第4章 貨幣及銀行理論

1、 第四章第四章 貨幣與銀行理貨幣與銀行理論論2022-5-62 教學(xué)目的：教學(xué)目的： 了解貨幣的演變；明確貨幣供了解貨幣的演變；明確貨幣供給的構(gòu)成；把握銀行存款的創(chuàng)造。給的構(gòu)成；把握銀行存款的創(chuàng)造。 教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)：教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)： 貨幣定義；銀行存款創(chuàng)造貨幣定義；銀行存款創(chuàng)造 總課時(shí)：總課時(shí)：2 22022-5-63 課時(shí)：課時(shí)：2 2 第一節(jié)第一節(jié) 貨幣貨幣 貨幣的演變；貨幣供給的構(gòu)成貨幣的演變；貨幣供給的構(gòu)成（重點(diǎn)）。（重點(diǎn)）。 第二節(jié)第二節(jié) 銀行銀行 銀行及銀行體系；存款創(chuàng)造銀行及銀行體系；存款創(chuàng)造（重點(diǎn)）。（重點(diǎn)）。2022-5-64導(dǎo)導(dǎo) 言言 “貨幣也許是當(dāng)代穩(wěn)定型政策中貨幣也許是

2、當(dāng)代穩(wěn)定型政策中最強(qiáng)有力的工具最強(qiáng)有力的工具”，貨幣問題在，貨幣問題在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中占有重要的地位。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中占有重要的地位。 關(guān)于貨幣的作用，關(guān)于貨幣的作用，古典學(xué)派古典學(xué)派貨幣貨幣理論是理論是“兩分法兩分法”和和“貨幣中貨幣中性性”。2022-5-65 凱恩斯主義凱恩斯主義認(rèn)為，貨幣數(shù)量的變動(dòng)認(rèn)為，貨幣數(shù)量的變動(dòng)直接影響利率，利率的變動(dòng)對(duì)社會(huì)直接影響利率，利率的變動(dòng)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生一系列影響。凱恩斯經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生一系列影響。凱恩斯在在通論通論中指出，貨幣是刺激經(jīng)中指出，貨幣是刺激經(jīng)濟(jì)制度活躍起來的濟(jì)制度活躍起來的酒酒。 貨幣主義貨幣主義認(rèn)為，貨幣數(shù)量的變動(dòng)，認(rèn)為，貨幣數(shù)量的變動(dòng)，可以直接影

3、響總支出，從而影響名可以直接影響總支出，從而影響名義國民產(chǎn)出。義國民產(chǎn)出。2022-5-66 美國貨幣史美國貨幣史的作者說：貨幣是一個(gè)引的作者說：貨幣是一個(gè)引人入勝的研究課題，因?yàn)樗錆M了神秘與人入勝的研究課題，因?yàn)樗錆M了神秘與自相矛盾。自相矛盾。 貨幣這種被人們普遍接受的交易媒介，本貨幣這種被人們普遍接受的交易媒介，本質(zhì)上是一種社會(huì)慣例，這種社會(huì)慣例的存質(zhì)上是一種社會(huì)慣例，這種社會(huì)慣例的存在完全歸功于人們對(duì)一種虛構(gòu)之物的廣泛在完全歸功于人們對(duì)一種虛構(gòu)之物的廣泛接受。接受。 貨幣不過是一層面紗。貨幣不過是一層面紗?！皩?shí)際起作用的實(shí)際起作用的”力量是人們的能力、人們的勤奮與才智、力量是人們的能

4、力、人們的勤奮與才智、人們所掌握的資源、人們的經(jīng)濟(jì)組織模式人們所掌握的資源、人們的經(jīng)濟(jì)組織模式與政治組織模式，等等。與政治組織模式，等等。 2022-5-67第一節(jié)第一節(jié) 貨貨 幣幣 一一. .貨幣的歷史演變貨幣的歷史演變 1.1.物物交換物物交換 貨幣出現(xiàn)之前，是以物與物的交貨幣出現(xiàn)之前，是以物與物的交換方式。這交換方式的優(yōu)點(diǎn)是簡(jiǎn)換方式。這交換方式的優(yōu)點(diǎn)是簡(jiǎn)單，而缺點(diǎn)是交換往往不能成功。單，而缺點(diǎn)是交換往往不能成功。如同馬歇爾所說，難以如同馬歇爾所說，難以“雙重巧雙重巧合合”。2022-5-68 薩繆爾森舉例說，薩繆爾森舉例說，“在以物易物的在以物易物的條件下，除非一個(gè)餓著肚子的縫衣條件下，

5、除非一個(gè)餓著肚子的縫衣匠恰巧找到一個(gè)既有食物又想買條匠恰巧找到一個(gè)既有食物又想買條褲子的沒有衣服穿的農(nóng)民，否則雙褲子的沒有衣服穿的農(nóng)民，否則雙方都不可能直接進(jìn)行交易。方都不可能直接進(jìn)行交易?！?022-5-69 2.2.商品貨幣商品貨幣 在長(zhǎng)期的交換過程在長(zhǎng)期的交換過程中，人們用一種公中，人們用一種公眾都樂意接受的商眾都樂意接受的商品 作 為品 作 為 “ 交 換 媒交 換 媒介介”，如羊、石斧、，如羊、石斧、金銀等。金銀等。2022-5-610 3.3.現(xiàn)代貨幣現(xiàn)代貨幣 現(xiàn)代貨幣時(shí)代，即紙幣時(shí)代?，F(xiàn)代貨幣時(shí)代，即紙幣時(shí)代。 隨著信用制度的發(fā)展，隨著信用制度的發(fā)展，銀行貨幣銀行貨幣得得以產(chǎn)生和

6、發(fā)展。銀行貨幣是以銀行以產(chǎn)生和發(fā)展。銀行貨幣是以銀行存款為具體形態(tài)，通過銀行間劃撥存款為具體形態(tài)，通過銀行間劃撥而完成交易的支付手段。而完成交易的支付手段。 同時(shí)，新的貨幣形式還不斷出現(xiàn)同時(shí)，新的貨幣形式還不斷出現(xiàn)（如信用卡）。（如信用卡）。2022-5-611 貨幣貨幣是人們?cè)诮粨Q商品和服務(wù)，或是人們?cè)诮粨Q商品和服務(wù)，或者支付債務(wù)時(shí)愿意接受的資產(chǎn)。者支付債務(wù)時(shí)愿意接受的資產(chǎn)。 或者，或者，貨幣貨幣是一種能直接起交換手是一種能直接起交換手段或支付媒介作用的東西。段或支付媒介作用的東西。2022-5-612 二二. .貨幣供給（量）的構(gòu)成貨幣供給（量）的構(gòu)成 貨幣供給是中央銀行實(shí)施貨幣政策貨幣供

7、給是中央銀行實(shí)施貨幣政策的中介指標(biāo)。而任何貨幣政策的變的中介指標(biāo)。而任何貨幣政策的變動(dòng)，最終都要反映到貨幣供給量的動(dòng)，最終都要反映到貨幣供給量的變動(dòng)上。變動(dòng)上。 中央銀行通過貨幣供給總量和構(gòu)成中央銀行通過貨幣供給總量和構(gòu)成的調(diào)節(jié)，實(shí)現(xiàn)其調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的職的調(diào)節(jié)，實(shí)現(xiàn)其調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的職能。能。2022-5-613 貨幣供給量貨幣供給量是指，一個(gè)是指，一個(gè)社會(huì)現(xiàn)實(shí)存社會(huì)現(xiàn)實(shí)存在著的貨幣在著的貨幣量，分量，分狹義狹義和和廣義廣義的貨的貨幣供給量。幣供給量。貨幣供給量？貨幣供給量？2022-5-614 1.1.狹義貨幣供給（狹義貨幣供給（M M1 1） 又稱交易貨幣。是最重要的貨幣概又稱交易貨幣。是最重

8、要的貨幣概念。念。M M1 1是在銀行體系是在銀行體系以外以外流通的硬流通的硬幣和紙幣之和，再加上支票賬戶存幣和紙幣之和，再加上支票賬戶存款。即：款。即： M M1 1= =現(xiàn)金支票賬戶存款現(xiàn)金支票賬戶存款2022-5-615 現(xiàn)金即通貨，現(xiàn)金即通貨，包括硬幣和紙幣。包括硬幣和紙幣。 硬幣硬幣是在小額交易過程中使用的金是在小額交易過程中使用的金屬輔幣，屬輔幣， M M1 1中的硬幣是所有中的硬幣是所有未被未被銀行持有銀行持有的。的。 紙幣紙幣是更重要的貨幣，現(xiàn)實(shí)流通中是更重要的貨幣，現(xiàn)實(shí)流通中的通貨主要是指紙幣。的通貨主要是指紙幣。2022-5-616 為統(tǒng)一貨幣發(fā)行與流通和穩(wěn)定幣值，為統(tǒng)一貨

9、幣發(fā)行與流通和穩(wěn)定幣值，在信用貨幣流通條件下，紙幣和硬在信用貨幣流通條件下，紙幣和硬幣的發(fā)行權(quán)，幾乎所有的國家都是幣的發(fā)行權(quán)，幾乎所有的國家都是中央銀行憑借國家授權(quán)以中央銀行憑借國家授權(quán)以國家信用國家信用為基礎(chǔ)壟斷其發(fā)行權(quán)的為基礎(chǔ)壟斷其發(fā)行權(quán)的“法償法償（定）貨幣（定）貨幣”。2022-5-617薩繆爾森（薩繆爾森（SamuelsonSamuelson，19581958）提出的疊代模型，賦予了法定提出的疊代模型，賦予了法定貨幣不能直接用于生產(chǎn)或消費(fèi)貨幣不能直接用于生產(chǎn)或消費(fèi)的的“內(nèi)在無用性內(nèi)在無用性”、發(fā)行者不、發(fā)行者不承諾兌換商品的承諾兌換商品的“不可兌換性不可兌換性”兩個(gè)基本特征。兩個(gè)基本

10、特征。2022-5-618 “活期存款活期存款”是指不用事先通知就是指不用事先通知就可隨時(shí)提取的銀行存款。可隨時(shí)提取的銀行存款。 有以有以支票賬戶支票賬戶形式存在的活期存款形式存在的活期存款和和存折方式存折方式存在的儲(chǔ)蓄存款。存在的儲(chǔ)蓄存款。 M M1 1中的活期存款指支票賬戶存款，中的活期存款指支票賬戶存款，又稱又稱“銀行貨幣銀行貨幣”，9/109/10的交易用的交易用銀行貨幣支付。支票賬戶是銀行貨幣支付。支票賬戶是見票即見票即付付的。的。2022-5-619名詞名詞“支票支票” 一種由出票人提交給受票人一種由出票人提交給受票人( (通常通常是銀行是銀行) )的書面票據(jù)，它需要受票的書面票據(jù)

11、，它需要受票人對(duì)出票人或出票人所指定的人隨人對(duì)出票人或出票人所指定的人隨時(shí)支付一筆特定的數(shù)額。用于清償時(shí)支付一筆特定的數(shù)額。用于清償債務(wù)和從銀行提取現(xiàn)金。債務(wù)和從銀行提取現(xiàn)金。2022-5-620 在資產(chǎn)的組合中，一般不把在資產(chǎn)的組合中，一般不把M M1 1當(dāng)作當(dāng)作資產(chǎn)組合中的一種形式，因?yàn)橘Y產(chǎn)組合中的一種形式，因?yàn)镸 M1 1是是一種一種“劣勢(shì)劣勢(shì)”資產(chǎn)，其他資產(chǎn)如政資產(chǎn)，其他資產(chǎn)如政府債券安全而且收益更高。府債券安全而且收益更高。2022-5-621 廣義貨幣供給廣義貨幣供給(M(M2 2) ) M M2 2有時(shí)被稱作有時(shí)被稱作“資產(chǎn)貨幣資產(chǎn)貨幣”或或“準(zhǔn)準(zhǔn)貨幣貨幣”（M M2 2-M-M

12、1 1的余額），包括的余額），包括M M1 1再加上一切種類的儲(chǔ)蓄和定期存再加上一切種類的儲(chǔ)蓄和定期存款。即：款。即： M M2 2=M=M1 1儲(chǔ)蓄存款定期存款儲(chǔ)蓄存款定期存款2022-5-622 儲(chǔ)蓄儲(chǔ)蓄存款是指居民不用支票賬戶存款是指居民不用支票賬戶而用而用存折存折存入銀行的活期儲(chǔ)蓄。存入銀行的活期儲(chǔ)蓄。 定期定期存款是存款是小額小額（1010萬美元以下）萬美元以下）零星零星存入的短期定期儲(chǔ)蓄。存入的短期定期儲(chǔ)蓄。2022-5-623 儲(chǔ)蓄儲(chǔ)蓄存款、存款、定期定期存款雖不能直接執(zhí)存款雖不能直接執(zhí)行價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)或記帳單位的職能，但行價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)或記帳單位的職能，但很容易兌換成現(xiàn)金，具有較高的很容易

13、兌換成現(xiàn)金，具有較高的流流動(dòng)性動(dòng)性( (一種資產(chǎn)可以兌換為交易媒一種資產(chǎn)可以兌換為交易媒介或現(xiàn)金的容易程度介或現(xiàn)金的容易程度) )。2022-5-624 定期存款定期存款的流動(dòng)性比儲(chǔ)蓄存款差一的流動(dòng)性比儲(chǔ)蓄存款差一些，但由于可通過提前支取和其他些，但由于可通過提前支取和其他形式變換為現(xiàn)金，其流動(dòng)性也比較形式變換為現(xiàn)金，其流動(dòng)性也比較高。高。 經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中使用的貨幣定義主要經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中使用的貨幣定義主要是是M M1 1、M M2 2。2022-5-625 2020世紀(jì)世紀(jì)6060年代初，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家用年代初，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家用M M2 2來測(cè)定貨幣供給。來測(cè)定貨幣供給。 由于在五、六十年代弗里德曼是

14、由于在五、六十年代弗里德曼是M M2 2的主要倡導(dǎo)者之一，故的主要倡導(dǎo)者之一，故M M2 2被稱為被稱為“弗里德曼貨幣定義弗里德曼貨幣定義”。2022-5-6262022-5-627 三三. .貨幣的價(jià)格：利率貨幣的價(jià)格：利率 1.1.長(zhǎng)期利率和短期利率長(zhǎng)期利率和短期利率 按信用行為期限的長(zhǎng)短，將利率分按信用行為期限的長(zhǎng)短，將利率分為長(zhǎng)期利率和短期利率。期限為長(zhǎng)期利率和短期利率。期限1 1年年以上的利率為長(zhǎng)期利率，而以上的利率為長(zhǎng)期利率，而1 1年以年以下的利率為短期利率。下的利率為短期利率。2022-5-628 2.2.固定利率和浮動(dòng)利率固定利率和浮動(dòng)利率 按在借貸期限內(nèi)對(duì)利率是否調(diào)整，按在

15、借貸期限內(nèi)對(duì)利率是否調(diào)整，將利率分為固定利率和浮動(dòng)利率。將利率分為固定利率和浮動(dòng)利率。 國定利率是指在借貸期限內(nèi)不調(diào)整國定利率是指在借貸期限內(nèi)不調(diào)整的利率。的利率。 浮動(dòng)利率是指在借貸期限內(nèi)可以定浮動(dòng)利率是指在借貸期限內(nèi)可以定期調(diào)整的利率。期調(diào)整的利率。2022-5-629 3.3.安全利率和高風(fēng)險(xiǎn)利率安全利率和高風(fēng)險(xiǎn)利率 按是否存在風(fēng)險(xiǎn)，將利率分為安按是否存在風(fēng)險(xiǎn)，將利率分為安全利率和高風(fēng)險(xiǎn)利率。全利率和高風(fēng)險(xiǎn)利率。 安全利率是不存在信用風(fēng)險(xiǎn)和市安全利率是不存在信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的利率。如，政府債券。場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的利率。如，政府債券。 相反的就是高風(fēng)險(xiǎn)利率相反的就是高風(fēng)險(xiǎn)利率2022-5-630

16、4.4.市場(chǎng)利率和法定利率市場(chǎng)利率和法定利率 按利率是否能夠自由變動(dòng)，可以將利按利率是否能夠自由變動(dòng)，可以將利率分為市場(chǎng)利率和法定利率。率分為市場(chǎng)利率和法定利率。 市場(chǎng)利率市場(chǎng)利率是指在貨幣市場(chǎng)上由貨幣的是指在貨幣市場(chǎng)上由貨幣的供求關(guān)系決定的利率。供求關(guān)系決定的利率。法定利率法定利率是貨是貨幣當(dāng)局確定的利率。幣當(dāng)局確定的利率。 美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整“聯(lián)邦基金利率聯(lián)邦基金利率”的原理，的原理，注意理解。注意理解。2022-5-631 5.5.實(shí)際利率和名義利率實(shí)際利率和名義利率 按在貨幣的借貸過程中，債權(quán)人是按在貨幣的借貸過程中，債權(quán)人是否承擔(dān)債務(wù)人到期無法歸還本金的否承擔(dān)債務(wù)人到期無法歸還本金

17、的信用風(fēng)險(xiǎn)以及貨幣貶值的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)以及貨幣貶值的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，將利率分為實(shí)際和名義利率。將利率分為實(shí)際和名義利率。 簡(jiǎn)言之，實(shí)際、名義利率是包含著簡(jiǎn)言之，實(shí)際、名義利率是包含著還是剔除了物價(jià)因素的利率。還是剔除了物價(jià)因素的利率。2022-5-632第二節(jié)第二節(jié) 銀銀 行行 一一. .銀行及銀行體系銀行及銀行體系 銀行銀行是經(jīng)營(yíng)貨幣信用業(yè)務(wù)、充當(dāng)信是經(jīng)營(yíng)貨幣信用業(yè)務(wù)、充當(dāng)信用中介和支付中介的金融機(jī)構(gòu)。用中介和支付中介的金融機(jī)構(gòu)。 銀行體系產(chǎn)生以后，銀行體系銀行體系產(chǎn)生以后，銀行體系由中由中央銀行、商業(yè)銀行、專業(yè)銀行等構(gòu)央銀行、商業(yè)銀行、專業(yè)銀行等構(gòu)成。具體地說：成。具體地說：2022-5-6

18、33 中央銀行中央銀行代表政府管理金融業(yè)、代表政府管理金融業(yè)、制定和執(zhí)行金融政策。制定和執(zhí)行金融政策。 商業(yè)銀行商業(yè)銀行在銀行體系中居主體地在銀行體系中居主體地位。它提供支票賬戶，最重要特征位。它提供支票賬戶，最重要特征是，具有創(chuàng)造貨幣的機(jī)能。商業(yè)銀是，具有創(chuàng)造貨幣的機(jī)能。商業(yè)銀行又稱行又稱“存款貨幣銀行存款貨幣銀行”。 專業(yè)銀行專業(yè)銀行是指專門經(jīng)營(yíng)范圍和提是指專門經(jīng)營(yíng)范圍和提供專門性金融服務(wù)的銀行。供專門性金融服務(wù)的銀行。2022-5-634 二二. .銀行存款的創(chuàng)造過程銀行存款的創(chuàng)造過程( (重點(diǎn)重點(diǎn)) ) 是由中央銀行發(fā)行貨幣，由商業(yè)銀是由中央銀行發(fā)行貨幣，由商業(yè)銀行通過支票賬戶存款創(chuàng)造

19、貨幣的。行通過支票賬戶存款創(chuàng)造貨幣的。 整個(gè)銀行體系把其貸款與投資擴(kuò)大整個(gè)銀行體系把其貸款與投資擴(kuò)大為原來存款的許多倍，即實(shí)現(xiàn)了銀為原來存款的許多倍，即實(shí)現(xiàn)了銀行存款的創(chuàng)造。行存款的創(chuàng)造。2022-5-635 存款創(chuàng)造的過程有存款創(chuàng)造的過程有兩個(gè)步驟兩個(gè)步驟：一一是是中央銀行決定整個(gè)銀行體系的中央銀行決定整個(gè)銀行體系的準(zhǔn)備金數(shù)量。準(zhǔn)備金數(shù)量。 二是二是整個(gè)銀行體系將這些準(zhǔn)備金整個(gè)銀行體系將這些準(zhǔn)備金當(dāng)作一種投入品，并將其轉(zhuǎn)變成當(dāng)作一種投入品，并將其轉(zhuǎn)變成更大數(shù)量的支票賬戶存款，這個(gè)更大數(shù)量的支票賬戶存款，這個(gè)過程就是銀行存款的創(chuàng)造過程。過程就是銀行存款的創(chuàng)造過程。2022-5-636 分析存款

20、創(chuàng)造過程：分析存款創(chuàng)造過程： 1.1.儲(chǔ)蓄與準(zhǔn)備金儲(chǔ)蓄與準(zhǔn)備金 銀行可貸資金的來源主要是銀行可貸資金的來源主要是銀行銀行儲(chǔ)蓄、儲(chǔ)蓄、公司公司儲(chǔ)蓄和儲(chǔ)蓄和居民居民儲(chǔ)蓄。儲(chǔ)蓄。2022-5-637 準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金是銀行以現(xiàn)金或存于中央是銀行以現(xiàn)金或存于中央銀行的基金的形式而持有的資產(chǎn)。銀行的基金的形式而持有的資產(chǎn)。準(zhǔn)備金占全部存款的比例稱為準(zhǔn)備金占全部存款的比例稱為準(zhǔn)準(zhǔn)備金率備金率。 準(zhǔn)備金包括兩部分：法定準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金包括兩部分：法定準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金。和超額準(zhǔn)備金。2022-5-638 法定準(zhǔn)備金法定準(zhǔn)備金是中央銀行強(qiáng)制要求是中央銀行強(qiáng)制要求商業(yè)銀行規(guī)定比率上繳的存款數(shù)商業(yè)銀行規(guī)定比率上繳的存款數(shù)

21、額。法定準(zhǔn)備金又稱必要準(zhǔn)備金額。法定準(zhǔn)備金又稱必要準(zhǔn)備金或必要儲(chǔ)備。或必要儲(chǔ)備。 法定準(zhǔn)備金法定準(zhǔn)備金= =儲(chǔ)蓄儲(chǔ)蓄法定準(zhǔn)備金率法定準(zhǔn)備金率2022-5-639 超額準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金又稱又稱“自由準(zhǔn)備金自由準(zhǔn)備金”，即銀行按照其意愿自行處理。即銀行按照其意愿自行處理。超超額準(zhǔn)備金額準(zhǔn)備金是銀行準(zhǔn)備金超過法定是銀行準(zhǔn)備金超過法定準(zhǔn)備金的部分，又稱準(zhǔn)備金的部分，又稱過度儲(chǔ)備過度儲(chǔ)備。 超額準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金= =銀行準(zhǔn)備金法定準(zhǔn)銀行準(zhǔn)備金法定準(zhǔn)備金備金2022-5-640 商業(yè)銀行保有超額準(zhǔn)備金的目的商業(yè)銀行保有超額準(zhǔn)備金的目的: :銀行間票據(jù)差額清算；應(yīng)付不可預(yù)銀行間票據(jù)差額清算；應(yīng)付不可預(yù)測(cè)的現(xiàn)

22、金提??；等待有利的貸款或測(cè)的現(xiàn)金提??；等待有利的貸款或投資機(jī)會(huì)。投資機(jī)會(huì)。 但是，因?yàn)槌钟谐~準(zhǔn)備金是不生但是，因?yàn)槌钟谐~準(zhǔn)備金是不生息的，持有數(shù)額的多少，會(huì)影響銀息的，持有數(shù)額的多少，會(huì)影響銀行的經(jīng)營(yíng)成本。行的經(jīng)營(yíng)成本。2022-5-641 準(zhǔn)備金分為兩級(jí)，現(xiàn)金儲(chǔ)備叫做準(zhǔn)備金分為兩級(jí)，現(xiàn)金儲(chǔ)備叫做一級(jí)儲(chǔ)備一級(jí)儲(chǔ)備；銀行持有的各種短期；銀行持有的各種短期債券叫做債券叫做二級(jí)儲(chǔ)備二級(jí)儲(chǔ)備。 備足這兩種準(zhǔn)備金之后，銀行才備足這兩種準(zhǔn)備金之后，銀行才開始其貸款活動(dòng)。開始其貸款活動(dòng)。2022-5-642 存款創(chuàng)造存款創(chuàng)造 存款創(chuàng)造與銀行的貸款活動(dòng)直接存款創(chuàng)造與銀行的貸款活動(dòng)直接相關(guān)，即前面提及的兩個(gè)

23、步驟之相關(guān)，即前面提及的兩個(gè)步驟之一。這就必須首先區(qū)分兩類業(yè)務(wù)一。這就必須首先區(qū)分兩類業(yè)務(wù)對(duì)貨幣供給量的影響。對(duì)貨幣供給量的影響。 第一類業(yè)務(wù)是支票交易；第二類第一類業(yè)務(wù)是支票交易；第二類業(yè)務(wù)就是貸款與貨幣創(chuàng)造。業(yè)務(wù)就是貸款與貨幣創(chuàng)造。2022-5-643 (1)(1)支票交易支票交易 假定消費(fèi)者假定消費(fèi)者A A和業(yè)主和業(yè)主B B分別在甲和乙分別在甲和乙兩個(gè)銀行開有支票賬戶。兩個(gè)銀行開有支票賬戶。A A因購買因購買了了B B的商品填寫了一張的商品填寫了一張100100的支票的支票給給B B，B B將將100100的支票存入乙銀行，的支票存入乙銀行，乙銀行則在自己的資產(chǎn)和負(fù)債的貸乙銀行則在自己的

24、資產(chǎn)和負(fù)債的貸方方( (增方增方) )計(jì)入計(jì)入100100。2022-5-644 甲銀行一方面在甲銀行一方面在A A的支票賬戶中減的支票賬戶中減去去100100，另一方面，其總儲(chǔ)備資，另一方面，其總儲(chǔ)備資產(chǎn)和負(fù)債也減少了產(chǎn)和負(fù)債也減少了100100。 結(jié)果是結(jié)果是100100貨幣從貨幣從A A的賬戶轉(zhuǎn)到的賬戶轉(zhuǎn)到B B的賬戶，從甲銀行流到了乙銀行，的賬戶，從甲銀行流到了乙銀行，貨幣的貨幣的總供給量不變總供給量不變。2022-5-645 (2)(2)貸款與貨幣創(chuàng)造貸款與貨幣創(chuàng)造 只保留部分只保留部分準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金( (部分準(zhǔn)備金部分準(zhǔn)備金銀銀行體系制度行體系制度) )使銀行具備了創(chuàng)造貨使銀行具備了

25、創(chuàng)造貨幣的能力。幣的能力。 假定中央銀行增加假定中央銀行增加10001000美元的準(zhǔn)美元的準(zhǔn)備金備金( (可通過購買可通過購買10001000美元政府債美元政府債券等形式）。券等形式）。2022-5-646 A A獲得獲得10001000，將其存入，將其存入A A在在甲銀行甲銀行的支票賬戶中。假定法定準(zhǔn)備金率的支票賬戶中。假定法定準(zhǔn)備金率為為10%10%，甲銀行留下，甲銀行留下100100作為準(zhǔn)備作為準(zhǔn)備金，將金，將900900貸給貸給B B，并為其開出了，并為其開出了一張一張900900的支票，的支票，B B將將900900存入存入乙銀行。乙銀行。2022-5-647 注意注意：除了在甲銀行

26、：除了在甲銀行10001000的存款的存款之外，在乙銀行又出現(xiàn)了之外，在乙銀行又出現(xiàn)了900900的的活期存款?；钇诖婵?。 因此，現(xiàn)在的貨幣供給總量變?yōu)榱艘虼?，現(xiàn)在的貨幣供給總量變?yōu)榱?9001900，銀行的這一活動(dòng)已經(jīng)創(chuàng)造，銀行的這一活動(dòng)已經(jīng)創(chuàng)造了了900900的新貨幣的新貨幣( (第一級(jí)銀行的活第一級(jí)銀行的活動(dòng)動(dòng)) )。2022-5-648 這個(gè)過程還未結(jié)束，這個(gè)過程還未結(jié)束，( (第二級(jí)銀行，第二級(jí)銀行，即其他銀行的連鎖反應(yīng)即其他銀行的連鎖反應(yīng)) )，乙銀行，乙銀行將得到的將得到的900900美元留下美元留下9090美元作為美元作為準(zhǔn)備金，將準(zhǔn)備金，將810810美元貸出。美元貸出。20

27、22-5-649 最初的最初的10001000創(chuàng)造出了創(chuàng)造出了27102710（10001000900900810810）而且這個(gè)過程）而且這個(gè)過程還在繼續(xù)。直到貸款的金額小到不還在繼續(xù)。直到貸款的金額小到不值得存貸時(shí)為止，即實(shí)現(xiàn)了整個(gè)銀值得存貸時(shí)為止，即實(shí)現(xiàn)了整個(gè)銀行系統(tǒng)的最終均衡。行系統(tǒng)的最終均衡。 以上是以上是輪數(shù)分析輪數(shù)分析方法。方法。2022-5-650000,10$1 . 01000, 1$10911000, 1$1091091000, 1$810$900$000, 1$2 2022-5-6512022-5-652 貨幣乘數(shù)表明了銀行體系創(chuàng)造貨幣貨幣乘數(shù)表明了銀行體系創(chuàng)造貨幣的原理

28、。整個(gè)銀行體系能夠?qū)⒆畛醯脑?。整個(gè)銀行體系能夠?qū)⒆畛踉黾拥臏?zhǔn)備金變成多倍的新存款或增加的準(zhǔn)備金變成多倍的新存款或銀行貨幣。銀行貨幣。 貨幣乘數(shù)和支出乘數(shù)的計(jì)算相似，貨幣乘數(shù)和支出乘數(shù)的計(jì)算相似，但貨幣乘數(shù)是將準(zhǔn)備金存量的擴(kuò)張，但貨幣乘數(shù)是將準(zhǔn)備金存量的擴(kuò)張，而投資或消費(fèi)支出所誘發(fā)的是產(chǎn)出而投資或消費(fèi)支出所誘發(fā)的是產(chǎn)出的增量。的增量。2022-5-653 另外，當(dāng)準(zhǔn)備金流失使銀行貨幣減另外，當(dāng)準(zhǔn)備金流失使銀行貨幣減少的時(shí)候，存款的創(chuàng)造過程也可以少的時(shí)候，存款的創(chuàng)造過程也可以從相反方向起作用。從相反方向起作用。 這種存款的創(chuàng)造過程從相反方向起這種存款的創(chuàng)造過程從相反方向起作用，從而變?yōu)閮?chǔ)蓄緊縮或

29、貨幣緊作用，從而變?yōu)閮?chǔ)蓄緊縮或貨幣緊縮的過程。縮的過程。2022-5-654 三三. .存款創(chuàng)造的限制條件存款創(chuàng)造的限制條件 上面得到的貨幣乘數(shù)，用于實(shí)際貨上面得到的貨幣乘數(shù)，用于實(shí)際貨幣乘數(shù)計(jì)算是不準(zhǔn)確的。在美國，幣乘數(shù)計(jì)算是不準(zhǔn)確的。在美國，當(dāng)平均法定準(zhǔn)備金率在當(dāng)平均法定準(zhǔn)備金率在12%12%左右時(shí)，左右時(shí)，其貨幣乘數(shù)應(yīng)在其貨幣乘數(shù)應(yīng)在8.38.3左右，但實(shí)際左右，但實(shí)際貨幣乘數(shù)一般在貨幣乘數(shù)一般在2.52.52.62.6之間。之間。 原因是原因是兩個(gè)假定前提兩個(gè)假定前提：2022-5-655 一是一是一切新貨幣均存留于銀行體系一切新貨幣均存留于銀行體系之內(nèi)，即沒有現(xiàn)金漏損。之內(nèi)，即沒有現(xiàn)金漏損。 二是二是除了向中央銀行繳存的法定準(zhǔn)除了向中央銀行繳存的法定準(zhǔn)備金這一漏出量之外，銀行不保留備金這一漏出量之外，