貨幣銀行學(xué)(講義)全.doc

1、貨幣銀行學(xué)目錄緒論 （學(xué)時(shí)：1）1 何謂貨幣銀行學(xué)2 貨幣銀行學(xué)研究的基本內(nèi)容3 何謂金融4 為何學(xué)貨幣銀行學(xué)5 如何學(xué)貨幣銀行學(xué)第一章 貨幣 （學(xué)時(shí)：3）2、 1 貨幣的概念及形成2、 2 貨幣的職能2、 3 貨幣流通規(guī)律2、 4 貨幣類(lèi)型2、 5 貨幣制度第二章 信用 （學(xué)時(shí)： 4）2、 1 信用的概念及形成2、 2 信用形成2、 3 信用工具2、 4 利息與利率第三章 金融市場(chǎng) （學(xué)時(shí)：4）3、 1 金融市場(chǎng)的概念及形成3、 2 金融市場(chǎng)類(lèi)型3、 3 金融市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)與策略第四章 金融機(jī)構(gòu) （學(xué)時(shí)：4）4、 1 金融機(jī)構(gòu)的概念及形成4、 2 商業(yè)銀行4、 3 中央銀行第五章 貨幣供求與均

2、衡（學(xué)時(shí)：4）5、 1 貨幣供應(yīng)量概念5、 2 貨幣需求5、 3 貨幣供給5、 4 貨幣供求均衡第六章 通貨膨脹 （學(xué)時(shí)：4）6、 1 通貨膨脹的概念及測(cè)量6、 2 通貨膨脹的類(lèi)型6、 3 通貨膨脹的成因6、 4 通貨膨脹的后果6、 5 通貨膨脹的對(duì)策6、 6 通貨緊縮第七章 貨幣政策 （學(xué)時(shí)：4）6、 1 貨幣政策的概念及形成6、 2 貨幣政策的目標(biāo)6、 3 貨幣政策的手段6、 4 貨幣政策的效果第八章 國(guó)際金融體系（學(xué)時(shí)： 2）7、 1 國(guó)際金融基本概念7、 2 國(guó)際貨幣體系7、 3 國(guó)際金融機(jī)構(gòu)體系7、 4 國(guó)際信用7、 5 金融與經(jīng)濟(jì)緒論1 何謂貨幣銀行學(xué)貨幣銀行學(xué)是經(jīng)濟(jì)與管理專(zhuān)業(yè)本科

3、學(xué)生必修的基礎(chǔ)課，業(yè)經(jīng)濟(jì)金融學(xué)科。它研究貨幣、信用的起源發(fā)展及其規(guī)律，研究金融市場(chǎng)，金融機(jī)構(gòu)的形成，發(fā)展及其動(dòng)作規(guī)律，并進(jìn)一步研究微觀及宏觀經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域的通貨膨脹現(xiàn)象及其調(diào)控以及宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的貨幣政策及其調(diào)控，最后研究國(guó)際金融體系的貨幣體系及金融市場(chǎng)機(jī)構(gòu)體系。對(duì)整個(gè)金融的基礎(chǔ)概念及其客觀，主觀規(guī)律做了完全的闡述。使學(xué)生通過(guò)本課的學(xué)習(xí)對(duì)經(jīng)濟(jì)金融理論有了根本的了解和掌握，從而給 進(jìn)一步學(xué)習(xí)相關(guān)金融學(xué)科打下基礎(chǔ)。2 貨幣銀行學(xué)研究的基本內(nèi)容 貨幣，信用，金融機(jī)構(gòu)。3 何謂金融 貨幣流通和信用的總和。4 為何學(xué)貨幣銀行學(xué) 為了做自然人，法人，社會(huì)人。5 如何學(xué)貨幣銀行學(xué) 縱橫學(xué)習(xí)發(fā)。第一章貨幣第一節(jié)

4、貨幣的概念即其形成一貨幣的定義：固定充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品。理解如下： 貨幣首先是商品，具有商品共性，即 價(jià)值和使用價(jià)值。 貨幣作為商品，是在交換過(guò)程中由個(gè) 別等價(jià)物、特殊等價(jià)交換物、一般等價(jià) 交換物漸漸演變?yōu)樨泿??？偨Y(jié)為：首先是商品，其次是一般等 價(jià)物。歷史上，牲畜、糧食、貝殼、布 帛、毛皮、貴金屬等均充當(dāng)過(guò)貨幣。這 些物質(zhì)是勞動(dòng)產(chǎn)品，有價(jià)值；是為使用 而產(chǎn)生的，有使用價(jià)值。同時(shí)，它們都 充當(dāng)過(guò)一般等價(jià)物。特點(diǎn)：表現(xiàn)一切商品價(jià)值；與一切商品 直接交換（一般等價(jià)物的兩種屬性）。二、貨幣的形成（產(chǎn)生）它是私有制商品經(jīng)濟(jì)內(nèi)在矛盾發(fā)展 的必然產(chǎn)物。該矛盾表現(xiàn)為私有制產(chǎn)生 后，商品生產(chǎn)者的勞動(dòng)即是社

5、會(huì)總勞動(dòng) 的一部分，又是私人勞動(dòng)。只有其產(chǎn)品 通過(guò)交換，其勞動(dòng)才被社會(huì)承認(rèn)，私人 勞動(dòng)才變成社會(huì)勞動(dòng)。通過(guò)這一轉(zhuǎn)化， 產(chǎn)品才成了商品。亦即產(chǎn)品具有了價(jià)值（凝聚的人類(lèi)勞動(dòng)），商品則具有使用 價(jià)值及價(jià)值，是兩者的對(duì)立統(tǒng)一。其形 成過(guò)程如下三階段： 最早的商品交換：原始社會(huì)末期的部 落之間。是剩余品的偶然交換活動(dòng)。如：1只羊=2把斧，斧表現(xiàn)了羊的價(jià)值， 成為個(gè)別等價(jià)物。此時(shí)乃價(jià)值的相對(duì)體 現(xiàn)，非貨幣也。因未分離出來(lái)。第一次社會(huì)大分工（游牧部落從野蠻 人中分離出來(lái)），交換日繁。一種商品 非偶然和某一商品交換，而是與其它多 商品交換。如：1只羊=2把斧=1袋 麥=5捆煙=20尺布等等。許多商品 變?yōu)樘厥?/p>

6、等價(jià)物。此時(shí)為價(jià)值的相對(duì)普 遍體現(xiàn)，亦非價(jià)值。因未分離出來(lái)。畜牧業(yè)與農(nóng)業(yè)的發(fā)展，個(gè)人生產(chǎn)代替 共同生產(chǎn)，私有制真正產(chǎn)生，部落間交 換變?yōu)閭€(gè)人交換，特殊等價(jià)物不再適應(yīng) 發(fā)展。如羊者要麥，而麥者要布，布者 要煙，產(chǎn)生了不能交換的情況。于是尋 求一種在市場(chǎng)經(jīng)常大量交換的商品，先 與之交換，再用之換需物。即該商品被 分離出來(lái)，成為一般等價(jià)物。如：一只 羊=所有的一定數(shù)量的其他商品，羊不 再是交換者需要的使用物，而是交換者 賴(lài)以獲得其他一切商品的媒介。貨幣便 產(chǎn)生。第二節(jié) 貨幣的職能一、價(jià)值尺度即貨幣在表現(xiàn)商品價(jià)值并衡量其價(jià) 值量大小時(shí)，執(zhí)行此職能。即商品值多 少錢(qián)，而非多少價(jià)。其特點(diǎn)：觀念上的貨幣，無(wú)

7、需實(shí) 現(xiàn)貨幣存在。以此作為交換的依據(jù)。價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)：因不同的商品的價(jià)值量， 表現(xiàn)為貨幣亦不同，欲發(fā)揮價(jià)值尺度， 必比較貨幣不同數(shù)量，為此，規(guī)定一個(gè) 貨幣單位，即價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。如：兩（重量 形式），圓、角、分。1、流通手段即在商品交換中，貨幣充當(dāng)商品流 通媒介時(shí)，執(zhí)行此職能。一次流通=從 買(mǎi)主手中轉(zhuǎn)到賣(mài)主手中。其特點(diǎn)： 乃現(xiàn)實(shí)存在的貨幣，非觀念上的?？捎脙r(jià)值符號(hào)代替 三、支付手段即貨幣用于償還賒銷(xiāo)的貨款時(shí)，執(zhí)行 此職能。其特點(diǎn)： 貨幣已非商品流通的媒介，而是補(bǔ)足 交換行為的一環(huán)節(jié)。 商品讓渡與貨款支付不同時(shí)進(jìn)行，而 是作為價(jià)值的獨(dú)立存在單方面發(fā)生轉(zhuǎn)移 除用于還債外，其他發(fā)揮支付手段作用 的場(chǎng)所： 大宗交

8、易（因技術(shù)之故無(wú)法當(dāng)面交換 大宗現(xiàn)金） 財(cái)政收支，銀行收放款（因貨幣作為 價(jià)值的獨(dú)立形態(tài)進(jìn)行運(yùn)動(dòng)）工資，房租，水電費(fèi)（同上之因四、儲(chǔ)藏手段即退出流通處于靜止?fàn)顟B(tài)的貨幣，執(zhí) 行此職能，其特點(diǎn)： 必是現(xiàn)實(shí)貨幣，足值貨幣，價(jià)值相對(duì) 穩(wěn)定。 必退出流通領(lǐng)域，同時(shí)易重新進(jìn)入流 通貨幣儲(chǔ)藏的特殊作用：即自發(fā)調(diào)節(jié)貨幣流通量，流通中貨幣需量增加時(shí)，貨幣即加入流通領(lǐng)域；反之， 則退出。一般認(rèn)為，在一年內(nèi)不動(dòng)用的 貨幣（即潛在貨幣）充當(dāng)儲(chǔ)藏手段，一 年內(nèi)動(dòng)用的貨幣（即現(xiàn)實(shí)貨幣）充當(dāng)流 通和支付手段 五、世界貨幣貨幣在世界市場(chǎng)上（越出國(guó)界）發(fā) 揮一般等價(jià)物的上述職能時(shí)，執(zhí)行世界 貨幣職能其特點(diǎn)：在當(dāng)代，許多國(guó)家的紙

9、幣（一般是硬通 貨幣）在國(guó)際間發(fā)揮著支付、購(gòu)買(mǎi)和財(cái)富轉(zhuǎn)移手段作用（如：美元、英鎊、馬 克、法郎、日元等），而黃金仍未排除作 為世界貨幣的這些作用。這是當(dāng)代的新 現(xiàn)象，與世界貨幣的特點(diǎn)有出入。第三節(jié)貨幣流通規(guī)律一、貨幣流通執(zhí)行流通及支付手段的貨幣，于商 品及非商品流通中，在買(mǎi)者與賣(mài)者之間, 不停的轉(zhuǎn)手運(yùn)動(dòng)，此乃貨幣流通。 注：這里的是商品流通指貨幣執(zhí)行流通 手段，非商品流通指貨幣執(zhí)行支付手段。 貨幣流通形式分廣義及狹義： 廣義者：1 .現(xiàn)鈔（或鑄幣）流通（狹義者）2 .轉(zhuǎn)賬結(jié)算（存款貨幣）流通貨幣流通渠道：即貨幣進(jìn)入或者退出 流通之途徑，現(xiàn)金及存款貨幣均由銀行 使用渠道提供；反之，則退出 。;、

10、貨幣流通規(guī)律即為完成一定商品流通，流通領(lǐng)域 充當(dāng)流通手段及支付手段的貨幣必要量 的規(guī)律（即商品流通中貨幣必要量規(guī)律） 一定時(shí)期內(nèi)流通中所需貨幣量用如下公 式：一定時(shí)期內(nèi)流通中執(zhí)行流通手段職能的貨幣必要量 = 商品價(jià)值總額同名貨幣作為流通手段 的平均流通速度所得之商等于每一次流通（流通一 次）所需的貨幣量，與其分子成正比， 與分母成反比。貨幣作為支付手段（發(fā)揮該職能）時(shí)，對(duì)流通中貨幣必要量的影響：支付手段 普遍存在，使償債不用現(xiàn)金，而用欠款 相互抵消，必使流通中貨幣必要量減少， 即如下公式：一定時(shí)期內(nèi)流通中執(zhí)行流通手段48商品價(jià)格總額-賒銷(xiāo)商品價(jià)格總額+到期應(yīng)付商價(jià) 格 總 額相 互 抵 消 商

11、 品 價(jià) 格 總 額 支 付及支付手段職能必要的貨幣量同名貨幣作為流通手段即平均流通速度其中商品價(jià)格總額及到期應(yīng)價(jià)格支 付總額體現(xiàn)貨幣活動(dòng)，賒銷(xiāo)商品總額及 相互抵銷(xiāo)的支付總額不體現(xiàn)貨幣活動(dòng)。（一）上述公式中的商品價(jià)格總額含義: 即一定期間待實(shí)現(xiàn)的商品價(jià)格總額，有 兩個(gè)因素決定：商品總量及商品價(jià)格水 平。如前者已定，后者由商品價(jià)值與貨 幣價(jià)值變動(dòng)引起。如商品價(jià)值不變，價(jià)格與貨幣價(jià)值成反比，即貨幣貶值時(shí)， 價(jià)高。貨幣需量亦增，反之亦然。如貨 幣價(jià)值不變，價(jià)格與商品價(jià)值成正比， 即價(jià)值高時(shí)，價(jià)高，貨幣需量亦增，反 之亦然。如后者已定，商品價(jià)格總額與 商品數(shù)量成正比，數(shù)量多，貨幣需量亦 增，反之亦然。

12、公式中的貨幣流通速度含義：即一 定時(shí)期內(nèi)貨幣流通轉(zhuǎn)手的次數(shù)，如 1元 買(mǎi)一商品為一次，再買(mǎi)一商品為兩 次，可見(jiàn)，1元定期內(nèi)可多次買(mǎi)，因 而使流通中所需貨幣量大大小于商品價(jià) 格總額，即貨幣流通速度與所需貨幣量 成反比。且由于貨幣流通速度每一元間 千差萬(wàn)別，只能用平均速度顯示。（二）上述分析使流通手段執(zhí)行時(shí)的貨 幣必要量規(guī)律，如加上支付手段，其規(guī) 律（公式）有所復(fù)雜，把體現(xiàn)貨幣活動(dòng) 的加入商品價(jià)格總額，未體現(xiàn)的減去即 可。（三）上述（一）（二）是貨幣流通總規(guī)律， 適用于任何形式的貨幣，但紙幣時(shí)代， 除適于上規(guī)律外，還有一定規(guī)律，紙幣分兩時(shí)期，即可兌現(xiàn)銀行券（專(zhuān)稱(chēng)銀行 券）及不可兌現(xiàn)的銀行券（專(zhuān)稱(chēng)紙

13、幣）。 在前一時(shí)期，紙幣乃金屬代用品，其于 金屬之比例問(wèn)題，即單位紙幣代表的價(jià) 值量等于單位紙幣代表的金屬幣量 =# 屬幣流通必要量/紙幣實(shí)際流通量。紙幣發(fā)行量取決于流通中需金屬幣量，超 過(guò)此量發(fā)行，單位紙幣貶值。在后一時(shí) 期，紙幣與黃金不再關(guān)聯(lián)，所以紙幣所 代表價(jià)值=噬通中可供商品價(jià)值，即流通中貨幣必要量單位紙幣代表價(jià)值二流通中紙幣流通量 紙幣發(fā)行量取決于流通中所需幣量，超 此發(fā)行，單位紙幣貶值。第四節(jié)貨幣的類(lèi)型按其歷史演變前后依次如下：一、實(shí)物貨幣最早貨幣。特點(diǎn)：未固定性。如：糧布、毛皮、牲畜等。缺點(diǎn)：笨重不便。實(shí)物交換時(shí)期 二、金屬貨幣貴金屬做貨幣。彌補(bǔ)了實(shí)物貨幣的 缺陷，前兩者稱(chēng)足值貨

14、幣。貴金屬的非 幣用途價(jià)值=/幣用途價(jià)值。特點(diǎn)：固定性，全世采用之。缺點(diǎn)：1.稱(chēng)量與鑒別成色煩2.用幣 金屬材料有限3.流通費(fèi)高。實(shí)物交換 后與紙幣出現(xiàn)之前的時(shí)期。三、信用貨幣作為金屬貨幣符號(hào)在流通中充當(dāng)流通 及支付手段的信用證券（票據(jù)），亦稱(chēng)債 務(wù)貨幣。如有銀行券等。特點(diǎn)：轉(zhuǎn)讓性， 不足值性。發(fā)行者負(fù)責(zé)兌換清償，體現(xiàn) 了債權(quán)、債務(wù)人使用關(guān)系。其中的銀行券乃信用幣最主要的、完善的形式。信 使用幣非本位幣（金屬本位制時(shí)），紙 幣時(shí)乃本位幣（紙幣亦信用幣）。金屬 本位制至今。（1）銀行券信用幣的最主要完善的形式又稱(chēng)代 用幣，即專(zhuān)指可兌現(xiàn)的銀行券。銀行券 分兩時(shí)期，此指可兌現(xiàn)期。即代表金屬 幣充當(dāng)流

15、通及支付手段的信用幣。特點(diǎn)：不足值性，可與金屬幣自由兌現(xiàn) 性。實(shí)質(zhì)為可流通的實(shí)物收據(jù)，由政府 和銀行發(fā)行。優(yōu)點(diǎn)：1.流通費(fèi)低 鑄造成本低2.使用 便攜3.免于損耗缺點(diǎn)：1.其代表十足金屬幣，所以發(fā)行 量決定于金屬準(zhǔn)備量，則限制了流通中 需增的貨幣量2.大量作為發(fā)行準(zhǔn)備而 閑庫(kù)的金屬乃浪費(fèi)。金屬幣期。紙幣即由國(guó)家發(fā)行強(qiáng)制通用本身無(wú)價(jià)值 的，可代替足值幣的貨幣價(jià)值符號(hào)。她是在可兌現(xiàn)的銀行券發(fā)展到第一次世界 大戰(zhàn)后而出現(xiàn)的。特點(diǎn)：固定性，不足值性，不可與金屬 貨幣自由兌換性。紙幣之所以可以通行 在于貨幣充當(dāng)流通手段時(shí)，人們不計(jì)較 它本身的價(jià)值，而計(jì)較它能否作為一般 等價(jià)物，作為交換的媒介而換來(lái)實(shí)物。

16、 缺點(diǎn)：因?yàn)閹挪牡囊椎眯裕砸咨?貨膨脹。金屬幣時(shí)期后至今。四、無(wú)形貨幣及可轉(zhuǎn)賬的活期存款稱(chēng)存款貨幣；另即 信用卡、電匯業(yè)務(wù)的電子貨幣轉(zhuǎn)移， 稱(chēng)電子貨幣。越來(lái)越取代現(xiàn)金流通，是 未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。第五節(jié) 貨幣制度,、貨幣制度的形成鑄幣出現(xiàn)后才形成。金屬幣經(jīng)過(guò)稱(chēng)量與 鑄幣二階段。稱(chēng)量階段：金銀塊進(jìn)行流 通，交換時(shí)稱(chēng)重，鑒別成色，進(jìn)行分割, 不便交換。于是出現(xiàn)后者一一鑄幣：第 三次社會(huì)大分工后，在金屬塊上打印 記，標(biāo)明重量及成色。國(guó)家獨(dú)享鑄幣 權(quán)，亦稱(chēng)國(guó)家鑄幣。中世紀(jì)的自然經(jīng)濟(jì) 和政治割據(jù)，使鑄幣權(quán)分散，成分、重 量不統(tǒng)一，鑄幣變質(zhì)，成分下降，重量 減輕。資本主義經(jīng)濟(jì)制度確立前，貨幣 流通極亂，從

17、而成為資本主義商品經(jīng)濟(jì) 發(fā)展的障礙。為此，資產(chǎn)階級(jí)國(guó)家先后 以法令和條例固定形成統(tǒng)一穩(wěn)定的貨 幣制度。因此可以說(shuō)，貨幣制度是隨著 資本主義制度建立而逐步形成的。二、貨幣制度的構(gòu)成要素貨幣制度是指一國(guó)由法律所確定的 貨幣流通的組織形成，它使貨幣流通各 要素結(jié)合成一有機(jī)整體。貨幣制度有三 大構(gòu)素：1 .貨幣金屬（材料）與貨幣單位：貨幣金屬：即規(guī)定用何種金屬充當(dāng) 本位幣幣材。其乃整個(gè)貨幣制度的基礎(chǔ)。 確立以何為貨幣，乃貨幣制首步。選擇 時(shí)當(dāng)然要受客觀經(jīng)濟(jì)條件制約。發(fā)達(dá)國(guó)以金，不發(fā)達(dá)國(guó)以銀，資國(guó)發(fā)展初期以 金、銀<:> 貨幣單位：包括規(guī)定貨幣單位名稱(chēng) 及其所含貨幣金屬量。如：英國(guó)貨幣單鎊，

18、重量1870年規(guī)定為123.27447 格令（合 7.97 克）。2 .本位幣與輔幣的鑄造、發(fā)行和流通本位幣：即主幣、一國(guó)的基本通貨， 法定，結(jié)算幣。足值幣，即面值二實(shí)值（金 屬價(jià)值）。因此，乃一國(guó)標(biāo)準(zhǔn)幣。其特點(diǎn)：足值貨幣； 可自由鑄造（即一方面國(guó)家按貨幣單 位鑄造；另一方面公民有權(quán)送幣金屬至 國(guó)家鑄幣廠鑄造；同時(shí)亦可將本位幣熔 成金屬條塊）； 可無(wú)限法償（即國(guó)規(guī)其有無(wú)限支持之 能力）。輔幣：即本位幣之下的小額通貨，供 日常容量交易與找零。輔幣用較本位幣 賤的金屬鑄造，即面值?實(shí)值，非足值 幣。輔幣與本幣需固定兌換比例?？梢?jiàn), 輔幣也只能用不足值賤金屬鑄之，不然, 主、輔幣均足值，一旦兩種幣材

19、價(jià)值生 變，固定兌換比例無(wú)法維持。其特點(diǎn)： 不足值幣，乃主幣的一不可分部分。 國(guó)家規(guī)定限制鑄造輔幣（即準(zhǔn)國(guó)家 鑄，不準(zhǔn)公民鑄之；否則，輔幣必充市 面斥主幣，造成幣值不穩(wěn)）； 有限法償（即國(guó)規(guī)定每次支付行為中 輔幣可支付金額的限額，超此，對(duì)方可 拒受；這樣來(lái)防止輔幣充市銀行卷與紙幣的發(fā)行：銀行券之發(fā)行應(yīng) 用雙重保證，信用保證及黃金保證。無(wú) 前者不行，因?yàn)楫吘顾翘搸?，需信?立之，無(wú)后者亦不行，因?yàn)殂y行卷是代 表物，無(wú)價(jià)值，公民承認(rèn)它是因?yàn)槌姓J(rèn) 它可兌黃金這一保障前提。為保銀行卷 發(fā)行之穩(wěn)，各國(guó)均實(shí)行其發(fā)行的限制之 度： 發(fā)行額直接限制一一即國(guó)規(guī)一個(gè)無(wú) 黃金保證只信用保證的銀行銀行卷發(fā) 行最高限

20、額，超此，需100噱金保證 發(fā)行額間接限制一一對(duì)銀行卷發(fā)行 總額無(wú)限，只定黃金保證與信用保證。 比例，常為金者30-40%,信者50-60。 當(dāng)前的紙幣本位制時(shí)期，世界各國(guó)均由 中行發(fā)行不兌換的銀行卷一一紙幣。但 不少?lài)?guó)仍留有殘余的限制制度。銀行卷與紙幣的流通：1929-33年世 危（一戰(zhàn)）前，各國(guó)流通銀行卷（可兌 現(xiàn)黃金），29-33年世危（一戰(zhàn)）后，各 國(guó)流通紙幣。當(dāng)銀行卷的流通量大于需 要量時(shí)，過(guò)多者通過(guò)黃金兌換而歸流。 當(dāng)紙幣的流通量大于需要量時(shí)，過(guò)多者 則造成通貨膨脹。3.金準(zhǔn)備制：又稱(chēng)黃金儲(chǔ)備，一國(guó)擁用 金塊及金幣的總額。其集于一國(guó)中行或 財(cái)政部。其作用（即用途）為： 作為國(guó)際支付

21、的準(zhǔn)備金（當(dāng)前主要作 用） 作為擴(kuò)大國(guó)內(nèi)貨幣流通的準(zhǔn)備金 作為支持存款和兌換銀行卷的準(zhǔn)備 金一國(guó)要制定貨幣政策，就上述 3方面入 手。r銀本位制演變過(guò)程：行本位雙本位金銀復(fù)銀本位制金屬幣制r破行本位金幣本位金本位制金塊本位貨幣制度金匯兌本位不對(duì)現(xiàn)信用貨幣制 （紙幣）幣材不同，本位制則有別。從歷史演變過(guò)程看，世界上曾進(jìn)化過(guò)貨 幣制度如下：1.銀本位制（16世紀(jì)一一19世紀(jì)末）： 最早的本位制。定義：以銀幣作本位幣 的貨幣制。其特點(diǎn)： 面值=實(shí)值（本位幣所含成色、重量）可自由熔鑄可無(wú)限法償 銀行卷可自由兌換之（銀幣或白銀）可自由輸出入（銀幣或白銀）19世紀(jì)末，各國(guó)放棄此制之因： 金貴銀賤：當(dāng)時(shí)金銀

22、比價(jià)波動(dòng)大，總 趨勢(shì)乃金需求大量而供應(yīng)不足，白銀需 求大量減少而供應(yīng)增加，結(jié)果比價(jià)差愈 大。注意，19世紀(jì)末，世界上同時(shí)也存 在了銀、金銀及金三種本位制。這樣一 來(lái)，銀本位國(guó)等于銀幣對(duì)金本位國(guó)金幣 貶值，而銀本位國(guó)一般發(fā)展水平較低， 銀幣貶值使其財(cái)富少，經(jīng)濟(jì)發(fā)展受挫。 銀本位國(guó)有：印度、日本、中國(guó)等 與金比，銀體大值小，不利大宗交易, 當(dāng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定時(shí)期，客觀求金 幣代之。2.金銀復(fù)本位制（16世紀(jì)20世紀(jì) 初）：資本主義發(fā)展初期最典型的貨幣制 度。定義：以金幣和銀幣同時(shí)作為本位 幣的資幣制度。其特點(diǎn)：面值二實(shí)值（兩者均如此）兩幣都自由熔鑄兩幣都可無(wú)限法償銀行卷可自由兌換兩幣兩幣均可自由

23、輸出入但因該制的三類(lèi)型不同而有所變化。 金銀本位制有三種類(lèi)型：平行本位制：兩種貨幣（金、銀幣） 均按其所含金屬的實(shí)際價(jià)值流通。其特 點(diǎn)：在適用上述特點(diǎn)外，還有國(guó)家依市 場(chǎng)金銀比價(jià)為兩幣固定的兌換比率。如 市價(jià)波動(dòng)，而國(guó)規(guī)未隨動(dòng)，則定率與市 場(chǎng)幣率背離。典型的金銀復(fù)本位制。雙本位制：兩種貨幣按法定比價(jià)流通, 不受市場(chǎng)波動(dòng)影響。其特點(diǎn)：在適用上 述特點(diǎn)外，還有國(guó)家依市場(chǎng)比率而調(diào)動(dòng)。跛行本位制：金銀兩本位幣被定有固 定兌換比率，但金幣可自由鑄造銀幣不 可。其特點(diǎn)：金幣適用上述特點(diǎn)，還有 國(guó)家給兩幣固定兌換比率；銀幣不完全 適用上述特點(diǎn)，其中不適用第2條特點(diǎn)在此制下，銀幣幣值取決于其與金 幣的法定兌換

24、比率，實(shí)際它化為金幣符 號(hào)，起輔幣作用。因此，該制度實(shí)質(zhì)也 非金銀本位制，而是由金銀本位制向金 本位制過(guò)渡之制。金銀本位制的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)： 兩幣并用，幣材充足，利于大宗交易， 利商品流通； 法定比率，維護(hù)幣值之穩(wěn)定。缺點(diǎn)： 市場(chǎng)出現(xiàn)兩種價(jià)格，當(dāng)金銀比價(jià)波動(dòng) 時(shí)，兌比亦變，造成交易混亂； 劣幣驅(qū)逐良幣”，當(dāng)兌比背離幣比 時(shí)，引起金銀幣實(shí)際價(jià)值與名義價(jià)值背 離，此時(shí)，良幣（實(shí)值大于名值）被熔 或輸出國(guó)外退出流通，而劣幣（實(shí)值小 于名值）則充市。3.金本位制（19世紀(jì)初一1929-1933年 世經(jīng)危后，即一次大戰(zhàn)后）最典型的金屬貨幣制度。注意：自 從1914年一次世戰(zhàn)爆發(fā)，世界各國(guó)（以歐參戰(zhàn)國(guó)帥先）

25、停止了銀行卷兌現(xiàn)，并 始發(fā)紙幣，此時(shí)，可以說(shuō)，金本位制已 崩，但1918年世戰(zhàn)后的24-28年間，資 本主義經(jīng)濟(jì)相對(duì)穩(wěn)定，雖恢復(fù)不了戰(zhàn)前 的金幣本位制，卻建立了金塊及金匯總 本位制?？梢?jiàn)，實(shí)際上，一戰(zhàn)爆發(fā)后， 金本位尚未徹崩，只是其金幣本位崩, 而到29-33世紀(jì)危時(shí)，金塊及匯兌本位 崩時(shí)，金本位才徹崩。然金塊及金匯兌 已非典型金本位制了，而是殘存的變形 的金位制了。定義：以金幣或其象征物作本位一幣的貨幣制。其特點(diǎn)： 本位幣與一定量黃金發(fā)生聯(lián)系。 規(guī)定各種其它非本位幣與黃金的兌換比價(jià)；準(zhǔn)黃金在國(guó)內(nèi)外自由流動(dòng)。其特點(diǎn)：歷史上先后出現(xiàn)三種類(lèi)型金本位： 金幣面值=其實(shí)值，貨幣單位規(guī)定為 一定量黃金。

26、金鑄幣可自由熔鑄， 自由兌換（與銀行卷及輔幣），自由輸入（黃金）無(wú)限法償。金幣本位制因具上述5條特點(diǎn)，使其成 為相對(duì)穩(wěn)定的貨幣制，具其具自發(fā)調(diào)節(jié) 機(jī)制：自由熔鑄及自由兌換及自發(fā)調(diào)節(jié)流 通量。黃金可以自由輸入, 率。最早行此制者英國(guó)自發(fā)調(diào)節(jié)外匯匯（1821年實(shí)施）后德、丹、瑞典、挪、荷、法、比、瑞士、意、日、俄、美。金幣制自1816 年至1914年通近100的。第一次世戰(zhàn)爆發(fā) 后（1914年），自由兌現(xiàn)停止，不兌現(xiàn) 的紙幣出現(xiàn)，于是金幣本位崩。之所停 止兌現(xiàn)黃金，在于參戰(zhàn)國(guó)把黃金集中于 發(fā)展軍工業(yè)，同時(shí)，靠發(fā)紙幣彌補(bǔ)軍費(fèi) 開(kāi)支不足 金塊本位制：又叫生金本位制。金幣退出流通，黃金專(zhuān)門(mén)擔(dān)當(dāng)大宗 國(guó)際

27、收支清算的任務(wù)。貨幣單位規(guī)定有 含金量，可按規(guī)定含金量以銀行卷兌換金塊。此時(shí)，紙幣尚未真成為紙幣，因 為還有銀行卷可兌之，流通中的乃銀行 卷，沒(méi)有金鑄幣流通。 金匯兌本位制：又叫虛金本位制。貨 幣單位規(guī)定有含金量，國(guó)家將黃金與外 匯存于另一實(shí)行金幣或金塊本位制之 國(guó)，并法定該國(guó)與本國(guó)貨幣的比率?？?按比率用本國(guó)銀行卷兌該國(guó)貨幣，再向 該國(guó)兌黃金。在此制下，國(guó)內(nèi)無(wú)鑄幣流 通，只流通銀行卷，亦無(wú)金塊可兌換 第一次世戰(zhàn)結(jié)束后（1918年），不兌現(xiàn)的 紙幣發(fā)行量造成嚴(yán)重Inflation （恢復(fù)經(jīng)濟(jì)支付戰(zhàn)債），使各國(guó)未能恢復(fù)金幣本位 及金匯兌本位的出現(xiàn)（各國(guó)間經(jīng)濟(jì)不衡, 各國(guó)金存量不衡，未復(fù)金幣本位）

28、。1929 年一1933年發(fā)生世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)，金本位 制徹底崩。于是放棄了自發(fā)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的 思想而延長(zhǎng)國(guó)家干預(yù)調(diào)節(jié)一一即紙幣通 行之。1924-1928年，經(jīng)濟(jì)相對(duì)穩(wěn)定,導(dǎo)致金塊4.不兌現(xiàn)的信用貨幣制度（1929-1933 年世紀(jì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)后一一今）：定義：一國(guó)采用紙幣作為本位幣，并不 再與貴金屬發(fā)生聯(lián)系。特點(diǎn)：法定無(wú)限法償能力無(wú)含金量，不能兌金，所以不受黃金 供給量限制，有利經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 貨幣發(fā)行量根據(jù)商品需求量而定。 受?chē)?guó)際經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響小，國(guó)際收支不 平衡時(shí)，可調(diào)整匯率易致Inflation 及匯率變動(dòng)（政府決 定紙幣發(fā)行量，發(fā)量大時(shí)，使商品求大于 供，物價(jià)上漲，貨幣貶值，其對(duì)它國(guó)幣 則變，變多則

29、致國(guó)際經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩）?？梢哉f(shuō)，現(xiàn)代國(guó)家與貨幣有關(guān)的所有 問(wèn)題，幾乎都有與紙幣本位制有密切關(guān) 系，管理好該制是貨幣當(dāng)局首任。第二章 信用1 .信用概念及形成2 .信用形式3 .信用工具4 .利息與利率第一節(jié)信用概念與形成一定義即以?xún)斶€和付息為條件的價(jià)值單方 面讓渡。屬借貨行為。商品買(mǎi)賣(mài)中的延 期支付及貨幣所有權(quán)或多或少使有權(quán)單 方面轉(zhuǎn)移，即發(fā)生信用行為。它是商品 經(jīng)濟(jì)產(chǎn)物。二、信用三要素1 .債務(wù)與債權(quán)：信用的發(fā)生是以債權(quán)人 對(duì)于債務(wù)人所做的承諾償還的能力是否 可信為基礎(chǔ)的。2 .時(shí)間間隔：信用活動(dòng)始于債權(quán)人提供 債務(wù)人一定價(jià)值的信用，止于債務(wù)人償 還價(jià)值及其代價(jià)。3 .信用工具：信用關(guān)系的存在可以

30、書(shū)面 文字形式載明支付或償還條件，并可向 他人轉(zhuǎn)讓。三、信用的形成有商品貨幣存在之處，必有信用活 動(dòng)。商品與貨幣自原始社會(huì)末期產(chǎn)生后， 信用便產(chǎn)生。商品經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了小商品經(jīng) 濟(jì)、資本主義商品經(jīng)濟(jì)，與其相適應(yīng)，信 用亦經(jīng)歷高利貸信用、借貸資本信用。 從歷史發(fā)展而看，信用可按時(shí)間從前到 后分成兩大類(lèi)：1 .實(shí)物信用：原始社會(huì)的信用一一借物 還物。2 .貸幣借貸信用：貨幣產(chǎn)生后（原始社 會(huì)末期），即一般等價(jià)物的貨幣出現(xiàn)在 私有制產(chǎn)生后，私有制社會(huì)的信用經(jīng)歷 了兩階段（高利貸信用及借貸資本信 用）：高利貸信用（始于原始社會(huì)末，盛于 奴隸、封建社會(huì)）：它是貨幣信用的原始形式。它是以 獲取高額利息為特征的借

31、貸活動(dòng)。它源 于原始公社內(nèi)部出現(xiàn)貧富分化，大量財(cái) 富被少數(shù)家族占有，大多數(shù)貧者需補(bǔ)商 品、傾向于外借，于是富者有償借貧者商品或貨幣的行為出現(xiàn)。當(dāng)時(shí)的債務(wù)人 主要為小商品生產(chǎn)者，大部分還不起高 利貸的小生產(chǎn)者論為雇工。這樣，債權(quán) 人進(jìn)行了資本的原始積累。高利貸特點(diǎn)：a.利息率高：年利率達(dá)30%-300%b.非生產(chǎn)性：從高利貸資本之來(lái)源可見(jiàn) 它是社會(huì)再生產(chǎn)以外，掠奪剝削而得之 財(cái)富；從其用途看，是為滿(mǎn)足富者豪奢 生活的財(cái)富。c.保守性：小生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)是其存與展之良 土。該生產(chǎn)方式于人類(lèi)歷史的社會(huì)上存 時(shí)最長(zhǎng)、奴隸與封建社會(huì)，其土之沃， 根之堅(jiān)，極力保護(hù)舊生產(chǎn)方式向資本主 義或社會(huì)主義的過(guò)渡。前資本主義

32、社會(huì)高利貸作用：a.使生產(chǎn)力衰退。該信用的沉重性對(duì)奴 隸和農(nóng)民之酷使生產(chǎn)力滯。生產(chǎn)資料之 被奪使小生產(chǎn)者生產(chǎn)力衰。b.促自然經(jīng)濟(jì)解體和商品貨幣關(guān)系的發(fā) 展。小生產(chǎn)者忙于售其品以付高息；富 者忙于售其剝來(lái)品，則使自然經(jīng)濟(jì)解體 破產(chǎn)者的唯一方式即變?yōu)榕`（即雇工），新的高利貸者變?yōu)榕`主或封建 主。因此，該往復(fù)不能成為新生產(chǎn)方式 的推動(dòng)之力反而成為舊者之維護(hù)力。小 生產(chǎn)者占優(yōu)勢(shì)的舊生產(chǎn)方式，是高利貸 獲高利之經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。c.封建社會(huì)末期，成為促新生產(chǎn)方式一手 段。因?yàn)楦呃J之盛，使小生產(chǎn)者和部 分封建主滅為無(wú)產(chǎn)者，為雇用勞動(dòng)創(chuàng)造 條件；高利貸亦積大量財(cái)資，為資原始 積累創(chuàng)造條件。借貸資本信用（始于資

33、本主義社會(huì)產(chǎn) 生）：擁有貸幣的資本家為了獲取剩余價(jià) 值而暫時(shí)貸給職能資本家使用的貨幣資O其產(chǎn)生于：資本主義再生產(chǎn)時(shí)，一 些資本家暫閑貨幣資本，于是貸放之； 另一方面亦出現(xiàn)一些資本家需補(bǔ)充資 本。于是必出現(xiàn)該信用。借貸資本特點(diǎn)：a.是作為商品的資本。因?yàn)榫邆涫褂脙r(jià) 值及價(jià)值（利息）。b.是所有權(quán)資本。因?yàn)槠涫褂脵?quán)歸借者， 所有權(quán)歸貸者。c.有二重支出與歸流性。即借者借錢(qián)后 又購(gòu)生產(chǎn)材料（等于支出）；借者售產(chǎn) 品后又歸還本息（等于歸流）。d.富拜物教性。因?yàn)槠渌鶐?lái)利息，直 接體現(xiàn)為貸幣帶來(lái)更多貨幣，掩其中生 產(chǎn)過(guò)程中剝削工人剩余勞動(dòng)的增值。借貸資本信用的本質(zhì)： 體現(xiàn)了資本 家對(duì)工人的剝削關(guān)系（榨

34、取剩余價(jià)值）。第二節(jié) 信用形式即借貸活動(dòng)的表現(xiàn)方式。它是信用活動(dòng) 的外在表現(xiàn)。一、商業(yè)信用：即職能資本家之間在出售商品時(shí)， 以延期付款的形式提供的信用亦賒銷(xiāo)賒 購(gòu)行為。流通工具為商業(yè)期票與匯票。 特點(diǎn)：其貸出的資本乃商品資本 其債權(quán)與債務(wù)人均職能資本家其供求在產(chǎn)業(yè)周期各階段與產(chǎn)業(yè)資 本狀態(tài)相一致，經(jīng)濟(jì)榮期，對(duì)其求增; 經(jīng)濟(jì)衰期，對(duì)其求減。4信用數(shù)量規(guī)模有限（職能資本家間）5信用有嚴(yán)格方向性（只是產(chǎn)品生產(chǎn)者 供其求者，無(wú)相反性）;6信用能力局限性（供者確了解求者支 付能力，否則，無(wú)成立性）。二、銀行信用即：銀行和各類(lèi)其它金融機(jī)構(gòu)以貨 幣形式提供的信用。流通工具：債權(quán)債務(wù) 憑證。其乃商業(yè)信用發(fā)展到

35、一定程度（不 能滿(mǎn)足社會(huì)之需要）才產(chǎn)生的。它使信 用制度完善。特點(diǎn)： 與商業(yè)信用比，其以貸幣形式提供， 不僅限于產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)中的資本，可投 向任何部門(mén)，數(shù)量規(guī)律遠(yuǎn)大，信用能力 大增（專(zhuān)職機(jī)構(gòu)），在產(chǎn)業(yè)周期各階段， 與產(chǎn)業(yè)資本動(dòng)態(tài)不相一致（經(jīng)濟(jì)榮，銀行信用求增，則利息率高，資金供應(yīng)緊張，反之，寬松。）風(fēng)險(xiǎn)小（閑資厚，實(shí)力強(qiáng)，交易成本低）；信用之中心（其它信用的支柱） 創(chuàng)造信用（存款貨幣創(chuàng)造） 三、國(guó)家信用即以國(guó)家（政府）為債務(wù)人借助債券籌集資金的信用形式。流通工具：國(guó)庫(kù)卷與公債。該形式與商業(yè)銀行信用作用不同，與生產(chǎn)及流通過(guò)程無(wú)關(guān)。作用： 平衡政府收支的手段（支大于收時(shí)）彌補(bǔ)財(cái)政赤字手段（擴(kuò)大需求

36、刺激生產(chǎn)所致） 調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)重要手段（買(mǎi)賣(mài)國(guó)家債券調(diào) 節(jié)貨幣供應(yīng)） 四、消費(fèi)信用即職能資本家或金融機(jī)構(gòu)以生活資料為 對(duì)象向消費(fèi)者提供的信用。按償還方式分：1 .分期付款信貸：消費(fèi)者買(mǎi)消費(fèi)品時(shí)， 首次按規(guī)定比例支現(xiàn)金，余款分期還。2 .非分期付款信貸：由銀行貸款給債務(wù) 人一次付清消費(fèi)品款，銀行與企業(yè)協(xié)議, 接受借款人必買(mǎi)指定廠指定品。3 .信用卡：乃供顧客賒購(gòu)之憑證。作用：其發(fā)展擴(kuò)大了需求，刺激了經(jīng)濟(jì)發(fā) 展。 為社會(huì)增加不穩(wěn)定性（使公民債務(wù)負(fù) 擔(dān)沉重）五、股份信用即股份公司以發(fā)行股票方式籌集資金的 信用形式。流通工具為股票與債券。作用：1企業(yè)籌集的主要渠道2個(gè)人投資的主要方式六、合作信用即信用領(lǐng)域一

37、種合作經(jīng)濟(jì)形式。過(guò)去因 反對(duì)高利貸而產(chǎn)生。其組織形式是信用 合作社。合作原則：自愿結(jié)合，自我服務(wù)，民主 管理，權(quán)力平等，貢獻(xiàn)分配。七、租賃信用即以出租設(shè)備和工具收取租金的信用形式。有利于加速設(shè)備更新，促進(jìn)科學(xué)技術(shù) 速轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。 能減少通貨膨脹影響（有關(guān)原理見(jiàn)后 章節(jié)）。八、國(guó)際信用（國(guó)際信貸）即國(guó)際間的借貸關(guān)系。其包括： 國(guó)際商業(yè)信用（出口商以延期支付提 供進(jìn)口商） 國(guó)際銀行信用（進(jìn)出口商雙方銀行為 雙方提供） 政府間信用（國(guó)與國(guó)間相互提供） 國(guó)際金融機(jī)構(gòu)信用（世界性或地區(qū)性 國(guó)際金融機(jī)構(gòu)為其成員國(guó)提供）。作用：是國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系重要組成，為其 起重大影響。第三節(jié)信用工具即證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的合

38、法憑證。其特點(diǎn)：（一）反還性（到期還貸）；（二）轉(zhuǎn)讓性（可在金融市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)）；（三）收益性（定期或不定期收益）1按金融市場(chǎng)交易的償還期劃分，分短 期及長(zhǎng)期信用工具兩大類(lèi)。長(zhǎng)、短期無(wú) 絕對(duì)劃分標(biāo)準(zhǔn)，目前把（小于1年的信 用工具叫短期），大于1年叫長(zhǎng)期。2按發(fā)行者地位劃分，為直接和間接信 用工具。前者：非金融機(jī)構(gòu)的，如商業(yè) 股票、股票、國(guó)庫(kù)券等。后者：金融機(jī) 構(gòu)，如銀行券、存折等。3按所有權(quán)劃分，為債務(wù)和所有權(quán)憑證。 前者：到期還本付息，后者無(wú)還本金， 即股票等。一、短期信用工具包括：國(guó)庫(kù)卷、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓存單, 同業(yè)拆借等。這里介紹商業(yè)票據(jù)，其它 之后有述。商業(yè)票據(jù)：是商業(yè)信用的工具，是記載 商

39、業(yè)信用債權(quán)債務(wù)的一種憑證。其特點(diǎn)：（一）在商業(yè)信用基礎(chǔ)上產(chǎn)生。（確保賒 銷(xiāo)品收回貸款）；（二）票面必載明特定內(nèi)容。（名、額、 單位付款，支付日，發(fā)票人簽字）。（三）不可爭(zhēng)議性。（付款人不能拒付； 否則，可訴諸法律）（四）流動(dòng)性。（經(jīng)背書(shū)可轉(zhuǎn)讓?zhuān)硶?shū)人 乃第二債務(wù)人） 分為三類(lèi)：1 .商業(yè)匯票指收款人對(duì)付款人簽發(fā)的， 即債權(quán)人發(fā)給債務(wù)人，通知（命令）其 支付定額給持票人或指定人的無(wú)務(wù)件支 付命令書(shū)。它產(chǎn)生于異地商品交易，如 商貨中L心、D/P、D/A支付方式。2 .商業(yè)本票是債務(wù)人對(duì)債權(quán)人發(fā)出的在 一定時(shí)期內(nèi)無(wú)條件支付款項(xiàng)的票據(jù)。一 般由購(gòu)貨人對(duì)銷(xiāo)貸人發(fā)出，出票人到期 必須付款。3 .支票：銀行

40、活期付款人通知銀行從其帳 戶(hù)上以一定余額付給票面指定人或持票 人的無(wú)條件支付命令書(shū)。即債務(wù)人通過(guò) 銀行存款支付債權(quán)人款項(xiàng)（或非債權(quán)債 務(wù)關(guān)系）。分記名支票（銀行只對(duì)支票上 指定人付款），又稱(chēng)抬頭支票（須經(jīng)持票 人背書(shū)銀行才付）；無(wú)記名支票（銀行對(duì) 支票的任何持票人付款）又稱(chēng)來(lái)人支票; 現(xiàn)金支票（支取現(xiàn)金）；轉(zhuǎn)帳支票（只能 用于轉(zhuǎn)帳）；保付支票（由銀行保證付款， 用以抵用現(xiàn)款）。當(dāng)支票被存款人用來(lái)向 第三者支付款項(xiàng)時(shí)，它就不再是簡(jiǎn)單的 信用憑證，而是作為代替貸幣發(fā)揮流通 及支付手段職能的信用貸幣。二、長(zhǎng)期信用工具長(zhǎng)期信用工具（資本市場(chǎng)信用工具）包 括：債券及股票。（一）股票：股份公司發(fā)給股東以證

41、明 其入股的資本額并有權(quán)取得股息的書(shū)面憑證。是股份公司集資的一種長(zhǎng)期信用 工具。股票非債權(quán)債務(wù)關(guān)系，其持有人 為股東，在法律上有參加企業(yè)經(jīng)管權(quán)。 其持有者無(wú)權(quán)向企業(yè)撤回股本，但可將 股票轉(zhuǎn)讓他人（出賣(mài)）。一般由企業(yè)自 發(fā)發(fā)行或由銀行及證券公司包銷(xiāo)或代 銷(xiāo)。目前，世界發(fā)行的股票有2大類(lèi)：1 .普通股：其股息隨股份公司利潤(rùn)而變; 現(xiàn)有股東可優(yōu)先購(gòu)新股；股東享有參與 企業(yè)經(jīng)管之權(quán)力。注，認(rèn)股權(quán)指認(rèn)購(gòu)新 發(fā)行股票之權(quán)，它可以出售，使權(quán)力轉(zhuǎn) 移，也可不認(rèn)股，使過(guò)期作廢。（認(rèn)股 效期滿(mǎn)3個(gè)月）。對(duì)股東有利。2 .優(yōu)先股：其股息不隨股分公司利潤(rùn)而 變，乃固定收入股票；這個(gè)股息必須在 普通收入前獲得，即先于分

42、股乃清償 時(shí)優(yōu)先分財(cái)；股東無(wú)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；不享 有參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)之權(quán)利；注：Inflation 時(shí)，該股東因股息定死而十分不利。 股票是資本主義社會(huì)化大生產(chǎn)的產(chǎn)物， 是股分制度的產(chǎn)物，股份制實(shí)現(xiàn)了巨大 資本的集中，適應(yīng)資本主義的發(fā)展，所 以從資本主義原始積累出現(xiàn)以后，廣泛 發(fā)展，使股份企業(yè)在資本經(jīng)濟(jì)中占統(tǒng)治 地位。（二）債券：為集資從外借債的債務(wù)憑 證。其乃持票人（債權(quán)人）有權(quán)按期取 得固定利息，到期取回本金的證券。 可分為：政府債券：國(guó)家的信用工具，是政府 為籌集資金而發(fā)行的債務(wù)憑證。它包括：a.公債券：政府承擔(dān)還款責(zé)任的政府債 券。其發(fā)行目的為了補(bǔ)財(cái)政赤字。其償 還期大于1年，小于10年者乃中期公債, 大于10年者乃長(zhǎng)期公債。b.國(guó)庫(kù)券：政府承擔(dān)還款責(zé)任的政府債 券。與a之別在于其還債期小于1年， 即乃短期債務(wù)憑證，亦乃短期