景氣指數(shù)研究

1、我國財產(chǎn)保險業(yè)景氣分析財產(chǎn)保險市場景氣是反映財產(chǎn)保險供給與需求波動的一個過程。通常財產(chǎn)保險市場的發(fā)展可以分為四個階段：繁榮、收縮、蕭條及擴張。當(dāng)象征著繁榮的指標(biāo)體系值上升的速度快于蕭條的指標(biāo)體系下降的速度時，財產(chǎn)保險市場呈現(xiàn)繁榮，反之，則表示市場蕭條。特別是指標(biāo)體系中的先行指標(biāo)可以預(yù)測到產(chǎn)險市場的未來發(fā)展趨勢，這對于研究和預(yù)測產(chǎn)險市場來說是一種很重要的方法。本文借鑒經(jīng)濟學(xué)中的景氣指數(shù)計算原理的基礎(chǔ)上，建立財險市場景氣指數(shù)模型，利用與財險市場緊密相關(guān)的指標(biāo)體系計算景氣指數(shù)，用以分析財險市場的發(fā)展?fàn)顩r。一、景氣指數(shù)的基本理論景氣指數(shù)是反映各行各業(yè)運行狀況的定量指標(biāo)，如價格、成交量、開工率等或定性指

2、標(biāo)，如預(yù)期、信心等指數(shù)化，來反映經(jīng)濟或行業(yè)的景氣變化。常見的景氣指數(shù)有企業(yè)景氣指數(shù)、國房景氣指數(shù)，以及各個行業(yè)景氣指數(shù)。通常景氣指數(shù)在0-200之間，100為中間值，高于100視為景氣狀態(tài)，越接近200反映行業(yè)經(jīng)濟運行越景氣。低于100則是不景氣，越接近0景氣越低迷。最早的景氣指數(shù)是用于經(jīng)濟研究中，在19世紀(jì)末法國科學(xué)家開始用監(jiān)測系統(tǒng)隨后美國發(fā)布關(guān)于美國宏觀經(jīng)濟狀態(tài)的第一個指示器，即巴布森經(jīng)濟活動指數(shù)，接著美國哈佛大學(xué)的拍森斯教授組織編制了對以后影響較大的“經(jīng)濟晴雨表”和“哈佛指數(shù)”。隨后英國、法國、意大利、奧地利、日本都以哈佛指數(shù)為基本模型編制了類似的經(jīng)濟景氣指數(shù)。直到1929年，金融風(fēng)暴席

3、卷西方世界，而哈佛指數(shù)未能預(yù)測出，遭到沉重的失敗。自20世紀(jì)60年代起，景氣指數(shù)的研究在政府的重視下，又開始了新的研究并取得了很大的進展，提出了擴散指數(shù)計算與合成指數(shù)法計算方式，使景氣指數(shù)更加精確。我國是在20世紀(jì)80年代中期由吉林大學(xué)的董文權(quán)教授開始倡導(dǎo)研究景氣指數(shù)，并于20世紀(jì)90年代初投入使用。擴散指數(shù)（Diffusion Index,簡稱DI)主要是用來反映行業(yè)發(fā)展?fàn)顟B(tài)，即所處的景氣區(qū)間，其實質(zhì)是把保持上升或下降的指標(biāo)占上風(fēng)的動向看成是景氣逐漸滲透的過程，將其綜合，用來把握整個景氣狀況。其中以50%為界限，低于50%為不景氣，高于50%為景氣。合成指數(shù)是用來反映行業(yè)波動的振幅大小，它與

4、擴散指數(shù)綜合起來分析行業(yè)的景氣程度。本文是采用我國常用的增長率循環(huán)的方法計算合成指數(shù)。而合成指數(shù)的取值以100為界限，低于100為不景氣，高于100為景氣。基準(zhǔn)指標(biāo)基準(zhǔn)指標(biāo)是一組重要的、能綜合反映財險市場發(fā)展的指標(biāo)組。它通常由與行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r變化最緊密的影響因素加權(quán)而成。它是為從眾多指標(biāo)中篩選先行、一致、滯后指標(biāo)而服務(wù)，同時在進行景氣指數(shù)計算時，它屬于一致指標(biāo)。先行指標(biāo)先行指標(biāo)是指在宏觀經(jīng)濟在到達峰和谷之前，先行指標(biāo)就己經(jīng)到達峰或谷了。先行指標(biāo)可用于預(yù)測未來經(jīng)濟發(fā)展的趨勢。先行指標(biāo)是構(gòu)成市場景氣指標(biāo)體系的重要部分。比較敏感，對于景氣指數(shù)的變化具有超前預(yù)測性，預(yù)警系統(tǒng)中需要的具有預(yù)警能力較強的指標(biāo)

5、都是由先行指標(biāo)構(gòu)成。先行指標(biāo)應(yīng)滿足三個條件，一是指標(biāo)的經(jīng)濟性質(zhì)具備肯定、明確的先行關(guān)系。二是先行指標(biāo)序列的各個特殊循環(huán)的峰和谷至少要比基準(zhǔn)循環(huán)超前3個月；三是在近兩次循環(huán)中，特殊循環(huán)的峰（谷）時點應(yīng)保持一致，并且至少超前3個月。一致指標(biāo)一致指標(biāo)是指也叫同步指標(biāo)，它是指在宏觀經(jīng)濟波動的峰（谷）出現(xiàn)時，一致指標(biāo)也同時出現(xiàn)峰（谷）。一致指標(biāo)是最能反映綜合經(jīng)濟整體所處的狀況。這些指標(biāo)與景氣指數(shù)的變動具有一致性和同步性。在時點的對應(yīng)上，一致指標(biāo)與基準(zhǔn)循環(huán)的時差應(yīng)保持在前后三個月以內(nèi)。基準(zhǔn)指標(biāo)屬于一致指標(biāo)。滯后指標(biāo)滯后指標(biāo)是指在宏觀經(jīng)濟波動達到峰和谷之后，滯后指標(biāo)才達到峰和谷。它可以確認(rèn)整體經(jīng)濟是否已出現(xiàn)

6、高峰和低谷。它的特殊循環(huán)應(yīng)滯后于基準(zhǔn)循環(huán)3個月以上。這類指標(biāo)可以驗證景氣指數(shù)的變化。二、 構(gòu)建市場景氣指數(shù)的方法1.市場景氣指標(biāo)篩選標(biāo)準(zhǔn)景氣指標(biāo)體系選取是否合適決定了最終計算出景氣指數(shù)是否準(zhǔn)確。指標(biāo)體系的選取是計算景氣指數(shù)的基礎(chǔ)。為了使景氣指數(shù)更具有準(zhǔn)確科學(xué)性，所選景氣指標(biāo)應(yīng)滿足以下性質(zhì)：（1）經(jīng)濟重要性景氣指標(biāo)是能代表勞動力市場的綜合情況，不僅包括財險業(yè)本身的波動，還包括相關(guān)行業(yè)的波動情況，所以所選指標(biāo)在經(jīng)濟上有重要意義，綜合起來能代表經(jīng)濟活動的主要方面。（2）統(tǒng)計充分性統(tǒng)計充分性是指指標(biāo)具有較長的樣本區(qū)間，比較完整，覆蓋面廣，數(shù)據(jù)的周期波動基本得到體現(xiàn)。并且指標(biāo)統(tǒng)計口徑應(yīng)保持一致。（3）敏

7、感性敏感性是指指標(biāo)的變動與經(jīng)濟狀況波動(基準(zhǔn)指標(biāo))有密切聯(lián)系，先行、同步、滯后特征比較明顯。（4）時效性和準(zhǔn)確性時效性和準(zhǔn)確性指入選指標(biāo)數(shù)據(jù)應(yīng)能及時獲得、并且能保證數(shù)據(jù)準(zhǔn)確。因為指標(biāo)主要用于分析和預(yù)測短期內(nèi)財險市場的發(fā)展情況，因此數(shù)據(jù)必須在短期內(nèi)容易獲得并且能保障其準(zhǔn)確性。（5）可獲得性進行景氣指數(shù)計算的前提就是要有一系列的數(shù)據(jù)，所選指標(biāo)必須可獲得相應(yīng)的連續(xù)數(shù)據(jù)。2.基準(zhǔn)指標(biāo)及其權(quán)重的確定基準(zhǔn)指標(biāo)是一組重要的、能綜合反映財險市場發(fā)展的指標(biāo)組。由于影響市場變動的因素眾多，單獨由一個指標(biāo)作為基準(zhǔn)指標(biāo)很難綜合反映財險市場的發(fā)展情況。因此本文選取用多個指標(biāo)合成基準(zhǔn)指標(biāo)的方法。設(shè)基準(zhǔn)指標(biāo)為Y，Y=Y1W

8、1+Y2W2+YnWn其中Y1,Y2Yn是所選的用來合成基準(zhǔn)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化后的指標(biāo)，W1,W2Wn 為各指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)。由于所選取的指標(biāo)對財險市場所影響的程度到底有多大，很難主觀判斷，運用權(quán)重系數(shù)均衡指標(biāo)對財險市場的影響程度。最常用的權(quán)重系數(shù)法有兩類，主觀賦權(quán)法和客觀賦權(quán)法。主觀賦權(quán)法主要有德爾菲法、層次分析法，但由于主觀賦權(quán)法評判過程過于隨意，主觀性太強，而且耗費的時間也比較長，多以不予考慮。而客觀賦權(quán)法運用比較廣泛的有主成分分析法、因子分析法和變異系數(shù)法。主成分分析法和因子分析法都需要有相當(dāng)大的樣本容量，不適合本文。而變異系數(shù)比較簡單，操作起來簡潔易行，且直接用指標(biāo)所包含的信息進行計算，準(zhǔn)確

9、性較高。通過對各種賦權(quán)法比較，根據(jù)所要選取指標(biāo)的實際情況，本文選取變異系數(shù)法對評價指標(biāo)進行賦值，以消除主觀因素對評價指標(biāo)的影響。變異系數(shù)法即用評價指標(biāo)的各項值計算其均值和標(biāo)準(zhǔn)差 ,變異系數(shù)v=。再用變異系數(shù)vi與各變異系數(shù)之和的商作為各指標(biāo)的權(quán)重計算，公式 Wi=vii=1i=nvi3.初始指標(biāo)的篩選方法（1） 時差相關(guān)分析時差相關(guān)分析法是先選取一個能敏感反應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟活動的經(jīng)濟指標(biāo)作為基準(zhǔn)指標(biāo)，利用相關(guān)系數(shù)來驗證所選指標(biāo)與基準(zhǔn)指標(biāo)的時差，即一致、超前或滯后。設(shè)基準(zhǔn)指標(biāo)y=y1,y2yn，被選指標(biāo)x=x1,x2xn，r為時差相關(guān)系數(shù)，rl=t=1nlxt-l-x(yt-y)t=1nl(xt-l-

10、x)2t=1nl(yt-y)2 l=0,±1,±2,±L其中l(wèi)被稱為時差或延遲數(shù)，表示超前或滯后期，當(dāng)l取負數(shù)時表示超前，當(dāng)l取正數(shù)時表示滯后。L為最大延遲數(shù)，nl表示數(shù)據(jù)取其后的個數(shù)。通常在選取景氣指標(biāo)時，計算幾個不同延遲數(shù)的時差系數(shù)，再進行比較，選出其中最大的時差相關(guān)系數(shù)rl'；rl'反應(yīng)了基準(zhǔn)指標(biāo)與被選指標(biāo)的時差相關(guān)關(guān)系,l'則表示超前或滯后期。rl'=max-LlLrl(2) K-L信息量法指標(biāo)的選取必須要滿足景氣指標(biāo)所具有的性質(zhì)，同時也要考慮到指標(biāo)數(shù)據(jù)是否方便獲得，是否滿足指標(biāo)選擇模型的要求。K-L信息量方法是20世紀(jì)中旬

11、，統(tǒng)計學(xué)家Kullback和Leiber提出了一個信息量，即K-L信息量，用來判斷兩個概率分布的接近程度，后來，K-L信息量被用于景氣指標(biāo)選擇過程中。K-L信息量是以一個重要的能夠敏感地反映當(dāng)前經(jīng)濟活動的經(jīng)濟指標(biāo)作為基準(zhǔn)指標(biāo)。規(guī)定基準(zhǔn)指標(biāo)不改變，其他被選擇的指標(biāo)在時間上相對于基準(zhǔn)指標(biāo)前后移動若干個月（季）。計算被選指標(biāo)與基準(zhǔn)指標(biāo)的數(shù)量關(guān)系，根據(jù)所得結(jié)果的數(shù)量大小，判斷指標(biāo)的類型，即先行指標(biāo)、一致指標(biāo)、滯后指標(biāo)。K-L信息量越小，說明被選指標(biāo)與基準(zhǔn)指標(biāo)越接近。一般情況下，當(dāng)K-L信息量小于50時，可認(rèn)為兩個指標(biāo)分布較為接近。其中注意的是被選指標(biāo)的數(shù)據(jù)類型必須與基準(zhǔn)指標(biāo)的數(shù)據(jù)類型一致.設(shè)基準(zhǔn)指標(biāo)為

12、y=y1,y2yn,由于任意滿足的序列p均可視為隨機變量的概率分布，因此對基準(zhǔn)指標(biāo)作標(biāo)準(zhǔn)化處理，使得指標(biāo)的和為單位1，處理后的序列記為p，pt=ytj=1nyj ,t=1,n(其中假定yt>0)被選指標(biāo)x=x1,x2xn,作標(biāo)準(zhǔn)化處理，處理后的序列記為q，qt=xtj=1nxj,t=1,n(其中假定xt>0) .K-L信息量計算公式kl=t=1nlptlnptqt+l,l=0,±1,±L:其中，l被稱為時差或延遲數(shù)，它表示超前或滯后期，1取負數(shù)時表示超前，取正數(shù)時表示滯后。L是最大延遲數(shù)，nl是數(shù)據(jù)取齊后的數(shù)據(jù)個數(shù)。當(dāng)計算出2L+1個K-L信息量后,從所有的kl

13、值中選出一個最小值作為被選指標(biāo)x關(guān)于基準(zhǔn)指標(biāo)y信息量，kl'=min-LlLkl其中l(wèi)'就是被選指標(biāo)最適當(dāng)?shù)某盎驕笤拢径龋?3)時間序列轉(zhuǎn)折點測定方法時間序列轉(zhuǎn)折點測定方法是1971年，美國國民經(jīng)濟研究局的成員布賴(Gerhard Bry)和鮑斯欽（Charlotte Boschan)開發(fā)的一種測定時間序列轉(zhuǎn)折點的方法。簡稱B-B法。這種方法的原理是將原序列進行光滑，在光滑后的曲線上推測其峰和谷的出現(xiàn)時間，然后慢慢逼近原序列峰和谷出現(xiàn)的時間。在這個過程中必須滿足兩個條件，即相鄰兩個峰（谷）之間即收縮期（擴張期）的持續(xù)時間在六個月以上；相鄰的兩個峰（谷）之間即一個周期的延

14、續(xù)時間在15個月以上。這是為了剔除短期波動的干擾。(4)峰谷對應(yīng)法時差相關(guān)分析與K-L信息量法從不同的側(cè)面描述了指標(biāo)的一些整體性質(zhì)，可以從大量的預(yù)選指標(biāo)中篩選出合適的指標(biāo)，但是缺乏對指標(biāo)的特殊循環(huán)波動狀態(tài)直觀的描述，要進一步比較分析所選的指標(biāo)還需要利用峰谷對應(yīng)法來決定哪些指標(biāo)可選取為最終的景氣指標(biāo)。峰谷法即利用上文所介紹的B-B法計算指標(biāo)的轉(zhuǎn)折點日期，然后比較與基準(zhǔn)指標(biāo)的轉(zhuǎn)折日期，可以算出被選指標(biāo)相對基準(zhǔn)指標(biāo)超前或滯后的時間。再用畫圖法，將基準(zhǔn)指標(biāo)與被選指標(biāo)畫在一張圖上，比較其對應(yīng)情況，可以很直觀的看出峰谷對應(yīng)的情況。2.初始指標(biāo)的劃分（1）先行指標(biāo)的劃分先行指標(biāo)可用于預(yù)測未來經(jīng)濟發(fā)展的趨勢。

15、比較敏感，對于景氣指數(shù)的變化具有超前預(yù)測性。它應(yīng)滿足三個條件，一是指標(biāo)的經(jīng)濟性質(zhì)具備肯定、明確的先行關(guān)系。二是先行指標(biāo)序列的各個特殊循環(huán)的峰和谷至少要比基準(zhǔn)循環(huán)超前3個月；三是在近兩次循環(huán)中，特殊循環(huán)的峰（谷）時點應(yīng)保持一致，并且至少超前3個月。在進行時差相關(guān)分析與K-L信息量法計算中應(yīng)滿足：從實際意義上講，先行指標(biāo)具有明確的先行關(guān)系。在進行時差相關(guān)分析時，1取負數(shù)時，相關(guān)系數(shù)r取得最大值。在進行K-L信息量分析時，1取負數(shù)時，k取得最小值，且k<50.（2）一致指標(biāo)的劃分一致指標(biāo)是指也叫同步指標(biāo)，一致指標(biāo)是最能反映綜合經(jīng)濟整體所處的狀況。這些指標(biāo)與景氣指數(shù)的變動具有一致性和同步性。在時

16、點的對應(yīng)上，一致指標(biāo)與基準(zhǔn)循環(huán)的時差應(yīng)保持在前后三個月以內(nèi)。在進行時差相關(guān)分析與K-L信息量法計算中應(yīng)滿足：從實際意義上講，一致指標(biāo)與基準(zhǔn)指標(biāo)的波動有明顯的同步性。在進行時差相關(guān)分析時，1=0時，相關(guān)系數(shù)r取得最大值。在進行K-L信息量分析時，1=0時，k取得最小值，且k<50.（3）滯后指標(biāo)的劃分滯后指標(biāo)可以確認(rèn)整體經(jīng)濟是否己出現(xiàn)高峰和低谷。它的特殊循環(huán)應(yīng)滯后于基準(zhǔn)循環(huán)3個月以上。這類指標(biāo)可以驗證景氣指數(shù)的變化。在進行時差相關(guān)分析與K-L信息量法計算中應(yīng)滿足：從實際意義上講，滯后指標(biāo)的波動明顯滯后于基準(zhǔn)指標(biāo)的波動。在進行時差相關(guān)分析時，1取正數(shù)時，相關(guān)系數(shù)r取得最大值。在進行K-L信息

17、量分析時，1取正數(shù)時，k取得最小值，且k<50.在選擇指標(biāo)時，首先確定基準(zhǔn)指標(biāo)，然后計算時差相關(guān)系數(shù)和K-L信息量法，滿足兩者的選為備選指標(biāo)，再利用比較轉(zhuǎn)折點和畫圖法確定最終合成景氣指數(shù)的指標(biāo)。根據(jù)時差相關(guān)分析和K-L信息量法計算結(jié)果，劃分先行、一致、滯后指標(biāo)。3.景氣指數(shù)DI、CI編制（1）擴散指數(shù)（DI）市場繁榮時，企業(yè)可以招到滿意的人才，求職者可以招到滿意的崗位，大部分指標(biāo)持續(xù)上升。但是，當(dāng)這種景氣程度達到頂峰時幾個指標(biāo)開始變化方向，下降的指標(biāo)開始多起來，當(dāng)持續(xù)上升的指標(biāo)與下降的指標(biāo)相等時，這個時候就是景氣由擴張轉(zhuǎn)向收縮的轉(zhuǎn)折點，即通常說的峰。接著下降的指標(biāo)占了上風(fēng)，經(jīng)濟進入了蕭條

18、，大部分指標(biāo)持續(xù)下降。再接著景氣又開始好轉(zhuǎn)，當(dāng)下降的指標(biāo)與轉(zhuǎn)為上升的指標(biāo)均等時，這時便是景氣由收縮轉(zhuǎn)向擴張的轉(zhuǎn)折點，即通常說的谷。所以，擴散指數(shù)（Diffusion Index,簡稱DI)的內(nèi)涵是把保持上升或下降的指標(biāo)占上風(fēng)的動向看成是景氣逐漸滲透的過程，將其綜合，用來把握整個景氣狀況。利用篩選出的一致、先行、滯后指標(biāo)分別制作擴散指數(shù)。在計算的過程中，通常將指標(biāo)加速上升的賦值為1，既沒有加速也沒有減速的指標(biāo)賦值為0.5,減速的指標(biāo)賦值為0，將各項加權(quán)平均即得到擴散指數(shù)。計算公式DIT=t期中指標(biāo)出現(xiàn)擴張的數(shù)目×1+t期中指標(biāo)值持平的數(shù)目×0.5+t期中指標(biāo)收縮的數(shù)目

19、5;0該類指標(biāo)的總數(shù)目×100%其中t=1,2,n通常，我們判斷指標(biāo)是擴張還是收縮的標(biāo)準(zhǔn)，就是將指標(biāo)值與上一個月或上一年做比較，但考慮到其中會受不規(guī)則因素的影響，通?？梢詫?個月或是3年作為一個比較間隔。當(dāng)0<DIt<50%時，表示下降的指標(biāo)多于上升的指標(biāo)數(shù)，此時財險市場不景氣。當(dāng)50%<DIt<100%前期時，表示上升的指標(biāo)數(shù)明顯多于下降的指標(biāo)數(shù)，此時財險市場運行非常景氣。當(dāng)50%<DIt<100%后期時，上升的指標(biāo)數(shù)雖然多于下降的指標(biāo)數(shù)，但是財險市場正處于景氣后期，在走下坡路，整個市場熱度降溫。（2）合成指數(shù)（DI)由于擴散指數(shù)只能計算出財險市

20、場的大體發(fā)展趨勢，不能體現(xiàn)波動的振幅到底有多強，采用合成指數(shù)便能彌補這一不足。目前，我國采用增長率循環(huán)的方法計算合成指數(shù)。計算步驟如下：計算指標(biāo)的對稱變化率并對將其標(biāo)準(zhǔn)化(1)求指標(biāo)的對稱變化率對稱變化率是兩個時期的變化量與兩個時期的平均值之商。設(shè)指標(biāo)Yij（t)為第j指標(biāo)組的第i個指標(biāo)，分別代表一致、先行、滯后指標(biāo)組，i, j均是組內(nèi)指標(biāo)的序號。Kj第j組指標(biāo)的指標(biāo)個數(shù)。對Yij（t)求對稱變化率Cij(t),計算公式Cij(t)=200×Yijt-Yij(t-1)Yijt+Yij(t-1),t=2,3,n當(dāng)指標(biāo)Yij（t)出現(xiàn)負數(shù)或是等于0時，或指標(biāo)呈比率序列時，取一階差分Cij

21、t=Yijt-Yijt-1，t=2,3,n(2)將指標(biāo)對稱變化率標(biāo)準(zhǔn)化為避免在計算合成指數(shù)時，振幅大的指標(biāo)對合成指數(shù)產(chǎn)生過多的影響，特將指標(biāo)的對稱變化率標(biāo)準(zhǔn)化，使所有指標(biāo)對稱變化率的平均絕對值等于1。首先，求出標(biāo)準(zhǔn)化因子AijAij=t=2nCij(t)n-1用Aij將對稱變化率Cij(t)標(biāo)準(zhǔn)化，得到標(biāo)準(zhǔn)化的變化率Sij(t)Sijt=Cij(t)Aij, t=2,3,n計算各指標(biāo)組的標(biāo)準(zhǔn)化平均變化率（1） 計算各一致、先行、滯后指標(biāo)組的平均變化率Rj（t）Rjt=i=1kjSij(t)wiji=1kjwij, j=1,2,3; t=2,3,n其中wij是第j組第i個指標(biāo)的權(quán)重數(shù)。（2） 求

22、指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)化因子FjFj=t=2nRj(t)n-1t=2nR2(t)n-1, j=1,2,n（3） 求出標(biāo)準(zhǔn)化平均變化率Vjt=Rj（t）Fj,t=2,3,n求初始合成指數(shù)Ij（t）令I(lǐng)j1=100，Ijt=Ij(t-1)×200+Vj(t)200-Vj(t),j=1,2,3;t=2,3,n趨勢調(diào)整趨勢調(diào)整這一步驟是使三個指標(biāo)組得到的合成指數(shù)的趨勢與計算一致指標(biāo)組中被采用的序列的趨勢平均值一致而進行的。后者可以認(rèn)為是總體經(jīng)濟活動中趨勢動向的線性近似。雖然合成指數(shù)的作用是顯示總體經(jīng)濟活動的方向變化，但是許多用戶也把合成指數(shù)作為活動水準(zhǔn)的指標(biāo)。趨勢調(diào)整使得三個合成指數(shù)成為具有整合性的系統(tǒng)，為測定循環(huán)變動帶來方便。（1） 用復(fù)利公式分別求出一致指標(biāo)組中的每個序列的平均增長率，ri=miCLiCIi-1×100,i=1,2,3,k2其中mi是最先循環(huán)中心到最后循環(huán)的中心的月數(shù)。CIi和CLi分別是一致指標(biāo)組第 i 個指標(biāo)最先與最后循環(huán)的平均值，k2是一致指標(biāo)個數(shù)。CIi=t最先循環(huán)Yi（t）mIiCLi=t最后循環(huán)Yi（t）mLi然后計算一致指標(biāo)組的平均增長率Gr ,稱為目標(biāo)趨勢，Gr=i