財(cái)務(wù)管理試卷5套

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上 財(cái)務(wù)管理 試卷1卷 一 單項(xiàng)選擇題：（每題1分，共10分）1 企業(yè)現(xiàn)金管理的首要目的是（ ）。A.保證日常交易需要 B.獲得最大投資收益 C.滿足未來(lái)特定需求 D.在銀行維持補(bǔ)償性余額2 多個(gè)方案相比較，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小的方案，其風(fēng)險(xiǎn)（ ）。A.越大 B. 越小 C.不存在 D.無(wú)法判斷3企業(yè)發(fā)行股票籌資的優(yōu)點(diǎn)是（ ）。A.風(fēng)險(xiǎn)大 B.風(fēng)險(xiǎn)小 C.成本低 D.可以產(chǎn)生節(jié)稅效果4股票投資的主要缺點(diǎn)是（ ）。A.投資收益小 B.市場(chǎng)流動(dòng)性差 C.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)高 D.投資風(fēng)險(xiǎn)大5剩余股利政策的根本目的是（ ）。A.調(diào)整資金結(jié)構(gòu) B.增加留存收益 C.更多地使用自有資金進(jìn)行投資

2、 D.降低綜合資金成本 6下列各項(xiàng)中屬于籌資企業(yè)可利用的商業(yè)信用的是（ ）。A.預(yù)付貨款 B.賒銷商品 C.賒購(gòu)商品 D.融資租賃7每股盈余無(wú)差別點(diǎn)是指兩種籌資方案下,普通股每股收益相等時(shí)的()A.成本總額 B.籌資總額 C.資金結(jié)構(gòu) D.息稅前利潤(rùn)或收入8下列哪個(gè)屬于債券籌資的優(yōu)點(diǎn)：（ ）A.成本低 B.沒(méi)有固定的利息負(fù)擔(dān) C.可增強(qiáng)企業(yè)的舉債能力 D.籌資迅速9若年利率為12%,每季復(fù)利一次,則每年期利率實(shí)際利率等于( )。A. 10.55% B. 11.45% C. 11.55% D. 12.55% 10有關(guān)股份公司發(fā)放股票股利的表述不正確的是（ ）。A. 可免付現(xiàn)金，有利于擴(kuò)大經(jīng)營(yíng) B

3、. 會(huì)使企業(yè)的財(cái)產(chǎn)價(jià)值增加 C. 可能會(huì)使每股市價(jià)下跌 D. 變現(xiàn)力強(qiáng)，易流通，股東樂(lè)意接受二 判斷題：（每題1分，共15分）1 現(xiàn)金管理的目標(biāo)是盡量降低現(xiàn)金的占用量，以獲得更多的收益。 2 如果某企業(yè)沒(méi)有負(fù)債和優(yōu)先股，則其財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為0。3 如果企業(yè)不存在固定成本，則其不能利用經(jīng)營(yíng)杠桿。4 如果公司財(cái)務(wù)管理人員預(yù)測(cè)利息率暫時(shí)較低，但不久的將來(lái)有可能上升的話，大量發(fā)行長(zhǎng)期債券對(duì)企業(yè)有利。5 不論企業(yè)財(cái)務(wù)狀況如何，企業(yè)必須支付到期的負(fù)債及利息，所以債務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)較大。6 投資方案的回收期越長(zhǎng)，表明該方案的風(fēng)險(xiǎn)程度越小。7 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)通常由投資者主觀確定。如果投資者愿意冒較大的風(fēng)險(xiǎn)以追求較高的投

4、資收益率，可把風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)定得大一些；反之，不愿意冒大的風(fēng)險(xiǎn)，就可以定得小一些。8 當(dāng)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)都為1.5時(shí)，總杠桿系數(shù)為3。9 現(xiàn)值指數(shù)是一個(gè)相對(duì)數(shù)指標(biāo)，反映投資的效率；而凈現(xiàn)值是一個(gè)絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，反映投資的效益。10 （P/A, i, 1）=(P/F, i, 1)11 內(nèi)含報(bào)酬率是現(xiàn)值指數(shù)為零時(shí)的報(bào)酬率。12 在債券價(jià)值和票面利率一定的情況下，市場(chǎng)利率越高，則債券的發(fā)行價(jià)格越低。13 利潤(rùn)最大化考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。14 融資租賃期間，設(shè)備維修和保養(yǎng)一般由出租人提供。15 留存收益屬普通股股東所有，不必支付籌資費(fèi)用，所以留存收益沒(méi)有資金成本。三 計(jì)算：（共30分）1 某

5、債券面值為500元，票面利率為10%，期限為5年，到期一次還本付息總計(jì)750元。若當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率為8%，該債券價(jià)格為多少時(shí)，企業(yè)才能購(gòu)買？（P/A,8%,5）= 3.9927 (P/A,10%,5)=3.7908 (P/F,8%,5)=0.6806（P/F,10%,5）=0.6209 (5分)2 某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)全年（按360天計(jì)算）需要現(xiàn)金10萬(wàn)元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本每次為200元，有價(jià)證券的年收益率為10%。要求：計(jì)算該企業(yè)：i. 最佳現(xiàn)金持有量。(1分)ii. 機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換成本。(1分)iii. 最低現(xiàn)金相關(guān)總成本。(1分)iv. 有價(jià)證券年變現(xiàn)次數(shù)。(1分)v.

6、 有價(jià)證券交易間隔期。(1分)3 某企業(yè)資金結(jié)構(gòu)及個(gè)別資金成本資料如下：資本結(jié)構(gòu)金額（萬(wàn)元）相關(guān)資料長(zhǎng)期借款200年利息率8%，借款手續(xù)費(fèi)不計(jì)長(zhǎng)期債券400年利息率9%，籌資費(fèi)率4%普通股股本800每股面值10元，共計(jì)80萬(wàn)股，本年每股股利1元，普通股股利年增長(zhǎng)率為5%，籌資費(fèi)率為4%留存收益600合計(jì)2000注：企業(yè)所得稅稅率為40%要求：計(jì)算該企業(yè)加權(quán)平均資金成本。 (5分)4 某公司2003年資本總額為1000萬(wàn)元，其中普通股為600萬(wàn)元（24萬(wàn)股），債務(wù)400萬(wàn)元。債務(wù)利率為8%，假定公司所得稅率為40%。該公司2004年預(yù)計(jì)將資本總額增至1200萬(wàn)元，需追加資本200萬(wàn)元。預(yù)計(jì)公司2

7、004年的息稅前利潤(rùn)為200萬(wàn)元?，F(xiàn)有兩個(gè)籌資方案供選擇：（1）發(fā)行債券200萬(wàn)元，年利率為12%；（2）增發(fā)普通股8萬(wàn)股籌資200萬(wàn)元。要求：（1）測(cè)算兩個(gè)追加籌資方案的每股盈余無(wú)差別點(diǎn)和無(wú)差別點(diǎn)的普通股每股稅后利潤(rùn) ( 3分) （2）測(cè)算兩個(gè)追加籌資方案2004年普通股每股稅后利潤(rùn)，并依此作出決策。(2分)5 某公司銷售凈額為280萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為80萬(wàn)元，固定成本為32萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為60%；資本總額為200萬(wàn)元，債務(wù)比率為40%，債務(wù)利率為10%。要求：分別計(jì)算該公司的營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)，并說(shuō)明它們各自的經(jīng)濟(jì)意義。(5分)6.某企業(yè)向銀行借款20萬(wàn)元,借款年利

8、率為10%,借款期限為1年,請(qǐng)計(jì)算企業(yè)分別采用收款法、貼現(xiàn)法和加息法這三種付息方式的實(shí)際利率（加息法分12個(gè)月等額償還本息）。 ( 5分) 答案一 A B B D C C D A D B二 F F T T T F F F T T F T F F F三1、750*(P/F,8%,5)= 750*0.6806=510.452、TC=Q/2*10%+100,000/Q*200（1） Q=(2*100,000*200/10%)1/2=20,000(元)（2） 機(jī)會(huì)成本=20,000*10%/2=1,000(元)轉(zhuǎn)換成本=100,000/20,000*200=1,000(元)（3） 1,000+1,00

9、0=2,000(元)（4） 100,000/20,000=5(次)（5） 360/5=72（天/次）3、8%*（140%）*10%+9%/（14%） *（140%）*20%+1/10（14%）+5%*40%+（1/10+5%）*30%=4.8%*10%+5.625*20%+15.42%*40%+15%*30%=12.273%4、（1）(EBIT400*8%200*12%)(140%)/24=(EBIT400*8%)(140%)/(24+8)EBIT=128(萬(wàn)元) 此時(shí)：EPS（1）=EPS（2）=1.8(2)EPS（1）=(200400*8%200*12%)(140%)/24=3.6EPS（

10、2）=(200400*8%)(140%)/(24+8)=3.15EPS（1）EPS（2）所以應(yīng)選擇方案(1)即發(fā)行債券5、DOL=（80+32）/80=1.4 (倍) 表示銷售量變動(dòng)1倍會(huì)引起息稅前利潤(rùn)變動(dòng)1.4倍 DFL=80/(80-200*40%*10%)=1.11 (倍) 表示息稅前利潤(rùn)變動(dòng)1倍會(huì)引起普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)1.11倍 DCL=DOL*DFL=1.55(倍) 表示銷售量變動(dòng)1倍會(huì)引起普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)1.55倍6、收款法：10% 貼現(xiàn)法：10%/90%=11.11% 加息法: 10%*2=20% 財(cái)務(wù)管理 試卷2卷一、單項(xiàng)選擇題：（每題1分，共10分）1下列各項(xiàng)中屬于籌資企業(yè)

11、可利用商業(yè)信用的是（ ）A.預(yù)付貨款 B.賒銷商品 C.賒購(gòu)商品 D.融資租賃2資金時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的（ ）利息率 B.額外收益 C.社會(huì)平均資金利潤(rùn)率 D.利潤(rùn)3在證券投資中，因通貨膨脹帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)是（ ）A.違約風(fēng)險(xiǎn) B.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn) C.利息率風(fēng)險(xiǎn) D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)4股票投資的主要缺點(diǎn)是（ ）A.投資收益小 B.市場(chǎng)流動(dòng)性差 C.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)高 D.投資風(fēng)險(xiǎn)大5下列各項(xiàng)目中，不屬于“自然性籌資”的是（ ）A.應(yīng)付工資 B.應(yīng)付帳款 C.短期借款 D.應(yīng)交稅金 6某公司負(fù)債和權(quán)益籌資額的比例為2：5，綜合資金成本率為12%，若資金成本和資金結(jié)構(gòu)不變，則當(dāng)發(fā)行100萬(wàn)元長(zhǎng)期債券

12、時(shí)，籌資總額分界點(diǎn)為（ ）A.1200元 B.350萬(wàn)元 C.200萬(wàn)元 D.100萬(wàn)元7某企業(yè)需借入資金90萬(wàn)元，由于銀行要求保持10%的補(bǔ)償性余額，則企業(yè)應(yīng)向銀行申請(qǐng)借款的數(shù)額為（ ）。A.81萬(wàn)元 B.90萬(wàn)元 C.100萬(wàn)元 D.99萬(wàn)元8某公司2000年息稅前利潤(rùn)為6000萬(wàn)元，實(shí)際利息費(fèi)用為1000萬(wàn)元，則該公司2001年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（ ） A.6 B.1.2 C. 0.83 D.29融資租賃最大的優(yōu)點(diǎn)是（ ） A.成本低 B.風(fēng)險(xiǎn)小 C.能最快形成生產(chǎn)能力 D.不需支付利息10每股盈余無(wú)差別點(diǎn)是指兩種籌資方案下，普通股每股收益相等時(shí)的（ ）成本總額 B.籌資總額 C.資金結(jié)構(gòu)

13、 D.息稅前利潤(rùn)或收入二、判斷題：（每題1分，共15分）1 現(xiàn)值指數(shù)是一個(gè)相對(duì)數(shù)指標(biāo)，反映投資的效率，而凈現(xiàn)值是一個(gè)絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，反映投資的效率。2 投資方案的回收期越長(zhǎng)，表明該方案的風(fēng)險(xiǎn)程度越小。6 在利率相同的情況下，第8年末1元的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)大于第6年末1元的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。7 不論企業(yè)財(cái)務(wù)狀況如何，企業(yè)必須支付到期的負(fù)債及利息，所以債務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)較大。8 已知某固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目，投產(chǎn)后每年可獲得凈利潤(rùn)100萬(wàn)元，年折舊額為150萬(wàn)元，項(xiàng)目期滿有殘值50萬(wàn)元。據(jù)此可以判斷，該項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期最后一年的凈現(xiàn)金流量為300萬(wàn)元。9 資本成本從內(nèi)容上包括籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用兩部分，兩者都需要定期支付。10

14、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)任何企業(yè)都存在，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只有當(dāng)負(fù)債比率達(dá)到50%以上的企業(yè)才存在。11 企業(yè)以前年度未分配的利潤(rùn)，不得并入本年度的利潤(rùn)內(nèi)向投資者分配，以免過(guò)度分利。12 股票上市便于確定公司價(jià)值，確定公司增發(fā)新股的價(jià)格。13 當(dāng)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)都為1.5時(shí)，總杠桿系數(shù)為3。14 企業(yè)在提取法定盈余公積金以前，不得向投資者分配利潤(rùn)。15 補(bǔ)償性余額對(duì)借款企業(yè)的影響是實(shí)際利率高于名義利率。16 一般說(shuō)來(lái)，銀行利率上升時(shí)，股價(jià)上漲，銀行利率下降時(shí)，股價(jià)下跌。17 由于抵押貸款的成本較低，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較低，故抵押貸款的利率通常小于信用貸款的利率。18 對(duì)于多個(gè)投資方案而言，無(wú)論各方案的期望值是否相同

15、，標(biāo)準(zhǔn)離差率最大的方案一定是風(fēng)險(xiǎn)最大的方案。三、 計(jì)算：（共30分）1、 企業(yè)有一筆5年后到期的長(zhǎng)期借款100萬(wàn)元,年復(fù)利利率為8%。試問(wèn):(1)每年年末償還,應(yīng)償還多少? (3分)(2)每年年初償還,應(yīng)償還多少? (2分)（P/A,8%,5）=3.9927 (P/F,8%,5)=0.6806（F/A,8%,5）=5.866 （F/P,8%,5）=1.469 2、某企業(yè)發(fā)行在外的股份總額為5000萬(wàn)股，今年凈利潤(rùn)為4000萬(wàn)元。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3，如果明年的銷售量增加5%，企業(yè)的每股收益將為多少？ (5分)3、新華工廠擬購(gòu)置一項(xiàng)設(shè)備,目前有A、B兩種設(shè)備可供選擇。A設(shè)備的

16、價(jià)格比B設(shè)備高70000元，但每年可比B設(shè)備節(jié)約維修費(fèi)用10000元。假設(shè)A、B設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命均為8年，年復(fù)利率為8%，問(wèn)應(yīng)該選擇哪種設(shè)備？ （5分）（P/A,8%,8）=5.747 (P/F,8%,8)=0.540（F/A,8%,8）=10.636 （F/P,8%,8）=1.8514、甲方案的經(jīng)濟(jì)壽命期為5年,每年現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)分別為:NCF0=-75000, NCF1=30000, NCF2=25000, NCF3=28000, NCF4=25000, NCF5=20000 。試求甲方案的投資回收期。(5分)答案 一 C C B D C B C B C D二 T F F T T F F F

17、T F T T F T T三 1、（1）A*（F/A，8%，5）=100A*5.866 =100 A=17.05(萬(wàn)元) (2)A*（F/A，8%，5）(1+8%)=100A*5.866 *(1+8%)=100 A=15.79(萬(wàn)元)2、DCL=DOL*DFL=2*3=6 DCL=5%/每股收益的變動(dòng)率=6每股收益的變動(dòng)率=30%去年每股收益=4000萬(wàn)元/5000股=0.8今年每股收益=0.8*(1+30%)=1.04(萬(wàn)元/股)3、A設(shè)備可節(jié)約成本的總現(xiàn)值為57470元（小于70000元），故選擇B設(shè)備4、NCF1+NCF2+NCF3=83000（83000-75000）/ NCF4=0.

18、32 2+0.32=2.32(年) 財(cái)務(wù)管理 試卷3卷一單項(xiàng)選擇題：（每題1分，共10分）1.財(cái)務(wù)活動(dòng)是指資金的籌集、運(yùn)用、收回及分配等一系列行為，其中，資金的運(yùn)用及收回稱為（ ）。A.籌資活動(dòng) B.投資活動(dòng) C.日常資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng) D.分配活動(dòng)2應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是指（ ）。A.應(yīng)收賬款不能收回而發(fā)生的損失 B.調(diào)查顧客信用情況的費(fèi)用C.應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息 D.催收賬款發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用3證券投資中，證券發(fā)行人無(wú)法按期支付利息或本金的風(fēng)險(xiǎn)稱為（ ）A.利息率風(fēng)險(xiǎn) B.違約風(fēng)險(xiǎn) C.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn) D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)4股票投資的主要缺點(diǎn)是（ ）A.投資收益小 B.市場(chǎng)流動(dòng)性差 C.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)高 D.

19、投資風(fēng)險(xiǎn)大5在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)采取的收益分配政策（ ）A.沒(méi)有變化 B. 比較寬松 C.比較偏緊 D.時(shí)松時(shí)緊 6某公司2000年息稅前利潤(rùn)為6000萬(wàn)元，實(shí)際利息費(fèi)用為1000萬(wàn)元，則該公司2001年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（ ）A.6 B.1.2 C.0.83 D.27企業(yè)發(fā)行股票籌資的優(yōu)點(diǎn)是（ ）A.風(fēng)險(xiǎn)大 B.風(fēng)險(xiǎn)小 C. 成本低 D. 可以產(chǎn)生節(jié)稅效果8下列不屬于商業(yè)信用籌資優(yōu)點(diǎn)的是（ ）A.需要擔(dān)保B.有一定的彈性C.籌資方便 D.不需要辦理復(fù)雜的手續(xù)9只要企業(yè)存在固定生產(chǎn)成本，則經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)（ ）A.恒大于1 B.等于1 C.等于0 D.不確定 10資金時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹

20、條件下的（ ）A.利息率 B.額外收益 C.社會(huì)平均資金利潤(rùn)率 D.利潤(rùn)二判斷題：（每題1分，共15分）1利潤(rùn)最大化考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。2融資租賃期間，設(shè)備維修和保養(yǎng)一般由出租人提供。3留存收益來(lái)源于企業(yè)內(nèi)部積累，不必支付籌資費(fèi)用，所以留存收益不發(fā)生籌資成本。4一般來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期投資的風(fēng)險(xiǎn)要大于短期投資。5總杠桿系數(shù)=財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)+經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。6一般說(shuō)來(lái)，當(dāng)銀行利率上升時(shí)，股價(jià)下跌，銀行利率下降時(shí)，股價(jià)上漲。7某個(gè)行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)程度越大，投資于該行業(yè)的證券風(fēng)險(xiǎn)越大。8當(dāng)靜態(tài)投資回收期或投資報(bào)酬率得出的結(jié)論與凈現(xiàn)值等主要指標(biāo)的評(píng)價(jià)結(jié)論發(fā)生矛盾時(shí)，應(yīng)當(dāng)以主要指標(biāo)結(jié)論為準(zhǔn)。9風(fēng)險(xiǎn)小的企業(yè)經(jīng)濟(jì)

21、效益就好。10財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。11在長(zhǎng)期投資決策中，內(nèi)部收益率的計(jì)算本身與項(xiàng)目設(shè)定折現(xiàn)率的高低無(wú)關(guān)。12資本成本通常以絕對(duì)數(shù)表示。13若某一個(gè)企業(yè)是免稅企業(yè)，則無(wú)論采用何種折舊模式，折舊對(duì)現(xiàn)金流量均無(wú)影響。14標(biāo)準(zhǔn)離差反映風(fēng)險(xiǎn)的大小，可以用來(lái)比較各種不同投資方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。15最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)是使資金籌資能力最強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小的資金結(jié)構(gòu)。三計(jì)算：（30分）1某企業(yè)提供的付款條件是2/10，n/30。請(qǐng)計(jì)算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本為多少？ (5分)2某企業(yè)計(jì)劃投資20萬(wàn)元，預(yù)定的投資報(bào)酬率為10%，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇，資料如下表： 計(jì)算甲、乙兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值，并判斷應(yīng)采用哪個(gè)方

22、案？ （5分） 期間甲方案（單位：元）乙方案（單位：元）凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量第1年2000080000第2年2300064000第3年4500055000第4年6000050000第5年80000400003某債券面值為100元，票面利率為10%，期限為5年，到期一次還本付息總計(jì)150元。若當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率為8%，該債券價(jià)格為多少時(shí)，企業(yè)才能購(gòu)買？（P/A,8%,5）= 3.9927 (P/A,10%,5)=3.7908 (P/F,8%,5)=0.6806 （P/F,10%,5）=0.6209 (5分)4 某企業(yè)向銀行貸款500萬(wàn)元，名義利率為12%，銀行要求的補(bǔ)償性余額為10%。計(jì)算該筆借款的

23、實(shí)際利率。 (5分)答案：一 B C B D C B B A A C二 F F F T F T T T F T T F T F F三 1、2%/(1-2%)*360/20=36.73% 2、20000*0.909+23000*0.826+45000*0.751+60000*0.683+80000*0.621-= 3836780000*0.909+64000*0.826+55000*0.751+50000*0.683+40000*0.621-=25879 故選擇乙方案3、150*(P/F,8%,5)= 750*0.6806=102.09（元） 4、 (EBIT400*6%200*8%)(140%

24、)/24=(EBIT400*6%)(140%)/(24+8)EBIT=88(萬(wàn)元)<150(萬(wàn)元) 所以應(yīng)選擇發(fā)行債券5、5、(500*12%)/500*(1-10%)=13.33% 財(cái)務(wù)管理 試卷4卷一、 判斷題（每小題1分，共15分）1、，財(cái)務(wù)管理是指企業(yè)在再生產(chǎn)過(guò)程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。（ ）2、以企業(yè)價(jià)值最大化作為理財(cái)目標(biāo)，有利于社會(huì)資源的合理配置。（ ）3、股東權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債率之和應(yīng)為1。（ ）4、每股收益越高，意味著股東可以從公司分得越高的股利。（ ）5、相關(guān)比率分析法是財(cái)務(wù)分析最主要的分析方法。（ ）6、年金現(xiàn)值系數(shù)與年金終值系數(shù)互為倒數(shù)。（ ）

25、7、沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，也就沒(méi)有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（ ）8、同等收益下購(gòu)買公司債券比購(gòu)買政府債券更為有利。（ ）9、一般來(lái)說(shuō)，非證券投資的流動(dòng)性高于證券投資。（ ）10、有時(shí)企業(yè)雖有盈利但現(xiàn)金拮據(jù)，有時(shí)雖然虧損現(xiàn)金卻富裕。（ ）11、當(dāng)企業(yè)的應(yīng)收賬款已經(jīng)作為壞賬處理后，并非意味著企業(yè)放棄了對(duì)該項(xiàng)應(yīng)收賬款的索取權(quán)。（ ）12、現(xiàn)金股利是最常見(jiàn)的股利發(fā)放方式。（ ）13、低正常股利加額外股利政策，能使股利與公司盈余緊密地配合，以體現(xiàn)多盈多分，少盈少分的原則。（ ）14、企業(yè)如果有足夠的現(xiàn)金，那么它一定享受現(xiàn)金折扣獲得免費(fèi)信用。（ ）15、直接融資是指直接從金融機(jī)構(gòu)借入資金的活動(dòng)。（ ）二、單項(xiàng)選擇題（每小

26、題1分，共10分）1、屬于綜合財(cái)務(wù)分析法的有（ ）。A、比率分析法 B、比較分析法 C、杜邦分析法 D、趨勢(shì)分析法2、在全部資本利潤(rùn)率高于借款利息率時(shí)，希望資產(chǎn)負(fù)債率越高越好的是（ ）。A、債權(quán)人 B、經(jīng)營(yíng)者 C、職工 D、股東3、下列各項(xiàng)目中，稱為普通年金的是（ ）。A、先付年金 B、后付年金 C、遞延年金 D、永續(xù)年金4、多個(gè)方案相比較，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小的方案，風(fēng)險(xiǎn)（ ）。A、越大 B、越小 C、兩者無(wú)關(guān) D、無(wú)法判斷5、不管其他投資方案是否被采納和實(shí)施，其收入和成本都不因此受到影響的投資是（ ）。A、互斥投資B、獨(dú)立投資C、互補(bǔ)投資 D、互不相容投資6、衡量信用標(biāo)準(zhǔn)的是（ ）。A、預(yù)計(jì)的壞

27、賬損失率 B、未來(lái)收益率 C未來(lái)?yè)p失率 D、賬款收現(xiàn)率7、發(fā)放股票股利后，每股市價(jià)將（ ）。A、上升 B、下降 C不變 D、可能會(huì)出現(xiàn)以上三種情況中的任意一種8、下列各項(xiàng)中，其預(yù)算期可以不與會(huì)計(jì)年度掛鉤的預(yù)算方法是（ ）A、彈性預(yù)算 B、零基預(yù)算 C、滾動(dòng)預(yù)算 D、固定預(yù)算9、下列各項(xiàng)中屬于商業(yè)信用的有（ ）。A、商業(yè)折扣 B、應(yīng)付賬款 C、應(yīng)付工資 D、融資租賃信用10、當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，長(zhǎng)期固定利率債券價(jià)格的下降幅度（ ）短期債券的下降幅度。A大于 B、小于 C等于 D、不確定三、多項(xiàng)選擇題（每小題2分，共20分）1、財(cái)務(wù)管理的主要職能是（ ）。A、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與決策 B、財(cái)務(wù)計(jì)劃 C、財(cái)務(wù)控

28、制 D、財(cái)務(wù)分析2、企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系包括（ ）。A、企業(yè)與國(guó)家之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 B、企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 C、企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 D、企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系3、由杜邦分析體系可知，提高資產(chǎn)凈利率的途徑可以有（ ）。A、加強(qiáng)負(fù)債管理，提高資產(chǎn)負(fù)債率 B、增加資產(chǎn)流動(dòng)性，提高流動(dòng)比率 C、加強(qiáng)銷售管理，提高銷售利潤(rùn)率 D、加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)利用率 E、加快流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，提高流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4、財(cái)務(wù)分析的目的可以概括為（ ）。A、專題分析 B、評(píng)價(jià)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) C、衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況 D、預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)5、企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指（ ）。A、因借款而增加的風(fēng)險(xiǎn) B、籌資決策帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

29、 C、因銷售量變動(dòng)引起的風(fēng)險(xiǎn) D、外部環(huán)境變化而引起的風(fēng)險(xiǎn)6、下列未考慮資金時(shí)間價(jià)值的指標(biāo)有（ ）。A、IRR B、PP C、PI D、ROI7、證券投資收益包括（ ）。A、債券利息 B、股利 C、資本利得 D、購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償8、影響應(yīng)收賬款平均收賬期間的因素（ ）。A、稅收政策 B、股市行情 C、信用標(biāo)準(zhǔn) D、信用條件 E、收賬政策9、主權(quán)資本的籌資方式有（ ）。A發(fā)行債券 B發(fā)行股票 C、吸收直接投資 D、留存利潤(rùn)10、從籌資角度看，商業(yè)信用的具體形式有（ ）。A、應(yīng)付賬款 B、應(yīng)收賬款 C、應(yīng)付票據(jù) D、預(yù)收貨款 E、預(yù)收定金四、計(jì)算題（每小題10分，共40分）1、 某企業(yè)的全部流動(dòng)資產(chǎn)為

30、60萬(wàn)元，流動(dòng)比率為1.5。該公司剛完成以下兩項(xiàng)交易：(1)購(gòu)入商品16萬(wàn)元以備銷售，其中的6 萬(wàn)元為賒購(gòu)；(2)購(gòu)置運(yùn)輸車輛一部，價(jià)值5萬(wàn)元，其中3萬(wàn)元以銀行存款支付，其余開(kāi)出3月期應(yīng)付票據(jù)一張。要求：計(jì)算每筆交易后的流動(dòng)比率。2、某項(xiàng)儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn)，每年末交200元保險(xiǎn)金，年利率5%，20年后保險(xiǎn)公司返還6500元，問(wèn)是否合算？（已知（F/A，5%，20）=33.066 (P/A，5%，20)=12462）3、面值為1000元的5 年期債券，其票面利率為8%，每年5月1日計(jì)算并支付利息。(1)試計(jì)算在市場(chǎng)利率為6%時(shí)的債券價(jià)值。(2)若當(dāng)前該債券溢價(jià)發(fā)行的價(jià)格為1050元，計(jì)算該債券到期收益率

31、（用近似公式計(jì)算）。(3)是否值得購(gòu)買，說(shuō)出原因。已知（P/A，6%，5）=4.212 （P，6%，5）=0.747 （P/A，8%，5）=3993 （P，8%，5）=06814、某企業(yè)經(jīng)論證擬于計(jì)劃年度擴(kuò)大A產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，經(jīng)測(cè)算，需要投入資本3000萬(wàn)元，現(xiàn)有三個(gè)籌資方案可以選擇。數(shù)據(jù)如下表籌資結(jié)構(gòu)甲方案乙方案丙方案內(nèi)部集資（資本成本20%）150010001000發(fā)行債券（資本成本15%）10005001000銀行借款（資本成本12%）50015001000合計(jì)300030003000要求：利用綜合資本成本指標(biāo)（精確到小數(shù)點(diǎn)后二位數(shù)）比較三個(gè)方案，并選擇最優(yōu)籌資方案。 財(cái)務(wù)管理 試卷4卷

32、答案二、 判斷題（每小題1分，共15分）1、× 2、 3、 4、× 5、× 6、× 7、× 8、× 9、 × 10、 11、 12、 13、× 14、× 15、×二、單項(xiàng)選擇題（每小題1分，共10分）1、C 2、D 3、B 4、B 5、B 6、A 7、D 8、C 9、A 10、A三、多項(xiàng)選擇題（每小題2分，共20分）1、ABC 2、ABCD 3、CDE 4、BCD 5、AB 6、BD 7、ABC 8、CDE 9、BCD 10、ACD四、計(jì)算題（每小題10分，共40分）1、1435 、1362、6

33、6132元6500元，不合算。3、V（6%）=1000×8%×（P/A，6%，5）+1000×（P，6%，5）=108396元 、到期收益率=683% 、債券價(jià)值108396元發(fā)行價(jià)1050元，值得購(gòu)買。4、K甲=17% K乙=1517%， K丙=1567% 選乙方案 財(cái)務(wù)管理 試卷5 三、 判斷題（每小題1分，共15分）1、企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種投資與受資關(guān)系。（ ）2、資金運(yùn)動(dòng)不僅以資金循環(huán)的形式而存在，而且也表現(xiàn)為一個(gè)周而復(fù)始的周轉(zhuǎn)過(guò)程。（ ）3、權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)盈利能力越高。（ ）4、營(yíng)運(yùn)資金越多越好。（ ）5、一般情況下，長(zhǎng)期債務(wù)不應(yīng)超過(guò)營(yíng)

34、運(yùn)資金。（ ）6、永續(xù)年金沒(méi)有終值。（ ）7、 沒(méi)有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，也就沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（ ）8、收益、成本、風(fēng)險(xiǎn)是證券投資的基本構(gòu)成要素。（ ）9、到期一次還本付息債券的到期收益與票面利率不同。（ ）10、存貨管理的經(jīng)濟(jì)批量，即訂貨成本最低時(shí)的訂貨批量。（ ）11、一般而言，ABC三類存貨的金額比重為0.1：0.2：0.7。（ ）12、除息日的股價(jià)會(huì)略有上升。（ ）13、股票股利并不直接增加股東財(cái)富，它對(duì)股東有益對(duì)公司無(wú)益。（ ）14、商業(yè)信用屬免費(fèi)資本。（ ）15、最佳資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)籌資能力最強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小的資本結(jié)構(gòu)。（ ）二、單項(xiàng)選擇題（每小題1分，共10分）1、運(yùn)用杜邦體系進(jìn)行財(cái)務(wù)分

35、析的中心指標(biāo)是（ ）。A、權(quán)益凈利率 B、資產(chǎn)利潤(rùn)率 C、銷售利潤(rùn)率 D、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2、如果流動(dòng)比率大于1，則下列結(jié)論成立的是（ ）。A、速動(dòng)比率大于1 B、現(xiàn)金比率大于1 C、營(yíng)運(yùn)資金大于零 D、短期償債能力絕對(duì)有保障3、每年底存款100元，求第六年末價(jià)值總額，應(yīng)用（ ）來(lái)計(jì)算。A、復(fù)利終值系數(shù) B、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) C、普通年金終值系數(shù) D、普通年金現(xiàn)值系數(shù)4、某項(xiàng)永久性獎(jiǎng)學(xué)金，每年計(jì)劃頒發(fā)50000元。若年復(fù)利率為8%，該獎(jiǎng)學(xué)金的本金應(yīng)為（ ）。A、 B、 C、 D、5、凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)之間存在一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系，當(dāng)NPV0，PI（ ）。A、0 B、0且1 C、=1 D、16、流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)

36、是（ ）。A、現(xiàn)金 B、銀行存款 C、應(yīng)收賬款 D、存貨7、在股利政策中靈活性較大對(duì)企業(yè)和投資者都較有利的方式是（ ）。A、剩余策略 B、固定分紅策略 C、固定分紅比率策略 D、低正常分紅加額外分紅策略8、屬于編制全面預(yù)算的出發(fā)點(diǎn)和日常業(yè)務(wù)預(yù)算的基礎(chǔ)的是（ ）。A、銷售預(yù)算 B、生產(chǎn)預(yù)算 C、產(chǎn)品成本預(yù)算 D、預(yù)計(jì)利潤(rùn)表9、根據(jù)我國(guó)債券管理的有關(guān)規(guī)定，企業(yè)發(fā)行的債券的利率不得高于銀行同期居民存款利率的（ ）。A、10% B、20% C、30% D、40%10、要使資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最佳，應(yīng)使（ ）達(dá)到最低。A、綜合資本成本 B、邊際資本成本 C、債務(wù)資本成本 D、自有資本成本三、多項(xiàng)選擇題（每小題2

37、分，共20分）1、企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容包括（ ）。A、籌資 B、投資 C、耗資 D 收入2、企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有（ ）。A、考慮了資金的時(shí)間價(jià)值 B、考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 C、注重企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益 D、直接揭示了企業(yè)的獲利能力3、對(duì)主權(quán)資本凈利率表述正確的有（ ）。A、銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 B、資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù) C、銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×資產(chǎn)總額所有者權(quán)益 D、銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×（1資產(chǎn)負(fù)債率） E、銷售凈利率×資產(chǎn)負(fù)債率4、影響速動(dòng)比率的因素有（ ）。A、應(yīng)收賬款 B、存貨 C、短期借款 D、應(yīng)收票據(jù) E、預(yù)付賬款5、在財(cái)務(wù)管理中衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指數(shù)有（ ）。A、標(biāo)準(zhǔn)離差 B、標(biāo)準(zhǔn)離差率 C、系數(shù) D、期望報(bào)酬率6下列各項(xiàng)中，屬于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的有（ ）。A、開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品不成功而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn) B、消費(fèi)者偏好發(fā)生變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn) C、自然氣候惡化而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn) D、原材料價(jià)格上漲而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)7、必要投資報(bào)酬率實(shí)質(zhì)上由（ ）組成。A、貨幣的時(shí)間價(jià)值 B、借款利率 C額外利潤(rùn) D、現(xiàn)金流入量 E、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率8、評(píng)價(jià)債券收益水平