戰(zhàn)略目標(biāo)體系之財(cái)務(wù)目標(biāo)提綱

1、戰(zhàn)略目標(biāo)體系之財(cái)務(wù)目標(biāo)兩個(gè)階段（三個(gè)階段？）：ü 20042006年（3年目標(biāo)）：ü 20072008年（5年目標(biāo)）：目標(biāo)體系的理論支撐：ü “十五”計(jì)劃綱要明確提出，要努力“形成一批擁有著名品牌和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、主業(yè)突出、核心能力強(qiáng)的大公司和企業(yè)集團(tuán)”。ü 十五大報(bào)告指出：“發(fā)展以資本為紐帶，通過市場(chǎng)形成具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制和跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的大型企業(yè)集團(tuán)”ü 專業(yè)化：主業(yè)突出、在經(jīng)營(yíng)規(guī)模和盈利能力上具備相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)力，入圍中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)之50名，或30名；行業(yè)內(nèi)（貿(mào)易流通？標(biāo)準(zhǔn)）前5名；ü 多元化：業(yè)務(wù)多元化、所有權(quán)多元

2、化目標(biāo)體系：分為核心目標(biāo)、輔助目標(biāo)ü 公司發(fā)展規(guī)模及發(fā)展速度（分階段）：核心目標(biāo)收入及年均增長(zhǎng)率；輔助目標(biāo)資產(chǎn)及年均增長(zhǎng)率ü 公司盈利能力及增長(zhǎng)速度：核心目標(biāo)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)；輔助目標(biāo)銷售利潤(rùn)率；ü 公司的投資收益能力：核心目標(biāo)凈資產(chǎn)收益率；ü 公司的多元化：產(chǎn)權(quán)多元化目標(biāo)凈資產(chǎn)規(guī)模及結(jié)構(gòu)；業(yè)務(wù)多元化核心業(yè)務(wù)收入比例、國(guó)際化業(yè)務(wù)比例ü 其他目標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度目標(biāo)體系的標(biāo)桿選?。?#252; 收入、資產(chǎn)、利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度選取中國(guó)500強(qiáng)企業(yè)20002002年均增長(zhǎng)率，分別為13.6%、9.34%、7.46%；ü 凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)選取滬

3、市、深市A股20002003年平均指標(biāo)，為6.57%；（2001年中化集團(tuán)）ü 銷售利潤(rùn)率、資產(chǎn)負(fù)債率分別選取中化集團(tuán)2000年2003年的平均指標(biāo)，分別為：0.55%，70%；ü 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率選取中國(guó)500強(qiáng)企業(yè)20002002年的平均指標(biāo)為23.89%；3年目標(biāo)（2004年2006年）：?jiǎn)挝唬簝|元2003年（基準(zhǔn)數(shù)據(jù)）2004年2005年2006年選取的3年平均增長(zhǎng)率標(biāo)桿數(shù)據(jù)3年平均值標(biāo)桿數(shù)據(jù)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入26330334840015%13.6%350123利潤(rùn)總額0.71.223.470%9.3%2.26.3資產(chǎn)總額1301371441515%7.5%144513.9負(fù)債

4、總額10596101106凈資產(chǎn)總額2541434538.4%43銷售利潤(rùn)率0.27%0.39%0.58%0.86%0.61%0.55%凈資產(chǎn)收益率2.8%2.9%4.7%7.6%5.07%6.57%資產(chǎn)負(fù)債率70%70%70%70%70%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率49.55%45.25%41.31%37.72%41.43%23.89%測(cè)算方法：ü 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)總額及資產(chǎn)總額是按照2003年的基準(zhǔn)數(shù)據(jù)和3年的年均增長(zhǎng)率計(jì)算的；ü 負(fù)債總額是在資產(chǎn)負(fù)債率一定的前提下，按照每年的資產(chǎn)總額測(cè)算的；ü 凈資產(chǎn)總額按照測(cè)算后的資產(chǎn)總額減去負(fù)債總額計(jì)算；ü 銷售利潤(rùn)率利潤(rùn)總額

5、/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入ü 凈資產(chǎn)收益率利潤(rùn)總額/凈資產(chǎn)總額ü 資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額ü 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)總額/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入5年的目標(biāo)（20072008年）：2006年2007年2008年選取的2年平均增長(zhǎng)率標(biāo)桿數(shù)據(jù)5年平均值標(biāo)桿數(shù)據(jù)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入40048859622%13.6%427123利潤(rùn)總額3.45.177.7650%9.3%3.96.3資產(chǎn)總7.5%161513.9負(fù)債總額106104120105凈資產(chǎn)總額45698018%56銷售利潤(rùn)率0.86%1.06%1.3%0.84%0.55%凈資產(chǎn)收益率7.6%7.45%9.726.48%6

6、.57%資產(chǎn)負(fù)債率60%60%60%60%60%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率37.72%35.55%33.51%38.67%23.89%分析：1. 從收入規(guī)模分析，2002年中國(guó)500強(qiáng)收入分類情況：1000億元以上的11位，進(jìn)入世界500強(qiáng)；5001000億元的有14位；200500億元的有45位，包括中鐵物資（203億元）；對(duì)中鐵物資來說，500億是35年需要突破的門檻；初步測(cè)算，在第一階段，收入的增長(zhǎng)速度高于中國(guó)500強(qiáng)平均速度不低于15，2006年達(dá)到400億元。第二階段必須保持在20以上，才能實(shí)現(xiàn)2008年突破600億元大關(guān)。制約因素：考慮到盈利能力的輔助指標(biāo)銷售利潤(rùn)率的變化，在利潤(rùn)增長(zhǎng)速度不變的情況下，收入速度在15時(shí)，5年平均銷售利潤(rùn)率為0.89%，速度每增加1，下降0.01%；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響：暫不考慮。2. 利潤(rùn)分析，500強(qiáng)的平均利潤(rùn)總額為6.3，指標(biāo)太高，目前沒有可比性；采用中化集團(tuán)的3年平均銷售利潤(rùn)率0.55，因?yàn)橹谢?000年2003年也是個(gè)公司整合內(nèi)部資源、主業(yè)逐步清晰的過程，與中鐵物資有可比性；利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度看，不能參考500強(qiáng)的速度，需要中鐵物資以超常的速度追趕目標(biāo)。初步測(cè)算，速度在50時(shí)，2006年的利潤(rùn)總額在2.4億元，銷售凈利率為0.59%，3年平均為0.46%，還與中化集團(tuán)的水平有差距；如果在60，2005年有望突破2億