國(guó)有企業(yè)混改的法律法規(guī)2019最新版

1、國(guó)企混改的法律適用、一般流程及混改上市法律要點(diǎn)2019年，國(guó)務(wù)院發(fā)布關(guān)于國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見(jiàn)，明確了國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的總體要求、核心思路、配套措施，并提出了組織實(shí)施的工作要求，提出了分類、分層、分部推進(jìn)國(guó)企混改的總方針。至此，國(guó)企混改被提到了新的政治高度，并在全國(guó)范圍內(nèi)如火如荼地開(kāi)展起來(lái)。2017年底，國(guó)務(wù)院國(guó)資委透露，2017年以來(lái)國(guó)企改革重點(diǎn)難點(diǎn)問(wèn)題陸續(xù)取得突破，其中公司制改制全面提速，中央企業(yè)集團(tuán)層面公司制改制方案已全部批復(fù)完畢，各省級(jí)國(guó)資委出資企業(yè)改制面達(dá)到95.8%。2018年1月2日，中國(guó)航油公司制改革有關(guān)工作方案已經(jīng)獲得國(guó)務(wù)院國(guó)資委研究同意，中國(guó)兵器裝備集團(tuán)

2、公司也于近期完成了公司制改制，國(guó)資改革進(jìn)入提速階段。本文對(duì)國(guó)企混改的法律適用、一般流程及混改上市法律要點(diǎn)進(jìn)行了研究并作簡(jiǎn)要剖析。一、國(guó)企混改定義所謂“國(guó)企混改”，即指國(guó)有獨(dú)資、控股企業(yè)通過(guò)引入非公有資本、集體資本或外資，進(jìn)行混合所有制改革，實(shí)現(xiàn)各種所有制資本取長(zhǎng)補(bǔ)短、相互促進(jìn)、共同發(fā)展。從交易實(shí)質(zhì)來(lái)看，國(guó)企混改主要包括履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)、國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)、國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)轉(zhuǎn)讓其對(duì)企業(yè)各種形式出資所形成權(quán)益的方式（以下簡(jiǎn)稱“股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式”）和國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)、國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)增加資本的方式（此處主要指非公有資本、集體資本或外資對(duì)國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)、國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)增資的方式，以下簡(jiǎn)稱“增資

3、方式”）。止匕外，根據(jù)具體情況可能還涉及國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)、國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)的重大資產(chǎn)購(gòu)買、出售或置換行為。二、國(guó)企混改適用的主要法律法規(guī)、部門規(guī)章及政策性文件經(jīng)筆者梳理，國(guó)企混改適用的主要法律法規(guī)、部門規(guī)章及政策性文件如下：主要法律法規(guī)、部門規(guī)章及政策性文件頒布部門、施行時(shí)間主要內(nèi)容中華人民共和國(guó)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法全國(guó)人大常委會(huì)2009年5月1日國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其他獲授權(quán)機(jī)構(gòu)代表國(guó)家及地方人民政府履行出資人職責(zé)，對(duì)國(guó)家出資企業(yè)依法享有資產(chǎn)收益、參與重大決策和選擇管理者等出資人權(quán)利。中華人民共和國(guó)公司法全國(guó)人大常委會(huì)2014年3月1日公司包括有限責(zé)任公司和股份有限公司是企業(yè)法人，有獨(dú)立的法人

4、財(cái)產(chǎn)，以其全部財(cái)產(chǎn)對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。公司設(shè)立股東（大）會(huì)、董事會(huì)（執(zhí)行董事）、監(jiān)事會(huì)（監(jiān)事）和總經(jīng)理、副總經(jīng)理等高級(jí)管理人員組成的“三會(huì)一層”治理結(jié)構(gòu)。企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例國(guó)務(wù)院2011年01月08日國(guó)有獨(dú)資企業(yè)、公司的分立、合并、破產(chǎn)、解散、增減資本、發(fā)行公司債券等重大事項(xiàng)由國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)決定，其中重要的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)、公司的重大事項(xiàng)應(yīng)報(bào)同級(jí)人民政府批準(zhǔn)。國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)決定其所出資企業(yè)的國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓，其中轉(zhuǎn)讓全部國(guó)有股權(quán)或者轉(zhuǎn)讓部分國(guó)有股權(quán)致使國(guó)家不再擁有控股地位的，報(bào)同級(jí)人民政府批準(zhǔn)。企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)父國(guó)資委、財(cái)政部2016年06月24企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易應(yīng)當(dāng)遵守國(guó)家法律法規(guī)

5、和政策規(guī)定，有利于國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，充易監(jiān)督管理辦法日分發(fā)揮市場(chǎng)配置資源作用，遵循等價(jià)有償和公開(kāi)公平公正的原則，在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)中公開(kāi)進(jìn)行，國(guó)家法律法規(guī)另有規(guī)定的從其規(guī)定。堅(jiān)持和完善基本經(jīng)濟(jì)制度，堅(jiān)持社會(huì)主義市場(chǎng)中共中共中央、國(guó)務(wù)經(jīng)濟(jì)改革方向，適應(yīng)市場(chǎng)化、現(xiàn)代化、國(guó)際化新形中央、國(guó)務(wù)院院勢(shì)，以解放和發(fā)展社會(huì)生產(chǎn)力為標(biāo)準(zhǔn)，以提高國(guó)有關(guān)于深化國(guó)2015年08月24資本效率、增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)活力為中心，完善產(chǎn)權(quán)清有企業(yè)改革日晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開(kāi)、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制的指導(dǎo)意見(jiàn)度，完善國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管體制。通過(guò)深化國(guó)有企業(yè)混合所有制改革，推動(dòng)完善國(guó)務(wù)現(xiàn)代企業(yè)制度，健全企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)；提高

6、國(guó)有院關(guān)于國(guó)有國(guó)務(wù)院資本配置和運(yùn)行效率，優(yōu)化國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局；促進(jìn)國(guó)企業(yè)發(fā)展混2015年09月23有企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，放大國(guó)有資本功能，實(shí)現(xiàn)國(guó)合所有制經(jīng)日有資產(chǎn)保值增值，實(shí)現(xiàn)各種所有制資本取長(zhǎng)補(bǔ)短、濟(jì)的意見(jiàn)相互促進(jìn)、共同發(fā)展，夯實(shí)社會(huì)主義基本經(jīng)濟(jì)制度的微觀基礎(chǔ)。三、國(guó)企混改的一般流程及操作要點(diǎn)根據(jù)前文介紹，從交易實(shí)質(zhì)來(lái)看，國(guó)企混改主要包括股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資兩種方式。下文將結(jié)合相關(guān)規(guī)定，分別介紹這兩種國(guó)企混改方式的一般流程及操作要點(diǎn)。（一）股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式的一般流程及操作要點(diǎn)個(gè)人精心創(chuàng)作，質(zhì)量一流，希望能夠得到您的肯定。謝謝！編輯頁(yè)眉，選中水印，點(diǎn)擊刪除，便可批量消除水印制定轉(zhuǎn)讓方案內(nèi)部決議雪婁/政府審把國(guó)

7、計(jì)、訐估1、制定轉(zhuǎn)讓方案：轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略做好轉(zhuǎn)讓的可行性研究和方案論證；涉及職工安置事項(xiàng)的，安置方案應(yīng)當(dāng)經(jīng)職工代表大會(huì)或職工大會(huì)審議通過(guò)。2、內(nèi)部決議：轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)章程和內(nèi)部管理制度進(jìn)行決策，形成書面決議；國(guó)有控股和國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)中國(guó)有股東委派的股東代表，應(yīng)當(dāng)按照委派單位的指示發(fā)表意見(jiàn)、行使表決權(quán)。3、國(guó)資委/政府審批：國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)審核國(guó)家出資企業(yè)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)；其中，因產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓致使國(guó)家不再擁有所出資企業(yè)控股權(quán)的，須由國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)本級(jí)人民政府批準(zhǔn)。4、審計(jì)、評(píng)估：轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)經(jīng)批準(zhǔn)后，由轉(zhuǎn)讓方委托會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行審計(jì)；涉及參股權(quán)轉(zhuǎn)讓不宜單獨(dú)進(jìn)行專項(xiàng)審計(jì)的，轉(zhuǎn)

8、讓方應(yīng)當(dāng)取得轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)最近一期年度審計(jì)報(bào)告；對(duì)按照有關(guān)法律法規(guī)要求必須進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估的轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)委托具有相應(yīng)資質(zhì)的評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，轉(zhuǎn)讓價(jià)格應(yīng)以經(jīng)核準(zhǔn)或備案的評(píng)估結(jié)果為基礎(chǔ)確定。5、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓：轉(zhuǎn)讓原則上通過(guò)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)公開(kāi)進(jìn)行，原則上不得針對(duì)受讓方設(shè)置資格條件，確需設(shè)置的，不得有明確指向性或違反公平競(jìng)爭(zhēng)原則；轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目首次正式信息披露的轉(zhuǎn)讓底價(jià)，不得低于經(jīng)核準(zhǔn)或備案的轉(zhuǎn)讓標(biāo)的評(píng)估結(jié)果；轉(zhuǎn)讓信息披露期滿、產(chǎn)生符合條件的意向受讓方的，按照披露的競(jìng)價(jià)方式組織競(jìng)價(jià)。6、簽署交易合同、交割：受讓方確定后，轉(zhuǎn)讓方與受讓方應(yīng)當(dāng)簽訂產(chǎn)權(quán)交易合同；交易價(jià)款原則上應(yīng)當(dāng)自合同生效之日起5個(gè)

9、工作日內(nèi)一次付清；交易合同生效，并且受讓方按照合同約定支付交易價(jià)款后，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)為交易雙方出具交易憑證。7、特殊事項(xiàng)：涉及已上市國(guó)有公司股份轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)當(dāng)遵守上市公司國(guó)有股權(quán)管理以及證券監(jiān)管相關(guān)規(guī)定；涉及交易主體資格審查、反壟斷審查、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、國(guó)有劃撥土地使用權(quán)、探礦權(quán)和采礦權(quán)等政府審批事項(xiàng)的，按照相關(guān)規(guī)定執(zhí)行；受讓方為境外投資者的，應(yīng)當(dāng)符合外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄和負(fù)面清單管理要求，以及外商投資安全審查有關(guān)規(guī)定。以浦東科投為例，2017年7月12日，上工申貝、ST新梅、萬(wàn)業(yè)企業(yè)同時(shí)公告稱，浦東科投于2017年6月召開(kāi)股東會(huì)，審議通過(guò)上實(shí)資產(chǎn)、浦東投控分別將其持有的浦東科投10%1%勺股

10、權(quán)轉(zhuǎn)讓給宏天元?jiǎng)?chuàng)投。上述事項(xiàng)完成后，宏天元?jiǎng)?chuàng)投持有浦東科投51%殳份,成為其控股股東；朱旭東、李勇軍、王晴華等浦東科投管理團(tuán)隊(duì)通過(guò)宏天元?jiǎng)?chuàng)投控制浦東科投，成為其實(shí)際控制人。本次權(quán)益變動(dòng)前，上海國(guó)資委與浦東國(guó)資委合計(jì)間接持有浦東科投60%殳權(quán)；變動(dòng)之后，國(guó)資方面合計(jì)持股比例降至49%浦東科投混改加碼，讓渡國(guó)資控股權(quán)，具有地方混改標(biāo)桿意義。制定增資方案內(nèi)部決議（二）增資方式的一般流程及操作要點(diǎn)三/二=+-二答/戰(zhàn)六n工;w口場(chǎng)、開(kāi)口同、而lir>十匕一:1、制定增資方案：增資企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略做好增資的可行性研究和方案論證；增資后企業(yè)的股東數(shù)量須符合國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。2、內(nèi)部決議

11、：增資企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)章程和內(nèi)部管理制度進(jìn)行決策，形成書面決議；國(guó)有控股和國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)中國(guó)有股東委派的股東代表，應(yīng)當(dāng)按照委派單位的指示發(fā)表意見(jiàn)、行使表決權(quán)。3、國(guó)資委/政府審批：國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)審核國(guó)家出資企業(yè)的增資行為；其中，因增資致使國(guó)家不再擁有所出資企業(yè)控股權(quán)的，須由國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)本級(jí)人民政府批準(zhǔn)。4、審計(jì)、評(píng)估：增資事項(xiàng)經(jīng)批準(zhǔn)后，由增資企業(yè)委托具有相應(yīng)資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)開(kāi)展審計(jì)和資產(chǎn)評(píng)估；增資企業(yè)原股東同比例增資等特定情形時(shí)可以依據(jù)評(píng)估報(bào)告或最近一期審計(jì)報(bào)告確定企業(yè)資本及股權(quán)比例。5、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)公開(kāi)征集：通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)網(wǎng)站對(duì)外披露信息公開(kāi)征集投資方；通過(guò)資格審查的意向投資方數(shù)量較多時(shí)，

12、可以采用競(jìng)價(jià)、競(jìng)爭(zhēng)性談判、綜合評(píng)議等方式進(jìn)行多輪次遴選；以資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果為基礎(chǔ)，結(jié)合意向投資方的條件和報(bào)價(jià)等因素審議選定投資方。6、簽署交易合同、登記：增資協(xié)議簽訂并生效后，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)出具交易憑證，通過(guò)交易機(jī)構(gòu)網(wǎng)站對(duì)外公告結(jié)果；增資企業(yè)按照工商登記相關(guān)要求辦理登記備案。7、特殊事項(xiàng)：涉及已上市國(guó)有公司增資的，應(yīng)當(dāng)遵守上市公司國(guó)有股權(quán)管理以及證券監(jiān)管相關(guān)規(guī)定；涉及交易主體資格審查、反壟斷審查、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、國(guó)有劃撥土地使用權(quán)、探礦權(quán)和采礦權(quán)等政府審批事項(xiàng)的，按照相關(guān)規(guī)定執(zhí)行；投資方為境外投資者的，應(yīng)當(dāng)符合外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄和負(fù)面清單管理要求，以及外商投資安全審查有關(guān)規(guī)定。安徽省交通規(guī)劃設(shè)計(jì)研

13、究總院（以下簡(jiǎn)稱“設(shè)計(jì)總院”）系通過(guò)增資方式進(jìn)行國(guó)企混改的案例。設(shè)計(jì)總院的前身是安徽省交通規(guī)劃設(shè)計(jì)院，伴隨著國(guó)有企業(yè)改革的深入推進(jìn)，設(shè)計(jì)總院一步步完成公司制改造、股份制改造、推進(jìn)員工持股、首發(fā)上市的改革進(jìn)程。根據(jù)設(shè)計(jì)總院招股說(shuō)明書披露，2010年9月，安徽省國(guó)資委同意原安徽省交投集團(tuán)（后與省高速控股集團(tuán)整合成立省交通控股集團(tuán)）對(duì)安徽省交通規(guī)劃設(shè)計(jì)院和安徽省交通勘察設(shè)計(jì)院進(jìn)行改制并重組，成立安徽省交通規(guī)劃設(shè)計(jì)研究院有限公司。2013年，安徽省交規(guī)院在推進(jìn)股改上市過(guò)程中，以增資擴(kuò)股方式首次向公司管理層及技術(shù)骨干共計(jì)49人發(fā)行股份，各股東均以貨幣出資。此次增資后，該公司由有限公司整體變更為員工持股股

14、份制公司。2014年和2015年，該公司又先后兩次增資，實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)共196人持股。上市前公司股權(quán)結(jié)構(gòu)為：安徽省交控集團(tuán)持股68.18%,其余月份由196名員工共同持有。四、國(guó)企混改謀求上市過(guò)程中的法律要點(diǎn)國(guó)務(wù)院關(guān)于國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見(jiàn)指出，鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)充分運(yùn)用整體上市等方式，積極引入各類投資者，形成股權(quán)結(jié)構(gòu)多元、股東行為規(guī)范、內(nèi)部約束有效、運(yùn)行高效靈活的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。通過(guò)國(guó)企混改進(jìn)一步規(guī)范公司治理、整合業(yè)務(wù)資源以實(shí)現(xiàn)上市，通過(guò)上市引入戰(zhàn)略投資機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)及公眾投資者、借力資本市場(chǎng)以深化國(guó)企改革，可見(jiàn)，國(guó)企混改與上市可以互為手段，共同服務(wù)于夯實(shí)社會(huì)主義基本經(jīng)濟(jì)制度的微觀基礎(chǔ)這

15、一目標(biāo)。那么，在國(guó)企混改以謀求上市的過(guò)程中有哪些法律要點(diǎn)呢？筆者結(jié)合本團(tuán)隊(duì)近年來(lái)為多家公司在滬深交易所上市提供法律服務(wù)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，簡(jiǎn)要總結(jié)如下：（一）關(guān)于股權(quán)國(guó)企混改首先就是股權(quán)的多元化，因此我們先談關(guān)于股權(quán)的問(wèn)題。在上市的過(guò)程中，對(duì)于股權(quán)的核查重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)方面。1、對(duì)于股東出資是否足額、及時(shí)，公司股權(quán)是否真實(shí)、不存在爭(zhēng)議，歷次轉(zhuǎn)讓、增資是否合法合規(guī)、真實(shí)有效的核查。具體到國(guó)企混改上市，尤其需要關(guān)注在股權(quán)方面是否符合關(guān)于國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓和國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)管的相關(guān)法律法規(guī)、部門規(guī)章及政策性文件的規(guī)定，是否按照相關(guān)規(guī)定履行了決議、審計(jì)、評(píng)估、審批程序，以及交易方式、價(jià)格等的合規(guī)性。2、對(duì)于控股股東及實(shí)際

16、控制人在報(bào)告期內(nèi)是否發(fā)生了變更的核查。根據(jù)上市相關(guān)要求，如欲申請(qǐng)?jiān)谥靼寤蛑行“迳鲜?，?shí)際控制人在最近三年內(nèi)不得變更；如欲申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市，實(shí)際控制人在最近兩年內(nèi)不得變更。因此，在國(guó)企混改上市的過(guò)程中，還要關(guān)注上市申報(bào)期的確定和實(shí)際控制人穩(wěn)定性的問(wèn)題。（二）關(guān)于業(yè)務(wù)國(guó)企混改不是為了混改而混改，混改的一個(gè)重要目的是為了實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)和資源的優(yōu)勢(shì)整合。而對(duì)于業(yè)務(wù)的整合或分拆，在謀求上市的過(guò)程中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注如下三個(gè)問(wèn)題。1、根據(jù)上市相關(guān)要求，擬上市公司的經(jīng)營(yíng)范圍和主營(yíng)業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)應(yīng)保持一定的穩(wěn)定性，如欲申請(qǐng)?jiān)谥靼寤蛑行“迳鲜?，主營(yíng)業(yè)務(wù)應(yīng)突出，最近三年內(nèi)不存在重大變化；如欲申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市，則只能主要經(jīng)營(yíng)一種

17、業(yè)務(wù)，最近兩年內(nèi)不能存在重大變化。2、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是上市紅線，在上市申報(bào)前必須清理完畢。同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)主要指控股股東、實(shí)際控制人及其近親屬或其控制的企業(yè)與擬上市公司存在經(jīng)營(yíng)相同或相似業(yè)務(wù)且存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的情形。根據(jù)網(wǎng)絡(luò)流傳的2017年保代培訓(xùn)記錄，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的認(rèn)定主要關(guān)注是否具有替代性，雖不具有替代性，但共用采購(gòu)或銷售渠道的也會(huì)被認(rèn)定為同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)同業(yè)不競(jìng)爭(zhēng)、以地域或檔次來(lái)劃分市場(chǎng)等辯解不被接受。3、關(guān)聯(lián)交易定價(jià)應(yīng)公允，決策程序應(yīng)合規(guī)，同時(shí)應(yīng)具有合理性和必要性，并應(yīng)控制關(guān)聯(lián)交易的比例，逐步減少關(guān)聯(lián)交易，避免因關(guān)聯(lián)交易影響擬上市公司的獨(dú)立性。綜合考慮上述三個(gè)問(wèn)題，國(guó)企混改上市過(guò)程中既要關(guān)注業(yè)務(wù)整合或分拆是否

18、會(huì)造成主營(yíng)業(yè)務(wù)的重大變化，又要將相同或相似業(yè)務(wù)進(jìn)行整合或分拆以免構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)還應(yīng)關(guān)注其中關(guān)聯(lián)交易的公允性和必要性。2017年12月7日，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委第69次會(huì)議審核，國(guó)望高科127億借殼東方市場(chǎng)的交易被否。作為2017年唯一一例因?yàn)殛P(guān)聯(lián)交易以及經(jīng)營(yíng)模式重大變化被否的上市公司并購(gòu)重組案例，卻也生動(dòng)說(shuō)明了在國(guó)企混改上市過(guò)程中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注業(yè)務(wù)整合或分拆是否會(huì)觸及主營(yíng)業(yè)務(wù)重大變化、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及關(guān)聯(lián)交易的問(wèn)題。（三）關(guān)于資產(chǎn)和員工資產(chǎn)和員工是企業(yè)的兩個(gè)基本生產(chǎn)要素，也是上市過(guò)程中需要重點(diǎn)關(guān)注的兩個(gè)方面。對(duì)于國(guó)企混改上市來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)和員工問(wèn)題有其特殊性。1、企業(yè)資產(chǎn)主要包括土地、房屋等不動(dòng)產(chǎn)，商標(biāo)、專利等知識(shí)產(chǎn)權(quán)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)設(shè)備等動(dòng)產(chǎn)，以及金融資產(chǎn)等。對(duì)于不同類型的資產(chǎn)，關(guān)注點(diǎn)及核查方式各不相同。對(duì)于國(guó)企混改上市來(lái)說(shuō)，重點(diǎn)應(yīng)關(guān)注是否已經(jīng)按照相關(guān)規(guī)定做好相關(guān)資產(chǎn)的清產(chǎn)核資、審計(jì)評(píng)估工作。同時(shí),對(duì)于實(shí)踐中大量存在的國(guó)有企業(yè)劃撥用地情況，應(yīng)關(guān)注相關(guān)用地是否仍然符合劃撥用地的要求，土地用途及性質(zhì)是否發(fā)生了變更以及是否履行了相應(yīng)的程序。2、國(guó)企混改中一般會(huì)涉及員工安置問(wèn)題。按照相關(guān)規(guī)定，國(guó)企混改要充分保障員工對(duì)國(guó)企混改的知情權(quán)和參與權(quán)，涉及職工切身利益的要做好評(píng)估工作，職工安置方案要經(jīng)過(guò)職工代表大會(huì)或者職工大會(huì)審議通過(guò)。從上市角度來(lái)看，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注國(guó)企混改的員工安置方案是否符合相關(guān)規(guī)定，是否履