我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)研究

1、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)研究【摘要】從第三方支付、網(wǎng)貸、眾籌、網(wǎng)上理財(cái)四個(gè)方面分析了我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，并揭示了發(fā)展中存在著信用系統(tǒng)不完善、技術(shù)安全隱患、缺少法律的監(jiān)管與保護(hù)等主要問(wèn)題，最后對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展進(jìn)行了展望?！娟P(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀 發(fā)展趨勢(shì)近年來(lái)， 互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在全球得到了迅猛的發(fā)展，它不僅改變了人們的生產(chǎn)方式和生活方式，也改變了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)及交易規(guī)則， 尤其是隨著大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來(lái)，結(jié)合移動(dòng)通訊等技術(shù)的迅速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)的內(nèi)涵和外延變得更為廣泛。2010 年以來(lái)，第三方支付市場(chǎng)的交易規(guī)模保持38%以上的年均增速迅速擴(kuò)大，并在 2014 年成功突破20 萬(wàn)億元

2、的基礎(chǔ)，達(dá)到23.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)30.17%。 2015年中國(guó)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模達(dá)到30747.9億元，同比增長(zhǎng)52.6%，環(huán)比增長(zhǎng)9.3%。顯然，各種依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的組織及經(jīng)營(yíng)方式的創(chuàng)新成為最顯著的時(shí)代特征。事實(shí)上， 互聯(lián)網(wǎng)金融是指通過(guò)傳統(tǒng)的融資、支付以及信息中介與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)嫁接而實(shí)現(xiàn)的金融模式創(chuàng)新，它有別于傳統(tǒng)的金融組織及業(yè)務(wù)模式，具有低成本、速度快、覆蓋廣、監(jiān)管弱以及風(fēng)險(xiǎn)高等特點(diǎn)。一、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀從目前國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展歷史來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融從最初的第三方支付平臺(tái)，不斷打破原有思維、創(chuàng)新試驗(yàn)，逐漸發(fā)展出越來(lái)越多的新型模式，具典型代表P2P網(wǎng)貸、眾籌、網(wǎng)上

3、理財(cái)?shù)?。這些不同的模式分別擔(dān)負(fù)著不同的金融功能，替代傳統(tǒng)金融的部分業(yè)務(wù)，滲透到金融業(yè)的各個(gè)部門。（一）第三方支付第三方支付是指具備實(shí)力和信譽(yù)保障的第三方企業(yè)和國(guó)內(nèi)外的各大銀行簽約，為買方和賣方提供的信用增強(qiáng)。在銀行的直接支付環(huán)節(jié)中增加一中介，在通過(guò)第三方支付平臺(tái)交易時(shí)，買方選購(gòu)商品，將款項(xiàng)不直接打給賣方而是付給中介，中介通知賣家發(fā)貨；買方受到商品后，通知付款，中介將款項(xiàng)轉(zhuǎn)至賣家賬戶。第三方賬戶很好地規(guī)避了買家收貨不付款和賣家收款不發(fā)貨的風(fēng)險(xiǎn)， 實(shí)現(xiàn)異步交換和同步交換的對(duì)接，同時(shí)為買方和賣方增強(qiáng)了信用。 中國(guó)第三方支付產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告前瞻 2013-2018 年 分析認(rèn)為，網(wǎng)購(gòu)

4、是第三方支付份額最大的應(yīng)用領(lǐng)域，網(wǎng)購(gòu)規(guī)模的擴(kuò)張將導(dǎo)致網(wǎng)上支付的份額保持在40%左右。第三方支付的進(jìn)入門檻低，市場(chǎng)發(fā)展快潛力大。從阿里巴巴的支付寶，到首信的易支付、騰訊的財(cái)付通等，所有的電商目前都在建立自身的第三方支付平臺(tái)，提供免費(fèi)的服務(wù)，吸引更多的買賣雙方使用此平臺(tái)。我國(guó)第三方支付市場(chǎng)從2004 年進(jìn)入加速發(fā)展階段，2011 年開始央行陸續(xù)發(fā)放了四批第三方支付牌照，共有 250 家企業(yè)獲得準(zhǔn)入資格。（二） P2P 網(wǎng)貸P2P 網(wǎng)貸，全稱P2P 網(wǎng)絡(luò)借款，網(wǎng)絡(luò)信貸公司提供平臺(tái)，由借貸雙方自由競(jìng)價(jià)、撮合成交，資金借出人獲取利息收益，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)； 資金借入者到期償還本金，網(wǎng)絡(luò)信貸公司收取中介服務(wù)費(fèi)。

5、P2P 是一種把線下業(yè)務(wù)搬到線上業(yè)務(wù)，這個(gè)平臺(tái)撮合借貸雙方的資金的融通。有借款需要的一方把自身的項(xiàng)目和借款計(jì)劃發(fā)送給網(wǎng)貸公司，網(wǎng)貸公司根據(jù)借款方的業(yè)務(wù)可行性、信用評(píng)級(jí)、借款規(guī)模審核借款的償還能力并允許借款方的借貸信息發(fā)布在網(wǎng)絡(luò)借貸公司的網(wǎng)站。從國(guó)內(nèi)目前的P2P 的運(yùn)行狀態(tài)來(lái)說(shuō)，網(wǎng)絡(luò)借貸公司對(duì)借款方的資信審核并不是像傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)那樣更多更細(xì)致的到實(shí)地考察，而是更多的利用互聯(lián)網(wǎng)的大數(shù)據(jù)分析借款方的項(xiàng)目可行性以及資信情況，風(fēng)險(xiǎn)完全有貸款方自擔(dān)，貸款方通過(guò)網(wǎng)絡(luò)貸款公司綜合考慮自身的閑散資金、網(wǎng)絡(luò)公司資格審查的嚴(yán)格性、借款方的項(xiàng)目可行性以及資信情況，判斷貸款的風(fēng)險(xiǎn)。目前國(guó)內(nèi)比較成功的要數(shù)阿里金融，阿

6、里巴巴集團(tuán)旗下的多個(gè) B2B、 B2C 公司海量的真實(shí)交易大數(shù)據(jù)支撐，可以準(zhǔn)確實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，為需要融資的企業(yè)或者個(gè)體戶提供資金支持。2013 年7月4日，東方證券和阿里金融合作發(fā)行東方證券資管一阿里巴巴 1 號(hào)至 10 號(hào)獲得證監(jiān)會(huì)的審批。小額貸款證券化加速了阿里金融的資金回流。網(wǎng)貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要模式，其發(fā)展方向不斷適應(yīng)市場(chǎng)需求，有著廣闊的市場(chǎng)發(fā)展空間。從網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)來(lái)看，2012 年之前 P2P 網(wǎng)貸發(fā)展較緩慢，運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)只有50 家，之后呈指數(shù)性擴(kuò)張。截止2014 年末，已有1575 家運(yùn)營(yíng)平臺(tái)； 貸款余額從2012 年之前的13 億元發(fā)展到2014 年的1036 億元，規(guī)模擴(kuò)大了8

7、0 倍；當(dāng)期投資人數(shù)從2.80 萬(wàn)人次發(fā)展到 116.0 萬(wàn)人次，當(dāng)期貸款人數(shù)從0.8 萬(wàn)人次增加至63萬(wàn)人次，參與者增長(zhǎng)50 倍。與此同時(shí)，網(wǎng)貸問(wèn)題事件也越來(lái)越多， 每年出現(xiàn)問(wèn)題平臺(tái)的數(shù)目上升，出現(xiàn)問(wèn)題的運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量從2012 年之前的10 家增加到2014 年的 367 家， 其中絕大數(shù)事件類型是詐騙跑路。（三）眾籌眾籌， 即大眾籌資，有創(chuàng)造能力但缺乏資金的人通過(guò)在眾籌平臺(tái)上發(fā)布項(xiàng)目，獲得眾籌平臺(tái)會(huì)員的關(guān)注，通過(guò)團(tuán)購(gòu)或是預(yù)購(gòu)的方式購(gòu)買產(chǎn)品或是創(chuàng)意，為項(xiàng)目的發(fā)起提供資金支持，資金支持者獲得相應(yīng)的回報(bào)，回報(bào)可能是分紅等資金形式，也可能是產(chǎn)品等實(shí)物、服務(wù)或媒體形式，亦或是股權(quán)形式等。利用此方式，

8、小微經(jīng)營(yíng)者或創(chuàng)作個(gè)體只要其產(chǎn)品受到眾籌會(huì)員的喜愛(ài)和關(guān)注，很容易獲得項(xiàng)目啟動(dòng)的第一筆資金。2012 年 2 月眾籌網(wǎng)正式上線， 經(jīng)營(yíng)科技、影視、 設(shè)計(jì)、 出版、 公益等領(lǐng)域的籌資平臺(tái)業(yè)務(wù)。截止 2015 年 3 月，眾籌網(wǎng)共擁有6944 個(gè)眾籌項(xiàng)目，累計(jì)支持人數(shù) 20 多萬(wàn)人次，截止目前累計(jì)籌款總額超過(guò)8000 萬(wàn)元。（四）互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品層出不窮，2014 年伊始天弘基金規(guī)模破1800 億，微信推出新版余額寶上線，人人貸獲得全球最大風(fēng)險(xiǎn)投資額度?；ヂ?lián)網(wǎng)理財(cái)是指投資者通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品以實(shí)現(xiàn)資金增值的行為?；ヂ?lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品分為廣義和狹義兩種。 從廣義上講，凡是在互聯(lián)網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)買賣達(dá)

9、成交易的理財(cái)產(chǎn)品都是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，如P2P 網(wǎng)貸、余額寶、網(wǎng)易現(xiàn)金寶等；從狹義上講，只有具有發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)化合約的金融機(jī)構(gòu)如基金管理公司、信托公司等，以實(shí)現(xiàn)資金增值為目的，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)交易的理財(cái)產(chǎn)品才稱為互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品。二、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展存在的問(wèn)題（一）信用系統(tǒng)不完善，缺乏共享機(jī)制互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的依托是信用體系。只有保證信息的真實(shí)性， 才能利用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段保證互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，甄別投資品種、保證資金安全、實(shí)現(xiàn)高收益。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融沒(méi)有接入征信系統(tǒng)、信息不共享、信用制度不完善、失信缺乏約束，從而誘發(fā)騙貸跑路、借新還舊的風(fēng)險(xiǎn)。例如， P2P 借貸注冊(cè)機(jī)制有待規(guī)范，在我國(guó)網(wǎng)

10、貸公司跑路現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，暴露出聯(lián)網(wǎng)金融的信用風(fēng)險(xiǎn)的不穩(wěn)定性。（二）技術(shù)安全隱患我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融依靠互聯(lián)網(wǎng)高科技發(fā)展的同時(shí)，由于互聯(lián)網(wǎng)本身存在技術(shù)缺失而引發(fā)的系統(tǒng)性技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)同樣也造成了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)實(shí)困境。首先， 不論是由于加密技術(shù)和密鑰管理的不完善、TCP/IP 協(xié)議安全性差以及互聯(lián)網(wǎng)的開放性使得病毒 容易擴(kuò)散等引發(fā)的系統(tǒng)性安全風(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致客戶機(jī)向服務(wù)器傳送數(shù)據(jù)時(shí)容易遭受黑客的攻擊；還是因?yàn)榧夹g(shù)落后、信息傳遞效率 低等使得在選擇技術(shù)解決方案時(shí)存在操作失誤或設(shè)計(jì)缺陷而引 發(fā)的技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而影響客戶和交易機(jī)構(gòu)之間的交易機(jī)會(huì)，最終都將導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)失去生存基礎(chǔ)。不僅如此，我國(guó)因在互聯(lián)網(wǎng)金融方面

11、整體缺乏自主產(chǎn)權(quán)設(shè)備， 不得不使得一些公司尋 求外部技術(shù)支持，而當(dāng)外部技術(shù)支持由于自身原因終止服務(wù)時(shí)， 我國(guó)整體互聯(lián)網(wǎng)金融的安全將面臨威脅。三、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新和積極嘗試， 對(duì)我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生的 重要影響是不可磨滅的，其互聯(lián)網(wǎng)思維為金融機(jī)構(gòu)找到了發(fā)展方 向，改變了傳統(tǒng)金融的經(jīng)營(yíng)模式，金融機(jī)構(gòu)更加注重交互、去中 心化、定向精準(zhǔn)營(yíng)銷。從短期來(lái)看，鑒于我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的 平穩(wěn)緩慢步伐和我國(guó)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)思維改革的重構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)金融在未來(lái)的幾年甚至幾十年間會(huì)成為我國(guó)金融業(yè)的重要組成部分， 對(duì)金融業(yè)的發(fā)展具有重要的理論和實(shí)踐意義，在一定程度上，沖擊著傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的壟斷地位。 從長(zhǎng)期來(lái)看，目前開展互聯(lián)網(wǎng)金 融的企業(yè)將會(huì)優(yōu)勝劣汰， 絕大數(shù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)會(huì)退出金融業(yè)，整個(gè)金融業(yè)將會(huì)重新洗牌?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)從事金融業(yè)、 搶占蛋糕的優(yōu)勢(shì) 將會(huì)隨著傳統(tǒng)金融逐漸轉(zhuǎn)型而消失。 傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)依托成熟的線 下和線上經(jīng)營(yíng)的結(jié)合，最終會(huì)替代目前互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)所從事的金融 活動(dòng)；互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)回歸平臺(tái)業(yè)務(wù)，集聚的信息流、交易流、資金 流將成為金融機(jī)構(gòu)大數(shù)據(jù)的重要資源。2014年，互聯(lián)網(wǎng)金融首次被寫入政府工作報(bào)告，它像一陣春風(fēng)一樣，吹開了新金融邁向資本市場(chǎng)的大門。互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的根本是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和普惠金融，互聯(lián)網(wǎng)金融與各行業(yè)深度融