財(cái)務(wù)管理作業(yè)和答案

1、 第一章 導(dǎo) 論一、練習(xí)題題目（一）單項(xiàng)選擇題1企業(yè)財(cái)務(wù)管理是對(duì)（ C ）所進(jìn)行的管理。A企業(yè)的資本來(lái)源 B企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)C企業(yè)的資本運(yùn)動(dòng) D企業(yè)的成本費(fèi)用2現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（ C ）。A利潤(rùn)最大化 B股東財(cái)富最大化C企業(yè)價(jià)值最大化 D現(xiàn)金流量最大化3企業(yè)與債權(quán)人的財(cái)務(wù)關(guān)系在性質(zhì)上是一種（ B ）。A經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)關(guān)系 B債權(quán)債務(wù)關(guān)系C投資與被投資關(guān)系 D委托代理關(guān)系4企業(yè)價(jià)值最大化是企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其價(jià)值是指 （ D ）。A賬面價(jià)值 B賬面凈值C重置價(jià)值 D市場(chǎng)價(jià)值5影響企業(yè)價(jià)值大小的兩個(gè)基本因素是（ C ）。A風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬 B時(shí)間和利潤(rùn) C風(fēng)險(xiǎn)和貼現(xiàn)率 D時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值6所

2、有者通常同時(shí)采?。?A ）兩種辦法來(lái)協(xié)調(diào)自己與經(jīng)營(yíng)者的利益。A解聘和接收 B解聘和激勵(lì)C激勵(lì)和接收 D監(jiān)督和激勵(lì)7下列內(nèi)容中（ B ）不屬于財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境因素。A法律環(huán)境 B管理者的素質(zhì)C金融市場(chǎng)環(huán)境 D經(jīng)濟(jì)環(huán)境8財(cái)務(wù)管理者與稅收法規(guī)的關(guān)系可以表示為（ D ）。A精通稅法,盡可能隱蔽地做好偷稅工作 B精通稅法,盡可能隱蔽地做好避稅工作C精通稅法,盡可能隱蔽地做好減免稅工作D精通稅法,切實(shí)做好稅收籌劃工作，以尋求節(jié)稅利益的最大化9有效的（ B ）在財(cái)務(wù)管理中具有規(guī)劃、控制、協(xié)調(diào)、評(píng)價(jià)和激勵(lì)功能。A財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) B財(cái)務(wù)決策C財(cái)務(wù)預(yù)算 D財(cái)務(wù)控制10在有效市場(chǎng)條件下，能夠直接反映財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的

3、指標(biāo)是（ C ）。A凈資產(chǎn)收益率 B每股收益C股票價(jià)格 D產(chǎn)品市場(chǎng)占有率11下列各項(xiàng)中，可視為純利率的是（ D ）。A銀行存款利率 B債券利率C國(guó)庫(kù)券利率 D沒(méi)有通貨膨脹時(shí)的國(guó)庫(kù)券利率12由于借款人無(wú)法按時(shí)支付利息或償還本金帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)而要求的利率補(bǔ)償是（ B ）。A通貨膨脹補(bǔ)償率 B違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率C流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率 D到期風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率13企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)與股東財(cái)富最大化目標(biāo)相比，其最大的優(yōu)點(diǎn)在于（ C ）。A考慮了時(shí)間價(jià)值 B考慮了相關(guān)利益主體的不同利益C考慮了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 D考慮了利潤(rùn)所得與投入資本的關(guān)系14股東與經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)是（ D ）。A完全一致的 B經(jīng)常矛盾的，且無(wú)法一致C有矛盾，但可通過(guò)

4、激勵(lì)達(dá)到一致 D有矛盾，但通過(guò)激勵(lì)和監(jiān)督可達(dá)到一致15確定國(guó)庫(kù)券利率時(shí)，應(yīng)考慮的主要因素是（ A ）。A純利率和通貨膨脹補(bǔ)償率 B純利率和違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率C流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率和違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率 D流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率和通貨膨脹補(bǔ)償率16財(cái)務(wù)管理最重要的職能，即財(cái)務(wù)管理的核心環(huán)節(jié)是（ B ）。A財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) B財(cái)務(wù)決策C財(cái)務(wù)預(yù)算 D財(cái)務(wù)控制17下列各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，屬于企業(yè)間接投資的是（ D ）。A購(gòu)買設(shè)備 B購(gòu)買原材料C購(gòu)買專利權(quán) D購(gòu)買股票18在籌資和投資決策中，如果預(yù)期市場(chǎng)利率上升，則應(yīng)采用（ A ）策略。A短期籌資和短期投資 B長(zhǎng)期籌資和長(zhǎng)期投資C長(zhǎng)期籌資和短期投資 D短期籌資和長(zhǎng)期投資（二）多項(xiàng)選擇題

5、1從狹義的角度看，企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容包括（ABD ）。A資本籌集 B資本運(yùn)用C資本耗費(fèi) D資本收益分配2企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系包括（BD ）。A企業(yè)與投資者、受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系B企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系C企業(yè)與國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的關(guān)系D企業(yè)內(nèi)部各部門的關(guān)系及企業(yè)與員工之間的關(guān)系3利潤(rùn)額最大化目標(biāo)的主要缺點(diǎn)包括（ ABCD ）。A是一個(gè)絕對(duì)值指標(biāo)；未能考慮投資入和產(chǎn)出之間的關(guān)系B未能考慮貨幣時(shí)間價(jià)值C未能有效地考慮風(fēng)險(xiǎn)D它可能使企業(yè)財(cái)務(wù)決策具有短期行為的傾向4在有效市場(chǎng)條件下，股價(jià)的高低能夠反映財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度，其原因有（AC D ）。A它反映了公司利潤(rùn)的大小與取得時(shí)間 B它集中反映了各

6、方利益主體的利益C它反映了公司的風(fēng)險(xiǎn) D它反映了公司未來(lái)潛在的發(fā)展能力5關(guān)于企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo),下列說(shuō)法中的（ A BCD ）是正確的。A企業(yè)價(jià)值V與預(yù)期報(bào)酬成正比，與預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)成反比B在風(fēng)險(xiǎn)不變時(shí)，預(yù)期報(bào)酬越高，企業(yè)價(jià)值越大C在預(yù)期報(bào)酬不變時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)越大，企業(yè)價(jià)值越小D企業(yè)價(jià)值V只有在風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬達(dá)到比較好的均衡時(shí)才能達(dá)到最大6債權(quán)人為了防止自身利益被損害,通常采取下列措施：（ CD ）。A優(yōu)先于股東分配剩余財(cái)產(chǎn) B參與董事會(huì)監(jiān)督所有者C限制性借款 D收回借款不再借款7理財(cái)?shù)姆森h(huán)境所涉及的范圍包括（ ABCD ）。A企業(yè)組織法規(guī) B稅收法規(guī)C證券法規(guī) D財(cái)務(wù)法規(guī)8稅收對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響表現(xiàn)在（ A

7、BC ）等方面。A影響企業(yè)籌資決策 B影響企業(yè)投資決策C影響企業(yè)現(xiàn)金流量 D影響企業(yè)投資規(guī)模9金融市場(chǎng)按交易的期限，分為（ A ）和（ C ）。A貨幣市場(chǎng) B資金市場(chǎng)C資本市場(chǎng) D外匯市場(chǎng)10金融市場(chǎng)與企業(yè)財(cái)務(wù)管理的關(guān)系可以概括為（ ABCD ）。A金融市場(chǎng)是企業(yè)籌資和投資的場(chǎng)所 B金融市場(chǎng)影響企業(yè)股利政策C通過(guò)金融市場(chǎng)使長(zhǎng)短期資本互相轉(zhuǎn)化 D金融市場(chǎng)為企業(yè)理財(cái)提供有用的信息11如果預(yù)期市場(chǎng)利率下降，企業(yè)應(yīng)當(dāng)（ AD ）。A進(jìn)行長(zhǎng)期投資 B進(jìn)行短期投資C籌集短期資本 D籌集長(zhǎng)期資本12財(cái)務(wù)控制的常用方式有（ AC ）。A制度控制 B事前控制C預(yù)算控制 D過(guò)程控制13與企業(yè)財(cái)務(wù)管理直接相關(guān)的金融

8、市場(chǎng)主要包括（ CD ）。A外匯市場(chǎng) B黃金市場(chǎng)C資本市場(chǎng) D貨幣市場(chǎng)14有關(guān)純利率的論述正確的是（ AD ）。A它是無(wú)通貨膨脹、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)情況下的平均利率 B國(guó)庫(kù)券的利率可視為純利率C利率的最高限不能超過(guò)平均利潤(rùn)率D純利率的高低，受平均利潤(rùn)率、資金供求關(guān)系和國(guó)家調(diào)節(jié)的影響15下列各項(xiàng)因素中，能夠影響無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的有（ACD ）。A平均資金利潤(rùn)率 B資金供求關(guān)系C國(guó)家宏觀調(diào)控 D預(yù)期通貨膨脹率16防止經(jīng)營(yíng)者背離股東目標(biāo)的方法主要有（ AC ）。A股東獲取更多的信息，對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行監(jiān)督B加強(qiáng)思想政治工作，激發(fā)其工作熱情C采取激勵(lì)報(bào)酬計(jì)劃，鼓勵(lì)其采取符合企業(yè)最大利益的行動(dòng)D法律約束，通過(guò)立法規(guī)范其行為1

9、7股東通過(guò)經(jīng)營(yíng)者傷害債權(quán)人利益的常用方式是（ AC ）。A不經(jīng)債權(quán)人的同意，投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)要高的項(xiàng)目B不顧工人的健康和利益C不征得債權(quán)人同意而發(fā)行新債D不盡最大努力去實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)18金融市場(chǎng)上資金的買賣價(jià)格由（ ABC ）組成。A純利率 B通貨膨脹補(bǔ)償率C風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率 D平均資金利潤(rùn)率19關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬權(quán)衡原則，下列說(shuō)法正確的是（ABCD ）。A投資者必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬做出權(quán)衡 B投資者為追求較高的報(bào)酬需承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)C投資者為降低風(fēng)險(xiǎn)需接受較低的報(bào)酬 D在風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí)，人們一般會(huì)選擇報(bào)酬較高的投資機(jī)會(huì)20財(cái)務(wù)管理益遵循價(jià)值創(chuàng)造原則就意味著（ AB ）。A一切財(cái)務(wù)活動(dòng)都必須以企業(yè)價(jià)值最大化

10、為出發(fā)點(diǎn)和歸宿點(diǎn)B企業(yè)應(yīng)當(dāng)以較低的籌資成本和籌資風(fēng)險(xiǎn)獲取較多的籌資額C企業(yè)籌集的資金應(yīng)當(dāng)投資于超過(guò)最低可接受收益率的項(xiàng)目 D企業(yè)如果沒(méi)有更好的投資機(jī)會(huì)并創(chuàng)造更大價(jià)值，最好的辦法是將企業(yè)收益分配給股東（三）判斷題1利潤(rùn)最大化是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。 （ ）2股東財(cái)富最大化目標(biāo)考慮了眾多相關(guān)利益主體間的不同利益。 （ ）3財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境是企業(yè)財(cái)務(wù)決策可以改變的、影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的外部約束條件。（ 4企業(yè)可以不受任何條件的約束自主進(jìn)行籌資、投資和收益分配活動(dòng)。 （ ）5財(cái)務(wù)管理者應(yīng)當(dāng)精通稅法，努力做好稅收籌劃工作,以尋求節(jié)稅利益最大化。 （ ）6稅收的繳納會(huì)增加企業(yè)的現(xiàn)金流出量,但不影響企業(yè)

11、利潤(rùn)。 （ ）7企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)要求和自身的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)設(shè)計(jì)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)制度。 （ ）8企業(yè)可以利用金融市場(chǎng)來(lái)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。 （ ）9金融市場(chǎng)通過(guò)股票行情的變動(dòng)為企業(yè)理財(cái)提供有用的信息。 （ ）10風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬權(quán)衡原則是指風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間存在一個(gè)對(duì)待關(guān)系，投資人必須對(duì)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)作出權(quán)衡，為追求較高的報(bào)酬而承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)，或者為減少風(fēng)險(xiǎn)而接受較低報(bào)酬。（ ）11由于未來(lái)金融市場(chǎng)的利率難以準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)，因此，財(cái)務(wù)管理人員不得不合理搭配長(zhǎng)短期資金來(lái)源，以使企業(yè)適應(yīng)任何利率環(huán)境。 （ ）12通過(guò)監(jiān)督和激勵(lì)可以使股東和經(jīng)營(yíng)者的利益目標(biāo)完全一致。 （ ）13直接投資是指把資金投放于金融性資產(chǎn)，以便獲取股利或利

12、息收入的投資，又稱證券投資。 （ ）14如果企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大，那么企業(yè)價(jià)值就一定會(huì)下降。 （ ）15某項(xiàng)投資的到期日越長(zhǎng)，投資者受不確定性因素的影響就大，其承擔(dān)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就越大。 （ ）16財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容涉及投資決策、籌資決策和收益分配決策三項(xiàng)，不涉及成本方面的問(wèn)題。 ）17如果兩個(gè)投資機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)相同而報(bào)酬不同，人們會(huì)選擇報(bào)酬高的投資機(jī)會(huì)，這是由風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬權(quán)衡原則所決定的。 ）18強(qiáng)式效率市場(chǎng)是指所有包含在過(guò)去股價(jià)變動(dòng)中的資料和信息都已完全反映在股票的現(xiàn)行市價(jià)中。 （ ）19當(dāng)再投資風(fēng)險(xiǎn)大于利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，也可能出現(xiàn)短期利率高于長(zhǎng)期利率的現(xiàn)象。 （ ）20盈利企業(yè)給股東創(chuàng)造了價(jià)值，而虧損企業(yè)

13、摧毀了股東財(cái)富。 （ ） 第二章 風(fēng)險(xiǎn)與收益一、練習(xí)題題目（一）單項(xiàng)選擇題1那些影響所有公司的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)稱為（ B ）。A公司特別風(fēng)險(xiǎn) B系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) C可分散風(fēng)險(xiǎn) D經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)2由于通貨膨脹而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)屬于（ C ）。A財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) B經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) C不可分散風(fēng)險(xiǎn) D可分散風(fēng)險(xiǎn)3那些發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)稱為（ C ）。A不可分散風(fēng)險(xiǎn) B系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) C可分散風(fēng)險(xiǎn) D經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)4由于新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)失敗所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)屬于（ C ）。A系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) B經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) C非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) D不可分散風(fēng)險(xiǎn)5對(duì)于期望值不同的方案，用以評(píng)價(jià)和衡量投資方案風(fēng)險(xiǎn)程度的最優(yōu)指標(biāo)是（ A ）。A標(biāo)準(zhǔn)差 B標(biāo)準(zhǔn)離差率 C概率 D協(xié)

14、方差6對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，可以通過(guò)多樣化投資和增加投資項(xiàng)目來(lái)分散與減少投資風(fēng)險(xiǎn)，但所能消除的只是（ C ）。A系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) B經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) C非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) D不可分散風(fēng)險(xiǎn)7證券市場(chǎng)線反映個(gè)別資產(chǎn)（或投資組合）預(yù)期收益率與其所承擔(dān)的（ B ）之間的線性關(guān)系。A風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)b B。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) C。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率Rf D.相關(guān)系數(shù)8風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合中，有60%的概率獲得15%的收益，有40%的概率獲得5%的收益；國(guó)庫(kù)券的年收益為6%，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬為（ D ）。A11% B1% C9% D5%9如果投資50000元到上例的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合中，將會(huì)獲得（ A ）元的預(yù)期收益。A5500 B7500 C25000

15、D300010甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差為1.2，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差為1，若兩方案的期望值相同，則二者的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系為（ B ）。A甲小于乙 B甲大于乙 C二者相等 D無(wú)法確定11國(guó)債支付6%的收益率，有40%的概率取得12%的收益，有60%的概率取得2%的收益。風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者是否愿意投資于這樣一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合？（ C ）A愿意，因?yàn)樗麄儷@得了風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 B不愿意，因?yàn)樗麄儧](méi)有獲得風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 C不愿意，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬太低 D不能確定，還應(yīng)該考慮其他因素12關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)原理以下表述中，錯(cuò)誤的是（ D ）。A股票的預(yù)期收益率與系數(shù)的值線性相關(guān) B在其他條件相同時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿較大的公司值較大C在其他條件相同時(shí)，財(cái)務(wù)杠

16、桿較高的公司值較大D若投資組合的值等于1，表明該組合沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)13關(guān)于證券投資組合理論的以下表述中，正確的是（ D ）。A證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) B證券投資組合的總規(guī)模越大，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大 C最小方差組合是所有組合中風(fēng)險(xiǎn)最小的組合，所以報(bào)酬最大D一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風(fēng)險(xiǎn)降低的速度會(huì)越來(lái)越慢14證券A的期望收益率為11%，值為1.5。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%，市場(chǎng)期望收益率為9%。根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，這個(gè)證券（B ）。A被低估 B被高估 C定價(jià)公平 D無(wú)法判斷（二）多項(xiàng)選擇題1影響投資收益率的因素主要有（ BC ）。A市場(chǎng)利率 B無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率 C風(fēng)險(xiǎn)投資報(bào)酬率

17、 D通貨膨脹率2系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又稱為（ AB ）。A市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) B不可分散風(fēng)險(xiǎn) C可分散風(fēng)險(xiǎn) D經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)3下列（ ABD ）等因素引起的風(fēng)險(xiǎn)為不可分散風(fēng)險(xiǎn)。A經(jīng)濟(jì)危機(jī) B通貨膨脹 C投資決策失誤 D高利率4下列（ ACD ）等因素引起的風(fēng)險(xiǎn)為可分散風(fēng)險(xiǎn)。A投資決策失誤 B通貨膨脹 C訴訟失敗 D簽約失敗5財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從廣義的角度看存在于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)全過(guò)程，包括（ABCD ）等。A籌資風(fēng)險(xiǎn) B投資風(fēng)險(xiǎn) C收益分配風(fēng)險(xiǎn) D并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)6企業(yè)不能按期還本付息的風(fēng)險(xiǎn)屬于（ ACD ）。A財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) B籌資風(fēng)險(xiǎn) C經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) D非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)7在投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分析中，通常利用（ AC ）來(lái)測(cè)量投資組合中任意兩個(gè)投資項(xiàng)目收益

18、率之間的變動(dòng)關(guān)系。A協(xié)方差 B.標(biāo)準(zhǔn)差 C.相關(guān)系數(shù) D.標(biāo)準(zhǔn)離差率8資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）假設(shè)（ AB ）。A投資者可以不受限制地以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率進(jìn)行借入和借出B所有的投資者對(duì)證券收益率的平均值方差和協(xié)方差的預(yù)期相同C投資者為資本所得支付稅款D投資者可以準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)通貨膨脹或利率的變動(dòng)9按照資本資產(chǎn)定價(jià)模式，影響特定股票預(yù)期收益率的因素有（ BC ）。A無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 B平均風(fēng)險(xiǎn)股票必要報(bào)酬率C特定股票的貝塔系數(shù) D經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)10在財(cái)務(wù)管理中經(jīng)常用來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有（ADC ）。A標(biāo)準(zhǔn)離差 B邊際成本 C風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 D標(biāo)準(zhǔn)離差率11關(guān)于衡量投資方案風(fēng)險(xiǎn)的下列說(shuō)法中，正確的有（ACD ）。

19、A預(yù)期收益率的概率分布越窄，投資風(fēng)險(xiǎn)越小B預(yù)期收益率的概率分布越窄，投資風(fēng)險(xiǎn)越大C預(yù)期報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差越大，通常投資風(fēng)險(xiǎn)越大D標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)程度越大12關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)下列說(shuō)法正確的有（ BC ）。A從理論上講，風(fēng)險(xiǎn)和不確定性是一回事B投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小是一種客觀存在C風(fēng)險(xiǎn)是在一定條件一定時(shí)期內(nèi)可以發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度D某一隨機(jī)事件只有一種結(jié)果，則無(wú)風(fēng)險(xiǎn)13投資決策中用來(lái)衡量項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的，可以是項(xiàng)目的（ BD ）。A預(yù)期報(bào)酬率 B各種可能的報(bào)酬率的概率分布C預(yù)期報(bào)酬的方差 D預(yù)期報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)離差14下列關(guān)于值和標(biāo)準(zhǔn)差的表述中，正確的是（ AD ）。A值測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B值測(cè)度

20、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度整體風(fēng)險(xiǎn)C值測(cè)度財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D值反映市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差反映特有風(fēng)險(xiǎn)15資本資產(chǎn)定價(jià)模型通常被應(yīng)用于（ ABD ）等方面。A資本成本的估計(jì) B投資項(xiàng)目貼現(xiàn)率的估算 C風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的計(jì)算 D含有風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目收益率的估算16關(guān)于方差和協(xié)方差，下列敘述正確的是（ B C ）。A投資組合的方差取決于組合中各種證券的方差和每?jī)煞N證券之間的協(xié)方差B個(gè)別證券的方差度量個(gè)別證券收益的變動(dòng)程度C協(xié)方差度量的是兩種證券收益之間的相互關(guān)系D在證券方差給定的情況下，如果兩種證券收益之間的相互關(guān)系或協(xié)方差為正，組合的方差就會(huì)下降17由兩種證券構(gòu)成的投資組合，投資組合多元化效應(yīng)主要表

21、現(xiàn)在（ AC ）。A只要兩種證券的相關(guān)系數(shù)小于1，組合的標(biāo)準(zhǔn)差就小于這兩種證券各自標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)B如果兩種證券的收益之間是正相關(guān)，則組合多元化產(chǎn)生的利益就比較小C組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于這兩種證券按各自標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算的加權(quán)平均數(shù)D如果組合多元化產(chǎn)生的利益比較小，則兩種證券之間是負(fù)相關(guān)（三）判斷題1風(fēng)險(xiǎn)可能給投資人帶來(lái)超出預(yù)期的收益，也可能帶來(lái)超出預(yù)期的損失（ ）2風(fēng)險(xiǎn)是事先不知道所有可能結(jié)果，或雖然知道可能結(jié)果但不知道它們出現(xiàn)的概率。 3對(duì)于多個(gè)投資方案而言，無(wú)論各方案的期望值是否相同，標(biāo)準(zhǔn)離差率最大的方案一定是風(fēng)險(xiǎn)最大的方案。 （ ）4風(fēng)險(xiǎn)總是和收益對(duì)等，風(fēng)險(xiǎn)越大，期望的收益率越高。 （ ）5標(biāo)準(zhǔn)離

22、差反映風(fēng)險(xiǎn)的大小，可以用來(lái)比較各種不同投資方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。 （ ）6收益的標(biāo)準(zhǔn)離差率不等同于投資報(bào)酬率，因此二者不存在任何聯(lián)系。 （ ）7風(fēng)險(xiǎn)收益率的高低取決于標(biāo)準(zhǔn)離差率的大小和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)的取值。 （ ）8概率分布越集中，投資的風(fēng)險(xiǎn)程度越小。 （ ）9風(fēng)險(xiǎn)只能由標(biāo)準(zhǔn)差和方差來(lái)衡量。 （ ）10投資組合的風(fēng)險(xiǎn)大小，不僅與不同投資的風(fēng)險(xiǎn)大小有關(guān)，而且與這些投資風(fēng)險(xiǎn)間相互影響，相互聯(lián)系的方式有關(guān)。11標(biāo)準(zhǔn)差率能反映期望收益率不同的投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度，適用于多方案擇優(yōu) （ ）。12風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)（b）可根據(jù)同類投資項(xiàng)目的總投資收益率、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率、標(biāo)準(zhǔn)離差率等歷史資料計(jì)算確定。（ ）13投資組合的期望

23、收益率就是組成投資組合的各投資項(xiàng)目的期望收益率的加權(quán)平均數(shù)，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)也就是組成投資組合的各投資項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)。（ ）14協(xié)方差的絕對(duì)值越大，表示這兩種資產(chǎn)投資收益率的關(guān)系越疏遠(yuǎn)。（ ）15當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率的變化方向與變化幅度完全相同，會(huì)一同上升或下降，可以抵消系統(tǒng)性投資風(fēng)險(xiǎn)。（ ）16單項(xiàng)資產(chǎn)的系數(shù)可以反映單項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)上全部資產(chǎn)的平均收益率之間變動(dòng)關(guān)系。（ ）（四）計(jì)算與分析題1目的：練習(xí)投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)收益的計(jì)算。資料：新華工廠準(zhǔn)備以1200萬(wàn)投資一條新的生產(chǎn)線，該生產(chǎn)線預(yù)計(jì)每年的收益及概率如下： 每年收益 （萬(wàn)元） 發(fā)生概率 250 0.2 200

24、 0.5120 0.3假設(shè)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為6%。要求：該項(xiàng)目的收益期望值、標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率及要求的風(fēng)險(xiǎn)收益。2目的：練習(xí)投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)收益的權(quán)衡。資料：某企業(yè)集團(tuán)準(zhǔn)備對(duì)外投資，現(xiàn)有三家公司可供選擇，分別為甲公司、乙公司和丙公司，這三家公司的年預(yù)期收益及概率的資料如下：市場(chǎng)狀況概率年預(yù)期收益（萬(wàn)元）甲公司乙公司丙公司良好0.380100160一般0.5404020較差=0.210-10-50要求：假定你是該企業(yè)集團(tuán)的穩(wěn)健型決策者，請(qǐng)依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益原理做出選擇。3目的：練習(xí)投資組合報(bào)酬率和組合風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算。資料：兩種證券投資組合的有關(guān)資料如下：項(xiàng)目AB報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)離差投資比例15%12%0.620%20%0.4A和B的相關(guān)系數(shù)0.3要求：分別計(jì)算投資于A證券和B證券組合的報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)。（五）綜合題資料：假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，表中的數(shù)據(jù)是相互關(guān)聯(lián)的。要求：求出表中“？”位置的數(shù)字（請(qǐng)將結(jié)果填寫在給定的表格中，并列出計(jì)算過(guò)程）。證券名稱期望報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)系數(shù)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場(chǎng)組合A股票B股票C股票？0.250.180.32？0.10.1