清酒公司債券投資分析（參考）

1、清酒公司債券投資分析xx（集團(tuán)）有限公司目錄第一章 債券投資分析4一、 債券投資的選擇4二、 債券的分類6三、 時間價值的概念9四、 時間價值的計(jì)算11五、 分析與考核16六、 決策與控制17七、 企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)原則18八、 集權(quán)與分權(quán)的選擇21第二章 項(xiàng)目概況25一、 項(xiàng)目概述25二、 項(xiàng)目總投資及資金構(gòu)成26三、 資金籌措方案27四、 項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)27五、 項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度規(guī)劃27第三章 項(xiàng)目背景分析28第四章31一、 投資估算的編制說明31二、 建設(shè)投資估算31三、 建設(shè)期利息33四、 流動資金34五、 項(xiàng)目總投資36六、 資金籌措與投資計(jì)劃37第一章 債券投資分析一、

2、債券投資的選擇債券投資選擇的一個重要依據(jù)是債券的信用等級，這主要通過債券評級來完成。其次要考慮債券的投資價值和收益率，除此之外還要注意債券的到期日，可變現(xiàn)能力等。投資者在購買債券前一般需要對債券發(fā)行單位進(jìn)行考察、評價以確定其信用等級。通常這項(xiàng)工作由專門的證券評估機(jī)構(gòu)來進(jìn)行，企業(yè)可以此作為債券投資選擇的基本出發(fā)點(diǎn)。因?yàn)橐环N債券信用級別的高低，直接反映了該發(fā)行單位的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、支付能力、盈利能力和償債能力及在一貫的經(jīng)營活動中履約守信程度，因此是一個最綜合和客觀的評價。按目前國際較常用的標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)債券資信級別可分為三等九級，并以英文字母ABC加以具體表示，其相應(yīng)表示的內(nèi)涵如下：（一）優(yōu)質(zhì)等級AAA信用

3、極好，償債能力最強(qiáng)，投資者安全程度最高.AA信用優(yōu)良。僅次于AAA級，大多數(shù)情況下投資者的安全程度與AAA情況基本相同。（二）投資等級A信用較好，具有相當(dāng)?shù)耐顿Y吸引力，安全性比較好，但無法完全避免不利影響。BBB信用一般。中等資信水平，正常情況下比較安全，在經(jīng)濟(jì)不景氣時可能受到較大影響。（三）標(biāo)準(zhǔn)等級BB信用欠佳，中下等資信水平，投資吸引力較弱，在嚴(yán)重不利因素下，可能產(chǎn)生償付危機(jī)。B信用較差。具有一定投機(jī)性，潛在風(fēng)險(xiǎn)大，一遇到不利影響，便可能無法支付利息和本金。（四）投機(jī)等級CCC用很差。下等資信水平，是一種投機(jī)性債券，很可能發(fā)生償付危機(jī)。CC信用太差。是絕對投機(jī)性債券，可能以收益為主，而很少

4、利息C沒有信用，是專指不付利息的收益?zhèn)?。在債券的信用等?類中，被允許上市的只限于前四個等級，所以上市的債券都是信譽(yù)較好的，然而，企業(yè)經(jīng)營情況會發(fā)生變化，發(fā)行或上市時好，并非等于信用永遠(yuǎn)很好，所以企業(yè)在進(jìn)行債券投資時要有針對性的分析研究。評估信用的級別長期穩(wěn)定在一個較高的信用等級上，或信用等級呈逐漸上升趨勢的債券，其債券資信程度較高，其投資風(fēng)險(xiǎn)也較小。二、 債券的分類作為投資對象，債券主要有以下幾種類型。（一）按發(fā)行主體分類按發(fā)行主體不同，分為政府債券、金融債券和公司債券。政府債券是政府作為發(fā)行人的債券，它通常由財(cái)政部發(fā)行，政府擔(dān)保，我國習(xí)慣上把政府債券稱為公債。政府債券有短期的國庫券，中期

5、債券和長期債券。金融債券是經(jīng)中央銀行或其他政府金融管理部門批準(zhǔn)，由銀行或其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債務(wù)憑證。憑證上通常標(biāo)有發(fā)行機(jī)構(gòu)的名稱、利率、還款期、發(fā)行日期等。金融債券的期限一般是15年，利率略高于同期的定期存款利率，不能提前抽回本金。我國專業(yè)銀行為籌集某種專門用途的資金曾發(fā)行金融債券，例如中國建設(shè)銀行發(fā)行為國家重點(diǎn)建設(shè)籌集資金的金融債券，中國農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)提供特種貸款而籌措資金的金融債券。公司債券是公司企業(yè)向外借債的一種債務(wù)憑證。發(fā)行債券的企業(yè)出賣債務(wù)憑證，向債券持有人做出承諾和保證，在指定時間，按票面規(guī)定還本付息。企業(yè)公司發(fā)行的公司債券都有明確的目的和用途，而且利息率要高于公債的利息率

6、。公司債券經(jīng)股東大會和董事會審議決定，向社會募集的債券。三種債券比較起來，政府債券風(fēng)險(xiǎn)小，相應(yīng)的報(bào)酬率也較低，而公司債券的報(bào)酬率相對高些，但風(fēng)險(xiǎn)大。（二）按利率是否固定分類按利率是否固定，債券分為固定利率債券和浮動利率債券。固定利率債券具有固定的利息率和固定的償還期，是傳統(tǒng)的債券也叫普通債券，這種債券在市場利率比較穩(wěn)定的情況下比較流行，但在利率急劇變化時風(fēng)險(xiǎn)大。浮動利率債券是根據(jù)市場利率定期調(diào)整的中長期債券。利率按標(biāo)準(zhǔn)利率（同業(yè)拆放利率或銀行優(yōu)惠利率）加一定利差確定，或者按固定利率加上保值補(bǔ)貼確定，浮動利率債券可以減少投資人的利率風(fēng)險(xiǎn)。為防止市場利率降得過低時影響投資者的利益，這種債券一般規(guī)定

7、有最低的利率。（三）按期限長短分類短期債券指期限在一年以內(nèi)的債券。有些在市場上流通的中長期債券，其到期日不足一年的，也視作短期債券。短期債券具有流動性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)低的優(yōu)點(diǎn)，但它的收益率也低。中期債券是指期限在一年以上，一般在10年以下的債券。我國財(cái)政部發(fā)行的各種國債和銀行發(fā)行的金融債券，多屬于中期債券。長期債券一般來說是指10年以上的債券，但各國政府對債券的期限劃分標(biāo)準(zhǔn)不完全相同，長期債券的流動性差，持有人將其轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金比較困難。另外，其通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)也比較大。因此，作為補(bǔ)償，其利率比較高。（四）按是否上市流通分類按是否上市流通，債券可分為上市債券和非上市債券。上市債券指經(jīng)由政府管理部門批準(zhǔn)，在證券

8、交易所內(nèi)買賣的債券，也叫掛牌券。對投資者來說，上市債券經(jīng)過嚴(yán)格審查比較可靠，流動性好，并且便于了解債務(wù)人的有關(guān)經(jīng)濟(jì)信息。非上市的債券不在證券交易所上市。只能在場外交易，流動性差。不記名的債券，無法禁止場外交易。記名債券，要辦理手續(xù)才能過戶，政府可以允許或禁止場外交易，一般來說，不能轉(zhuǎn)讓的債券，不具流動性，持有人在蒙受損失時無能為力，作為補(bǔ)償要給予較高的利率才能抵消其風(fēng)險(xiǎn)。（五）按是否按記名分類按是否按記名，債券分為記名債券和無記名債券。記名債券是指債券上記載債權(quán)人姓名，轉(zhuǎn)讓時原持有人要背書，并經(jīng)金融機(jī)構(gòu)簽證方能生效。通常記名債券可以掛失；無記名債券不記載持有人的姓名，誰持有債券，誰就是合法持有

9、人。（六）按已發(fā)行時間分類按已發(fā)行時間，債券分為新上市的債券和已流通在外的債券。新上市的債券是指剛剛發(fā)行的債券，例如發(fā)行不到一周的債券，其價格等于或非常接近面值，已在市場上流通了一段時間的債券，叫流通在外的債券，其價格會和面值有較大區(qū)別并且不穩(wěn)定。三、 時間價值的概念（一）時間價值的含義時間價值又稱貨幣時間價值，是指資金在周轉(zhuǎn)使用中，由于時間因素而形成的不同的價值。或者說，是指資金經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值。它具有增值性的特點(diǎn)，是一定量的資金在不同的時間上具有的不同的價值，即今天的一定量資金比未來的同量資金具有更高的價值。在財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)中，人們習(xí)慣于使用相對數(shù)來表示資金的時間價值即

10、用增加價值占投入資金的百分?jǐn)?shù)來表示。（二）關(guān)于時間價值的理論爭議在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中關(guān)于時間價值的論述主要有如下觀點(diǎn)。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，時間價值是耐心的報(bào)酬，即時間價值是犧牲當(dāng)前消費(fèi)的代價和報(bào)酬。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，即使在沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹的條件下，今天的100元錢也會大于以后的100元錢。投資者投入或投出這100元錢，他就犧牲了當(dāng)時使用或消費(fèi)這100元錢的權(quán)利和機(jī)會，這種犧牲不是無償?shù)?，它要獲得補(bǔ)償，因此，按照犧牲時間來計(jì)算的這種補(bǔ)償，就是它的代價或報(bào)酬，就叫作時間價值。這種觀點(diǎn)在西方各國十分盛行，也是一種傳統(tǒng)觀點(diǎn)。另外一種觀點(diǎn)認(rèn)為：心理因素決定時間價值。英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯從資本家和消費(fèi)者心理出發(fā)，而高估現(xiàn)

11、在貨幣的價值、低估未來貨幣的價值。他認(rèn)為，時間價值在很大程度上取決于靈活偏好、消費(fèi)傾向心理因素。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于時間價值的概念認(rèn)為，對投資者推遲消費(fèi)的耐心應(yīng)該給以報(bào)酬，該報(bào)酬量應(yīng)該與推遲的時間成正比例關(guān)系，因此，單位時間的這種報(bào)酬對投資的百分比稱為時間價值。顯而易見，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家的這些概念只是說明了時間價值的一些現(xiàn)象，并沒有說明其本質(zhì)。在此，十分有必要對時間價值的來源、產(chǎn)生、計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)和計(jì)算方法做出科學(xué)的解釋。時間價值是在生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的。時間價值以平均資金利潤為基礎(chǔ)，按復(fù)利計(jì)算。在資本論中，馬克思精辟地論述了剩余價值如何轉(zhuǎn)化為利潤，利潤又如何轉(zhuǎn)化為平均利潤，最后，等量的資金投入不同的行業(yè)，會獲得

12、大體相當(dāng)?shù)纳鐣骄Y金利潤率或平均投資報(bào)酬率，這個率數(shù)就是計(jì)算時間價值的基礎(chǔ)。馬克思還指出了時間價值應(yīng)該按復(fù)利的方法來計(jì)算，他認(rèn)為，在利潤不斷資本化的條件下，資本的積累要用復(fù)利方法計(jì)算，資本將按幾何級數(shù)增長。綜上所述，時間價值應(yīng)該有兩種表現(xiàn)形式：以絕對數(shù)表現(xiàn)的時間價值時間價值額，是資金在生產(chǎn)經(jīng)營過程中帶來的真實(shí)增值額，即一定數(shù)額的資金與時間價值率的乘積；以相對數(shù)表現(xiàn)的時間價值時間價值率，是指扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率或平均報(bào)酬率等。在沒有通貨膨脹和風(fēng)險(xiǎn)的特定情況（靜態(tài)）下，銀行存款利率、貸款利率、各種債券的利率以及股票的股利，都是投資報(bào)酬率，它們就等于時間價值率。四、 時間價

13、值的計(jì)算為了研究問題的方便，采用抽象分析法，有一個假設(shè)條件，即假設(shè)沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹的情況下，單獨(dú)考慮時間價值的問題。在這種情況下，時間價值=利率。時間價值的計(jì)算主要包括復(fù)利的計(jì)算和年金的計(jì)算。（一）復(fù)利的計(jì)算復(fù)利是指不僅本金要計(jì)算利息，利息也要計(jì)算利息，即每經(jīng)過一個計(jì)息期，要將所生利息加入本金再計(jì)利息，逐期滾算，俗稱“利滾利”。其中所說的計(jì)算期，一般是指相鄰兩次計(jì)算利息的時間間隔，如年、季、月、日等，除非特別指明的以外，計(jì)息期均指1年。由于計(jì)算復(fù)利的方向不同，復(fù)利的計(jì)算包括復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算。 .1.復(fù)利終值：復(fù)利終值又稱復(fù)利值，是指若干期以后包括本金和利息在內(nèi)的未來價值，又稱本利和。2

14、.復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值是指未來某期的一定量貨幣（本利和），按復(fù)利折算成的現(xiàn)在價值（本金）。它是復(fù)利終值的逆運(yùn)算。為了簡化計(jì)算，可利用復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表。復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)二者互為倒數(shù)關(guān)系。復(fù)利終值表明一定量的貨幣的未來價值，復(fù)利現(xiàn)值表明未來一定量的貨幣的現(xiàn)在價值。在財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)中，習(xí)慣上把現(xiàn)金流量往前計(jì)算，即已知現(xiàn)值求終值為復(fù)利計(jì)算；把現(xiàn)金流量往回計(jì)算，即已知終值求現(xiàn)值稱貼現(xiàn)計(jì)算。運(yùn)用復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)可解決財(cái)務(wù)管理中的一些實(shí)際問題，如融資決策和企業(yè)收益趨勢等。（二）年金的計(jì)算年金是指一定時期內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)。折舊、利息、租金、保險(xiǎn)費(fèi)等通常表現(xiàn)為年金的形式。簡單地說，年金就是等額定期的系列收

15、支。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)活動中的分期付款賒購、分期償還貸款、發(fā)放養(yǎng)老金、分期支付工程款，每年相同的銷售收入等，也都屬于年金的收付形式。年金按照付款方式和支付時間可劃分為普通年金（也稱后付年金），預(yù)付年金（也稱先付年金）、遞延年金（也稱延期年金）和永續(xù)年金四種。1.普通年金普通年金又稱后付年金，指每期期末有等額的收付款項(xiàng)的年金。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中由于這種年金最常見，所以稱作普通年金，又由于它發(fā)生在每期的期末，因此又稱作后付年金。因?yàn)橛?jì)算的方向不同，普通年金分為普通年金終值和普通年金現(xiàn)值。普通年金終值，簡稱年金終值，是指一定時期內(nèi)每期期末收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和。它相當(dāng)于銀行儲蓄中定期零存整取的本利和。為了

16、簡化計(jì)算，可利用年金終值系數(shù)表。利用普通年金系數(shù)可以解決償債基金的問題。償債基金，是指為使年金終值達(dá)到既定金額，每年應(yīng)支付的年金數(shù)額。普通年金現(xiàn)值，簡稱年金現(xiàn)值，是指一定期間內(nèi)每期期末等額的系列收支款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和。也可以表述為在每期期末取得相等金額的款項(xiàng)，現(xiàn)在需要投入的金額。為了簡化計(jì)算，可利用年金現(xiàn)值系數(shù)表。利用年金現(xiàn)值系數(shù)，可以解決投資回收資金的問題。投資回收資金，是指在一定期間內(nèi)為收回初始投資額每期期末收回的相等金額。2.預(yù)付年金預(yù)付年金也稱先付年金或即付年金，是指一定期間內(nèi)，各期期初等額的系列收付款項(xiàng)。即在每期期初支付的年金。由于計(jì)算的方向不同，預(yù)付年金分為預(yù)付年金終值和預(yù)付年金現(xiàn)

17、值。預(yù)付年金與普通年金的區(qū)別，僅僅在于付款時間的不同。由于年金終值系數(shù)表和年金現(xiàn)值系數(shù)表都是按普通年金編制的，所以在利用上述兩個表計(jì)算預(yù)付年金的終值和現(xiàn)值時，可以在普通年金的基礎(chǔ)上用終值和現(xiàn)值的計(jì)算公式進(jìn)行調(diào)整。預(yù)付年金終值，是指一定時期內(nèi)每期期初等額系列收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和。預(yù)付年金現(xiàn)值，是指一定時期內(nèi)每期期初等額系列收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和。3.遞延年金遞延年金也稱延期年金，是指在最初若干期沒有收付款發(fā)生，后面若干期有等額系列收付款項(xiàng)發(fā)生的年金形式。一般來講，遞延年金是指第一次收付發(fā)生在第二期或第二期以后的普通年金。遞延年金終值的大小，與遞延期無關(guān)，因此它的計(jì)算方法與普通年金終值相同，只要

18、把發(fā)生支付行為的第一期作為計(jì)算期的起點(diǎn)，有幾期就計(jì)算幾期。所以，遞延年金的計(jì)算只涉及現(xiàn)值的計(jì)算。4.永續(xù)年金永續(xù)年金也稱終身年金，是指無限期支付的年金。在我國現(xiàn)實(shí)生活中，最常見的是銀行存款中的存本取息。在西方某些債券采取了終身年金的形式，持有者憑它可在每期取得等額的資金，直到無限長的時間，永遠(yuǎn)不會期滿，即是說，發(fā)行者沒有義務(wù)在將來的任何時候以債券的票面值贖回這些債券。此外，優(yōu)先股股票因?yàn)橛泄潭ǖ墓衫譄o到期日，因而優(yōu)先股的股利也可以看作是這種永續(xù)年金。由于永續(xù)年金沒有終止的時間，所以也就不存在終值，因此，在永續(xù)年金的計(jì)算中只涉及現(xiàn)值計(jì)算的問題。（三）貼現(xiàn)率、期數(shù)和利率的推算1.貼現(xiàn)率的推算（

19、1）一次性收付款項(xiàng)貼現(xiàn)率的推算。（2）永續(xù)年金貼現(xiàn)率的推算。（3）普通年金貼現(xiàn)率的推算。普通年金貼現(xiàn)率的推算比較復(fù)雜，無法直接套用公式，而必須利用有關(guān)的系數(shù)表，有時還要利用插值法。2.期數(shù)的推算期數(shù)的推算，其原理和步驟同貼現(xiàn)率的推算相似。3.利率的推算復(fù)利的計(jì)算期是指計(jì)一次復(fù)利的期限。終值和現(xiàn)值通常都是按年計(jì)算的，但有時情況并不是如此，比如：有的債券的利息每半年支付一次，股利有時候每季度支付一次，每月支付一次，在極特殊的情況下，甚至幾天支付一次，于是就出現(xiàn)了不同的計(jì)息期。一年當(dāng)中復(fù)利次數(shù)的多少，即復(fù)利速度的快慢稱為復(fù)利的頻率。復(fù)利頻率越快，同一期的終值越大。目前西方財(cái)務(wù)管理的評價模式，經(jīng)常使用

20、連續(xù)復(fù)利的概念，連續(xù)復(fù)利是指復(fù)利的頻率無限。因此說，在一定的利率和年數(shù)之下連續(xù)復(fù)利可產(chǎn)生最大的將來值。五、 分析與考核（一）財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析是指根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表等信息資料，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及未來趨勢的過程。財(cái)務(wù)分析的方法通常有比較分析、比率分析、綜合分析等。（二）財(cái)務(wù)考核財(cái)務(wù)考核是指將報(bào)告期實(shí)際完成數(shù)與規(guī)定的考核指標(biāo)進(jìn)行對比，確定有關(guān)責(zé)在單位和個人完成任務(wù)的過程。財(cái)務(wù)考核與獎懲緊密聯(lián)系，是貫徹責(zé)任制原則的要求，也是構(gòu)建激勵與約束機(jī)制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。財(cái)務(wù)考核的形式多種多樣，可以用絕對指標(biāo)、相對指標(biāo)、完成百分比考核，也可采用多種財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合評價考核。六、 決策與

21、控制（一）財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)決策是指按照財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的總體要求，利用專門的方法對各種備選方案進(jìn)行比較和分析，從中選出最佳方案的過程。財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理的核心，決策的成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。財(cái)務(wù)決策的方法主要有兩類：一類是經(jīng)驗(yàn)判斷法，是根據(jù)決策者的經(jīng)驗(yàn)來判斷選擇，常用的方法有淘汰法、排隊(duì)法、歸類法等；另一類是定量分析方法，常用的方法有優(yōu)選對比法、數(shù)學(xué)微分法、線性規(guī)劃法、概率決策法等。（二）財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)控制是指利用有關(guān)信息和特定手段，對企業(yè)的財(cái)務(wù)活動施加影響或調(diào)節(jié)，以便實(shí)現(xiàn)計(jì)劃所規(guī)定的財(cái)務(wù)目標(biāo)的過程。財(cái)務(wù)控制的方法通常有前饋控制、過程控制、反饋控制幾種。七、 企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)原則一個企業(yè)

22、如何選擇適應(yīng)自身需要的財(cái)務(wù)管理體制，如何在不同的發(fā)展階段更新財(cái)務(wù)管理模式，在企業(yè)管理中占據(jù)重要地位。從企業(yè)的角度出發(fā)，其財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)定或變更應(yīng)當(dāng)遵循如下四項(xiàng)原則。（一）與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原則現(xiàn)代企業(yè)制度是一種產(chǎn)權(quán)制度，它是以產(chǎn)權(quán)為依托，對各種經(jīng)濟(jì)主體在產(chǎn)權(quán)關(guān)系中的權(quán)利、責(zé)任、義務(wù)進(jìn)行合理有效的組織、調(diào)節(jié)的制度安排，它具有“產(chǎn)權(quán)清晰、責(zé)任明確、政企分開、管理科學(xué)”的特征。企業(yè)內(nèi)部相互間關(guān)系的處理應(yīng)以產(chǎn)權(quán)制度安排為基本依據(jù)。企業(yè)作為各所屬單位的股東，根據(jù)產(chǎn)權(quán)關(guān)系享有作為終極股東的基本權(quán)利，特別是對所屬單位的收益權(quán)、管理者的選擇權(quán)、重大事項(xiàng)的決策權(quán)等，但是，企業(yè)各所屬單位往往不是企業(yè)的

23、分支機(jī)構(gòu)或分公司，其經(jīng)營權(quán)是其行使民事責(zé)任的基本保障，它以自己的經(jīng)營與資產(chǎn)對其盈虧負(fù)責(zé)。企業(yè)與各所屬單位之間的產(chǎn)權(quán)關(guān)系確認(rèn)了兩個不同主體的存在，這是現(xiàn)代企業(yè)制度特別是現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的根本要求。在西方，在處理母子公司關(guān)系時，法律明確要求保護(hù)子公司權(quán)益，其制度安排大致如下：確定與規(guī)定董事的誠信義務(wù)與法律責(zé)任，實(shí)現(xiàn)對子公司的保護(hù)；保護(hù)子公司不受母公司不利指示的損害，從而保護(hù)子公司權(quán)益；規(guī)定子公司有權(quán)向母公司起訴，從而保護(hù)自身利益與權(quán)利。按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制必須以產(chǎn)權(quán)管理為核心，以財(cái)務(wù)管理為主線，以財(cái)務(wù)制度為依據(jù)，體現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)制度特別是現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度管理的思想。（二）明確企業(yè)對

24、各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立原則現(xiàn)代企業(yè)要做到管理科學(xué)，必須首先要求從決策與管理程序上做到科學(xué)、民主，因此，決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三權(quán)分立的制度必不可少。這一管理原則的作用就在于加強(qiáng)決策的科學(xué)性與民主性，強(qiáng)化決策執(zhí)行的剛性和可考核性，強(qiáng)化監(jiān)督的獨(dú)立性和公正性，從而形成良性循環(huán)。（三）明確財(cái)務(wù)綜合管理和分層管理思想的原則現(xiàn)代企業(yè)制度要求管理是一種綜合管理、戰(zhàn)略管理，因此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理不是也不可能是企業(yè)總部財(cái)務(wù)部門的財(cái)務(wù)管理，當(dāng)然也不是各所屬單位財(cái)務(wù)部門的財(cái)務(wù)管理，它是一種戰(zhàn)略管理。這種管理要求：從企業(yè)整體角度對企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行定位；對企業(yè)的財(cái)務(wù)管理行為進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范，做到高層

25、的決策結(jié)果能被低層戰(zhàn)略經(jīng)營單位完全執(zhí)行；以制度管理代替?zhèn)€人的行為管理，從而保證企業(yè)管理的連續(xù)性；以現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分層管理思想指導(dǎo)具體的管理實(shí)踐（股東大會、董事會、經(jīng)理人員、財(cái)務(wù)經(jīng)理及財(cái)務(wù)部門各自的管理內(nèi)容與管理體系）。（四）與企業(yè)組織體制相對應(yīng)的原則企業(yè)組織體制大體上有U型組織、H型組織和M型組織三種形式。U型組織僅存在于產(chǎn)品簡單、規(guī)模較小的企業(yè)，實(shí)行管理層級的集中控制。H型組織實(shí)質(zhì)上是企業(yè)集團(tuán)的組織形式，子公司具有法人資格，分公司則是相對獨(dú)立的利潤中心。由于在競爭日益激烈的市場環(huán)境中不能顯示其長期效益和整體活力，因此在20世紀(jì)70年代后它在大型企業(yè)的主導(dǎo)地位逐漸被M型結(jié)構(gòu)所代替。M型結(jié)構(gòu)由三個

26、相互關(guān)聯(lián)的層次組成。第一個層次是由董事會和經(jīng)理班子組成的總部，它是企業(yè)的最高決策層。它既不同于U型結(jié)構(gòu)那樣直接從事各所屬單位的日常管理，又不同于H型結(jié)構(gòu)那樣基本上是一個空殼。沱的主要職能是戰(zhàn)略規(guī)劃和關(guān)系協(xié)調(diào)。第二個層次是由職能和支持、服務(wù)部門組成的。其中計(jì)劃部是公司戰(zhàn)略研究和執(zhí)行部門，它應(yīng)向企業(yè)總部提供經(jīng)營戰(zhàn)略的選擇和相應(yīng)配套政策的方案，指導(dǎo)各所屬單位根據(jù)企業(yè)的整體戰(zhàn)略制定中長期規(guī)劃和年度的業(yè)務(wù)計(jì)劃。M型結(jié)構(gòu)的財(cái)務(wù)是中央控制的，負(fù)責(zé)整個企業(yè)的資金籌措、運(yùn)作和稅務(wù)安排。第三個層次是圍繞企業(yè)的主導(dǎo)或核心業(yè)務(wù)，互相依存又相互獨(dú)立的各所屬單位，每個所屬單位又是一個U型結(jié)構(gòu)?？梢?，M型結(jié)構(gòu)集權(quán)程度較高，

27、突出整體優(yōu)化，具有較強(qiáng)的戰(zhàn)略研究、實(shí)施功能和內(nèi)部關(guān)系協(xié)調(diào)能力。它是目前國際上大的企業(yè)管理體制的主流形式。M型的具體形式有事業(yè)部制、矩陣制、多維結(jié)構(gòu)等。M型組織中，在業(yè)務(wù)經(jīng)營管理下放權(quán)限的同時，更加強(qiáng)化財(cái)務(wù)部門的職能作用。事實(shí)上，西方多數(shù)控股型公司，在總部不對其子公司的經(jīng)營過分干預(yù)的情況下，其財(cái)務(wù)部門的職能更為重要，它起到指揮資本運(yùn)營的作用。有資料表明，英國的控股型公司，財(cái)務(wù)部門的人數(shù)占到管理總部人員的60% 70% ；而且主管財(cái)務(wù)的副總裁在公司中起著核心作用。他一方面是母子公司的“外交部長”，行使對外處理財(cái)務(wù)事務(wù)的職能；另一方面，又是各子公司的財(cái)務(wù)主管，各子公司的財(cái)務(wù)主管是“外交部長”的派出人

28、員，充當(dāng)“外交部長”的當(dāng)?shù)卮匀私巧?。八?集權(quán)與分權(quán)的選擇企業(yè)的財(cái)務(wù)特征決定了分權(quán)的必然性，而企業(yè)的規(guī)模效益、風(fēng)險(xiǎn)防范又要求集權(quán)。集權(quán)和分權(quán)各有特點(diǎn)，各有利弊。對集權(quán)與分權(quán)的選擇、分權(quán)程度的把握歷來是企業(yè)管理的一個難點(diǎn)。從聚合資源優(yōu)勢，貫徹實(shí)施企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標(biāo)的角度來看，集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制顯然是最具保障力的。但是，企業(yè)意欲采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制，除了企業(yè)管理高層必須具備高度的素質(zhì)能力外，在企業(yè)內(nèi)部還必須有一個能及時、準(zhǔn)確地傳遞信息的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，并通過信息傳遞過程的嚴(yán)格控制以保障信息的質(zhì)量。如果這些要求能夠達(dá)到的話，集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的優(yōu)勢便有了充分發(fā)揮的可能性。但與此同時，信息傳遞及過程

29、控制有關(guān)的成本問題也會隨之產(chǎn)生。此外，隨著集權(quán)程度的提高，集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的復(fù)合優(yōu)勢可能會不斷強(qiáng)化，但各所屬單位或組織機(jī)構(gòu)的積極性、創(chuàng)造性與應(yīng)變能力卻可能在不斷削弱。分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制實(shí)質(zhì)上是把決策管理權(quán)在不同程度上下放到比較接近信息源的各所屬單位或組織機(jī)構(gòu)，這樣便可以在相當(dāng)程度上縮短信息傳遞的時間，減小信息傳遞過程中的控制問題，從而使信息傳遞與過程控制等的相關(guān)成本得以節(jié)約，并能大大提高信息的決策價值與利用效率。但隨著權(quán)力的分散，就會產(chǎn)生企業(yè)管理目標(biāo)換位問題，這是采用分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制通常無法完全避免的一種成本或代價。集權(quán)型或分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的選擇，本質(zhì)上體現(xiàn)著企業(yè)的管理決策，是企業(yè)基于環(huán)

30、境約束與發(fā)展戰(zhàn)略考慮順勢而定的權(quán)變性策略。依托環(huán)境預(yù)期與戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，要求企業(yè)總部必須根據(jù)企業(yè)的不同類型、發(fā)展的不同階段以及不同階段的戰(zhàn)略目標(biāo)取向等因素，對不同財(cái)務(wù)管理體制及其權(quán)力的層次結(jié)構(gòu)做出相應(yīng)的選擇與安排。財(cái)務(wù)決策權(quán)的集中與分散沒有固定的模式，同時選擇的模式也不是一成不變的。財(cái)務(wù)管理體制的集權(quán)與分權(quán)，需要考慮企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系和業(yè)務(wù)關(guān)系的具體特征，以及集權(quán)與分權(quán)的“成本”和“利益”。作為實(shí)體的企業(yè)，各所屬單位之間往往具有某種業(yè)務(wù)上的聯(lián)系，特別是那些實(shí)施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，要求各所屬單位保持密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系。各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財(cái)務(wù)管理體制。反

31、之，則相反。如果說客所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系的必要程度是企業(yè)有無必要實(shí)施相對集中的財(cái)務(wù)管理體制的一個基本因素，那么，企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系特征則是企業(yè)能否采取相對集中的財(cái)務(wù)管理體制的一個基本條件。只有當(dāng)企業(yè)掌握了各所屬單位一定比例有表決權(quán)的股份（如50%以上）之后，企業(yè)才有可能通過指派較多董事去有效地影響各所屬單位的財(cái)務(wù)決策，也只有這樣，各所屬單位的財(cái)務(wù)決策才有可能相對“集中”于企業(yè)總部。事實(shí)上，考慮財(cái)務(wù)管理體制的集中與分散，除了受制于以上兩點(diǎn)外，還取決于集中與分散的“成本”和“利益”差異。集中的“成本”主要是各所屬單位積極性的損失和財(cái)務(wù)決策效率的下降，分散的“成術(shù)”主要是可能發(fā)生的各所屬

32、單位財(cái)務(wù)決策目標(biāo)及財(cái)務(wù)行為與企業(yè)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)的背離以及財(cái)務(wù)資源利用效率的下降。集中的“利益”主要是容易使企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)協(xié)調(diào)和提高財(cái)務(wù)資源的利用效率，分散的“利益”主要是提高財(cái)務(wù)決策效率和調(diào)動各所屬單位的積極性。此外，集權(quán)和分權(quán)應(yīng)該考慮的因素還包括環(huán)境、規(guī)模和管理者的管理水平。由管理者的素質(zhì)、管理方法和管理手段等因素所決定的企業(yè)及各所屬單位的管理水平，對財(cái)權(quán)的集中和分散也具有重要影響。較高的管理水平，有助于企業(yè)更多地集中財(cái)權(quán)，否則，財(cái)權(quán)過于集中只會導(dǎo)致決策效率的低下。第二章 項(xiàng)目概況一、 項(xiàng)目概述（一）項(xiàng)目基本情況1、承辦單位名稱：xx（集團(tuán)）有限公司2、項(xiàng)目性質(zhì)：技術(shù)改造3、項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)：xxx

33、（以最終選址方案為準(zhǔn)）4、項(xiàng)目聯(lián)系人：于xx（二）主辦單位基本情況公司依據(jù)公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關(guān)規(guī)定，制定并由股東大會審議通過了董事會議事規(guī)則，董事會議事規(guī)則對董事會的職權(quán)、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會議記錄等進(jìn)行了規(guī)范。 公司在“政府引導(dǎo)、市場主導(dǎo)、社會參與”的總體原則基礎(chǔ)上，堅(jiān)持優(yōu)化結(jié)構(gòu)，提質(zhì)增效。不斷促進(jìn)企業(yè)改變粗放型發(fā)展模式和管理方式，補(bǔ)齊生態(tài)環(huán)境保護(hù)不足和區(qū)域發(fā)展不協(xié)調(diào)的短板，走綠色、協(xié)調(diào)和可持續(xù)發(fā)展道路，不斷優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，提高發(fā)展質(zhì)量和效益。牢固樹立并切實(shí)貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，以提質(zhì)增效為中心，以提升創(chuàng)新能力為主線，降成本、補(bǔ)短

34、板，推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。未來，在保持健康、穩(wěn)定、快速、持續(xù)發(fā)展的同時，公司以“和諧發(fā)展”為目標(biāo)，踐行社會責(zé)任，秉承“責(zé)任、公平、開放、求實(shí)”的企業(yè)責(zé)任，服務(wù)全國。公司將依法合規(guī)作為新形勢下實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的基本保障，堅(jiān)持合規(guī)是底線、合規(guī)高于經(jīng)濟(jì)利益的理念，確立了合規(guī)管理的戰(zhàn)略定位，進(jìn)一步明確了全面合規(guī)管理責(zé)任。公司不斷強(qiáng)化重大決策、重大事項(xiàng)的合規(guī)論證審查，加強(qiáng)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)防控，確保依法管理、合規(guī)經(jīng)營。嚴(yán)格貫徹落實(shí)國家法律法規(guī)和政府監(jiān)管要求，重點(diǎn)領(lǐng)域合規(guī)管理不斷強(qiáng)化，各部門分工負(fù)責(zé)、齊抓共管、協(xié)同聯(lián)動的大合規(guī)管理格局逐步建立，廣大員工合規(guī)意識普遍增強(qiáng)，合規(guī)文化氛圍更加濃厚。（三）項(xiàng)目建設(shè)選址及用地規(guī)

35、模本期項(xiàng)目選址位于xxx（以最終選址方案為準(zhǔn)），占地面積約81.00畝。項(xiàng)目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項(xiàng)目建設(shè)。二、 項(xiàng)目總投資及資金構(gòu)成本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資35701.22萬元，其中：建設(shè)投資29201.79萬元，占項(xiàng)目總投資的81.79%；建設(shè)期利息395.72萬元，占項(xiàng)目總投資的1.11%；流動資金6103.71萬元，占項(xiàng)目總投資的17.10%。三、 資金籌措方案（一）項(xiàng)目資本金籌措方案項(xiàng)目總投資35701.22萬元，根據(jù)資金籌措方案，xx（集團(tuán)）有限公司計(jì)劃自籌資金

36、（資本金）19549.27萬元。（二）申請銀行借款方案根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，本期工程項(xiàng)目申請銀行借款總額16151.95萬元。四、 項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)1、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營業(yè)收入（SP）：74500.00萬元。2、年綜合總成本費(fèi)用（TC）：58974.88萬元。3、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年凈利潤（NP）：11356.69萬元。4、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：25.47%。5、全部投資回收期（Pt）：5.10年（含建設(shè)期12個月）。6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點(diǎn)（BEP）：28406.81萬元（產(chǎn)值）。五、 項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度規(guī)劃項(xiàng)目計(jì)劃從可行性研究報(bào)告的編制到工程竣工驗(yàn)收、投產(chǎn)運(yùn)營共需12個月的時間。第三章 項(xiàng)目背景分析區(qū)

37、域生產(chǎn)總值達(dá)xx億元，同比增長xx%。規(guī)上工業(yè)增加值達(dá)xx億元，增長xx%。固定資產(chǎn)投資達(dá)xx億元，增長xx%。社消零達(dá)xx億元，增長xx%。外貿(mào)進(jìn)出口達(dá)xx億元，增長xx%，其中出口增長xx%。發(fā)展的協(xié)調(diào)性、匹配性進(jìn)一步提升。xx個鎮(zhèn)全部進(jìn)入全國xx強(qiáng)。村組集體純收入增速創(chuàng)十六年來新高。xx年是全面建成小康社會的決勝之年，是“十三五”的收官之年，做好各項(xiàng)工作意義重大，影響深遠(yuǎn)。xx年區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的主要預(yù)期目標(biāo)為：今年要優(yōu)先穩(wěn)就業(yè)保民生，城鎮(zhèn)新增就業(yè)xx萬人，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率控制在xx%左右，居民消費(fèi)價格漲幅控制在xx%左右；R&D投入占比提高至xx%；單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗和主要污染

38、物排放量繼續(xù)下降，努力完成“十三五”規(guī)劃目標(biāo)任務(wù)。清酒是以大米與天然礦泉水為原料，經(jīng)過制曲、制酒母、最后釀造等工序，通過并行復(fù)合發(fā)酵，釀造出酒精度達(dá)18%左右的酒醪。根據(jù)釀制的原料及精米程度的不同，清酒可為四個不同等級，其中，大吟釀所用精米去除掉了精米中不利于釀酒的脂肪及蛋白質(zhì)，僅留下富含淀粉質(zhì)的米心部份，因此大吟釀的味道最為清香，是清酒中等級最高的酒。經(jīng)過多年的發(fā)展，我國清酒行業(yè)企業(yè)逐漸增多，產(chǎn)品種類逐漸豐富，且隨著消費(fèi)趨勢的多元化發(fā)展，市場上出現(xiàn)了眾多的新型清酒，如用葡萄酒酵母釀制的美味清酒、用稞麥釀制的高香型清酒、用膨化精米釀制的優(yōu)質(zhì)清酒、用紫色甘薯生產(chǎn)的紅色清酒、用米胚芽釀的清酒、低醇

39、清酒、發(fā)泡型清酒、低糖清酒等，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出多元化、品質(zhì)化發(fā)展趨勢。清酒是營養(yǎng)豐富的釀造酒，口味純正、綿柔爽口、酒體諧調(diào)，酒精含量低，酒精度一般為16%vol-20%vol，富含多種對人體有益的氨基酸、有機(jī)酸及人體必需的B族維生素、礦物質(zhì)等成分，易為人體消化吸收。隨著中國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，人民收入水平不斷提高，對餐飲方面的需求也呈現(xiàn)出高端化、品質(zhì)化、多樣化的趨勢，清酒逐漸受到當(dāng)代年輕人的青睞。另一方面，近些年，國家酒業(yè)總體政策主調(diào)是“限制高度酒的發(fā)展，鼓勵發(fā)酵酒和低度酒的發(fā)展，支持水果酒和非糧食原料酒的發(fā)展”，清酒屬于發(fā)酵酒，具有低酒精度、低耗糧、高營養(yǎng)等特點(diǎn)，符合國家酒業(yè)發(fā)展策略，行業(yè)得到較快

40、發(fā)展。隨著人們健康意識的增強(qiáng)，人們不僅僅滿足酒精過癮的低層次消費(fèi)，而轉(zhuǎn)向飲用具有一定營養(yǎng)價值的酒品。清酒以其清爽的口感和良好的保健功效，如緩解心理壓力、美白肌膚、減肥瘦身、防衰老、預(yù)防癌癥和高血壓、改善更年期綜合癥、治理骨質(zhì)疏松等，未來將受到更多80、90、00后群體喜愛，中國清酒消費(fèi)需求將不斷增長。同時80、90、00后消費(fèi)者口味的多樣性和獵奇心理，以及明顯的缺乏品牌忠誠，為清酒新產(chǎn)品開發(fā)提供了市場空間，清酒企業(yè)也將不斷推陳出新，滿足更多消費(fèi)者的多元化、個性化需求，將促使中國清酒行業(yè)消費(fèi)量不斷增長。預(yù)計(jì)2026年，中國清酒行業(yè)市場規(guī)模將達(dá)到20億元，行業(yè)發(fā)展前景較好。第四章一、 投資估算的編

41、制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評價過程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。二、 建設(shè)投資估算本期項(xiàng)目建設(shè)投資29201.79萬元，包括：工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)

42、用和預(yù)備費(fèi)三個部分。（一）工程費(fèi)用工程費(fèi)用包括建筑工程費(fèi)、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)24711.21萬元。1、建筑工程費(fèi)估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程費(fèi)為13062.66萬元。2、設(shè)備購置費(fèi)估算設(shè)備購置費(fèi)的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價手冊和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購置費(fèi)為11025.99萬元。3、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為622.56萬元。（二）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為371

43、3.48萬元。（三）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為777.10萬元。表格題目建設(shè)投資估算表單位：萬元序號項(xiàng)目建筑工程設(shè)備購置安裝工程其他費(fèi)用合計(jì)1工程費(fèi)用13062.6611025.99622.5624711.211.1建筑工程費(fèi)13062.6613062.661.2設(shè)備購置費(fèi)11025.9911025.991.3安裝工程費(fèi)622.56622.562其他費(fèi)用3713.483713.482.1土地出讓金2029.862029.863預(yù)備費(fèi)777.10777.103.1基本預(yù)備費(fèi)366.25366.253.2漲價預(yù)備費(fèi)410.85410.854投資合計(jì)29201.79三、 建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目

44、建設(shè)期為12個月，其中申請銀行貸款16151.95萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測算,建設(shè)期利息395.72萬元。表格題目建設(shè)期利息估算表單位：萬元序號項(xiàng)目合計(jì)第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息395.72395.720.001.1.1期初借款余額16151.951.1.2當(dāng)期借款16151.9516151.950.001.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息395.72395.720.001.1.4期末借款余額16151.9516151.951.2其他融資費(fèi)用1.3小計(jì)395.72395.720.002債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費(fèi)用2.3小計(jì)3合計(jì)395.72395.720.00四、 流動資金流動資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流