[經(jīng)濟(jì)學(xué)]第八章 切線理論ppt課件

1、2022-5-81第八章 切線理論2022-5-82一、趨勢的定義：一、趨勢的定義：簡單地說，趨勢就是股票價格的波動方向，簡單地說，趨勢就是股票價格的波動方向，或者說是證券市場運(yùn)動的方向?；蛘哒f是證券市場運(yùn)動的方向。二、趨勢的方向：二、趨勢的方向：由于證券、期貨交易具有連續(xù)性，因此，用由于證券、期貨交易具有連續(xù)性，因此，用K K線圖和條形圖記錄的一段時間的價格變動會線圖和條形圖記錄的一段時間的價格變動會呈現(xiàn)不同的價格走勢，主要有以下幾種：呈現(xiàn)不同的價格走勢，主要有以下幾種：上升趨勢、下降趨勢、橫行趨勢無趨勢。上升趨勢、下降趨勢、橫行趨勢無趨勢。 第一節(jié)第一節(jié) 趨勢分析趨勢分析2022-5-83

2、三、趨勢的類型：三、趨勢的類型：按道氏理論的分類，趨勢分為三個類型：主按道氏理論的分類，趨勢分為三個類型：主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。1.1.主要趨勢：主要趨勢：根據(jù)道氏理論，股票價格運(yùn)動的三種趨勢，根據(jù)道氏理論，股票價格運(yùn)動的三種趨勢，最主要的是股票的根本趨勢，即股價廣泛或最主要的是股票的根本趨勢，即股價廣泛或全面性上升或下降的變動情形。這種變動持全面性上升或下降的變動情形。這種變動持續(xù)的時間通常為一年或一年以上，股價總升續(xù)的時間通常為一年或一年以上，股價總升降的幅度超過。對投資者來說，降的幅度超過。對投資者來說，根本趨勢持續(xù)上升就形成了多頭市場，持續(xù)根本趨勢持

3、續(xù)上升就形成了多頭市場，持續(xù)下降就形成了空頭市場。下降就形成了空頭市場。2022-5-842.2.次級趨勢：次級趨勢：因?yàn)榇渭壼厔萁?jīng)常與根本趨勢的運(yùn)動方向相因?yàn)榇渭壼厔萁?jīng)常與根本趨勢的運(yùn)動方向相反，并對其產(chǎn)生一定的牽制作用，因此也稱反，并對其產(chǎn)生一定的牽制作用，因此也稱為股價的修正趨勢。這種趨勢持續(xù)的時間從為股價的修正趨勢。這種趨勢持續(xù)的時間從周至數(shù)月不等，其股價上升或下降的幅度周至數(shù)月不等，其股價上升或下降的幅度一般為股價根本趨勢的一般為股價根本趨勢的/ /或。或。3.3.短期趨勢短期趨勢短期趨勢反映了股價在幾天之內(nèi)的變動情況。短期趨勢反映了股價在幾天之內(nèi)的變動情況。是短暫的波動，很少超過三

4、個星期，通常少是短暫的波動，很少超過三個星期，通常少于六天。于六天。2022-5-85短期趨勢本身盡管是沒有什么意義，但是使短期趨勢本身盡管是沒有什么意義，但是使得主要趨勢的開展全過程富于了神秘多變的得主要趨勢的開展全過程富于了神秘多變的色彩。通常，不管是次級趨勢或兩個次級趨色彩。通常，不管是次級趨勢或兩個次級趨勢所夾的主要趨勢部分都是由一連串的三個勢所夾的主要趨勢部分都是由一連串的三個或更多可區(qū)分的短期變動所組成。由這些短或更多可區(qū)分的短期變動所組成。由這些短期變化所得出的推論很容易導(dǎo)至錯誤的方向。期變化所得出的推論很容易導(dǎo)至錯誤的方向。2022-5-86在三種趨勢中，長期投資者最關(guān)心的是股

5、價在三種趨勢中，長期投資者最關(guān)心的是股價的根本趨勢，其目的是想盡可能地在多頭市的根本趨勢，其目的是想盡可能地在多頭市場上買入股票，而在空頭市場形成前及時地場上買入股票，而在空頭市場形成前及時地賣出股票。賣出股票。投機(jī)者那么對股價的修正趨勢比較感興趣。投機(jī)者那么對股價的修正趨勢比較感興趣。他們的目的是想從中獲取短期的利潤。短期他們的目的是想從中獲取短期的利潤。短期趨勢的重要性較小，且易受人為操縱，因此趨勢的重要性較小，且易受人為操縱，因此不便作為趨勢分析的對象。人們一般無法操不便作為趨勢分析的對象。人們一般無法操縱股價的根本趨勢和修正趨勢，只有國家的縱股價的根本趨勢和修正趨勢，只有國家的財政部門

6、才有可能進(jìn)展有限的調(diào)節(jié)。財政部門才有可能進(jìn)展有限的調(diào)節(jié)。2022-5-87上述股票市場波動的三種趨勢，與海浪的上述股票市場波動的三種趨勢，與海浪的波動極其相似。在股票市場里，主要趨勢波動極其相似。在股票市場里，主要趨勢就像海潮的每一次漲落的整個過程。就像海潮的每一次漲落的整個過程。多頭市場好比漲潮，一個接一個的海浪不多頭市場好比漲潮，一個接一個的海浪不斷地涌來拍打海岸，直到最后到達(dá)標(biāo)示的斷地涌來拍打海岸，直到最后到達(dá)標(biāo)示的最高點(diǎn)。而后逐漸退去。逐漸退去的落潮最高點(diǎn)。而后逐漸退去。逐漸退去的落潮可以和空頭市場相比較?？梢院涂疹^市場相比較。在漲潮期間，每個接下來的波浪其水位都在漲潮期間，每個接下來

7、的波浪其水位都比前一波漲升的多而退的卻比前一波要少，比前一波漲升的多而退的卻比前一波要少，進(jìn)而使水位逐漸升高。進(jìn)而使水位逐漸升高。2022-5-88在退潮期間，每個接下來的波浪比先前的更在退潮期間，每個接下來的波浪比先前的更低，后一波者不能恢復(fù)前一波所到達(dá)的高度。低，后一波者不能恢復(fù)前一波所到達(dá)的高度。漲潮退潮期的這些波浪就好比是次級趨漲潮退潮期的這些波浪就好比是次級趨勢。勢。同樣，海水的外表被微波漣漪所覆蓋，這和同樣，海水的外表被微波漣漪所覆蓋，這和市場的短期變動相比較它們是不重要的日常市場的短期變動相比較它們是不重要的日常變動。變動。潮汐，波浪，漣漪代表著市場的主要趨勢，潮汐，波浪，漣漪代

8、表著市場的主要趨勢，次級趨勢，短期變動。次級趨勢，短期變動。2022-5-89第二節(jié)第二節(jié) 支撐線和壓力線支撐線和壓力線一、支撐線和壓力線的作用一、支撐線和壓力線的作用價格在波動過程中的某一價段，往往會出現(xiàn)價格在波動過程中的某一價段，往往會出現(xiàn)兩個或兩個以上的最高點(diǎn)或最低點(diǎn)，用一條兩個或兩個以上的最高點(diǎn)或最低點(diǎn)，用一條直線把這些價格最高點(diǎn)連起來，就形成阻力直線把這些價格最高點(diǎn)連起來，就形成阻力線；如將這些價格最低點(diǎn)連起來，就形成支線；如將這些價格最低點(diǎn)連起來，就形成支持線。持線。支撐線和壓力線的含義支撐線和壓力線的含義1.1.支撐線又稱為抵抗線支撐線又稱為抵抗線。當(dāng)股價跌到某個價。當(dāng)股價跌到某

9、個價位附近時，股價停頓下跌，甚至有可能還有位附近時，股價停頓下跌，甚至有可能還有上升。這個起著阻止股價繼續(xù)下跌或暫時阻上升。這個起著阻止股價繼續(xù)下跌或暫時阻止股價繼續(xù)下跌的價格就是支撐線所在的位止股價繼續(xù)下跌的價格就是支撐線所在的位置。置。2022-5-8102.2.壓力線又稱為阻力線壓力線又稱為阻力線。當(dāng)股價上漲到某。當(dāng)股價上漲到某價位附近時，股價會停頓上漲，甚至回落。價位附近時，股價會停頓上漲，甚至回落。這個起著阻止或暫時阻止股價繼續(xù)上升的這個起著阻止或暫時阻止股價繼續(xù)上升的價位就是壓力線所在的位置。價位就是壓力線所在的位置。支持線對阻止價格下降有一定的支持作用，支持線對阻止價格下降有一定

10、的支持作用，阻力線對阻止價格上升有一定的阻礙作用，阻力線對阻止價格上升有一定的阻礙作用，假設(shè)阻力點(diǎn)或支持點(diǎn)越密集，其阻力或支假設(shè)阻力點(diǎn)或支持點(diǎn)越密集，其阻力或支持力就越大。持力就越大。 2022-5-811當(dāng)價格打破阻力線時，表示價格有繼續(xù)上當(dāng)價格打破阻力線時，表示價格有繼續(xù)上升的可能，可買入股票合約；當(dāng)價格升的可能，可買入股票合約；當(dāng)價格跌破支持線時，表示價格有繼續(xù)下降的可跌破支持線時，表示價格有繼續(xù)下降的可能，可拋空股票合約。能，可拋空股票合約。支撐線和壓力線的作用支撐線和壓力線的作用阻止或暫時阻止股價向一個方向繼續(xù)運(yùn)動。阻止或暫時阻止股價向一個方向繼續(xù)運(yùn)動。同時，支撐線和壓力線又有徹底阻

11、止股價同時，支撐線和壓力線又有徹底阻止股價按原方向變動的可能。按原方向變動的可能。2022-5-812圖圖16 16 支持與阻力支持與阻力1 12 23 3阻力阻力支持支持2022-5-813圖圖17 17 阻力與支持阻力與支持1 12 23 34 4支撐支撐壓力壓力2022-5-814二、撐線與壓力線互相轉(zhuǎn)化二、撐線與壓力線互相轉(zhuǎn)化支持線與阻力線并不是固定不變的，這兩支持線與阻力線并不是固定不變的，這兩者隨價格的運(yùn)動會產(chǎn)生互換現(xiàn)象：者隨價格的運(yùn)動會產(chǎn)生互換現(xiàn)象：當(dāng)買氣抑制了賣壓，使價格越過先前的阻當(dāng)買氣抑制了賣壓，使價格越過先前的阻力價格，阻力就成了支持，如圖力價格，阻力就成了支持，如圖16

12、16。假設(shè)賣壓強(qiáng)大致使買方退卻，價格跌破先假設(shè)賣壓強(qiáng)大致使買方退卻，價格跌破先前的支持價格，那么阻力變成了支持，圖前的支持價格，那么阻力變成了支持，圖1717。這說明支撐線和壓力線的地位不是一成不這說明支撐線和壓力線的地位不是一成不變的，而是可以改變的，條件是它被有效變的，而是可以改變的，條件是它被有效的足夠強(qiáng)大的股價變動打破。的足夠強(qiáng)大的股價變動打破。2022-5-815三、撐線和壓力線確實(shí)認(rèn)和修正三、撐線和壓力線確實(shí)認(rèn)和修正一般來說，一條支撐線或壓力線對當(dāng)前影一般來說，一條支撐線或壓力線對當(dāng)前影響的重要性有三個方面的考慮，響的重要性有三個方面的考慮，一是一是股價股價在這個區(qū)域停留時間的長短

13、；在這個區(qū)域停留時間的長短；二是二是股價在股價在這個區(qū)域伴隨的成交量大?。贿@個區(qū)域伴隨的成交量大??；三是三是這個支這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間間隔撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間間隔 當(dāng)前這當(dāng)前這個時期的遠(yuǎn)近。個時期的遠(yuǎn)近。2022-5-816第三節(jié)第三節(jié) 趨勢線和軌道線趨勢線和軌道線一、趨勢線一、趨勢線1.1.趨勢和趨勢線確實(shí)認(rèn)趨勢和趨勢線確實(shí)認(rèn)趨勢和趨勢線是衡量價格波動方向的，由趨勢和趨勢線是衡量價格波動方向的，由趨勢線的方向可以明確地看出股價的趨勢。趨勢線的方向可以明確地看出股價的趨勢。上升趨勢由一系列較高的高點(diǎn)和較高的低上升趨勢由一系列較高的高點(diǎn)和較高的低點(diǎn)構(gòu)成，頂點(diǎn)和低點(diǎn)逐步移高，在未

14、跌至點(diǎn)構(gòu)成，頂點(diǎn)和低點(diǎn)逐步移高，在未跌至前一個低點(diǎn)之前，這一上升趨勢是完好的。前一個低點(diǎn)之前，這一上升趨勢是完好的。2022-5-817下降趨勢是由一系列較低的低點(diǎn)和較低的下降趨勢是由一系列較低的低點(diǎn)和較低的高點(diǎn)構(gòu)成，每一個起跌波浪的低點(diǎn)和頂點(diǎn)高點(diǎn)構(gòu)成，每一個起跌波浪的低點(diǎn)和頂點(diǎn)逐步向下挪動，下跌趨勢在前一個高點(diǎn)被逐步向下挪動，下跌趨勢在前一個高點(diǎn)被打破之前也是完好的。打破之前也是完好的。在上升趨勢中，將兩個低點(diǎn)連成一條直線，在上升趨勢中，將兩個低點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢線圖就得到上升趨勢線圖1818。在下降趨勢中，將兩個高點(diǎn)連成一條直線，在下降趨勢中，將兩個高點(diǎn)連成一條直線，就得到下降

15、趨勢線圖就得到下降趨勢線圖1919。2022-5-818圖圖18 18 上升趨勢上升趨勢1 12 23 34 45 56 67 78 8上升趨勢線上升趨勢線2022-5-8191 12 23 34 45 56 6圖圖19 19 下降趨勢下降趨勢7 78 8下降趨勢線下降趨勢線2022-5-820在一上升或下降趨勢中，價格的回落或回漲在一上升或下降趨勢中，價格的回落或回漲只被看作一種跡象，而不是長期價格趨勢出只被看作一種跡象，而不是長期價格趨勢出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)?，F(xiàn)逆轉(zhuǎn)。一條上升的趨勢線將一系列較低的高點(diǎn)相連一條上升的趨勢線將一系列較低的高點(diǎn)相連接，而下降趨勢線所連接的那么是一系列較接，而下降趨勢線所連接

16、的那么是一系列較高的低點(diǎn)。一般來講，趨勢線要由兩個以上高的低點(diǎn)。一般來講，趨勢線要由兩個以上的點(diǎn)構(gòu)成。假如趨勢線與代表時間的橫軸成的點(diǎn)構(gòu)成。假如趨勢線與代表時間的橫軸成大約大約4545，那么這種趨勢線可信度較大。，那么這種趨勢線可信度較大。2022-5-821橫行趨勢是指價格的頂峰和谷底呈程度狀橫橫行趨勢是指價格的頂峰和谷底呈程度狀橫向開展，通常被稱為向開展，通常被稱為“無趨勢無趨勢。一般來說，。一般來說，在上升趨勢中應(yīng)該買入，在下跌趨勢中應(yīng)該在上升趨勢中應(yīng)該買入，在下跌趨勢中應(yīng)該賣出，遇到橫行趨勢那么退出市場，靜觀其賣出，遇到橫行趨勢那么退出市場，靜觀其變。變。圖圖20 20 橫行趨勢橫行趨

17、勢2022-5-822要得到一條真正起作用的趨勢線，要經(jīng)多要得到一條真正起作用的趨勢線，要經(jīng)多方面的驗(yàn)證才能最終確認(rèn)。首先，必須確方面的驗(yàn)證才能最終確認(rèn)。首先，必須確實(shí)有趨勢存在。其次，畫出直線后，還應(yīng)實(shí)有趨勢存在。其次，畫出直線后，還應(yīng)得到第三個點(diǎn)的驗(yàn)證才能確認(rèn)這條趨勢線得到第三個點(diǎn)的驗(yàn)證才能確認(rèn)這條趨勢線是有效的。是有效的。2.2.趨勢線的作用：趨勢線的作用：1 1對價格今后的變動起約束作用；對價格今后的變動起約束作用；2 2趨勢線被打破后，說明股價下一步的趨勢線被打破后，說明股價下一步的走勢將要反轉(zhuǎn)。走勢將要反轉(zhuǎn)。 2022-5-8233.3.趨勢線的打破趨勢線的打破怎樣才算是對趨勢線的

18、有效打破？怎樣才算是對趨勢線的有效打破？判斷標(biāo)準(zhǔn)：判斷標(biāo)準(zhǔn)：收盤價打破原那么：收盤價打破趨勢線比收盤價打破原那么：收盤價打破趨勢線比日內(nèi)最高價打破趨勢線重要；日內(nèi)最高價打破趨勢線重要；百分比打破原那么：穿越趨勢線后，離趨百分比打破原那么：穿越趨勢線后，離趨勢線越遠(yuǎn)，打破越有效。像勢線越遠(yuǎn)，打破越有效。像3 3穿越或穿越或5 5穿穿越等；越等；時間穿越原那么：穿越趨勢線后，在趨勢時間穿越原那么：穿越趨勢線后，在趨勢線的另一方停留的時間越長，打破越有效。線的另一方停留的時間越長，打破越有效。2022-5-824二、軌道線與軌道二、軌道線與軌道軌道線又稱通道線或管道線，是基于趨勢線的軌道線又稱通道線或管道線，是基于趨勢線的一種方法。在已經(jīng)得到了趨勢線后，通過第一一種方法。在已經(jīng)得到了趨勢線后，通過第一個峰和谷可以作出這條趨勢線的平行線，這條個峰和谷可以作出這條趨勢線的平行線，這條平行線就是軌道線。兩條平行線組成一個軌道。平行線就是軌道線。兩條平行線組成一個軌道。軌道：在連接價格高點(diǎn)和低點(diǎn)的兩條線，形成軌道：在連接價格高點(diǎn)和