股票質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)規(guī)則介紹課件

1、長城證券有限責(zé)任公司長城證券有限責(zé)任公司GREAT WALL SECURITIES CO., LTD 融資融券業(yè)務(wù)部融資融券業(yè)務(wù)部 王寶增王寶增13621006461 二二O O一三年七月一三年七月股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)介紹股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)介紹1 1長城證券有限責(zé)任公司長城證券有限責(zé)任公司GREAT WALL SECURITIES CO., LTD（一）業(yè)務(wù)定義 股票質(zhì)押式回購是指符合條件的資金融入方（簡稱“融資方”）以所持有的股票或其他上市基金、債券等進行質(zhì)押，向符合條件的資金融出方（簡稱“出資方”）融入資金，并約定在未來返還融入資金、支付收益、解除質(zhì)押的交易。融入方

2、融入方融出方融出方支付資金支付資金長城證券對標的證券進行逐日盯市、履約風(fēng)險監(jiān)控，長城證券對標的證券進行逐日盯市、履約風(fēng)險監(jiān)控，包括補充質(zhì)押、部分解除質(zhì)押包括補充質(zhì)押、部分解除質(zhì)押融入方融入方融出方融出方股票解除質(zhì)押股票解除質(zhì)押返還資金返還資金期初期初期間管理期間管理期末期末股票質(zhì)押股票質(zhì)押2 2長城證券有限責(zé)任公司長城證券有限責(zé)任公司GREAT WALL SECURITIES CO., LTD股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)平臺我公司自有資金資管產(chǎn)品（小集合或定向項目）資金來源融資方1融資方2融資方N資金投向股票質(zhì)押回購：通過交易所平臺實現(xiàn)股票質(zhì)押融資，到期回購股票質(zhì)押回購：通過交易所平臺實現(xiàn)股票質(zhì)押融資，

3、到期回購融資方：符合公司規(guī)定條件的客戶；融資方：符合公司規(guī)定條件的客戶；出資方：公司用自有資金或理財產(chǎn)品出資。出資方：公司用自有資金或理財產(chǎn)品出資。特點：特點：場內(nèi)快捷質(zhì)押場內(nèi)快捷質(zhì)押1、銀行（零售部、同業(yè)部、市場金融部）2、有意向投資股票質(zhì)押的高端客戶。1、不同于實體經(jīng)濟項目，股票有公允價值，質(zhì)押品判斷較容易；2、如融資方信用無問題，業(yè)務(wù)做成的概率較大。（二）業(yè)務(wù)模式3 3長城證券有限責(zé)任公司長城證券有限責(zé)任公司GREAT WALL SECURITIES CO., LTD股票質(zhì)押回購與約定購回的區(qū)別股票質(zhì)押回購與約定購回的區(qū)別不同點不同點約定購回約定購回股票質(zhì)押回購股票質(zhì)押回購?fù)顿Y者門檻無限

4、制單筆融資不低于500萬標的證券限售股、個人解禁限售股不能參與無限售股限制，除ST之外的絕大多數(shù)股票均可利率不同融資期限同一利率融資期限越長利率越高期限20-365天28天-3年質(zhì)押率不同融資期限折算率相同融資期限越長質(zhì)押率越低延期延期后利率不變延期后利率相應(yīng)提高4 4長城證券有限責(zé)任公司長城證券有限責(zé)任公司GREAT WALL SECURITIES CO., LTD5 5長城證券有限責(zé)任公司長城證券有限責(zé)任公司GREAT WALL SECURITIES CO., LTD（四）期限品種與交易時間購回期限：一般不超過3年。資產(chǎn)管理產(chǎn)品作為出資方的，初始交易時資產(chǎn)管理產(chǎn)品的剩余存續(xù)期限應(yīng)當(dāng)超過購回

5、期限。上交所交易時間：交易日的9:30至11:30、13:00至15:00深交所交易時間：交易日的9:15至11:30、13:00至15:30T日初始交易獲得的資金（初始交易金額），T+1T+1日日可用可取因采用非擔(dān)保證券交收，下午4點左右就完成交收，公司必須預(yù)留足夠時間進行資金安排。上午提交的交易申請，當(dāng)天下單；下午提交交易申請，第二天下單。6 6長城證券有限責(zé)任公司長城證券有限責(zé)任公司GREAT WALL SECURITIES CO., LTD 交易期限共有以下交易期限共有以下6 6種：種： 28天、91天、182天、360天、720天、1080天。 各期限目前對應(yīng)的最低購回利率水平為：各

6、期限目前對應(yīng)的最低購回利率水平為： 28天:8.6% 91天: 8.8% 182天:9% 360天:9.2% 720天：9.6% 1080天：10%。注：1、融資基準利率參考同期貸款利率，上浮3%左右。 2、公司將根據(jù)資金情況、客戶資質(zhì)、融資金額等因素，在基準利率基礎(chǔ)上適度上調(diào)利率水平，并依據(jù)與客戶談判的具體情況最終確定實際利率水平7 7長城證券有限責(zé)任公司長城證券有限責(zé)任公司GREAT WALL SECURITIES CO., LTD（五）交易類型初始交易：融資方將所持證券質(zhì)押，向出資方融入資金的交易申報購回交易：融資方按約定返還融入資金、支付收益、解除質(zhì)押的交易申報，包括到期購回申報、提前

7、購回申報和延期購回申報。部分解除質(zhì)押：履約保障比例高于約定數(shù)值的，證券公司依據(jù)融資方申請按約定解除部分標的證券質(zhì)押登記的交易申報。注：股票停牌不影響初始交易和購回交易。注：股票停牌不影響初始交易和購回交易。8 8長城證券有限責(zé)任公司長城證券有限責(zé)任公司GREAT WALL SECURITIES CO., LTD交易延期相關(guān)注意事項交易延期相關(guān)注意事項 1、交易延期相當(dāng)于一筆新的初始交易。 2、原則上，延期一年以內(nèi)，延期申請日履約擔(dān)保比例不得低于200%；延期一年以上，延期申請日履約擔(dān)保比例不得低于250%。 3、交易如延期，利率要按延期之后的總期限進行調(diào)整，整個交易期限（含延期之前的交易）的利

8、率都按照延期之后的利率計收利息。9 9長城證券有限責(zé)任公司長城證券有限責(zé)任公司GREAT WALL SECURITIES CO., LTD1、交易經(jīng)手費證券交易所按照每筆100元的標準收取初始交易初始交易經(jīng)手費。補充質(zhì)押和購回交易不收取。2、質(zhì)押登記費中登公司按照現(xiàn)有標準在初始交易和補充質(zhì)押時向融入方收取質(zhì)押登記費。股票：500萬股以下（含）部分按該部分面值的1收取，超500萬股的部分按該部分面值的0.1收取，起點100元；基金和債券：500萬份以下（含）部分按該部分面值的0.5收取，超500萬份的部分按該部分面值的0.05收取，起點100元。3、客戶初始交易后所得金額=（各證券初始交易金額-

9、交易經(jīng)手費-質(zhì)押登記費）1010長城證券有限責(zé)任公司長城證券有限責(zé)任公司GREAT WALL SECURITIES CO., LTD（六）標的證券確定辦法及質(zhì)押率在交易所上市交易的A股或其他交易所認可的證券，且不存在被司法凍結(jié)、已設(shè)定質(zhì)押等權(quán)利瑕疵。以有限售條件流通股作為標的證券的以有限售條件流通股作為標的證券的，解禁日應(yīng)早于購回解禁日應(yīng)早于購回到期日。到期日。以有限售條件流通股作為標的證券的，質(zhì)押率的確定應(yīng)根據(jù)該上市公司的各項風(fēng)險因素全面認定，原則上應(yīng)低于同等條件下無限售條件流通股的質(zhì)押率5%以上。標的證券質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓需要獲得國家相關(guān)主管部門的批準或需要獲得國家相關(guān)主管部門的批準或備案的，融資

10、方應(yīng)遵守有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，事先辦理相備案的，融資方應(yīng)遵守有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，事先辦理相應(yīng)手續(xù)并由公司核查確認。應(yīng)手續(xù)并由公司核查確認。1111長城證券有限責(zé)任公司長城證券有限責(zé)任公司GREAT WALL SECURITIES CO., LTD 1 1、股票質(zhì)押回購標的證券的質(zhì)押率，根據(jù)購回期限進行適度調(diào)整，購回期限越、股票質(zhì)押回購標的證券的質(zhì)押率，根據(jù)購回期限進行適度調(diào)整，購回期限越長質(zhì)押率越低。長質(zhì)押率越低。2 2、購回期限在、購回期限在1 1年內(nèi)的標的證券質(zhì)押率在融資融券交易折算率水平上下調(diào)年內(nèi)的標的證券質(zhì)押率在融資融券交易折算率水平上下調(diào)20%20%；1-21-2年期的標的證券質(zhì)押率在

11、融資融券交易折算率水平上下調(diào)年期的標的證券質(zhì)押率在融資融券交易折算率水平上下調(diào)25%25%；2-32-3年期的標年期的標的證券質(zhì)押率在融資融券交易折算率水平上下調(diào)的證券質(zhì)押率在融資融券交易折算率水平上下調(diào)30%30%。3 3、限售股質(zhì)押率在以上標準的基礎(chǔ)上，繼續(xù)相應(yīng)下調(diào)、限售股質(zhì)押率在以上標準的基礎(chǔ)上，繼續(xù)相應(yīng)下調(diào)10%10%。1212長城證券有限責(zé)任公司長城證券有限責(zé)任公司GREAT WALL SECURITIES CO., LTD （1）融資人要求：注冊資本1000萬元以上，財務(wù)制度健全規(guī)范，企業(yè)及實際控制人、主要管理人員近2年無違法記錄；融資主體為自然人的，謹慎介入，重點關(guān)注所持股份是否

12、全部進行了質(zhì)押。 （2）質(zhì)押股票要求：融資期限超過限售解禁期3個月以上；上市公司盈利能力良好，經(jīng)營現(xiàn)金流充足，近年無重大不利信息；主業(yè)清晰，無大量脫離主業(yè)的資本運作。 （3）原則上不接受以下情況股票：上一年度嚴重虧損的上市公司股票；證券交易所特別處理的股票；證券交易所停牌、除牌，或非正常原因被強制性停牌的股票；上市公司近期有逾期、欠息等不良信用記錄或公告業(yè)績預(yù)虧、高級管理人員外逃或涉案、重大訴訟等影響其公司正常經(jīng)營的嚴重不良事項；創(chuàng)業(yè)板上市公司股票價格波動較大，過去半年內(nèi)漲幅超過150%的。 （4）股票質(zhì)押率設(shè)定：原則上主板上市公司股票質(zhì)押率不超過40%，中小板上市公司股票質(zhì)押率不超過30%，

13、創(chuàng)業(yè)板上市公司質(zhì)押率不超過25%。 1313長城證券有限責(zé)任公司長城證券有限責(zé)任公司GREAT WALL SECURITIES CO., LTD 1、限售股份解除限售登記，登記結(jié)算公司只受理上市公司申請，如股票質(zhì)押式回購交易標的證券是限售股，在解除限售條件滿足時，客戶推薦人應(yīng)督促客戶及時聯(lián)系上市公司，辦理相關(guān)標的證券的解除限售手續(xù)。 2、個人持有限售股的，考慮到解禁后處置需要繳納20%的個人所得稅，因此實際可擔(dān)保資產(chǎn)應(yīng)考慮到稅收因素，折算率應(yīng)在機構(gòu)限售股的基礎(chǔ)上，進一步打8折。 例如以XX股票進行1年期質(zhì)押回購交易，普通流通股折算率為50%，則機構(gòu)持有的限售股折算率40%，個人持有的限售股折算

14、率為32%。 3、同一股票、不同期限的限售股，需要填寫不同的交易協(xié)議，分別下單。1414長城證券有限責(zé)任公司長城證券有限責(zé)任公司GREAT WALL SECURITIES CO., LTD（七）標的證券權(quán)益處理1、待購回期間，標的證券產(chǎn)生的無需支付對價的股東或持有人權(quán)益，如現(xiàn)金分紅、債券兌息、送股、轉(zhuǎn)增股份等，一并予以質(zhì)押登記。 2、待購回期間，標的證券產(chǎn)生的需支付對價的股東或持有人權(quán)益，如老股東配售方式的增發(fā)、配股和配售債券等，由融入方自行行使，行使前述權(quán)益而取得的證券為非質(zhì)押狀態(tài)。股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)規(guī)則股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)規(guī)則 3、待購回期間，融入方有權(quán)行使基于股東或持有人身份而享有的出席股東大

15、會、提案、表決等權(quán)利。1515長城證券有限責(zé)任公司長城證券有限責(zé)任公司GREAT WALL SECURITIES CO., LTD（八）履約保障履約保障比例低于約定數(shù)值(警戒線170%、最低線150%）的，公司按照業(yè)務(wù)協(xié)議的約定采取以下措施：（一）要求融入方提前購回；（二）補充質(zhì)押標的證券（超過警戒線以上）；（三）協(xié)議約定的其他方式（場外部分還款）。前款所述履約保障比例，是指單筆交易或合并管理的多筆交易的質(zhì)單筆交易或合并管理的多筆交易的質(zhì)押標的證券市值與融入方應(yīng)付金額的比值押標的證券市值與融入方應(yīng)付金額的比值。注：補充質(zhì)押交易的交易金額為0，需要按交易股數(shù)繳納質(zhì)押登記費，客戶賬上需要提前預(yù)留資

16、金，否則無法實現(xiàn)補充交易。股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)規(guī)則股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)規(guī)則1616長城證券有限責(zé)任公司長城證券有限責(zé)任公司GREAT WALL SECURITIES CO., LTD（九）違約處置客戶常見違規(guī)情形：客戶常見違規(guī)情形：1、在適用的購回日（到期購回日、提前購回日、延期購回日）13:00之前，客戶未在其資金賬戶中留足應(yīng)付金額。2、履約保障比例低于處置線時，客戶未補充質(zhì)押標的證券并使履約保障比例高于警戒線、也未進行提前購回3、待購回期間，發(fā)生異常情況，公司根據(jù)客戶協(xié)議約定要求客戶提前購回，客戶未提前購回 股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)規(guī)則股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)規(guī)則1717長城證券有限責(zé)任公司長城證券有限責(zé)任公司G

17、REAT WALL SECURITIES CO., LTD違約處置流程違約處置流程在證券公司專用質(zhì)押交易單元賣出交易所平臺長城證券（代資管產(chǎn)品）中國結(jié)算公司違約處置指令資金劃付將質(zhì)押物由“質(zhì)押不可賣出”變?yōu)椤百|(zhì)押可賣出”理財產(chǎn)品的托管賬戶中特別處理上深1 1、公司以書面方式報告交易所、公司以書面方式報告交易所2 2、提交違約處置指令、提交違約處置指令3 3、提交終止購回指令、提交終止購回指令1818長城證券有限責(zé)任公司長城證券有限責(zé)任公司GREAT WALL SECURITIES CO., LTD股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)規(guī)則股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)規(guī)則1、質(zhì)押標的證券為有限售條件流通股且已解除限售的，業(yè)務(wù)協(xié)議約定稅費由客戶承擔(dān)；質(zhì)押標的證券為有限售條件流通股且仍處于限售期的，公司按業(yè)務(wù)協(xié)議的約定以司法途徑進行處置。2、處置所得款項用于抵償客戶應(yīng)付金額，剩余款項，客戶應(yīng)通過場外支付給公司，不足款項，公司通過司法途徑進行追償 。