沙鋼股份資產(chǎn)負(fù)債表分析

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上沙鋼股份資產(chǎn)負(fù)債表分析 以20102012年資產(chǎn)負(fù)債表為案例組長(zhǎng)：丑小爽 小組成員：李俊偉 張靜陶 崔 婧 劉 偉 郭全鵬 關(guān)于沙鋼股份2010-2012年資產(chǎn)負(fù)債表的分析一、公司簡(jiǎn)介江蘇沙鋼股份有限公司位于長(zhǎng)江之濱的新興港口工業(yè)城市張家港，區(qū)位優(yōu)勢(shì)得天獨(dú)厚。公司前身是國(guó)有控股企業(yè)高新張銅股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“高新張銅”）。 2010年12月24日，高新張銅重大資產(chǎn)重組方案獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，高新張銅向沙鋼集團(tuán)非公開(kāi)發(fā)行股份購(gòu)買其持有江蘇沙鋼集團(tuán)淮鋼特鋼股份有限公司（簡(jiǎn)稱“淮鋼特鋼”）的63.79%股權(quán)。2011年3月18日，經(jīng)高新張銅股東大會(huì)批準(zhǔn)，公司名稱變更為江

2、蘇沙鋼股份有限公司。2011年4月8日公司股票在深圳證券交易所恢復(fù)上市交易，公司股票簡(jiǎn)稱變更為“沙鋼股份”，證券代碼仍為“”。目前公司注冊(cè)資本為.5552萬(wàn)元人民幣。公司控股股東為沙鋼集團(tuán)，擁有總資產(chǎn)1460多億元。年生產(chǎn)能力煉鐵3050萬(wàn)噸、煉鋼3780萬(wàn)噸、軋材3660萬(wàn)噸。二、經(jīng)營(yíng)范圍公司主要經(jīng)營(yíng)以黑色金屬產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、冶煉、加工及銷售，自營(yíng)和代理各類商品和技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)。其主導(dǎo)產(chǎn)品寬厚板、熱軋卷板、高速線材、大盤(pán)卷線材、帶肋鋼筋、特鋼大棒材已形成60多個(gè)系列和700多個(gè)品種近2000個(gè)規(guī)格。三、項(xiàng)目質(zhì)量分析報(bào)表日期2010/12/312011/12/31環(huán)比增長(zhǎng)速度2012/12/31環(huán)

3、比增長(zhǎng)速度流動(dòng)資產(chǎn).00.00-46.85%67849.40-40.34%98863.70.0024.86%92332.40-25.20%4215.904126.27-2.13%6389.1954.84%35341.8033947.30-3.95%16599.80-51.10%3141.401350.53-57.01%933.33-30.89%.00.00-10.13%.00-35.07%905.213190.45252.45%4841.5851.75%.00.00-16.98%.00-33.59%非流動(dòng)資產(chǎn)32909.9048400.6047.07%47343.10-2.18%.00.000

4、.18%.001.46%.00.0018.55%.0018.29%.00.00-8.44%.00-8.77%2949.69.00.00-7.85%.00-8.77%3783.065752.4252.06%4038.15-29.80%40217.8039181.20-2.58%44299.3013.06%1920.542120.2710.40%3939.2385.79%29087.301431.36-95.08%1071.29-25.16%.00.00-7.20%.00-6.50%.00.00-12.21%.00-19.63%流動(dòng)負(fù)債.00.008.74%.00-48.16%122.80152.

5、8324.45%.0076181.90-51.98%15000.00-80.31%.00.00-14.53%.00-14.63%66007.9047798.50-27.59%36697.60-23.22%13592.5012166.10-10.49%9963.87-18.10%-1987.82-2277.0014.55%4199.39-284.43%11518.701530.97-86.71%2193.5843.28%17000.0016628.30-2.19%16628.300.00%33669.3018202.00-45.94%19633.507.86%40000.0047725.2024

6、616.80-48.42%1193.68919.58-22.96%1268.3537.93%.00.00-20.56%.00-33.30%非流動(dòng)負(fù)債10000.0014585.201968.89963.111108.0015.04%522.82-52.81%2848.402527.35-11.27%2405.19-4.83%30365.603635.35-88.03%2928.01-19.46%.00.00-23.21%.00-33.22%所有者權(quán)益.00.000.00%.000.00%-1997.85#VALUE!2483.9024.33%-#VALUE!208.42#VALUE!-867.

7、55#VALUE!1031.3218.88%41813.6068551.3063.94%70536.402.90%.00.0014.84%.001.24%.00.004.63%.00-2.62%.00.009.94%.00-0.52%.00.00-12.21%.00-19.63%該企業(yè)總資產(chǎn)逐年遞減。2011年企業(yè)總資產(chǎn)較2010年減少12.21%，從資產(chǎn)分布上看，主要是流動(dòng)資產(chǎn)減少了16.98%，和非流動(dòng)資產(chǎn)減少了7.20%；從資金來(lái)源上看，主要是負(fù)債減少了23.21%和所有者權(quán)益增加9.94%。2012年企業(yè)總資產(chǎn)較2011年減少19.63%，從資產(chǎn)分布上看，主要是流動(dòng)資產(chǎn)減少了33.59

8、%，和非流動(dòng)資產(chǎn)減少了6.50%；從資金來(lái)源上看，主要是負(fù)債減少了33.22%和所有者權(quán)益減少0.52%。從資產(chǎn)負(fù)債表中可以看出，2011年企業(yè)的貨幣資金較2010年減少了46.85%，主要原因一是為壓縮支出增加效益，減輕資金成本上升對(duì)企業(yè)的影響，2011年歸還了各類銀行融資10.9億元；二是因?yàn)槿谫Y結(jié)構(gòu)調(diào)整，保證金存款下降3.59億元；三是回籠貨款中銀行承兌匯票比例上升。2012年企業(yè)貨幣資金較2011年下降40.34%。主要是淮鋼公司報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)額較去年下降,回籠資金減少;壓縮存貨,資金需求量減少;同時(shí)通過(guò)短期借款等方式的融資規(guī)模較上年減少,減少了流動(dòng)資金貸款。2011年應(yīng)收票據(jù)較2010

9、年增加24.86%，主要原因是銷售收入增加及貨款回款中銀行承兌匯票比例上升。2011年其他應(yīng)收款余額1,350.53萬(wàn)元,下降幅度57.01%,主要原因是公司報(bào)告期收到張家港安格魯金屬制品有限公司歸還往來(lái)款2,327萬(wàn)元。2012年應(yīng)收賬款余額6,389.19萬(wàn)元,比年初增加2,262.92萬(wàn)元,增加54.84%。主要是淮鋼鋼結(jié)構(gòu)有限公司承建的玖隆鋼鐵物流有限公司的工程項(xiàng)目已竣工開(kāi)票結(jié)算,部分工程款按合同尚未到支付期。2011年長(zhǎng)期待攤費(fèi)用余額6,229.53萬(wàn)元,主要原因是2011年淮鋼公司與蘇州吉能電子科技有限公司開(kāi)展電機(jī)節(jié)能合作,公司按照合同應(yīng)付對(duì)方節(jié)能費(fèi)用7,080.99萬(wàn)元,按該節(jié)能

10、服務(wù)的預(yù)期受益年限5年進(jìn)行分?jǐn)?報(bào)告期分?jǐn)?51.46萬(wàn)元。2011年應(yīng)付票據(jù)余額76,181.93萬(wàn)元,較上年下降51.98%,主要原因是針對(duì)2011年票據(jù)貼現(xiàn)價(jià)格居高不下的現(xiàn)狀,公司壓縮了融資總額,并對(duì)融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整。2012年應(yīng)付票據(jù)余額15,000萬(wàn)元,比年初減少61,181.93萬(wàn)元,下降80.31%,主要原因是公司為規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),減少了各類原輔料的采購(gòu),公司以銀行承兌匯票支付的采購(gòu)貨款減少。2011年應(yīng)付利息余額1,530.97萬(wàn)元,較上年下降86.71%,主要原因是公司資產(chǎn)重組成功后,與13家債權(quán)銀行分別簽訂了和解協(xié)議,歸還了相應(yīng)的本息。應(yīng)付利息余額2,193.58萬(wàn)元,比年

11、初增加662.60萬(wàn)元,增加43.28%。主要是淮鋼公司已計(jì)提尚未支付的利息。2011年其他應(yīng)付款余額18,201.99萬(wàn)元,較上年下降45.94%,主要原因是公司報(bào)告期歸還了個(gè)人欠款6,600萬(wàn)元,支付應(yīng)付違約金及訴訟費(fèi)1,520萬(wàn)元;淮鋼公司經(jīng)銷與招投標(biāo)保證金減少3,200萬(wàn)元、淮鋼公司職工改制費(fèi)、訴訟費(fèi)用等減少1,300萬(wàn)元。2011年一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債24,616.77萬(wàn)元,較上年下降48.42%,主要原因是一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款減少1.9億元。2011年長(zhǎng)期借款較上年減少1億元,主要原因是年末尚余1億元調(diào)整至一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債中核算。2012年預(yù)付賬款余額16,599.77萬(wàn)元

12、,比年初減少17,347.52萬(wàn)元,下降51.10%。主要是報(bào)告期淮鋼公司減少了各類原輔料的采購(gòu)量,一年以內(nèi)的預(yù)付款比上年同期減少了1.77億元。2012年存貨余額137,494.34萬(wàn)元,比年初減少74,259.57萬(wàn)元,下降35.07%。主要是公司為了規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),減少了各類原輔料的的采購(gòu)量,同時(shí)公司在2013年一季度對(duì)主要生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行大修,年末各類原輔料庫(kù)存相應(yīng)減少。2012年短期借款余額136,533.94萬(wàn)元,比年初減少126,854.09萬(wàn)元,下降48.16%。主要因?yàn)楣菊{(diào)整融資結(jié)構(gòu),發(fā)行了4億元短期融資券,同時(shí)壓縮了存貨總量,資金需求量減少,公司歸還了部分短期借款。2012年一

13、年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為零。主要原因是淮鋼公司3月份償還了民生銀行長(zhǎng)期借款1億元,交通銀行融資租賃業(yè)務(wù)2012年9月末結(jié)束,報(bào)告期內(nèi)支付了1.46億元。四、比率分析（一）償債能力分析年份2010年2011年2012年0.79830.83430.83080.48060.47490.480928.85219.303617.2671487.9244328.5561113.372666.808458.434148.55431流動(dòng)比率該公司的流動(dòng)比率10年的為0.80，11年的為0.83，12年的為0.83。行業(yè)平均水平為0.908，公司的流動(dòng)比率低于行業(yè)平均水平，說(shuō)明該公司的資產(chǎn)流動(dòng)性比較低，但呈上升趨

14、勢(shì)。2速動(dòng)比率鋼鐵行業(yè)速動(dòng)比率的行業(yè)平均水平為0.506,。企業(yè)的速動(dòng)比率越高，表明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較高，而該企業(yè)的速動(dòng)比率都低于行業(yè)平均水平，表明其資產(chǎn)變現(xiàn)能力也不高 。3現(xiàn)金比率企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)的情況下，現(xiàn)金比率越高，說(shuō)明其短期償債能力越強(qiáng)。但是，該公司從10年到12年則越來(lái)越弱。4利息保障倍數(shù)一般情況下，該指標(biāo)值越大，表明公司償付借款利息的能力越強(qiáng)，負(fù)債經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就小。要維持正常償債能力，利息保障倍數(shù)至少應(yīng)大于1，且比值越高，企業(yè)越強(qiáng)。該公司的10、11、12年的利息保障倍數(shù)分別為為487.92、 328.56、113.37，均遠(yuǎn)大于1。所以該企業(yè)長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)。5資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)于債

15、權(quán)人來(lái)說(shuō)，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越低越好，資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)大，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)越大。一般認(rèn)為鋼鐵行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率警戒線為60%。2010年企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)60%，可能是由于剛剛完成資產(chǎn)重組的原因?qū)е碌模?011年和2012年的資產(chǎn)負(fù)債率逐漸下降，表明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低，長(zhǎng)期償債能力增強(qiáng)。綜上所述，該企業(yè)的短期償債能力較弱，短期內(nèi)轉(zhuǎn)變現(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期的流動(dòng)負(fù)債的能力較強(qiáng)；但長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)，發(fā)放貸款的安全程度較高。（二）營(yíng)運(yùn)能力分析年份201020112102應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率375.7032359.6327231.0504應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)0.95821.0011.5581存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)39.844258.9

16、77754.3372存貨周轉(zhuǎn)率9.03526.1046.6253固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5.10673.41613.0267總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.03161.38261.3279總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)177.2002260.379271.1048流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.96042.76872.9703流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)90.8999130.0249121.1999股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率6.95623.7262.88861全部資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析從上述數(shù)據(jù)可以看出沙鋼股份的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率近幾年來(lái)都處在一個(gè)非常低的水平，這也主要是受行業(yè)的限制。同時(shí)，2010年是“十一五”的最后一年，而我國(guó)在此前一直沒(méi)有完成預(yù)定的節(jié)能年減排目標(biāo)。于是，2010

17、年下半年，節(jié)能減排成為了鋼鐵行業(yè)主旋律。本次節(jié)能減排的執(zhí)行，使得鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量急劇下降，鋼價(jià)也得以推高。鋼鐵行業(yè)淘汰落后、兼并重組也借此機(jī)會(huì)逐步開(kāi)展。這也導(dǎo)致沙鋼股份2010年后資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較之前有了一定的下降。2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況指標(biāo)分析（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析由上表可以看出沙鋼企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)都是極短的，也表明了沙鋼企業(yè)主要是通過(guò)現(xiàn)金交易來(lái)銷售產(chǎn)品了。如此快速的回收既可以節(jié)約資金，也可以看出該企業(yè)的信譽(yù)良好。（2）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析由上表可以看出該企業(yè)的流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率并不是很高，但與同行業(yè)相比，例如首鋼股份2010-2012年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為4.4668、2.4631、2.7716，可以

18、看出沙鋼企業(yè)的周轉(zhuǎn)率很低，但相較于同行業(yè)還是不錯(cuò)的，這也主要是受行業(yè)的限制。同時(shí)也可以看出，2010年到2011年因受國(guó)家政策的影響，導(dǎo)致了整個(gè)鋼鐵行業(yè)都受到了一定的負(fù)面影響。（3）企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)情況分析由上表可以看出，該企業(yè)的周轉(zhuǎn)率還是可以的，同時(shí)也可以看出該企業(yè)存貨的管理水平還是較高的?？偟膩?lái)說(shuō)，該企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)狀況與同行業(yè)相較還是不錯(cuò)的，同時(shí)受國(guó)家政策的影響企業(yè)各方面的運(yùn)轉(zhuǎn)都收到了一定的影響，但仍然有著不錯(cuò)的流動(dòng)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)。3固定資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)情況分析由上表可以看出，沙鋼企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)的利用率還是較高的，管理水平也是不錯(cuò)的。五、趨勢(shì)分析報(bào)表日期2010/12/312011/12/31增長(zhǎng)速

19、度.00.00-16.98%.00.00-7.20%.00.00-12.21%.00.00-20.56%30365.603635.35-88.03%.00.00-23.21%.00.009.94%.00.00-12.21%2011年企業(yè)總資產(chǎn)較2010年減少12.21%，從資產(chǎn)分布上看，主要是流動(dòng)資產(chǎn)減少了16.98%，和非流動(dòng)資產(chǎn)減少了7.20%；從資金來(lái)源上看，主要是負(fù)債減少了23.21%和所有者權(quán)益增加9.94%。報(bào)表日期2011/12/312012/12/31增長(zhǎng)速度.00.00-33.59%.00.00-6.50%.00.00-19.63%.00.00-33.30%3635.3529

20、28.01-19.46%.00.00-33.22%.00.00-0.52%.00.00-19.63%2012年企業(yè)總資產(chǎn)較2011年減少19.63%，從資產(chǎn)分布上看，主要是流動(dòng)資產(chǎn)減少了33.59%，和非流動(dòng)資產(chǎn)減少了6.50%；從資金來(lái)源上看，主要是負(fù)債減少了33.22%和所有者權(quán)益減少0.52%。綜合上述分析，企業(yè)總資產(chǎn)逐年減少，主要原因是流動(dòng)資產(chǎn)減少，企業(yè)的短期負(fù)債減少，一是因?yàn)闅w還了各類銀行融資，調(diào)整融資結(jié)構(gòu)，保證金存款下降，回籠資金減少， 而且回籠貨款中銀行承兌匯票比例上升。二是由于企業(yè)壓縮存貨,資金需求量減少;同時(shí)通過(guò)短期借款等方式的融資規(guī)模減少,減少了流動(dòng)資金貸款。六、資產(chǎn)負(fù)債表總體結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目年末數(shù)