全球資產(chǎn)配置

1、資產(chǎn)配置的必要性 Katherine歷史回顧1997年亞洲金融危機是股票市場大跌2008年是美國地產(chǎn)導(dǎo)致的次貨危機2011年是歐債危機2017年？2017年的風(fēng)險預(yù)期事件特朗普競選承諾兌現(xiàn)去全球化美聯(lián)儲加息預(yù)期兌現(xiàn)去貨幣寬松意大利脫歐公投連鎖反應(yīng)人民幣貶值+市場利率下行雙殺效應(yīng)銀行理財：收益率下降至3.8%左右中國國債：持續(xù)下行，回報率約2.5%中債收益曲線；數(shù)據(jù)來源：中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司 2016年主流投資領(lǐng)域表現(xiàn)理財收益率下行趨勢將延續(xù) 高收益資產(chǎn)日益匱乏，非標(biāo)資產(chǎn)陸續(xù)到期，股權(quán)相關(guān)投資逐漸收縮；資金寬裕，投資者風(fēng)險偏好降低，涌向固定收益產(chǎn)品，致使投資收益率迅速下降；對影子銀行、通

2、道業(yè)務(wù)、銀行風(fēng)控指標(biāo)等方面的監(jiān)管可能進一步收緊。銀行理財及信托收益下行海外資產(chǎn)配置歷史平均回報0.99%10.32%海外資產(chǎn)配置，也沒有單一品種的常勝將軍！ 市場的不確定因素正越來越多，不確定性增多，不代表著投資者就應(yīng)該只攥現(xiàn)金在手里，遠離一切投資。因為通貨膨脹率也是不確定因素之一，它將決定你的現(xiàn)金以多塊的速度貶值，而對抗貶值的辦法，就只有堅持投資，堅持進行資產(chǎn)配置。 市場不確定性增多 -合理資產(chǎn)配置確定配置策略，做好資產(chǎn)確定配置策略，做好資產(chǎn)配置配置專業(yè)的事情交給專業(yè)的專業(yè)的事情交給專業(yè)的人人投資有風(fēng)險，選擇需謹慎內(nèi)部資料，嚴禁外傳！哈里馬科維茨(HarryM.Markowitz)因發(fā)展了資

3、產(chǎn)組合選擇理論獲得1990年的諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎。投資者不應(yīng)該單純追求回報，而應(yīng)該用回報和風(fēng)險兩項指標(biāo)來衡量投資產(chǎn)品。投資成功的關(guān)鍵不在于選擇分析個股或時機，而在于如何合理、正確的分配投資產(chǎn)品等。資產(chǎn)配置理論資產(chǎn)配置理論表明：表明：內(nèi)部資料，嚴禁外傳！投資有風(fēng)險，選擇需謹慎資產(chǎn)配置理論影響長期投資收益的各因素重要性影響長期投資收益的各因素重要性比例比例美國養(yǎng)老基金美國養(yǎng)老基金1010年業(yè)績貢獻分解年業(yè)績貢獻分解 來源:Brinson et al. ,1991.投資有風(fēng)險，選擇需謹慎內(nèi)部資料，嚴禁外傳！資產(chǎn)配置重要性跨地域跨周期跨類別跨幣種 股股市市保險，現(xiàn)金，存款保險，現(xiàn)金，存款，無風(fēng)險及，無風(fēng)險

4、及收益收益攻防守博固定收益類產(chǎn)品固定收益類產(chǎn)品，中低風(fēng)險及，中低風(fēng)險及收益收益浮動收益類投資浮動收益類投資，中高風(fēng)險及，中高風(fēng)險及收益收益跟隨市場熱點，投機性項目跟隨市場熱點，投機性項目三角型的底部越寬，基礎(chǔ)越牢固，越能抵受沖擊三角型的底部越寬，基礎(chǔ)越牢固，越能抵受沖擊 ！風(fēng)險程度資產(chǎn)配置模型標(biāo)準(zhǔn)普爾-家庭個人資產(chǎn)配置圖類型資產(chǎn)規(guī)模人數(shù)職業(yè)分布風(fēng)險偏好收益要求投資期限投資偏好投資渠道超高凈值個人總資產(chǎn)超過5億元人民幣約1.7萬人企業(yè)主為主，其中，上市公司占比超過六成跨境投資，財富增值自有投資團隊，股權(quán)投資，海外投資，金融產(chǎn)品高凈值人群個人總資產(chǎn)超過1億元人民幣約6.7萬人企業(yè)主、炒房者、職業(yè)股

5、民跨境投資，財富增值股權(quán)投資，海外投資，私人銀行產(chǎn)品富裕人群資產(chǎn)在500-1000萬元人民幣超過1400萬人民營企業(yè)主，金融、貿(mào)易、制造業(yè)為主資金分散，財富增值私人銀行產(chǎn)品，保險中產(chǎn)階級資產(chǎn)在200-500萬元人民幣超過1億人從事腦力勞動為主，技術(shù)性科技人才，主要靠工資及薪金謀生財富保值、增值非標(biāo)金融產(chǎn)品互聯(lián)網(wǎng)非標(biāo)小康資產(chǎn)80-200萬約1.5億人腦力勞動或技術(shù)性體力勞動，主要靠工資為生財富保值、增值互聯(lián)網(wǎng)非標(biāo)、P2P一般資產(chǎn)40-80萬約3億人從事非技術(shù)性工種較多財富保值、增值儲蓄，P2P、貨幣基金低收入資產(chǎn)40萬以下約6億人體力勞動者、職場初級職員財富保值儲蓄用戶分析：小康和中產(chǎn)階級成潛在客戶用戶分析：小康和中產(chǎn)階級成潛在客戶群群高凈值資產(chǎn)人士到底需要什么?專業(yè)中立的需求分析更具吸引的優(yōu)勢產(chǎn)品及時完善的評估跟