財(cái)務(wù)報(bào)表及管理知識(shí)比率分析教案(powerpoint 83頁(yè))

1、財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析教案財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析教案1 1第一頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。本講主要內(nèi)容：本講主要內(nèi)容：分析方法：比較分析法，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)【分析方法：比較分析法，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)【鏈接鏈接】?jī)?nèi)內(nèi) 容：容：償債能力分析【償債能力分析【鏈接鏈接】營(yíng)運(yùn)能力分析【營(yíng)運(yùn)能力分析【鏈接鏈接】盈利能力分析【盈利能力分析【鏈接鏈接】診斷【診斷【鏈接鏈接】綜合評(píng)估綜合評(píng)估比率分析與賬外經(jīng)營(yíng)【比率分析與賬外經(jīng)營(yíng)【鏈接鏈接】2 2第二頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。盈利能力分析盈利能力分析 一、與銷售有關(guān)的利潤(rùn)率指標(biāo)一、與銷售有關(guān)的利潤(rùn)率指標(biāo) （一）毛利率（一）毛利率（鏈接鏈接） （二）主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率（二）主營(yíng)業(yè)務(wù)利

2、潤(rùn)率（鏈接鏈接） （三）銷售凈利潤(rùn)率（三）銷售凈利潤(rùn)率（鏈接鏈接） （四）成本費(fèi)用利潤(rùn)率（四）成本費(fèi)用利潤(rùn)率（鏈接鏈接） 二、與投入資本相關(guān)的利潤(rùn)率指標(biāo)二、與投入資本相關(guān)的利潤(rùn)率指標(biāo)（一）總資產(chǎn)報(bào)酬率（一）總資產(chǎn)報(bào)酬率（鏈接鏈接）（二）資產(chǎn)凈利潤(rùn)率（二）資產(chǎn)凈利潤(rùn)率（鏈接鏈接）（三）凈資產(chǎn)收益率（三）凈資產(chǎn)收益率（鏈接鏈接）（四）資本保持增值率（四）資本保持增值率（鏈接鏈接）3 3第三頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。毛利率毛利率毛利率毛利率=毛利毛利/銷售收入銷售收入 *100%=（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本）主營(yíng)業(yè)務(wù)成本）/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100% 表示每百元銷售獲

3、得的毛利額表示每百元銷售獲得的毛利額.影響因素：收入、成本變動(dòng)、價(jià)格、品種結(jié)構(gòu)影響因素：收入、成本變動(dòng)、價(jià)格、品種結(jié)構(gòu) 毛利率作弊手段【毛利率作弊手段【鏈接鏈接】4 4第四頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率（主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率（構(gòu)成比率構(gòu)成比率 ） =主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100%表示每百元銷售獲得的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)表示每百元銷售獲得的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn).主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)成本-主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加加5 5第五頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。銷售凈利潤(rùn)率銷售凈利潤(rùn)率

4、銷售凈利潤(rùn)率銷售凈利潤(rùn)率 銷售凈利潤(rùn)率銷售凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)/銷售收入銷售收入 *100% 表示銷售收入的凈收益水平表示銷售收入的凈收益水平.影響因素：銷售毛利率、銷售成本率、銷售費(fèi)用率、銷售稅金率、影響因素：銷售毛利率、銷售成本率、銷售費(fèi)用率、銷售稅金率、其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益、非日常活動(dòng)損益其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益、非日?；顒?dòng)損益 6 6第六頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率（效率比率）成本費(fèi)用利潤(rùn)率（效率比率）=利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額/（主營(yíng)業(yè)務(wù)成本（主營(yíng)業(yè)務(wù)成本+營(yíng)業(yè)費(fèi)用營(yíng)業(yè)費(fèi)用+管理費(fèi)用管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用）財(cái)務(wù)費(fèi)用）*

5、100%成本費(fèi)用總額成本費(fèi)用總額=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本總額主營(yíng)業(yè)務(wù)成本總額+費(fèi)用總額費(fèi)用總額7 7第七頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率（總資產(chǎn)收益率）總資產(chǎn)報(bào)酬率（總資產(chǎn)收益率）( (相關(guān)比率相關(guān)比率) ) = =息稅前利潤(rùn)息稅前利潤(rùn)/ /平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額 * *100%100% = =（利潤(rùn)總額（利潤(rùn)總額+ +利息支出）利息支出）/ /平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額* *100%100%l表示全部投入資本的總報(bào)酬水平表示全部投入資本的總報(bào)酬水平. .l總資產(chǎn)收益率的比較分析總資產(chǎn)收益率的比較分析1.1.總資產(chǎn)收益率的變動(dòng)趨勢(shì)比較分析（縱向）總資產(chǎn)收益率的變動(dòng)趨勢(shì)比較分析（縱向）2.2

6、.總資產(chǎn)收益率同業(yè)比較分析（橫向）總資產(chǎn)收益率同業(yè)比較分析（橫向）總資產(chǎn)報(bào)酬率（總資產(chǎn)收益率）總資產(chǎn)報(bào)酬率（總資產(chǎn)收益率）8 8第八頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。資產(chǎn)凈利潤(rùn)率資產(chǎn)凈利潤(rùn)率資產(chǎn)凈利潤(rùn)率資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額*100%表示全部投入資本的凈收益水平表示全部投入資本的凈收益水平鏈接鏈接9 9第九頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率( (權(quán)益凈利潤(rùn)率、資本收益率）權(quán)益凈利潤(rùn)率、資本收益率）= =凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)/ /平均股東權(quán)益總額平均股東權(quán)益總額* *100% 100% l表示股東投入資本的凈收益水平。表示股東投入資本的凈收益水平。l

7、影響因素：凈利潤(rùn)變動(dòng)、股東權(quán)益總額變動(dòng)影響因素：凈利潤(rùn)變動(dòng)、股東權(quán)益總額變動(dòng)凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率1010第十頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。資本保持增值率資本保持增值率資本保持增值率資本保持增值率資本保持增值率資本保持增值率=年末所有者權(quán)益年末所有者權(quán)益/年初所有者權(quán)益年初所有者權(quán)益*100% 當(dāng)該指標(biāo)當(dāng)該指標(biāo)100%時(shí)，投資人權(quán)益得到充分保障，發(fā)展后勁時(shí)，投資人權(quán)益得到充分保障，發(fā)展后勁增強(qiáng)，生產(chǎn)規(guī)模、稅收規(guī)模、納稅能力也會(huì)相應(yīng)提高。增強(qiáng)，生產(chǎn)規(guī)模、稅收規(guī)模、納稅能力也會(huì)相應(yīng)提高。1111第十一頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。償債能力分析償債能力分析償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力

8、償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力,也叫支付能力或也叫支付能力或變現(xiàn)能力變現(xiàn)能力. 一、短期償債能力分析一、短期償債能力分析 （一）營(yíng)運(yùn)資金（一）營(yíng)運(yùn)資金（鏈接鏈接） （二）流動(dòng)比率（二）流動(dòng)比率（鏈接鏈接） 流動(dòng)比率、速動(dòng)比率與稅源監(jiān)控（流動(dòng)比率、速動(dòng)比率與稅源監(jiān)控（鏈接鏈接） （四）現(xiàn)金比率（現(xiàn)金負(fù)債比率）（四）現(xiàn)金比率（現(xiàn)金負(fù)債比率）（鏈接鏈接） 1212第十二頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。償債能力分析償債能力分析 二、長(zhǎng)期償債能力分析二、長(zhǎng)期償債能力分析 （一）負(fù)債比率（一）負(fù)債比率（資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率）（）（鏈接鏈接） （二）（二）有形資產(chǎn)債務(wù)率（有形資產(chǎn)債務(wù)率（鏈接鏈接） （

9、三）（三）產(chǎn)權(quán)比率（產(chǎn)權(quán)比率（鏈接鏈接） （四）有形凈資產(chǎn)（四）有形凈資產(chǎn)（凈值凈值）債務(wù)率（）債務(wù)率（鏈接鏈接） （五）已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）（五）已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）（鏈接鏈接） （六）權(quán)益乘數(shù)（六）權(quán)益乘數(shù)（鏈接鏈接） （七）現(xiàn)金負(fù)債總額比（七）現(xiàn)金負(fù)債總額比（鏈接鏈接） 三、影響償債能力的表外因素（三、影響償債能力的表外因素（鏈接鏈接）1313第十三頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析 (一一)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（相關(guān)比率相關(guān)比率） 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= （次）（次） 平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額 周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)

10、天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算期天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)意義意義:反映企業(yè)整體資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力反映企業(yè)整體資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明其周轉(zhuǎn)速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明其周轉(zhuǎn)速度越快，營(yíng)運(yùn)能力也就越大。度越快，營(yíng)運(yùn)能力也就越大。注意：若企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與往年持平，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率突然上升，說(shuō)明了什注意：若企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與往年持平，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率突然上升，說(shuō)明了什么問題？么問題？1414第十四頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析(二二)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= (次次) 平均流動(dòng)資產(chǎn)平均流動(dòng)資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)計(jì)

11、算期天數(shù)/周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù) 意義意義:流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多,天數(shù)越短天數(shù)越短,表明周轉(zhuǎn)速度越快表明周轉(zhuǎn)速度越快,流流動(dòng)資產(chǎn)利用效果越好動(dòng)資產(chǎn)利用效果越好.1515第十五頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析(三三)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率= (次次) 平均應(yīng)收賬款平均應(yīng)收賬款 1616第十六頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析 1.理論上分子應(yīng)是賒銷收入凈額理論上分子應(yīng)是賒銷收入凈額: =銷售收入凈額銷售收入凈額-現(xiàn)銷收入現(xiàn)銷收入 2.分母分母“應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款”的

12、內(nèi)容包括的內(nèi)容包括應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款和和應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)兩項(xiàng)兩項(xiàng),且指資金實(shí)際占用且指資金實(shí)際占用額額. 3.周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)天數(shù)也叫平均收賬期也叫平均收賬期. 4.該指標(biāo)該指標(biāo)反映反映應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低.一般周轉(zhuǎn)次數(shù)越多越好。一般周轉(zhuǎn)次數(shù)越多越好。 5.該指標(biāo)并非越高越好該指標(biāo)并非越高越好1717第十七頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。ABC公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)1818第十八頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析(四四)存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)成本存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 = (次次)

13、平均存貨平均存貨存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算期天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù) 意義意義:反映存貨流動(dòng)性的大小和存貨管理效率的高低。反映存貨流動(dòng)性的大小和存貨管理效率的高低。 一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明其變現(xiàn)速度越快，周轉(zhuǎn)額一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明其變現(xiàn)速度越快，周轉(zhuǎn)額越大，資產(chǎn)占用水平越低，成本費(fèi)用越節(jié)約。越大，資產(chǎn)占用水平越低，成本費(fèi)用越節(jié)約。1919第十九頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析 通常企業(yè)會(huì)保持一個(gè)穩(wěn)定的存貨水平，以通常企業(yè)會(huì)保持一個(gè)穩(wěn)定的存貨水平，以備生產(chǎn)和銷售的需要。如備生產(chǎn)和銷售的需要。如存貨占總資產(chǎn)比存貨占總資產(chǎn)比重重較大，當(dāng)指標(biāo)出現(xiàn)異

14、常波動(dòng)時(shí)，則應(yīng)考較大，當(dāng)指標(biāo)出現(xiàn)異常波動(dòng)時(shí)，則應(yīng)考慮企業(yè)對(duì)存貨的核算是否存在問題，進(jìn)一慮企業(yè)對(duì)存貨的核算是否存在問題，進(jìn)一步確定對(duì)稅收的影響。步確定對(duì)稅收的影響。 2020第二十頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析（五）營(yíng)業(yè)周期（五）營(yíng)業(yè)周期 營(yíng)業(yè)周期營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù) 影響因素：影響因素： 存貨計(jì)價(jià)方法對(duì)期末存貨價(jià)值影響；存貨計(jì)價(jià)方法對(duì)期末存貨價(jià)值影響； 不同企業(yè)壞賬準(zhǔn)備提取方法、提取比例影響不同企業(yè)壞賬準(zhǔn)備提取方法、提取比例影響2121第二十一頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析（六）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

15、率（六）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額固主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額固定資產(chǎn)平均凈值定資產(chǎn)平均凈值 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算期天數(shù)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）（次數(shù)） 注意問題：注意問題：折舊方法的影響；以企業(yè)歷史水平和同行折舊方法的影響；以企業(yè)歷史水平和同行業(yè)水平對(duì)比分析業(yè)水平對(duì)比分析2222第二十二頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。2323第二十三頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。A農(nóng)、林、牧、漁業(yè)農(nóng)、林、牧、漁業(yè)B采掘業(yè)采掘業(yè)C制造業(yè)制造業(yè) C0食品、飲料食品、飲料 C1紡織、服裝、皮毛紡織、服裝、皮毛 C2木材、家具木

16、材、家具 C3造紙、印刷造紙、印刷 C4石油、化學(xué)石油、化學(xué) C5橡膠、塑料橡膠、塑料 C6金屬、非金屬金屬、非金屬 C7機(jī)械、設(shè)備、儀表機(jī)械、設(shè)備、儀表 C8通訊、電子通訊、電子D電力、煤氣積水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)電力、煤氣積水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)E建筑業(yè)建筑業(yè)F交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)G郵電通信業(yè)郵電通信業(yè)H批發(fā)和零售貿(mào)易批發(fā)和零售貿(mào)易I金融、保險(xiǎn)業(yè)金融、保險(xiǎn)業(yè)J房地產(chǎn)業(yè)房地產(chǎn)業(yè)L信息與文化業(yè)信息與文化業(yè)K綜合類綜合類2424第二十四頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。流動(dòng)比率流動(dòng)比率負(fù)債率負(fù)債率毛利率毛利率應(yīng)收帳款周應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)總資產(chǎn)總資產(chǎn)固定資產(chǎn)固定

17、資產(chǎn)總資產(chǎn)總資產(chǎn)應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款/總資產(chǎn)總資產(chǎn)存貨存貨/總資產(chǎn)總資產(chǎn)營(yíng)業(yè)費(fèi)用營(yíng)業(yè)費(fèi)用/收入收入A29%6%12%009%B48%8%7%054%C035%8%15%031%C134%8%16%067%C236%8%24%000%C346%10%10%009%C447%8%10%026%C532%12%13%016%C643%11%13%053%C728%14%17%030%C834%13%12%158%C934%6%11%009%D56%6%2%111%E24%13%17%066%F51%4%3%360%G18%13%16%028%H35%5%15%031%I13%4%49%030%J43%3

18、%6%050%L30%4%5%091%M25%8%17%039%2525第二十五頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。毛利率作弊手法毛利率作弊手法 隱瞞銷售收入或虛報(bào)進(jìn)貨額虛增銷售成本隱瞞銷售收入或虛報(bào)進(jìn)貨額虛增銷售成本 同時(shí)減少銷售收入和銷售成本毛利率不顯同時(shí)減少銷售收入和銷售成本毛利率不顯示異常，需通過(guò)其他指標(biāo)分析判斷示異常，需通過(guò)其他指標(biāo)分析判斷2626第二十六頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。毛利率作弊手法毛利率作弊手法 銷售毛利率銷售毛利率=100%-銷售成本率銷售成本率 如果銷售毛利率比正常值低，而銷售成本如果銷售毛利率比正常值低，而銷售成本率比正常值高，則存在虛假會(huì)計(jì)處理率比正常值高

19、，則存在虛假會(huì)計(jì)處理2727第二十七頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。存貨周轉(zhuǎn)率注意問題存貨周轉(zhuǎn)率注意問題 存貨周轉(zhuǎn)率高于正常值時(shí)，如果不存在季存貨周轉(zhuǎn)率高于正常值時(shí)，如果不存在季節(jié)性變動(dòng)等因素，應(yīng)該考慮是否把存貨作節(jié)性變動(dòng)等因素，應(yīng)該考慮是否把存貨作為帳外資產(chǎn)處理。為帳外資產(chǎn)處理。2828第二十八頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。流動(dòng)比率和速動(dòng)比率流動(dòng)比率和速動(dòng)比率 速動(dòng)比率與流動(dòng)比率一起使用，可以用來(lái)速動(dòng)比率與流動(dòng)比率一起使用，可以用來(lái)推斷被作為帳外資產(chǎn)處理掉的資產(chǎn)種類。推斷被作為帳外資產(chǎn)處理掉的資產(chǎn)種類。例如，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都比正常值低，例如，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都比正常值低，現(xiàn)金或者

20、銀行存款被作為帳外資產(chǎn)的可能現(xiàn)金或者銀行存款被作為帳外資產(chǎn)的可能性比較大；流動(dòng)比率比正常值低而速動(dòng)比性比較大；流動(dòng)比率比正常值低而速動(dòng)比率正常，則有可能是存貨被作為帳外資產(chǎn)率正常，則有可能是存貨被作為帳外資產(chǎn)處理掉了。處理掉了。2929第二十九頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率 是評(píng)價(jià)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)是評(píng)價(jià)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)3030第三十頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。投資者投資者貨幣資金貨幣資金存貨存貨在產(chǎn)品在產(chǎn)品庫(kù)存商品庫(kù)存商品應(yīng)收帳應(yīng)收帳款款稅金稅金職工職工薪酬薪酬固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)商業(yè)信用商業(yè)信用企業(yè)資金運(yùn)行態(tài)勢(shì)企業(yè)資金運(yùn)行態(tài)勢(shì)銷售銷售3131第三十一頁(yè)，

21、編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。比率分析與賬外經(jīng)營(yíng)比率分析與賬外經(jīng)營(yíng) 根據(jù)銷售倒推財(cái)務(wù)報(bào)表問題根據(jù)銷售倒推財(cái)務(wù)報(bào)表問題直接材料（人工、動(dòng)力）耗用收入彈性系數(shù)（變動(dòng)比）直接材料（人工、動(dòng)力）耗用收入彈性系數(shù)（變動(dòng)比） 直接材料（人工、動(dòng)力）增長(zhǎng)速度直接材料（人工、動(dòng)力）增長(zhǎng)速度/ /主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)速度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)速度檢查材料耗用（依據(jù)不同行業(yè)不同的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)選取關(guān)鍵物料檢查材料耗用（依據(jù)不同行業(yè)不同的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)選取關(guān)鍵物料消耗種類）與收入是否匹配，是否存在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帳外循環(huán)的情況，消耗種類）與收入是否匹配，是否存在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帳外循環(huán)的情況，是否隱匿了收入。是否隱匿了收入。3232第三十二頁(yè)，

22、編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。 應(yīng)交稅負(fù)應(yīng)交稅負(fù)=（銷售收入（銷售收入-購(gòu)進(jìn)材料）稅率購(gòu)進(jìn)材料）稅率/銷售收入銷售收入 =銷售收入銷售收入- （耗用（耗用-（期初庫(kù)存（期初庫(kù)存-期末庫(kù)期末庫(kù)存）存） 稅率稅率/銷售收入銷售收入3333第三十三頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。資產(chǎn)收益率資產(chǎn)收益率 如果存在隱瞞銷售收入壓縮利潤(rùn)的情況，其資產(chǎn)收益率將如果存在隱瞞銷售收入壓縮利潤(rùn)的情況，其資產(chǎn)收益率將比正常值要低。比正常值要低。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤(rùn)率資產(chǎn)平均余額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額利潤(rùn)資產(chǎn)收益率3434第三十四頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。資產(chǎn)收益率資產(chǎn)收益率 隱瞞銷售收入壓縮利潤(rùn)將引

23、起這兩個(gè)比率的同時(shí)降低。但隱瞞銷售收入壓縮利潤(rùn)將引起這兩個(gè)比率的同時(shí)降低。但應(yīng)注意的是，如果在隱瞞銷售收入的同時(shí)把壓縮掉的利潤(rùn)應(yīng)注意的是，如果在隱瞞銷售收入的同時(shí)把壓縮掉的利潤(rùn)作為帳外資產(chǎn)處理的話，銷售利潤(rùn)率的下降和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率作為帳外資產(chǎn)處理的話，銷售利潤(rùn)率的下降和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的升高將同時(shí)出現(xiàn)，兩者相互抵消將會(huì)掩蓋掉資產(chǎn)收益率的升高將同時(shí)出現(xiàn)，兩者相互抵消將會(huì)掩蓋掉資產(chǎn)收益率的異常。的異常。3535第三十五頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。資產(chǎn)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤(rùn)率資產(chǎn)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤(rùn)率配比分析配比分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（本期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（本期-上年同期）上年同期）0，本期銷售

24、利潤(rùn)率，本期銷售利潤(rùn)率0，本期，本期資產(chǎn)利潤(rùn)率資產(chǎn)利潤(rùn)率0。本期資產(chǎn)使用效率提高，但收益不足以抵補(bǔ)銷售利潤(rùn)率下降本期資產(chǎn)使用效率提高，但收益不足以抵補(bǔ)銷售利潤(rùn)率下降造成的損失，可能存在隱匿銷售收入、多列成本費(fèi)用等問題。造成的損失，可能存在隱匿銷售收入、多列成本費(fèi)用等問題。3636第三十六頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。資產(chǎn)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤(rùn)率資產(chǎn)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤(rùn)率配比分析配比分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（本期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（本期-上年同期）上年同期） 0，本期銷售利潤(rùn)率（本期，本期銷售利潤(rùn)率（本期-上上年同期）年同期） 0，本期資產(chǎn)利潤(rùn)率（本期，本期資產(chǎn)利潤(rùn)率（本期-上年同期）上

25、年同期） 0。本期資產(chǎn)使用效率降低，導(dǎo)致資產(chǎn)利潤(rùn)率降低，可能存在隱匿銷本期資產(chǎn)使用效率降低，導(dǎo)致資產(chǎn)利潤(rùn)率降低，可能存在隱匿銷售收入問題。售收入問題。3737第三十七頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。存貨變動(dòng)率、資產(chǎn)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)周存貨變動(dòng)率、資產(chǎn)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率配比分析轉(zhuǎn)率配比分析 存貨變動(dòng)率存貨變動(dòng)率0，本期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，本期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-上年同上年同期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0，可能存在隱匿銷售收，可能存在隱匿銷售收入問題。入問題。3838第三十八頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。交易凈利潤(rùn)率法交易凈利潤(rùn)率法 交易凈利潤(rùn)率法，是指按照沒有關(guān)聯(lián)關(guān)系交易凈利潤(rùn)率法，是指按照沒有關(guān)聯(lián)關(guān)系

26、的交易各方進(jìn)行相同或者類似業(yè)務(wù)往來(lái)所的交易各方進(jìn)行相同或者類似業(yè)務(wù)往來(lái)所取得的凈利潤(rùn)水平確定利潤(rùn)的方法。取得的凈利潤(rùn)水平確定利潤(rùn)的方法。3939第三十九頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。交易凈利潤(rùn)率法交易凈利潤(rùn)率法 交易凈利潤(rùn)率法以獨(dú)立企業(yè)在一項(xiàng)可比交交易凈利潤(rùn)率法以獨(dú)立企業(yè)在一項(xiàng)可比交易中所能獲得的凈利潤(rùn)率為基礎(chǔ)。如果凈易中所能獲得的凈利潤(rùn)率為基礎(chǔ)。如果凈利潤(rùn)率比較結(jié)果不一致，說(shuō)明關(guān)聯(lián)方在內(nèi)利潤(rùn)率比較結(jié)果不一致，說(shuō)明關(guān)聯(lián)方在內(nèi)部交易中通過(guò)轉(zhuǎn)讓定價(jià)使交易利潤(rùn)在它們部交易中通過(guò)轉(zhuǎn)讓定價(jià)使交易利潤(rùn)在它們之間的分配偏離了獨(dú)立企業(yè)之間正常交易之間的分配偏離了獨(dú)立企業(yè)之間正常交易的結(jié)果。的結(jié)果。4040

27、第四十頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。交易凈利潤(rùn)率法交易凈利潤(rùn)率法 從長(zhǎng)期來(lái)看，那些在相同產(chǎn)業(yè)以及相同條從長(zhǎng)期來(lái)看，那些在相同產(chǎn)業(yè)以及相同條件下經(jīng)營(yíng)的企業(yè)應(yīng)取得相同的利潤(rùn)水平。件下經(jīng)營(yíng)的企業(yè)應(yīng)取得相同的利潤(rùn)水平。根據(jù)交易凈利潤(rùn)率法，在受控交易下，納根據(jù)交易凈利潤(rùn)率法，在受控交易下，納稅人取得的收益要與獨(dú)立交易情況下非受稅人取得的收益要與獨(dú)立交易情況下非受控交易的利潤(rùn)指標(biāo)進(jìn)行比較?？亟灰椎睦麧?rùn)指標(biāo)進(jìn)行比較。4141第四十一頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。交易凈利潤(rùn)率法交易凈利潤(rùn)率法 適用交易凈利潤(rùn)率法一般是比較銷售凈利適用交易凈利潤(rùn)率法一般是比較銷售凈利潤(rùn)率（凈利潤(rùn)潤(rùn)率（凈利潤(rùn)/銷售額）和資

28、產(chǎn)凈利潤(rùn)率銷售額）和資產(chǎn)凈利潤(rùn)率（凈利潤(rùn)（凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)資產(chǎn)），通常使用的是息稅營(yíng)業(yè)資產(chǎn)），通常使用的是息稅前利潤(rùn)率。前利潤(rùn)率。4242第四十二頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)運(yùn)資金 營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 例如：某公司例如：某公司03年流動(dòng)資產(chǎn)為年流動(dòng)資產(chǎn)為1200萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為140萬(wàn)元，萬(wàn)元，則：則： 其營(yíng)運(yùn)資金其營(yíng)運(yùn)資金=1200-140=1060（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）4343第四十三頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)運(yùn)資金意義：營(yíng)運(yùn)資金越大，償債的風(fēng)險(xiǎn)越小；反之，風(fēng)險(xiǎn)越大。意義：營(yíng)運(yùn)資金越大，償債的風(fēng)險(xiǎn)越小

29、；反之，風(fēng)險(xiǎn)越大。4444第四十四頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。流動(dòng)比率流動(dòng)比率流動(dòng)比率流動(dòng)比率 概念：概念：是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比值。是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比值。公式：公式：流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 （倍）（倍）意義：意義：表示每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作保證，反映短期表示每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作保證，反映短期償債能力。指標(biāo)越大，短期償債能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越?。粌攤芰?。指標(biāo)越大，短期償債能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小；反之，則短期償債能力弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。反之，則短期償債能力弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。4545第四十五頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。 流動(dòng)比率的分析方

30、法：流動(dòng)比率的分析方法： 1.一般情況下，流動(dòng)比率越高，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，債一般情況下，流動(dòng)比率越高，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保證。權(quán)人的權(quán)益越有保證。 2.公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)：公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)：2:1 3.流動(dòng)比率不能過(guò)高，也不能過(guò)低。流動(dòng)比率分析應(yīng)與流動(dòng)流動(dòng)比率不能過(guò)高，也不能過(guò)低。流動(dòng)比率分析應(yīng)與流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成情況及現(xiàn)金流量分析結(jié)合。資產(chǎn)的構(gòu)成情況及現(xiàn)金流量分析結(jié)合。 4.流動(dòng)比率是否合理，應(yīng)與同行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)比較。流動(dòng)比率是否合理，應(yīng)與同行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)比較。流動(dòng)比率流動(dòng)比率4646第四十六頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。流動(dòng)比率流動(dòng)比率“流動(dòng)比率越高越好？流動(dòng)比率越高越好？”不是！不是！

31、造成流動(dòng)比率過(guò)高，可能的原因：造成流動(dòng)比率過(guò)高，可能的原因： 企業(yè)對(duì)資金未能有效利用企業(yè)對(duì)資金未能有效利用 企業(yè)賒銷增多致使應(yīng)收帳款增多企業(yè)賒銷增多致使應(yīng)收帳款增多 產(chǎn)銷失衡、銷售不力致使在產(chǎn)品、產(chǎn)成品積壓產(chǎn)銷失衡、銷售不力致使在產(chǎn)品、產(chǎn)成品積壓4747第四十七頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。流動(dòng)比率流動(dòng)比率流動(dòng)比率的局限性：流動(dòng)比率的局限性： 流動(dòng)資產(chǎn)的長(zhǎng)期化問題流動(dòng)資產(chǎn)的長(zhǎng)期化問題 流動(dòng)資產(chǎn)的虛資產(chǎn)問題流動(dòng)資產(chǎn)的虛資產(chǎn)問題 將于一年時(shí)間內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債問題將于一年時(shí)間內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債問題4848第四十八頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。概念：概念：是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值是速動(dòng)資產(chǎn)與流

32、動(dòng)負(fù)債的比值. 速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)- 存貨存貨公式公式:速動(dòng)比率速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 （倍倍）意義意義:表示流動(dòng)資產(chǎn)可以立即用于償付流動(dòng)負(fù)債的能力表示流動(dòng)資產(chǎn)可以立即用于償付流動(dòng)負(fù)債的能力.速動(dòng)比率速動(dòng)比率4949第四十九頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。速動(dòng)比率速動(dòng)比率分析方法分析方法:1.從短期償債能力看，速動(dòng)比率越高，償債能力越強(qiáng)。但從企從短期償債能力看，速動(dòng)比率越高，償債能力越強(qiáng)。但從企業(yè)經(jīng)營(yíng)角度業(yè)經(jīng)營(yíng)角度,速動(dòng)比率不能過(guò)高，也不能過(guò)低。速動(dòng)比率不能過(guò)高，也不能過(guò)低。2.公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)：公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)：1：13.影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能

33、力。影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。5050第五十頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。速動(dòng)比率速動(dòng)比率 保守速動(dòng)比率保守速動(dòng)比率 保守速動(dòng)比率保守速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨存貨-預(yù)付賬款預(yù)付賬款-待攤費(fèi)用）待攤費(fèi)用）/流動(dòng)負(fù)流動(dòng)負(fù)債債 保守速動(dòng)比率又稱超速動(dòng)比率，它是由于行業(yè)之間的差別，在保守速動(dòng)比率又稱超速動(dòng)比率，它是由于行業(yè)之間的差別，在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)除扣除存貨以外，還可以從流動(dòng)資產(chǎn)中去掉其計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)除扣除存貨以外，還可以從流動(dòng)資產(chǎn)中去掉其他一些可能與當(dāng)期現(xiàn)金流量無(wú)關(guān)的項(xiàng)目（如待攤費(fèi)用等）而采他一些可能與當(dāng)期現(xiàn)金流量無(wú)關(guān)的項(xiàng)目（如待攤費(fèi)用等）而采用的一個(gè)財(cái)務(wù)指

34、標(biāo)。其計(jì)算公式為：（現(xiàn)金短期證券應(yīng)收用的一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)。其計(jì)算公式為：（現(xiàn)金短期證券應(yīng)收賬款凈額）賬款凈額）/流動(dòng)負(fù)債。流動(dòng)負(fù)債。 5151第五十一頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。流動(dòng)比率、速動(dòng)比率與稅源監(jiān)控流動(dòng)比率、速動(dòng)比率與稅源監(jiān)控 因?yàn)椋阂驗(yàn)椋?速動(dòng)比率速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）存貨）/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 所以，流動(dòng)比率比正常值低而速動(dòng)比率正所以，流動(dòng)比率比正常值低而速動(dòng)比率正常，則有可能是存貨被作為帳外資產(chǎn)處理常，則有可能是存貨被作為帳外資產(chǎn)處理掉掉5252第五十二頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分?，F(xiàn)金比率現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率（現(xiàn)金比率（現(xiàn)金負(fù)債比率現(xiàn)金負(fù)債比率）概念：概念：是可

35、立即動(dòng)用的資金與流動(dòng)負(fù)債的比值是可立即動(dòng)用的資金與流動(dòng)負(fù)債的比值. 可立即動(dòng)用的資金可立即動(dòng)用的資金:現(xiàn)金和短期有價(jià)證券（現(xiàn)金等現(xiàn)金和短期有價(jià)證券（現(xiàn)金等價(jià)物）價(jià)物）公式公式: 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金（現(xiàn)金+短期有價(jià)證券）短期有價(jià)證券）/流動(dòng)負(fù)流動(dòng)負(fù)債債5353第五十三頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分?，F(xiàn)金比率現(xiàn)金比率意義意義:它是評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債強(qiáng)弱最可信的指標(biāo)它是評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債強(qiáng)弱最可信的指標(biāo),其主要作用在于評(píng)其主要作用在于評(píng)價(jià)企業(yè)最壞情況下的短期償債能力價(jià)企業(yè)最壞情況下的短期償債能力.分析方法分析方法:現(xiàn)金比率越高現(xiàn)金比率越高,企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)企業(yè)短期償債能力越強(qiáng).但從企業(yè)經(jīng)營(yíng)但

36、從企業(yè)經(jīng)營(yíng)的角度的角度,要求選擇一個(gè)合理的現(xiàn)金比率要求選擇一個(gè)合理的現(xiàn)金比率.一般認(rèn)為一般認(rèn)為20%左右，左右，太高造成現(xiàn)金浪費(fèi)太高造成現(xiàn)金浪費(fèi)5454第五十四頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分?，F(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比和現(xiàn)金負(fù)債總額比現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比和現(xiàn)金負(fù)債總額比現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比 =經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/期末流動(dòng)負(fù)債總額期末流動(dòng)負(fù)債總額 一般認(rèn)為應(yīng)大于一般認(rèn)為應(yīng)大于0.4 現(xiàn)金負(fù)債總額比現(xiàn)金負(fù)債總額比 =經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/負(fù)債總額負(fù)債總額 該比率應(yīng)大于借款利率該比率應(yīng)大于借款利率 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比和現(xiàn)金負(fù)債總額比現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比和現(xiàn)金負(fù)債總額比5555第五十五頁(yè)，編輯于星期二

37、：二點(diǎn) 四十八分。資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債比率（負(fù)債比率（資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率）概念：概念：也叫資產(chǎn)負(fù)債率或舉債經(jīng)營(yíng)比率，是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額也叫資產(chǎn)負(fù)債率或舉債經(jīng)營(yíng)比率，是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值的比值.公式公式: 負(fù)債比率負(fù)債比率=負(fù)債總額負(fù)債總額/資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額 *100%意義意義: 表明全部資產(chǎn)中債權(quán)人投入資金的比重表明全部資產(chǎn)中債權(quán)人投入資金的比重,反映資產(chǎn)對(duì)負(fù)債反映資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障程度的保障程度.分析方法分析方法:理論上講，這個(gè)比率以理論上講，這個(gè)比率以50%左右為宜，一般左右為宜，一般40%60%，大于大于100%為資不抵債為資不抵債.5656第五十六頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四

38、十八分。 1.從債權(quán)人立場(chǎng)，負(fù)債比率越低表示償債能力越強(qiáng)。從債權(quán)人立場(chǎng)，負(fù)債比率越低表示償債能力越強(qiáng)。 2.從股東立場(chǎng)，當(dāng)企業(yè)的全部資本利潤(rùn)率大于負(fù)債利息率從股東立場(chǎng)，當(dāng)企業(yè)的全部資本利潤(rùn)率大于負(fù)債利息率時(shí)，負(fù)債有利，負(fù)債比率越高，其收益越高，但風(fēng)險(xiǎn)也增時(shí)，負(fù)債有利，負(fù)債比率越高，其收益越高，但風(fēng)險(xiǎn)也增大。大。資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率5757第五十七頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率 3.從經(jīng)營(yíng)者立場(chǎng)，適度的負(fù)債有利于經(jīng)營(yíng)的靈活性。從經(jīng)營(yíng)者立場(chǎng)，適度的負(fù)債有利于經(jīng)營(yíng)的靈活性。 財(cái)務(wù)管理應(yīng)權(quán)衡利弊，分析負(fù)債產(chǎn)生的收益和帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)管理應(yīng)權(quán)衡利弊，分析負(fù)債產(chǎn)生的收益和帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

39、，作出正確的財(cái)務(wù)決策。作出正確的財(cái)務(wù)決策。負(fù)債比率的延伸指標(biāo)：負(fù)債比率的延伸指標(biāo)： 股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率5858第五十八頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率“資產(chǎn)負(fù)債率是否越低越好資產(chǎn)負(fù)債率是否越低越好?” 債權(quán)人：越低越好債權(quán)人：越低越好 投資者：資本利潤(rùn)率高投資者：資本利潤(rùn)率高,則越高些好則越高些好;反之反之,則低些好則低些好 經(jīng)營(yíng)者：資產(chǎn)負(fù)債率高表明企業(yè)更有活力經(jīng)營(yíng)者：資產(chǎn)負(fù)債率高表明企業(yè)更有活力;反之則保守反之則保守.5959第五十九頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率資本及構(gòu)成資本及構(gòu)成金額金額利潤(rùn)率或成

40、本率利潤(rùn)率或成本率利潤(rùn)或成本利潤(rùn)或成本總資產(chǎn)總資產(chǎn)10000001000000 15% 15%150000150000其中：負(fù)債其中：負(fù)債600000600000 10% 10%6000060000 產(chǎn)權(quán)產(chǎn)權(quán) 400000400000 22.5% 22.5%9000090000v當(dāng)總資產(chǎn)利潤(rùn)率當(dāng)總資產(chǎn)利潤(rùn)率債務(wù)成本率債務(wù)成本率舉債帶來(lái)了收益，可適當(dāng)提高資產(chǎn)負(fù)債率舉債帶來(lái)了收益，可適當(dāng)提高資產(chǎn)負(fù)債率6060第六十頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率v 當(dāng)總資產(chǎn)利潤(rùn)率當(dāng)總資產(chǎn)利潤(rùn)率債務(wù)成本率債務(wù)成本率舉債帶來(lái)了債務(wù)負(fù)擔(dān)，降低資產(chǎn)負(fù)債率舉債帶來(lái)了債務(wù)負(fù)擔(dān)，降低資產(chǎn)負(fù)債率資本及構(gòu)成資

41、本及構(gòu)成金額金額利潤(rùn)率或成本率利潤(rùn)率或成本率利潤(rùn)或成本利潤(rùn)或成本總資產(chǎn)總資產(chǎn)10000001000000 8% 8%8000080000其中：負(fù)債其中：負(fù)債600000600000 10% 10%6000060000 產(chǎn)權(quán)產(chǎn)權(quán) 400000400000 5% 5%20000200006161第六十一頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率“資產(chǎn)負(fù)債率多少為佳？資產(chǎn)負(fù)債率多少為佳？” 50%? 企業(yè)的環(huán)境、經(jīng)營(yíng)的狀況、贏利的能力等指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)的環(huán)境、經(jīng)營(yíng)的狀況、贏利的能力等指標(biāo)評(píng)價(jià)6262第六十二頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。有形資產(chǎn)債務(wù)率有形資產(chǎn)債務(wù)率有形資產(chǎn)債務(wù)率有形資產(chǎn)債

42、務(wù)率有形資產(chǎn)債務(wù)率有形資產(chǎn)債務(wù)率 =負(fù)債總額負(fù)債總額/有形資產(chǎn)總額有形資產(chǎn)總額*100% 按穩(wěn)健原則，有人認(rèn)為從理論上應(yīng)將無(wú)形資產(chǎn)視為不按穩(wěn)健原則，有人認(rèn)為從理論上應(yīng)將無(wú)形資產(chǎn)視為不能償債，負(fù)債比率的分母應(yīng)是有形資產(chǎn)總額。能償債，負(fù)債比率的分母應(yīng)是有形資產(chǎn)總額。有形資產(chǎn)總額有形資產(chǎn)總額=資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額-無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)-長(zhǎng)期待攤費(fèi)用長(zhǎng)期待攤費(fèi)用-待攤費(fèi)待攤費(fèi)用用6363第六十三頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。有形凈資產(chǎn)（凈值）債務(wù)率有形凈資產(chǎn)（凈值）債務(wù)率有形凈資產(chǎn)（有形凈資產(chǎn)（凈值凈值）債務(wù)率）債務(wù)率概念：概念：是負(fù)債總額與有形凈值的比值是負(fù)債總額與有形凈值的比值.公式公式:有形凈資產(chǎn)債

43、務(wù)率有形凈資產(chǎn)債務(wù)率 =負(fù)債總額負(fù)債總額/有形凈值總額有形凈值總額 *100%有形凈值有形凈值=凈資產(chǎn)（股東或所有者權(quán)益）凈資產(chǎn)（股東或所有者權(quán)益）-無(wú)形資產(chǎn)（無(wú)形資產(chǎn)（凈值凈值）6464第六十四頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。有形凈資產(chǎn)（凈值）債務(wù)率有形凈資產(chǎn)（凈值）債務(wù)率意義意義:是產(chǎn)權(quán)比率的延伸，它更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時(shí)是產(chǎn)權(quán)比率的延伸，它更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。分析方法分析方法:該指標(biāo)值越低該指標(biāo)值越低,企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng).6565第六十五頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八

44、分。已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）概念：概念：是息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用之比。是息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用之比。公式：公式：已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用（倍）利息費(fèi)用（倍） 分子中的利息費(fèi)用：分子中的利息費(fèi)用： 財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息 分母中的利息費(fèi)用：分母中的利息費(fèi)用： 財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息和已資本化的財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息和已資本化的利息利息.一般財(cái)務(wù)利潤(rùn)表中一般財(cái)務(wù)利潤(rùn)表中“利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用”6666第六十六頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）已

45、獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）意義意義:用以衡量?jī)敻秱鶆?wù)利息的能力。用以衡量?jī)敻秱鶆?wù)利息的能力。該指標(biāo)的值至少應(yīng)當(dāng)大于該指標(biāo)的值至少應(yīng)當(dāng)大于1,且比值越高且比值越高,長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)應(yīng)注意問題應(yīng)注意問題： 1.已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)大于大于1； 2.橫向比較橫向比較 3.非付現(xiàn)費(fèi)用問題，有時(shí)非付現(xiàn)費(fèi)用問題，有時(shí)小于小于1，也能償還債務(wù)，也能償還債務(wù)在短期內(nèi)，企業(yè)存在大量的非付現(xiàn)費(fèi)用，如折舊費(fèi)、待攤費(fèi)用、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用、在短期內(nèi)，企業(yè)存在大量的非付現(xiàn)費(fèi)用，如折舊費(fèi)、待攤費(fèi)用、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用、無(wú)形資產(chǎn)攤銷等費(fèi)用無(wú)形資產(chǎn)攤銷等費(fèi)用6767第六十七頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分

46、。ABC公司已獲利息倍數(shù)分析公司已獲利息倍數(shù)分析6868第六十八頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。ABC公司已獲利息倍數(shù)分析公司已獲利息倍數(shù)分析的利息保障比率從的利息保障比率從 2004年開始下降年開始下降. 在在過(guò)去的兩年內(nèi)都低于過(guò)去的兩年內(nèi)都低于. 這說(shuō)明對(duì)這說(shuō)明對(duì)來(lái)說(shuō)來(lái)說(shuō) (EBIT) 是一個(gè)潛在問題是一個(gè)潛在問題.6969第六十九頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。現(xiàn)金債務(wù)總額比現(xiàn)金債務(wù)總額比現(xiàn)金債務(wù)總額比現(xiàn)金債務(wù)總額比 現(xiàn)金債務(wù)總額比現(xiàn)金債務(wù)總額比 =經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/債務(wù)總額債務(wù)總額 這個(gè)比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)能力越強(qiáng)。這個(gè)比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)能力越強(qiáng)。 7070第七十

47、頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額/股東權(quán)益股東權(quán)益 例如：某公司例如：某公司2006年末的資產(chǎn)總計(jì)為年末的資產(chǎn)總計(jì)為1730萬(wàn)元，股東權(quán)益合計(jì)萬(wàn)元，股東權(quán)益合計(jì)為為1200元元，則：元元，則： 權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=1730/1200=1.44(倍倍) 運(yùn)用合理的話運(yùn)用合理的話,較高的權(quán)益乘數(shù)將會(huì)增加權(quán)益報(bào)酬率較高的權(quán)益乘數(shù)將會(huì)增加權(quán)益報(bào)酬率7171第七十一頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。三、影響償債能力的表外因素三、影響償債能力的表外因素 (一一)影響短期償債能力的其他因素影響短期償債能力的其他因素 1.增加償債能力的因素

48、增加償債能力的因素 （1）可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)）可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo) （2）準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)）準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn) （3）償債能力的聲譽(yù)）償債能力的聲譽(yù)7272第七十二頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。 2.減少變現(xiàn)能力的因素減少變現(xiàn)能力的因素 （1）未作記錄的或有負(fù)債，包括：已貼現(xiàn)的商業(yè)承兌匯票）未作記錄的或有負(fù)債，包括：已貼現(xiàn)的商業(yè)承兌匯票（已附注）、售出產(chǎn)品可能發(fā)生的質(zhì)量事故賠償、尚未解（已附注）、售出產(chǎn)品可能發(fā)生的質(zhì)量事故賠償、尚未解決的稅額爭(zhēng)議可能出現(xiàn)的不利后果、訴訟案件和經(jīng)濟(jì)糾紛決的稅額爭(zhēng)議可能出現(xiàn)的不利后果、訴訟案件和經(jīng)濟(jì)糾紛案可能敗訴并需賠償?shù)?。案可能敗訴并需賠償?shù)取?

49、（2）擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債）擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債三、影響償債能力的表外因素三、影響償債能力的表外因素7373第七十三頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。三、影響償債能力的表外因素三、影響償債能力的表外因素 （二）影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素（二）影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素 1.長(zhǎng)期租賃長(zhǎng)期租賃:指長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)租賃應(yīng)付的租金。指長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)租賃應(yīng)付的租金。 2.長(zhǎng)期擔(dān)保責(zé)任。長(zhǎng)期擔(dān)保責(zé)任。 根據(jù)擔(dān)保時(shí)間長(zhǎng)短不同，有的涉及長(zhǎng)期負(fù)債、有的涉及短期根據(jù)擔(dān)保時(shí)間長(zhǎng)短不同，有的涉及長(zhǎng)期負(fù)債、有的涉及短期負(fù)債，這是一種潛在的長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債，這是一種潛在的長(zhǎng)期負(fù)債 3.或有項(xiàng)目?；蛴许?xiàng)目。7474第七十四頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn)

50、 四十八分。產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率 產(chǎn)權(quán)比率反映的是企業(yè)負(fù)債總額與股東權(quán)益總產(chǎn)權(quán)比率反映的是企業(yè)負(fù)債總額與股東權(quán)益總額的比例關(guān)系，也稱之為債務(wù)股權(quán)比率。其計(jì)額的比例關(guān)系，也稱之為債務(wù)股權(quán)比率。其計(jì)算公式如下：算公式如下： 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率 %100股東權(quán)益負(fù)債總額7575第七十五頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率 公式中的公式中的“股東權(quán)益股東權(quán)益”就是就是“所有者權(quán)益所有者權(quán)益”，也即公司的凈資，也即公司的凈資產(chǎn)。這一指標(biāo)反映的是債權(quán)人提供的資本和股東提供的資本之產(chǎn)。這一指標(biāo)反映的是債權(quán)人提供的資本和股東提供的資本之間的關(guān)系，反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)狀況。從股東來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)間的關(guān)系，反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)狀況。從股東來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，多借債可以獲得額外的利潤(rùn)；在經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)期，多繁榮時(shí)期，多借債可以獲得額外的利潤(rùn)；在經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)期，多借債會(huì)增加企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。可見，高的產(chǎn)權(quán)比率，借債會(huì)增加企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。可見，高的產(chǎn)權(quán)比率，是高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；低的產(chǎn)權(quán)比率，是低風(fēng)險(xiǎn)、低是高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；低的產(chǎn)權(quán)比率，是低風(fēng)險(xiǎn)、低回報(bào)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。回報(bào)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。 7676第七十六頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十八分。 成本費(fèi)用率（總局納稅評(píng)估辦法）成本費(fèi)用率（總局納稅評(píng)估辦法）