中國(guó)大健康產(chǎn)業(yè)分析報(bào)告

1、中國(guó)大健康產(chǎn)業(yè)分析報(bào)告申亞秋一、大健康產(chǎn)業(yè)概況（一）產(chǎn)業(yè)定義（二）產(chǎn)業(yè)分類二、2013年全球健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況（一）產(chǎn)業(yè)環(huán)境1、政策環(huán)境2、經(jīng)濟(jì)環(huán)境3、社會(huì)環(huán)境4、科技環(huán)境（二）產(chǎn)業(yè)規(guī)模（三）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及發(fā)展情況三、2013年中國(guó)大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況（一）產(chǎn)業(yè)環(huán)境1、政策環(huán)境2、經(jīng)濟(jì)環(huán)境3、社會(huì)環(huán)境（二）產(chǎn)業(yè)規(guī)模1、中國(guó)醫(yī)療總支出及人均醫(yī)療健康支出2、中國(guó)醫(yī)療健康支出增長(zhǎng)率及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率3、中國(guó)醫(yī)療健康支出增長(zhǎng)率在全球的情況四、中國(guó)大健康產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展重點(diǎn)分析（一）及互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)結(jié)合，健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展升級(jí)（二）醫(yī)療健康資源的國(guó)際間流動(dòng)加速（三）大健康產(chǎn)業(yè)前端化發(fā)展五、中國(guó)大健康產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析（一）天士力

2、制藥（600535）（二）云南白藥（000538）（三）江中藥業(yè)（600750）（四）東阿阿膠（000423）（五）片仔潢（600436）（六）康美藥業(yè)（600518）一、大健康產(chǎn)業(yè)概況(一)產(chǎn)業(yè)定義大健康產(chǎn)業(yè)，是經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中提供預(yù)防、診斷、治療、康復(fù)和緩和性醫(yī)療商品和服務(wù)的部門的總稱，通常包括醫(yī)藥工業(yè)、醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)療服務(wù)、保健品、健康保健服務(wù)等領(lǐng)域。大健康產(chǎn)業(yè)是世界上最大和增長(zhǎng)最快的產(chǎn)業(yè)之一。大部分發(fā)達(dá)國(guó)家的醫(yī)療消費(fèi)開支超過了其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的10%,由此可見，大健康產(chǎn)業(yè)是一個(gè)國(guó)家國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。(二)產(chǎn)業(yè)分類作為定義大健康產(chǎn)業(yè)門類的框架，全球產(chǎn)業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)和產(chǎn)業(yè)分類參考依據(jù)進(jìn)一

3、步將該產(chǎn)業(yè)分為以下兩個(gè)類別：(1)醫(yī)療設(shè)備和服務(wù)；(2)醫(yī)藥，生物技術(shù)和生命科學(xué)。醫(yī)療設(shè)備和服務(wù)包括公司實(shí)體，如醫(yī)院、家庭護(hù)理提供者、護(hù)理之家和醫(yī)療設(shè)備、醫(yī)療用品、醫(yī)藥流通、健康保健服務(wù)等。醫(yī)藥、生物技術(shù)和生命科學(xué)則包括生物制藥、中藥、化學(xué)藥、保健品等相關(guān)公司生產(chǎn)的生物技術(shù)、制藥和其他科研服務(wù)。我國(guó)大健康產(chǎn)業(yè)由醫(yī)療性健康服務(wù)和非醫(yī)療性健康服務(wù)兩大部分構(gòu)成，已形成了四大基本產(chǎn)業(yè)群體：以醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)為主體的醫(yī)療產(chǎn)業(yè)，以藥品、醫(yī)療器械以及其他醫(yī)療耗材產(chǎn)銷為主體的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，以保健食品、健康產(chǎn)品產(chǎn)銷為主體的保健品產(chǎn)業(yè)，以個(gè)性化健康檢測(cè)評(píng)估、咨詢服務(wù)、調(diào)理康復(fù)、保障促進(jìn)等為主體的健康管理服務(wù)產(chǎn)業(yè)。及此同時(shí)

4、，我國(guó)大健康產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)逐步完善，新興業(yè)態(tài)正在不斷涌現(xiàn)，健康領(lǐng)域新興產(chǎn)業(yè)包括養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、醫(yī)療旅游、營(yíng)養(yǎng)保健產(chǎn)品研發(fā)制造、高端醫(yī)療器械研發(fā)制造等。二、2013年全球健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況(一)產(chǎn)業(yè)環(huán)境1、政策環(huán)境各國(guó)醫(yī)療體系改革對(duì)健康產(chǎn)業(yè)影響深遠(yuǎn)。幾乎全球所有國(guó)家都面臨著醫(yī)療成本過高的問題，一部分國(guó)家認(rèn)為，徹底的醫(yī)療體制改革是解決問題的良策，而其中一部分國(guó)家已經(jīng)將這種決心體現(xiàn)在行動(dòng)上。如美國(guó)新一輪的醫(yī)改已經(jīng)開始實(shí)施，方案規(guī)定：從2014年起，所有美國(guó)人都必須購(gòu)買醫(yī)保，雇主必須為雇員提供保險(xiǎn)，否則將被罰款。醫(yī)改法案把醫(yī)保覆蓋到全美國(guó)3200多萬(wàn)目前沒有醫(yī)保的人，從而實(shí)現(xiàn)全民醫(yī)保的目標(biāo)。這對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)來說

5、機(jī)遇及挑戰(zhàn)并存。中國(guó)的政策環(huán)境將在2013年中國(guó)健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況部分分析。2、經(jīng)濟(jì)環(huán)境跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)議(Trans-PacificPartnershipAgreement,TPP)降低了專利權(quán)的授予門檻，可能會(huì)導(dǎo)致化學(xué)藥和化學(xué)仿制藥通過獲取和變相延長(zhǎng)專利期限，提高藥物售價(jià)，也會(huì)影響這些藥物的流通和獲取?？绱笪餮筚Q(mào)易及投資伙伴協(xié)定(Trans-AtlanticTradeandInvestmentPartnership,TTIP)是指美國(guó)和歐盟雙方通過削減關(guān)稅、消除雙方貿(mào)易壁壘等來發(fā)展經(jīng)濟(jì)、應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的貿(mào)易協(xié)定。該協(xié)定的談判在2013年6月啟動(dòng)。這是有史以來最大的雙邊貿(mào)易協(xié)定談判，該協(xié)議將創(chuàng)

6、造數(shù)以十萬(wàn)計(jì)的就業(yè)機(jī)會(huì)。據(jù)預(yù)計(jì)，一旦TTIP交易全面實(shí)施，歐洲各國(guó)GDP也將提振0.5%左右，未來將對(duì)健康相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生重大影響。3、社會(huì)環(huán)境(1)人口老齡化為健康產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)提供巨大空間。21世紀(jì)初期，世界有接近6億老年人，為50年前記錄的數(shù)目的三倍；21世紀(jì)中葉，預(yù)計(jì)將有約20億老年人；全球老年人口每年以2%增長(zhǎng)，比整體人口增長(zhǎng)得快很多。隨著人口老齡化狀況的日益擴(kuò)大，養(yǎng)老問題得到各國(guó)政府和社會(huì)越來越多的重視。這為及養(yǎng)老問題緊密相連的健康產(chǎn)業(yè)提供了良好的前景。(2)亞健康狀態(tài)促進(jìn)前端化健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展。據(jù)世界衛(wèi)生組織近年公布的一項(xiàng)全球性調(diào)查結(jié)果表明，全世界符合真正健康標(biāo)準(zhǔn)的人口僅占總?cè)丝诘?%,醫(yī)院診

7、斷患各種疾病的人占總?cè)丝诘?0%,其余75%的人處于亞健康狀態(tài)。健康問題日益引起世界關(guān)注。在此背景下，全球范圍內(nèi)的“大健康”產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速。(3)氣候變化和污染加重人類健康隱患，為健康產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)提供空間。每年世界范圍內(nèi)，約200萬(wàn)人死于空氣污染。水資源和空氣的污染的后果，將會(huì)在未來10年間越來越明顯地顯現(xiàn)出來。一方面污染會(huì)使得人們更加注重疾病防治，增加醫(yī)療健康支出；另一方面，人們?cè)谟晌廴編淼募膊≈委熒贤度胍矔?huì)有所增長(zhǎng)。4、科技環(huán)境(1)生物科技的重大突破，為健康產(chǎn)業(yè)提供發(fā)展動(dòng)力。生物工程主要包括基因工程、細(xì)胞工程、酶工程、蛋白質(zhì)工程和發(fā)酵工程等5個(gè)部分。以重組DNA為核心的現(xiàn)代生物技術(shù)的創(chuàng)立和發(fā)

8、展，為生命科學(xué)注入了新的活力；干細(xì)胞技術(shù)等生物技術(shù)目前也已被廣泛地應(yīng)用于醫(yī)藥健康等領(lǐng)域，帶來了一場(chǎng)新的技術(shù)革命。(2)信息技術(shù)及健康產(chǎn)業(yè)的結(jié)合是備受矚目的新趨勢(shì)?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，特別是移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)的發(fā)展將及健康產(chǎn)業(yè)結(jié)合，成為未來健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個(gè)新方向，也為未來健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了新的動(dòng)力，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)?；ヂ?lián)網(wǎng)在健康領(lǐng)域的應(yīng)用大大降低了醫(yī)療成本，使得醫(yī)療資源的效率最大化。(3)其他領(lǐng)域的科技進(jìn)步也對(duì)未來健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供新的方向。如3D打印技術(shù)可以應(yīng)用在醫(yī)學(xué)細(xì)胞和器官重造上，由細(xì)胞建立的模具成為可能。未來這將為醫(yī)療的發(fā)展帶來無(wú)盡的可能。(二)產(chǎn)業(yè)規(guī)模1、全球健康年支出總額占GWP總額的十分之一

9、左右，是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎。預(yù)計(jì)2020年健康產(chǎn)業(yè)全球總產(chǎn)值將達(dá)到13.393萬(wàn)億美元2、全球健康支出增長(zhǎng)快于GWP增長(zhǎng)，及經(jīng)濟(jì)周期高度吻合圖表2-1:全球健康支出總額(萬(wàn)億美元)及其增長(zhǎng)率(數(shù)據(jù)來源：世界衛(wèi)生組織，WorldHealthStatistics2014帶*年份為預(yù)測(cè)值)20世紀(jì)醫(yī)療健康支出增長(zhǎng)緩慢，進(jìn)入21世紀(jì)后，開始進(jìn)入快速增長(zhǎng)階段，處于成長(zhǎng)期,在2003年增長(zhǎng)率達(dá)到近10年來的最高值。新一輪的增長(zhǎng)主要由于中低收入國(guó)家和中高收入國(guó)家人口增長(zhǎng)，且人均健康需求的持續(xù)釋放圖表2-2:全球人均大健康產(chǎn)業(yè)支出（美元）-一全球人均健康支出T一全球人均健康支出增長(zhǎng)率7（數(shù)據(jù)來源：世界衛(wèi)生組

10、織，WorldHealthStatistics2014»）全球人均健康支出持續(xù)快速增長(zhǎng)，到2020年預(yù)計(jì)將達(dá)到1882.188美元。自1996年至2012年，全球人均健康保健支出總體保持著增長(zhǎng)的趨勢(shì)。增長(zhǎng)率及全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r有著緊密聯(lián)系：在2003年，人均健康支出增長(zhǎng)率達(dá)到近15年間的最大值；在2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，增長(zhǎng)率急劇下降，在2009年一度跌至近10年最低值。但總體上，進(jìn)入21世紀(jì)后，人均醫(yī)療健康支出保持正增長(zhǎng)。（三）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及發(fā)展情況2013年全球大健康行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資交易數(shù)量686起，在各行業(yè)中排名首位；披露交易額86億美元，列各行業(yè)第二，投資者反映踴躍。圖表2-3:

11、2013年健康產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資數(shù)據(jù)（數(shù)據(jù)來源：世界衛(wèi)生組織，WorldHealthStatistics2014»）治療康復(fù)、生物制藥投資額領(lǐng)先其他領(lǐng)域，數(shù)據(jù)/信息和健康管理是新興領(lǐng)域。圖表3顯示，由新興生物技術(shù)帶動(dòng)的藥物研發(fā)及制造吸引了最多的風(fēng)險(xiǎn)投資額。治療和康復(fù)技術(shù)成為投資案例數(shù)量最多的細(xì)分領(lǐng)域。數(shù)據(jù)/信息、健康/管理成為緊隨其后的新興投資領(lǐng)域。移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)在健康領(lǐng)域的應(yīng)用受到越來越多的關(guān)注，未來預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)/信息投資和健康/管理領(lǐng)域投資將進(jìn)一步增長(zhǎng)。三、2013年中國(guó)大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況（一）產(chǎn)業(yè)環(huán)境1、政策環(huán)境中國(guó)大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨良好的政策環(huán)境。中國(guó)也持續(xù)在推進(jìn)醫(yī)療體制改革，為健康產(chǎn)業(yè)

12、發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境。2007年1月，新醫(yī)改方案發(fā)布；2012年3月14日，國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)十二五”期間深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革規(guī)劃暨實(shí)施方案的通知提出了切實(shí)可行的新醫(yī)改方案和健康中國(guó)2020”的健康發(fā)展戰(zhàn)略。健康中國(guó)2020”戰(zhàn)略明確提出到2020年我國(guó)衛(wèi)生總費(fèi)用占GDP的比重要增加到6.5- 7%,提高兩個(gè)百分點(diǎn)，未來政府醫(yī)療健康投入將持續(xù)增加；2012年11月，在黨的十八大報(bào)告中提到：要堅(jiān)持為人民健康服務(wù)的方向，堅(jiān)持預(yù)防為主，重點(diǎn)推進(jìn)醫(yī)療保障、醫(yī)療服務(wù)、公共衛(wèi)生、藥品供應(yīng)、監(jiān)管體制綜合改革，健全全民醫(yī)保體系，鞏固基本藥物制度，深化公立醫(yī)院改革，鼓勵(lì)社會(huì)辦醫(yī)，扶持中醫(yī)藥和民族醫(yī)藥事業(yè)發(fā)展。改

13、革和完善食品藥品安全監(jiān)管體制機(jī)制；國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)于2013年8月28日主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究部署促進(jìn)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展；國(guó)務(wù)院于2013年9月14日公布了關(guān)于促進(jìn)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見，提出到2020年，基本建立覆蓋全生命周期的健康服務(wù)業(yè)體系，健康服務(wù)業(yè)（包括醫(yī)療護(hù)理、康復(fù)保健、健身養(yǎng)生等眾多領(lǐng)域）總規(guī)模達(dá)到8萬(wàn)億元以上。2、經(jīng)濟(jì)環(huán)境圖表3-1:歷年中國(guó)GDP增長(zhǎng)率GDP年增長(zhǎng)率I/（數(shù)據(jù)來源：中國(guó)統(tǒng)計(jì)局）2013年人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值折算成美元已達(dá)到6767美元左右，已經(jīng)達(dá)到中等發(fā)展國(guó)家行列，健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景會(huì)更加廣闊。目前中國(guó)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)占GDP的5.5%,而美國(guó)這一比例達(dá)到15.5%,歐

14、美國(guó)家大都在8%10%之間。3、社會(huì)環(huán)境（1）人們的健康意識(shí)日趨增強(qiáng)*產(chǎn)It*人弊逐年小加.禮'kk史演費(fèi)12t力的/人U瓜收入，灰公.大安庶服法客求/以，也原控取財(cái)國(guó)談意識(shí)日同覺MFA外向多方口的.人者靜化更天亂方日的優(yōu)食服齊/自我健康意識(shí)引發(fā)主動(dòng)健康消費(fèi)的增加圖表3-2:人們的健康意識(shí)逐步加強(qiáng)中國(guó)城市居民生活質(zhì)量報(bào)告(2013)調(diào)查研究表明，中國(guó)城市居民生活不斷提高，對(duì)未來生活充滿信心。城市居民生活質(zhì)量滿意度得分為64.18,城市居民生活質(zhì)量信心度得分為75.33。人們對(duì)生活質(zhì)量的要求日益提高，以及人口老齡化帶來的健康服務(wù)需求增長(zhǎng)，大健康產(chǎn)業(yè)將面臨廣闊的前景。(2)中國(guó)社會(huì)老年化日

15、趨加劇圖表3-3:中國(guó)社會(huì)老年化趨勢(shì)(數(shù)據(jù)來源：中國(guó)統(tǒng)計(jì)局)據(jù)聯(lián)合國(guó)預(yù)測(cè)，2025年，中國(guó)65歲以上的老年人口將達(dá)2.3億人，接近2010年老年人口數(shù)的2倍。(3)中國(guó)城市化進(jìn)程加快圖表3-4:中國(guó)社會(huì)城市化趨勢(shì)城鎮(zhèn)人口比例增長(zhǎng)率（數(shù)據(jù)來源：中國(guó)統(tǒng)計(jì)局）中國(guó)城市人口比例已從2007年的45.89%上升到了2012年的52.57%,且城市化進(jìn)程一直穩(wěn)步推進(jìn)。相較于農(nóng)村人口，城市人口面臨更多威脅生活健康的因素，其對(duì)生活健康的關(guān)注更強(qiáng)，此外，城市人口也更有能力（如經(jīng)濟(jì)能力）去提高生活質(zhì)量。（二）產(chǎn)業(yè)規(guī)模1、中國(guó)醫(yī)療總支出及人均醫(yī)療健康支出嚴(yán)重低于世界平均值，未來成長(zhǎng)空間巨大圖表3-5:2011年全球

16、健康支出情況2011年醫(yī)療健康支出類別醫(yī)療健康支出GDP占比（）人均醫(yī)療健康支出（美元）人均GDP（美元）低收入國(guó)家5.131614中低收入國(guó)家4.2801885中局收入國(guó)家6.14176864高收入國(guó)家12.0457538159全球10.0101110075中國(guó)5.12785415.21（數(shù)據(jù)來源：世界衛(wèi)生組織WorldHealthStatistics2014、中國(guó)統(tǒng)計(jì)局）高收入國(guó)家醫(yī)療健康支出比例最高，而中低收入國(guó)家最低，中低收入國(guó)家需要加強(qiáng)對(duì)健康產(chǎn)業(yè)投入。按照世界銀行國(guó)家分類方法，高收入國(guó)家人均醫(yī)療健康支出最高，達(dá)到4575美元，而同比低收入國(guó)家則僅為31美元，相差近15倍。高收入國(guó)家在

17、醫(yī)療健康領(lǐng)域投入最多，醫(yī)療健康支出在GDP中所占的比例高于全球平均值，達(dá)到12%左右；而中低收入國(guó)家卻是醫(yī)療健康支出在GDP中占比最低的，僅為4.2%,甚至低于低收入國(guó)家的醫(yī)療健康支出比例5.1%。中國(guó)醫(yī)療健康支出水平介于中低收入國(guó)家和中高收入國(guó)家之間，這符合中國(guó)的人均GDP在全球的水平。圖表3-6:醫(yī)療健康支出占GDP比例（數(shù)據(jù)來源：世界衛(wèi)生組織WorldHealthStatistics2014、中國(guó)統(tǒng)計(jì)局）圖表3-7：人均健康支出比例（數(shù)據(jù)來源：世界衛(wèi)生組織WorldHealthStatistics2014、中國(guó)統(tǒng)計(jì)局）美國(guó)人均醫(yī)療健康支出及醫(yī)療健康支出GDP占比均居全球之首。2011年美

18、國(guó)醫(yī)療健康支出占GDP17.3%,人均醫(yī)療健康支出8658美元，居全球之首。預(yù)計(jì)美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中醫(yī)療保健支出份額將繼續(xù)呈上升趨勢(shì)，在2016將達(dá)到GDP的19.6%。中國(guó)醫(yī)療健康支出指標(biāo)嚴(yán)重低于世界平均值，未來成長(zhǎng)空間巨大。相比之下，中國(guó)的健康服務(wù)業(yè)仍處于起步階段。2011年，中國(guó)健康總支出達(dá)3745.63億美元（24345.91億元人民幣），同期人均健康支出為278.0美元（1806.95元人民幣），不足美國(guó)的5%,健康總支出占GDP的比重僅為5.1%。此外，中國(guó)距離全球人均健康支出距離較大，僅為全球人均健康支出的20%左右，具備巨大的增長(zhǎng)潛力。據(jù)中國(guó)關(guān)于促進(jìn)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見測(cè)算，

19、到2020年，中國(guó)健康產(chǎn)業(yè)的總規(guī)模將超過8萬(wàn)億元人民幣，約合1.31萬(wàn)億美元，健康支出占GDP比例將達(dá)到6.5%-7%。2、中國(guó)健康支出增長(zhǎng)率大大高于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率圖表3-8:全球健康支出增長(zhǎng)率及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率（數(shù)據(jù)來源：國(guó)際貨幣基金組織世界經(jīng)濟(jì)概況）健康支出增長(zhǎng)快于GDP增長(zhǎng)，及經(jīng)濟(jì)周期高度吻合，但增長(zhǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)GDP較小。由圖表11可以看出，全球醫(yī)療健康支出增長(zhǎng)率總體上高于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。因此，大健康產(chǎn)業(yè)處于高速成長(zhǎng)期，是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要引擎。圖表3-9:中國(guó)健康支出增長(zhǎng)率及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率中國(guó)醫(yī)療健康支出增長(zhǎng)率-中國(guó)GDP增長(zhǎng)率k,/（數(shù)據(jù)來源：中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局）中國(guó)健康支出增長(zhǎng)快于GDP增長(zhǎng)，

20、但增長(zhǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)GDP較大。由圖表12可以看出，中國(guó)醫(yī)療健康支出增長(zhǎng)率總體上高出中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率很多，這體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)于醫(yī)療方面的重視逐步加強(qiáng)，中國(guó)醫(yī)療領(lǐng)域未來成長(zhǎng)空間巨大。3、中國(guó)醫(yī)療健康支出增長(zhǎng)率處于世界領(lǐng)先水平圖表3-10:根據(jù)世界銀行分類各個(gè)收入水平國(guó)家健康支出增長(zhǎng)率T-中國(guó)醫(yī)療健康支出增長(zhǎng)率高收入國(guó)家醫(yī)療健康支出增長(zhǎng)率中低收入國(guó)家醫(yī)療健康支出增長(zhǎng)率全球醫(yī)療健康支出增長(zhǎng)率中高收入國(guó)家醫(yī)療健康支出增長(zhǎng)率低收入國(guó)家醫(yī)療健康支出增長(zhǎng)率（數(shù)據(jù)來源：世界衛(wèi)生組織WorldHealthStatistics2014、中國(guó)統(tǒng)計(jì)局）中高收入和中低收入國(guó)家是帶動(dòng)全球健康產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的主要力量。中高收入和中低收入

21、國(guó)家的健康支出總額增長(zhǎng)率普遍高于高收入國(guó)家的健康支出總額增長(zhǎng)率，略高于低收入國(guó)家的健康支出總額增長(zhǎng)率。中國(guó)醫(yī)療健康支出增長(zhǎng)率處于世界領(lǐng)先水平。中國(guó)醫(yī)療健康支出增長(zhǎng)率普遍高于全球平均水平，尤其是在08年金融危機(jī)之后。這也就說明，中高收入國(guó)家和中低收入國(guó)家未來將成為健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要陣地，成為未來健康產(chǎn)業(yè)投資的最佳市場(chǎng)，而中國(guó)，將成為主要的投資市場(chǎng)。2013年，中國(guó)市場(chǎng)大健康投資交易數(shù)量56起，占比8%;其中24起披露交易額4.18億美元，占比5%,投資者反應(yīng)活躍。2013年，美國(guó)大健康市場(chǎng)PE/VC交易數(shù)量為72起，交易總額為11.6億美元。同美國(guó)相比，雖然中國(guó)整體弱于美國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)，但相對(duì)其他產(chǎn)

22、業(yè)，中國(guó)大健康領(lǐng)域受到PE/VC更廣泛關(guān)注，投資表現(xiàn)活躍。投資重點(diǎn)主要在生物制藥方向，資金多來源于國(guó)內(nèi)。隨著中國(guó)對(duì)外資進(jìn)入健康領(lǐng)域管制的放松，國(guó)際資金也更加關(guān)注中國(guó)大健康市場(chǎng)。四、中國(guó)大健康產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展重點(diǎn)分析（一）及互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)結(jié)合，健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展升級(jí)大健康產(chǎn)業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)的催促下迎來重大變革和機(jī)遇。借助于移動(dòng)應(yīng)用、大數(shù)據(jù)、在線協(xié)作/互動(dòng)、遠(yuǎn)程醫(yī)療等新技術(shù)，人類健康管理水平已經(jīng)達(dá)到一個(gè)前所未有的高度，其中可穿戴健康管理、植入治療、醫(yī)療機(jī)器人、輔助康復(fù)裝置等技術(shù)使醫(yī)療行業(yè)成為硬件創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域。1、健康大數(shù)據(jù)提升診斷和治療水準(zhǔn)：一方面，大數(shù)據(jù)的發(fā)展和應(yīng)用促進(jìn)更加精密的醫(yī)療檢測(cè)設(shè)備的開發(fā)的應(yīng)用；另一方

23、面，大數(shù)據(jù)的推廣促進(jìn)醫(yī)療和健康兩大產(chǎn)業(yè)的融合，患者健康信息的收集更加專業(yè)化和普及化。2、網(wǎng)絡(luò)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展促進(jìn)醫(yī)療信息溝通便捷化?？萍嫉倪M(jìn)步在醫(yī)療領(lǐng)域的應(yīng)用促進(jìn)了醫(yī)生和病患溝通，而社交網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展促進(jìn)了醫(yī)生之間的交流溝通。3、手機(jī)醫(yī)療應(yīng)用開發(fā)成為健康產(chǎn)業(yè)新方向。健康管理應(yīng)用的開發(fā)促進(jìn)用戶對(duì)自身健康的管理，健康管理應(yīng)用開始替代基礎(chǔ)健康管理人員，成為健康管理新方向。（二）醫(yī)療健康資源的國(guó)際間流動(dòng)加速醫(yī)藥行業(yè)的國(guó)際化早已不是新鮮內(nèi)容：大型跨國(guó)醫(yī)藥企業(yè)占領(lǐng)了全球醫(yī)藥市場(chǎng)的大部分份額。除此之外，醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展還有以下兩個(gè)趨勢(shì)：1、健康消費(fèi)的國(guó)際間雙向流動(dòng)。全球化發(fā)展使得國(guó)際間醫(yī)療資源流動(dòng)越來越頻繁，

24、這種流動(dòng)體現(xiàn)在兩方面。一方面，發(fā)展中國(guó)家由于醫(yī)療資源的欠缺，常常無(wú)法滿足一些病人的專業(yè)需求。有條件的病人為了尋求更加專業(yè)的治療，常常會(huì)在全球搜尋最專業(yè)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)，以獲取所需的醫(yī)療健康服務(wù)。醫(yī)療旅游產(chǎn)業(yè)應(yīng)運(yùn)而生，通過提供全球醫(yī)療資源信息和醫(yī)療旅行幫助，使得跨國(guó)醫(yī)療服務(wù)更加高效化。另一方面，發(fā)達(dá)國(guó)家醫(yī)療費(fèi)用的高昂，常常使得一些居民難以承受。隨著跨國(guó)旅游的普及，許多人前往一些發(fā)展中國(guó)家尋求費(fèi)用更加低廉的普通醫(yī)療服務(wù)。印度、印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、新加坡、泰國(guó)等其他國(guó)家開始成為受歡迎醫(yī)療旅游的目的地。2、醫(yī)療專業(yè)人才的單向流動(dòng)。隨著國(guó)際交流的增多，醫(yī)療專業(yè)人才對(duì)全球醫(yī)療資源的發(fā)展有了更加清晰的認(rèn)

25、識(shí)。許多發(fā)展中國(guó)家的優(yōu)秀人才，由于受到本國(guó)醫(yī)療體系和醫(yī)療資源的限制，無(wú)法獲得應(yīng)有的待遇和更好的發(fā)展。一些護(hù)士、醫(yī)生、藥劑師和其他醫(yī)療相關(guān)從業(yè)者向發(fā)達(dá)國(guó)家尋求更好的發(fā)展。除此之外，發(fā)達(dá)國(guó)家之家、發(fā)展中國(guó)家之間的醫(yī)療專業(yè)人才流動(dòng)也越來越頻繁，但由欠發(fā)達(dá)國(guó)家向發(fā)達(dá)國(guó)家流動(dòng)是一個(gè)主要趨勢(shì)。（三）大健康產(chǎn)業(yè)前端化發(fā)展醫(yī)療產(chǎn)業(yè)核心由治療型轉(zhuǎn)向預(yù)防型。一方面教育水平的提高使得人們更加健康意識(shí)得到提高，健康理念也從疾病的及時(shí)治療轉(zhuǎn)變?yōu)樘崆邦A(yù)防；另一方面，治療成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于預(yù)防成本，健康支出的節(jié)約也要求對(duì)健康的管理要從治療為主向預(yù)防為主。這將促使全球健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展重點(diǎn)得以轉(zhuǎn)移，同時(shí)也擴(kuò)大了醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)。因此

26、，未來醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的投資重點(diǎn)也相應(yīng)前移，投資重點(diǎn)將挪至在預(yù)防和保健領(lǐng)域。五、中國(guó)大健康產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析（一）天士力制藥（600535）1、企業(yè)簡(jiǎn)介天士力制藥集團(tuán)股份有限公司是天士力集團(tuán)的核心企業(yè)，擁有通過國(guó)家GMP、ISO9001、ISO14001、OHSAS18000、ISO10012和澳大利亞TGA認(rèn)證的生產(chǎn)車間、達(dá)到ISO17025:2005國(guó)家實(shí)驗(yàn)室能力認(rèn)可資質(zhì)要求的實(shí)驗(yàn)室，是當(dāng)前國(guó)內(nèi)最大的滴丸劑型生產(chǎn)企業(yè)。2、天士力財(cái)務(wù)狀況分析圖表5-1天士力收入（萬(wàn)元）及增長(zhǎng)率情況圖表5-2天士力凈利（萬(wàn)元）及增長(zhǎng)率情況圖表5-3天士力毛利率變化情況圖表5-4天士力凈利率變化情況圖表5-5天士力權(quán)益凈

27、利率（ROE）變化情況圖表5-6天士力每股收益變化情況（數(shù)據(jù)來源：天士力年度財(cái)務(wù)報(bào)告）3、天士力大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略帝泊洱茶珍是天士力進(jìn)軍茶產(chǎn)業(yè)、布局大健康產(chǎn)業(yè)推出的代表性產(chǎn)品。天士力將具有獨(dú)特保健功能的普洱茶作為了其進(jìn)軍茶產(chǎn)業(yè)的首選目標(biāo)，在普洱茶茶園之鄉(xiāng)建起了一座現(xiàn)代化的生態(tài)工業(yè)示范基地一一云南帝泊洱茶谷，以帝泊洱茶珍生產(chǎn)為龍頭，建起了一條高標(biāo)準(zhǔn)的普洱茶全產(chǎn)業(yè)鏈。水，在天士力的大健康產(chǎn)業(yè)布局中，占有非常重要的作用。天士力利用長(zhǎng)白山優(yōu)質(zhì)的礦泉水資源，開發(fā)出了中國(guó)首個(gè)具有生物活性的小分子團(tuán)功能礦泉水。天士力用現(xiàn)代科技手段，將原本就已經(jīng)品系優(yōu)良的長(zhǎng)白山區(qū)域礦泉水，通過先進(jìn)的物理技術(shù)，在微重力環(huán)境下打

28、開水中以氫鍵結(jié)合的大水分子團(tuán)，制備出了一種只以6個(gè)水分子簇形式存在的小分子團(tuán)弱堿性礦泉水。國(guó)臺(tái)酒是天士力布局大健康產(chǎn)業(yè)的又一個(gè)產(chǎn)品。國(guó)臺(tái)酒在品質(zhì)提升方面解決長(zhǎng)期以來人們“喝糊涂酒、糊涂喝酒、不文明飲酒”的問題，讓消費(fèi)者“喝明白酒、文明飲酒”，是天士力控股集團(tuán)涉足酒業(yè)的初衷。目前，該公司已經(jīng)成為茅臺(tái)鎮(zhèn)的第二大釀酒企業(yè)。（二）云南白藥（000538）1、企業(yè)簡(jiǎn)介云南白藥由云南民間名醫(yī)曲煥章先生于1902年創(chuàng)制，1971年，公司前身云南白藥廠正式成立，白藥開始了專業(yè)化生產(chǎn)。公司于1993年在深交所掛牌上市，成為云南省第一家A股上市公司。經(jīng)營(yíng)涉及化學(xué)原料藥、化學(xué)藥制劑、中成藥、中藥材、生物制品等。19

29、99年被云南省科委認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)。1999年被國(guó)家人事部批準(zhǔn)建立博士后工作研究站。2002年被云南省政府列為10戶重點(diǎn)扶持的醫(yī)藥企業(yè)之一。2003年公司控股子公司云南白藥集團(tuán)大理藥業(yè)有限責(zé)任公司、麗江藥業(yè)有限公司及天紫紅藥業(yè)有限公司先后通過國(guó)家GMP認(rèn)證，公司控股子公司云南省醫(yī)藥有限公司、云南白藥大藥房有限公司、云南白藥集團(tuán)醫(yī)藥電子商務(wù)有限公司通過GSP認(rèn)證。2004年7月公司合劑、口服液劑型通過國(guó)家GMP認(rèn)證,2004年9月公司文山三七種植基地高水準(zhǔn)通過國(guó)家GAP認(rèn)證。2005年9月公司糖漿齊I、軟膏劑、搽劑通過國(guó)家GMP認(rèn)證。2006年天紫紅飲片車間通過GMP認(rèn)證。2、云南白藥財(cái)務(wù)狀況

30、分析圖表5-7云南白藥收入（萬(wàn)元）及增長(zhǎng)率情況圖表5-8云南白藥凈利（萬(wàn)元）及增長(zhǎng)率情況圖表5-9云南白藥毛利率變化情況圖表5-10云南白藥凈利率變化情況圖表5-11云南白藥權(quán)益凈利率（ROE）變化情況圖表5-12云南白藥每股收益變化情況（數(shù)據(jù)來源：云南白藥年度財(cái)務(wù)報(bào)告）3、云南白藥大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略2011年，“新白藥大健康”戰(zhàn)略的實(shí)施，讓云南白藥的發(fā)展戰(zhàn)略從產(chǎn)品層面上升到了產(chǎn)業(yè)層面。云南白藥將依托現(xiàn)有核心業(yè)務(wù)板塊，通過內(nèi)生式增長(zhǎng)強(qiáng)化白藥為主的產(chǎn)品延伸，輔以特色藥品市場(chǎng)開發(fā)，拓展發(fā)展空間。同時(shí)在產(chǎn)業(yè)的上下游通過對(duì)外合作、兼并收購(gòu)等外延式發(fā)展道路上，借助外圍研發(fā)創(chuàng)新能力較強(qiáng)的科研院所以及先進(jìn)的

31、現(xiàn)代新興生物技術(shù)，從養(yǎng)生會(huì)所、健康管理及服務(wù)、休閑度假、茶產(chǎn)業(yè)整合發(fā)展、高端特色?？圃\療、健康產(chǎn)品制造（保健品、保健食品、日化產(chǎn)品）等方面謀劃完成云南白藥大健康產(chǎn)業(yè)布局。隨著養(yǎng)元青洗發(fā)水、千草堂沐浴素、瑤浴系列洗護(hù)品、采之汲面膜等產(chǎn)品的成功推出，云南白藥形成了中藥提取物、中藥保健品、中藥日用品、中藥化妝品等系列化產(chǎn)品，產(chǎn)業(yè)鏈越拉越長(zhǎng)，跨界之路越走越寬。2012年8月18日啟動(dòng)并奠基的云南白藥“天頤茶源”臨滄茶莊項(xiàng)目建成之后，將是一個(gè)高起點(diǎn)、多功能、國(guó)際化及當(dāng)?shù)孛褡逄厣筒栉幕叨冉Y(jié)合，融健康及養(yǎng)生為一體、兼具接待功能的國(guó)際養(yǎng)生莊園式會(huì)所，也是云南白藥大健康理念融入現(xiàn)代生活、通過休閑養(yǎng)生元素的植

32、入、打造高端養(yǎng)生莊園會(huì)所的開始。（三）江中藥業(yè)（600750）1、企業(yè)簡(jiǎn)介江中藥業(yè)股份有限公司系江西省國(guó)資委出資監(jiān)管企業(yè)江中制藥集團(tuán)控股的國(guó)有上市公司，于1996年9月18日在江西江中制藥廠和江西東風(fēng)藥業(yè)股份有限公司的基礎(chǔ)上，經(jīng)改制后注冊(cè)成立。經(jīng)過多年的發(fā)展，公司現(xiàn)已成為集中成藥、保健食品、功能食品研制、生產(chǎn)及銷售于一體的大型制藥企業(yè)。江中藥業(yè)是國(guó)家GMP認(rèn)證企業(yè)、ISO9001、ISO14001及OHSAS18001體系認(rèn)證企業(yè)，國(guó)家級(jí)重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)和國(guó)家級(jí)創(chuàng)新型試點(diǎn)企業(yè)，也是制藥行業(yè)中唯一一家擁有兩個(gè)國(guó)家工程研究中心的企業(yè)。2006年6月“江中”商標(biāo)被正式認(rèn)定為中國(guó)馳名商標(biāo)，2007年，

33、“江中”品牌被世界品牌實(shí)驗(yàn)室評(píng)為“中國(guó)最具影響力品牌”醫(yī)藥類前三強(qiáng)。2、江中藥業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析圖表5-13江中藥業(yè)收入（萬(wàn)元）及增長(zhǎng)率情況圖表5-14江中藥業(yè)凈利（萬(wàn)元）及增長(zhǎng)率情況圖表5-17江中藥業(yè)權(quán)益凈利率（ROE）變化情況圖表5-18江中藥業(yè)每股收益變化情況（數(shù)據(jù)來源：江中藥業(yè)年度財(cái)務(wù)報(bào)告）3、江中藥業(yè)大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略江中集團(tuán)的“十二五”規(guī)劃是：依托“中藥食品化”發(fā)展戰(zhàn)略，以O(shè)TC為基礎(chǔ)大力發(fā)展保健品和功效食品，進(jìn)入大健康產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，步入跨越式發(fā)展的快車道，力爭(zhēng)在“十二五”末期實(shí)現(xiàn)百億目標(biāo)。截止目前，江中已經(jīng)推出了三款保健品，分別是：初元，參靈草，樸卡酒。不管十二五末公司能否實(shí)現(xiàn)百億目標(biāo)

34、，但至少的保健品銷售已經(jīng)初現(xiàn)成功的端倪。初元自2008年推出，2011年銷售額已達(dá)3.1億。參靈草從2010年上市的0.4億銷售額大幅上升到2011年2億銷售額。健品市場(chǎng)?？春霉緩模ㄋ模〇|阿阿膠（1、企業(yè)簡(jiǎn)介公司在穩(wěn)健發(fā)展現(xiàn)有OTC業(yè)務(wù)的同時(shí)，不斷發(fā)掘市場(chǎng)空間廣闊的保OTC向保健品廠商的轉(zhuǎn)型。000423)山東東阿阿膠股份有限公司前身為山東東阿阿膠廠,1952年建廠,改組為股份制企業(yè)。1996年成為上市公司，同年7月29日“東阿阿膠”掛牌上市，系國(guó)內(nèi)最大的阿膠及系列產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)。隸屬央企華潤(rùn)集團(tuán)。1993年由國(guó)有企業(yè)A股股票在深交所東阿阿膠聚焦阿膠主業(yè)，做大阿膠品類，實(shí)施主業(yè)導(dǎo)向型的單焦點(diǎn)多

35、品牌的發(fā)展戰(zhàn)略，塑造阿膠高端品牌形象,回歸阿膠上品價(jià)值、回歸主流人群，延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，通過繼承、創(chuàng)新引領(lǐng)阿膠行業(yè)發(fā)展，推進(jìn)阿膠現(xiàn)代化、國(guó)際化進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)從優(yōu)秀到卓越的跨越。2、東阿阿膠財(cái)務(wù)狀況分析圖表5-19東阿阿膠收入（萬(wàn)元）及增長(zhǎng)率情況圖表5-20東阿阿膠凈利（萬(wàn)元）及增長(zhǎng)率情況（數(shù)據(jù)來源：東阿阿膠年度財(cái)務(wù)報(bào)告）3、東阿阿膠大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略東阿阿膠將在“十二五”期間向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸，在上游保障驢皮原料的穩(wěn)定供應(yīng)，在下游對(duì)終端產(chǎn)品進(jìn)行深度發(fā)掘，逐步實(shí)現(xiàn)由以產(chǎn)品為中心向以消費(fèi)者為中心、由健康產(chǎn)品提供者向健康服務(wù)提供者轉(zhuǎn)型。除了傳統(tǒng)的阿膠塊、復(fù)方阿膠漿等主營(yíng)產(chǎn)品，東阿阿膠在兩三年前開始了產(chǎn)品線的

36、擴(kuò)容，而最具代表性的拳頭產(chǎn)品就當(dāng)屬桃花姬。不僅于此，今年以來東阿阿膠實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品擴(kuò)容之外的又一項(xiàng)新的嘗試，就是在健康服務(wù)業(yè)上大展拳腳。一方面東阿阿膠及中國(guó)中醫(yī)科學(xué)院簽訂協(xié)議，計(jì)劃于兩年內(nèi)完成組建東阿阿膠治未病中心并啟動(dòng)運(yùn)營(yíng)；另一方面，東阿阿膠日前還及河南仁濟(jì)投資有限公司正式簽約，共同成立東仁健康管理有限公司，探索以膏方為主要載體的健康管理服務(wù)。此外，隨著東阿阿膠旗下桃花姬、壯健、龜鹿二仙湯三個(gè)新產(chǎn)品在日本的成功上市，東阿阿膠逐漸打開了日本市場(chǎng)。及此同時(shí)，公司及韓國(guó)科研機(jī)構(gòu)合作開發(fā)以阿膠為主原料的美容化妝品也已取得了階段成果。（五）片仔潢（600436）1、企業(yè)簡(jiǎn)介漳州片仔潢藥業(yè)股份有限公司為國(guó)有

37、控股上市企業(yè)，名列2012年最具投資價(jià)值醫(yī)藥上市公司10強(qiáng)榜單，是國(guó)家大型二檔企業(yè)，中華老字號(hào)企業(yè)，居全國(guó)中成藥行業(yè)50強(qiáng)前列。公司獨(dú)家生產(chǎn)的國(guó)家一級(jí)中藥保護(hù)品種、中國(guó)名貴中成藥一一片仔痛以獨(dú)特的消炎、解毒、鎮(zhèn)痛等顯著療效及保健功能特別是在治療肝炎，解毒保肝、促進(jìn)手術(shù)刀口愈合、鎮(zhèn)痛、消除無(wú)名腫毒等領(lǐng)域的獨(dú)特功效。公司擁有博士后科研工作站、福建省院士專家工作站、福建省傳統(tǒng)中藥制藥企業(yè)工程技術(shù)研究中心、省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心?！捌袖辍鄙虡?biāo)被評(píng)為中國(guó)馳名商標(biāo)、福建省著名商標(biāo)、福建省改革開放三十年最具影響力貢獻(xiàn)力品牌、福建省出口名牌。2、片仔潢財(cái)務(wù)狀況分析圖表5-25片仔潢收入（萬(wàn)元）及增長(zhǎng)率情況圖表5-26片仔潢凈利（萬(wàn)元）及增長(zhǎng)率情況（數(shù)據(jù)來源：片仔演年度財(cái)務(wù)報(bào)告）3、片仔潢大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略隨著片仔瘠藥業(yè)進(jìn)軍“大健康”產(chǎn)業(yè)步伐的加快，一系列食品、保健品、化妝品、日化產(chǎn)品陸續(xù)及消費(fèi)者見面。近日，片仔潢系列產(chǎn)品又添新軍，公司攜手日本丸善制藥株式會(huì)社,推出“雪妍”膠原蛋白綜合果味飲料。近年來，片仔潢藥業(yè)著力打造“大健康”產(chǎn)業(yè)，已開發(fā)出菇精糖片、蘆筍晶、蘆筍糖片等食品及雙胞蘑菇珍華片等保健食品，擁有片仔瘠口腔護(hù)理系列、片仔潢兒童日用