直接對外國際投資的利弊分析

1、直接對外國際投資的利弊分析對外直接投資的弊端：1、我國對外投資的混亂我國市場經(jīng)濟還處在逐步開放的進程當(dāng)中，目前為止，我國市場當(dāng)中的信息流通還很閉塞，對于國際市場的具體環(huán)境還缺乏直觀可靠的認(rèn)識。同時我國對外投資沒有一個良好的渠道，這導(dǎo)致我國對外投資的行為混亂無序。完善對外投資的信息采集和流通，加強我國國內(nèi)企業(yè)對于國際市場的了解和國際信息的獲得渠道。加強我國對于對外投資的監(jiān)管力度，減少重復(fù)投資和貿(mào)易欺詐現(xiàn)象的發(fā)生，是解決這一問題的良好方法。2、風(fēng)險回避和預(yù)防的缺失國內(nèi)投資者對于國際市場的總體走向和時事變化缺乏及時的信息和全面的認(rèn)識，對于在投資過程中分辨資本投入的效益沒有清晰的認(rèn)識。同時我國對于對外

2、投資行為的相關(guān)法律法規(guī)還不完善，這導(dǎo)致在進行對外投資的過程中，我國投資者承當(dāng)了大量的貿(mào)易風(fēng)險。3、缺乏戰(zhàn)略意識我國對外投資的形式還很混亂，同時對外投資的方向同我國經(jīng)濟開展的總體趨勢存在著偏差，相當(dāng)多的投資者缺乏長遠(yuǎn)的視野和投資意識。為此，在開展對外投資的過程中，國家要加強對于戰(zhàn)略投資行為的支持。4、我國的對外經(jīng)貿(mào)管理將在一定程度上受到國外市場規(guī)那么的制約5、由于我國市場經(jīng)濟有待完善，還有一些政策規(guī)定和企業(yè)行為與國際規(guī)那么不一致，再加上經(jīng)驗缺乏，對國際規(guī)那么了解不夠。對外直接投資的利處：1、有利于加快國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化是我國經(jīng)濟開展的一項重要而緊迫的任務(wù)。對外直接投資

3、，將為實施這一戰(zhàn)略任務(wù)營造一個有利的國際環(huán)境。通過對國外直接投資，可以將我國一些長線產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移出去；可以利用外國資金、技術(shù)改造我國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，加快高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和效勞業(yè)的開展，提升我國產(chǎn)業(yè)開展的整體水平。2、有利于繼續(xù)深化我國經(jīng)濟體制改革。我國經(jīng)濟體制改革的目標(biāo)是建立社會主義市場經(jīng)濟體制，它的根本要求是充分發(fā)揮市場競爭機制的作用。對外直接投資，將會推動我國改革的進程；將推動國有企業(yè)改革，建立現(xiàn)代企業(yè)制度；推動外貿(mào)、銀行、保險、證券、商業(yè)等方面深化體制改革，以適應(yīng)這些領(lǐng)域逐步開放的需要。3、有利于中國參加世界經(jīng)濟全球化進程。經(jīng)濟全球化是不可防止的歷史潮流，而經(jīng)濟全球化對開展中國家來說，既有機遇，

4、也面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。為了適應(yīng)經(jīng)濟全球化的新形勢，我們需要尋求穩(wěn)定、透明、可預(yù)見的多邊貿(mào)易機制的保障，在參與經(jīng)濟全球化過程中更好地趨利避害，保護和壯大自己。對外直接投資，有利于我國與跨國公司進行廣泛合作，引進跨國公司的資金、技術(shù)和管理經(jīng)驗，利用跨國公司的銷售渠道和網(wǎng)絡(luò)，擴大出口。FDI對東道國的影響:好處流入本國的 F D I對東道國有三大好處:資源轉(zhuǎn)移效應(yīng)、增加就業(yè)效應(yīng)和國際收支效應(yīng)資源轉(zhuǎn)移效應(yīng)外國直接投資可以提供其他途徑無法提供的資本、技術(shù)和管理資源,從而對東道國的經(jīng)濟做出積極奉獻。 M N E(通過 F D I)提供的這些資源可以促進東道國的經(jīng)濟增長。就資本而言,很多跨國企業(yè)因其規(guī)模大、財力

5、雄厚,可以獲得東道國公司無法獲得的資金來源。這些資金可能來自跨國公司內(nèi)部,或者因其在世界市場上的聲望,大的跨國企業(yè)比東道國公司更容易從資本市場上借到資金。這正是委內(nèi)瑞拉政府決定吸引外國石油公司與國有的委內(nèi)瑞拉石油公司PDVSA合資開發(fā)該國石油工業(yè)的一個因素。技術(shù)是刺激一個國家經(jīng)濟開展和工業(yè)化的催化劑。技術(shù)有兩種重要的表現(xiàn)形式。它可以納入某一生產(chǎn)過程中(比方,發(fā)現(xiàn)、開采和精煉石油的技術(shù))或者納入某一產(chǎn)品中(比方,個人電腦)。但是,很多國家缺乏開發(fā)新產(chǎn)品和生產(chǎn)技術(shù)的研究與開發(fā)資源和技能,世界上不興旺國家尤其如此。這些國家必須依賴先進的興旺國家來獲得刺激經(jīng)濟增長所需要的大多數(shù)技術(shù),而 F D I可以

6、提供這些技術(shù)。因此,缺乏發(fā)現(xiàn)、開采和精煉石油的相關(guān)技術(shù)訣竅是委內(nèi)瑞拉政府決定吸引外國石油公司來本國投資的一個原因。通過 F D I提供的外國管理技能也會給東道國帶來很大的好處。在外國M N E的子公司工作的本國人員經(jīng)過培訓(xùn),掌握了一定的管理、財務(wù)和技術(shù)技能后,離開外國公司幫助創(chuàng)立本國公司,這樣一來他們掌握的各種技能就會得以擴大和傳播, M N E對東道國的好處就會產(chǎn)生外延效應(yīng)。同樣,如果外國 M N E的先進管理技術(shù)能刺激本地供貨商、分銷商和競爭者改良它們自己的管理技術(shù),這也會給東道國帶來好處。如果外國公司的子公司中大多數(shù)管理和高技術(shù)工作都由母國人員承當(dāng),那么FDI給東道帶來的好處就減少了很多

7、。在這種情況下,東道國的人員接受不到M N E的培訓(xùn),上述的外延效應(yīng)也相應(yīng)受到限制。因此,本國人員在管理和高技術(shù)工作崗位中所占比例就可能成為 M N E與潛在的東道國政府之間進行談判的一個焦點。最近幾年里,很多 M N E迫于東道國在這一問題上的壓力,同意在其國外的子公司留出相當(dāng)多的管理和高技術(shù)職位給當(dāng)?shù)厝藛T。增加就業(yè)效應(yīng)F D I所能產(chǎn)生的有利的就業(yè)效應(yīng)指的是 F D I可以為東道國帶來其他形式所無法創(chuàng)造的就業(yè)時機。正如日產(chǎn)公司在英國投資給英國帶來了直接和間接的就業(yè)效應(yīng)。直接效應(yīng)是指外國的 M N E直接雇傭東道國人員;間接效應(yīng)表達在由于外國投資,當(dāng)?shù)毓┴浬虅?chuàng)造出新的工作,而且由于 M N

8、E的雇員增加了在本國經(jīng)濟中的消費,這也會相應(yīng)地創(chuàng)造一些就業(yè)。通常情況下,間接效應(yīng)與直接效應(yīng)一樣大。比方,就日產(chǎn)公司的例子而言,該公司在英國的投資直接創(chuàng)造了 4 250個就業(yè)時機,并且在輔助行業(yè)中至少創(chuàng)造了 4 000 個工作。一些批評人士認(rèn)為,FDI創(chuàng)造的“新工作并非都表達為就業(yè)的凈增加。以日本汽車公司在美國的 F D I為例,很多人認(rèn)為,日本公司的投資搶奪了美國汽車公司的市場份額,因而美國公司所喪失的工作超過了日本公司的投資所創(chuàng)造的工作。由于這種替代效應(yīng), F D I所創(chuàng)造的新工作的凈數(shù)量并不像M N E最初宣稱的那么大。因此,就業(yè)的凈增加成為 M N E與東道國政府之間談判的一個焦點也就缺

9、乏為怪了。國際收支效應(yīng)F D I對東道國的國際收支效應(yīng)是大多數(shù)東道國政府考慮的一個重要的政策問題。國際收支帳目記錄的是一個國家對外支付情況及來自國外的收入情況。一國政府往往對國際收支中的往來工程的逆差感到擔(dān)憂。 往來工程記錄的是產(chǎn)品和效勞的進出口。政府通常愿意看到往來工程有順差而不是逆差。要填補往來工程的長期逆差,唯一的方法就是將資產(chǎn)賣給外國人比方,八、九十年代美國高居不下的往來工程逆差就是通過不斷向外國人出售資產(chǎn)(股票、債券、房地產(chǎn)和公司)來彌補的。因為政府不愿意看到本國資產(chǎn)流入外國人手中,所以它們傾向于保持往來工程順差。 F D I可以兩種方式幫助實現(xiàn)這一目標(biāo)。第一,如果 F D I能替代

10、產(chǎn)品或效勞的進口,它就可以改善東道國的國際收支往來工程狀況。例如,日本汽車公司在美國和英國的大多數(shù) F D I都可被看作是替代了從日本的直接進口。因此,美國的國際收支往來工程多少會有些改善,因為很多日本公司賣往美國市場的汽車都是在當(dāng)?shù)厣a(chǎn)而不是在日本生產(chǎn)的,這樣就減少了通過向外國人出售本國資產(chǎn)來彌補往來工程逆差的需要,美國也因此會有所獲益。第二,當(dāng) M N E利用國外的子公司向其他國家出口產(chǎn)品和效勞時,也會對東道國的國際收支產(chǎn)生好處。如“管理焦點 6 - 1中所述,日產(chǎn)公司在英國的投資給英國帶來的一個好處就是日產(chǎn)將其在桑德蘭工廠生產(chǎn)的 8 0%的汽車用于出口,這對英國的國際收支往來工程有積極的

11、影響。FDI對東道國的影響:不利流入的 F D I對東道國主要有三方面的不利: F D I對東道國國內(nèi)的競爭可能產(chǎn)生不利影響;對國際收支的不利影響和可能造成的國家主權(quán)的喪失。對競爭的不利影響東道國政府有時會擔(dān)憂,由于在它們國家開展業(yè)務(wù)的外國 M N E的子公司往往附屬于大的國際性企業(yè),所以它們的經(jīng)濟實力大于本地公司。這樣,外國M N E可能會利用其在別處獲得的資金對其在東道國產(chǎn)生的本錢進行補貼,這會擠跨本地公司,從而造成外國公司對東道國市場的壟斷。一旦壟斷了市場,外國 M N E就會將價格提高到自由競爭時的市場價格水平以上,這將對東道國的經(jīng)濟造成損害。在那些本國的大型公司較少的國家里(一般是不

12、興旺國家),這種擔(dān)憂往往很強烈,而在最興旺的工業(yè)化國家,這種擔(dān)憂的程度相對較輕。一個國家的政府為了使本國的某一行業(yè)順利開展到能在世界市場參與競爭的程度,往往會對該行業(yè)的進口產(chǎn)品進行限制。以此類推,政府對 F D I也應(yīng)限制。如在某一行業(yè)中擁有潛在競爭優(yōu)勢的國家準(zhǔn)許FDI流向這一行業(yè),那么本國公司可能永遠(yuǎn)都沒有開展的時機。上述觀點往往被低效率的本國公司用作說服政府對外國 M N E的直接投資進行限制的游說工具。在這種情況下,盡管東道國政府外表上可能會說它對流入本國的 F D I所做的限制旨在保護國內(nèi)競爭,而實際上這些限制性措施所要保護的是效率低下但政治勢力很強的本國公司。 對國際收支的

13、不利影響F D I對東道國的國際收支的不利影響有兩個方面。首先, F D I最初帶來的資本流入必然會伴隨著后期出現(xiàn)的資本流出,因為外國的子公司總要把它們在東道國獲得的收入?yún)R回母公司。這種資本流出在國際收支的資本工程中記入借方(資本工程記錄的是與資產(chǎn)買賣有關(guān)的交易)。資本的凈流出會導(dǎo)致一個國家的貨幣在外匯市場上貶值。因為政府通常不愿意看到這種情況發(fā)生,所以,為了防止此類資本外流可能帶來的本幣貶值的風(fēng)險,一些國家的政府對外國子公司可以匯回母國的資金數(shù)額進行限制。第二個不利影響是,當(dāng)外國子公司從國外大量進口生產(chǎn)投入品時,將造成東道國的國際收支往來工程中借方數(shù)額的增加。比方,有些人之所以對日本在美國建

14、立汽車生產(chǎn)廠持批評意見是因為在他們看來,這些工廠從日本進口了大量的零部件,這樣一來,此類 F D I對美國國際收支往來工程的有利影響可能就不如最初想象的那么大。面對這種批評,日本的汽車公司承諾將從在美國的制造商處(但并不一定是美國人擁有的制造企業(yè))購置所需的 7 0%的零部件。就日產(chǎn)公司在英國的投資而言,為了滿足英國對本地成份的要求,日產(chǎn)公司承諾將當(dāng)?shù)爻煞莸谋壤岣叩?6 0%,后來又將其提高到80%以上。 對國家主權(quán)的影響很多國家政府害怕伴隨著 F D I的流入,本國的經(jīng)濟獨立性會有所喪失。它們擔(dān)憂,影響東道國經(jīng)濟的很多重要決策將由并不真正關(guān)心東道國經(jīng)濟開展的外國母公司來做,而東道

15、國政府又無法控制它們。 2 0年前,一些歐洲國家就曾表示過這種擔(dān)憂,它們害怕美國的 M N E會對它們的國家主權(quán)造成威脅。具有挖苦意味的是,現(xiàn)在,美國反倒對來自歐洲和日本的 F D I產(chǎn)生了這樣的擔(dān)憂。美國的主要擔(dān)憂是,如果外國人擁有了美國的資產(chǎn),它們就可能對美國進行“經(jīng)濟敲詐 0年前,當(dāng)法國政府官員對美國在法國的直接投資提出。同樣的抱怨時,很多美國政客認(rèn)為法國人的觀點實屬愚蠢。而今,當(dāng)美國處在當(dāng)年法國的境地時,他們再也不會覺得法國人當(dāng)年的不滿是可笑之舉了。但是,大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為,這樣的擔(dān)憂是毫無根據(jù)、也毫無道理的。政治學(xué)家羅伯特里奇( Robert Reich)最近提出,這種擔(dān)憂是舊的思維

16、方式的產(chǎn)物,因為它們沒有考慮到世界各國在全球經(jīng)濟中的相互依存性。在當(dāng)今世界,各個興旺國家的公司都在彼此的市場上進行投資,一個國家對另一個國家進行“經(jīng)濟敲詐而不傷及自身是根本不可能的。FDI對母國的影響:好處盡管人們最重視的是 F D I對東道國的好處和不利,但 F D I對母國(來源國)的好處和不利也應(yīng)得到關(guān)注。美國公司在國外市場的投資對美國經(jīng)濟是有利還是不利?日產(chǎn)公司在英國的投資對日本是有利還是不利?有些人認(rèn)為,F D I并不總是符合母國利益的,因此需要對其進行限制;另一些人那么認(rèn)為,F D I對母國的好處遠(yuǎn)大于不利,對其限制將違反國家利益。要了解人們的觀點為何有這么大的差異,需要先來看一看

17、 F D I對母國(來源國)的好處和不利。F D I對母國的好處有幾個方面。第一、外國收入的匯回將給母國的國際收支的資本工程帶來好處。因此,日產(chǎn)公司在英國投資對日本的一個好處表達為日產(chǎn)在英國的收入?yún)R回了日本。如果外國子公司能在當(dāng)?shù)貏?chuàng)造對母國的資本設(shè)備、中間產(chǎn)品和零配件等的需求, F D I也會給母國的國際收支的往來工程帶來好處。第二、流出的 F D I對母國的就業(yè)也會有積極影響。與對國際收支的影響一樣,如果外國子公司能在當(dāng)?shù)貏?chuàng)造對母國的資本設(shè)備、中間產(chǎn)品和零配件等的需求, F D I就會相應(yīng)地給母國創(chuàng)造就業(yè)時機。因此,日產(chǎn)公司在英國投資建立汽車生產(chǎn)廠對日本的國際收支狀況和就業(yè)都有好處,因為日產(chǎn)

18、在英國的汽車生產(chǎn)廠的一些零件是直接從日本進口的。第三、當(dāng)母國的 M N E從國外市場學(xué)到珍貴的技能并將它們帶回國內(nèi)時,對母國的經(jīng)濟自然會有好處,這是一種反向的資源 -轉(zhuǎn)移效應(yīng)。通過在國外市場開展業(yè)務(wù), M N E可以學(xué)到一些先進的管理技術(shù)和生產(chǎn)技術(shù),這些技術(shù)資源可以轉(zhuǎn)移到母國,對母國的經(jīng)濟增長率會產(chǎn)生有利影響。 比方,美國通用汽車和福特汽車公司投資于日本的汽車公司(通用公司擁有五十鈴的局部股份,福特?fù)碛旭R自達的局部股份)的一個目的就是學(xué)習(xí)日本公司優(yōu)秀的管理技術(shù)和生產(chǎn)工序。如果通用和福特能成功地將它們所學(xué)到的技能轉(zhuǎn)移到美國的生產(chǎn)中,它們在日本的投資對美國的經(jīng)濟就是一種凈收益。FDI對母國的影響:不利F D I對母國的這些好處也相應(yīng)伴隨著對母國的不利。母國對流出的 FDI最擔(dān)憂的就是其對國際收支和就業(yè)的不利影響。如果對外投資的目的是在一個低本錢的地點進行生產(chǎn)然后將產(chǎn)品返銷到母國,那么母國的貿(mào)易狀況(往來工程)就會惡化。比方,當(dāng)美國的一家紡織公司關(guān)閉了其在南卡羅來納州附近的工廠把生產(chǎn)移至中美洲時(事實上,很多美國紡織公司已經(jīng)這樣做了),美國的紡織品進口將增加,其貿(mào)易狀況也會惡化。如果 F D I替代了直接出口,這對母國的國際收支往來工程也將產(chǎn)生不利影響。因此,鑒于豐田公司在美國建立加工廠的目的是替代從日本的