第一講資本市場20年(1)

1、 股民小梁證券行業(yè)發(fā)展與現(xiàn)狀行業(yè)20年股民小梁金融業(yè)概況 分類分類 銀行業(yè) 1 1、中央銀行、中央銀行： 中國人民銀行 48年成立，現(xiàn)任行長：周小川 職能：A、決定貨幣政策 B、發(fā)行貨幣 C、經(jīng)理國庫 D、管理外匯和黃金儲備 商業(yè)銀行商業(yè)銀行國有（中、農、工、建、交），股份制（廣發(fā)，中信，民生等12家），共17家（三方存管） 政策性銀行政策性銀行國家開發(fā)銀行、農業(yè)發(fā)展銀行、進出口銀行3家 城商行城商行北京銀行，南京銀行等112家 信用社信用社城市723，農村33965 外資銀行外資銀行300多家 證券業(yè)-快速發(fā)展 證券公司中信、海通、方正、國泰君安等106家 期貨公司南華、永安、中國國際、銀河

2、、方正163家 基金公司華夏、易方達、上投摩根、方正富邦64家 投資咨詢公司，還涉及外匯、債券 3、保險業(yè)-平穩(wěn)增長 人壽中國人壽、泰康、平安等47家 財產(chǎn)人民、平安、華泰等51家 再保險中國財產(chǎn)、中國人壽、慕尼黑再保險等6家 4、信托百瑞、中融、中信等65家 5、財務公司 6、金融租賃公司 7、投資擔保公司資產(chǎn)規(guī)?？焖賶汛?2010年11月末，銀行、證券、保險、基金資產(chǎn)總規(guī)模超100萬億 比“十一五”初增長 銀行92萬億 1.47倍 券商2.24萬億 6.30倍 保險4.9萬億 2.20倍 基金2.51萬億 4.32倍 券商+基金+保險=9.65萬億，占總規(guī)模10% 美國非銀行金融機構占比為

3、75%。 我國的非銀行金融機構發(fā)展?jié)摿薮蟆?大盤當前市值20萬億，金融股5萬億，是第一大板塊證券市場 監(jiān)管機構監(jiān)管機構 中國證券監(jiān)督管理委員會制定法規(guī)，審批，監(jiān)管交易所、上市企業(yè)、中介機構發(fā)審委發(fā)審委 自律組織自律組織 中國證券業(yè)協(xié)會 中國期貨業(yè)協(xié)會會員自律監(jiān)督管理從業(yè)人員的管理培訓 相關部門相關部門央行、發(fā)改委、商務部、國資委統(tǒng)計局 交易所交易所 上海證券交易所股 票、基 金、債 券、權 證、ETF 1990年11月26日成立，12月19日開業(yè)2010年籌資總額5532.14億元，全球第四上市公司904家，9月底總市值15.88億會員110家 深圳證券交易所1990年12月1日，1991年

4、7月3日上市公司1332家，總市值7.69萬億創(chuàng)業(yè)板267家，中小板618家69家中關村科技園區(qū)非上市公司進入股份報價轉讓系統(tǒng) 會員116家 發(fā)行制度（一級市場） 上市交易制度（二級市場） 品種：股 票、基 金、債 券、權 證、ETF交易時間：周一到周五滬：9:15-9:25開盤集合競價，9:25-11:30、13:00-15:00深：9:15-9:25開盤集合競價，9:25-11:30、13:00-14:57、 14:57- 15:00收盤集合競價 股票T+1交易制度，期貨和權證T+0 漲跌停板制度 三方存管制度 上交所指定交易制度 深交所托管制度 大宗交易制度 新規(guī)則時間9:15-11:3

5、0，13:00-15:30 金額500萬 上市公司 滬市：904-948家；深市：1332-1565家創(chuàng)業(yè)板267-379家，中小板618-719家 1、國有為主，權重板塊主導大盤 石油、金融、煤炭、有色、鋼鐵、房地產(chǎn)流通股本最大農業(yè)銀行（601288）2841億股，最小溢多利（300381）1145萬股流通市值最大中國石油（601857）12435億，流通市值最小萬福生科（300268）1.92億 2、增長很快1991的14家-現(xiàn)在2200-2513多家中小板、創(chuàng)業(yè)板增長塊。經(jīng)濟轉型十二五：上海200家，深圳1000家國際版3、優(yōu)秀企業(yè)不斷壯大 例：蘇寧電器 券商券商美國：投資銀行 日本：證

6、券公司106家，資產(chǎn)規(guī)模2.24萬億風險管理分類：A（AAA、AA、A）17家、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大類11個級別 業(yè)務：A類全牌照-經(jīng)紀、承銷、自營、資產(chǎn)管理，投顧，融資融券等創(chuàng)新業(yè)務B類無創(chuàng)新業(yè)務，C、D經(jīng)紀業(yè)務，E整改門檻：經(jīng)紀類5000萬，綜合5億規(guī)模：最大中信1000億，最小長江保薦2億營業(yè)部數(shù)量：2010年底4440家，增長很快跑馬圈地跑馬圈地經(jīng)紀業(yè)務為主-同質化競爭轉型：理財產(chǎn)品，融資融券、投顧業(yè)務傭金戰(zhàn) 服務 A股投資者 機構 1、主力機構基金、券商、保險、社保、QFII、企業(yè)年金基金3個月出報表，不坐莊2、私募：信托-陽光私募中小板創(chuàng)業(yè)板

7、為主3、游資-短線4、大股東關聯(lián)的投資公司5、其他機構 散戶廣大中小投資者現(xiàn)狀現(xiàn)狀：機構投資者持倉占比不斷下降截至5月16日，公募基金、券商、QFII、險資和社保等五大類機構累計持股占全部A股流通市值的5.42 ，全部機構也不到20%，美國達70%。發(fā)展歷程 起源：荷蘭1602年 草創(chuàng) 1980-1-1撫順紅磚一廠發(fā)行260萬股 84年海爾、萬科、聯(lián)想成立。北京天橋商場發(fā)行股票 1984年飛樂音響發(fā)行股票1萬股，向社會發(fā)行1千股 1985年延中實業(yè)發(fā)行火爆（均無法流通） 1986年9月26日，工行上海信托靜安營業(yè)部柜臺交易 1987年5月深發(fā)展發(fā)行-無人買，證券公司開卡車推銷1988年，楊百萬

8、靠倒賣國庫券致富，股份制企業(yè)達6000多家股票黑市交易盛行1988年各省的證券公司建立1990年12月19日、1991年7月3日上海深圳交易所相繼開業(yè) 1992年5月21日上交所取消漲跌停板限制，521行情爆發(fā)手填單據(jù)，文化廣場做臨時場所，股市大集 810事件 治理整頓治理整頓 1992年10月中國證監(jiān)會成立 （8-10事件加速了成立步伐）全國性證券是市場開始形成 1990鄭州糧食批發(fā)市場成立（內地第一家）1998年14家期貨交易所合并成上海、鄭州、大連1993-1996 治理通脹，銀根緊縮，股市整頓96年底恢復滬深兩市漲停板制度 隨后一輪牛市 鞏固鞏固 98年基金金泰、基金開元 1998年4

9、月國務院證券委和央行職能回歸證監(jiān)會。標志全標志全國統(tǒng)一管理市場形成。國統(tǒng)一管理市場形成。 1998年12月頒布證券法 1999年7月1日實施519行情1999年上半年，按照證券法的精神，信托與證券脫鉤的工作開始進行，證券公司也出現(xiàn)大重組、大合并的趨勢，受此影響股市出現(xiàn)下滑的走勢。但從5月19日1058點，股指在科技網(wǎng)絡股拉動下不斷上揚。6月人民日報發(fā)表特約評論員文章堅定信心，規(guī)范發(fā)展。到6月30日，滬市創(chuàng)下了1756.18點的歷史最高點。 到2001年的2240點，牛市 億安科技億安科技 創(chuàng)造5元漲到126元的神話 2001-2005，熊市，行業(yè)經(jīng)營困難 2001年6月12日，國務院正式發(fā)布減

10、持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法，這標志著國有股減持工作正式啟動。 2003年8月，證監(jiān)會召開“證券公司規(guī)范發(fā)展座談會”，對券商提出嚴禁挪用客戶交易結算資金、嚴禁挪用客戶委托管理的資產(chǎn)、嚴禁挪用客戶托管的債券“三大鐵律”，這一座談會被業(yè)界譽為“歷史里程碑”，由此拉開了券商綜合治理大幕。 2002-2006：監(jiān)管風暴吹塌33券商 大鵬證券、南方證券等 發(fā)展發(fā)展 2005股權分置改革 截至2004年底，我國上市公司總股本為7149億股，其中非流通股份4543億股，占上市公司總股本63.55%；國有股份占非流通股份的74%，占總股本的47%。 同股不同權 股份+現(xiàn)金補償?shù)膶r方案 2006年-2007年底 超級牛市 基金等機構比例上升 創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板 2009年10月23日開板 為高科技企業(yè)提供融資途徑 2009年10月30日首批28家掛牌 三板市場三板市場2001年7月16日正式開辦。截至2010年底，在代辦股份轉讓系統(tǒng)掛牌的公司有75家，股票58只，投資者開戶數(shù)12萬人，市值83億元人民幣。三板市場包括老三板市場和新三板市場兩個部分。老三板市場包括：原STAQ、NET