國(guó)際金融必修課復(fù)習(xí)題

1、國(guó)際金融必修課復(fù)習(xí)題一、名詞解釋1. 自主性交易:指?jìng)€(gè)人和企業(yè)為某種自主性目的而從事的交易。2. 時(shí)間套匯：又稱掉期交易，是指在買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出某種貨幣的同時(shí)賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)同種但到期日不同的貨幣。3. 從期限上來(lái)劃分，掉期交易主要有以下兩種形式：1.即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易；2.遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易。4. 國(guó)際收支均衡：指國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于均衡狀態(tài)下的自主性國(guó)際收支平衡。5. 直接標(biāo)價(jià)法：是以一定單位的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國(guó)貨幣來(lái)表示其匯率。在直接標(biāo)價(jià)法下，外匯匯率的升降與本幣幣值的高低成反比變化。例如：1美元=6.5599元人民幣 6. 間接標(biāo)價(jià)法：間接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算

2、為一定數(shù)額的外國(guó)貨幣來(lái)表示其匯率。在間接標(biāo)價(jià)法下，外匯匯率的升降與本幣對(duì)外價(jià)7. 值的高低成正變化。例如：100元人民幣=15.2441美元8. 外匯期貨交易：又稱貨幣期貨，是指期貨合同規(guī)定在將來(lái)某一特定時(shí)間買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出規(guī)定金額外幣的標(biāo)準(zhǔn)化合約。9. 套利：利用不同國(guó)家或地區(qū)的短期投資利率的差異，將貨幣(通過(guò)貨幣兌換)由利率較低的地區(qū)或國(guó)家調(diào)往利率較高的地區(qū)或國(guó)家，以賺取利差收益的外匯交易行為。10. 美式期權(quán)：自期權(quán)合約成立之日算起到到期日的截止時(shí)間之前，買(mǎi)方可以在此期間內(nèi)之任一時(shí)點(diǎn)，隨時(shí)要求賣(mài)方依合約的內(nèi)容，買(mǎi)入或賣(mài)出約定數(shù)量的某種貨幣。11. 套匯交易：利用不同外匯市場(chǎng)上不同種類和不同交割

3、期限的貨幣在匯率上的差異進(jìn)行低買(mǎi)高賣(mài)的外匯交易行為。套匯交易分為：時(shí)間套匯、地點(diǎn)套匯、套利。12. 國(guó)際儲(chǔ)備：一國(guó)貨幣當(dāng)局為彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差、維持本國(guó)貨幣匯率穩(wěn)定以及應(yīng)付各種緊急支付而持有的、能為世界各國(guó)所普遍接受的資產(chǎn)。13. 地點(diǎn)套匯：利用不同外匯市場(chǎng)的匯率差價(jià)，以低價(jià)買(mǎi)進(jìn)、高價(jià)賣(mài)出的方法，賺取外匯差額收益的一種套匯業(yè)務(wù)，地點(diǎn)套匯又可分為直接套匯和間接套匯兩種。14. 區(qū)域貨幣一體化：指一定地區(qū)內(nèi)的有關(guān)國(guó)家和地區(qū)在貨幣金融領(lǐng)域所進(jìn)行的協(xié)調(diào)與合作。區(qū)域貨幣一體化可分為三種類型：區(qū)域貨幣合作、區(qū)域貨幣聯(lián)盟、通貨區(qū)。15. 資本外逃/保值性資本流動(dòng)：又稱“資本外逃”，是指短期資本的持有者為了使資

4、本不遭受損失而在國(guó)與國(guó)之間調(diào)動(dòng)資本所引起的資本國(guó)際轉(zhuǎn)移。 16. 投機(jī)性資本流動(dòng)：是指投機(jī)者利用國(guó)際金融市場(chǎng)上利率差別或匯率差別來(lái)謀取利潤(rùn)所引起的資本國(guó)際流動(dòng)。17. 國(guó)際債務(wù)危機(jī)：指貨幣資金或生產(chǎn)要素的使用權(quán)跨越國(guó)界的有償讓渡或轉(zhuǎn)移，即一國(guó)與他國(guó)及國(guó)際金融組織之間的各種形式的資本轉(zhuǎn)移。 二、簡(jiǎn)答題l 簡(jiǎn)述國(guó)際收支平衡表的基本內(nèi)容。（一）經(jīng)常賬戶:指貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移。1.貨物:一般商品;用于加工的貨物;貨物修理;各種運(yùn)輸工具;在港口購(gòu)買(mǎi)的貨物;非貨幣黃金 2.服務(wù):運(yùn)輸；旅游；通訊服務(wù)；建筑服務(wù)；保險(xiǎn)服務(wù)； 金融服務(wù)；計(jì)算機(jī)和信息服務(wù)；專有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)；咨詢； 廣告宣傳；電影、

5、音像；其他商業(yè)服務(wù)等。3.收入:職員報(bào)酬;投資收入4.經(jīng)常轉(zhuǎn)移（非資本）:商品、勞務(wù)或金融資產(chǎn)在居民與非居民之間轉(zhuǎn)移后，并未得到補(bǔ)償和回報(bào)的轉(zhuǎn)移。包括政府間轉(zhuǎn)移和其他部門(mén)轉(zhuǎn)移（二）資本與金融賬戶指對(duì)資產(chǎn)所有權(quán)在國(guó)際間流動(dòng)行為進(jìn)行記錄的賬戶。1.資本賬戶 ：資本轉(zhuǎn)移；非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)交易；無(wú)形資產(chǎn)的收買(mǎi)與放棄。2.金融賬戶：反映的是居民與非居民之間的投資與借貸的增減變化。有：直接投資；證券投資；儲(chǔ)備資產(chǎn)；其他投資（三）錯(cuò)誤與遺漏賬戶：該賬戶是為了使國(guó)際收支平衡表借方和貸方平衡而人為設(shè)立的一種平衡賬戶。l 簡(jiǎn)述國(guó)際收支不平衡的原因。（一）臨時(shí)性失衡：是短期的、由非確定或偶然因素引起的。（二）結(jié)構(gòu)

6、性失衡：是指國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)世界市場(chǎng)的變化而發(fā)生的國(guó)際收支失衡。（三）貨幣性失衡：貨幣價(jià)值的變動(dòng)影響商品成本和物價(jià)水平的變動(dòng)。（四）周期性失衡：一國(guó)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)所引起的國(guó)際收支失衡。（五）收入性失衡：國(guó)民收入快速增長(zhǎng)進(jìn)口需求出口需求（六）資本性失衡：資本國(guó)際間的流動(dòng)引起的國(guó)際收支失衡。l 什么是國(guó)際貨幣市場(chǎng)？它由哪幾部分組成？（一）國(guó)際貨幣市場(chǎng)是指居民與非居民或非居民之間進(jìn)行的期限不超過(guò)1年的資金融通的市場(chǎng)。（二）根據(jù)業(yè)務(wù)活動(dòng)的性質(zhì)不同，可分為三個(gè)組成部分：1.銀行短期信貸市場(chǎng)：指銀行同業(yè)間的國(guó)際拆借或拆放以及銀行對(duì)國(guó)外工商企業(yè)提供短期信貸資金的市場(chǎng)。2.貼現(xiàn)市場(chǎng)：經(jīng)營(yíng)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的短期

7、資金市場(chǎng)。貼現(xiàn)對(duì)象：政府短期債券；商業(yè)承兌匯票；銀行承兌匯票；其他商業(yè)票據(jù)3.短期證券市場(chǎng)：指期限在1年以下的證券交易市場(chǎng)。 有（1）國(guó)庫(kù)券（2）可轉(zhuǎn)讓銀行定期存單（3）銀行承兌匯票和商業(yè)票據(jù)l 什么是國(guó)際資本市場(chǎng)？它由哪幾部分組成？（一）國(guó)際資本市場(chǎng)是指經(jīng)營(yíng)一年期以上的國(guó)際性中長(zhǎng)期資金借貸和證券業(yè)務(wù)的國(guó)際金融市場(chǎng)。（二）組成： 1.銀行中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)：指銀行為外國(guó)企業(yè)等長(zhǎng)期資本需求者提供的1年以上的中長(zhǎng)期信貸資金的場(chǎng)所。 2.證券市場(chǎng):股票、中長(zhǎng)期公司債券和政府債券等有價(jià)證券發(fā)行和交易的市場(chǎng)。 l 什么是歐洲貨幣市場(chǎng)？它具有哪些特點(diǎn)？(一)歐洲貨幣市場(chǎng)又稱離岸金融市場(chǎng)、境外金融市場(chǎng)或化外金融

8、市場(chǎng)，是指經(jīng)營(yíng)各國(guó)境外存放款業(yè)務(wù)的國(guó)際金融市場(chǎng)。 （二）特點(diǎn)：1.基本上擺脫了各國(guó)金融當(dāng)局的干預(yù)，在更大程度上由市場(chǎng)機(jī)制起作用2.形成相對(duì)獨(dú)立和靈活的利率結(jié)構(gòu)制度3.擁有資金調(diào)度靈活方便的銀行網(wǎng)絡(luò)和極其龐大的資金規(guī)模l 簡(jiǎn)述歐洲中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)的特點(diǎn)？概念：指經(jīng)營(yíng)一年期以上的歐洲貨幣借貸業(yè)務(wù)的金融市場(chǎng)。 業(yè)務(wù)特點(diǎn)：（1）借貸期限長(zhǎng) （2）借款金額大（3）國(guó)際銀團(tuán)貸款所占比例高 （4）實(shí)行浮動(dòng)利率 l 簡(jiǎn)述外匯期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易的區(qū)別。（一）概念不同：外匯期貨交易：又稱貨幣期貨，指期貨合同規(guī)定在將來(lái)某一特定時(shí)間買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出規(guī)定金額外幣的標(biāo)準(zhǔn)化合約。遠(yuǎn)期外匯交易：指以在當(dāng)前營(yíng)業(yè)日約定的匯率并在約定

9、的未來(lái)某一個(gè)日期進(jìn)行交割的外匯交易。（二）交易地點(diǎn)與時(shí)間不同外匯期貨交易： 遠(yuǎn)期外匯交易：（三）合約的性質(zhì)不同外匯期貨交易：遠(yuǎn)期外匯交易：（四）交易參與者及交易目的不同外匯期貨交易：遠(yuǎn)期外匯交易：（五）保證金要求不同外匯期貨交易：遠(yuǎn)期外匯交易：（六）結(jié)算制度和保證措施不同外匯期貨交易：遠(yuǎn)期外匯交易：l 什么是國(guó)際儲(chǔ)備？一種資產(chǎn)必須具備那些特征才能成為國(guó)際儲(chǔ)備？（一）概念：國(guó)際儲(chǔ)備是一國(guó)貨幣當(dāng)局為彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差、維持本國(guó)貨幣匯率穩(wěn)定以及應(yīng)付各種緊急支付而持有的、能為世界各國(guó)所普遍接受的資產(chǎn)。（二）國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的特征：1、可得性；2、流動(dòng)性；3、普遍接受性。l 簡(jiǎn)述國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成。（一）自有儲(chǔ)備

10、1、黃金儲(chǔ)備：即一國(guó)貨幣當(dāng)局作為金融資產(chǎn)持有的黃金。2、外匯儲(chǔ)備：當(dāng)今國(guó)際儲(chǔ)備中的主體。3、在基金組織的儲(chǔ)備頭寸（地位）4、特別提款權(quán)：一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備中的特別提款權(quán)部分，是指該國(guó)在基金組織特別提款權(quán)賬戶上的貸方余額。（二）借入儲(chǔ)備1、備用信貸：一成員國(guó)在國(guó)際收支發(fā)生困難或預(yù)計(jì)要發(fā)生困難時(shí)，同基金組織簽訂的一種備用借款協(xié)議。2、互惠信貸協(xié)議:指兩個(gè)國(guó)家簽訂的使用對(duì)方貨幣的協(xié)議。3、借款總安排 4、本國(guó)商業(yè)銀行的對(duì)外短期可兌換貨幣資產(chǎn)l 簡(jiǎn)要說(shuō)明中國(guó)的外債由哪些部分組成。1.外國(guó)政府貸款2.國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款3.境外銀行和金融機(jī)構(gòu)貸款4.境外發(fā)行的債券5.買(mǎi)方信貸和延期付款6.國(guó)際金融租賃7.補(bǔ)償貿(mào)易

11、中直接用現(xiàn)匯償還的部分8.向國(guó)外企業(yè)或私人的借款及其在我國(guó)境內(nèi)的存款9.其他l 什么是國(guó)際資本流動(dòng)？是什么原因?qū)е聡?guó)際資本流動(dòng)？(一)概念:指貨幣資金或生產(chǎn)要素的使用權(quán)跨越國(guó)界的有償讓渡或轉(zhuǎn)移，即一國(guó)與他國(guó)及國(guó)際金融組織之間的各種形式的資本轉(zhuǎn)移。 一國(guó)同他國(guó)之間資本流動(dòng)的綜合情況，主要反映在該國(guó)國(guó)際收支平衡表中的資本項(xiàng)目上。從一國(guó)的立場(chǎng)來(lái)觀察資本流動(dòng)的方向，可分為資本流出和資本流入。（二）原因：1.收益率或利率:收益率和利率高資本流入，反之資本流出。2.匯率預(yù)測(cè)：資本預(yù)測(cè)好，資本流入；反之，流出。3.風(fēng)險(xiǎn)：政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)l 什么是長(zhǎng)期國(guó)際資本流動(dòng)？有哪些表現(xiàn)形式？（一）概念： 長(zhǎng)期資本流動(dòng)

12、是指使用期限在1年以上，或者未規(guī)定使用期限的資本流動(dòng)。（二）表現(xiàn)形式：（1）國(guó)際直接投資指一個(gè)國(guó)家的企業(yè)或個(gè)人對(duì)另一國(guó)家的企業(yè)部門(mén)進(jìn)行的投資。直接投資的途徑如下：n 在國(guó)外創(chuàng)辦新企業(yè)n 創(chuàng)辦獨(dú)資企業(yè)n 設(shè)立跨國(guó)公司分支機(jī)構(gòu)、附屬機(jī)構(gòu)、子公司n 同別國(guó)資本創(chuàng)辦合營(yíng)企業(yè)n 購(gòu)買(mǎi)國(guó)外企業(yè)的股權(quán)并達(dá)到一定的比例n 直接收購(gòu)現(xiàn)有的外國(guó)企業(yè)n 利潤(rùn)再投資國(guó)際直接投資的四種基本類型：n 市場(chǎng)導(dǎo)向型投資：為擴(kuò)大產(chǎn)品的銷售規(guī)模n 資源導(dǎo)向型投資：為保障某種資源的供給n 效率導(dǎo)向型投資：為降低勞動(dòng)成本增加利潤(rùn)n 戰(zhàn)略資產(chǎn)導(dǎo)向型投資：為增強(qiáng)全球競(jìng)爭(zhēng)力（2）國(guó)際證券投資：也稱間接投資，是指通過(guò)在國(guó)際債券市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)外國(guó)

13、政府、銀行或工商企業(yè)發(fā)行的中長(zhǎng)期債券，或在國(guó)際股票市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)外國(guó)公司股票而進(jìn)行的對(duì)外投資。（3）國(guó)際貸款：指一國(guó)政府、國(guó)際金融組織或國(guó)際銀行對(duì)非居民所進(jìn)行的期限為1年以上的放款活動(dòng)。 n 政府貸款：指一國(guó)政府利用財(cái)政資金提供的具有雙邊或多邊經(jīng)濟(jì)援助性質(zhì)的優(yōu)惠貸款。n 國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款：指國(guó)際金融機(jī)構(gòu)向其成員國(guó)所提供的貸款。n 國(guó)際銀行貸款：指國(guó)際商業(yè)銀行提供的中長(zhǎng)期貸款。是國(guó)際資本流動(dòng)的重要組成部分。 （4）出口信貸：國(guó)際貿(mào)易中長(zhǎng)期信貸的總稱。l 什么是銀行危機(jī)的傳染性？它是由哪些原因引起的？（一）概念：銀行危機(jī)的傳染性是指銀行危機(jī)是可以互相傳染的，通常是指一家銀行的危機(jī)傳染給別的銀行甚至整個(gè)

14、銀行體系。(二)原因分析“1.銀行資產(chǎn)與負(fù)債的流動(dòng)性難以相互匹配；2.存在信息不對(duì)稱；3.當(dāng)事人個(gè)體理性與集體理性的沖突。l 銀行危機(jī)救助資金的安排有哪幾種方式？(一)救助與市場(chǎng)退出銀行危機(jī)處置的兩種基本方式：救助方式，一般傾向于在維持原有銀行的法人資格不變的條件下，采取各種流量和存量的辦法支持其走出危機(jī)；市場(chǎng)退出傾向于取消危機(jī)機(jī)構(gòu)的法人資格，具體方式包括關(guān)閉、并購(gòu)、破產(chǎn)清算等。(二)救助的資金安排 1.銀行自籌資金 2.中央銀行出資:充當(dāng)最后貸款人。 3.政府出資：直接動(dòng)用財(cái)政資金或發(fā)行國(guó)債。 4.股東出資：原股東出資或增資擴(kuò)股。 5.銀行同業(yè)出資 6.存款保險(xiǎn)體系的支持 三、論述題1.試述

15、國(guó)際收支失衡的政策調(diào)節(jié)。一、國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制：由國(guó)際收支失衡引起的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)變量變動(dòng)對(duì)國(guó)際收支的反作用過(guò)程。（一）貨幣價(jià)格機(jī)制 1、國(guó)內(nèi)貨幣存量與一般物價(jià)水平變動(dòng)對(duì)國(guó)際收支的影響 國(guó)際收支逆差貨幣外流、貨幣存量國(guó)內(nèi)一般價(jià)格水平出口商品價(jià)格、出口貿(mào)易收支改善。2、匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)際收支的影響 國(guó)際收支逆差貨幣外流、對(duì)外貨幣需求本國(guó)貨幣貶值進(jìn)口相對(duì)昂貴、出口相對(duì)便宜貿(mào)易收支改善。（二）收入機(jī)制 國(guó)際收支逆差對(duì)外支付國(guó)民收入社會(huì)總需求進(jìn)口需求貿(mào)易收支改善。 （三）利率機(jī)制 國(guó)際收支逆差本國(guó)貨幣存量相對(duì)利率對(duì)本國(guó)的金融資產(chǎn)需求相對(duì)、對(duì)國(guó)外金融資產(chǎn)的需求相對(duì)資金外流或資金內(nèi)流國(guó)際收支改善。二、國(guó)際收支的

16、政策調(diào)節(jié)（一）需求調(diào)節(jié)政策 1、支出增減型政策：指改變社會(huì)總需求或國(guó)民經(jīng)濟(jì)支出總水平的政策。主要包括： （1）財(cái)政政策：財(cái)政收入政策、財(cái)政支出政策、公債政策。 （2）貨幣政策：公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)政策、法定準(zhǔn)備金率政策（三大貨幣政策工具）。 2、支出轉(zhuǎn)換型政策：指不改變社會(huì)總需求和總支出而改變需求和支出方向的政策。包括： （1）匯率政策：是指一國(guó)通過(guò)調(diào)整本幣匯率來(lái)調(diào)節(jié)國(guó)際收支不平衡的政策。（2）關(guān)稅政策：是通過(guò)調(diào)整關(guān)稅改變進(jìn)口商品的相對(duì)價(jià)格來(lái)調(diào)節(jié)國(guó)際收支不平衡的政策。（3）直接管制政策：是指政府直接干預(yù)對(duì)外經(jīng)濟(jì)往來(lái)，以實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支調(diào)節(jié)的政策措施。（二）供給調(diào)節(jié)政策1、科技政策（1）推動(dòng)科技進(jìn)步

17、：內(nèi)部；外部（2）提高管理水平（3）加強(qiáng)人力資源投資2、產(chǎn)業(yè)政策：核心在于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。3、制度創(chuàng)新政策主要表現(xiàn)為：企業(yè)制度改革以及與此相適應(yīng)的企業(yè)管理體制改革。 （三）資金融通政策：在短期內(nèi)利用資金融通的方式來(lái)彌補(bǔ)國(guó)際收支赤字，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的一種政策。三、內(nèi)外均衡的矛盾和政策配合理論2.試述發(fā)展中國(guó)家緩解債務(wù)的對(duì)策。1.管理的目標(biāo)與管理體制 目標(biāo)管理：現(xiàn)行的外債管理體制包括三項(xiàng)：（1）計(jì)劃管理（2）歸口管理（3）登記管理 2.規(guī)模管理影響外債規(guī)模的因素： （1）經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)外匯資金的需要 （2）對(duì)外債的承受能力 （3）國(guó)際資本市場(chǎng)的資本供求狀況3.結(jié)構(gòu)管理：是在外債規(guī)?；敬_定的前提下，對(duì)外

18、債的利率結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)、來(lái)源結(jié)構(gòu)等要素的構(gòu)成比例合理配置，以達(dá)到降低成本、減少風(fēng)險(xiǎn)、保證償還的目的。 （1）利率結(jié)構(gòu)管理 （2）幣種結(jié)構(gòu)管理 （3）期限結(jié)構(gòu)管理 （4）來(lái)源結(jié)構(gòu)管理4.效益與償還管理3.試述國(guó)際儲(chǔ)備多元化的影響。（一）有利影響（課本P145) 1、緩解了“特里芬難題” 2、有利于防范匯率風(fēng)險(xiǎn) 3、促進(jìn)了各國(guó)貨幣政策的協(xié)調(diào)（二）不利影響 1、加劇了外匯市場(chǎng)的動(dòng)蕩 2、增加了外匯儲(chǔ)備管理的難度 3、加深了國(guó)際貨幣制度的不穩(wěn)定性4.試述國(guó)際資本流動(dòng)的影響。（一）國(guó)際資本流動(dòng)的積極影響1.促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)效益的提高2.調(diào)節(jié)國(guó)際收支3.緩和各國(guó)的內(nèi)部與外部沖擊4.加速各國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際

19、化進(jìn)程（二）國(guó)際資本流動(dòng)的消極影響1.易于造成貨幣金融混亂2.長(zhǎng)期過(guò)度的資本輸出，后引起輸出國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩，甚至停滯3.直接投資利用不當(dāng)，易于陷入經(jīng)濟(jì)附庸地位4.加重外債負(fù)擔(dān)，甚至?xí)萑雮鶆?wù)危機(jī)5.試述國(guó)際債務(wù)危機(jī)的歷史成因。（一）國(guó)際債務(wù)危機(jī)的客觀誘發(fā)因素1.西方國(guó)家為轉(zhuǎn)嫁本國(guó)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，強(qiáng)化貿(mào)易保護(hù)主義，減少?gòu)陌l(fā)展中國(guó)家的進(jìn)口，致使發(fā)展中國(guó)家主要出口資源的初級(jí)產(chǎn)品的價(jià)格大幅度下降。2.國(guó)際債務(wù)條件對(duì)發(fā)展中國(guó)家不利，這主要表現(xiàn)為：(1)優(yōu)惠貸款和國(guó)際援助減少，私人貸款比重上升。 (2)償債期縮短，外債使用效益降低。(3)由于20世紀(jì)70年代以后，通行浮動(dòng)匯率制度和美國(guó)等西方國(guó)家實(shí)行緊縮

20、性的貨幣政策以抑制通貨膨脹等原因。3.20世紀(jì)70年代以來(lái)，歐洲貨幣市場(chǎng)的發(fā)展，國(guó)際金融中心的興起，國(guó)際私人銀行的大規(guī)模擴(kuò)展以及國(guó)際資金的迅速增長(zhǎng)，為世界資金市場(chǎng)的供求調(diào)節(jié)創(chuàng)造了極好的條件，這在一定程度上助長(zhǎng)了發(fā)展中國(guó)家的舉債之風(fēng)。（二）國(guó)際債務(wù)危機(jī)的主觀誘發(fā)因素1.多數(shù)債務(wù)國(guó)的發(fā)展計(jì)劃龐大，建設(shè)規(guī)模超出國(guó)力承受限度，為緩解資金短缺的矛盾，只好實(shí)行依靠外債來(lái)發(fā)展經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略。2.債務(wù)國(guó)缺乏有效的外債宏觀調(diào)控，管理混亂。（1）表現(xiàn)為多頭借債在發(fā)展中國(guó)家中相當(dāng)普遍，從而抬高了借債的利率成本；（2）政府缺乏對(duì)外債的宏觀指導(dǎo)政策，政府也缺乏統(tǒng)一有力的外債管理機(jī)構(gòu)；（3）對(duì)外債缺乏明確的概念、分類和統(tǒng)一口

21、徑，沒(méi)有形成統(tǒng)一的報(bào)表報(bào)告制度和監(jiān)測(cè)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)體系，從而不能對(duì)外債進(jìn)行有效的統(tǒng)計(jì)和監(jiān)測(cè)。3.外債投向不當(dāng)，投資效益和創(chuàng)匯率較低。投機(jī)不當(dāng)指：主要投向周期長(zhǎng)，見(jiàn)效慢的項(xiàng)目部分投向進(jìn)口消費(fèi)品和奢侈品 “債務(wù)軍事化” 四、選擇題考點(diǎn) u 國(guó)際收支記錄的是對(duì)外往來(lái)的內(nèi)容：即一國(guó)居民與非居民之間的經(jīng)濟(jì)交易。 1.居民和非居民 居民：是指在一國(guó)（或地區(qū)）居住或營(yíng)業(yè)的法人與自然人。（家庭和個(gè)人、社會(huì)實(shí)體和社會(huì)團(tuán)體）非居民:是指在一國(guó)（或地區(qū)）以外居住或營(yíng)業(yè)的法人與自然人。幾個(gè)特例：法人組織是其注冊(cè)國(guó)（或地區(qū)）的居民。一國(guó)外交使節(jié)、駐外軍事人員、出國(guó)留學(xué)和出國(guó)就醫(yī)者都屬于派出國(guó)的居民。國(guó)際機(jī)構(gòu)是所有國(guó)的非居民。

22、中國(guó)對(duì)中國(guó)居民的相關(guān)規(guī)定見(jiàn)課本P4u 匯率決定的基礎(chǔ)各國(guó)貨幣所具有或所代表的價(jià)值是匯率決定的基礎(chǔ)。（一）金本位制度下匯率決定的基礎(chǔ) 1、典型金本位制階段鑄幣平價(jià)是指各國(guó)貨幣的單位含金量。匯率決定的基礎(chǔ)是鑄幣平價(jià)。A國(guó)貨幣與B國(guó)貨幣之間匯率=A國(guó)貨幣的鑄幣平價(jià)B國(guó)貨幣的鑄幣平價(jià)例：19251931年，1英鎊所含純金數(shù)量是7.32238克,1美元所含純金數(shù)量是1.50463克，因此可以確定1英鎊兌換的美元數(shù)。即 7.322381.50463=4.86652、蛻化的金本位蛻化金本位制：即金塊本位制和金匯兌本位制。黃金平價(jià)：各國(guó)貨幣單位價(jià)值由法律所規(guī)定的含金量來(lái)決定，稱各國(guó)單位貨幣所代表的含金量為該貨

23、幣的黃金平價(jià) 。匯率決定的基礎(chǔ)：各國(guó)貨幣的黃金平價(jià)。（二）布雷頓森林制度下匯率決定的基礎(chǔ)基金平價(jià)：各國(guó)單位貨幣的美元價(jià)值或黃金價(jià)值稱為國(guó)際貨幣的基金平價(jià)，簡(jiǎn)稱基金平價(jià)。匯率決定的基礎(chǔ)：是基金平價(jià)。（三）現(xiàn)行國(guó)際貨幣制度下匯率決定的基礎(chǔ)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)：指單位貨幣所能購(gòu)買(mǎi)到國(guó)際商品的價(jià)值量。浮動(dòng)匯率之下，兩國(guó)貨幣匯率決定的基礎(chǔ)：購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)。u 外匯市場(chǎng)的構(gòu)成1.外匯指定銀行 外匯指定銀行，是指經(jīng)過(guò)本國(guó)中央銀行或銀行業(yè)監(jiān)管當(dāng)局批準(zhǔn)設(shè)立的，可以經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)。 外匯指定銀行可分為三種類型： （1）專營(yíng)或兼營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的本國(guó)商業(yè)銀行； （2）在本國(guó)經(jīng)營(yíng)的外國(guó)商業(yè)銀行分行； （3）經(jīng)營(yíng)外匯

24、買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)的本國(guó)其他金融機(jī)構(gòu)。 2.外匯市場(chǎng)的客戶 外匯市場(chǎng)客戶是指與外匯銀行進(jìn)行外匯買(mǎi)賣(mài)的公司和個(gè)人。3.中央銀行4.外匯經(jīng)紀(jì)商 外匯經(jīng)紀(jì)商是指介于外匯指定銀行之間、外匯銀行和外匯其他參加者之間進(jìn)行聯(lián)系、接洽外匯買(mǎi)賣(mài)的經(jīng)紀(jì)人公司或個(gè)人。u 歐洲貨幣一體化的主要過(guò)程1950年，歐洲支付同盟成立歐洲貨幣一體化的開(kāi)始。1957年3月，羅馬條約決定成立歐共體。1969年12月，決定籌建歐洲經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟。1970年10月，維爾納報(bào)告出臺(tái)，規(guī)定了10年過(guò)渡期，分三階段實(shí)現(xiàn)聯(lián)盟的目標(biāo)。1972年初，歐共體部長(zhǎng)理事會(huì)著手推行貨幣聯(lián)盟措施。1978年4月，提出了建立歐洲貨幣體系的建議。1979年3月，建立了歐

25、洲貨幣體系。1989年4月，德洛爾報(bào)告提出最終目標(biāo)之一是建立單一貨幣。1991年12月，12國(guó)簽訂了歐洲聯(lián)盟條約，簡(jiǎn)稱馬約標(biāo)志著貨幣聯(lián)盟的啟動(dòng)。1993年11月，馬約開(kāi)始生效。1994年1月，歐洲貨幣局成立。1995年12月，歐洲理事會(huì)為單一貨幣起名“歐元”。1998年6月，歐洲中央銀行成立，取代歐洲貨幣局。1999年1月，推出統(tǒng)一貨幣“歐元”，并確定其匯率。2002年3月1日以后，歐元區(qū)12個(gè)國(guó)家各自的貨幣全部退出流通，由歐元完全取代。u 外匯管制的方法和措施（一）對(duì)匯率管制的方法與措施1、直接管制匯率即由一國(guó)政府指定一個(gè)部門(mén)按照國(guó)家政策、貨幣相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力和國(guó)際收支狀況制訂、調(diào)整、公布匯率，并

26、規(guī)定各項(xiàng)外匯收支必須按照公布的匯率兌換本國(guó)貨幣。2、運(yùn)用經(jīng)濟(jì)手段干預(yù)匯率一國(guó)政府責(zé)成中央銀行或貨幣管理當(dāng)局建立外匯平準(zhǔn)基金在外匯市場(chǎng)上對(duì)外匯買(mǎi)賣(mài)進(jìn)行干預(yù)，以達(dá)到調(diào)節(jié)外匯供求、穩(wěn)定匯率的效果。3、實(shí)行多種匯率制度它是指對(duì)不同的外匯收支存兌使用不同的匯率。（1）法定差別匯率 （2）外匯轉(zhuǎn)移證制度 （3）官方匯率與市場(chǎng)匯率混合使用制度（二）對(duì)貿(mào)易外匯的管制方法與措施 1、進(jìn)口付匯管制多數(shù)國(guó)家實(shí)行進(jìn)口許可證制度。此外，對(duì)進(jìn)口限制還同時(shí)采取以下措施：（1）對(duì)進(jìn)口數(shù)量進(jìn)行限制。 （2）征收進(jìn)口稅和進(jìn)口附加稅。（3）進(jìn)口預(yù)先存款。 （4）實(shí)行國(guó)家統(tǒng)一控制。（5）限制進(jìn)口商對(duì)外支付使用的貨幣。2、出口收匯管制

27、各國(guó)管制出口外匯的措施一般采用頒發(fā)出口許可證的辦法。鼓勵(lì)出口的幾種措施：（1）信貸支持。 （2）出口補(bǔ)貼。 （3）出口退稅。（4）以優(yōu)惠利率貼現(xiàn)出口商的匯票。 （5）政府機(jī)構(gòu)承保匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。（三）對(duì)非貿(mào)易外匯管制的方法與措施 1、屬于進(jìn)出口貿(mào)易的從屬費(fèi)用，基本按貿(mào)易外匯管制辦法處理 。 2、對(duì)其他非貿(mào)易外匯收入，一般要求賣(mài)給國(guó)家指定銀行。 3、對(duì)于非貿(mào)易外匯支出控制措施，一般也與貿(mào)易外匯管制相近。（四）對(duì)資本輸出入管制的方法與措施 1、限制外資流入或鼓勵(lì)本國(guó)資本流出的措施 通過(guò)銀行限制資本流入 通過(guò)企業(yè)限制資本流入 2、吸引外資流入，限制資本流出的措施 對(duì)外資企業(yè)實(shí)行優(yōu)惠稅率政策。 對(duì)外商投

28、資提供完備的基礎(chǔ)設(shè)施配套，提供各方面的優(yōu)惠服務(wù)。 凍結(jié)賬戶。 直接限制企業(yè)在國(guó)外投資，限制居民購(gòu)買(mǎi)外國(guó)有價(jià)證券。 征收利息平衡稅。 u 人民幣匯率制度及其演變1979年3月13日，國(guó)家外匯管理局成立，統(tǒng)一管理外匯，公布人民幣匯率。1994年1月1日起，改由央行根據(jù)銀行間外匯市場(chǎng)形成的價(jià)格，公布人民幣匯率。（一）1949年1月1952年底匯價(jià)方針：“鼓勵(lì)出口，兼顧進(jìn)口，照顧僑匯?！保ǘ?953年1972年人民幣實(shí)質(zhì)上實(shí)行的是固定匯率制。（三）19731980年人民幣實(shí)行“一籃子貨幣”釘住匯率制。即選擇我國(guó)在對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來(lái)中經(jīng)常使用的若干種貨幣，按其重要程度和政策上的需要確定權(quán)重，根據(jù)這些貨幣

29、在國(guó)際市場(chǎng)上的升降幅度，加權(quán)計(jì)算出人民幣匯率。（四）19811984年一是對(duì)外的，并適用于非貿(mào)易收支的官方牌價(jià)；二是適用于貿(mào)易收支的貿(mào)易內(nèi)部結(jié)算價(jià)；三是外匯調(diào)劑市場(chǎng)的外匯調(diào)劑價(jià)。（五）19851993年頻繁調(diào)整：1985.1：1美元=2.8元人民幣 1986.7.5：1美元=3.7元人民幣 1989.12.16：1美元=4.7元人民幣 1990.11.17：1美元=5.2元人民幣 19921993年：1美元=5.8元人民幣左右調(diào)劑外匯價(jià)：1美元=8.7元人民幣（六）19942005年7月人民幣匯率實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。（實(shí)際上是單一釘住美元）1美元=8.7元人民幣

30、（七）2005年7月21日至今人民幣匯率實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。從2005年7月21日19時(shí)，美元對(duì)人民幣價(jià)格調(diào)整為：1美元=8.11元人民幣2007.5.20,允許每日銀行間外匯市場(chǎng)美元對(duì)人民幣的交易價(jià)在央行公布的美元交易的中間價(jià)上下3的幅度內(nèi)浮動(dòng)。2007.5.21起改為5 。u 國(guó)際金融市場(chǎng)的構(gòu)成（一）國(guó)際貨幣市場(chǎng)國(guó)際貨幣市場(chǎng)是指居民與非居民或非居民之間進(jìn)行的期限不超過(guò)1年的資金融通的市場(chǎng)。根據(jù)業(yè)務(wù)活動(dòng)的性質(zhì)不同，可分為三個(gè)組成部分：1.銀行短期信貸市場(chǎng)：指銀行同業(yè)間的國(guó)際拆借或拆放以及銀行對(duì)國(guó)外工商企業(yè)提供短期信貸資金的市場(chǎng)。2.貼現(xiàn)市場(chǎng)：經(jīng)

31、營(yíng)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的短期資金市場(chǎng)。貼現(xiàn)對(duì)象：政府短期債券、商業(yè)承兌匯票、銀行承兌匯票、其他商業(yè)票據(jù)3.短期證券市場(chǎng)：指期限在1年以下的證券交易市場(chǎng)。（1）國(guó)庫(kù)券（2）可轉(zhuǎn)讓銀行定期存單（3）銀行承兌匯票和商業(yè)票據(jù)（二）國(guó)際資本市場(chǎng)國(guó)際資本市場(chǎng)是指經(jīng)營(yíng)一年期以上的國(guó)際性中長(zhǎng)期資金借貸和證券業(yè)務(wù)的國(guó)際金融市場(chǎng)。1.銀行中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)：指銀行為外國(guó)企業(yè)等長(zhǎng)期資本需求者提供的1年以上中長(zhǎng)期信貸資金的場(chǎng)所。 2.證券市場(chǎng)：股票、中長(zhǎng)期公司債券和政府債券等有價(jià)證券發(fā)行和交易的市場(chǎng)。 （三）國(guó)際外匯市場(chǎng)：國(guó)際外匯市場(chǎng)是進(jìn)行國(guó)際性貨幣兌換和外匯買(mǎi)賣(mài)的場(chǎng)所或交易網(wǎng)絡(luò)，是國(guó)際金融市場(chǎng)的核心。（四）國(guó)際黃金市場(chǎng)：指世界各國(guó)

32、集中進(jìn)行黃金交易的市場(chǎng)。 1.黃金市場(chǎng)的分類 （1）主導(dǎo)性市場(chǎng)與區(qū)域性市場(chǎng)主導(dǎo)性市場(chǎng)是指國(guó)際性黃金交易相對(duì)集中的市場(chǎng)，其價(jià)格的形成及交易量的變化對(duì)其他市場(chǎng)影響很大。區(qū)域性市場(chǎng)主要是指交易規(guī)模有限且集中在本地區(qū)，對(duì)其他交易市場(chǎng)影響不大。（2）現(xiàn)貨交易市場(chǎng)和期貨交易市場(chǎng) （3）自由交易市場(chǎng)和限制交易市場(chǎng) 2.黃金的供給與需求 （1）黃金供給：a:采金國(guó)供給，這是主要來(lái)源b:各國(guó)政府、國(guó)際貨幣基金組織和私人拋售的黃金c:其他來(lái)源（2） 黃金需求：（1）工業(yè)需求（2）官方儲(chǔ)備需求（3）私人投資與收藏 3.黃金價(jià)格的決定 決定黃金價(jià)格的基本因素是市場(chǎng)供求，另外，西方國(guó)家的經(jīng)濟(jì)和金融狀況、國(guó)際形勢(shì)發(fā)展及市

33、場(chǎng)投機(jī)活動(dòng)也是影響金價(jià)變動(dòng)的主要因素。4.主要國(guó)際黃金市場(chǎng)倫敦黃金市場(chǎng) 蘇黎世黃金市場(chǎng) 美國(guó)的黃金市場(chǎng)中國(guó)香港黃金市場(chǎng) 日本東京黃金市場(chǎng) 新加坡黃金市場(chǎng)（五）金融衍生工具市場(chǎng)金融衍生工具市場(chǎng)也稱派生市場(chǎng)，是相對(duì)于商品市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、證券市場(chǎng)等基礎(chǔ)市場(chǎng)而言的。該市場(chǎng)交易的工具是金融衍生工具，它是當(dāng)代金融創(chuàng)新最重要的成果之一。 u 外匯期貨交易與遠(yuǎn)期外匯的不同（見(jiàn)簡(jiǎn)答題）u 金融期權(quán)交易與金融期貨交易的區(qū)別1.交易中雙方的權(quán)利和義務(wù)是不對(duì)稱的2.交易雙方的盈利與虧損存在不對(duì)稱性3.交易標(biāo)的物的范圍不完全相同4.交易的履約保證金要求不同5.交易的結(jié)算制度不同u 國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成（一）自有儲(chǔ)備1、黃金儲(chǔ)

34、備 ：即一國(guó)貨幣當(dāng)局作為金融資產(chǎn)持有的黃金。2、外匯儲(chǔ)備（外匯儲(chǔ)備是當(dāng)今國(guó)際儲(chǔ)備中的主體。）為什么？ 第一，就金額而言，它超過(guò)所有其他類型的儲(chǔ)備。 第二，更重要的是，外匯儲(chǔ)備在實(shí)際中使用的頻率最高，規(guī)模最大。3、在基金組織的儲(chǔ)備頭寸（地位）份額：當(dāng)一個(gè)國(guó)家加入基金組織時(shí)，須按一定的份額向該組織繳納一筆錢(qián)，稱之為份額。貨幣種類：認(rèn)繳份額的25須以可兌換貨幣繳納，其余75用本國(guó)貨幣繳納。儲(chǔ)備頭寸：也稱普通提款權(quán)，是指會(huì)員國(guó)在IMF的普通賬戶中可自由提取和使用的資產(chǎn)。4、特別提款權(quán)一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備中的特別提款權(quán)部分，是指該國(guó)在基金組織特別提款權(quán)賬戶上的貸方余額。1969年創(chuàng)設(shè)的儲(chǔ)備資產(chǎn)和記賬單位。以美元、歐元、日元和英鎊四種貨幣綜合成為一個(gè)“一籃子”計(jì)價(jià)單位。 （二）借入儲(chǔ)備 1、備用信貸：一成員國(guó)在國(guó)際收支發(fā)生困難或預(yù)計(jì)要發(fā)生困難時(shí)，同基金組織簽訂的一種備用借款協(xié)議。協(xié)議內(nèi)容有：可借用款項(xiàng)的額度、使用期限協(xié)議、內(nèi)容利率、分階段使用的規(guī)定、幣種等。 2、互惠信貸協(xié)議：指兩個(gè)國(guó)家簽訂的使用對(duì)方貨幣的協(xié)議。與備用信貸協(xié)議的區(qū)別：互惠信貸協(xié)議不是多邊的，而是雙邊的，它只能用來(lái)解決協(xié)議國(guó)之間的收支差額，而不能用作清算同第三國(guó)的收支差額。 3、借款總安排 4、本國(guó)商業(yè)銀行的對(duì)外短期可兌換貨幣資產(chǎn)u 外匯儲(chǔ)備/外債比例