中央銀行學(xué)第9章

1、第九章中央銀行貨幣政策的目標(biāo)選擇與決策第一節(jié) 貨幣政策在宏觀經(jīng)濟(jì)及調(diào)控體系中的作用第二節(jié) 貨幣政策的目標(biāo)選擇第三節(jié) 貨幣政策的中介指標(biāo)和操作指標(biāo)第四節(jié) 貨幣政策的決策與程序第一節(jié)貨幣政策在宏觀經(jīng)濟(jì)及調(diào)控體系中的作用一、貨幣政策的內(nèi)涵（一）貨幣政策的定義 貨幣政策是指中央銀行為實(shí)現(xiàn)一定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)和控制貨幣供給量，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的方針和措施的總和。 貨幣政策在國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策中居于十分重要的地位。（二）貨幣政策的內(nèi)容 貨幣政策包括：政策目標(biāo)、實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的政策工具、監(jiān)測和控制目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的各種操作指標(biāo)和中介指標(biāo) 、政策傳遞機(jī)制和政策效果等基本內(nèi)容。貨幣政策的功能貨幣政策作為國家重要的

2、宏觀調(diào)控工具之一，主要具有以下5方面的功能：1、促進(jìn)社會總需求與總供給的均衡，保持幣值穩(wěn)定。2、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長3、促進(jìn)充分就業(yè)，實(shí)現(xiàn)社會穩(wěn)定。4、促進(jìn)國際收支平衡，保持匯率相對穩(wěn)定。5、保持金融穩(wěn)定，防范金融危機(jī)。二、貨幣供求與社會總供求貨幣供給是一定時期內(nèi)由中央銀行和存款貨幣銀行提供的各種貨幣形式的總量。貨幣需求則是一定時期內(nèi)社會公眾能夠而且愿意以貨幣形式持有其資產(chǎn)的需要。貨幣均衡是指貨幣供給量與貨幣需求量基本適應(yīng)的狀態(tài)，它是一種不斷從失衡到均衡的動態(tài)調(diào)整過程。社會總供給是指一個國家在一定時期內(nèi)所能提供的所有商品和服務(wù)的總量。 它主要出一定時期的生產(chǎn)能力和凈進(jìn)口等因素決定。社會總需求則是

3、一個國家在一定時期內(nèi)對各種商品和服務(wù)的需要總量。社會總供求均衡是指總供給與總需求基本適應(yīng)的狀態(tài)，它也是一種不斷從失衡到均衡的動態(tài)調(diào)整過程。貨幣供求社會總供求社會總供給貨幣供給貨幣需求貨幣供求均衡與社會總供求均衡之間聯(lián)系1、貨幣供給促使社會總需求的形成。2、社會總需求影響社會總供給。3、社會總供給決定了真實(shí)貨幣需求。4、貨幣需求決定貨幣供給。社會總需求三、貨幣政策對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響通常認(rèn)為貨幣政策對經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)行具有重要影響，但也存在不同的觀點(diǎn)。分歧主要存在于兩個方面： 其一，貨幣供給是內(nèi)生的還是外生，即中央銀行能否有效地控制貨幣供給； 其二，貨幣供給量的調(diào)整對實(shí)際經(jīng)濟(jì)(產(chǎn)出和就業(yè))是否有影響，即貨幣是

4、“中性”還是“非中性”的。（一）貨幣政策對貨幣供給的影響：貨幣供給是內(nèi)生變量還是外生變量 究竟是內(nèi)生的還是外生的，我們可以通過對貨幣供給決定公式的分析來說明。Ms = m B其中：Ms為貨幣供給量；m為貨幣乘數(shù)；B為基礎(chǔ)貨幣。基礎(chǔ)貨幣是由通貨C和存款準(zhǔn)備金R這兩部分構(gòu)成，即B=C+R；貨幣供給量是由通貨C和全部存款貨幣D這兩部分構(gòu)成，即：1式中：C/D為通貨存款比率；R/D為準(zhǔn)備存款比率?？傮w來看，通貨存款比率的大小主要取決于公眾的行為，但也受中央銀行政策調(diào)整的影響。準(zhǔn)備存款比率的大小特別是超額準(zhǔn)備的大小，主要取決于存款貨幣銀行的行為，但中央銀行對此有很大的影響力。MSBC DC RD DC

5、DC Rm 基礎(chǔ)貨幣主要取決于中央銀行的行為，中央銀行根據(jù)貨幣供給的意向，運(yùn)用政策工具直接影響基礎(chǔ)貨幣的數(shù)量。因此，貨幣供給雖然不完全是外生的，但中央銀行對貨幣供給基本上是可控的。如果對上面的貨幣供給決定公式作更細(xì)致的劃分，其基本結(jié)論仍是如此。如果對貨幣供給決定公式作更細(xì)致的劃分，其基本結(jié)論仍是如此。由于存款準(zhǔn)備金是由法定準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金構(gòu)成所以有：R(r+e)D其中，r：法定準(zhǔn)備率；e：超額難備率。由于全部存款(D)是由活期存款(F)、定期存款(T)和儲蓄存款(S)構(gòu)成，所以有：D=F+T+S因此，這樣，現(xiàn)金比率c(c=C/D)、活期存款比率f(f=F/D)、定期存款比率t(t=T/D)、

6、儲蓄存款比率s(s=S/D)、法定準(zhǔn)備率r、超額準(zhǔn)備率e等6個因素，再加上基礎(chǔ)貨幣(B)，這7個因素決定了貨幣供給總量。（二）貨幣政策對經(jīng)濟(jì)的影響1、貨幣政策對產(chǎn)出、就業(yè)和通貨膨脹的影響貨幣政策對經(jīng)濟(jì)的影響可從其對價格總水平的影響、對經(jīng)濟(jì)增長的影響、對就業(yè)的影響、對國際收支平衡和金融穩(wěn)定的影響等方面來分析。通常認(rèn)為，貨幣供給的變動會對價格總水平(或通貨膨脹)產(chǎn)生重要影響，對此理論界并沒有大的分歧。大的分歧在于貨幣政策對經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)等實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量的影響。對此問題的不同看法即形成了貨幣政策是否有效的不同結(jié)論。Q1 Q2 Q3 Q4圖9-2 貨幣政策對經(jīng)濟(jì)的影響AD1 ASAD1 AD2 AD3

7、AD4 ASP4P3P2P1E1E2E3E42.貨幣政策對經(jīng)濟(jì)波動的影響。貨幣政策是重要的宏觀調(diào)控手段，具有擴(kuò)張或緊縮經(jīng)濟(jì)的作用，適當(dāng)?shù)哪骘L(fēng)向行事的貨幣政策有利于抑制經(jīng)濟(jì)的劇烈波動。但是，由于貨幣政策作用的時滯影響和貨幣政策使用時機(jī)、力度等掌握難度的影響，貨幣政策的不當(dāng)也可能加劇經(jīng)濟(jì)的劇烈波動。2.貨幣政策對經(jīng)濟(jì)波動的影響貨幣政策是重要的宏觀調(diào)控手段，具有擴(kuò)張或緊縮經(jīng)濟(jì)的作用，適當(dāng)?shù)哪骘L(fēng)向行事的貨幣政策有利于抑制經(jīng)濟(jì)的劇烈波動。但是，由于貨幣政策作用的時滯影響和貨幣政策使用時機(jī)、力度等掌握難度的影響，貨幣政策的不當(dāng)也可能加劇經(jīng)濟(jì)的劇烈波動。中國改革以來的經(jīng)濟(jì)增長和通貨膨脹25.0020.001

8、5.0010.005.000.001980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 200445.0040.0035.0030.0025.0020.0015.0010.005.000.00GDP實(shí)際增長率GDP縮減指數(shù)m2增長率3. 貨幣政策對金融穩(wěn)定的影響。適當(dāng)?shù)呢泿耪哂欣诮鹑诜€(wěn)定，而不適當(dāng)?shù)呢泿耪邔?dǎo)致金融動蕩。（三）有關(guān)貨幣政策效應(yīng)的理論分歧1、古典學(xué)派的觀點(diǎn)古典學(xué)派的總供給曲線2、早期凱恩斯主義者的觀點(diǎn)早期凱恩斯主義者的總供給曲線3、早期菲利普斯曲線早期菲利普斯曲線4、弗里德曼附加預(yù)期的菲利普斯曲線5、盧卡斯的

9、政策無效性命題合理預(yù)期學(xué)派模型：被預(yù)期到的貨幣政策是無效的6、新凱恩斯主義的政策有效論新凱恩斯主義模型：被預(yù)期到的貨幣政策仍然是有效的綜上所述：從理論演變過程來看，關(guān)于貨幣政策有效性問題的認(rèn)識經(jīng)歷了有效無效有效的演變；從宏觀調(diào)控的實(shí)踐來看，隨著金融創(chuàng)新工具的迅速發(fā)展，貨幣政策有效調(diào)控的難度在增加，但總體上仍不失為宏觀調(diào)控的重要工具之一。貨幣政策作用的有效發(fā)揮是與各個國家各個時期的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)波動的不同階段、各種政策工具的合理使用和有效性協(xié)調(diào)分不開的。四、貨幣政策在宏觀調(diào)控中的地位國家實(shí)施宏觀調(diào)控的主要手段為經(jīng)濟(jì)手段、法律手段和行政手段。主要的經(jīng)濟(jì)手段有貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策和收入政

10、策等?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)是高度貨幣化的經(jīng)濟(jì)，貨幣政策在宏觀調(diào)控中居于主要的地位。隨著現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，貨幣政策的重要性正日益增強(qiáng)。第二節(jié) 貨幣政策的目標(biāo)選擇一、貨幣政策目標(biāo)體系二、貨幣政策目標(biāo)三、貨幣政策目標(biāo)的統(tǒng)一性與矛盾性四、貨幣政策目標(biāo)的選擇一、貨幣政策目標(biāo)體系中央銀行制定和實(shí)施貨幣政策(monetarypolicy)，必須圍繞著貨幣政策目標(biāo)進(jìn)行。一般認(rèn)為，貨幣政策目標(biāo)由操作目標(biāo)(operating target)、中介目標(biāo)（指標(biāo)）(intermediate target)和最終目標(biāo)（指標(biāo)）(ultimate goal)三個漸進(jìn)式的層次組成。1.最終目標(biāo)是中央銀行通過貨幣政策操作而最終要達(dá)到的

11、宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)；2.操作指標(biāo)是與貨幣政策工具緊密聯(lián)系的指標(biāo)；3.中介目標(biāo)（指標(biāo)）處于最終目標(biāo)和操作目標(biāo)（指標(biāo)）之間 。貨幣政策工具一般性貨幣政策工具選擇性貨幣政策工具其他貨幣政策工具操作目標(biāo)基礎(chǔ)貨幣準(zhǔn)備金其他中介目標(biāo)貨幣供給量利率其他國際收支平衡最終目標(biāo)充分就業(yè)穩(wěn)定幣值經(jīng)濟(jì)增長貨幣政策目標(biāo)體系貨幣政策目標(biāo)體系職稱二、貨幣政策目標(biāo)貨幣政策的最終目標(biāo)包括幣值穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長、充分就業(yè)、國際收支平衡和金融穩(wěn)定。（一）幣值穩(wěn)定（二）經(jīng)濟(jì)增長（三）充分就業(yè)（四）國際收支平衡（五）金融穩(wěn)定三、貨幣政策形成發(fā)展的歷史（一）1930年以前，各國中央銀行貨幣政策目標(biāo)是單一的即“穩(wěn)定金融”或“穩(wěn)定幣值及匯價”。其主要

12、的原因和背景在于：1.首先，中央銀行產(chǎn)生的一個重要原因就是各商業(yè)銀行盲目發(fā)行銀行劵，產(chǎn)生兌付危機(jī)，因此中央銀行一經(jīng)產(chǎn)生也就歷史性的肩負(fù)起了“統(tǒng)一貨幣發(fā)行、穩(wěn)定貨幣與金融”的歷史責(zé)任。2.1930年以前世界各國普遍地實(shí)行金屬本位制度（自由鑄造、自由兌換、自由輸出與輸入）因此，保持幣值及匯價的穩(wěn)定，防止金融恐慌，進(jìn)而避免經(jīng)濟(jì)恐慌就顯得特別重要。3.1930年以前，資本主義經(jīng)濟(jì)還處于自由資本主義時代，傳統(tǒng)的古典經(jīng)濟(jì)學(xué)說仍然占據(jù)統(tǒng)治地位，國際干預(yù)經(jīng)濟(jì)、國家調(diào)控經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識不管在理論上或是在政策上都未產(chǎn)生和執(zhí)行。因此，作為中央銀行這一國家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的重要部門還不可能提出其它的貨幣政策目標(biāo)。（二）1930年1

13、950年以前，世界各國貨幣政策目標(biāo)由單一轉(zhuǎn)向雙重既由單一的穩(wěn)定金融轉(zhuǎn)向“穩(wěn)定幣值與充分就業(yè)”。其主要原因背景在于：1、二十世紀(jì)三十年代處的世界性經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)以后，失業(yè)問題成為了當(dāng)時整個資本主義國家的頭號社會、政治、經(jīng)濟(jì)問題；2、1936年keynes的貨幣、利息與就業(yè)通論的出版極其國家干預(yù)理論和政策主張被西方國家政府采納，這時候中央銀行的貨幣政策以“充分就業(yè)”為目標(biāo)既有現(xiàn)實(shí)要求又有理論指導(dǎo)；3、“二戰(zhàn)”后，西方國家普遍推行“凱恩斯主義”，為實(shí)現(xiàn)“充分就業(yè)”采取了“廉價的貨幣政策”與“赤字的財政政策”，導(dǎo)致了較嚴(yán)重的通貨膨脹，因此穩(wěn)定幣值也無疑是中央銀行貨幣政策的重要目標(biāo)。（三）1950年197

14、6年以來，中央銀行貨幣政策目標(biāo)由雙重目標(biāo)發(fā)展到了多重目標(biāo)階段，既增加了“經(jīng)濟(jì)發(fā)展”和“國際收支平衡”的目標(biāo)。其主要原因與背景在于：1.“二戰(zhàn)”以后，世界個主要國家都從戰(zhàn)爭中解脫出來，醫(yī)治戰(zhàn)爭創(chuàng)傷，全力發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)，作為政府主要的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控部門當(dāng)然要為本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展出力，因此就增加了“發(fā)展經(jīng)濟(jì)”這一貨幣政策目標(biāo)；2.“二戰(zhàn)”后，世界各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展極不均衡，國際收支狀況差異加大，同時在1976年“牙買加協(xié)議”生效以后，美元與黃金脫鉤，全面的浮動匯率制取代了以前的固定匯率制，國際收支均衡對國內(nèi)均衡的影響增大，因此，中央銀行要實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)的均衡就必須考慮國際收支的均衡問題，從而就增加了“國際收支均衡”

15、的貨幣政策目標(biāo)。（四）20世紀(jì)90年代以業(yè)，相繼發(fā)生了墨西哥金融危機(jī)、東南亞金融危機(jī)、俄羅斯金融危機(jī)以及獻(xiàn)國家的金融危機(jī)，金融穩(wěn)定的重要性日益凸現(xiàn)。因此，在世界經(jīng)濟(jì)一體化、金融一體化的浪潮下，各國中央銀行紛紛將金融穩(wěn)定作為貨幣政策新的目標(biāo)。四、貨幣政策目標(biāo)的統(tǒng)一性與矛盾性五大貨幣政策目標(biāo)之間既有統(tǒng)一性，又有矛盾性。1、充分就業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系。2、穩(wěn)定幣值與經(jīng)濟(jì)增長和充分就業(yè)的關(guān)系。3、穩(wěn)定幣值與國際收支平衡和金融穩(wěn)定的關(guān)系五、貨幣政策目標(biāo)的選擇中國人民銀行法規(guī)定，中國人民銀行的貨幣政策目標(biāo)是；“保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長”，在“穩(wěn)定”與“增長”之間，明確了先后和順序。由于貨幣政策

16、目標(biāo)之間客觀上難以多項兼顧，經(jīng)濟(jì)理論界對單目標(biāo)、雙目標(biāo)和多目標(biāo)一直存在著較多的爭論。1、單目標(biāo)論2、雙目標(biāo)論3、多目標(biāo)論貨幣政策應(yīng)以穩(wěn)定幣值為首要標(biāo)，同時，必須兼顧促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長，保持同際收支平衡和匯率穩(wěn)定，保持金融的穩(wěn)定。因此，貨幣政策目標(biāo)并非唯一的，其相對重點(diǎn)也不是固定不變的，而是隨國內(nèi)和國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化而變化。國別20世紀(jì)50-60年代20世紀(jì)70-80年代20世紀(jì)90年代以來美國以充分就業(yè)為主以貨幣穩(wěn)定為主以反通脹為惟一目標(biāo)英國以充分就業(yè)兼顧國際收支為主以貨幣穩(wěn)定為主以反通脹為惟一目標(biāo)加拿大充分就業(yè)，經(jīng)濟(jì)增長以物價穩(wěn)定為主以反通脹為惟一目標(biāo)日本對外收支平衡，物價穩(wěn)定物價穩(wěn)定，對外

17、收支平衡物價穩(wěn)定，對外收支平衡意大利經(jīng)濟(jì)增長，充分就業(yè)貨幣穩(wěn)定兼顧國際收支平衡貨幣穩(wěn)定兼顧國際收支平衡德國以穩(wěn)定以通貨兼顧對外收支平衡以穩(wěn)定以通貨兼顧對外收支平衡穩(wěn)定通貨兼顧對外收支平衡西方各國貨幣政策比較第三節(jié) 貨幣政策的中介指標(biāo)和操作指標(biāo)一、選擇中介指標(biāo)和操作指標(biāo)的主要標(biāo)準(zhǔn)與客觀條件二、可供選擇的中介指標(biāo)分析三、可供選擇的操作指標(biāo)分析四、貨幣政策目標(biāo)選擇的歷史考察一、選擇中介指標(biāo)和操作指標(biāo)的主要標(biāo)準(zhǔn)與客觀條件（一）主要標(biāo)準(zhǔn)1.2.3.4.相關(guān)性可測性可控性抗干擾性（二）客觀條件各種經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之間的關(guān)系，受經(jīng)濟(jì)管理體制、市場發(fā)育程度、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等因素的制約和影響。二、可供選擇的中介指標(biāo)分析可

18、供選擇的中介指標(biāo)主要有：貨幣供給量和利率，在一定條件下，貸款量和匯率亦可作為中介指標(biāo)。（一）貨幣供給量優(yōu)點(diǎn)：其變動能直接影響經(jīng)濟(jì)活動，且能被中央銀行所控制。缺點(diǎn)：中央銀行對貨幣供給量的控制能力并不是絕對的。3020100-10圖9-12 我國19942004年貨幣供應(yīng)量與經(jīng)濟(jì)增長和通貨膨脹409495969798990001020304M1增長率M2增長率GDP增長率GDP縮減指數(shù)（二）利率優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)（三）貨幣供給量和利率能否同時作為一個國家貨幣政策的中介指標(biāo)這兩個指標(biāo)之間并不具有嚴(yán)格的一一對應(yīng)關(guān)系。如果同時選擇兩個指標(biāo)，可能使中央銀行處在進(jìn)退兩難的境地。以貨幣供應(yīng)量作為中介指標(biāo)的結(jié)果以利率作為

19、中介指標(biāo)的結(jié)果（四）貨幣供給量和利率作為中介指標(biāo)孰優(yōu)孰劣貨幣供給總量目標(biāo)和利率目標(biāo)是互不相容的。如何在它們之間進(jìn)行選擇呢？根據(jù)前面的選擇標(biāo)準(zhǔn)對二者進(jìn)行一些比較?？蓽y性可控性與最終目標(biāo)的相關(guān)性總之，貨幣供應(yīng)量與利率指標(biāo)孰優(yōu)孰劣很難從選擇指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)直接比較。（五）其他可作為中介指標(biāo)的指標(biāo) 除貨幣供應(yīng)量和利率外，還有一些指標(biāo)可以充當(dāng)中介指標(biāo)，主要有貸款量和匯率。 貸款量 優(yōu)點(diǎn)：數(shù)據(jù)較易獲得；具有可測性、較好的可控性。 缺點(diǎn)：在金融市場發(fā)育程度較高時，與最終目標(biāo)的相關(guān)性較弱。匯率三、可供選擇的操作指標(biāo)分析 中央銀行貨幣政策可選擇的主要操作指標(biāo)有準(zhǔn)備金和基礎(chǔ)貨幣。（一）準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金是中央銀行各種貨幣政策

20、工具影響中介指標(biāo)的主要傳遞指標(biāo) 。準(zhǔn)備金有不同的計量口徑：準(zhǔn)備金總額、法定準(zhǔn)備、超額準(zhǔn)備、借入儲備、非借入儲備等。（二）基礎(chǔ)貨幣基礎(chǔ)貨幣也被稱為“強(qiáng)力貨幣”和“高能貨幣”，充分顯示了其在貨幣創(chuàng)造中的重要作用?；A(chǔ)貨幣是由準(zhǔn)備金和流通中現(xiàn)金組成，二者均是貨幣創(chuàng)造的基礎(chǔ)。中央銀行對基礎(chǔ)貨幣的控制也不是完全的。通過基礎(chǔ)貨幣控制貨幣供給總量還取決于貨幣乘數(shù)是否穩(wěn)定可測?；A(chǔ)貨幣也是我國現(xiàn)行的貨幣政策操作指標(biāo)。我國貨幣乘數(shù)變動圖四、貨幣政策目標(biāo)選擇的歷史考察對幾個主要國家貨幣政策目標(biāo)和工具使用歷史的簡要回顧。（一）美國（二）英國（三）德國（四）日本第四節(jié) 貨幣政策的決策機(jī)構(gòu)與程序一、決策權(quán)的配置與權(quán)威性

21、二、決策機(jī)構(gòu)與程序三、決策的依據(jù)與分析判斷一、決策權(quán)的配置與權(quán)威性貨幣政策的決策必須具有較高的權(quán)威性，其決策做出后才能得到堅決有效的貫徹實(shí)施。貨幣政策的決策權(quán)在不同的國家有不同的配置：（1）在中央銀行具有高度獨(dú)立性的國家，貨幣政策的決策權(quán)集中在中央銀行的最高管理層。（2） 在中央銀行獨(dú)立性較弱的國家，貨幣政策的決策權(quán)由中央政府和中央銀行最高管理層分擔(dān)。二、決策機(jī)構(gòu)與程序（一）決策機(jī)構(gòu) 貨幣政策的決策是由決策機(jī)構(gòu)按照一定的決策程序做出的。 我國貨幣政策的最終決策權(quán)在國務(wù)院。（二）決策程序 科學(xué)的決策程序是正確決策的保障。中國人民銀行貨幣政策委員會實(shí)行例會制度，在每季度的第一個月份中旬召開例會。貨

22、幣政策委員會主席或者l3以上委員聯(lián)名，可以提議召開臨時會議。貨幣政策委員會秘書處應(yīng)當(dāng)在例會召開的10日前，將會議議題及有關(guān)資料送達(dá)全部委員；在會議召開時，向全部委員提供最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)及有關(guān)技術(shù)分析資料。貨幣政策委員會會議有23以上委員出席，方可舉行。貨幣政策委員會會議由主席主持。主席因故不能履行職務(wù)時，由副主席代為主持。貨幣政策委員會會議應(yīng)當(dāng)以會議紀(jì)要的形式記錄各種意見。委員提出的貨幣政策議案，經(jīng)出席會議的23以上委員表決通過，形成貨幣政策委員會建議書。中國人民銀行報請國務(wù)院批準(zhǔn)有關(guān)年度貨幣供應(yīng)量、利率、匯率或者其他貨幣政策重要事項的決定方案時，應(yīng)當(dāng)將貨幣政策委員會建議書或者會議紀(jì)要作為附件，一并報送。中國人民銀行報送國務(wù)院備案的