Ailtvxx2010春財(cái)務(wù)管理形成性考核冊答案

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上秋風(fēng)清，秋月明,落葉聚還散,寒鴉棲復(fù)驚。財(cái)務(wù)管理形成性考核冊答案（2010）財(cái)務(wù)管理作業(yè) 1一、 單項(xiàng)選擇題1我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（ C ）A產(chǎn)值最大化 B.利潤最大化 C企業(yè)價(jià)值最大化 D.資本利潤率最大化2影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理最為主要的環(huán)境因素是（ C ）A經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境 B財(cái)稅環(huán)境 C金融環(huán)境 D法制環(huán)境3下列各項(xiàng)不屬于財(cái)務(wù)管理觀念的是（ D ）A.時(shí)間價(jià)值觀念 B. 風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念 C.機(jī)會損益觀念 D.管理與服務(wù)并重的觀念4.下列籌資方式中，資本成本最低的是（ C ）。A 發(fā)行股票 B 發(fā)行債券 C 長期借款 D 保留盈余5.某公司發(fā)行面值為1 000元

2、，利率為12%，期限為2年的債券，當(dāng)市場利率為10%時(shí)，其發(fā)行價(jià)格為（ C ）元。A 985 B 1000 C 1035 D 11506. 企業(yè)發(fā)行某普通股股票，第一年股利率為15%，籌資費(fèi)率為4%，普通股成本率為21.625%，則股利逐年遞增率為（ C ）A2.625% B8% C6% D12.625%7.資本成本具有產(chǎn)品成本的某些屬性，但它又不同于一般的帳面成本，通常它是一種（ A ）。A 預(yù)測成本 B 固定成本 C 變動成本 D 實(shí)際成本8.按2/10、N/30的條件購入貨物20萬元，如果企業(yè)延至第30天付款，其成本為（ A）。A 36.7% B 18.4% C 2% D 14.7%9.

3、最佳資本結(jié)構(gòu)是指( D )A. 企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu) B企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C.加權(quán)平均資本成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) D.加權(quán)平均資本成本最低,企業(yè)價(jià)值最大的資本機(jī)構(gòu)10現(xiàn)行國庫券利息率為10%，股票的的平均市場風(fēng)險(xiǎn)收益為12%，A股票的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.2，則該股票的預(yù)期收益率為（ B ）A144% B.12.4% C.10% D.12%二、多項(xiàng)選擇題：在下列各題的備選答案中選出二至五個(gè)正確的，并將其序號字母填入題中的括號中。1從整體上講，財(cái)務(wù)活動包括（ ABCD ）A籌資活動 B.投資活動 C資金營運(yùn)活動 D.分配活動 E.生產(chǎn)經(jīng)營活動2按照收付的時(shí)間和次數(shù)的不同，年金一般分為（BCDE ）A 一

4、次性年金 B 普通年金 C 預(yù)付年金 D 遞延年金 E 永續(xù)年金3.企業(yè)籌資的目的在于（AC ）。A 滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要 B 處理企業(yè)同各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的需要 C 滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要 D 降低資本成本4.公司債券籌資與普通股籌資相比較（ AD ）。 A普通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)相對較低 B公司債券籌資的資本成本相對較高 C普通股籌資可以利用財(cái)務(wù)杠桿作用 D 公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是稅后支付5資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因是（ BCDE ）A積累太多 B.成本過高 C風(fēng)險(xiǎn)過大 D.約束過嚴(yán) E.彈性不足三、簡答題1.為什么說企業(yè)價(jià)值最大化是財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo). 答：1.價(jià)值最大化目標(biāo)考慮了取得現(xiàn)金性

5、收益的時(shí)間因素,并用貨幣時(shí)間價(jià)值的原則進(jìn)行了科學(xué)的計(jì)量2.價(jià)值最大化目標(biāo)能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為,因?yàn)椴还^去和目前的利潤會影響企業(yè)的價(jià)值,而且預(yù)期未來現(xiàn)金利潤的多少對企業(yè)的影響會更大.3.價(jià)值最大化目標(biāo)科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的聯(lián)系,能有效地克服企業(yè)財(cái)務(wù)管理不員不顧風(fēng)險(xiǎn)的大小,只片面追求利潤的錯(cuò)誤傾向.價(jià)值最大化是一個(gè)抽象的目標(biāo),在資本市場有效的假定之下,它可以表達(dá)為股票價(jià)格最大化或企業(yè)市場價(jià)值最大化.2.簡述財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)中財(cái)務(wù)經(jīng)理的主要職責(zé).處理與銀行的關(guān)系;現(xiàn)金管理;籌資;信用管理;負(fù)責(zé)利潤的具體分配;負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)預(yù);財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)分析工作四、計(jì)算題1.某公司擬籌資5000萬元，其

6、中按面值發(fā)行債券2000萬元，票面利率10%，籌資費(fèi)用40萬元；發(fā)行優(yōu)先股800萬元，股利率12%，籌資費(fèi)用24萬元；發(fā)行普通股2200萬元，第一年預(yù)期股利率12%，以后每年按4%遞增，籌資費(fèi)用110萬元；所得稅率33%，要求：（1） 債券、優(yōu)先股、普通股的個(gè)別資本成本分別為多少？（2）公司的綜合資本成本是多少？解：（1）債券：K=2000×10%×（1-33%）÷（2000-40）×100%=6.8% 優(yōu)先股：K=（800×12%）÷（800-24）=12.4% 普通股：K= （2200×12%）÷（2200-1

7、10）4%=16.6%（2）綜合資本成本K= 6.8%×（2000÷5000）+ 12.4%÷（800÷5000）+16.6%÷（2200÷5000）=12.0324%2.某企業(yè)擬發(fā)行面值為1000元，票面利率12%，期限2年的債券1000張，該債券每年付息一次。當(dāng)時(shí)市場利率10%，計(jì)算債券的發(fā)行價(jià)格。 解：債券發(fā)行價(jià)格P= 1000×（P/F，10%，2）+1000×12%×（P/A，10%，2）=1034.32（元）3.某企業(yè)采購商品的購貨條件是（3/15，n/45），計(jì)算該企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本是多

8、少？ 3%×360解：放棄折扣成本率= ×100%=37.11% （13%）×（45-15） 4某公司為擴(kuò)大經(jīng)營業(yè)務(wù)，擬籌資1000萬元，現(xiàn)有A、B兩個(gè)方案供選擇。有關(guān)資料如下表：融資方式 A 方 案 B 方 案 融資額 資本成本（%） 融資額 資本成（%）長期債券 500 5 200 3普通股 300 10 500 9優(yōu)先股 200 8 300 6合計(jì) 1000 1000 要求：通過計(jì)算分析該公司應(yīng)選用的融資方案。解：A方案：K= 5%×（500/1000）+10%×（300/1000）+8%×（200/1000）=7.1%B方案：

9、K= 3%×（200/1000）+9%×（500/1000）+6%×（300/1000）=6.9%因?yàn)锳方案的綜合資金成本率比B方案的高，所以選用B方案。5.某企業(yè)年銷售額為300萬元，稅前利潤72萬元，固定成本40萬元，變動成本率為60%，全部資本為200萬元，負(fù)債比率40%，負(fù)債利率10%，要求計(jì)算該企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù) ；財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；總杠桿系數(shù)。解：經(jīng)營杠桿=（S-VC）/（S-VC-F）=（300-300×60%）/（300-300×60%-40）=1.5財(cái)務(wù)杠桿EBIT/EBIT-I=(S-VC-F)/(S-VC-F-I)=(300-

10、300*60%-40)/(300-300*60%-40-200*40%*10%)=1.11總杠桿系數(shù)DOL*DFL1.5*1.11 1.6656.某企業(yè)目前的資本總額為1000萬元，債務(wù)資本比為3：7。負(fù)債利息率為10%，現(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資400萬元，有兩種備選方案：A方案增加股權(quán)資本B方案增加負(fù)債資本。若采用負(fù)債增資方案，負(fù)債利息率為12%，企業(yè)所得稅率為40%，增資后息稅前利潤可達(dá)200萬元。試用無差異點(diǎn)分析法比較并選擇應(yīng)采用何種方案。解：負(fù)債資本1000*0.3300萬元 權(quán)益資本1000*0.7700萬元EBIT300×10% EBIT（300×10%+400×

11、;12%） =700+400 700EBIT=162因?yàn)檫x擇負(fù)債增資后息稅前利潤可達(dá)到200萬元大于無差異點(diǎn)162萬元。使用選擇負(fù)債增資。財(cái)務(wù)管理作業(yè) 2一、單項(xiàng)選擇題1按投資對象的存在形態(tài)，投資可分為（ A ）A.實(shí)體投資和金融投資 B.長期投資和短期投資C.對內(nèi)投資和對外投資 D.先決投資和后決投資2.當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)酬率相等時(shí)(B )A.凈現(xiàn)值大于0 B. 凈現(xiàn)值等于0 C. 凈現(xiàn)值小于0 D. 凈現(xiàn)值等于13.所謂現(xiàn)金流量,在投資決策中是指一個(gè)項(xiàng)目引起的企業(yè)( D )A.現(xiàn)金收入和支出額 B.貨幣資金收入和支出額 C.流動資金增加或減少額 D.現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出增加的數(shù)量4在長期投資中

12、，對某項(xiàng)專利技術(shù)的投資屬于（ A ）。A、實(shí)體投資 B、金融投資 C、對內(nèi)投資 D、對外投資5投資者甘愿冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資的誘因是（ D ）。A、獲得報(bào)酬 B、可獲得利 C、可獲得等同于時(shí)間價(jià)值的報(bào)酬率 D、可獲得風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬6對企業(yè)而言，折舊政策是就其固定資產(chǎn)的兩個(gè)方面內(nèi)容做出規(guī)定和安排.即（C）。A、折舊范圍和折舊方法 B、折舊年限和折舊分類 C、折舊方法和折舊年限D(zhuǎn)、折舊率和折舊年限7企業(yè)投資10萬元建一條生產(chǎn)線，投產(chǎn)后年凈利1.5萬元，年折舊率為10%，則投資回收期為（ C）年。A、3 B、5 C、4 D、68一個(gè)投資方案的年銷售收入為400萬元，年付現(xiàn)成本為300萬元，年折舊額為40萬元，

13、所得稅率40%，則該方案年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量應(yīng)為（ B ）A. 36 萬元 B. 76萬元 C. 96 萬元 D. 140萬元9如果某一企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)處于盈虧臨界點(diǎn)，則下列說法中錯(cuò)誤的是（ D ）A. 處于盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，銷售收入與總成本相等 B. 銷售收入線與總成本線的交點(diǎn)，即是盈虧臨界點(diǎn)C. 在盈虧臨界點(diǎn)的基礎(chǔ)上，增加銷售量，銷售收入超過總成本D. 此時(shí)的銷售利潤率大于零10如果其他因素不變，一旦貼現(xiàn)率高，下列指標(biāo)中數(shù)值將會變小的是（ A ）A. 凈現(xiàn)值 B. 平均報(bào)酬率 C. 內(nèi)部報(bào)酬率 D. 投資回收期二、多項(xiàng)選擇題：在下列各題的備選答案中選出二至五個(gè)正確的，并將其序號字母填入題中的括號中。（

14、每題2分，共20分）1.下列各項(xiàng)中構(gòu)成必要投資報(bào)酬率的是（ ACE ） A 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 B 實(shí)際投資報(bào)酬率 C 通貨膨脹貼補(bǔ)率 D 邊際投資報(bào)酬率 E 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率2投資決策的貼現(xiàn)法有（ACD ）A.內(nèi)含報(bào)酬率法 B.回收期法 C.凈現(xiàn)值法 D.現(xiàn)值指數(shù)法3下列指標(biāo)中，不考慮資金時(shí)間價(jià)值的是（ BDE ）。A、凈現(xiàn)值 B、營運(yùn)現(xiàn)金流量 C、內(nèi)含報(bào)酬率 D、投資回收期 E、平均報(bào)酬率4確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是（ BDE ）。A、內(nèi)含報(bào)酬率大于1 B、凈現(xiàn)值大于0 C、內(nèi)含報(bào)酬率不低于基準(zhǔn)貼現(xiàn)率D、現(xiàn)值指數(shù)大于1 E、內(nèi)含報(bào)酬率大于05下列能夠計(jì)算營業(yè)現(xiàn)金流量的公式有（ DE ） 稅后收入

15、稅后付現(xiàn)成本+稅負(fù)減少稅后收入稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅收入×（1稅率）付現(xiàn)成本×（1稅率）+折舊×稅率稅后利潤+折舊 營業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅 三、簡答題1在長期投資決策中為什么使用現(xiàn)金流量而不使用利潤？答1)考慮時(shí)間價(jià)值因素,科學(xué)的投資決策必須考慮資金的時(shí)間價(jià)值,現(xiàn)金流量的確定為不同時(shí)點(diǎn)的價(jià)值相加及折現(xiàn)提供了前提.(2)用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實(shí)際情況.因?yàn)?第一,利潤的計(jì)算沒有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn).凈利的計(jì)算比現(xiàn)金流量的計(jì)算有更大的主觀隨意性,作為決策的主要依據(jù)不太可靠.第二,利潤反映的是某一會計(jì)期間“應(yīng)計(jì)”的現(xiàn)金流量而不是實(shí)際的現(xiàn)金流量。2.為什么在投資決策

16、中廣泛運(yùn)用貼現(xiàn)法，而以非貼現(xiàn)法為輔助計(jì)算方法？答：在投資決策中廣泛運(yùn)用貼現(xiàn)法，而以非貼現(xiàn)法為輔助計(jì)算方法的原因是：（1）非貼現(xiàn)法把不同時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金收支當(dāng)作無差別的資金對待，忽略了時(shí)間價(jià)值因素，是不科學(xué)的。而貼現(xiàn)法把不同時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金收支按統(tǒng)一科學(xué)的貼現(xiàn)率折算到同一時(shí)點(diǎn)上，使其具有可比性。（2）非貼現(xiàn)法中，用以判斷是否可行的標(biāo)準(zhǔn)有的是以經(jīng)驗(yàn)或主觀判斷為基礎(chǔ)來確定的，缺乏客觀依據(jù)。而貼現(xiàn)法中的凈現(xiàn)值和內(nèi)部報(bào)酬率等指標(biāo)都是以企業(yè)的資金成本為取舍依據(jù)的，這一取舍標(biāo)準(zhǔn)具有 客觀性和科學(xué)性。四、計(jì)算分析題1.某企業(yè)計(jì)劃投資20萬元，預(yù)定的投資報(bào)酬率為10%，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇，資料如下表： （單位：

17、元）期間 甲方案 乙方案凈現(xiàn)金流量 凈現(xiàn)金流量第1年 20000 80000第2年 23000 64000第3年 45000 55000第4年 60000 50000第5年 80000 40000計(jì)算甲、乙兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值，并判斷應(yīng)采用哪個(gè)方案？解：甲的NPV =20000*0.909+23000*0.826+45000*0.751+60000*0.683+80000*0.621-=38367元乙的NPV 80000*0.909+64000*0.826+55000*0.751+50000*0.683+40000*0.621-25879元因?yàn)榧椎腘PV小 于乙的NPV，所以采用乙方案2.公司購置

18、一設(shè)備價(jià)款20000元，預(yù)計(jì)使用5年，期滿無殘值，采用直線法提取折舊，5年中每年的營業(yè)收入12000元，每年的付現(xiàn)成本4005元，所得稅率40%，資金成本率10%。（5年期，利率為10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.791，利率為18%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.127; ）要求：（1）計(jì)算方案的投資回收期；（2）計(jì)算方案的凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率，并說明方案是否可行。解：年折舊額20000/54000元稅前利潤12000-4005-40003995元稅后利潤3995*（1-40）2397元每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量凈利+折舊2397+40006397（1） 回收期原始投資額/每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量20000/63973.13年（2

19、） 凈現(xiàn)值未來報(bào)酬的總現(xiàn)值-初始投資6397*3.791-200004251.027元（P/A,IRR,5）20000/63973.12618% 3.127IRR 3.12619% 3.058 IRR18% = 3.127-3.12619%18% 3.127-3.058IRR=18.01因?yàn)樵摲桨傅膬衄F(xiàn)值為正數(shù)且內(nèi)含報(bào)酬率較高，所以該方案可行。3某項(xiàng)目初始投資8500元，在第一年末現(xiàn)金流入2500元，第二年末流入4000元，第三年末流入5000元，要求：（1）如果資金成本為10%， 該項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值為多少？（2）求該項(xiàng)投資的內(nèi)含報(bào)酬率（提示：在14%-15%之間）。解：（1）凈現(xiàn)值未來報(bào)酬的總

20、現(xiàn)值初始投資 2500*0.909+4000*0.826+5000*0.751-8500 831.5元（2）測試貼現(xiàn)率為14的凈現(xiàn)值 凈現(xiàn)值2500*0.877+4000*0.769+5000*0.675-8500 143.5元測試測試貼現(xiàn)率為15的凈現(xiàn)值 凈現(xiàn)值2500*0.870+4000*0.756+5000*0.658-8500 -11元貼現(xiàn)率 凈現(xiàn)值 14% 14.35IRR 015% -11IRR14% = 143.5-015%14% 143.5-（-11）IRR=14.93%4.企業(yè)有元資金可用于下列二個(gè)投資方案：方案A購買5年期債券，利率14%單利計(jì)息，到期一次還本付息；方案B

21、購買新設(shè)備，使用5年按直線法折舊，無殘值，該設(shè)備每年可實(shí)現(xiàn)12000元的稅前利潤，所得稅率為30%，資金成本10%，要求采用凈現(xiàn)值法選擇方案。（5年期，利率10%的普通復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)0.621、年金現(xiàn)值系數(shù)3.791）解：方案A：凈現(xiàn)值未來報(bào)酬的總現(xiàn)值初始投資 =+×（1+14%×5）×（P/F, 10%,5） +×（1+14×5）×0.621 5570元方案B：凈現(xiàn)值未來報(bào)酬的總現(xiàn)值初始投資 12000*(1-30%)+/5×（P/A, 10%,5）- 7664.4元因?yàn)榉桨窤的凈現(xiàn)值小于方案B的凈現(xiàn)值，所以選擇方案B5某企

22、業(yè)購買一臺新設(shè)備，價(jià)值10萬元，可使用5年，預(yù)計(jì)殘值為設(shè)備總額的10%，按直線法折舊，設(shè)備交付使用后每年可實(shí)現(xiàn)12000元稅前利潤。該企業(yè)資金成本率為10%，所得稅率為30%。試計(jì)算該投資方案各年現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值。（5年10%的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=0.621；年金現(xiàn)值系數(shù)=3.791）解：年折舊額*（1-10）/5 90000/5 18000元每年現(xiàn)金流量12000*（1-30）+1800026400元凈現(xiàn)值未來報(bào)酬的總現(xiàn)值初始投資 26400×(P/A, 10%,5）+*10* (P/F, 10%,5）- 6292.4元財(cái)務(wù)管理作業(yè) 3一、單項(xiàng)選擇題1某企業(yè)按“2/10，n/60”的條件

23、購進(jìn)商品50000元，若放棄現(xiàn)金折扣，則資金的機(jī)會成本為（ D ）A. 2% B.12% C.14.4% D.14.69%2在正常業(yè)務(wù)活動基礎(chǔ)上，追加一定量的現(xiàn)金余額以應(yīng)付未來現(xiàn)金收支的隨機(jī)波動，這是出于（ A ）A.預(yù)防動機(jī) B.交易動機(jī) C.投機(jī)動機(jī) D.以上都是3某企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為40天，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為110天，則該企業(yè)的平均存貨期限為（ B ） 40天 70天 120天 150天4下列項(xiàng)目中不屬于速動資產(chǎn)的是（ C ）A應(yīng)收帳款凈額 B.預(yù)付帳款 C待攤費(fèi)用 D.其他應(yīng)收款5.下面信用標(biāo)準(zhǔn)描述正確的是（B ）。A 信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)信用的條件 B

24、 信用標(biāo)準(zhǔn)通常以壞帳損失率表示C 信用標(biāo)準(zhǔn)越高，企業(yè)的壞帳損失越高D信用標(biāo)準(zhǔn)越低，企業(yè)的銷售收入越低6對現(xiàn)金的余裕與短缺采用怎樣的處理與彌補(bǔ)方式，應(yīng)視現(xiàn)金余?；虿蛔愕木唧w情況，一般來說（ D ）A. 經(jīng)常性的現(xiàn)金余裕比較適于歸還短期借款或購買短期有價(jià)證券B. 臨時(shí)性的現(xiàn)金不足主要通過增加長期負(fù)債或變賣長期證券C. 經(jīng)常性的現(xiàn)金短缺可以通過籌集短期負(fù)債或出售有價(jià)證券加以彌補(bǔ)D. 臨時(shí)性的現(xiàn)金余裕可用于歸還短期借款等流動負(fù)債7下列各項(xiàng)中，不屬于信用條件構(gòu)成要素的是：（ A ）A.銷售折扣 B.現(xiàn)金折扣 C.折扣期限 D.信用期限8應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率是指商品（C ）與應(yīng)收帳款平均余額的比值，它反映了應(yīng)收

25、帳款流動程度的大小A銷售收入 B.營業(yè)利潤 C賒銷收入凈額 D.現(xiàn)銷收入9. 下列各項(xiàng)中不屬于商業(yè)信用的是（ D ）。A、應(yīng)付工資 B、應(yīng)付帳款 C、應(yīng)付票據(jù) D、預(yù)提費(fèi)用10.采用ABC分類法對存貨進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（ B ）A數(shù)量較多的存貨 B占用資金較多的存 C品種較多的存貨 D庫存時(shí)間較長的存貨二、多項(xiàng)選擇題：在下列各題的備選答案中選出二至五個(gè)正確的，并將其序號字母填入題中的括號中。（每題2分，共20分）1. 在采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，需要考慮的因素有（ BE ）機(jī)會成本 持有成本 管理成本短缺成本 轉(zhuǎn)換成本2延長信用期，可以使銷售額增加，但也會增加相應(yīng)的成本，

26、主要有（ ABE ）應(yīng)收賬款機(jī)會成本 壞賬損失 收賬費(fèi)用 現(xiàn)金折扣成本 轉(zhuǎn)換成本3存貨總成本主要由以下哪些方面構(gòu)成(ACD )A.進(jìn)貨成本 B.銷售成本 C.儲存成本 D.短缺成本4.在預(yù)算期現(xiàn)金需要總量既定的條件下，影響最佳現(xiàn)金持有量的因素主要有（ABCD ）。A 現(xiàn)金持有成本 B 有價(jià)證券和現(xiàn)金彼此間轉(zhuǎn)換成本 C 有價(jià)證券的率 D 以上都是5.構(gòu)成企業(yè)信用政策的主要內(nèi)容是（ BCE ）A調(diào)查客戶信用情況 B信用條件 C信用標(biāo)準(zhǔn)政策 D現(xiàn)金折扣 E收帳方針 三、簡答題1.簡述企業(yè)持有現(xiàn)金余額的動機(jī)答：1.交易動機(jī)。即企業(yè)在正常經(jīng)營秩序下應(yīng)保持的現(xiàn)金支付能力.2.預(yù)防動機(jī).即企業(yè)為應(yīng)付意外緊急

27、情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力.3.投機(jī)動機(jī).即企業(yè)為了抓住各種瞬息即逝的市場機(jī)會取較大利益而準(zhǔn)備的現(xiàn)金余額。2.簡述收支預(yù)算法的內(nèi)容及優(yōu)缺點(diǎn)。（教材P150）答：收支預(yù)算法就是將預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金流入流出項(xiàng)目分類列入現(xiàn)金預(yù)算表內(nèi)，以確定收支差異采取適當(dāng)財(cái)務(wù)對策的方法。優(yōu)點(diǎn)：收支預(yù)算法將預(yù)計(jì)的現(xiàn)金收支事項(xiàng)納入統(tǒng)一的計(jì)劃之中，它是企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營過程在現(xiàn)金控制上的具體體現(xiàn)。按照這一方法編制的現(xiàn)金收支執(zhí)行情況進(jìn)行控制與分析。這一方法的缺點(diǎn)是：它無法將編制的預(yù)算與企業(yè)預(yù)算期內(nèi)經(jīng)營財(cái)務(wù)成果密切關(guān)系清晰反映出來四、計(jì)算分析題1. 企業(yè)有一筆閑款可用于甲、乙兩種股票投資，期限2年，兩支股票預(yù)計(jì)年股利額分

28、別為1.8元/股，2.5元/股，兩年后市價(jià)分別可漲至20元，26元?，F(xiàn)市價(jià)分別為19.8元，25元。企業(yè)期望報(bào)酬率為10%，企業(yè)應(yīng)如何選擇？解： 甲股票價(jià)值 =20×0.826+1.8×1.736 =19.64（元/股） 乙股票價(jià)值=26×0.826+2.5×1.736 =25.82（元/股）甲股票投資價(jià)值19.64小于其價(jià)格19.8，所以不能投資；乙股票投資價(jià)值25.82大于其價(jià)格25，所以能投資。2某企業(yè)上年現(xiàn)金需要量40萬元，預(yù)計(jì)今年需要量增加50%，假定年內(nèi)收入狀況穩(wěn)定?，F(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成本每次200元，有價(jià)證券利率為10%，要求:（1）計(jì)算最

29、佳現(xiàn)金持有量、最低現(xiàn)金管理成本、轉(zhuǎn)換成本、持有機(jī)會成本（2）計(jì)算有價(jià)證券交易次數(shù)、有價(jià)證券交易間隔期。解：最佳現(xiàn)金持有量Q =48989.79元最低現(xiàn)金管理總成本TCQR/2+AF/Q=48989.79*10%/2+*(1+50%)*200/48989.79=4898.98轉(zhuǎn)換成本AF/Q=*(1+50%)*200/48989.79=2449.49元持有成本QR/248989.79*10/22449.49有價(jià)證券交易次數(shù)A/Q*（1+50）/48989.7912次所以有價(jià)證券交易間隔期為一個(gè)月。3某公司2002年末庫存現(xiàn)金余額2000元，銀行存款余額5000元，其它貨幣資金1000元，應(yīng)收帳款

30、余額15000元，應(yīng)付帳款余額為6000元，預(yù)計(jì)2003年第一季度末保留現(xiàn)金余額3000元，預(yù)期2003年第一極度發(fā)生下列業(yè)務(wù)：（1）實(shí)現(xiàn)銷售收入50000元，其中20000元為賒銷；（2）實(shí)現(xiàn)材料銷售1500元，款已收到并存入銀行；（3）采購材料30000元，其中10000元為賒購；（4）支付應(yīng)付帳款5000元；（5）支付水電費(fèi)用1500元；（6）解繳稅款8000元；（7）收回上年應(yīng)收帳款10000元。要求：試用收支預(yù)算法計(jì)算本季度預(yù)計(jì)現(xiàn)金余絀。解：預(yù)算期期初現(xiàn)金余額2000+5000+10008000元預(yù)算期現(xiàn)金收入額（50000-20000）+1500+1000041500元預(yù)算期可動用

31、現(xiàn)金合計(jì)8000+4150049500元預(yù)算期現(xiàn)金支出額30000-10000+5000+1500+800034500元收支相抵現(xiàn)金余絀49500-34500-300012000元4某批發(fā)企業(yè)購進(jìn)某商品1000件，單位買價(jià)50元，賣價(jià)80元（均不含增值稅），銷售該商品的固定費(fèi)用10000元，銷售稅金及附加3000元，商品的增值稅率17%。貨款系銀行借款，利率14.4%，存貨月保管費(fèi)率為存貨價(jià)值的0.3%，企業(yè)的目標(biāo)資本利潤率為20%，計(jì)算保本期及保利期。 （80-50）×1000100003000存貨保本儲存天數(shù) 50×1000×（1+17%）（14.4%

32、7;360+0.3%÷30） 581.2天（80-50）×100010000300050×1000×（1+17%）×20%存貨保利儲存天數(shù) 50×1000×（1+17%）×（14.4%÷360+0.3%÷30）181.2天5某企業(yè)每年需用甲材料36000公斤，該材料的單位采購成本200元，年度儲存成本為16元/公斤，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為20元，要求計(jì)算：（1）甲材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量（2）甲材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用額（3）甲材料年度最佳進(jìn)貨批次。解：（1）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量Q=300公斤（2）平均資

33、金占有額WQP/2=300*200/2=30000元（3）最佳進(jìn)貨批次NA/Q36000/300120次財(cái)務(wù)管理作業(yè) 4一、單項(xiàng)選擇題1某產(chǎn)品單位變動成本10元，計(jì)劃銷售1000件，每件售價(jià)15元，欲實(shí)現(xiàn)利潤800元，固定成本應(yīng)控制在（ D ）元。A 5000 B 4800 C 5800 D 42002下列表達(dá)式中（D ）是錯(cuò)誤的。A利潤=邊際貢獻(xiàn)固定成本 B利潤=銷售量×單位邊際貢獻(xiàn)固定成本C利潤=銷售收入變動成本固定成本D利潤=邊際貢獻(xiàn)變動成本固定成本3當(dāng)企業(yè)的盈余公積達(dá)到注冊資本的（ D ）時(shí)，可以不再提取。A 25% B 30% C 40% D 50% E 100%4由于國有

34、企業(yè)要交納33%的所得稅，公積金和公益金各提取10%，在沒有納稅調(diào)整和彌補(bǔ)虧損的情況下，企業(yè)真正可自主分配的部分占利潤總額的（B ）。A 47% B 53.6% C 53% D 80%5在下列分析指標(biāo)中，屬于企業(yè)長期償還能力的分析指標(biāo)是（ C） A銷售利潤率 B.資產(chǎn)利潤率 C產(chǎn)權(quán)比率 D.速動比率6按照公司法規(guī)定，公司制企業(yè)用盈余公積彌補(bǔ)虧損后支付股利，留存的法定盈余公積金不得低于注冊資本的（ A ）A25% B.30% C.35% D.40%7以下幾種股利政策中，有利于穩(wěn)定股票價(jià)格，從而樹立公司良好形象，但股利的支付與盈余相脫節(jié)的是（A ）A 固定或持續(xù)增長的股利政策B 剩余股利政策C.

35、低于正常股利加額外股利政策D 不規(guī)則股利政策8主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人最不贊成的股利政策是（C ）A. 剩余股利政策B. 定額股利政策C. 定率股利政策D. 低定額加額外股利政策9下列項(xiàng)目不能用于分派股利（B ）A盈余公積金 B.資本公積金 C稅后利潤D.上年未分配利潤10某企業(yè)資產(chǎn)總額為100萬元，負(fù)債與資本的比例為50：50 ，資產(chǎn)利潤率（即息稅前利潤率除以總資產(chǎn)）為30%，負(fù)債利率為12%，稅率為40%，則企業(yè)資本利潤率為（ B ）A18% B.28。8% C.48% D.30% 二、多項(xiàng)選擇題1. 固定成本按支出金額是否能改變，可以進(jìn)一步劃分為（ AB）。A 酌量性固

36、定成本B約束性固定成本C 生產(chǎn)性固定成本D 銷售性固定成本E混合性固定成本 2下列項(xiàng)目中可用于轉(zhuǎn)增資本的有（ AC ）A法定公積金 B法定公益金 C資本公積金 D未分配利潤 E稅后利潤3.發(fā)放股票股利會引起下列影響（ ABCE ）A引起每股盈余下降 B使公司留存大量現(xiàn)金C股東權(quán)益各項(xiàng)目的比例發(fā)生變化D股東權(quán)益總額發(fā)生變化 E股票價(jià)格下跌4確定企業(yè)收益分配政策時(shí)需要考慮的法律約束因素主要包括（ ABC）A.資本保全約束 B. 資本充實(shí)約原則約束 C.超額累積利潤限制 D.投資者因素5. 下列指標(biāo)中，數(shù)值越高則表明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)的有（ACE ）。A 銷售利潤率 B 資產(chǎn)負(fù)債率 C凈資產(chǎn)收益率 D

37、 速動比率 E 總資產(chǎn)凈利率三、簡答題1簡述利潤分配的程序 （教材P232）答:稅后利潤分配的程序：1：彌補(bǔ)被查沒收財(cái)務(wù)損失。支付違反稅法規(guī)定的滯納金。2。彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損，即累計(jì)法定盈余公積金不足以前年度虧損時(shí)應(yīng)先用本期稅后利潤（扣除第一項(xiàng)）彌補(bǔ)損失。3.按照稅后利潤(扣除1.2項(xiàng)后)不低于10%的比率提取法定公積金.當(dāng)累計(jì)提取的法定公積金達(dá)到注冊資本50%時(shí),可以不再提取(也可提取)4.提取任意公積金.我國<公司法>規(guī)定,公司從稅后利潤中提取法定公積金股東會或股東大會決議.還可以從稅后利潤中提取任意公積金.5.支付普通股利6.未分配利潤.即稅后利潤中的未分配部分.可轉(zhuǎn)入下一

38、年度進(jìn)行分配.2簡述剩余股利政策的含義和步驟。（教材P238） 答:剩余股利政策是指在企業(yè)/企業(yè)集團(tuán)有著良好投資機(jī)會時(shí),根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)測算出必須的權(quán)益資本的需要.然后將剩余部分作為股利發(fā)放.基本步驟為:1.設(shè)定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),即確定股權(quán)資本與債務(wù)資本的比例.在此資本結(jié)構(gòu)下綜合資本成本應(yīng)接近最低狀態(tài).2.確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下投資必需的股權(quán)資本以及與現(xiàn)有股權(quán)資本之間的差額.3.最大限度地使用稅后利潤以滿足投資及資本結(jié)構(gòu)調(diào)整對股權(quán)資本追加的需要.可結(jié)合現(xiàn)金支付能力考慮股利的派發(fā).四、計(jì)算分析1某公司今年的稅后利潤為800萬元，目前的負(fù)債比例為50%，企業(yè)想繼續(xù)保持著一比例，預(yù)計(jì)企業(yè)明年將有一向投資機(jī)會

39、，需要資金700萬元，如果采取剩余股利政策，明年的對外籌資額是多少？可發(fā)放多少股利額？股利發(fā)放率是多少？解: 明年的對外籌資額：700*50%=350 可發(fā)放多少股利額：800-350=450 股利發(fā)放率：450/800=56.25%2 . 企業(yè)年末資產(chǎn)負(fù)債表顯示流動資產(chǎn)總額為5019萬元，其中：現(xiàn)金254萬元，短期投資180萬元，應(yīng)收賬款1832萬元，存貨2753萬元；流動負(fù)債總額2552.3萬元；企業(yè)負(fù)債總額4752.3；資產(chǎn)總額8189萬元；所有者權(quán)益總額3436.7萬元。要求：計(jì)算企業(yè)短期償債能力指標(biāo)和長期償債能力的有關(guān)指標(biāo)(計(jì)算如出現(xiàn)小數(shù),保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)。短期償債能力指標(biāo)：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債=5019/2552.3=1.97速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債=（5019-2753）/2552.3=0.89現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+短期投資）/流動負(fù)債=（254+180）/2552.3=0.17長期償債