順差成為我國巨額外匯儲備的重要組成部分，截至2010年年底，中國外匯儲備余額已達(dá)2.8473萬億美元，同比增長18.7%。外匯儲備的變動對中央銀行以外匯占款形式發(fā)放的貨幣供給量產(chǎn)生影響，利用貨幣乘數(shù)原理形成基礎(chǔ)貨幣對貨幣供應(yīng)量的相應(yīng)改變。貨幣供應(yīng)量增加形成對物價的上漲壓力。3 ）人民幣升值2009

11、年12月31日直接標(biāo)價法下人民幣兌美元的匯率為6.82,之后人民幣趨勢上一直處于升值狀態(tài)，2011年1月23達(dá)到6.68。人民幣升值預(yù)期加上中美利差倒掛，大量熱錢涌入，不斷增加的流動性，加劇了國內(nèi)通貨膨脹的壓力。4 ）從國內(nèi)來看，為防止此次國際金融危機(jī)在我國引發(fā)次生災(zāi)害，我們采取了適當(dāng)寬松的貨幣政策。2008年廣義貨幣供應(yīng)量（M2指銀行體系以外的通貨和商業(yè)銀行各種存款的總和）同比增長17.8%;2009年M2猛增至28.4%。有關(guān)資料顯示，到2010年12月初，“我國廣義貨幣供應(yīng)量（M2）已達(dá)71萬億元”（前10年這個數(shù)字只有10萬億元左右），“成為全球發(fā)行貨幣最多的國家”；溫家寶總理預(yù)計(jì)20

12、10年GDP將超過38萬億元。按上述M2已達(dá)71萬億計(jì)算，減去38萬億，超發(fā)貨幣33萬億元。2009年以來貨幣供應(yīng)量（M2）猛增是為了應(yīng)對國際金融危機(jī)不利影響而實(shí)行適度寬松貨幣政策的結(jié)果。通貨膨脹是指流通中的貨幣量超過實(shí)際需要量而引起的貨幣貶值、物價上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。我國近幾年大量沉積的貨幣，確如猛虎出籠，必然造成物價上漲通貨膨脹。我國當(dāng)前通貨膨脹雖有諸多其他原因，但貨幣供應(yīng)量（M2）大大超過財(cái)富增長量，則是其根本原因。通過介紹我們已經(jīng)了解了我國現(xiàn)階段通貨膨脹的特點(diǎn)及其形成的原因，下面我介紹一下通貨膨脹對我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響。（一）通貨膨脹對產(chǎn)出和物價的影響：在通貨膨脹初期，中央銀行增加貨幣供給通

13、過直接擴(kuò)大財(cái)政支出或降低利率水平而擴(kuò)大消費(fèi)支出和投資支出，此時物價上漲幅度低于經(jīng)濟(jì)增長幅度，擴(kuò)張性貨幣政策對增加就業(yè)刺激經(jīng)濟(jì)增長促進(jìn)經(jīng)濟(jì)繁榮具有一定的作用，但是通貨膨脹后期閑置資金逐漸減少，資源價格上升，投資成本上升此時如果貨幣供給增加就會使物價上漲幅度快于經(jīng)濟(jì)增長幅度，貨幣擴(kuò)張對經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)的推動作用就會減少，通貨膨脹加劇即使采取了緊縮貨幣的供給措施也會因慣性作用難以剎住物價上漲的勢頭。（二）通貨膨脹對社會經(jīng)濟(jì)生活的影響（1）通貨膨脹導(dǎo)致社會經(jīng)濟(jì)生活紊亂，國民經(jīng)濟(jì)比例嚴(yán)重失調(diào)，不同商品的價格上漲程度不同，刺激資本在部門間盲目轉(zhuǎn)移（2）通貨膨脹助長了投機(jī)行為，破壞了正常的貿(mào)易秩序。不同的商品

14、不同的資產(chǎn)形式或者不同的地區(qū)之間，物價上漲幅度往往不平衡，造成商品盲目流轉(zhuǎn)，資金大量轉(zhuǎn)移，投機(jī)行為盛行，破壞了城鄉(xiāng)間地區(qū)間正常經(jīng)濟(jì)合作關(guān)系，和貿(mào)易往來秩序，另外貨幣貶值還會引起對實(shí)際有效利率的波動，影響國際間正常經(jīng)濟(jì)合作關(guān)系，破壞正常對外貿(mào)易秩序。（3）通貨膨脹造成信用萎縮。通貨膨脹對我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大影響必須采取一系列措施。（一）進(jìn)一步完善匯率政策，深化匯率體制改革。當(dāng)前，人民幣升值是導(dǎo)致國際熱錢流入的重要原因。熱錢的進(jìn)入，雖然帶來了更多的可利用資金，但也加大了投機(jī)的可能性，也會加劇流通性過剩，給國內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來更大的不確定性。同時自2008年美國金融危機(jī)以來，美元一直貶值，使得我國龐大的以美元標(biāo)

15、價的外匯儲備大幅縮水，因此我國應(yīng)改變盯住美元的單一匯率形成機(jī)制，建立更加多元化的匯率形成機(jī)制；與此同時應(yīng)增加人民幣匯率彈性，實(shí)行浮動的匯率制以增加匯率的靈活性。（二）根治當(dāng)前的通貨膨脹，最直接的方法便是控制貨幣供應(yīng)量，緊縮銀行信貸，因而采取從緊的貨幣政策是一個必然選擇，央行可以繼續(xù)通過準(zhǔn)備金率、利率、央行票據(jù)等手段遏制貸款擴(kuò)張、抵御熱錢。對于加息可能擴(kuò)大中美利差，吸引更多熱錢流入的擔(dān)憂，我以為，加息仍不失為一條有效措施。此輪通脹與寬松的銀行信貸助長房價上漲有著直接聯(lián)系，而低利率也助長了部分資本密集型產(chǎn)業(yè)投資過熱、產(chǎn)能過剩的局面，因而適當(dāng)提高貸款利率有助于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，抑制民間資金的投機(jī)炒作行

16、為。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，與利差交易相比，國際熱錢更加熱衷于短期套利，與國內(nèi)的資產(chǎn)價格關(guān)聯(lián)度比較高。因此，盡管提高貸款利率短期內(nèi)可能使經(jīng)濟(jì)增速放緩，但是符合資本價格的回歸趨勢和要求，有利于提高資本利用效率，擠壓資產(chǎn)泡沫，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量和效率，有利于我國經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)健康發(fā)展。當(dāng)然，為了減少負(fù)面沖擊，建議還是采取不對稱、小幅加息式，存款利率上調(diào)幅度可以略高于貸款利率上調(diào)幅度，并依據(jù)政策效果斟酌操作頻率?！?】（三）應(yīng)對中長期成本推進(jìn)型通脹的治本之策，還在于加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，大力推進(jìn)技術(shù)進(jìn)步和自主創(chuàng)新，提高勞動生產(chǎn)率，擴(kuò)大產(chǎn)品供給。企業(yè)應(yīng)對成本上升的主要辦法就是提高勞動生產(chǎn)率，提供更多、更

17、高質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，將增加的成本消化吸收掉。而提高勞動生產(chǎn)率又有賴于推動技術(shù)進(jìn)步和自主創(chuàng)新，將我們以往的低成本競爭優(yōu)勢轉(zhuǎn)變?yōu)樾碌囊蕾囎灾鲃?chuàng)新、知識產(chǎn)權(quán)打造精品名品的競爭優(yōu)勢。配合以有效的政策組合，在產(chǎn)業(yè)政策上開放民間投資、打破壟斷來提高企業(yè)效率；財(cái)政政策上加大研發(fā)投入和教育投入，通過稅收優(yōu)惠鼓勵技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新，以促進(jìn)勞動生產(chǎn)率的提高。（四）建立健全價格波動的預(yù)警體系，經(jīng)濟(jì)中的大起大落不僅對國民經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重的危害，而且也影響到社會的穩(wěn)定。特別是當(dāng)前我國正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時期，經(jīng)濟(jì)決策多層次、多元化格局往往會使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生不確定性，更容易出現(xiàn)失控現(xiàn)象。經(jīng)濟(jì)波動的客觀存在要求正確認(rèn)識經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的循環(huán)波動現(xiàn)

18、象，把握其規(guī)律，加強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)預(yù)警的研究，以提高對經(jīng)濟(jì)警情出現(xiàn)的預(yù)見性，及早采取措施，避免經(jīng)濟(jì)異常波動。不同地方、不同時期的主要民生商品價格，都有歷年數(shù)據(jù)可查，據(jù)此可以也應(yīng)該有相應(yīng)預(yù)測機(jī)制和應(yīng)急方案。即便有新情況發(fā)生，也應(yīng)當(dāng)有及時有效的監(jiān)控和預(yù)警，做到早發(fā)現(xiàn)問題和化解矛盾。（五）穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品的價格。農(nóng)產(chǎn)品價格受氣候狀況影響較大，同時它的生產(chǎn)周期有其自身的市場變化規(guī)律，有周期波動性，某一農(nóng)產(chǎn)品在某一生產(chǎn)周期的價格高昂往往會導(dǎo)致下一周期的超額供給及超低價格，從而又導(dǎo)致再后一周期供給的減少及高價。如20072008年豬肉價格上漲，導(dǎo)致了2010年上半年豬肉價格的大幅下跌。可見，單憑市場自由運(yùn)作，并不一定能降低市場供給與價格的波動性，也不一定能達(dá)到供需平衡。為控制農(nóng)產(chǎn)品價格大幅上漲，政府應(yīng)該對農(nóng)產(chǎn)品價格市場進(jìn)行干預(yù)。：一是通過政府“定價限量收購”、庫存（儲備）及銷售行為穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品價格。當(dāng)市場價格過低時，政府實(shí)施定價限量收購行