酒店風(fēng)險管理(2024124341)

1、酒店風(fēng)險管理酒店風(fēng)險管理就是通過對風(fēng)險的識別、 預(yù)測和衡量， 選擇有效的手段， 盡可 能地降低本錢，有方案地處理風(fēng)險，以獲得企業(yè)平安生產(chǎn)的保障。因而，要求酒 店在生產(chǎn)經(jīng)營過程中， 應(yīng)對可能發(fā)生的風(fēng)險進(jìn)行識別， 預(yù)測各種風(fēng)險發(fā)生后將對 資源及經(jīng)營造成何種影響，如何躲避等。一、酒店常見風(fēng)險(1) 財務(wù)風(fēng)險財務(wù)風(fēng)險是與財務(wù)杠桿密切聯(lián)系的， 因為負(fù)債的財務(wù)杠桿利益是建立投資收 益高于資金本錢之上的， 然而，在實(shí)際的生產(chǎn)經(jīng)營活動中， 很有可能會出現(xiàn)收不 抵支或發(fā)生虧損。因此，在負(fù)債數(shù)額不變的情況下，虧損越多，酒店資產(chǎn)歸還債 務(wù)的能力就越低， 財務(wù)風(fēng)險也就越大。 過度的高額負(fù)債， 不僅需要支付巨額的利 息

2、，而且降低了酒店的平安性和競爭能力， 危及酒店的生存與開展， 最終將因無 力歸還債務(wù)而破產(chǎn)倒閉。(2) 股市風(fēng)險當(dāng)公司沒有負(fù)債或負(fù)債金額較低時， 即使某一時期公司所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生 衰退，造成公司息稅前利潤的減少，公司股票的每股收益也不會有太大的變化， 但是，在公司過度負(fù)債的情況下， 相對而言， 公司股票的每股收益下降的幅度會 大得多。因為巨額的利息支付之后，留給股東的將所剩無幾。在這種情況下，要 維持穩(wěn)定的股利支付就比擬困難。(3) 籌資風(fēng)險隨著負(fù)債經(jīng)營的進(jìn)行， 酒店繼續(xù)采用負(fù)債籌資的困難就會增大， 一方面， 因 為債權(quán)人在決定是否借款時， 首先考慮的是借款酒店的資產(chǎn)負(fù)債率。 由于負(fù)債經(jīng) 營

3、會使酒店負(fù)債比率增大， 對債權(quán)人的償債保證程度降低。 在此情況下， 要使債 權(quán)人做出繼續(xù)借款的決定是很困難的。 因而也就限制了酒店以后增加負(fù)債籌資的 能力，使未來籌資的本錢增加 ; 另一方面，由于負(fù)債經(jīng)營的不確定性，很有可能 到期不能按時還本付息， 這樣就會影響到酒店的信譽(yù)， 使酒店信譽(yù)降低， 而對于 一個信譽(yù)不好的酒店， 金融機(jī)構(gòu)或其他酒店就不愿再給它提供資金， 再籌資能力 也就降低了。(4) 融資風(fēng)險 在現(xiàn)代酒店中，采取了負(fù)債經(jīng)營后，股東實(shí)際上就作為了債權(quán)人的代理人， 能夠決定酒店如何使用借款。 在這種代理關(guān)系下， 債權(quán)人作為資金的實(shí)際所有人 卻不能支配這局部資金， 可見他承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險和獲得

4、的收益顯然是不對等的， 因此， 債權(quán)人為了保護(hù)自己的利益， 就會在與借款酒店之間的借款協(xié)議中參加某些限制 條件。債券發(fā)行本錢和限制條款的控制本錢組成了負(fù)債融資本錢， 而負(fù)債就會增 加這種本錢。二、躲避風(fēng)險措施(1) 確定適度的負(fù)債規(guī)模所謂“適度的負(fù)債規(guī)模 ，就是指既能很好發(fā)揮負(fù)債經(jīng)營的作用，又能躲避 負(fù)債經(jīng)營所帶來風(fēng)險的負(fù)債規(guī)模。 在確定適度負(fù)債規(guī)模時， 注意應(yīng)考慮以下因素：1. 資金本錢任何一種經(jīng)營方式，都是希望能以最低的本錢換來最大的收益。 負(fù)債經(jīng)營也不例外， 而在負(fù)債經(jīng)營的本錢中也就包括資金本錢。 酒店的資金 本錢是資金結(jié)構(gòu)中各類資金的本錢的加權(quán)平均數(shù)， 即負(fù)債資金本錢和權(quán)益資金成 本的

5、加權(quán)平均數(shù)。酒店的資金本錢是由負(fù)債資金本錢、權(quán)益資金本錢和比率共同 決定的。在負(fù)債資金本錢和權(quán)益資金本錢確定的情況下， 酒店資金本錢隨著負(fù)債 率比率的變化而變化。 當(dāng)資金本錢最低時的資金結(jié)構(gòu)即是最正確的資金結(jié)構(gòu)， 此 時的負(fù)債規(guī)模也是適度的。2. 每股收益負(fù)債經(jīng)營的目的就是想獲得最大限度的收益，獲得的收益越大， 這樣的負(fù)債經(jīng)營越成功，其對應(yīng)的負(fù)債規(guī)模也就是合理的。而一般情況下，普通股股東收益大小是以每股稅后凈收益來衡量的。因此如 果總的收益越大， 那么普通股股東收益也就會越大。 所以， 執(zhí)行每股收益標(biāo)準(zhǔn)就 需要分析不同負(fù)債規(guī)模下的每股收益的大小， 找出在一定收益水平下使每股收益 最大時的負(fù)債規(guī)

6、模，此時的負(fù)債規(guī)模是適度的。(2) 確定合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)在一個酒店的負(fù)債中，短期負(fù)債最終由酒店經(jīng)營中產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流來歸還， 所以可用凈現(xiàn)金流為根底來確定酒店流動負(fù)債水平，進(jìn)而確定酒店的負(fù)債結(jié)構(gòu)。 在決策過程中，只要能保證酒店在一個營業(yè)周期內(nèi)需要?dú)w還的負(fù)債水平小于或等 于該酒店的營業(yè)凈現(xiàn)金流量， 這樣， 即使在該年度內(nèi)酒店發(fā)生籌資困難， 也能夠 保證有足夠的償債能力，那么這種負(fù)債結(jié)構(gòu)也就是合理的。酒店的銷售狀況對負(fù)債結(jié)構(gòu)確實(shí)定主要表達(dá)在以下兩方面。 一方面，如果酒 店的銷售程度穩(wěn)定， 說明酒店在未來能夠提供的現(xiàn)金流量較為穩(wěn)定， 資金可以順 利回收，可以較多地負(fù)擔(dān)利息。因此，可適當(dāng)多舉借一些短期負(fù)債

7、 ; 反之，酒店 那么應(yīng)維持較低的短期負(fù)債比率， 多借入一些長期負(fù)債， 以盡量推遲歸還期的到來 ; 另一方面， 如果酒店的銷售收入增長速度較快， 由于財務(wù)杠桿的作用， 使得普通 股每股收益的增長速度遠(yuǎn)大于銷售收入的增長速度， 那么外部投資者會對酒店的 前景看好，愿意繼續(xù)投資。因此，補(bǔ)償固定本錢和利息支出的把握就大，這時酒 店可以適當(dāng)提高短期負(fù)債的比率。由于長期資產(chǎn)的變現(xiàn)能力差， 短期資產(chǎn)的變現(xiàn)能力強(qiáng)， 而流動負(fù)債要求酒店 能在短期內(nèi)籌集足夠的資金。所以長期資產(chǎn)比重較大的酒店應(yīng)少利用流動負(fù)債， 多利用長期負(fù)債； 反之，短期資產(chǎn)所占比重較大的酒店， 那么可更多地利用流動負(fù) 債籌集資金。由于長期負(fù)債

8、的還款期限較短期負(fù)債比擬靠后， 不要求酒店在短期內(nèi)有足夠 的凈現(xiàn)金流。 所以當(dāng)長期負(fù)債的利率和短期負(fù)債的利率相差較少時， 酒店一般較 多地利用長期負(fù)債，較少使用流動負(fù)債 ; 反之，當(dāng)長期負(fù)債的利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于短期 負(fù)債利率時，那么會使酒店較多地利用流動負(fù)債，以便降低資金本錢?？傊?，酒店負(fù)債經(jīng)營， 就必須承當(dāng)籌資風(fēng)險。 酒店應(yīng)在正確認(rèn)識籌資風(fēng)險的 根底上，重視籌資風(fēng)險的影響， 掌握籌資風(fēng)險的防范措施， 使酒店既獲得負(fù)債經(jīng) 營帶來的財務(wù)杠桿收益， 同時將風(fēng)險降到最低， 使負(fù)債經(jīng)營更有利于提高酒店的 經(jīng)營效益，增強(qiáng)酒店的市場競爭力。(3) 其他風(fēng)險躲避措施1. 控制人工本錢： 控制人工本錢，必然涉及到降低工資、減少福利待遇、減少職工數(shù)量等。這 些措施和舉動不僅僅是企業(yè)的事情，也牽涉到職工的利益關(guān)切，要恰當(dāng)處理。2. 控制投入本錢： 使用耐磨且經(jīng)濟(jì)的材料，從根本的小物件做起，控制本錢。3. 選擇適合地點(diǎn)經(jīng)營： 北京、上海等大城市收益固然高，但市場份額已較滿，