18-短期財(cái)務(wù)計(jì)劃--okppt課件

1、 短期財(cái)務(wù)計(jì)劃短期財(cái)務(wù)計(jì)劃 （Short-Term Finance and Planning）第第1818章章主要概念和方法主要概念和方法o現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理o 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期、最佳現(xiàn)金余額、現(xiàn)金預(yù)算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期、最佳現(xiàn)金余額、現(xiàn)金預(yù)算o應(yīng)收賬款決策應(yīng)收賬款決策 o 應(yīng)收賬款成本、應(yīng)收賬款信用政策的選應(yīng)收賬款成本、應(yīng)收賬款信用政策的選擇擇o存貨決策存貨決策o 存貨成本、經(jīng)濟(jì)批量存貨成本、經(jīng)濟(jì)批量o短期融資的不同選擇短期融資的不同選擇企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表模型企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表模型凈營運(yùn)凈營運(yùn)資本資本流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)1 1 有形有形2 2 無形無形股東股東權(quán)益權(quán)益流動流動負(fù)債負(fù)債長期長期負(fù)債負(fù)債

2、18.1 18.1 凈營運(yùn)資本凈營運(yùn)資本流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)現(xiàn)金和預(yù)期在本年內(nèi)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的其現(xiàn)金和預(yù)期在本年內(nèi)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的其 它資產(chǎn)。它資產(chǎn)。 現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物 有價(jià)證券有價(jià)證券 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款 存貨存貨流動負(fù)債流動負(fù)債預(yù)期在一年內(nèi)需要用現(xiàn)金支付的債務(wù)。預(yù)期在一年內(nèi)需要用現(xiàn)金支付的債務(wù)。 應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款 應(yīng)計(jì)工資應(yīng)計(jì)工資 稅金稅金 應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票據(jù)時(shí)間時(shí)間應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期經(jīng)營周期經(jīng)營周期收到收到現(xiàn)金現(xiàn)金 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期成品售出成品售出企業(yè)收企業(yè)收到發(fā)票到發(fā)票支付原材支付原材料現(xiàn)金料現(xiàn)金定單定單下達(dá)下達(dá)運(yùn)抵運(yùn)抵庫存

3、庫存原材料原材料采購采購18.2 18.2 經(jīng)營周期和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期經(jīng)營周期和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期18.3 18.3 短期財(cái)務(wù)政策的某些類型短期財(cái)務(wù)政策的某些類型o企業(yè)短期財(cái)務(wù)政策的兩個(gè)要素企業(yè)短期財(cái)務(wù)政策的兩個(gè)要素o 1 1、企業(yè)投資于流動資產(chǎn)的規(guī)模、企業(yè)投資于流動資產(chǎn)的規(guī)模o 2 2、流動資產(chǎn)的替代融資政策、流動資產(chǎn)的替代融資政策o1 1、企業(yè)投資于流動資產(chǎn)的規(guī)模資產(chǎn)組合）、企業(yè)投資于流動資產(chǎn)的規(guī)模資產(chǎn)組合）o 通常相對于企業(yè)總經(jīng)營收入水平進(jìn)行衡量通常相對于企業(yè)總經(jīng)營收入水平進(jìn)行衡量o （流動資產(chǎn)對銷售收入的比率）（流動資產(chǎn)對銷售收入的比率）流 動 資 金流 動 資 金萬元）萬元）冒險(xiǎn)的資產(chǎn)組合冒險(xiǎn)的資

4、產(chǎn)組合正常的資產(chǎn)組合正常的資產(chǎn)組合保守的資產(chǎn)組合保守的資產(chǎn)組合10010090907070銷售額萬元）銷售額萬元）0 0200200o例：某企業(yè)流動資金的正常需要量一般占銷售額的例：某企業(yè)流動資金的正常需要量一般占銷售額的o 35% 35%，保險(xiǎn)儲備量占銷售的，保險(xiǎn)儲備量占銷售的10%10%，若預(yù)計(jì)銷售量，若預(yù)計(jì)銷售量為為o 200 200萬元，則三種組合形式如下：萬元，則三種組合形式如下：2 2、流動資產(chǎn)的替代融資政策籌資組合）、流動資產(chǎn)的替代融資政策籌資組合） 通常以流動負(fù)債和用來為流動資產(chǎn)融資的長期通常以流動負(fù)債和用來為流動資產(chǎn)融資的長期 負(fù)債的比例加以衡量。負(fù)債的比例加以衡量。 （流動

5、負(fù)債與長期負(fù)債的比率）（流動負(fù)債與長期負(fù)債的比率）穩(wěn)健型：更少的短期負(fù)債和更多的長期負(fù)債穩(wěn)健型：更少的短期負(fù)債和更多的長期負(fù)債激進(jìn)型：高的短期負(fù)債對長期融資的比率激進(jìn)型：高的短期負(fù)債對長期融資的比率 在理想世界里，短期資產(chǎn)總是由短期債務(wù)融資，在理想世界里，短期資產(chǎn)總是由短期債務(wù)融資，長長 期資產(chǎn)總是由長期債務(wù)融資，凈營運(yùn)資本為零。期資產(chǎn)總是由長期債務(wù)融資，凈營運(yùn)資本為零。流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的分類流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的分類項(xiàng)項(xiàng) 目目含含 義義舉舉 例例流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)臨時(shí)性臨時(shí)性流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)受季節(jié)性、周期性影響受季節(jié)性、周期性影響的流動資產(chǎn)。的流動資產(chǎn)。季節(jié)性存貨、銷售和經(jīng)營季節(jié)性存貨、銷售和

6、經(jīng)營旺季的應(yīng)收賬款。旺季的應(yīng)收賬款。永久性永久性流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)經(jīng)營低谷連續(xù)保持的、經(jīng)營低谷連續(xù)保持的、用于長期穩(wěn)定需要的流用于長期穩(wěn)定需要的流動資產(chǎn)。動資產(chǎn)。經(jīng)營低谷時(shí)的存貨、應(yīng)收經(jīng)營低谷時(shí)的存貨、應(yīng)收賬款等。賬款等。流動負(fù)債流動負(fù)債臨時(shí)性臨時(shí)性負(fù)債負(fù)債為滿足臨時(shí)性流動資產(chǎn)為滿足臨時(shí)性流動資產(chǎn)所需要的負(fù)債。所需要的負(fù)債。零售企業(yè)要滿足節(jié)日銷售零售企業(yè)要滿足節(jié)日銷售需要購入貨物而舉借的債需要購入貨物而舉借的債務(wù)。務(wù)。自發(fā)性自發(fā)性負(fù)債負(fù)債直接產(chǎn)生于持續(xù)經(jīng)營中直接產(chǎn)生于持續(xù)經(jīng)營中的負(fù)債。的負(fù)債。商業(yè)信用籌資、日常經(jīng)營商業(yè)信用籌資、日常經(jīng)營中的其他應(yīng)付款、應(yīng)付工中的其他應(yīng)付款、應(yīng)付工資、應(yīng)付利息、應(yīng)

7、付稅金資、應(yīng)付利息、應(yīng)付稅金等。等。臨時(shí)性流動資臨時(shí)性流動資產(chǎn)產(chǎn)永久性流動資永久性流動資產(chǎn)產(chǎn)非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)臨時(shí)性負(fù)債臨時(shí)性負(fù)債自發(fā)性負(fù)債自發(fā)性負(fù)債長期負(fù)債長期負(fù)債所有者權(quán)益所有者權(quán)益永 久 性 資永 久 性 資產(chǎn)產(chǎn)自 發(fā) 性 負(fù)自 發(fā) 性 負(fù)債 和 長 期債 和 長 期資本資本激進(jìn)型籌資政策激進(jìn)型籌資政策企業(yè)流動資產(chǎn)水平低，主要依靠企業(yè)流動資產(chǎn)水平低，主要依靠外部融資來購買所需資產(chǎn)，即用外部融資來購買所需資產(chǎn)，即用流動負(fù)債購買長期資產(chǎn)流動負(fù)債購買長期資產(chǎn) 穩(wěn)健型籌資政策穩(wěn)健型籌資政策臨時(shí)性流動資臨時(shí)性流動資產(chǎn)產(chǎn)永久性流動資永久性流動資產(chǎn)產(chǎn)非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)臨時(shí)性負(fù)債臨時(shí)性負(fù)債自發(fā)性負(fù)債

8、自發(fā)性負(fù)債長期負(fù)債長期負(fù)債所有者權(quán)益所有者權(quán)益永 久 性 資永 久 性 資產(chǎn)產(chǎn)自 發(fā) 性 負(fù)自 發(fā) 性 負(fù)債 和 長 期債 和 長 期資本資本企業(yè)流動資產(chǎn)水平較高，用長期企業(yè)流動資產(chǎn)水平較高，用長期資本主要依靠內(nèi)部資金購買資本主要依靠內(nèi)部資金購買流動資產(chǎn)流動資產(chǎn) ，如買賣有價(jià)證券，如買賣有價(jià)證券凈營運(yùn)資凈營運(yùn)資本較高本較高臨時(shí)性流動資臨時(shí)性流動資產(chǎn)產(chǎn)永久性流動資永久性流動資產(chǎn)產(chǎn)非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)臨時(shí)性負(fù)債臨時(shí)性負(fù)債自發(fā)性負(fù)債自發(fā)性負(fù)債長期負(fù)債長期負(fù)債所有者權(quán)益所有者權(quán)益永久性資產(chǎn)永久性資產(chǎn)自發(fā)性負(fù)債自發(fā)性負(fù)債和長期資本和長期資本配合型籌資政策：折中配合型籌資政策：折中 企業(yè)保持一定的流動資產(chǎn)

9、水企業(yè)保持一定的流動資產(chǎn)水平，當(dāng)儲備耗盡時(shí)，進(jìn)行短平，當(dāng)儲備耗盡時(shí)，進(jìn)行短期借款期借款18.4 18.4 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理一、含義及持有動機(jī)：一、含義及持有動機(jī)：庫存現(xiàn)金、銀行存款及其他貨幣資金、各種貨幣形態(tài)上的資產(chǎn)。庫存現(xiàn)金、銀行存款及其他貨幣資金、各種貨幣形態(tài)上的資產(chǎn)。含義含義影響因素影響因素交易性交易性需求需求為了維持日常周轉(zhuǎn)及正為了維持日常周轉(zhuǎn)及正商業(yè)活動所需持有的現(xiàn)金額商業(yè)活動所需持有的現(xiàn)金額預(yù)防性預(yù)防性需求需求為應(yīng)付突發(fā)事件而持有的現(xiàn)為應(yīng)付突發(fā)事件而持有的現(xiàn)金金（1 1）企業(yè)愿冒缺少現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)的程）企業(yè)愿冒缺少現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)的程度；度；（2 2）企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可靠的程）企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可

10、靠的程度；度；（3 3）企業(yè)臨時(shí)融資的能力。）企業(yè)臨時(shí)融資的能力。投機(jī)性投機(jī)性需求需求為了抓住突然出現(xiàn)的獲利機(jī)為了抓住突然出現(xiàn)的獲利機(jī)會而持有的現(xiàn)金。會而持有的現(xiàn)金。二、現(xiàn)金的成本二、現(xiàn)金的成本含義含義與現(xiàn)金持有量關(guān)系與現(xiàn)金持有量關(guān)系機(jī)會成本機(jī)會成本企業(yè)因持有一定現(xiàn)金余額喪失的再投資企業(yè)因持有一定現(xiàn)金余額喪失的再投資收益。收益。正相關(guān)正相關(guān)管理成本管理成本企業(yè)因有一定量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費(fèi)企業(yè)因有一定量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費(fèi)用。用。無關(guān)（一定范圍內(nèi)）無關(guān)（一定范圍內(nèi)）短缺成本短缺成本在現(xiàn)金持有量不足，又無法及時(shí)通過有在現(xiàn)金持有量不足，又無法及時(shí)通過有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充所給企業(yè)造成的損價(jià)證券變現(xiàn)加

11、以補(bǔ)充所給企業(yè)造成的損失。失。負(fù)相關(guān)負(fù)相關(guān)轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金同有價(jià)證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本?，F(xiàn)金同有價(jià)證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本。負(fù)相關(guān)負(fù)相關(guān)+ + += =不同時(shí)發(fā)生不同時(shí)發(fā)生轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本機(jī)會成本機(jī)會成本相關(guān)總成本相關(guān)總成本成本分析模式成本分析模式短缺成本短缺成本鮑莫模型鮑莫模型成本分析模式與鮑莫模型成本分析模式與鮑莫模型方案方案現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量機(jī)會成本率機(jī)會成本率機(jī)會成本機(jī)會成本短缺成本短缺成本總成本總成本A AB BC CD D10010020020030030040040015%15%15%15%15%15%15%15%15153030454560605050303010100 0

12、6565606055556060單位：萬元單位：萬元例例三、最佳現(xiàn)金持有量三、最佳現(xiàn)金持有量（一成本分析模式（一成本分析模式最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量=min=min機(jī)會成本機(jī)會成本+ +短缺成本）短缺成本）最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量=min=min轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本+ +機(jī)會成本）機(jī)會成本）假設(shè)：收入是每隔一段時(shí)間受到假設(shè)：收入是每隔一段時(shí)間受到 支出是一定時(shí)期內(nèi)均勻支付支出是一定時(shí)期內(nèi)均勻支付bNTiNTc+2=預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需求總量預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需求總量轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本最佳現(xiàn)金余額最佳現(xiàn)金余額有價(jià)證券利息率機(jī)會成本）有價(jià)證券利息率機(jī)會成本）最佳現(xiàn)金余額：最佳現(xiàn)金余額： iTbN2=現(xiàn)金總成

13、本現(xiàn)金總成本（二鮑莫模型存貨模式）（二鮑莫模型存貨模式）（三米勒（三米勒-歐爾管理模型歐爾管理模型應(yīng)用前提：應(yīng)用前提： 每日現(xiàn)金的實(shí)際收支無法確定每日現(xiàn)金的實(shí)際收支無法確定 現(xiàn)金與證券之間的互換方便現(xiàn)金與證券之間的互換方便L+)4i3b=R312（式中：式中：bb證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本；證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本； 公司每日現(xiàn)金流變動的標(biāo)準(zhǔn)差；公司每日現(xiàn)金流變動的標(biāo)準(zhǔn)差； i i以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會成本。以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會成本。最優(yōu)現(xiàn)金最優(yōu)現(xiàn)金返回線返回線最低控制線最低控制線速記：速記：上限公式上限公式H=3R-2LH=3R-2L，可以寫成，可以寫成H-R=2

14、H-R=2（R-LR-L），這意），這意味著上限到最佳返回線的距離是最佳返回線到下限距味著上限到最佳返回線的距離是最佳返回線到下限距離的離的2 2倍。倍。根據(jù)這個(gè)規(guī)律，我們可以根據(jù)其中的兩個(gè)很方便地推根據(jù)這個(gè)規(guī)律，我們可以根據(jù)其中的兩個(gè)很方便地推出第三個(gè)。如下限為出第三個(gè)。如下限為100100，最佳返回線為，最佳返回線為200200，那么上，那么上限一定是限一定是400400。最高控制線最高控制線H H的計(jì)算公式為：的計(jì)算公式為： H=3R-2L H=3R-2L四、日?，F(xiàn)金管理四、日常現(xiàn)金管理（一加速收款（一加速收款（二控制支出（二控制支出 現(xiàn)金浮游量：現(xiàn)金浮游量：（三綜合控制（三綜合控制-現(xiàn)

15、金池現(xiàn)金池 o現(xiàn)金池改善集團(tuán)利息收支情況 【例】假設(shè)某集團(tuán)【例】假設(shè)某集團(tuán)公司下屬公司下屬A、B、C、D四個(gè)子公司，其四個(gè)子公司，其賬戶余額分別為賬戶余額分別為-200萬元、萬元、500萬元、萬元、-300萬元和萬元和400萬萬元，他們共同的銀元，他們共同的銀行提供的存款利率行提供的存款利率為為3%，透支利率，透支利率或貸款利率為或貸款利率為6%圖 現(xiàn)金池對集團(tuán)公司存貸款利息的影響18.5 18.5 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收賬款的功能一、應(yīng)收賬款的功能 增加銷售、減少存貨增加銷售、減少存貨二、應(yīng)收賬款的成本二、應(yīng)收賬款的成本 機(jī)會成本：應(yīng)收賬款占用資金的機(jī)會成本：應(yīng)收賬款占用資金的“應(yīng)

16、計(jì)利息應(yīng)計(jì)利息” 投放于應(yīng)收賬款而放棄的其他投資的收益。投放于應(yīng)收賬款而放棄的其他投資的收益。 管理成本：收賬費(fèi)用管理成本：收賬費(fèi)用+ +搜集、管理費(fèi)用搜集、管理費(fèi)用 壞賬成本壞賬成本 機(jī)會成本應(yīng)計(jì)利息的計(jì)算：資本成本率應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)收賬款機(jī)會成本*=變動成本率應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款占用資金=間平均收賬天數(shù)或信用期日銷售額應(yīng)收賬款平均余額=資金成本率變動成本率間平均收賬天數(shù)或信用期日銷售額應(yīng)收賬款機(jī)會成本=資金成本率一般可資金成本率一般可按有價(jià)證券利息率按有價(jià)證券利息率提示：提示：1 1、應(yīng)收賬款中包括固定成本、變動成本和利潤，固定成、應(yīng)收賬款中包括固定成本、變動成本和利潤，固定成本在相

17、關(guān)的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)是不變的，利潤沒有占用企業(yè)的本在相關(guān)的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)是不變的，利潤沒有占用企業(yè)的資金，只有應(yīng)收賬款中的變動成本才占用企業(yè)資金。資金，只有應(yīng)收賬款中的變動成本才占用企業(yè)資金。2 2、平均收賬天數(shù)、平均收賬天數(shù)360/360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，將應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，將“應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率= =年賒銷額年賒銷額/ /平均應(yīng)收賬款余額平均應(yīng)收賬款余額代入，得出代入，得出“應(yīng)收應(yīng)收賬款平均余額日賒銷額平均收賬天數(shù)賬款平均余額日賒銷額平均收賬天數(shù)”。3 3、在題中沒有給出平均收賬天數(shù)的情況下，如果沒有現(xiàn)、在題中沒有給出平均收賬天數(shù)的情況下，如果沒有現(xiàn)金折扣，用信用期作為平均收賬天數(shù)；如果

18、有現(xiàn)金折扣，金折扣，用信用期作為平均收賬天數(shù)；如果有現(xiàn)金折扣，用加權(quán)平均數(shù)作為平均收賬天數(shù)。用加權(quán)平均數(shù)作為平均收賬天數(shù)。三、信用政策的制定三、信用政策的制定信用政策：信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策。信用政策：信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策。（一信用標(biāo)準(zhǔn)：主要評價(jià)其信用品質(zhì)。（一信用標(biāo)準(zhǔn)：主要評價(jià)其信用品質(zhì)。 壞賬損失率、壞賬損失率、5C評估法評估法（二信用條件：（二信用條件： 2/10，n/30 信用期限：最長付款期限信用期限：最長付款期限 折扣期限折扣期限 現(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣A低低降降分分部部小小明顯明顯降低降低小部分降小部分降低低收賬費(fèi)用收賬費(fèi)用壞賬損失壞賬損失0（三收賬政策：（三收賬政策：

19、信用條件被違反時(shí)，企業(yè)采取的收賬策略。信用條件被違反時(shí)，企業(yè)采取的收賬策略。 收賬費(fèi)用與壞賬損失的關(guān)系：收賬費(fèi)用與壞賬損失的關(guān)系：BC信用政策的選擇信用政策的選擇信用期限政策信用期限政策 例：某企業(yè)目前采用按發(fā)票金額例：某企業(yè)目前采用按發(fā)票金額3030天內(nèi)付款的信用政策天內(nèi)付款的信用政策, ,銷售量銷售量預(yù)計(jì)為預(yù)計(jì)為2020萬件萬件, ,市場單位產(chǎn)品價(jià)格為市場單位產(chǎn)品價(jià)格為1010元元/ /件；件；企業(yè)單位變動成本為企業(yè)單位變動成本為8 8元元/ /件件, ,固定成本總額為固定成本總額為8000080000元；企業(yè)可能元；企業(yè)可能發(fā)生的收賬費(fèi)用為發(fā)生的收賬費(fèi)用為60006000元元, ,壞賬損

20、失為壞賬損失為80008000元。元。企業(yè)擬將信用期限延長至企業(yè)擬將信用期限延長至6060天天, ,則預(yù)計(jì)銷售量將增加則預(yù)計(jì)銷售量將增加20%,20%,預(yù)計(jì)收賬預(yù)計(jì)收賬費(fèi)用將增加費(fèi)用將增加30%,30%,預(yù)計(jì)壞賬損失將增加預(yù)計(jì)壞賬損失將增加35%,35%,企業(yè)仍按發(fā)票金額收款。企業(yè)仍按發(fā)票金額收款。假定該企業(yè)最低報(bào)酬率為假定該企業(yè)最低報(bào)酬率為15%15%。 要求：作出是否延長信用期限的決策。要求：作出是否延長信用期限的決策。o解：根據(jù)上述資料計(jì)算解：根據(jù)上述資料計(jì)算3030天、天、6060天賒銷期的機(jī)會天賒銷期的機(jī)會成本分別為：成本分別為：（元）天賒銷期的機(jī)會成本48000=%15240000

21、01920000603602400000=60（元）天賒銷期的機(jī)會成本20000=%1520000001600000303602000000=30項(xiàng)項(xiàng) 目目信用期信用期6060天天 信用期信用期3030天天差差 額額1.1.收益收益 銷售收入銷售收入 銷售成本銷售成本收益增加收益增加2.2.費(fèi)用費(fèi)用 機(jī)會成本機(jī)會成本 收賬費(fèi)用收賬費(fèi)用 壞賬損失壞賬損失費(fèi)用增加費(fèi)用增加3.3.凈損益增加凈損益增加 項(xiàng)項(xiàng) 目目信用期信用期6060天天信用期信用期3030天天差差 額額1.1.收益收益銷售收入銷售收入銷售成本銷售成本收益增加收益增加2400000240000019200001920000 48000

22、0 4800002000000200000016000001600000 400000 400000400000400000320000320000 80000 800002.2.費(fèi)用費(fèi)用機(jī)會成本機(jī)會成本收賬費(fèi)用收賬費(fèi)用壞賬損失壞賬損失費(fèi)用增加費(fèi)用增加4800048000 7800 7800108001080066600666002000020000 6000 6000 8000 800034000340002800028000 1800 1800 2800 280032600326003.3.凈損益增加凈損益增加 413400 413400 366000 366000 47400 47400

23、總額法總額法差量法差量法（四折扣條件（四折扣條件1.1.現(xiàn)金折扣概念現(xiàn)金折扣概念 （2/302/30，N/60N/60）。）。2.2.現(xiàn)金折扣的決策現(xiàn)金折扣的決策案例：某公司預(yù)計(jì)的年度賒銷收入為案例：某公司預(yù)計(jì)的年度賒銷收入為60006000萬元，信用萬元，信用條件是條件是2/102/10，1/201/20，n/60n/60），其變動成本率為），其變動成本率為65%65%，資金成本率為資金成本率為8%8%，收賬費(fèi)用為，收賬費(fèi)用為7070萬元，壞賬損失為賒萬元，壞賬損失為賒銷收入的銷收入的4%4%。預(yù)計(jì)占賒銷額。預(yù)計(jì)占賒銷額70%70%的客戶會利用的客戶會利用2%2%的現(xiàn)金的現(xiàn)金折扣，占賒銷額折

24、扣，占賒銷額10%10%的客戶利用的客戶利用1%1%的現(xiàn)金折扣，其余客的現(xiàn)金折扣，其余客戶在第戶在第6060天付款。一年按天付款。一年按360360天計(jì)算。天計(jì)算。要求計(jì)算：要求計(jì)算：（1 1現(xiàn)金折扣損失現(xiàn)金折扣損失 現(xiàn)金折扣損失現(xiàn)金折扣損失=6000=6000（70%70%2%2%10%10%1%1%）=90=90萬元）萬元）（2 2應(yīng)收賬款成本前收益；應(yīng)收賬款成本前收益； 應(yīng)收賬款成本前收益應(yīng)收賬款成本前收益600060006000600065%65%21002100萬元）萬元）（3 3平均收賬期；平均收賬期； 平均收賬期平均收賬期70%70%101010%10%202020%20%606

25、02121天）天）（4 4應(yīng)收賬款機(jī)會成本；應(yīng)收賬款機(jī)會成本； 應(yīng)收賬款機(jī)會成本應(yīng)收賬款機(jī)會成本 （6000/3606000/360）212165%65%8%8%18.218.2萬元）萬元）（5 5應(yīng)收賬款成本后收益。應(yīng)收賬款成本后收益。 應(yīng)收賬款成本后收益應(yīng)收賬款成本后收益 21002100（90+18.290+18.27070600060004%4%） 1681.81681.8萬元）萬元）四、應(yīng)收賬款的日常管理四、應(yīng)收賬款的日常管理（一企業(yè)的信用調(diào)查（一企業(yè)的信用調(diào)查（二企業(yè)的信用評估（二企業(yè)的信用評估 “5C “5C評估法評估法 ： 品德品德 才干才干 資本資本 抵押品抵押品 情況情況

26、（三監(jiān)控應(yīng)收賬款：賬齡分析（三監(jiān)控應(yīng)收賬款：賬齡分析（四催收拖欠款項(xiàng)（四催收拖欠款項(xiàng)18.6 18.6 存貨管理存貨管理一、存貨的成本一、存貨的成本類類 別別具體項(xiàng)目具體項(xiàng)目計(jì)算公式計(jì)算公式與訂貨批量相關(guān)性與訂貨批量相關(guān)性取得成取得成本本購置成本購置成本年需要量年需要量單價(jià)單價(jià)（DUDU）有批量折扣時(shí)有批量折扣時(shí)相關(guān)成本相關(guān)成本無批量折扣時(shí)無批量折扣時(shí)無關(guān)成本無關(guān)成本訂貨訂貨成本成本訂貨固定成訂貨固定成本本F F1 1與訂貨批量無關(guān)與訂貨批量無關(guān)無關(guān)成無關(guān)成本本訂貨變動成訂貨變動成本本年訂貨次數(shù)年訂貨次數(shù)每每次訂貨成本次訂貨成本(D/Q(D/QK)K)與訂貨批量成反比與訂貨批量成反比相關(guān)相關(guān)成

27、本成本儲存成儲存成本本儲存固定成本儲存固定成本 F F2 2與訂貨批量無關(guān)與訂貨批量無關(guān)無無關(guān)成本關(guān)成本儲存變動成本儲存變動成本平均儲存量平均儲存量K KC CK KC C為存貨年持有費(fèi)為存貨年持有費(fèi)率率K KC C 與訂貨批量成正比與訂貨批量成正比相關(guān)成本相關(guān)成本缺貨成缺貨成本本直接損失、直接損失、間接損失間接損失TCTCS S 不允許缺貨不允許缺貨無關(guān)成無關(guān)成本本允許缺貨允許缺貨相關(guān)成本相關(guān)成本類類 別別具體項(xiàng)目具體項(xiàng)目計(jì)算公式計(jì)算公式與訂貨批量相關(guān)性與訂貨批量相關(guān)性缺貨成本儲存成本取得成本平均儲存量sCTCKFKQDFDUTC+=21存貨總成本存貨總成本二、經(jīng)濟(jì)批量二、經(jīng)濟(jì)批量一定時(shí)期儲

28、存成本和訂貨成本總和最低的采購一定時(shí)期儲存成本和訂貨成本總和最低的采購批量。批量。（一逐批測試法：（一逐批測試法：項(xiàng)項(xiàng) 目目各種批量各種批量 （全年需要量（全年需要量=1200=1200件）件）訂貨批數(shù)訂貨批數(shù)訂貨批量訂貨批量年儲存成本年儲存成本年訂貨成本年訂貨成本 1 11200120036003600 400 400 2 2 600 60018001800 800 800 3 3 400 4001200120012001200 4 4 300 300 900 90016001600 5 5 240 240 720 72020002000 6 6 200 200 600 6002400240

29、0年總成本合計(jì)年總成本合計(jì)400040002600260024002400250025002720272030003000（二公式法（二公式法CKQKQDTC2+=Q=（2DK/KC1/2T=（2KDKC1/2經(jīng)濟(jì)批量經(jīng)濟(jì)批量最小總成本最小總成本存貨相關(guān)總成本存貨相關(guān)總成本基本模型的假設(shè)條件：基本模型的假設(shè)條件： 需要訂貨時(shí)能夠立即補(bǔ)充；需要訂貨時(shí)能夠立即補(bǔ)充； 能集中到貨，而不是陸續(xù)入庫；能集中到貨，而不是陸續(xù)入庫； 存貨供應(yīng)充足，不允許缺貨；存貨供應(yīng)充足，不允許缺貨； 需求量為可預(yù)測的穩(wěn)定常量；需求量為可預(yù)測的穩(wěn)定常量； 存貨單價(jià)不變；存貨單價(jià)不變； 不會因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨；不會因現(xiàn)金短

30、缺而影響進(jìn)貨；TC(Q)Q 訂貨成本訂貨成本儲存成本儲存成本存貨成本存貨成本0*Q存貨成本中的取得成本與儲存成本存貨成本中的取得成本與儲存成本)(*QTC（三圖示法（三圖示法例：某企業(yè)每年耗用甲材料例：某企業(yè)每年耗用甲材料2000020000千克千克, ,該材料每次訂貨該材料每次訂貨成本成本2525元元, ,單位儲存成本為單位儲存成本為4 4元元, ,材料單位價(jià)格為材料單位價(jià)格為1010元元, ,則則有關(guān)指標(biāo)計(jì)算如下有關(guān)指標(biāo)計(jì)算如下: :（1 1經(jīng)濟(jì)批量：經(jīng)濟(jì)批量： （2 2年最佳訂貨次數(shù)：年最佳訂貨次數(shù)： （3 3最佳訂貨周期：最佳訂貨周期： （4 4存貨總成本：存貨總成本： kgQ500=

31、420000252=*次40=)252()420000(=*N天天9=)420000()252(360=*t元2000=420000252=)(*QTC 思緒： 如果可享受價(jià)格折扣的訂貨數(shù)量小于不考慮價(jià)格折扣的 經(jīng)濟(jì)批量，則可按經(jīng)濟(jì)批量確定每次的訂貨批量。 既可以取得價(jià)格折扣，又實(shí)現(xiàn)最經(jīng)濟(jì)的訂貨批量。 如果可享受價(jià)格折扣的訂貨數(shù)量大于不考慮價(jià)格折扣的 經(jīng)濟(jì)批量，則必須進(jìn)行成本效益分析。 測定存在銷貨數(shù)量折扣情況下的最優(yōu)定貨批量， 應(yīng)考慮總成本模型。（四存在商業(yè)折扣的經(jīng)濟(jì)批量模型（四存在商業(yè)折扣的經(jīng)濟(jì)批量模型例：某公司全年需要甲零件例：某公司全年需要甲零件12001200件，每訂購一次件，每訂購

32、一次 的的訂貨成本為訂貨成本為400400元，每件年儲存成本為元，每件年儲存成本為6 6元。每件價(jià)元。每件價(jià)格為格為1010元，但如果一次訂購超過含元，但如果一次訂購超過含600600件，可件，可給予給予2%2%的批量折扣，則該企業(yè)應(yīng)以多大批量訂貨。的批量折扣，則該企業(yè)應(yīng)以多大批量訂貨。 1 1、按經(jīng)濟(jì)批量采購、按經(jīng)濟(jì)批量采購 總成本總成本=1200/400=1200/400* *400+400/2400+400/2* *6+12006+1200* *10=14 40010=14 400元元2 2、按折扣數(shù)量采購、按折扣數(shù)量采購 總成本總成本=1200/600=1200/600* *400+6

33、00/2400+600/2* *6+12006+1200* *1010* *（1-2%1-2%） =14 360=14 360元元三、訂貨點(diǎn)控制三、訂貨點(diǎn)控制 訂貨點(diǎn)：訂購下一批存貨時(shí)本批存貨訂貨點(diǎn)：訂購下一批存貨時(shí)本批存貨的儲存量。的儲存量。 平均每天正常耗用量平均每天正常耗用量n n 預(yù)計(jì)每天的最大耗用量預(yù)計(jì)每天的最大耗用量m m 提前時(shí)間提前時(shí)間t t 預(yù)計(jì)最長提前時(shí)間預(yù)計(jì)最長提前時(shí)間r r 保險(xiǎn)儲備保險(xiǎn)儲備R=nR=n* *t+t+（m m* *rnrn* *t t）/2/2四、存貨控制四、存貨控制（一存貨的歸口分級控制（一存貨的歸口分級控制 存貨資金統(tǒng)一管理存貨資金統(tǒng)一管理 歸口管理歸口管理 資金的分級管理資金的分級管理（二（二ABCABC分類控制法分類控制法_巴