上財(cái)投資學(xué)教程第二版課后練習(xí)答案第2章習(xí)習(xí)題集

1、第二章 證券發(fā)行與交易一、判斷題1、貨幣證券包括期限短、流動性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)低等特征。（ ）2、貨幣證券包括短期政府債券、商業(yè)票據(jù)，銀行承兌匯票和歐洲美元等。（ ）3、短期國債和中央銀行票據(jù)都屬于我國短期政府債券，其中央行票據(jù)主要在銀行間債券市場交易。（ ）4、企業(yè)短期融資券的發(fā)行人可以是任何企業(yè)，包括金融企業(yè)和非金融企業(yè)。（ ）5、商業(yè)票據(jù)是公司以信用作保證而發(fā)行的有價(jià)證券。（ ）6、銀行承兌匯票的使用在對外貿(mào)易中比較常見，它牽涉的主要關(guān)聯(lián)方包括出票人、銀行和持票人，其中出票人是第一責(zé)任人。（ ）7、貨幣市場共同基金是一種新型貨幣市場工具，指主要在貨幣市場上進(jìn)行運(yùn)作的基金。（ ）8、企業(yè)債和公司債

2、都可以在銀行間債券市場和交易所市場進(jìn)行交易。（ ）9、公司債券的發(fā)行方式為公募發(fā)行。（ ）10、當(dāng)公司債券采取代銷方式發(fā)行時，承銷商承擔(dān)全部發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。（ ）11、我國國債實(shí)行凈價(jià)交易、全價(jià)結(jié)算的交易方式。（ ）12、在全價(jià)交易條件下，投資者可以直觀地看到價(jià)格變動與市場利率變動的關(guān)系。（ ）13、股票發(fā)行市場又稱為一級市場或初級市場。（ ）14、首次公開發(fā)行屬于股票發(fā)行，而增資發(fā)行則不屬于股票發(fā)行。（ ）15、我國股票發(fā)行實(shí)行注冊制。（ ）16、公司給股東配股是增資發(fā)行的一種。（ ）17、我國有條件進(jìn)行IPO并在主板上市的公司主體必須是依法建立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司。（ ）18、首次公

3、開發(fā)行股票并在主板上市的公司其發(fā)行前股本總額應(yīng)不少于人民幣1000萬元。（ ）19、對公司進(jìn)行股份制改造的目的是為了滿足股票公開發(fā)行的主體資格要求。（ ）20、股票交易通過獨(dú)立第三方進(jìn)行資金和證券的交割過戶，從而盡可能的避免信用風(fēng)險(xiǎn)。（ ）21、市價(jià)委托適用于集合競價(jià)和連續(xù)競價(jià)兩種競價(jià)方式。（ ）22、與市價(jià)委托相比，限價(jià)委托成交速度較慢，不利于投資者控制成交價(jià)格，保證收益。（ ）23、我國證券交易所在不同時間段均可采用集合競價(jià)和連續(xù)競價(jià)方式進(jìn)行成交。（ ）24、上海證券交易所和深圳證券交易所對股票實(shí)行漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%，其中ST股票和*ST股票價(jià)格漲跌幅比例為5%。（ ）25、買

4、賣有價(jià)格漲跌幅限制的證券，在價(jià)格漲跌幅限制以內(nèi)的申報(bào)為有效申報(bào)，超過價(jià)格漲跌幅限制的申報(bào)為無效申報(bào)。（ ）26、當(dāng)股份公司發(fā)放股票股息、公積金轉(zhuǎn)增股份以及對原有股東按一定比例配股時要對股票進(jìn)行除權(quán)處理。（ ）27、除息基準(zhǔn)價(jià)是用除息當(dāng)日的收盤價(jià)減掉現(xiàn)金股息后的值。（ ）28、遠(yuǎn)期利率協(xié)議和遠(yuǎn)期外匯合約都實(shí)行差額結(jié)算。（ ）29、金融期貨合約既可以在場內(nèi)交易，又可以在場外交易。（ ）30、貨幣互換在匯率變動很大時交易雙方面臨一定的信用風(fēng)險(xiǎn)。（ ）31、投資者從事融資融券交易的融資融券的期限不得超過6個月。（ ）32、上證綜合指數(shù)是以全部上市股票為樣本，以股票流通股數(shù)為權(quán)數(shù)，按加權(quán)平均法計(jì)算的。（

5、 ）33、滬深300指數(shù)的指數(shù)計(jì)算采用派許加權(quán)方法，按照樣本股的調(diào)整股本為權(quán)數(shù)加權(quán)計(jì)算。（ ）34、套期保值者購買金融衍生工具的目的是為了降低甚至消除其所持有風(fēng)險(xiǎn)頭寸的風(fēng)險(xiǎn)。（ ）35、套期保值的目的是為了減少未來的不確定性，以及增加未來的收益。（ ）36、套利者的存在使得市場交易頻繁，價(jià)格得以發(fā)現(xiàn)，最終市場達(dá)到價(jià)格均衡狀態(tài)。（ ）37、金融期貨合約屬于場內(nèi)交易，而遠(yuǎn)期合約屬于場外交易。（ ）38、期貨合約和遠(yuǎn)期合約的絕大部分是以對沖方式來了結(jié)，很少進(jìn)行基礎(chǔ)資產(chǎn)的交割。（ ）39、歐式期權(quán)和美式期權(quán)的主要區(qū)別在于歐式期權(quán)是看漲期權(quán)、而美式期權(quán)是看跌期權(quán)。（ ）40、滬深300股指期貨合約每點(diǎn)乘

6、數(shù)為人民幣300元，最小變動價(jià)位為指數(shù)點(diǎn)。（ ）41、通常所說的“買空”即為融資買入，“賣空”即為融券賣出。（ ）42、保證金交易具有較大的杠桿作用，能給客戶一個以較少資本獲得較大收益的機(jī)會，但同時也相應(yīng)放大了風(fēng)險(xiǎn)。（ ）43、金融期權(quán)合同的買方可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)，而期貨合同的買賣雙方必須到期執(zhí)行交割。（ ）44、保證金率越低，投資者所可能獲得的回報(bào)越高，所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也就相應(yīng)越大。（ ）二、單選題1、下列不屬于貨幣證券的是（ ）A. 短期政府債券 B. 商業(yè)票據(jù) C. 貨幣市場共同基金 D. 貨幣互換合約2、商業(yè)票據(jù)是一種短期證券，它是由（ ）發(fā)行的。A. 金融公司 B. 金融控股子公司 C

7、. 大型企業(yè) D. 地方政府3、以下屬于短期政府債券的是（ ）A. 短期融資券 B. 商業(yè)票據(jù) C. 5年期國債 D. 央行票據(jù)4、企業(yè)債的發(fā)行要得到（）的批準(zhǔn)。A. 發(fā)改委 B. 銀監(jiān)會C. 證監(jiān)會 D. 保監(jiān)會5、在中國，多采用的債券銷售方式是（ ）A代銷 B余額包銷 C全額報(bào)銷 D直接銷售6、在我國，企業(yè)債券的發(fā)行采?。ǎ. 核準(zhǔn)制 B. 審批制 C. 發(fā)審委制度 D. 保薦制度7、關(guān)于首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人的財(cái)務(wù)指標(biāo)，下列敘述錯誤的是（）。A. 最近3年會計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益后較低者為計(jì)算依據(jù)B. 最近1期末無形資產(chǎn)(扣除土地

8、使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%C. 最近1期末不存在未彌補(bǔ)虧損D. 發(fā)行前股本總額不少于人民幣5000萬元8、首次公開發(fā)行股票以（）方式確定股票發(fā)行價(jià)格。A. 累計(jì)投標(biāo)詢價(jià) B. 上網(wǎng)競價(jià)C. 詢價(jià) D. 協(xié)商定價(jià)9、定向發(fā)行又稱（），即面向少數(shù)特定投資者發(fā)行。A. 直接發(fā)行 B. 私募發(fā)行C. 招標(biāo)發(fā)行 D. 承購包銷10、首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法要求上市公司凈利潤須滿足最近連續(xù)盈利，且（）年累計(jì)凈利潤不低于（）萬元。A. 3；3000 B. 3；5000C. 5；3000 D. 5；500011、根據(jù)首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法的規(guī)定，首次公開發(fā)行股票的發(fā)

9、行人應(yīng)當(dāng)滿足的條件不包括（）。A. 最近5年內(nèi)主營業(yè)務(wù)、高級管理人員、實(shí)際控制人沒有重大變化B. 應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立并合法存續(xù)的股份有限公司C. 注冊資本已足額繳納D. 持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當(dāng)在3年以上12、除去交易中股票領(lǐng)取股息的權(quán)利是（ ）A. 除息 B. 除權(quán) C. 除股 D. 除利13、按照時間先后順序，以下各時間排在最后的是（ ）A. 宣布日 B. 派息日 C. 股權(quán)登記日 D. 除息日14、以貨幣形式支付的股息，稱之為（ ）。A.現(xiàn)金股息 B.股票股息 C.財(cái)產(chǎn)股息 D.負(fù)債股息15、世界上最有影響力、使用最廣范的股價(jià)指數(shù)是（ ）A.道瓊斯股價(jià)指數(shù) B.標(biāo)普500股價(jià)指數(shù) C.倫敦金融時報(bào)股

10、價(jià)指數(shù) D.紐交所綜合股價(jià)指數(shù)16、在計(jì)算股價(jià)指數(shù)時，先計(jì)算各樣本股的個別指數(shù)，再加總求算術(shù)平均數(shù)，這是股價(jià)指數(shù)計(jì)算方法中的（）。A. 相對法 B. 綜合法C. 基期加權(quán)法 D. 計(jì)算期加權(quán)法17、下列各項(xiàng)中，屬于上海證券交易所股價(jià)指數(shù)中綜合指數(shù)類的是（）。A. 上證成分股指數(shù) B. 上證50指數(shù)C. 上證紅利指數(shù) D. 上證A股指數(shù)18、道瓊斯工業(yè)股價(jià)平均數(shù)的樣本股包括（）種。 19、限價(jià)委托和市價(jià)委托的區(qū)別是（ ）A限價(jià)委托比市價(jià)委托成交率高B限價(jià)委托比市價(jià)委托成交迅速C. 市價(jià)委托在成交后才能知道成交價(jià)格，而限價(jià)委托的成交價(jià)格在成交前就確定了D. 限價(jià)委托有價(jià)格限制，而市價(jià)委托沒有20、

11、下列關(guān)于期貨與遠(yuǎn)期說法正確的是（ ）A. 期貨和遠(yuǎn)期都可以進(jìn)行場內(nèi)交易B. 期貨和遠(yuǎn)期都違約風(fēng)險(xiǎn)都一樣低C. 期貨和遠(yuǎn)期合約都是標(biāo)準(zhǔn)化合約D. 期貨和遠(yuǎn)期的價(jià)格都是由買方和賣方在簽訂合約時確定的21、下列關(guān)于美式看跌期權(quán)的說法正確的是（ ）A. 美式看跌期權(quán)只允許在期權(quán)到期日按行權(quán)價(jià)買進(jìn)標(biāo)的資產(chǎn)B. 美式看跌期權(quán)允許在到期日或到期日前按行權(quán)價(jià)賣出標(biāo)的資產(chǎn)C. 美式看跌期權(quán)只允許在到期日按行權(quán)價(jià)賣出標(biāo)的資產(chǎn)D. 美式看跌期權(quán)允許在到期日或到期日前按行權(quán)價(jià)買入標(biāo)的資產(chǎn)22、我國現(xiàn)行制度規(guī)定ST和*ST股票一個交易日的交易價(jià)格相對上一個交易日的價(jià)格漲跌幅度上限為（ ）A. 5% B. 10%C. 1

12、5% D. 20%23、下列關(guān)于債券間接銷售方式說法正確的是（ ）A. 代銷方式下，承銷商承擔(dān)全部銷售風(fēng)險(xiǎn)B. 余額包銷方式下，承銷商承擔(dān)全部銷售風(fēng)險(xiǎn)C. 全額包銷方式下，承銷商承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)D. 三種間接銷售方式都是由發(fā)行人承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)24、下列關(guān)于我國股票交易時間和競價(jià)方式說法正確的是（ ）A. 上海證券交易所規(guī)定，每個交易日的9:15-9:25為開盤連續(xù)競價(jià)時間B. 上海證券交易所規(guī)定，每個交易日的9:00-11:00和13:00-15:00為連續(xù)競價(jià)時間C. 上海證券交易所規(guī)定，每個交易日的9:30-11:30和13:00-15:00為連續(xù)競價(jià)時間D. 深圳證券交易所規(guī)定，每個交易日的9

13、:30-11:30和13:00-15:00為連續(xù)競價(jià)時間25、下列哪種股票不屬于首個交易日不實(shí)行漲跌幅限制的股票（ ）A. 首次公開發(fā)行的股票 B. 增發(fā)上市的股票C. 暫停上市后恢復(fù)上市的股票 D. ST股票和*ST股票26、下列關(guān)于套期保值者的說法錯誤的是（ ）A. 套期保值者又稱風(fēng)險(xiǎn)對沖者，他們參與衍生品交易的目的通常是為了鎖定成本，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)B. 套期保值者未來有外幣收入時需要做多該外幣期貨以對沖風(fēng)險(xiǎn)C. 套期保值者利用衍生品進(jìn)行套期保值時不能保證獲得利潤D. 套期保值者與投機(jī)者是衍生品市場的兩個對立而又互利共存的交易團(tuán)體27、下列關(guān)于投機(jī)者和套利者的說法正確的是（ ）A. 投機(jī)者通過承

14、受衍生品市場的風(fēng)險(xiǎn)獲利，而套利者不受風(fēng)險(xiǎn)即可獲利B. 投機(jī)者的意思是沒有預(yù)期的盲目投機(jī)C. 無風(fēng)險(xiǎn)套利活動會擾亂市場秩序D. 投機(jī)者和無風(fēng)險(xiǎn)套利者是衍生品市場的交易對手28、下列不屬于金融遠(yuǎn)期合約特征的是（ ）A. 遠(yuǎn)期合約可以在到期前實(shí)行對沖操作來平倉B. 遠(yuǎn)期合約的違約風(fēng)險(xiǎn)相對較高C. 遠(yuǎn)期合約必須到期交割D. 遠(yuǎn)期合約是由交易雙方在場外直接協(xié)商形成的非標(biāo)準(zhǔn)化合約29、下列關(guān)于金融期貨和金融期權(quán)的說法正確的是（ ）A. 金融期貨和金融期權(quán)只能在交易所交易B. 看漲期權(quán)購買者具有在約定期限內(nèi)按履約價(jià)格買入一定數(shù)量金融資產(chǎn)的權(quán)利C. 金融期貨持有者必須到期進(jìn)行實(shí)物交割而金融期權(quán)買方可以選擇行權(quán)

15、或者不行權(quán)D. 美式期權(quán)的實(shí)質(zhì)是金融期貨30、下列關(guān)于金融互換合約的說法不正確的是（ ）A. 金融互換合約是當(dāng)事人認(rèn)同的等值互換B. 金融互換合約通常能給當(dāng)事人雙方都帶來收益或者減少他們的損失C. 金融互換合約的當(dāng)事人雙方不面臨信用風(fēng)險(xiǎn)D. 金融互換合約往往需要銀行等金融中介機(jī)構(gòu)的參與31、我國的融資融券交易規(guī)則規(guī)定，投資者融券賣出時，融券保證金比例不得低于（ ）A. 40% B. 50%C. 60% D. 70%32、如果某投資者信用賬戶內(nèi)有10000元現(xiàn)金和10000元市值的證券A，假設(shè)證券A的折算率為70%。那么，該投資者信用賬戶內(nèi)的保證金金額為 （ ）A. 20000 B. 17000

16、C. 15000 D. 1400033、如果某投資者信用賬戶內(nèi)有10000元現(xiàn)金和10000元市值的證券A，假設(shè)證券A的折算率為70%。投資者欲投資保證金比例為50%的證券B，那么該投資者最多能購買多少價(jià)值的證券B （ ）A. 34000 B. 20000C. 40000 D. 2800034、投資者融資買入和融券賣出時，保證金比例不得低于A. 20% B. 30% C. 50% D. 70%35、客戶追加擔(dān)保物后，維持擔(dān)保金比例不得低于A. 50% B. 100% C. 130% D. 150%36、對單只證券融資規(guī)模的限制中，單只標(biāo)的證券的融資余額達(dá)到該證券上市可流通市值的（ ）時，交易所

17、可以在次一交易日暫停其融資買入；當(dāng)其融資余額降低至（ ）以下時，交易所可以在次一交易日恢復(fù)其融資買入；A. 20%, 20% B. 20%, 25%C. 25%, 20% D. 25%, 25%三、多選題1、下列哪些是貨幣證券的特征（ ）A. 流動性 B. 可交易C. 短期性 D. 高風(fēng)險(xiǎn)，低回報(bào)2、下列哪些不是貨幣證券（ ）A. 長期國債 B. 商業(yè)票據(jù)C. 歐洲美元 D. 銀行承兌匯票3、 商業(yè)票據(jù)可能是由下列哪些機(jī)構(gòu)發(fā)行的（ ）A. 中國人民銀行 B. 某知名家電企業(yè)C. 某知名服裝企業(yè) D. 上海證券交易所4、下列屬于公司債券銷售方式的有（ ）A. 全額包銷 B. 部分包銷C. 代銷

18、D. 余額包銷5、道瓊斯指數(shù)實(shí)際上是一組股價(jià)平均數(shù)，包括的指標(biāo)有（）A. 工業(yè)股價(jià)平均數(shù)B. 商業(yè)股價(jià)平均數(shù)C. 運(yùn)輸業(yè)股價(jià)平均數(shù)D. 公用事業(yè)股價(jià)平均6、下列關(guān)于公司債券的說法正確的是（ ）A. 公司債券的募集可以分為公募和私募B. 公司信用債券是經(jīng)擔(dān)保的債券C. 公司債券的風(fēng)險(xiǎn)比國債的風(fēng)險(xiǎn)高D. 公司債券不能在二級市場交易7、下列屬于股票增資發(fā)行的是（ ）A. 配股 B. 增發(fā)新股C. 現(xiàn)金股利 D. IPO8、股票交易的報(bào)價(jià)委托包括（ ）A. 現(xiàn)價(jià)委托 B. 市價(jià)委托C. 限價(jià)委托 D. 止損委托 9、下列說法正確的是（ ）A. 我國對普通股票的漲跌幅限制比例為10%B. 我國對ST股票

19、和*ST股票的漲跌幅沒有限制C. 我國首次公開發(fā)行的股票沒有漲跌幅限制D. 我國暫停上市后恢復(fù)上市的股票沒有漲跌幅限制10、下列關(guān)于金融衍生工具的交易者說法正確的是（ ）A. 金融衍生工具交易者包括套期保值者，套利者和投機(jī)者B. 套期保值者和投機(jī)者往往是金融衍生工具市場上的交易對手C. 套期保值者能完全規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而套利者和投機(jī)者則面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)D. 套利活動影響衍生品市場的價(jià)格均衡11、下列屬于金融期貨合約特征的是（ ）A. 標(biāo)準(zhǔn)化合約 B. 違約風(fēng)險(xiǎn)低C. 平倉方式多樣化 D. 場內(nèi)交易12、下列關(guān)于我國股指期貨的說法正確的是（ ）A. 目前我國股指期貨合約乘數(shù)為每點(diǎn)人民幣300元B. 合約

20、以指數(shù)點(diǎn)報(bào)價(jià)，最小變動價(jià)位為指數(shù)點(diǎn)C. 合約交易時間為交易日9：15-11：30和13：00-15：15D. 合約沒有漲跌停限制13、下列關(guān)于金融期權(quán)的說法正確的是（ ）A. 按購買者權(quán)利劃分，金融期權(quán)可以分為金融看跌期權(quán)和金融看漲期權(quán)B. 在到期日，期權(quán)購買者可以選擇行權(quán)，也可以選擇不行權(quán)C. 美式期權(quán)的實(shí)質(zhì)是一種期貨合約D. 看漲期權(quán)購買者的可能收益上不封頂14、下列關(guān)于保證金交易特征說法正確的是（ ）A. 能降低投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)B. 能大大活躍市場C. 能讓客戶以超出自有資金的力量進(jìn)行大宗的交易D. 給予了投資者獲得大量盈利的機(jī)會15、限價(jià)委托方式的特點(diǎn)是（ ）A. 沒有價(jià)格限制，成交率

21、高B. 成交迅速C. 在委托執(zhí)行后才知道實(shí)際的執(zhí)行價(jià)格D. 股票的成交價(jià)格是投資者預(yù)期的價(jià)格或更有利的價(jià)格16、簡單算術(shù)股價(jià)指數(shù)的計(jì)算方法有（ ）A. 相對法 B. 總和法 C. 修正除數(shù)法 D. 調(diào)整股票數(shù)量法17、在用加權(quán)平均股價(jià)法計(jì)算股價(jià)指數(shù)時，可以作為權(quán)重的變量有（ ）A. 股票成交量 B. 股票總市值 C. 股票的發(fā)行量 D. 股票的換手率18、保證金可用余額由哪幾部分組成（ ）A. 作為保證金的現(xiàn)金 B. 充抵保證金的證券 C. 融資融券交易產(chǎn)生的浮盈部分D. 未了結(jié)融資融券交易已占用保證金部分19、我國國債包括哪幾種（ ）A. 記賬式國債 B. 憑證式國債C. 儲蓄國債 D. 央

22、行票據(jù)20、以下哪些情況下，要對股價(jià)進(jìn)行除息處理（ ）A. 發(fā)放現(xiàn)金股息 B. 送股加發(fā)放現(xiàn)金股息C. 配股 D. 公司發(fā)行債券21、以下關(guān)于除息基準(zhǔn)價(jià)的說法，正確的是（ ）A 除息基準(zhǔn)價(jià)等于除息 日前一天的收盤價(jià)減去現(xiàn)金股息B 除息日的開盤價(jià)一定高于除息基準(zhǔn)價(jià)C 除息日的開盤價(jià)一定低于除息基準(zhǔn)價(jià)D 除息日的開盤價(jià)可能高于、低于或等于除息基準(zhǔn)價(jià)四、簡述題1、列舉并簡述五種主要的貨幣證券。2、列舉并簡述三種不同的債券銷售方式。3、列舉并簡述我國三大國債種類。4、列舉并簡述三大股票交易報(bào)價(jià)委托指令。5、簡述上海證券交易所和深圳證券交易所競價(jià)方式的不同。6、簡述集合競價(jià)時，成交價(jià)格的確定原則。7、簡

23、述連續(xù)競價(jià)時，成交價(jià)格的確定原則8、簡述金融遠(yuǎn)期合約的交易方法與特征。9、簡述金融期貨合約的交易方法與特征。10、簡述根據(jù)交易動機(jī)不同劃分的三種金融衍生工具交易者。11、簡述金融期權(quán)不同劃分方式下的種類。12、簡述保證金交易的特征。13、簡述股票交易的基本流程。五、論述題1、對比分析債券和股票融資方式的異同。 2、論述我國企業(yè)發(fā)行上市的進(jìn)程。3、論述我國股指期貨合約的交易方法與特征。4、論述股價(jià)指數(shù)的編制方法及需要注意的問題。5、對比分析金融期貨和金融遠(yuǎn)期的異同。六、計(jì)算題1、某到期期限為91天的短期政府債券，現(xiàn)價(jià)9800元，面值為10000元，請問該債券的年化收益率是多少（一年按365天計(jì)）

24、2、A公司下列分配方案已通過：每10股送6股配3股派元，配股價(jià)為每股8元，送股、配股和派息的股權(quán)登記日為同一日。A公司股票股權(quán)登記日收盤價(jià)為元。（1）A公司的除權(quán)除息基準(zhǔn)價(jià)是多少（2）如果除權(quán)除息日，A公司股票的價(jià)格在元至元之間波動，如何判斷這一天A公司股票的市場特征3、考慮下表中的三種股票：股票價(jià)格（元）發(fā)行股票份額數(shù)A40200B70500C10600（1）由三種股票構(gòu)成的價(jià)格權(quán)重指數(shù)是多少（2）由三種股票構(gòu)成的除數(shù)是100的價(jià)值權(quán)重指數(shù)是多少（3）若B股一分為二，C股一分為四，其價(jià)值權(quán)重指數(shù)又是多少4、假設(shè)投資者擁有50000元初始資金，欲購買寶鋼公司的股票，每股現(xiàn)價(jià)為50元，投資者的賬

25、戶初始保證金要求為50%，維持保證金要求為20%，則：（1）該投資者最多能融資購買多少股寶鋼公司的股票（2）在問題（1）的條件下，當(dāng)股價(jià)降為多少時，投資者會收到追繳保證金的通知5、 目前黃金的價(jià)格為每克250元，一年期的遠(yuǎn)期黃金價(jià)格為每克300元，套利者能以10%的利率取得貸款，請問套利者會怎么做，收益如何（假設(shè)黃金無儲存成本）七、計(jì)算分析題1、根據(jù)表格中的股票信息完成以下習(xí)題：股票基期股價(jià)P0報(bào)告期股價(jià)P1基期成交量Q0報(bào)告期成交量Q1A4810001600B8105001000C16815001000D10121200800注：股價(jià)單位：元，成交量單位：百萬股（1）用簡單算術(shù)平均法求股價(jià)指

26、數(shù)。（2）用綜合平均法求股價(jià)指數(shù)。（3）用加權(quán)綜合法求股價(jià)指數(shù)（派氏指數(shù)和拉式指數(shù)）。（4）假設(shè)在報(bào)告期股票A、股票C分別以1:2和1:4比例拆股，求新除數(shù)及股價(jià)平均數(shù)。（5）假設(shè)報(bào)告期股票A、B、C、D的發(fā)行量分別為5000、6000、7000、8000（單位：百萬股），且為上市交易的所有股票，求報(bào)告期市價(jià)總額。2、某人開設(shè)了一個保證金賬戶，以每股20元的價(jià)格購買了1000股萬科A的股票，他是從經(jīng)紀(jì)人那兒借了6000元來完成的交易： （1）在交易時，他的實(shí)際保證金是多少 （2）如果萬科A的股價(jià)上升到每股40元，他的實(shí)際保證金是多少 （3）如果萬科A的股價(jià)下降到每股15元，他的實(shí)際保證金又是多

27、少？ （4）如果維持保證金率為20%，則當(dāng)股價(jià)下跌到多少的時候，他會收到追繳保證金的通知 （5）根據(jù)（1）（2）（3），通過計(jì)算闡述保證金交易的收益和風(fēng)險(xiǎn)何在。參考答案：一、判斷題1、T 2、F 3、T 4、F 5、T 6、F 7、T 8、F 9、F 10、F 11、T 12、F 13、T 14、F 15、F 16、T 17、T 18、F 19、T 20、T 21、F 22、F 23、F 24、T 25、T 26、T 27、F 28、T 29、F 30、T 31、T 32、F 33、T 34、T 35、F 36、T 37、T 38、F 39、F 40、T 41、T 42、T 43、F 44、T

28、二、單選題1、D 2、C 3、D 4、A 5、B 6、B 7、D 8、C 9、B 10、A 11、A 12、A 13、B 14、A 15、A 16、A 17、D 18、C 19、D 20、D 21、B 22、A 23、C 24、C 25、D 26、B 27、A 28、A 29、B 30、C 31、B 32、B 33、A 34、C 35、D 36、C 三、多選題1.、ABC 2、AC 3、BC 4.、ACD 5、ACD 6、AC 7、AB 8、BCD 9、ACD 10、ABD 11、ABCD 12、AC 13、ABD 14、BCD 15、CD 16、AB 17、AC 18、ABCD 19、ABC

29、 20、AB 21、AD四、簡述題1、一是短期政府債券，是到期期限在一年以內(nèi)的政府債券，是政府部門以債務(wù)人身份發(fā)行的到期還本付息的債務(wù)憑證。二是企業(yè)短期融資券，指具有法人資格的非金融企業(yè)，依照規(guī)定的條件和程序在銀行間債券市場發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。三是商業(yè)票據(jù)，是大公司為籌措資金，以信用作保證，以貼現(xiàn)方式出售給投資者的一種短期無擔(dān)保承諾憑證。四是銀行承兌匯票，指由出票人開立的一種遠(yuǎn)期匯票，以銀行為付款人，在未來某一約定的日期，支付給持票人一定數(shù)量的金額。五是貨幣市場共同基金，是集合眾多小額投資者資金進(jìn)行專業(yè)投資的基金。2、（1）代銷。發(fā)行人和承銷商簽訂協(xié)議，由承銷商向社會銷售

30、債券。承銷商如果在約定期限內(nèi)未能按照原定發(fā)行數(shù)額全部銷售出去，債券剩余部分可退還給發(fā)行人，承銷商不承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。（2）余額包銷。承銷商按照規(guī)定的發(fā)行數(shù)額和發(fā)行條件，代為向社會推銷債券，在約定期限內(nèi)推銷債券如果有剩余，須由承銷商負(fù)責(zé)認(rèn)購。（3）全額包銷。首先由承銷商按照約定條件將債券全部承購下來，并且立即向發(fā)行人支付全部債券價(jià)款，然后再由承銷商向投資者分次推銷。3、我國國債包括記賬式國債、憑證式國債和儲蓄國債三類。記賬式國債，是指國家通過無紙化方式發(fā)行的、以電腦記賬方式記錄債權(quán)，并可以上市交易的人民幣債券。憑證式國債，是指國家采取不印刷實(shí)物券，而用填制國庫券收款憑證的方式主要面向個人投資者發(fā)行的

31、人民幣債券。儲蓄國債，是指國家向個人投資者銷售的、以吸收個人儲蓄為目的的人民幣債券。4、委托指令可以分為市價(jià)委托、限價(jià)委托和止損委托三種基本形式。市價(jià)委托指令是指投資者要求證券經(jīng)紀(jì)商按照交易所內(nèi)的實(shí)時市場價(jià)格買進(jìn)或賣出證券。市價(jià)委托由于在買進(jìn)股票的時候沒有價(jià)格上限，在賣出股票的時候沒有價(jià)格下限，委托指令容易被執(zhí)行，具有成交迅速且成交率高的特點(diǎn)。限價(jià)委托可以分為限價(jià)買入指令和限價(jià)賣出指令。當(dāng)投資者發(fā)出限價(jià)買入指令時，成交價(jià)格必須小于或等于限價(jià)，投資者發(fā)出限價(jià)賣出指令時，成交價(jià)格必須大于或等于限價(jià)。與市價(jià)委托相比，限價(jià)委托有利于投資者控制成交價(jià)格，保證收益。但是，限價(jià)成交速度較慢，容易坐失良機(jī)。止

32、損委托是指投資者要求證券經(jīng)紀(jì)商在目標(biāo)證券市場價(jià)格達(dá)到一定水平時，立即以市價(jià)或以限價(jià)按指定的數(shù)量買進(jìn)或賣出目標(biāo)證券，目的在于保護(hù)客戶已獲得的利潤。5、上海證券交易所規(guī)定，采用競價(jià)交易方式的，每個交易日的9：15-9：25為開盤集合競價(jià)時間，9：30-11：30、13：00-15：00為連續(xù)競價(jià)時間。深圳證券交易所規(guī)定，采用競價(jià)交易方式的，每個交易日9：15-9：25為開盤集合競價(jià)交易時間，9：30-11：30、13：00-14：57為連續(xù)競價(jià)時間，14：57-15：00為收盤集合競價(jià)時間。6、在集合競價(jià)時，成交價(jià)格的確定原則為：（1）可實(shí)現(xiàn)的最大成交量；（2）高于該價(jià)格的買入申報(bào)和低于該價(jià)格的賣

33、出申報(bào)全部成交的價(jià)格；（3）與該價(jià)格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價(jià)格。兩個以上申報(bào)價(jià)格符合上述條件的，使未成交量最小的申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)格；仍有兩個以上使未成交量最小的申報(bào)價(jià)格符合上述條件的，其中間價(jià)為成交價(jià)格。集合競價(jià)的所有交易以同一價(jià)格成交。7、在連續(xù)競價(jià)時，成交價(jià)格的確定原則為：（1）最高買入申報(bào)和價(jià)格與最低賣出申報(bào)價(jià)格相同，以該價(jià)格為成交價(jià)格；（2）買入申報(bào)價(jià)格高于即時揭示的最低賣出申報(bào)價(jià)格的，以即時揭示的最低賣出申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)格；（3）賣出申報(bào)價(jià)格低于即時揭示的最高買入申報(bào)價(jià)格的，以即時揭示的最高買入申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)格。若按成交原則達(dá)成的價(jià)格不在最小價(jià)格變動單位范圍之內(nèi)的，按

34、照四舍五入原則取至相應(yīng)的最小價(jià)格變動單位。8、金融遠(yuǎn)期合約是一份規(guī)定合約雙方在將來某一確定的時間按規(guī)定的價(jià)格購買或出售某項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)議。金融遠(yuǎn)期合約的特點(diǎn)有：（1） 非標(biāo)準(zhǔn)化。遠(yuǎn)期合約由交易雙方在場外直接協(xié)商形成。合約標(biāo)的物的品質(zhì)，交割地點(diǎn)，交割時間，交割價(jià)格等是高度異質(zhì)的，這直接造成了遠(yuǎn)期合約較差的流動性以及定價(jià)效率；（2） 違約風(fēng)險(xiǎn)高。由于遠(yuǎn)期合約的履約沒有保證，當(dāng)價(jià)格變動對一方有利時，對方有可能無力或無誠意履行合約，因此遠(yuǎn)期合約的違約風(fēng)險(xiǎn)較高；（3） 平倉方式單一。合約到期必須交割，不可實(shí)行方向?qū)_操作來平倉。9、金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個日期按約定的條件（包括價(jià)格、交割

35、地點(diǎn)、交割方式）買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。金融期貨合約有以下主要特征：（1）標(biāo)準(zhǔn)化。期貨交易所事先為各種合約規(guī)定了統(tǒng)一的數(shù)量，質(zhì)量，交割方式，交割月份等標(biāo)準(zhǔn)。在全部合約條款中，只有價(jià)格是變動的，簡化了交易手續(xù)；實(shí)行保證金制度，降低了投資者的交易成本，增強(qiáng)了期貨合約的流動性。（2）違約風(fēng)險(xiǎn)低。金融期貨交易所為交易雙方提供結(jié)算交割服務(wù)和履約擔(dān)保，實(shí)行嚴(yán)格的結(jié)算交割制度，違約的風(fēng)險(xiǎn)很小。交易所實(shí)行每日盯市，每日無負(fù)債結(jié)算制度。（3）平倉方式多樣化。期貨合約絕大部分都是以對沖方式來了結(jié)，很少進(jìn)行基礎(chǔ)資產(chǎn)的交割。10、金融衍生工具的參與者按其買賣合約的動機(jī)和目的的不同，分為套期保

36、值者，套利者和投機(jī)者。套期保值者：又稱風(fēng)險(xiǎn)對沖者，他們參與金融衍生工具市場的目的是降低甚至消除他們已經(jīng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，目的在于減少未來的不確定性，而不是增加未來的盈利。投機(jī)者：與套期保值者減少甚至消除未來的不確定性不同，投機(jī)者主動增加未來的不確定性來謀取利潤。套利者：他們通過同時在兩個或兩個以上的市場進(jìn)行交易而獲取無風(fēng)險(xiǎn)的套利收益。正是套利者尋求在不同市場和產(chǎn)品之間尋找套利機(jī)會，才使得市場的交易頻繁，價(jià)格得以發(fā)現(xiàn)，市場達(dá)到價(jià)格均衡狀態(tài)。11、按購買者權(quán)利劃分，可以分為金融看跌期權(quán)和金融看漲期權(quán)。金融看跌期權(quán)又稱賣出期權(quán)，是指期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按履約價(jià)格賣出一定數(shù)量金融資產(chǎn)的權(quán)利。金融看漲期

37、權(quán)又稱買入期權(quán)，是指期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按履約價(jià)格買入一定數(shù)量金融資產(chǎn)的權(quán)利。按期權(quán)合約買方執(zhí)行期權(quán)的時間劃分，金融期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。歐式期權(quán)合約的買方只能在期權(quán)到期日執(zhí)行，而美式期權(quán)合約的買方則可以在期權(quán)到期前的任何時間執(zhí)行期權(quán)。按標(biāo)的資產(chǎn)的不同，可以分為金融現(xiàn)貨期權(quán)和金融期貨期權(quán)。12、一是客戶能夠以超出自有資金的力量進(jìn)行大宗的交易，在證券公司和客戶之間引進(jìn)信用方式，滿足客戶交易的需要，活躍市場。二是具有較大的杠桿作用，能給客戶一個以較少的資本，獲取較大的利潤的機(jī)會。三是風(fēng)險(xiǎn)性，保證金交易在給客戶帶來獲取較大利潤機(jī)會的同時，也使客戶面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。13、股票交易的流程可

38、以分為股票開戶、交易委托、競價(jià)成交、清算交收等幾個步驟（如下圖所示）。股票開戶就是在一個證券公司開設(shè)自己的股票交易賬戶，獲得自己進(jìn)行股票交易的股東代碼及資金賬號。交易委托是投資者對目標(biāo)股票進(jìn)行報(bào)價(jià)的過程，可以分為市價(jià)委托、限價(jià)委托及止損委托等。競價(jià)成交是交易系統(tǒng)撮合交易并形成成交價(jià)格的過程，最后是資金的清算交收，通過獨(dú)立第三方進(jìn)行資金和證券的交割過戶，有效地避免了可能的信用風(fēng)險(xiǎn)問題。凈額清算錢貨兩清證券賬戶資金賬戶全部成交部分成交集合競價(jià)連續(xù)競價(jià)市價(jià)委托限價(jià)委托開戶 委托 競價(jià) 成交 清算交收圖 股票交易流程示意圖五、論述題1、債券與股票的相同點(diǎn)： 兩者都屬于有價(jià)證券； 兩者都是籌措資金的手段

39、； 兩者的收益率相互影響。債券與股票的區(qū)別： 二者權(quán)利不同：債券是債權(quán)憑證。股票則不同，股票是所有權(quán)憑證； 二者目的不同：發(fā)行債券是公司追加資金的需要，它屬于公司的負(fù)債，不是資本金。發(fā)行股票則是股份公司創(chuàng)立和增加資本的需要，籌措的資金列入公司資本； 二者期限不同：債券有償還期，而股票具有永久性； 二者收益不同：債券利息固定，而股票的紅利股息不固定； 二者風(fēng)險(xiǎn)不同：股票風(fēng)險(xiǎn)較大，債券風(fēng)險(xiǎn)相對較小。2、公司的發(fā)行上市進(jìn)程可以用下圖來表示：公開發(fā)行與上市改制輔導(dǎo)申報(bào)材料發(fā)行審核圖 公司股票上市進(jìn)程由上圖可以看出，公司的發(fā)行上市進(jìn)程可以分為五個步驟。首先是對公司進(jìn)行股份制改造，其直接目的是為了滿足股票

40、公開發(fā)行的主體資格要求。一般來講，公司的股份改制在證券公司、會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所及財(cái)務(wù)顧問等專業(yè)機(jī)構(gòu)的協(xié)助下進(jìn)行，其過程相當(dāng)復(fù)雜，必要時還需要對公司的治理結(jié)構(gòu)及經(jīng)營業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，以滿足上市規(guī)則在公司治理及業(yè)務(wù)業(yè)績方面的要求。對公司進(jìn)行改制以后，接下來由證券公司對擬上市公司進(jìn)行輔導(dǎo)，以確保擬上市公司滿足上市條件，并對擬上市公司高管進(jìn)行培訓(xùn)考核，使其熟悉相關(guān)上市公司監(jiān)管規(guī)則。輔導(dǎo)期結(jié)束并經(jīng)過驗(yàn)收以后，就進(jìn)入了申報(bào)材料和發(fā)行審核階段，在取得證監(jiān)會核準(zhǔn)上市后，由證券公司進(jìn)行股票發(fā)行路演，并通過詢價(jià)方式確定股票的發(fā)行價(jià)格，最終借助證券交易所網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行公開發(fā)行并上市交易。3、目前我國股指期貨合約的標(biāo)的為

41、滬深300指數(shù)，合約乘數(shù)為每點(diǎn)人民幣300元。合約以指數(shù)點(diǎn)報(bào)價(jià)，最小變動價(jià)位為指數(shù)點(diǎn)。合約月份為當(dāng)月、下月及隨后兩個季月。季月是指3月、6月、9月、12月。合約的最后交易日為合約到期月份的第三個周五，最后交易日即為交割日，遇國家法定假日順延。到期合約交割日的下一交易日，新的月份合約開始交易。交易時間為交易日9：15-11：30和13：00-15：15，最后交易日交易時間為9：15-11：30和13：00-15：00。交易所規(guī)定的合約最低交易保證金為合約價(jià)值的12%。為控制交易風(fēng)險(xiǎn)，滬深300期貨實(shí)行漲跌停板制度。滬深300的價(jià)格漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的10%，最后交易日漲跌停板幅度為上

42、一交易日結(jié)算價(jià)的20%。同時，中國金融期貨交易所為了防止市場風(fēng)險(xiǎn)過度集中于少數(shù)交易者和防范操縱市場行為，對會員和客戶的持倉數(shù)量進(jìn)行限制的制度，以使合約期到期日的實(shí)物交割數(shù)量不至于過大，引發(fā)大面積交割違約風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，期貨交易所還實(shí)行了大戶持倉報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉制度、強(qiáng)制減倉制度等。4、股價(jià)指數(shù)的計(jì)算方法主要有兩種：簡單算術(shù)股價(jià)平指數(shù)和加權(quán)股價(jià)指數(shù)。（1）簡單算術(shù)股價(jià)指數(shù)計(jì)算簡單算術(shù)股價(jià)指數(shù)的方法有兩種：相對法和綜合法。 相對法。又稱平均法，就是先計(jì)算各樣本股價(jià)指數(shù)，再加總求總的算術(shù)平均數(shù)。其計(jì)算公式為：固定乘數(shù)其中，表示第i種股票的基期價(jià)格，表示第i種股票的報(bào)告期價(jià)格，n為樣本數(shù)。英國的經(jīng)濟(jì)

43、學(xué)家普通股價(jià)格指數(shù)就是采用這種計(jì)算方法計(jì)算出來的。 綜合法。綜合法是先將樣本股票的基期和報(bào)告期價(jià)格分別加總，然后相比求出股價(jià)指數(shù)，即：固定乘數(shù)（2）加權(quán)股價(jià)指數(shù)加權(quán)股價(jià)指數(shù)是根據(jù)各期樣本股票的相對重要性予以加權(quán)，其權(quán)重可以是成交股數(shù)、總股本等。按時間劃分，權(quán)數(shù)可以是基期權(quán)數(shù)，也可以是報(bào)告期權(quán)數(shù)。以基期成交股數(shù)（或總股本）為權(quán)數(shù)的指數(shù)稱為拉斯拜爾指數(shù)，其計(jì)算公式為：固定乘數(shù)以報(bào)告期成交股數(shù)（或總股本）為權(quán)數(shù)的指數(shù)稱為派許指數(shù)。其計(jì)算公式為：固定乘數(shù)其中P0和P1分別表示基期和報(bào)告期的股價(jià)，Q0和Q1分別表示基期和報(bào)告期的成交股數(shù)（或總股本）。拉斯拜爾指數(shù)偏重基期成交股數(shù)（或總股本），而派許指數(shù)則

44、偏重報(bào)告期的成交股數(shù)（或總股本）。目前世界上大多數(shù)股價(jià)指數(shù)都是派許指數(shù)，只有德國法蘭克福證券交易所的股價(jià)指數(shù)為拉斯拜爾指數(shù)。在計(jì)算時要注意以下四點(diǎn)：（1）樣本股票必須具有典型性、普遍性，為此，選擇樣本股票應(yīng)綜合考慮其行業(yè)分布、市場影響力、規(guī)模等因素；（2）計(jì)算方法要科學(xué)，計(jì)算口徑要統(tǒng)一；（3）基期的選擇要有較好的均衡性和代表性；（4）指數(shù)要有連續(xù)性，要排除非價(jià)格因素對指數(shù)的影響。5、遠(yuǎn)期合約與期貨合約頗有相似之處，容易混淆。因?yàn)檫@兩種合約都是契約交易，均為交易雙方約定為未來某一日期以約定價(jià)格買或賣一定數(shù)量商品的契約。它們的區(qū)別則在于：（1）交易場所不同。期貨合約在交易所內(nèi)交易，具有公開性，而遠(yuǎn)期合約在場外進(jìn)行交易。 （2）合約的規(guī)范性不同。期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，除了價(jià)格，合約的品種、規(guī)格、質(zhì)量、交貨地點(diǎn)、結(jié)算方式等內(nèi)容者有統(tǒng)一規(guī)定。遠(yuǎn)期合約的所有事項(xiàng)都要由交易雙方一一協(xié)商確定，談