日本償付能力監(jiān)管動(dòng)向及借鑒意義

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上日本償付能力監(jiān)管動(dòng)向及借鑒意義2010-10-13一、日本償付能力監(jiān)管框架1996年，日本迫于與美國(guó)關(guān)貿(mào)談判的壓力，修改了商業(yè)保險(xiǎn)法，逐步放松了保險(xiǎn)條款和費(fèi)率管制，引進(jìn)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人制度，建立了類似于美國(guó)RBC（風(fēng)險(xiǎn)資本）的償付能力監(jiān)管制度。（一）基本原理和方法。日本償付能力監(jiān)管的基本思想是：在充分考慮資產(chǎn)和負(fù)債面臨風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)保險(xiǎn)公司的規(guī)模和承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)總量來設(shè)定資本要求。保險(xiǎn)公司的實(shí)際資本額度應(yīng)與其經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)相匹配。該監(jiān)管體系的主要做法是，首先將保險(xiǎn)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)分成幾大類，然后評(píng)估每一類風(fēng)險(xiǎn)所需要的資本，得到總風(fēng)險(xiǎn)資本要求，同時(shí)評(píng)估保險(xiǎn)公司的償付能力邊際，比較償

2、付能力邊際和風(fēng)險(xiǎn)資本要求。根據(jù)監(jiān)管的規(guī)定，如果RBC比率低于一定水平，就要采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求保險(xiǎn)公司在年報(bào)中提供RBC結(jié)果，同時(shí)對(duì)公眾披露。（二）風(fēng)險(xiǎn)資本的框架1、風(fēng)險(xiǎn)分類。日本風(fēng)險(xiǎn)資本體系將保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分為以下5類：承保風(fēng)險(xiǎn)(R1)保險(xiǎn)事故發(fā)生率超出預(yù)期值引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)（不包括由于巨災(zāi)引起的風(fēng)險(xiǎn)）預(yù)定利率風(fēng)險(xiǎn)1(R2)實(shí)際投資回報(bào)率小于計(jì)算保費(fèi)時(shí)預(yù)定的回報(bào)率引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)等資產(chǎn)運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)(R3)持有的有價(jià)證券的價(jià)格波動(dòng)率超出了預(yù)測(cè)值引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)等操作風(fēng)險(xiǎn)(R4)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)超預(yù)期引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，及以外的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)(R5)發(fā)生超出預(yù)期的巨災(zāi)（相當(dāng)于關(guān)東大地震或伊勢(shì)灣臺(tái)風(fēng)）引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)2、RBC比率的

3、計(jì)算RBC比率 償付能力邊際資本金資本性準(zhǔn)備金（Quasi-capital reserves）一定比例未實(shí)現(xiàn)的投資收益次級(jí)債風(fēng)險(xiǎn)資本 其中Ri(i=1,2,3,4)表示相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)所需要的風(fēng)險(xiǎn)資本， Ri= i類風(fēng)險(xiǎn)暴露量i類風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)因子（風(fēng)險(xiǎn)因子由設(shè)定的VAR置信水平和風(fēng)險(xiǎn)本身的性質(zhì)共同確定）。(三)RBC比率分類及相應(yīng)措施分類償付能力比率監(jiān)管措施非對(duì)象區(qū)分200以上無第1區(qū)分100以上、200以下提出整改計(jì)劃、實(shí)施整改計(jì)劃第2區(qū)分0以上、100以下1、提出整改計(jì)劃、實(shí)施整改計(jì)劃2、禁止或限制股東分紅3、禁止或限制投保人分紅、員工分紅4、變更新業(yè)務(wù)保單的保費(fèi)計(jì)算方式5、禁止或限制高管人員的獎(jiǎng)金

4、或其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用6、禁止或限制部分資產(chǎn)運(yùn)用方式7、縮小部分營(yíng)業(yè)場(chǎng)所或事務(wù)所的業(yè)務(wù)8、停止部分營(yíng)業(yè)場(chǎng)所或事務(wù)所9、縮小分公司等的業(yè)務(wù)10、處理分公司等的股份或權(quán)益11、縮小附屬業(yè)務(wù)，周邊業(yè)務(wù)（法定業(yè)務(wù)）或禁止接受新業(yè)務(wù)12、其他金融廳長(zhǎng)官認(rèn)為必要的措施第3區(qū)分0以下停止全部或部分附帶期限的業(yè)務(wù)二、日本償付能力制度的不足及改革（一）不足。日本償付能力制度在計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本時(shí)使用的VAR置信水平（90）過低，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)因子值不能反映相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)子類的風(fēng)險(xiǎn)程度，保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)資本總量要求偏低，行業(yè)償付能力呈現(xiàn)虛高的局面，絕大多數(shù)公司的償付能力水平都遠(yuǎn)高于200。下表列出了主要壽險(xiǎn)公司2009年的償付能力數(shù)據(jù)。公司

5、名稱償付能力充足率公司名稱償付能力充足率索尼生命2433.80%太陽生命987.60%明治生命1212.60%第一生命954.20%日本生命1091.60%住友生命937.20%富國(guó)生命1129.60%三井生命714.00%大同生命1012.30%朝日生命585.20%償付能力計(jì)算要求太低導(dǎo)致償付能力虛高，帶來以下問題：一是償付能力的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和預(yù)警能力喪失。由于保險(xiǎn)公司償付能力遠(yuǎn)高于監(jiān)管的最低要求，公眾會(huì)誤認(rèn)為保險(xiǎn)公司的償付能力風(fēng)險(xiǎn)極小，進(jìn)而普遍忽視相關(guān)信息，償付能力信息披露的外部監(jiān)督效用會(huì)大打折扣。同時(shí)，償付能力虛高使監(jiān)管機(jī)構(gòu)難以發(fā)現(xiàn)公司風(fēng)險(xiǎn)并及時(shí)采取監(jiān)管措施，待到風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)可能已集聚

6、到難以接受的程度。二是損害監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)威和聲譽(yù)。2008年日本大和生命在償付能力充足率超過600%的情況下宣布破產(chǎn)，輿論一片嘩然。600的償付能力充足率意味著，公司的償付能力邊際是風(fēng)險(xiǎn)資本需求的3倍以上。這一事件嚴(yán)重?fù)p害了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)威和聲譽(yù)，不少媒體認(rèn)為監(jiān)管機(jī)構(gòu)在保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益方面嚴(yán)重失職。三是不利于保險(xiǎn)公司的資本市場(chǎng)運(yùn)作。償付能力充足率虛高容易讓投資者錯(cuò)誤判斷公司資本閑置，沒有在監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許的范圍內(nèi)盡可能地提高經(jīng)營(yíng)杠桿程度、有效利用資本，因此降低了保險(xiǎn)公司對(duì)投資者的吸引力，不利于保險(xiǎn)公司在資本市場(chǎng)籌措資本。（二）改革第一階段。對(duì)目前以風(fēng)險(xiǎn)資本為基礎(chǔ)的償付能力制度進(jìn)行改良。主要思路是把VAR

7、置信水平從90%提高到95%，進(jìn)而提高風(fēng)險(xiǎn)資本，即最低資本要求。據(jù)測(cè)算，2011年4月改革實(shí)施后，主要壽險(xiǎn)公司的償付能力充足率會(huì)降至原來的50%左右，主要財(cái)險(xiǎn)公司會(huì)降至原來的70左右。調(diào)整前后的相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)因子對(duì)比如下：a. 財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)改革前改革后保費(fèi)基準(zhǔn)賠款基準(zhǔn)保費(fèi)基準(zhǔn)賠款基準(zhǔn)火災(zāi)保險(xiǎn)（不包括家庭地震保險(xiǎn)）12%33%1533傷害保險(xiǎn)9%26%1433汽車保險(xiǎn)8%14%1322船舶保險(xiǎn)56%62%6681貨物保險(xiǎn)21%39%2044其他（不包括汽車賠償保險(xiǎn)）17%34%2741b.預(yù)定利率風(fēng)險(xiǎn)【人壽保險(xiǎn)】預(yù)定利率的區(qū)分改革前改革后風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)0.01.50.010.011.52.00.22

8、.02.50.20.82.53.01.03.04.00.44.05.00.65.06.00.8超過6.01.0【財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)】預(yù)定利率的區(qū)分改革前改革后風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)0.01.00.010.091.02.00.10.32.03.00.63.04.00.20.84.05.00.355.06.00.5超過6.00.71.0c.最低保證風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)區(qū)分風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)國(guó)內(nèi)股票20本幣債券2外國(guó)股票10%外幣債券，外幣貸款1%包含外匯風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)10%d.價(jià)格變動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)象資產(chǎn)改革前改革后風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)國(guó)內(nèi)股票1020外國(guó)股票1010本幣債券12外幣債券、外幣貸款等51不動(dòng)產(chǎn)（國(guó)內(nèi)土地）510黃金/白銀2025

9、有價(jià)證券11包含外匯風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)10e.信用風(fēng)險(xiǎn)改革前改革后貸款，債券，預(yù)存款貨幣資產(chǎn)貸款，債券，預(yù)存款證券化商品再證券化商品貨幣資產(chǎn)等級(jí)10%0.1%0%0%0%0.1%等級(jí)21%1%1%2%等級(jí)34%4%14%28%等級(jí)430%30%30%30%30%30%f.信用利差風(fēng)險(xiǎn)（改革后）參照企業(yè)所在地風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)日本5.6美國(guó)2.9歐洲2.5其他5.6g.分公司等風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)形態(tài)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)象資產(chǎn)改革前改革后風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)金融關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)股票1530貸款1.51.5非金融關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)股票1020貸款1.01.0海外法人金融關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)股票2025貸款6.59.5非金融關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)股票1515貸款69對(duì)應(yīng)于信用風(fēng)險(xiǎn)等

10、級(jí)4的分公司等股票100100貸款3030h.衍生物交易風(fēng)險(xiǎn)（改革后）交易種類風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)（a）（b）外幣衍生物交易資產(chǎn)頭寸1010股票衍生物交易資產(chǎn)頭寸2025債券衍生物交易資產(chǎn)頭寸282、第二階段。鑒于國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)正在討論以經(jīng)濟(jì)資本為基礎(chǔ)的償付能力評(píng)估模型的可行性，歐盟也預(yù)計(jì)于2012年10月導(dǎo)入償付能力體系，日本保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)已著手對(duì)以經(jīng)濟(jì)資本為基礎(chǔ)的償付能力體系進(jìn)行前期研究。三、日本償付能力監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)借鑒意義（一）償付能力計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)能滿足風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的需要。日本即將進(jìn)行的償付能力改革，既是對(duì)其現(xiàn)有制度缺陷的修正，也反映了償付能力監(jiān)管更高資本要求的國(guó)際趨勢(shì)。目前我國(guó)的償付能力制度基本類似于歐盟的償付能力I，保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)所需要的最低監(jiān)管資本低于歐盟的償付能力II和美國(guó)的RBC體系要求，不論從加強(qiáng)監(jiān)管和保護(hù)被保險(xiǎn)人利益看，還是從向國(guó)際慣例靠攏的角度出發(fā)，我國(guó)償付能力計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)越來越嚴(yán)，不宜降低資本要求。（二）償付能力計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整應(yīng)以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向。風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的償付能力監(jiān)管是日本償付能力監(jiān)管的基本思想，歐盟即將實(shí)施的償付能力II體系、美國(guó)目前實(shí)施的RBC體系均是風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的償付能力監(jiān)管。我國(guó)償付能力監(jiān)管也必將向此方向發(fā)展。目前我國(guó)計(jì)算償付能力采用固定比率法，缺乏對(duì)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)的全面分析和量化，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不夠全面，對(duì)保險(xiǎn)公司面臨的其他風(fēng)險(xiǎn)如信用風(fēng)險(xiǎn)