資本市場的魅力（課堂PPT）

1、20151資本市場的魅力資本市場的魅力2資本市場資本市場-企業(yè)造富企業(yè)造富3資本市場的概念資本市場的概念u資本市場（資本市場（Capital MarketCapital Market）是期限在一年以上的中長期金融市場，）是期限在一年以上的中長期金融市場，其基本功能是實現(xiàn)并優(yōu)化投資與消費的跨時期選擇。按市場工具來劃其基本功能是實現(xiàn)并優(yōu)化投資與消費的跨時期選擇。按市場工具來劃分，資本市場通常由股票、債券和投資基金構成。分，資本市場通常由股票、債券和投資基金構成。 4股票的概念股票的概念 股票是投資者向公司提供資本的權益合同，是公司的所有權憑證。股票股票是投資者向公司提供資本的權益合同，是公司的所有

2、權憑證。股票只是消失掉的或現(xiàn)實資本的紙制復本，它本身沒有價值，但它作為股本只是消失掉的或現(xiàn)實資本的紙制復本，它本身沒有價值，但它作為股本所有權的證書，代表著取得一定收入的權力，因此具有價值，可以作為所有權的證書，代表著取得一定收入的權力，因此具有價值，可以作為商品轉讓。商品轉讓。 股票的核心是股權股票的核心是股權5關于關于“股權股權”的若干常見名詞解釋：的若干常見名詞解釋：身股身股，又稱頂身股，給不出資的優(yōu)秀員工一定的身股，讓其參與經營、管理，又稱頂身股，給不出資的優(yōu)秀員工一定的身股，讓其參與經營、管理和分紅和分紅。身股實際上并不出身股實際上并不出一文一文資金，而是憑自己的勞動，因此，有的地方

3、也資金，而是憑自己的勞動，因此，有的地方也稱其為勞力股。稱其為勞力股。身股則純粹是收益股份身股則純粹是收益股份。身股的形式現(xiàn)在也常被應用于企業(yè)員身股的形式現(xiàn)在也常被應用于企業(yè)員工的激勵中，又稱為分紅股。工的激勵中，又稱為分紅股。銀股銀股基本上是出資才能享有的基本上是出資才能享有的，出資者為銀股，出資者為銀股, ,出力者為身股，出力者為身股，銀股是事實銀股是事實上的資本股份。上的資本股份。勞動股份制是中小家族企業(yè)根據員工所在崗位的重要性，及其對企業(yè)所做的貢勞動股份制是中小家族企業(yè)根據員工所在崗位的重要性，及其對企業(yè)所做的貢獻，以極低的價格向員工配送身股，并在特定的時候，根據員工為企業(yè)所做貢獻，以

4、極低的價格向員工配送身股，并在特定的時候，根據員工為企業(yè)所做貢獻的程度將獻的程度將身股無條件轉變成銀股身股無條件轉變成銀股，使得員工獲得勞動分紅的股份所有制度。，使得員工獲得勞動分紅的股份所有制度。6關于關于“股權股權”的若干常見名詞解釋：的若干常見名詞解釋： 原始股原始股是公司上市之前發(fā)行的股票。是公司上市之前發(fā)行的股票。 在中國證券市場上，在中國證券市場上，“原始股原始股”一一向是贏利和發(fā)財?shù)拇~。在中國股市初期，在股票一級市場上以發(fā)行價向社向是贏利和發(fā)財?shù)拇~。在中國股市初期，在股票一級市場上以發(fā)行價向社會公開發(fā)行的企業(yè)股票，投資者若購得數(shù)百股，日后上市，漲至數(shù)十元，可發(fā)會公開發(fā)行的

5、企業(yè)股票，投資者若購得數(shù)百股，日后上市，漲至數(shù)十元，可發(fā)一筆小財，若購得數(shù)千股，可發(fā)一筆大財，若是資金實力雄厚，購得數(shù)萬股，一筆小財，若購得數(shù)千股，可發(fā)一筆大財，若是資金實力雄厚，購得數(shù)萬股，數(shù)十萬股，日后上市，利潤便是數(shù)以百萬計了。這便是中國股市的第一桶金。數(shù)十萬股，日后上市，利潤便是數(shù)以百萬計了。這便是中國股市的第一桶金。原始股的分類：原始股的分類：原始股從總體上可劃分為：國有股、法人股與自然股。原始股從總體上可劃分為：國有股、法人股與自然股。7關于關于“股權股權”的若干常見名詞解釋：的若干常見名詞解釋：流通股流通股是指上市公司股份中，可以在交易所流通的股份數(shù)量。其概念，是是指上市公司股份

6、中，可以在交易所流通的股份數(shù)量。其概念，是相對于證券市場而言的。在可流通的股票中，按市場屬性的不同可分為相對于證券市場而言的。在可流通的股票中，按市場屬性的不同可分為A A股、股、B B股、法人股和境外上市股。與流通股對應的，還有非流通股，非流通股股票主股、法人股和境外上市股。與流通股對應的，還有非流通股，非流通股股票主要是指暫時不能上市流通的國家股和法人股。要是指暫時不能上市流通的國家股和法人股。8什么是上市？什么是上市？ 上市即首次公開募股上市即首次公開募股Initial Public OfferingsInitial Public Offerings（IPOIPO）指企業(yè)通過證）指企業(yè)通

7、過證券交易所首次公開向投資者增發(fā)股票，以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過券交易所首次公開向投資者增發(fā)股票，以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過程。程。通常，公司上市，會經歷四個融資階段：通常，公司上市，會經歷四個融資階段：天使投資、風險投資（天使投資、風險投資（VC）、私募（）、私募（PE）、公開募股（）、公開募股（IPO）9股票的一級市場股票的一級市場 一級市場（一級市場（Primary MarketPrimary Market）也稱為發(fā)行市場（）也稱為發(fā)行市場（Issuance MarketIssuance Market），），它是指公司直接或通過中介機構向投資者出售新發(fā)行的股票。所謂它是指公司直接或通

8、過中介機構向投資者出售新發(fā)行的股票。所謂新發(fā)行的股票包括初次發(fā)行和再發(fā)行的股票，前者是公司第一次向新發(fā)行的股票包括初次發(fā)行和再發(fā)行的股票，前者是公司第一次向投資者出售的原始股，后者是在原始股的基礎上增加新的份額。投資者出售的原始股，后者是在原始股的基礎上增加新的份額。 10股票的二級市場股票的二級市場 二級市場（二級市場（Secondary MarketSecondary Market）也稱交易市場，是投資者之間買賣）也稱交易市場，是投資者之間買賣已發(fā)行股票的場所。這一市場為股票創(chuàng)造流動性，即能夠迅速脫手已發(fā)行股票的場所。這一市場為股票創(chuàng)造流動性，即能夠迅速脫手換取現(xiàn)值。換取現(xiàn)值。11股票的一

9、板市場股票的一板市場一板市場一板市場也稱為也稱為主板主板市場，指傳統(tǒng)意義上的證券市場（通常指股票市場，指傳統(tǒng)意義上的證券市場（通常指股票市場），是一個國家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場所。市場），是一個國家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場所。12股票的二板市場股票的二板市場 二板市場二板市場又稱又稱“創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板”，是與一板市場相對應而存在的概念，主，是與一板市場相對應而存在的概念，主要針對中小成長型新興公司而設立，其上市要求一般比要針對中小成長型新興公司而設立，其上市要求一般比“一板一板”寬寬一些。與主板市場相比，二板市場具有前瞻性、高風險、監(jiān)管要求一些。與主板市場相比，二板市場具有前

10、瞻性、高風險、監(jiān)管要求嚴格、具有明顯的高技術產業(yè)導向等特點。嚴格、具有明顯的高技術產業(yè)導向等特點。13股票的三板市場股票的三板市場三板市場：即代辦股份轉讓系統(tǒng)，是指經中國證券業(yè)協(xié)會批準，由三板市場：即代辦股份轉讓系統(tǒng)，是指經中國證券業(yè)協(xié)會批準，由具有代辦非上市公司股份轉讓業(yè)務資格的證券公司采用電子交易方具有代辦非上市公司股份轉讓業(yè)務資格的證券公司采用電子交易方式，為非上市公司提供的特別轉讓服務，其服務對象為中小型高新式，為非上市公司提供的特別轉讓服務，其服務對象為中小型高新技術企業(yè)。技術企業(yè)。14特別說明特別說明證券市場按證券進入市場的順序可以分為發(fā)行市場和交易市場。發(fā)證券市場按證券進入市場的

11、順序可以分為發(fā)行市場和交易市場。發(fā)行市場又稱一級市場，交易市場也稱為二級市場。這同主板市場、行市場又稱一級市場，交易市場也稱為二級市場。這同主板市場、二板市場，以及三板市場完全不是一個概念。二板市場，以及三板市場完全不是一個概念。15按持股主體劃分按持股主體劃分（國有股、法人股、社會公眾股）（國有股、法人股、社會公眾股）u國有股指有權代表國家投資的部門或機構以國有資產向公司投資形國有股指有權代表國家投資的部門或機構以國有資產向公司投資形成的股份，包括以公司現(xiàn)有國有資產折算成的股份。成的股份，包括以公司現(xiàn)有國有資產折算成的股份。 u法人股指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體以其依法法人股

12、指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體以其依法可經營的資產向公司非上市流通股權部分投資所形成的股份。可經營的資產向公司非上市流通股權部分投資所形成的股份。 u社會公眾股是指我國境內個人和機構，以其合法財產向公司可上市社會公眾股是指我國境內個人和機構，以其合法財產向公司可上市流通股權部分投資所形成的股份。流通股權部分投資所形成的股份。關于關于“股票股票”的若干常見名詞解釋以及分類：的若干常見名詞解釋以及分類：16根據利潤、財產分配（股東權利劃分）普通股和優(yōu)先股根據利潤、財產分配（股東權利劃分）普通股和優(yōu)先股u普通股（普通股（Common StockCommon Stock）：指的是在公司的

13、經營管理和盈利及財產指的是在公司的經營管理和盈利及財產的分配上享有普通權利的股份，代表滿足所有債權償付要求及優(yōu)先的分配上享有普通權利的股份，代表滿足所有債權償付要求及優(yōu)先股東的收益權與求償權要求后對企業(yè)盈利和剩余財產的索取權。它股東的收益權與求償權要求后對企業(yè)盈利和剩余財產的索取權。它構成公司資本的基礎，是股票的一種基本形式，也是發(fā)行量最大，構成公司資本的基礎，是股票的一種基本形式，也是發(fā)行量最大，最為重要的股票。目前在上海和深圳證券交易所上中交易的股票，最為重要的股票。目前在上海和深圳證券交易所上中交易的股票，都是普通股。都是普通股。u優(yōu)先股優(yōu)先股是是指在剩余索取權方面較普通股優(yōu)先的股票，這

14、種優(yōu)先性表指在剩余索取權方面較普通股優(yōu)先的股票，這種優(yōu)先性表現(xiàn)在分得固定股息并且在普通股之前收取股息。現(xiàn)在分得固定股息并且在普通股之前收取股息。 優(yōu)先股股息是固定優(yōu)先股股息是固定的，它主要取決于市場利息率，其風險小于普通股，預期收益率也的，它主要取決于市場利息率，其風險小于普通股，預期收益率也低于普通股。低于普通股。關于關于“股票股票”的若干常見名詞解釋以及分類：的若干常見名詞解釋以及分類：17根據股票的上市地區(qū)分為（根據股票的上市地區(qū)分為（A A股，股，B B股，股，H H股、股、S S股、股、N N股）股）uA A股的正式名稱是人民幣普通股票。它是由我國境內的公司發(fā)行，股的正式名稱是人民幣

15、普通股票。它是由我國境內的公司發(fā)行，供境內機構、組織或個人（不含臺、港、澳投資者）以人民幣認購供境內機構、組織或個人（不含臺、港、澳投資者）以人民幣認購和交易的普通股股票。和交易的普通股股票。uB B股的正式名稱是人民幣特種股票，它是以人民幣標明面值，以外股的正式名稱是人民幣特種股票，它是以人民幣標明面值，以外幣認購和買賣，在境內（上海、深圳）證券交易所上市交易的。幣認購和買賣，在境內（上海、深圳）證券交易所上市交易的。 uH H股：注冊地在內地、上市地在香港的外資股。股：注冊地在內地、上市地在香港的外資股。N N（New YorkNew York）股、）股、S S（SingaporeSing

16、apore）股類推。）股類推。關于關于“股票股票”的若干常見名詞解釋以及分類：的若干常見名詞解釋以及分類：18關于關于“股票股票”的若干常見名詞解釋以及分類：的若干常見名詞解釋以及分類：根據業(yè)績根據業(yè)績劃分：（劃分：（STST股、垃圾股、績優(yōu)股、藍籌股、紅籌股等）股、垃圾股、績優(yōu)股、藍籌股、紅籌股等）uSTST股是指境內上市公司連續(xù)兩年虧損股是指境內上市公司連續(xù)兩年虧損, ,被進行特別處理的股票；被進行特別處理的股票；* *STST是指境是指境內上市公司連續(xù)三年虧損的股票。摘帽是指原來是內上市公司連續(xù)三年虧損的股票。摘帽是指原來是STST的，現(xiàn)在去掉的，現(xiàn)在去掉STST了。了。u垃圾股垃圾股

17、經營虧損或違規(guī)的公司的股票。經營虧損或違規(guī)的公司的股票。u績優(yōu)股公司經營很好，業(yè)績很好，每股收益績優(yōu)股公司經營很好，業(yè)績很好，每股收益0.50.5元以上元以上 u藍籌股：在海外股票市場上，投資者把那些在其所屬行業(yè)內占有重要支配藍籌股：在海外股票市場上，投資者把那些在其所屬行業(yè)內占有重要支配性地位、業(yè)績優(yōu)良，成交活躍、紅利優(yōu)厚的大公司股票稱為藍籌股。性地位、業(yè)績優(yōu)良，成交活躍、紅利優(yōu)厚的大公司股票稱為藍籌股。u紅籌股：該概念誕生于紅籌股：該概念誕生于19901990年代初期的香港股票市場。中華人民共和國在年代初期的香港股票市場。中華人民共和國在國際上有時被稱為紅色中國，相應地，香港和國際投資者把

18、在境外注冊、在國際上有時被稱為紅色中國，相應地，香港和國際投資者把在境外注冊、在香港上市的那些帶有中國大陸概念的股票稱為紅籌股。香港上市的那些帶有中國大陸概念的股票稱為紅籌股。 1920上市對公司的好處：上市對公司的好處：籌資籌資降低風險降低風險提高提高知名度知名度股東多股東多減稅優(yōu)待減稅優(yōu)待21上市對投資者的好處：上市對投資者的好處：u（1 1）掛牌上市為了股票提供了一個連續(xù)性市場，掛牌上市為了股票提供了一個連續(xù)性市場， 這利于股票的流通。證券這利于股票的流通。證券流通性越好，投資者就越愿意購買流通性越好，投資者就越愿意購買。u（2 2）利于獲得上市公司的經營及財務方面的資料，了解公司的現(xiàn)狀

19、，從而利于獲得上市公司的經營及財務方面的資料，了解公司的現(xiàn)狀，從而做出正確的投資決策。做出正確的投資決策。u（3 3）上市股票的買賣，須經買賣雙方的競爭，只有在買進與賣出報價一致上市股票的買賣，須經買賣雙方的競爭，只有在買進與賣出報價一致時方能成交，所以證券交易所里的成交價格遠比場外市場里的成交價格公平時方能成交，所以證券交易所里的成交價格遠比場外市場里的成交價格公平合理。合理。u（4 4）股票交易所利用所傳播媒介，迅速宣布上市股票的成交行情。這樣，股票交易所利用所傳播媒介，迅速宣布上市股票的成交行情。這樣，投資者就能了解市價變動的趨勢，作為投資決策的參考。投資者就能了解市價變動的趨勢，作為投

20、資決策的參考。u（5 5）證券交易所對經紀人所收取的傭金有統(tǒng)一的標準，老少無欺。證券交易所對經紀人所收取的傭金有統(tǒng)一的標準，老少無欺。22創(chuàng)造財富傳奇的個人創(chuàng)造財富傳奇的個人u中國股神中國股神-段永平（步步高原段永平（步步高原老板）老板）u0.80.8元認購的網易，最后元認購的網易，最后100100多多美元拋出。美元拋出。u他自己都說：這幾年在美國做他自己都說：這幾年在美國做投資賺的錢比他在國內做企業(yè)投資賺的錢比他在國內做企業(yè)1010年賺的還多。年賺的還多。23創(chuàng)造財富傳奇的個人創(chuàng)造財富傳奇的個人u紅杉資本紅杉資本-沈男鵬沈男鵬u4 4年買原始股四次，賣股四次。年買原始股四次，賣股四次。u用用100100萬美元，賺了萬美元，賺了8080億美元，億美元，收益達到收益達到80008000倍倍24創(chuàng)造財富傳奇的個人創(chuàng)造財富傳奇的個人u謝秋旭謝秋旭-蒙牛最大股東蒙牛最大股東。u謝作為一個印刷商人，慷慨謝作為一個印刷商人，慷慨地掏出地掏出380380萬萬現(xiàn)金注入到初創(chuàng)現(xiàn)金注入到初創(chuàng)期的蒙牛，而不參與蒙牛的期