經(jīng)濟增加值含義及計算方法

1、經(jīng)濟增加值含義及計算方法部門:財務(wù)部時間：2010年2月25日1、經(jīng)濟增加值出現(xiàn)的背景根據(jù)2009年12月31日國資委頒布的中央企業(yè)負責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法第八條規(guī)定：年度經(jīng)營業(yè)績考核指標(biāo)的二個基本指標(biāo) (1)利潤總額是指經(jīng)核定的企業(yè)合并報表利潤總額。利潤總額計算可以加上經(jīng)核準(zhǔn)的當(dāng)期企業(yè)消化以前年度潛虧，并扣除通過變賣企業(yè)主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等取得的非經(jīng)常性收益。 (2)經(jīng)濟增加值是指經(jīng)核定的企業(yè)稅后凈營業(yè)利潤減去資本成本后的余額。經(jīng)濟增加值(EVA)的概念在10多年前已進入中國，國內(nèi)的一些企業(yè)曾經(jīng)請國外的咨詢公司提出過方案，也有一些企業(yè)進行過階段性的、局部的貫徹實施，但是,效果都不是很明顯，也沒有

2、形成長效機制。其中，最主要的原因就是沒有從制度上予以保障。國務(wù)院國資委成立后，對經(jīng)濟增加值考核既非常關(guān)注也非常慎重，2003年就審議通過了運用經(jīng)濟增加值考核的基本思路，歷經(jīng)7年多的醞釀，進行了5年的試點，“三上三下”征求中央企業(yè)的意見，終于在2009年12月31日頒布了第22號令，宣布自2010年1月1日起，對中央企業(yè)的業(yè)績考核引入經(jīng)濟增加值的2、經(jīng)濟增加值含義經(jīng)濟增加值是指企業(yè)稅后凈營業(yè)利潤與該企業(yè)加權(quán)平均的資本成本間的差額，是為岀資人創(chuàng)造的“真正的利潤”。3、實行經(jīng)濟增加值考核的目的一是有利于央企實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，引導(dǎo)央企增加科技創(chuàng)新等方面的投入；二是有利于央企進一步做強主業(yè)；三是有利于遏制

3、央企投資沖動，合理控制風(fēng)險。引入經(jīng)濟增加值指標(biāo)，意味著國資委對央企考核“指揮棒”的導(dǎo)向從重利潤到重價值的重大變化。長期以來，一些央企忽視資本成本，片面追求規(guī)模擴張的發(fā)展模式有望由此改變。此前，中央企業(yè)的業(yè)績考核體系主要以財務(wù)指標(biāo)為主，而財務(wù)指標(biāo)又以利潤等絕對量指標(biāo)為主，容易造成企業(yè)盲目擴大規(guī)模，追求數(shù)量而忽視質(zhì)量。4、經(jīng)濟增加值與凈利潤的區(qū)別經(jīng)濟增加值不僅剔除了債務(wù)成本，還考慮了股權(quán)投資的機會成本，消除了在傳統(tǒng)會計利潤下企業(yè)認為“股東資本免費”的弊端。換而言之，一家企業(yè)如果不能獲得超出資本成本的利潤，就算其會計報表利潤為正，對股東而言實際也是處于虧損狀態(tài)。5、經(jīng)濟增加值計算公式經(jīng)濟增加值二稅后

4、凈營業(yè)利潤-資本成本二稅后凈營業(yè)利潤-調(diào)整后資耒x平均資未成本舉稅后凈營業(yè)利潤二凈利潤+(利息支出+研究開發(fā)費用調(diào)整項-非經(jīng)常性收益調(diào)整項X50%)X(1-25%)調(diào)整后資本二平均所有者權(quán)益+平均負債合計-*均無息流動負債-平均在建工程6、會計調(diào)整項目說明(1)利息支岀是指企業(yè)財務(wù)報表中“財務(wù)費用”項下的“利息支出”。(2)研究開發(fā)費用調(diào)整項是指企業(yè)財務(wù)報表中“管理費用”項下的“研究與開發(fā)費”和當(dāng)期確認為無形資產(chǎn)的研究開發(fā)支出。對于為獲取國家戰(zhàn)略資源，勘探投入費用較大的企業(yè)，經(jīng)國資委認定后，將其成本費用情況表中的“勘探費用”視同研究開發(fā)費用調(diào)整項按照一定比例(原則上不超過50%)予以加回。（3

5、）非經(jīng)常性收益調(diào)整項包括:1變賣主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)收益：減持具有實質(zhì)控制權(quán)的所屬上市公司股權(quán)取得的收益（不包括在二級市場增持后又減持取得的收益）；企業(yè)集團（不含投資類企業(yè)集團）轉(zhuǎn)讓所屬主業(yè)范圍內(nèi)且資產(chǎn)、收入或者利潤占集團總體10%以上的非上市公司資產(chǎn)取得的收益。2. 主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以外的非流動資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益：企業(yè)集團（不含投資類企業(yè)集團）轉(zhuǎn)讓股權(quán)（產(chǎn)權(quán)）收益，資產(chǎn)（含土土也）轉(zhuǎn)讓股益。3. 其他非經(jīng)常性收益：與主業(yè)發(fā)展無關(guān)的資產(chǎn)置換收益、與經(jīng)?；顒訜o關(guān)的補貼收入等。(4)無息流動負債是指企業(yè)財務(wù)報表中“應(yīng)付票據(jù)”、“應(yīng)付賬款”、“預(yù)收款項”、“應(yīng)交稅費”、“應(yīng)付利息”、“其他應(yīng)付款”和“其他流動負債”；

6、對于因承擔(dān)國家任務(wù)等原因造成“專項應(yīng)付款”、“特種儲備基金”余額較大的，可視同無息流動負債扣除。(5)在建工程是指企業(yè)財務(wù)報表中的符合主業(yè)規(guī)定的“在建工程”。7、資本成本率的確定：按照經(jīng)濟增加值的理論，資本成本的概念是投資的機會成本，應(yīng)該按照不同行業(yè)來確定資本成本率，而實際上，我國的資本市場還不成熟，沒有合理的依據(jù)對不同行業(yè)采用不同的資本成本家。麻以：（一）中央企業(yè)資本成本率原則上定為5.5%o（二）承擔(dān)國家政策性任務(wù)較重且資產(chǎn)通用性較差的企業(yè)，資本成本家定為4.l%o（変曲企業(yè)）（三）資產(chǎn)負債率在75%以上的工業(yè)企業(yè)和80%以上的非工業(yè)企業(yè)，資采成未窣上浮05個百分點。（四）資本成本率確定后

7、，三年保持不變。采用統(tǒng)一的資本成本率只是權(quán)宜之計，選擇5.5%的資本成本率是按照長期貸款利率來計算的，也只是對國有資本的投資回報提出了不低于銀行貸款的利率這一要求而已。大唐國際在做經(jīng)濟增加值測算時，資本成本率定為4.6%o8、其他重大調(diào)整事項發(fā)生下列情形之一，對企業(yè)經(jīng)濟增加值考核產(chǎn)生重大影響的，國資委酌情予以調(diào)整：（一）重大政策變化；（二）嚴(yán)重自然災(zāi)害等不可抗力因素；（三）企業(yè)重組、上市及會計準(zhǔn)則調(diào)整等不可比因素；（四）國資委認可的企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等其他事項。9、對經(jīng)濟增加值的解釋(1)鼓勵企業(yè)創(chuàng)新、鼓勵企業(yè)做強主業(yè)。研發(fā)費用是指企業(yè)財務(wù)報表中“管理費用”項下的“研究與開發(fā)費”和當(dāng)期確認為無形資產(chǎn)

8、的研究開發(fā)支出。而且,對于為獲取國家戰(zhàn)略資源，勘探投入費用較大的企業(yè)，經(jīng)國資委認定后，將其成本費用情況表中的“勘探費用”也視同研究開發(fā)費用，調(diào)整項按照一定比例(原則上不超過50%)予以加回。這些都是從制度上支持研發(fā)的創(chuàng)新，改善了原會計制度中將研究和開發(fā)作為費用影響當(dāng)期業(yè)績的情況，也不必每年對研發(fā)費用“一事一批”，而是按照原則形成制度，鼓勵企業(yè)為了長遠發(fā)展為了增強核心競爭力，多投入研發(fā)，多開展創(chuàng)新。(2)對非經(jīng)常性收益的調(diào)整，引導(dǎo)企業(yè)注重長遠、做強主業(yè)?？己宿k法明確，變賣主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)收益、主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以外的非流動資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益、其他非經(jīng)常性收益、減持具有實質(zhì)控制權(quán)的所屬上市公司股權(quán)取得的收益等都要

9、做調(diào)整，這將會使企業(yè)減緩盲目擴張、過度操作的沖動，從政策上引導(dǎo)企業(yè)做強主業(yè)，制定長期戰(zhàn)略。(3)對不創(chuàng)造價值的資本進行調(diào)整，將體現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)造的價值。比如，對無息流動負債的調(diào)整，體現(xiàn)特殊資本的屬性；又如對在建工程的調(diào)整，就是對還沒有創(chuàng)造價值能力資本的剔除，也是對沒有創(chuàng)造價值能力資產(chǎn)的認可；再如，對那些由于重大政策變化、嚴(yán)重自然災(zāi)害等不可抗力因素、企業(yè)重組上市及會計準(zhǔn)則調(diào)整等不可比因素以及國資委認可的企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等其他事項，對企業(yè)經(jīng)濟增加值考核產(chǎn)生重大影響的調(diào)整，竅是力耒把會計錄審不符合企業(yè)創(chuàng)造價值藥諒分顯現(xiàn)岀來，把利潤中扭曲、務(wù)飾的業(yè)績進行調(diào)整，真正衡量企業(yè)創(chuàng)造的價值。10、托電2010年經(jīng)濟增加值預(yù)算指標(biāo)序號指標(biāo)托_確保值托二呼熱托_力爭值托二呼熱1利潤總額（萬元）1843885285079720205852850111212經(jīng)濟增加值（萬元）1201303612744813307836127107723營業(yè)收入（萬元）5378481806577076056402818065782441SI大唐際托克托炭電DATANGINTERNATIONALTUOKETUOPOWER托電公司2010年1月經(jīng)濟増加1=2-3*4234經(jīng)濟增加值稅后凈營業(yè)利潤調(diào)整后資本平均資本成本率-221,689,436163,230,0928,367,815,8164.60%1二2+(