財務報表2個綜合案例分析

1、財務報表案例分析案例1A公司為鋼鐵制品公司，具有 30多年的生產(chǎn)歷史，產(chǎn)品遠銷國內(nèi)外市場。 但是，近5年中，國外同類進口產(chǎn)品不斷沖擊國內(nèi)市場，由于進口產(chǎn)品價格較低， 國內(nèi)市場對它們的消費持續(xù)增長；國外制造商憑借較低的勞動力本錢和技術(shù)上先 進的設(shè)備，其產(chǎn)品的本錢也較低。同時，市場上越來越多的日用制品都采用了鋁、 塑料等替代性材料，A公司前景并不樂觀。對此，公司想通過一項更新設(shè)備方案來增強自身的競爭力，擬投資800萬元的新設(shè)備。投產(chǎn)后，產(chǎn)量將提高，產(chǎn)品質(zhì)量將得到進一步的改善，降低了產(chǎn)品單 位本錢。公司1999年上一年有關(guān)財務資料如下表：利潤表1999單位：千元項目金額銷售收入2 537 500減：

2、銷售本錢1 852 000毛利685 500減：營業(yè)費用銷售費用325 000管理費用208 000折舊費用76 000營業(yè)費用合計609 000營業(yè)利潤76 500減：利息費用46 500稅前凈利潤30 000減：所得稅40%12 000稅后凈利潤18 000A公司資產(chǎn)負債表1999年12月31日單位：千元資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負債和所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)流動資產(chǎn)流動負債貨幣資金12 05012 500應付票據(jù)185 000155 500應收賬款381 950402 778應付賬款200 250115 000存貨381 722.5350 312.5預提費用50 45137 500流動資產(chǎn)合計775

3、 722.5765 590.5長期負債350 000582 625固定資產(chǎn)負債合計 所有者權(quán)益785 701890 625固定資產(chǎn)原價845 853.51 046減：累計折舊174 000909.5股本75 00075 000固定資產(chǎn)凈值671 853.5250 000資本公積96 87596 875796 909.5留存收益490 000500 000所有者權(quán)益合計661 875671 875資產(chǎn)總計1 447 5761 562 500負債與所有者權(quán)益1 4475761 562 500A公司歷史財務比率財務比率年份行業(yè) 平均值199719981999流動比率1.71. 81. 5速動比率1.

4、00. 91. 2存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)5.25. 010. 2平均收賬期505546資產(chǎn)負債率45.8%54. 3%24. 5%已獲利息倍數(shù)2.21. 92. 5毛利率27.5%28%26%凈利率1.1%1. 0%1. 2%投資報酬率1.7%1. 5%2. 4%權(quán)益報酬率3.1%3. 3%3. 2%分析要求：1 計算1999年公司各財務比率。計算結(jié)果保存小數(shù)一位，四舍五入。平凈利均收賬期按銷售額計算，投資報酬率=平均總資產(chǎn)、權(quán)益報酬率凈利=平均所有者權(quán)益2通過橫向與縱向比照分析公司的總體財務狀況，對公司的償債能力和盈利性分別進行分析。3你認為應采用何種籌資方式更新設(shè)備。解：一A公司99年短期歸還債能力

5、指標單位：千元工程金額流動資產(chǎn)765590.5存貨350312.5流動負債308000765590.51.流動比率二308000765590.5 30312.52.速動比率=3080001.3二A公司99年長期償債能力指標單位：千元工程金額資產(chǎn)總額1562500負債總額890625利息費用46500息稅前利潤76500890625100%57%1.資產(chǎn)負債率= 1562500765002.已獲利息倍數(shù)=465001.6(76500+46500) /46500三A公司99年資產(chǎn)運用效率指標單位:工程年初數(shù)年末數(shù)應收賬款381950402778存貨381722.5350312.5年銷售收入：253

6、7500千元年銷貨本錢：1852000千元360 (381950402778)21 .平均收賬期二253750055.7(天)18520002. 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=(381722.5 350312.5) 25.1(次)四A公司99年獲利能力指標2537500 18520001.毛利率二2537500100%27%180002.凈利率=2537500100%0.7%180003. 投資報酬率=(1447576 1562500) 2100%1.2%18000100%2.7%4. 權(quán)益報酬率=(661875 671875) 2五A公司歷史和同業(yè)財務比率指標財務比率年份行業(yè) 平均值199719981999

7、流動比率1.71.82.51.5速動比率1.00.91.31.2存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)5.25.05.110.2平均收賬期505555.746資產(chǎn)負債率45.8%54.3%57%24.5%已獲利息倍數(shù)2.21.91.62.5毛利率27.5%.28%27%26%凈利率2.1%1.0%0.7%1.2%投資報酬率1.7%1.5%1.2%2.4%權(quán)益報酬率3.1%3.3%2.7%3.2%六 A 公司財務狀況分析1A 公司流動比率和速動比率呈逐年上升趨勢且高于行 業(yè)平均值，但結(jié)合應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率分析可知， 本年度流動比率和速動比率較前兩年上升， 主要是公司應收 賬款增加和流動負債下降所致。 而公司應收賬

8、款周轉(zhuǎn)率和存 貨周轉(zhuǎn)率呈逐年下降且低于行業(yè)平均值， 說明公司應收賬款 和存貨管理方面存在嚴重問題， 這將會對公司償債能力和盈 利能力產(chǎn)生不利影響。2A 公司資產(chǎn)負債率呈逐年上升趨勢且高于行業(yè)平均值， 說明公司負債偏高，再舉債將面臨困難，公司財務風險高。3已獲利息倍數(shù)逐年下降且低于行業(yè)平均值，主要是公 司負債偏高，盈利能力不強所致，說明公司長期償債能力可 能會有問題。4A 公司除毛利率本年略高于行業(yè)平均值外，其他獲利 能力指標都呈逐年下降趨勢且低于行業(yè)平均值， 說明公司盈 利能力減弱。5為了提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低產(chǎn)品本錢，提高產(chǎn)品競爭性 和盈利水平， 應該進行設(shè)備的更新改造。 鑒于上述分析可知， A

9、 公司已處于高負債的運作，因此，公司更新改造設(shè)備的資 金可考慮采用主權(quán)資本，根據(jù)公司資產(chǎn)負債表可知，公司有 5 個億的留存收益，所以，可考慮運用留存收益來更新改造 設(shè)備。單位：元案例2下面是ABC公司2000年12月31日的資產(chǎn)負債表和截止 2000年12月31 日的損益表及現(xiàn)金流量表。資產(chǎn)負債表2000年和1999年12月31日單位：元2000 年1999 年資產(chǎn) 現(xiàn)金50 000280 000應收賬款、凈額920 000700 000存貨1 300 000850 000預付賬款40 00060 000固定資產(chǎn)2 000 000400 000累計折舊200 000血資產(chǎn)總計4 110 000

10、000負債和股東權(quán)益2 190 000應付賬款490 000應付所得稅150 000440 000預提費用60 00040 000應付債券1 650 00050 000普通股股本1 060 000200 000留存收益700 000960 000負債和股東權(quán)益合計4 110 000500 0002 190 000損益表2000年度12月31日單位：元銷售收入5 000 000減費用：銷售本錢包括折舊40 0003 100 000銷售和管理費用包括折舊60 000800 000利息費用全部以現(xiàn)金支付110 000費用合計4 010 000稅前收益990 000所得稅300 000凈收益690 0

11、00附注：2000年支付現(xiàn)金股利490 000萬元現(xiàn)金流量表2000年度12月31日凈利潤690 000力卩：折舊費用100 000財務費用一一利息費用110 000應付賬款增加50 000應交所得稅增加10 000應計負債增加10 000預付賬款減少20 000減：應收賬款增加220 000存貨增加450 000經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額320 000投資活動的現(xiàn)金流量購置固定資產(chǎn)-1 600 000投資活動的凈現(xiàn)金流量-1 600 000籌資活動的現(xiàn)金流量吸收權(quán)益性投資所得到的現(xiàn)金100 000發(fā)仃債券所收到的現(xiàn)金1 550 000償付利息所支付的現(xiàn)金-110 000分配股利所支付的現(xiàn)金-

12、490 000籌資活動現(xiàn)金流量1 050 000本期現(xiàn)金凈增加額-230 000ABC公司總經(jīng)理不能理解為什么公司在償付當期債務方面存在困難， 他注 意到企業(yè)經(jīng)營是不錯的，因為銷售收入不止翻了一番，而且公司 2000年獲得的 利潤為690 000元。要求：1如何對總經(jīng)理作出一個合理的解釋？2計算以下關(guān)于1997年償債能力指標。流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負債率、利息保障倍數(shù)、債務保障率3計算以下獲利能力指標。資產(chǎn)收益率、所有者權(quán)益收益率4計算以下現(xiàn)金流量財務比率指標現(xiàn)金股利保障倍數(shù)、營運指標5對ABC公司財務狀況發(fā)表你的意見解：一可對總經(jīng)理作如下解釋收入和利潤是依據(jù)權(quán)責發(fā)生制確定的。因此

13、，不能直接的收入和利潤額的多少作為判斷公司償付當期債務的標準。32萬元，投三個活動最根據(jù)ABC公司現(xiàn)金流量表可知：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為 資活動現(xiàn)金凈流出106萬元，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量105萬元, 終使ABC公司本年度現(xiàn)金凈流出23萬元。二公司97年償債能力指標6703.35 92 130 42311.流動比率=49 15231 1302.速動比率=701.440.073.現(xiàn)金比率=70701654.資產(chǎn)負債率=411100%57.18%99 115.利息保障倍數(shù)=111032100%6.債務保障率=70 16514%二公司97年獲利能力指標99 111.資產(chǎn)收益率=219 411

14、2100%34.92%69100%42.86%2.所有者權(quán)益收益率=146 176 2321.現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=490.652.營運指數(shù)=69 10 110.36四公司現(xiàn)金流量財務比率指標補充：公式一：現(xiàn)金營運指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量寧經(jīng)營現(xiàn)金毛流量=經(jīng)營所得現(xiàn)金一經(jīng)營性營運資產(chǎn)凈增加*經(jīng)營所得現(xiàn)金公式二：經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 =凈收益 +非經(jīng)營活動稅后凈損失 減凈收益 + 折 舊、攤銷 +營運資本凈減少 減凈增加 式中：經(jīng)營所得現(xiàn)金是經(jīng)營凈收益與非付現(xiàn)費用之和。運用公式一 例：某公司 2003 年度凈利潤為 1000萬元，計提的各項資產(chǎn)減 值準備共計 400 萬元，提取的固定資產(chǎn)折舊為 300 萬元，

15、處置固定資產(chǎn)的收益 20 萬元，財務費用借款利息 15萬元，投資收益 24萬元，存貨增加 30萬元， 經(jīng)營性應收工程增加 38 萬元，經(jīng)營性應付工程增加 52 萬元。所得稅率為 33%。 那么： 第 1 類調(diào)整工程 =400+300=700萬元 第 2 類調(diào)整工程 =20-15+24=+29萬元 第 3類調(diào)整工程 =30+38-52=16萬元 現(xiàn)金營運指 數(shù)=1000+700 29 1 33% 16 - 1000+700 29 1 33% =0.99 現(xiàn) 金營運指數(shù)是反映企業(yè)現(xiàn)金回收質(zhì)量、 衡量現(xiàn)金風險的指標。 理想的現(xiàn)金營運指 數(shù)應為 1，小于 1 的現(xiàn)金營運指數(shù)反映了公司局部收益沒有取得現(xiàn)金，而是停留 在實物或債權(quán)形態(tài)，而實物或債權(quán)資產(chǎn)的風險遠大于現(xiàn)金?，F(xiàn)金營運指數(shù)越